Nilai wajar adalah nilai dimana suatu instrumen keuangan dapat dipertukarkan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar, dan bukan merupakan nilai penjualan akibat kesulitan keuangan atau likuidasi yang dipaksakan.
Fair value is defined as the amount at which the financial instruments could be exchanged in a current transaction between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction, other than in a forced sale or liquidation.
Berikut adalah nilai tercatat dan estimasi nilai wajar atas aset dan liabilitas keuangan Grup pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011:
The following table sets forth the carrying amounts and estimated fair values of the Group’s financial assets and liabilities as of March 31, 2012 and December 31, 2011:
Nilai Tercatat Estimasi Nilai Wajar Nilai Tercatat Estimasi Nilai Wajar
Carrying Value Estimated Fair Value Carrying Value Estimated Fair Value
US$ US$ US$ US$
Aset Keuangan Lancar Current Financial Assets
Kas dan setara kas 342,805,664 342,805,664 481,385,444 481,385,444 Cash and cash equivalents Investasi jangka pendek 13,599,593 13,599,593 10,367,214 10,367,214 Short-term investments Piutang usaha - bersih 115,559,610 115,559,610 125,433,871 125,433,871 Trade accounts receivable - net
Piutang lain-lain 30,105,170 30,105,170 26,585,725 26,585,725 Other receivables
Dana yang dibatasi pencairannya 56,644,880 56,644,880 57,344,508 57,344,508 Restricted fund
Jumlah Aset Keuangan Lancar 558,714,917 558,714,917 701,116,762 701,116,762 Total Current Financial Assets
Aset Keuangan Tidak Lancar Non-current Financial Assets
Piutang usaha jangka panjang 15,872,518 15,872,518 15,904,028 15,904,028 Long-term trade accounts receivable
Investasi saham Investment in shares of stock
Tersedia untuk dijual - nilai pasar 44,237,072 44,237,072 46,897,356 46,897,356 Available for sale - at market value Tersedia untuk dijual - harga perolehan 60,518 60,518 61,266 61,266 Available for sale - at cost Investasi obligasi konversi 181,154,660 181,154,660 73,114,224 73,114,224 Investment in convertible bond Aset tidak lancar lain-lain 7,426,287 7,426,287 10,727,570 10,697,424 Other noncurrent assets
Jumlah Aset Keuangan Tidak lancar 248,751,055 248,751,055 146,704,444 146,674,298 Total Noncurrent Financial Assets
Jumlah Aset Keuangan 807,465,972 807,465,972 847,821,206 847,791,060 Total Financial Assets
Nilai Tercatat Estimasi Nilai Wajar Nilai Tercatat Estimasi Nilai Wajar
Carrying Value Estimated Fair Value Carrying Value Estimated Fair Value
US$ US$ US$ US$
Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial Liabilities
Pinjaman bank jangka pendek 16,807,571 16,807,571 26,223,743 26,223,743 Short-term bank loans
Utang usaha 75,825,039 75,825,039 83,492,577 83,492,577 Trade accounts payable
Utang lain-lain 3,331,306 3,331,306 4,902,663 4,902,663 Other accounts payable
Liabilitas anjak piutang 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 Factoring payable
Biaya yang masih harus dibayar 9,306,443 9,306,443 10,771,861 10,771,861 Accrued expenses
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 106,270,359 106,270,359 126,390,844 126,390,844 Total Current Financial Liabilities
Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Noncurrent Financial Liabilities
Pinjaman bank dan lembaga keuangan
jangka panjang (termasuk jangka pendek Loans payable to bank and financial
dan panjang) 172,640,703 172,640,703 185,108,855 185,095,474 institutions (including current and noncurrent)
Sewa pembiayaan (termasuk jangka pendek Lease liabilities
dan panjang) 2,295,606 2,295,606 2,575,630 2,575,630 (including current and noncurrent)
Jumlah Liabilitas Keuangan Jangka Panjang 174,936,309 174,936,309 187,684,485 187,671,104 Total Noncurrent Financial Liabilities
Jumlah Liabilitas Keuangan 281,206,668 281,206,668 314,075,329 314,061,948 Total Financial Liabilities
31 Mar 2012 31 Dec 2011
Metode dan asumsi berikut ini digunakan oleh Grup untuk melakukan estimasi atas nilai wajar setiap kelompok instrumen keuangan:
The following methods and assumptions were used by the Group to estimate the fair value of each class of financial instrument:
Aset dan liabilitas keuangan lancar dan liabilitas keuangan jangka pendek
Current financial assets and current financial liabilities
Karena instrumen keuangan tersebut jatuh tempo dalam jangka pendek, maka nilai tercatat aset (termasuk investasi dalam unit reksa dana) dan liabilitas keuangan lancar telah mendekati estimasi nilai wajarnya.
