Blok/Block
35. Financial Risk Management Objectives and Policies
Manajemen Risiko Keuangan Financial Risk Management
Risiko-risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan yang dimiliki Grup adalah risiko suku bunga, risiko nilai tukar, risiko kredit, dan risiko likuiditas. Kegiatan operasional Grup dijalankan secara berhati-hati dengan mengelola risiko-risiko tersebut agar tidak menimbulkan potensi kerugian bagi Grup.
The main risks arising from the Group’s financial instruments are interest rate risk, foreign exchange risk, credit risk, and liquidity risk. The operational activities of the Group are managed in a prudential manner by managing those risks to minimize potential losses.
Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk
Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur Grup yang terpengaruh risiko suku bunga terutama terkait dengan utang bank, sewa pembiayaan dan utang bank dan lembaga keuangan.
Interest rate risk is the risk that the fair value or contractual future cash flows of a financial instrument will be affected due to changes in market interest rates. The Group’s exposures to the interest rate risk relates primarily to bank loans, lease liabiltiies, and loans payable to bank and financial institutions.
Walaupun Grup memiliki pinjaman dengan tingkat suku bunga tetap, Manajemen Grup juga melakukan penelaahan atas suku bunga yang telah ditetapkan, apabila suku bunga pasar turun secara signifikan, manajemen Grup akan melakukan negosiasi untuk menurunkan suku bunga tersebut.
Eventhough the Group has liabilities with fixed interest rate, management of the Group also conducts assessments of such rates and if market interest rate decreases significantly, management of the Group would negotiate to decrease its loan interest rate.
Tabel berikut adalah nilai tercatat, berdasarkan jatuh temponya, atas aset dan liabilitas keuangan konsolidasian Grup yang terkait risiko suku bunga:
The following table sets out the carrying amount, by maturity, of the Group’s consolidated financial assets and liabilities that are exposed to interest rate risk:
Kurang dari Kurang dari
atau sama dengan Lebih dari atau sama dengan Lebih dari satu tahun/ satu tahun/ satu tahun/ satu tahun/
<= 1 Year > 1 Year <= 1 Year > 1 Year Jumlah/Total
Rp Rp Rp Rp Rp
Aset Assets
Kas dan setara kas 1.877.097.525.241 - - - 1.877.097.525.241 Cash and cash equivalents Dana yang dibatasi pencairannya - - 2.952.327.973 - 2.952.327.973 Restricted funds
Piutang lain-lain - pihak ketiga - - - 3.362.694.757 3.362.694.757 Other accounts receivable - third party Jumlah aset keuangan 1.877.097.525.241 - 2.952.327.973 3.362.694.757 1.883.412.547.971 Total financial assets
Liabilitas Liabilities
Obligasi konversi - - 20.000.000.000 - 20.000.000.000 Convertible bonds
Liabilitas sewa pembiayaan - - 70.538.706 - 70.538.706 Lease liabilities
Utang bank dan lembaga Loans payable to bank and
keuangan - - 493.377.480 982.618.837 1.475.996.317 financial institutions Jumlah liabilitas keuangan - - 20.563.916.186 982.618.837 21.546.535.023 Total financial liabilities
2011
Suku bunga mengambang/ Suku bunga tetap/
Floating interest rate Fixed interest rate
Kurang dari Kurang dari
atau sama dengan Lebih dari atau sama dengan Lebih dari satu tahun/ satu tahun/ satu tahun/ satu tahun/
<= 1 Year > 1 Year <= 1 Year > 1 Year Jumlah/Total
Rp Rp Rp Rp Rp
Aset Assets
Kas dan setara kas 249.438.623.647 - - - 249.438.623.647 Cash and cash equivalents
Deposito berjangka - - 16.657.500.000 - 16.657.500.000 Time deposits
Dana yang dibatasi pencairannya - - 101.813.950 - 101.813.950 Restricted funds
Piutang lain-lain - pihak ketiga - - - 3.362.694.757 3.362.694.757 Other accounts receivable - third party Jumlah aset keuangan 249.438.623.647 - 16.759.313.950 3.362.694.757 269.560.632.354 Total financial assets
