Blok/Block
20. Fair Value of Financial Assets and Liabilities
Nilai wajar adalah nilai dimana suatu instrumen keuangan dapat dipertukarkan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar, dan bukan merupakan nilai penjualan akibat kesulitan keuangan atau likuidasi yang dipaksakan.
Fair value is defined as the amount at which the financial instruments could be exchanged in a current transaction between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction, other than in a forced sale or liquidation.
Berikut adalah nilai tercatat dan estimasi nilai wajar atas aset dan liabilitas keuangan Grup pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010:
The following table sets forth the carrying amounts and estimated fair values of Group’s financial assets and liabilities as of December 31, 2011 and 2010:
Nilai Tercatat/ Estimasi Nilai Wajar/ Nilai Tercatat/ Estimasi Nilai Wajar/
Carrying Value Estimated Fair Value Carrying Value Estimated Fair Value
Rp Rp Rp Rp
Aset Keuangan Lancar Current Financial Assets
Kas dan setara kas 1.878.790.806.278 1.878.790.806.278 250.150.020.957 250.150.020.957 Cash and cash equivalents
Deposito berjangka - - 16.657.500.000 16.657.500.000 Time deposits
Piutang usaha - bersih 239.712.220.903 239.712.220.903 182.129.826.325 182.129.826.325 Trade accounts receivable - net Piutang lain-lain - pihak ketiga 2.161.086.224 2.161.086.224 633.033.250 633.033.250 Other accounts receivable - third parties
Jumlah Aset Keuangan Lancar 2.120.664.113.405 2.120.664.113.405 449.570.380.532 449.570.380.532 Total Current Financial Assets
Nilai Tercatat/ Estimasi Nilai Wajar/ Nilai Tercatat/ Estimasi Nilai Wajar/
Carrying Value Estimated Fair Value Carrying Value Estimated Fair Value
Rp Rp Rp Rp
Aset Keuangan Tidak Lancar Noncurrent Financial Assets
Piutang lain-lain 3.362.694.757 3.115.621.545 7.071.922.257 6.499.731.001 Other accounts receivable
Investasi saham 125.000.000 125.000.000 - - Investment in share of stocks
Dana yang dibatasi pencairannya 2.952.327.973 2.952.327.973 101.813.950 101.813.950 Restricted funds Aset tidak lancar lain-lain 711.690.368 685.398.575 1.515.890.459 1.447.946.037 Other noncurrent assets
Jumlah Aset Keuangan Tidak Lancar 7.151.713.098 6.878.348.093 8.689.626.666 8.049.490.988 Total Noncurrent Financial Assets Jumlah Aset Keuangan 2.127.815.826.503 2.127.542.461.498 458.260.007.198 457.619.871.520 Total Financial Assets
Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial Liabilities
Utang bank jangka pendek - - 50.000.000.000 50.000.000.000 Short-term bank loans
Utang usaha 223.175.839.488 223.175.839.488 119.530.853.571 119.530.853.571 Trade accounts payable
Utang lain-lain 11.973.925.249 11.973.925.249 8.605.186.130 8.605.186.130 Other accounts payable
Biaya yang masih harus dibayar 61.437.273.207 61.437.273.207 34.294.877.343 34.294.877.343 Accrued expenses
Obligasi konversi 20.000.000.000 20.000.000.000 - - Convertible bonds
Jumlah Liabilitas Keuangan Jangka Pendek 316.587.037.944 316.587.037.944 212.430.917.044 212.430.917.044 Total Current Financial Liabilities
Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Noncurrent Financial Liabilities
Utang lain-lain kepada pihak berelasi 14.869.315 14.869.315 284.720.916.664 284.720.916.664 Other accounts payable - related parties
Sewa pembiayaan 70.538.706 70.538.706 183.204.936 183.204.936 Lease liabilities
Loans payable to bank and Utang bank dan lembaga keuangan 1.475.996.317 1.354.657.619 21.689.898.422 21.517.981.188 financial institutions
Jumlah Liabilitas Keuangan Jangka Panjang 1.561.404.338 1.440.065.640 306.594.020.022 306.422.102.788 Total Noncurrent Financial Liabilities Jumlah Liabilitas Keuangan 318.148.442.282 318.027.103.584 519.024.937.066 518.853.019.832 Total Financial Liabilities
2011 2010
Metode dan asumsi berikut ini digunakan oleh Grup untuk melakukan estimasi atas nilai wajar setiap kelompok instrumen keuangan:
The following methods and assumptions were used by the Group to estimate the fair value of each class of financial instrument:
Aset keuangan lancar dan liabilitas keuangan jangka pendek
Current financial assets and current financial liabilities
Karena instrumen keuangan tersebut jatuh tempo dalam jangka pendek, maka nilai tercatat aset lancar dan liabilitas keuangan jangka pendek telah mendekati estimasi nilai wajarnya.