Due to the short term nature of the transactions, the carrying amounts of the current financial assets, including investments in units of mutual fund, and current financial liabilities approximate the estimated fair market values.
Nilai wajar investasi pada unit reksa dana (bagian dari investasi jangka pendek) ditentukan berdasarkan nilai aset bersih yang dipublikasikan pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.
The fair value of investments in in units of mutual fund (included in short-term investments) is determined by using the net asset value published as of March 31, 2012 and December 31, 2011.
Aset dan liabilitas keuangan tidak lancar dan liabilitas keuangan jangka panjang
Noncurrent financial assets and noncurrent financial liabilities
(1) Liabilitas keuangan jangka panjang dengan suku bunga tetap dan variabel
(1) Long-term fixed-rate and variable rate financial liabilities
Terdiri dari sewa pembayaan dan utang kepada bank dan lembaga keuangan. Nilai wajarnya ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang menggunakan suku bunga yang berlaku dari transaksi pasar yang dapat diamati untuk instrumen dengan persyaratan, risiko kredit dan jatuh tempo yang sama.
Consist of lease liabilities and long-term bank loans and loans payable to financial institution. The fair value of the financial liabilities is determined by discounting future cash flows using applicable rates from observable current market transactions for instruments with similar terms, credit risk and remaining maturities.
(2) Aset keuangan dengan kuotasi harga di pasar aktif
(2) Financial assets quoted in active market
Terdiri dari investasi dalam saham. Nilai wajarnya ditentukan dengan mengacu pada
kuotasi harga pasar terakhir yang
dipublikasikan pada tanggal 31 Maret 2012
Consist of investments in shares. The fair values are determined based on the latest published quoted price as of March 31, 2012 and December 31, 2011.
dan 31 Desember 2011.
(3) Aset keuangan tidak lancar lainnya (3) Other long-term financial assets
Terdiri dari investasi obligasi konversi, dana yang dibatasi pencairannya dan aset tidak lancar lainnya. Nilai wajarnya ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa
datang yang disesuaikan untuk
mencerminkan risiko pihak lawan
menggunakan suku bunga pasar terkini untuk instrumen serupa.
Consist of investment in convertible bond, restricted funds and other non-current assets. Fair value is based on discounted future cash flows adjusted to reflect counterparty risk using current market rates for similar instruments.
Aset keuangan tanpa kuotasi harga di pasar aktif. Financial assets without quoted price in an active
market. Instrumen keuangan berupa investasi dalam
saham yang diklasifikasikan sebagai instrumen tersedia untuk dijual, nilai wajarnya tidak dapat ditentukan dengan andal, dicatat pada biaya perolehan.
Investment in shares of stock classified as available for sale (AFS), the fair value cannot be reliably determinable, are carried at cost.
29. Modal Saham 29. Capital Stock
Susunan kepemilikan saham Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 berdasarkan catatan yang dibuat oleh PT Sinartama Gunita, Biro Administrasi Efek, adalah sebagai berikut:
As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the share ownership in the Company, based on the record of PT Sinartama Gunita, share’s registrar, is as follows:
Jumlah Persentase Jumlah
Saham/ Kepemilikan/ Modal Disetor/
Number of Percentage of Total Paid-up Shares Ownership Capital Stock
% US$
PT Sinar Mas Tunggal 461,552,320 59.90 48,078,367 PT Sinar Mas Tunggal
Masyarakat lainnya (kepemilikan
masing-masing kurang dari 5%) 309,000,000 40.10 24,420,261 Public (each less than 5%)
Jumlah 770,552,320 100.00 72,498,628 Total
31 Mar 2012 dan/and 31 Dec 2011
Name of Stockholders Nama Pemegang Saham
Perusahaan telah mencatatkan seluruh sahamnya pada Bursa Efek Indonesia.