Liabilitas Liabilities
Utang bank jangka pendek - - 50.000.000.000 - 50.000.000.000 Short-term bank loans
Utang lain-lain - pihak berelasi - - 268.820.916.664 - 268.820.916.664 Other accounts payable - related parties Liabilitas sewa pembiayaan - - 112.666.230 70.538.706 183.204.936 Lease liabilities
Utang bank dan lembaga Loans payable to bank and
keuangan 7.547.432.013 12.590.253.473 394.553.781 1.157.659.155 21.689.898.422 financial institutions Jumlah liabilitas keuangan 7.547.432.013 12.590.253.473 319.328.136.675 1.228.197.861 340.694.020.022 Total financial liabilities
2010
Suku bunga mengambang/ Suku bunga tetap/
Floating interest rate Fixed interest rate
Risiko Nilai Tukar Foreign Exchange Risk
Risiko nilai tukar adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan nilai tukar. Eksposur Grup yang terpengaruh risiko nilai tukar terutama terkait dengan utang bank dan lembaga keuangan jangka panjang.
Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future contractual cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Group’s exposures to the foreign exchange risk relates primarily to loans payable to bank and financial institutions.
Selain utang bank dan lembaga keuangan jangka panjang, Grup memiliki eksposur dalam mata uang asing yang timbul dari transaksi operasionalnya. Eksposur tersebut timbul karena transaksi yang bersangkutan dilakukan dalam mata uang selain mata uang fungsional unit operasional atau pihak lawan. Meskipun Grup mempunyai eksposur bersih liabilitas dalam mata uang asing, manajemen berpendapat hal ini tidak berdampak signifikan karena sebagian penjualan Grup dilakukan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat.
Other than the long-term loans payable to bank and financial institutions, the Company has transactional currency exposures. Such exposure arises when the transaction is denominated in currencies other than the functional currency of the operating unit or the counterparty. Eventhough the Group has net liabilities exposure in foreign currencies, management believes that it has no significant effect because part of sales are generated in U.S. Dollar.
Berikut adalah posisi aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010:
At December 31, 2011 and 2010, the Group has monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as follows:
Mata uang Ekuivalen Mata uang Ekuivalen
asing/ Rp/ asing/ Rp/
Foreign Equivalent in Foreign Equivalent in
Currency Rupiah Currency Rupiah
Rp Rp
Aset Assets
Kas dan setara kas US$ 6.235.013 56.539.095.309 12.807.327 115.150.677.417 Cash and cash equivalents
Piutang usaha US$ 19.977.993 181.160.439.672 12.357.932 111.110.162.835 Trade accounts receivable
Aset tidak lancar lain-lain US$ - - 163.175 1.467.108.500 Other noncurrent assets
Jumlah Aset 237.699.534.981 227.727.948.752 Total Assets
Liabilitas Liabilities
Utang usaha US$ 18.065.470 163.817.683.512 3.925.361 35.292.925.066 Trade accounts payable
Utang lain-lain US$ 11.533 104.583.855 29.898.890 268.820.916.664 Other accounts payable
Biaya yang masih harus dibayar US$ 3.978.818 36.079.925.877 1.272.568 11.441.660.147 Accrued expenses
Uang muka pelanggan US$ - - 108.750 977.771.250 Advances from a customer
Utang bank dan lembaga Loans payable to bank and
keuangan - - 2.239.760 20.137.685.486 financial institution
Jumlah Liabilitas 200.002.193.244 336.670.958.613 Total Liabilities
Jumlah Aset (Liabilitas) - Bersih 37.697.341.737 (108.943.009.861) Total Assets (Liabilities) - Net
2010 2011
Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 kurs konversi yang digunakan Grup diungkapkan pada Catatan 2e atas laporan keuangan konsolidasian.
As of December 31, 2011 and 2010 the conversion rates used by the Group were disclosed in Note 2e to the consolidated financial statements.
