BAB II :KAJIAN TEORI
B. Kajian Teoritis
3. Foreign Exchange (FOREX)
33
e) Risiko Negara (country risk).
Risiko ini ju ga d isebu t sebagai resiko p olitik, karena sangat bertkaitan d engan kond isi p erp olitikan su atu N egara. Stabilitas p olitik d an ekonom i N egara yang bersangku tan sangat p enting d i perhatikan untuk menghindari risiko Negara yang terlalu tinggi.
34
m enim bu lkan transaksi m ata u ang. Yang secara nyata hanyalah tu kar-menukar mata uang yang berbeda nilai (http://www.studiforex.com).
Forex Trading m eru p akan su atu jenis p erd agangan/ transaksi d engan produk beru p a m ata u ang su atu N egara yang d itransaksikan d engan mata uang Negara lain (Budi 2008:36).
Berikut beberapa kelebihan yang d itaw arkan Forex Trading yang tid ak dapat ditawarkan investasi lainnya (www.belajar-forex.com):
a. Return on Investment tertinggi dibanding investasi lainnya
Ad akah investasi yang sanggu p m enaw arkan retu rn hingga tak terbatas. H anya Forex d ap at m enaw arkan p engem balian tak terbatas dibanding investasi lain.
b.Likuiditas yang tinggi
Ini berarti And a selalu d ap at m em beli atau m enju al m ata u ang yang hend ak And a transaksikan d an tid ak ad a istilah gagal serah d isini.
Ketika And a m elaku kan aksi beli, selalu ad a p ihak lain yang akan m enju alnya kep ad a And a d an sebaliknya. Ini terjad i karena memang lingku p investasi Forex ad alah bu rsa d u nia yang saling terhu bu ng satu sam a lain. Berbed a d engan bu rsa lokal m isalnya BEJ (Bu rsa Efek Jakarta) d im ana transaksi hanya berlangsu ng p ad a bu rsa tersebu t saja sehingga dapat terjadi peristiwa gagal serah.
35
c. Modal yang dibutuhkan relatif kecil
Mem ang d ahu lu m od al yang d ibu tu hkan bisa sangat besar (m encap ai 100 Ju ta). Tap i kini d engan tingkat kem aju an m enejem en risiko, m od al yang d ibu tu hkan hanya Rp 5 ju ta saja. Band ingkan d engan investasi lain m isalnya saham yang m em bu tu hkan m od al setid aknya Rp 20 Ju ta atau investasi sektor riil yang biasanya lebih dari Rp 50 Juta.
d. Jam trading 24 jam sehari dan 5 hari seminggu
Tid ak ad a kata m alam atau siang hari d alam d u nia Forex Trading.
Pasar berlangsu ng selam a 24 jam sehari d im u lai d ari p asar Asia hingga p asar Erop a d an Am erika. Band ingkan d engan Saham yang hanya bu ka p ad a Office Hours atau p asar kom od iti yang hanya bu ka p agi hingga siang hari. Jika And a seorang p ekerja kantoran, And a d ap at bertransaksi Forex Trading p ad a m alam hari d an tid ak mengganggu jam kerja Anda.
e. Di mana saja, kapan saja dan siapa saja bisa bergabung
Investasi tid ak m engenal kasta. Begitu ju ga d engan Forex Trading.
Siap a p u n And a, p ed agang, p ekerja, seorang ibu ru m ah tangga atau bahkan seorang p etani sekali p u n d ap at bergabu ng. Dan lebih hebatnya lagi d engan kem aju an d u nia internet, And a d ap at bertrad ing d im ana saja tanp a haru s p ergi ke bu rsa yang bersangku tan atau m enelep on d ealer And a secara langsu ng. Ini jelas m enghem at w aktu dan biaya Anda.
36
f. Investor bertindak aktif dalam investasinya
Tid ak sep erti investasi lain d im ana investor hanya d ap at m em p ercayakan d ananya d ikelola p ihak ketiga (reksad ana, asu ransi, d ep osito, d an sebagainya), p ad a Forex Trading and alah yang m enentu kan send iri kap an d an seberap a besar And a hend ak berinvestasi d engan m elaku kan aksi beli atau ju al. Kini investasi And a bergantung pada diri Anda sendiri dan tidak kepada orang lain.
g. Harga Real Time
And a d ap at m engakses setiap saat secara cu m a-cu m a. Kam i rasa ini sudah cukup, tidak perlu dijelaskan kembali. Semuanya gratis.
h. Tersedia demo Account
And a d ap at m em ilikinya secara gratis tanp a m em bayar sep eser p u n.