All of the shares of the Company are listed in the Indonesia Stock Exchange.
Manajemen Permodalan Capital Management
Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup
adalah untuk memastikan bahwa Grup
mempertahankan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai pemegang saham.
The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value.
Grup mengelola permodalan untuk menjaga
kelangsungan usahanya dalam rangka
memaksimumkan kekayaan para pemegang
saham dan manfaat kepada pihak lain yang
The Group manages its capital to safeguard the Group’s ability to continue as a going concern in order to maximize the return to shareholders and benefits for other stakeholders, and to maintain
berkepentingan terhadap Grup dan untuk menjaga struktur optimal permodalan untuk mengurangi biaya permodalan.
optimal capital structure to reduce the cost of capital.
Struktur permodalan Grup terdiri dari ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (terdiri dari modal saham, selisih transaksi perubahan kepemilikan pada anak perusahaan, selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali, keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi atas kenaikan (penurunan) nilai investasi, selisih kurs penjabaran dan saldo laba) dan pinjaman utang (terdiri dari pinjaman bank jangka pendek, liabilitas anjak piutang, sewa pembiayaan serta pinjaman bank dan lembaga keuangan.
The capital structure of the Group consists of equity attributable to owners of the Company (consists of share capital, difference arising from change in ownership interests in subsidiaries, difference in value of restructuring transactions among entities under common control unrealized gain (loss) on increase (decline) in value of investments, foreign currency translation adjustment and retained earnings) and loans and payables (consists of short term bank loans, factoring payable, lease liabilities, and loans payable to banks and financial institutions. Rasio utang bersih terhadap ekuitas pada tanggal
31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 masing-masing adalah 0,24 dan 0,27.
Ratio of debt to equity as of March 31, 2012 and December 31, 2011 are 0.24 and 0.27, respectively.
30. Tambahan Modal Disetor 30. Additional Paid-in Capital
Akun ini merupakan tambahan modal disetor sehubungan dengan:
This account represents additional paid-in capital in connection with the following:
31 Mar 2012 dan/ and 31 Dec 2011
US$
Tambahan modal disetor Additional paid-in capital
dari penebitan modal saham 13,247,138 from capital stock issuance
Biaya emisi saham (596,806) Share issuance costs
Jumlah - bersih 12,650,332 Net
31. Cadangan Umum 31. General Reserve
a. Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 3 Juni 2011 dan 28 Juni 2010, Perusahaan membentuk cadangan umum, yang telah disetujui oleh para pemegang saham, masing-masing sebesar US$ 100.000.
a. Based on the Annual General Stockholders’
Meeting dated June 3, 2011 and
June 28, 2010, the Company provided general reserve, which was approved by the
stockholders, both amounting to
US$ 100,000.
b. Pada tanggal 31 Maret 2012 dan
31 Desember 2011 saldo cadangan umum masing-masing sebesar US$ 200.000, dan US$ 200.000. Cadangan umum tersebut dibentuk sehubungan dengan ketentuan dalam Undang-Undang Republik Indonesia No. 40/2007 tentang Perseroan Terbatas,
yang mewajibkan Perusahaan untuk
membentuk cadangan umum sedikitnya 20% dari jumlah modal ditempatkan dan disetor. Tidak terdapat batas waktu yang ditetapkan atas pemenuhan kewajiban tersebut.
b. As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the balance of general reserve amounted to US$ 200,000, and US$ 200,000, respectively. This general reserve was provided in relation with the Law of Republic of Indonesia No. 40/2007 dated regarding Limited Liability Company, which requires Companies to set up general reserve equivalent to at least 20% of the total issued and paid up capital. There is no timeline over which this amount should be appropriated.
32. Kepentingan Nonpengendali 32. Noncontrolling Interests