OF SUBSIDIARIES’ FAIR VALUE OVER ACQUISITION COST
46. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVE AND POLICIES
Tingkat probabilitas risiko yang sangat potensial terjadi dari instrumen keuangan Perusahaan dan Anak Perusahaan adalah risiko suku bunga, risiko nilai tukar mata uang asing, risiko ekuitas, risiko kredit serta risiko likuiditas. Kebijakan akan pentingnya mengelola tingkat risiko ini telah meningkat secara signifikan dengan mempertimbangkan beberapa parameter perubahan dan volatilitas pasar keuangan baik di Indonesia maupun internasional. Direksi Perusahaan menelaah dan menyetujui kebijakan risiko yang mencakup toleransi risiko dalam strategi mengelola risiko-risiko yang dirangkum dibawah ini.
Potential risks arising from financial instruments of the Company and its Subsidiary relate to interest rate risk, foreign currency exchange rates risk, equity risk, credit risk and liquidity risk. Policies of the importance of managing this risk level has increased significantly by considering some parameters change and volatility of financial markets both in Indonesia and internationally. The Company’s Director reviews and approves risk policies covering the risk tolerance in the strategy to manage the risks which are summarized below.
Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk
Risiko terhadap suku bunga merupakan risiko nilai wajar atau arus kas masa datang dari instrumen keuangan yang berfluktuasi akibat perubahan tingkat suku bunga pasar. Eksposur Perusahaan dan Anak Perusahaan terhadap perubahan suku bunga pasar terkait pada hutang baik jangka pendek dan jangka panjang dalam surat-surat komersil dan hutang obligasi.
Interest rate risk is the risk of fair value or future cash flows of financial instruments fluctuate due to changes in market interest rates. Exposure of the Company and its subsidiary against changes in market interest rates relates to both short-term debt and long term in commercial debt and bond payables.
Perusahaan dan Anak perusahaan didanai dengan pinjaman bank dan pinjaman lainnya yang dikenai bunga. Oleh karena itu, eksposur Perusahaan dan Anak perusahaan tertentu terhadap risiko pasar untuk perubahan tingkat suku bunga terutama sehubungan dengan pinjaman jangka panjang, hutang obligasi dan aset dan kewajiban dengan bunga. Kebijakan Perusahaan dan Anak perusahaan adalah mendapatkan tingkat suku bunga yang paling menguntungkan tanpa meningkatkan ekposur terhadap mata uang asing, yaitu dengan mengendalikan beban bunga dengan membuat kombinasi antara hutang, pinjaman jangka panjang dan obligasi dengan tingkat suku bunga tetap dan mengambang.
The Company and its Subsidiaries are financed through interest-bearing bank loans and other borrowings. Therefore, the Company and certain Subsidiaries’ exposures to market risk for changes in interest rates relate primarily to their long-term borrowing obligations, bonds payable and interest- bearing assets and liabilities. The Company and Subsidiaries’ policies are to obtain the most favorable interest rates available without increasing their foreign currency exposure by managing their interest cost using a mixture of fixed and variable rate debts, long- term borrowings and bonds.
Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing Foreign Exchange Risk Against Foreign Currency Risiko terhadap nilai tukar mata uang asing merupakan
risiko nilai wajar atau arus kas masa datang dari instrumen keuangan yang berfluktuasi akibat perubahan nilai tukar mata uang asing. Eksposur Perusahaan dan Anak Perusahaan terhadap nilai tukar berasal dari kas dan setara kas, pinjaman bank dan lembaga keuangan jangka panjang, hutang obligasi yang menggunakan mata uang dolar Amerika Serikat.
Risk of exchange rate against foreign currencies is a risk of fair value or future cash flows of financial instruments fluctuate due to changes in foreign currency exchange rates. Exposure of the Company and its Subsidiary against exchange rate derived from cash dan cash equivalents, long-term bank and financials institution, bonds payable which uses the United States dollar currency.
Pada risiko ini, perusahaan tidak mengelola dampak risiko atau menerima risiko secara penuh, dengan pertimbangan nilai hutang Perusahaan merupakan hutang jangka panjang sehingga biaya atas pengelolaan risiko tersebut tidak sebanding dengan keuntungan yang didapat. Disamping itu, Perusahaan optimis dalam jangka panjang kondisi perekonomian dalam negeri terus bergerak ke arah yang lebih baik sehingga mata uang Rupiah cenderung terapresiasi.
At this risk, the company does not manage the impact of risk or accept the full risk, with consideration of the value of the Company’s debt is long-term debt so that the cost of managing these risks is not worth the benefits. The Company is optimistic in the long term domestic economic conditions continue to move to better so inclined appreciated Rupiah.
Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing (Lanjutan) Foreign Exchange Risk Against Foreign Currency (Continued)
Pada tanggal 30 September 2011, 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010, Perusahaan mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:
As of September 30, 2011, Desember 31, 2010 and January 1, 2010, the Company and its subsidiary had monetary assets and liabilities in foreign currencies as follow:
30/09/2011
Mata Uang Asing / Setara Rupiah / Foreign Currency Equivalent Rupiah
Aset: Assets:
Kas dan setara kas AS$ 17.424.259 153.726.468.907 Cash and cash equivalent
EUR 650 7.766.107
Piutang lain-lain AS$ 43.150.000 380.712.450.000 Other receivables
Dana dalam pembatasan 17.026.577 150.225.486.979 Restricted funds
Aset lain-lain 19.534.678 172.354.463.994 Other assets
Kewajiban: Liabilities:
Pinjaman bank jangka pendek AS$ 29.250.000 258.072.750.000 Short-term bank loans Hutang lain-lain - pihak ketiga 21.214.265 187.173.460.095 Other payables - third parties
Pinjaman bank dan lembaga Long-term bank and financial
keuangan jangka panjang 62.840.607 554.442.676.620 institution loans
Hutang obligasi 121.974.579 1.076.181.707.899 Bonds payable
Liabilitas moneter dalam mata Monetary liabilities in foreign
uang asing - bersih EUR 650 7.766.107 currency - net ( AS$ 138.143.937 ) ( 1.218.843.958.627 )
31/12/2010
Mata Uang Asing / Setara Rupiah / Foreign Currency Equivalent Rupiah
Aset: Assets:
Kas dan setara kas AS$ 15.101.375 135.776.467.117 Cash and cash equivalent
Piutang lain-lain 43.150.000 387.961.650.000 Other receivables
Dana dalam pembatasan 19.285.037 173.391.763.172 Restricted funds
Aset lain-lain 27.238.924 244.905.165.684 Other assets
Kewajiban: Liabilities:
Pinjaman bank jangka pendek AS$ 16.451.469 147.915.160.510 Short-term bank loans Hutang lain-lain - pihak ketiga 25.414.265 228.499.656.615 Other payables - third parties
Pinjaman bank dan lembaga Long-term bank and financial
Keuangan jangka panjang 55.271.934 496.949.956.619 institution loans
Hutang obligasi 117.302.684 1.054.668.431.844 Bonds payable
Liabilitas moneter dalam mata Monetary liabilities in foreign
uang asing - bersih ( AS$ 109.665.016 ) ( 985.998.159.615 ) currency - net
46. TUJUAN DAN KEBIJAKAN RISIKO MANAJEMEN