Jika And a orang baru d alam d u nia Forex, ini akan sangat m em bantu And a karena harga yang tertera p ad a d em o accou nt ad alah sam a dengan harga yang sesungguhnya terjadi di pasar.
i. Leverage yang ditawarkan 1:100
Ini artinya d engan satu bagian yang And a kelu arkan, And a d ap at m em beli atau m enju al sebanyak 100 bagian. Inilah kelebihan d ari margin trading d im ana yang d ibu tu hkan hanyalah jam inan saja u ntu k m em beli atau m enju al barang yang d ibu tu hkan. Pad a Forex Trading ini d iim p lem entasikan d engan m od al sebesar $100 m aka And a d ap at m em beli Dollar sebanyak $10.000 d an ju ga sebaliknya u ntu k aksi
37
jualnya. Leverage yang tinggi d an m argin yang rend ah p ad a d asarnya d ap at m em p erbesar keu ntu ngan atau sebaliknya keru gian and a.
Dengan d em ikian and a haru s m em p ertim bangkan risiko investasi d an
rencana Investasi anda.
j. Online Reporting and Transaction
Mem ang d ahu lu Forex Trading d ilaku kan m elalu i telep on d an lap oran tertu lis hasil transaksi And a akan d ikirim m elalu i em ail atau bahkan pos setiap bulannya. Tetapi kini dengan akses internet, bahkan laporan transaksi and a p u n d ap at And a akses kap an p u n and a m au tanp a harus menunggu dari pihak pialang melaporkannya kepada anda.
k. Keamanan dan kerahasiaan terjamin
Meskipu n transaksi d ilaku kan m elalu i internet bu kan berarti kem anan d an kerahasiaan inform asi serta d ana and a tid ak d ijam in. Pihak p ialang m enyed iakan enskrip si d ata yang d itransaksikan d an d ana and a p u n am an tersim p an p ad a segregated account ap abila And a melakukannya pada pialang yang legal.
Dalam Persp ektif H u ku m Islam, Perd agangan Berjangka Kom od iti (PBK) (Forex ad alah term asu k bagian d ari PBK) d ap at d i m asu kkan dalam kategori al-M asa il al M u ashirah atau m asalah-m asalah hu ku m Islam Kontem p orer. Oleh karena itu , statu s hu ku m nya d ap at d i kategorikan kep ad a m asalah Ijtihadiyah. Klasifikasi Ijtihad iyah term asu k ked alam
38
wilayah fi ma la nasha fih, yakni m asalah hu ku m yang tid ak m em p u nyai referensi nash hukum yang pasti (http://borneo.blogsome.com).
Dalam kasu s hu ku m PBK, ijtihad d ap at m eru ju k p ad a teori p eru bahan hu ku m yang d i p erkenalkan oleh Ibn al-Qayyim al-Jauziyyah.
Ia m enjelaskan, fatwa hu ku m d ap at beru bah karena beberap a variabel p eru bahnya, yakni: niat, w aktu , tem p at, tu ju an d an m anfaat. Teori p eru bahan hu ku m ini d itu ru nkan d ari p arad igm a ilm u hu ku m d ari gu ru nya, yaitu Ibn Taim iyyah yang m enyatakan bahw a: Haqiqat fi
al-ayan la fi al-adzhan . Artinnya kebenaran hu ku m itu d iju m p ai d alam kenyataan em p irik, bu kan d alam alam p em ikiran atau alam id ea.
Parad igm a ini d itu ru nkan d ari Prinsip H u ku m Islam tentang kead ilan yang d alam Al-Qu r an d igu nakan istilah mizan, a-qisth, wasth, dan
al-adl (http://borneo.blogsome.com).
Dalam p enerap annya, secara khu su s m asalah PBK d ap at d im asu kan ked alam bid ang kajian fiqih al-siyasah maliyyah, yakni p olitik hu ku m kebend aan. Dalam kata lain, PBK term asu k kajian hu ku m Islam d alam p engertian bagaim ana hu ku m Islam d iterap kan d alam m asalah kep em ilikan atas harta bend a, m elalu i Perd agangan Berjangka Kom od iti dalam era globalisasi dan perdagangan bebas (http://borneo.blogsome.com).