Due to the short term nature of the transactions, the carrying amounts of the current financial assets and financial liabilities approximate the estimated fair market values.
Piutang lain-lain dari dan utang lain-lain kepada pihak berelasi yang dicatat sebagai bagian aset tidak lancar dan liabilitas jangka panjang jatuh tempo dalam jangka pendek sehingga nilai tercatatnya telah mendekati estimasi nilai wajarnya.
Other accounts receivable from and other accounts payable to related parties, which are recorded as part of noncurrent assets and long-term liabilities, are due within short-long-term period therefore their carrying values approximate the estimated market values.
Aset keuangan tidak lancar dan liabilitas keuangan jangka panjang
Noncurrent financial assets and noncurrent financial liabilities
(1) Liabilitas keuangan jangka panjang dengan suku bunga tetap dan variabel
(1) Long-term fixed-rate and variable rate financial liabilities
Terdiri dari sewa pembiayaan dan utang bank dan lembaga keuangan. Nilai wajarnya ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang menggunakan suku bunga yang berlaku dari transaksi pasar yang dapat diamati untuk instrumen dengan persyaratan, risiko kredit dan jatuh tempo yang sama.
Consist of lease liabilities and long-term loans payable to bank and financial institutions. The fair value of the financial liabilities is determined by discounting future cash flows using applicable rates from observable current market transactions for instruments with similar terms, credit risk, and remaining maturities.
(2) Aset keuangan tidak lancar lainnya (2) Other long-term financial assets and liabilities
Nilai wajar sebagian piutang jangka panjang dan uang jaminan tertentu yang dicatat sebagai bagian dari aset tidak lancar lainnya ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang yang disesuaikan untuk mencerminkan risiko pihak lawan menggunakan suku bunga pasar terkini untuk instrumen serupa.
Fair value of certain long-term receivable and refundable deposits recorded as part of other non-current assets is based on discounted future cash flows adjusted to reflect counterparty risk using current market rates for similar instruments.
Nilai tercatat dana yang dibatasi pencairannya telah mendekati estimasi nilai wajarnya.
The fair value of restricted funds approximates the estimated fair market values.