Risiko Kredit Credit Risk
Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan atau pihak lawan akibat gagal memenuhi liabilitas kontraktualnya. Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat risiko kredit yang terkonsentrasi secara signifikan. Grup mengendalikan risiko kredit dengan cara melakukan hubungan usaha dengan pihak lain yang memiliki kredibilitas, menetapkan kebijakan verifikasi dan otorisasi kredit, serta memantau kolektibilitas piutang secara berkala untuk mengurangi jumlah piutang tak tertagih.
Credit risk is the risk that the Group will incur a loss arising from the customers or counterparties which fail to fulfill their contractual obligations. Management believes that there are no significant concentrations of credit risk. The Group manages and controls the credit risk by dealing only with recognized and credit worthy parties, setting internal policies on verifications and authorizations of credit, and regularly monitoring the collectibility of receivables to reduce the exposure to bad debts.
Berikut adalah eksposur laporan posisi keuangan yang terkait risiko kredit pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010:
The table below shows the Company’s exposures related to credit risk as of December 31, 2011 and 2010:
Total Bruto/ Total Neto/ Total Bruto/ Total Neto/
Gross Amount Net Amount Gross Amount Net Amount
Rp Rp Rp Rp
Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables
Kas dan setara kas 1.877.097.525.241 1.877.097.525.241 249.438.623.647 249.438.623.647 Cash and cash equivalents
Deposito berjangka - - 16.657.500.000 16.657.500.000 Time deposits
Piutang usaha 239.798.627.470 239.712.220.903 182.216.232.892 182.129.826.325 Trade accounts receivable Piutang lain-lain 5.523.780.981 5.523.780.981 7.704.955.507 7.704.955.507 Other accounts receivable Dana yang dibatasi pencairannya 2.952.327.973 2.952.327.973 101.813.950 101.813.950 Restricted funds Aset tidak lancar lain-lain 711.690.368 711.690.368 1.515.890.459 1.515.890.459 Other noncurrent assets
Jumlah 2.126.083.952.033 2.125.997.545.466 457.635.016.455 457.548.609.888 Total
2010 2011
Risiko Likuiditas Liquidity Risk
Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang timbul karena Grup tidak memiliki arus kas yang cukup untuk memenuhi likuiditasnya.
Liquidity risk is a risk arising when the cash flow position of the Group is not enough to cover the liabilities which become due.
Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemen memantau dan menjaga jumlah kas dan setara kas yang dianggap memadai untuk membiayai operasional Grup dan untuk mengatasi dampak fluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukan evaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo pinjaman dan utang, dan terus-menerus melakukan penelaahan pasar keuangan untuk mendapatkan sumber pendanaan yang optimal.
In the management of liquidity risk, management monitors and maintains a level of cash and cash equivalents deemed adequate to finance the Company and its subsidiaries’ operations and to mitigate the effects of fluctuation in cash flows. Management also regularly evaluate the projected and actual cash flows, including loan maturity profiles, and continuously assess conditions in the financial markets for opportunities to obtain optimal funding sources.
Berikut adalah jadwal jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan berdasarkan pembayaran kontraktual yang tidak didiskontokan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.
The table below summarizes the maturity profile of financial assets and liabilities based on contractual undiscounted payments as of December 31, 2011 and 2010.