Dengan kata lain, PBK term asu k kajian hu ku m Islam d alam p engertian bagaim ana hu ku m Islam d iterap kan d alam m asalah
39
kep em ilikan atas harta bend a, m elalu i p erd agangan berjangka kom od iti d alam era globalisasi d an p erd agangan bebas. Realisasi yang p aling m u ngkin d alam rangka m elind u ngi p elaku d an p ihak-p ihak yang terlibat d alam p erd agangan berjangka kom od iti d alam ru ang d an w aktu serta pertimbangan tu ju an d an m anfaatnya d ew asa ini, sejalan d engan sem angat d an bu nyi UU N o. 32/ 1977 tentang PBK (http://heru-stan.blogspot.com).
Karena teori p eru bahan hu ku m sep erti d ijelaskan d i atas, d ap at m enu nju kkan elastisitas hu ku m Islam d alam kelem bagaan d an praktik p erekonom ian, m aka PBK d alam sistem hu ku m Islam d ap at d ianalogikan dengan bay al-salam ajl bi ajil (http://heru-stan.blogspot.com).
Bay al-salam d ap at d iartikan sebagai beriku t. A l-salam atau al-salaf adalah bay ajl bi ajil, yakni m em p erju albelikan sesu atu yang d engan ketentu an sifat-sifatnya yang terjam in kebenarannya. Di d alam transaksi d em ikian, p enyerahan ra s al-mal d alam bentu k u ang sebagai nilai tu kar d id ahu lu kan d arip ad a p enyerahan kom od iti yang d im aksu d d alam transaksi itu . Ulam a Syafi iyah d an H anafiyah m end efinisikannya d engan:
Akad atas kom od itas ju al beli yang d iberi sifat terjam in yang d itanggu hkan (berjangka) d engan harga ju al yang d itetap kan d i d alam bu rsa akad (http://borneo.blogsome.com).
40
Ad ap u n had its yang m enjad i ru ju kan tentang transaksi ju al beli m ata u ang (valas) ad alah had its N abi Riw ayat Mu slim , Abu Dau d , Tirm id zi, N asa'i, d an Ibn Majah, d engan teks Mu slim d ari 'Ubad ah bin Shamit, Rasulullah bersabda (Dalam Kitab Jual-beli Bab A s-Sarf, Riwayat Muslim 2970) sebagai berikut:
"(Juallah) emas dengan emas, perak dengan perak, bur (jerawut) dengan bur (jerawut), sya' ir (gandum) dengan sya' ir (gandum), kurma dengan kurma, dan garam dengan garam dengan syarat harus sama dan sejenis serta secara tunai. Jika jenisnya berbeda, juallah sekehendakmu jika dilakukan secara tunai" (H.R. Muslim 2970).
Arahan Rasulullah SAW dalam hadits ini mengindikasikan:
Em as d an p erak sebagai m ata u ang tid ak boleh d itu karkan d engan sejenisnya (Ru p iah ke Ru p iah atau Dolar ke Dolar) kecu ali sam a jumlahnya.
Bila berbeda jenisnya, misalnya Rupiah ke Dolar atau Dolar ke Yen, d ap at d itu karkan (Exchange) sesu ai d engan market rate d engan catatan harus naqdan (kontan) dan spot.
Menu ru t p rinsip m u am alah syari ah, ju al beli m ata u ang yang d isetarakan d engan em as (d inar) d an p erak (d irham ) haru slah d ilaku kan d engan tu nai. Kontan (naqdan), sebagaim ana d ijelaskan d alam had its
41
m engenai ju al-beli 6 m acam barang yang d ikategorikan berp otensi riba sebagaimana hadits di atas (Utomo 2003:72).
Dem ikian p u la d alam p raktek p erd agangan valas (foreign exchange), su p aya terhind ar d ari p enyim p angan syari ah m aka d alam kegiatan transaksiknya harus terbebas dari unsur riba, maisir (spekulasi), dan gharar (ketidak jelasan, manipulasi maupun penipuan).