21. Modal Saham 21. Capital Stock
Susunan kepemilikan saham Perusahaan berdasarkan catatan PT Sinartama Gunita, Biro Administrasi Efek pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:
The share ownership in the Company based on the record of PT Sinartama Gunita, share’s registar as of December 31, 2011, is as follows:
Persentase Jumlah Kepemilikan/ Modal disetor/ Jumlah Saham/ Percentage of Total Paid-up
Number of Shares Ownership Capital Stock
Rp PT Dian Swastatika Sentosa Tbk 3.941.166.500 66,9998% 394.116.650.000 GMR Coal Resources Pte. Ltd (dahulu/formerly
GMR Infrastructure Investments (Singapore) Pte. Ltd.) 1.764.706.000 30,0000% 176.470.600.000
PT Sinar Mas Cakrawala 10.000 0,0002% 1.000.000
Publik/Public 176.470.500 3,0000% 17.647.050.000
Jumlah/Total 5.882.353.000 100,0000% 588.235.300.000 2011
Name of Stockholders
Pemegang Saham/
Susunan kepemilikan saham Perusahaan berdasarkan Akta No. 74 tanggal 22 Oktober 2010 dari Hannywati Gunawan S.H., notaris di Jakarta pada tanggal 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut:
The share ownership in the Company based on Deed No. 74 dated October 22, 2010 of Hannywati Gunawan S.H., public notary in Jakarta as of December 31, 2010 is as follows:
Persentase Jumlah Kepemilikan/ Modal disetor/ Jumlah Saham/ Percentage of Total Paid-up
Number of Shares Ownership Capital Stock
Rp PT Dian Swastatika Sentosa Tbk 4.999.990.000 99,9998% 499.999.000.000
PT Sinar Mas Cakr awala 10.000 0,0002% 1.000.000
Jumlah/Total 5.000.000.000 100,0000% 500.000.000.000 2010
Name of Stockhol ders
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa sebagaimana dinyatakan dalam akta Berita Acara Rapat No. 74 tanggal 22 Oktober 2010 dari Hannywati Gunawan, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui perubahan nilai nominal saham dari Rp 1.000.000 menjadi Rp 100 dan peningkatan modal dasar dari Rp 900.000.000.000 terbagi atas 900.000 saham menjadi Rp 2.000.000.000.000 terbagi atas 20.000.000.000 saham serta peningkatan modal ditempatkan dan disetor dari Rp 228.802.000.000 terbagi atas 228.802 saham menjadi Rp 500.000.000.000 terbagi atas 5.000.000.000 saham atau meningkat sebesar Rp 271.198.000.000 terbagi atas 2.711.980.000 saham yang diambil bagian seluruhnya oleh
PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. Perubahan
tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-50927.AH.01.02 Tahun 2010 tanggal 29 Oktober 2010.
Based on Extraordinary Shareholders General Meeting as documented in Notarial Deed No. 74 dated October 22, 2010 of Hannywati Gunawan, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders agreed to change the nominal value per share from Rp 1,000,000 to Rp 100 and to increase the authorized capital from Rp 900,000,000,000 consisting of 900,000 shares to Rp 2,000,000,000,000 consisting of 20,000,000,000 shares and issued and paid-up capital from Rp 228,802,000,000 consisting of 228,802 shares to Rp 500,000,000,000 consisting of 5,000,000,000 shares or an increase of Rp 271,198,000,000 consisting of 2,711,980,000 shares which were all acquired by PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. These amendments have been approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-50927.AH.01.02.Tahun 2010 dated October 29, 2010.
Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa, para pemegang saham Perusahaan sebagaimana dinyatakan dalam akta No. 56 tanggal 20 Juli 2010 dari Hannywati Gunawan, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui untuk meningkatkan modal dasar dari Rp 145.000.000.000 terbagi atas 145.000 saham menjadi Rp 900.000.000.000 terbagi atas 900.000 saham dan modal ditempatkan dan disetor dari Rp 48.802.000.000 terbagi atas 48.802 saham menjadi Rp 228.802.000.000 terbagi atas 228.802 saham atau meningkat sebesar Rp 180.000.000.000 terbagi atas 180.000 saham yang diambil bagian seluruhnya oleh PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. Perubahan tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Keputusan No. AHU-37165.AH.01.02.Tahun 2010 tanggal 27 Juli 2010.