<= 1 tahun/ 1-2 tahun/ 3-5 tahun/ Total/ Biaya transaksi/ Nilai Tercatat/
<= 1 year 1-2 years 3-5 years Total Transaction costs As Reported
Rp Rp Rp Rp Rp Rp
Aset Assets
Kas dan setara kas 1.878.790.806.278 - - 1.878.790.806.278 - 1.878.790.806.278 Cash and cash equivalents Piutang usaha - bersih 239.712.220.903 - - 239.712.220.903 - 239.712.220.903 Trade accounts receivable - net Piutang lain-lain 2.161.086.224 3.362.694.757 - 5.523.780.981 - 5.523.780.981 Other accounts receivable Investasi saham 125.000.000 - - 125.000.000 - 125.000.000 Investment in shares of stock Dana yang dibatasi pencairannya 2.952.327.973 - - 2.952.327.973 - 2.952.327.973 Restricted funds
Aset lain-lain - 711.690.368 - 711.690.368 - 711.690.368 Other noncurrent assets
Jumlah 2.123.741.441.378 4.074.385.125 - 2.127.815.826.503 - 2.127.815.826.503 Total Assets
Liabilitas Liabilities
Utang usaha 223.175.839.488 - - 223.175.839.488 - 223.175.839.488 Trade accounts payable Utang lain-lain 11.988.794.564 - - 11.988.794.564 - 11.988.794.564 Other accounts payable Biaya yang masih harus dibayar 61.437.273.207 - - 61.437.273.207 - 61.437.273.207 Accrued expenses
Sewa pembiayaan 70.538.706 - - 70.538.706 - 70.538.706 Lease liabilities
Loans payable to bank and Utang bank dan lembaga keuangan 493.377.480 552.435.498 430.183.339 1.475.996.317 - 1.475.996.317 financial institutions Obligasi konversi 20.000.000.000 - - 20.000.000.000 - 20.000.000.000 Convertible bond Jumlah 317.165.823.445 552.435.498 430.183.339 318.148.442.282 - 318.148.442.282 Total Liabilities
Maturity gap of assets Selisih aset dengan liabilitas 1.806.575.617.933 3.521.949.627 (430.183.339) 1.809.667.384.221 - 1.809.667.384.221 and liabilities
<= 1 tahun/ 1-2 tahun/ 3-5 tahun/ Total/ Biaya transaksi/ Nilai Tercatat/
<= 1 year 1-2 years 3-5 years Total Transaction costs As Reported
Rp Rp Rp Rp Rp Rp
Aset Assets
Kas dan setara kas 250.150.020.957 - - 250.150.020.957 - 250.150.020.957 Cash and cash equivalents Piutang usaha - bersih 16.657.500.000 - - 16.657.500.000 - 16.657.500.000 Trade accounts receivable - net Piutang lain-lain 182.129.826.325 - - 182.129.826.325 - 182.129.826.325 Other accounts receivable Investasi saham 4.342.260.750 - 3.362.694.757 7.704.955.507 - 7.704.955.507 Investment in shares of stock Dana yang dibatasi pencairannya 101.813.950 - - 101.813.950 - 101.813.950 Restricted funds Aset lain-lain 899.100.000 616.790.459 - 1.515.890.459 - 1.515.890.459 Other noncurrent assets Jumlah 454.280.521.982 616.790.459 3.362.694.757 458.260.007.198 - 458.260.007.198 Total Assets
Liabilitas Liabilities
Utang bank jangka panjang 50.000.000.000 - - 50.000.000.000 - 50.000.000.000 Short-term bank loans Utang usaha 119.530.853.571 - - 119.530.853.571 - 119.530.853.571 Trade accounts payable Utang lain-lain 293.326.102.794 - - 293.326.102.794 - 293.326.102.794 Other accounts payable Biaya yang masih harus dibayar 34.294.877.343 - - 34.294.877.343 - 34.294.877.343 Accrued expenses Sewa pembiayaan 112.666.230 70.538.706 - 183.204.936 - 183.204.936 Lease liabilities
Loans payable to bank and Utang bank dan lembaga keuangan 7.941.985.794 8.654.463.879 5.093.448.749 21.689.898.422 - 21.689.898.422 financial institutions Jumlah 505.206.485.732 8.725.002.585 5.093.448.749 519.024.937.066 - 519.024.937.066 Total Liabilities
Maturity gap of assets Selisih aset dengan liabilitas (50.925.963.750) (8.108.212.126) (5.093.448.749) (60.764.929.868) - (60.764.929.868) and liabilities
2010
36. Perjanjian Penting, Komitmen, dan Kontinjensi 36. Agreements, Commitments and