Based on Extraordinary Shareholders General Meeting as documented in Notarial Deed No. 56 dated July 20, 2010 of Hannywati Gunawan, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders agreed to increase authorized capital from Rp 145,000,000,000 consisting of 145,000 shares to Rp 900,000,000,000 consisting of 900,000 shares and issued and paid-up capital from Rp 48,802,000,000 consisting of 48,802 shares to Rp 228,802,000,000 consisting of 228,802 shares or an increase of Rp 180,000,000,000 consisting of 180,000 shares which were all acquired by PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. These amendments have been approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-37165.AH.01.02.Tahun 2010 dated July 27, 2010.
Perubahan dalam jumlah saham beredar adalah sebagai berikut:
The changes in the number of shares outstanding are as follows:
Jumlah Saham/
Number of Shares
Saldo pada tanggal 1 Januari 2010 48.802 Balance as of January 1, 2010 Penerbitan saham sebelum stock split 180.000 Issuance of shares before stock split
Efek pemecahan nilai nominal saham 2.287.791.198 Increase in number of shares due to stock split Penerbitan saham selama tahun berjalan 2.711.980.000 Issuance of shares during the year
Saldo pada tanggal 31 Desember 2010 5.000.000.000 Balance as of December 31, 2010 Penerbitan saham selama tahun berjalan melalui Issuance of shares during the year
penawaran umum perdana dan pencatatan through IPO and listing of the Company's shares saham perusahaan pada Bursa Efek Indonesia 882.353.000 in the Indonesia Stock Exchange
Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan telah mencatatkan seluruh sahamnya pada Bursa Efek Indonesia.
As of December 31, 2011, all of the Company’s shares are listed in the Indonesia Stock Exchange.
Manajemen Permodalan Capital Management
Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan bahwa Grup mempertahankan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai pemegang saham. Grup tidak diwajibkan untuk memenuhi syarat-syarat modal tertentu.
The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value. The Group is not required to meet any capital requirements.
Grup mengelola permodalan untuk menjaga kelangsungan usahanya dalam rangka memaksimumkan kekayaan para pemegang saham dan manfaat kepada pihak lain yang berkepentingan terhadap Grup dan untuk menjaga struktur optimal permodalan untuk mengurangi biaya permodalan.
The Group manages its capital to safeguard the Group’s ability to continue as a going concern in order to maximize the return to shareholders and benefits for other stakeholders, and to maintain optimal capital structure to reduce the cost of capital.
Struktur permodalan Grup terdiri dari ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (terdiri dari modal saham, selisih transaksi penambahan investasi pada anak perusahaan, selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali, ekuitas proforma dari transaksi restrukturisasi entitas sepengendali dan saldo laba) dan pinjaman dan utang bersih (terdiri dari utang bank jangka pendek, sewa pembiayaan, utang bank dan lembaga keuangan dan utang lain-lain kepada pihak berelasi serta obligasi konversi dikurangi dengan saldo kas dan setara kas serta deposito berjangka).
The capital structure of the Group consists of equity attributable to owners of the Company (consists of share capital, difference arising from additional investment in subsidiary, difference in value arising from restructuring transaction among entities under common control, proforma equity from restructuring transaction among entities under common control and retained earnings) and net of loans and payables (consists of short term bank loans, lease liabilities, loans payable to banks and financial institutions, other accounts payable - related parties, and convertible bond net off cash and cash equivalents and time deposits).
Rasio utang bersih terhadap ekuitas pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:
Ratio of net debt to equity as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:
2011 2010
Rp Rp
Jumlah pinjaman dan utang 21.546.535.023 340.694.020.022 Total loans and payables Kas dan setara kas dan deposito Cash and cash equivalents and
berjangka 1.878.790.806.278 266.807.520.957 time deposits Jumlah - bersih (1.857.244.271.255) 73.886.499.065 Net
Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to owners of the kepada pemilik entitas induk 2.834.952.638.389 536.004.628.976 company
Rasio pinjaman dan utang bersih
terhadap ekuitas - *) 13,78% Debt-to-Equity Ratio
*) Pada tanggal 31 Desember 2011, kas dan setara kas Grup dapat menutup jumlah pinjaman dan utangnya/