Adapun keabsahan transaksi ju al-beli berjangka, d itentu kan oleh terpenuhinya rukun dan syarat sebagai berikut (http://borneo.blogsome.com):
1) Rukun
Ad ap u n ru ku n sebagai u nsu r-u nsu r u tam a yang haru s ad a d alam su atu p eristiw a transaksi. Unsu r-u nsu r u tam a dalam bay Al-Salam adalah:
a) Pihak-p ihak p elaku transaksi ( aqid) yang d isebu t d engan istilah Muslim atau Muslim ilaih.
b) Objek transaksi ( ma qud ilahi ), yaitu barang-barang kom od iti berjangka dan nilai tukar ( ra s al-mal al-salam dan al-muslim fih ).
c) Kalim at transaksi ( sighat a qad ), yaitu ijab d an qabu l. Yang p erlu d i p erhatikan d ari u nsu r-u nsu r tersebu t ad alah bahw a ijab d an qabu l dinyatakan dalam kalim at d an bahasa yang jelas m enu nju kan transaksi berjangka. Karena itu Ulam a Syafi iyyah m enekankan p enggu naan istilah Al-salam atau Al-salaf d id alam kalim at transaksi
42
itu d engan alasan bahw a aqd A l-salam ad alah bay al-ma dum dengan sifat dan cara berbeda dari aqad jual dan beli ( BUY).
2) Syarat- syarat
Adapun syarat-syaratnya sebagai berikut:
a) Persyaratan m enyangku t objek transaksi, yaitu bahw a objek transaksi harus memenuhi kejelasan mengenai: Jenisnya (an yakun fi jinsin ma lumin ), sifatnya, u ku ran( kad ar), Jangka p enyerahan, harga tukar, dan tempat penyerahan.
b) Persyaratan yang haru s d i p enu hi oleh harga tu kar ( al-tsaman).
Yaitu : Pertam a Kejelasan jenis alat tu kar, yaitu Dirham , Dinar, Ru p iah atau Dollar d an sebagainya atau barang-barang yang d ap at d i tim bang, d isu kat d an sebagainya. Ked u a kejelasan jenis alat tu kar ap akah Ru p iah, USD, EUR, CH F atau sebagainya. Ap akah timbangan yang d isep akati dalam bentu k Kilogram , pond, atau lainnya.
c) Kejelasan dalam tentang kw alitas objek transaksi, ap akah kw alitas istim ew a, baik sed ang atau bu ru k. Syarat-syarat d i atas d itetap kan d engan m aksu d m enghilangkan Jahalah fi al- aqd atau alasan ketid ak tahu an kond isi-kond isi barang p ad a saat transaksi. Sebab hal ini akan m engakibatkan terjad inya p erselisihan d i antara pelaku transaksi.
43
d ) Kejelasan Ju m lah harga tu kar. Penjelasan d i atas nam p aknya su d ah d ap at m em berikan kejelasan kebolehan PBK. Klau p u n dalam p elaksanaannya m asih ad a p ihak-p ihak yang d i ru gikan d engan p eratu ran p eru nd ang-u nd angan yang ad a, m aka d ap atlah d igu nakan kaid ah hu ku m atau legal m axim yang berbu nyi: ma la yudrak kulluh la yudrak kulluh , yaitu : ap a yang tid ak d ap at d igu nakan sem u anya, m aka tid ak p erlu d i tinggalkan keseluruhannya.
Ad ap u n fatw a MUI (Majelis Ulam a Ind onesia) tentang ju al beli m ata u ang (Al-Sharf) d i bagi m enjad i 2 kategori, sebagaim ana d ijelaskan sebagai berikut (http://www.mui.or.id) :
Pertama : Ketentuan Umum
Transaksi jual beli mata uang pada prinsipnya boleh dengan ketentuan sebagai berikut:
(1) Tidak untuk spekulasi (untung-untungan).
(2) Ada kebutuhan transaksi atau untuk berjaga-jaga (simpanan).
(3) Ap abila transaksi d ilaku kan terhad ap m ata u ang sejenis m aka nilainya harus sama dan secara tunai (at-taqabudh).
(4) Ap abila berlainan jenis m aka haru s d ilaku kan d engan nilai tu kar (kurs) yang berlaku pada saat transaksi dilakukan dan secara tunai.
44
Kedua : Jenis-jenis Transaksi Valuta Asing
(a) Transaksi Spot, yaitu transaksi p em belian d an p enju alan valu ta asing (valas) u ntu k p enyerahan p ad a saat itu (over the counter) atau p enyelesaiannya p aling lam bat d alam jangka w aktu d u a hari.
H u ku m nya ad alah boleh, karena d ianggap tu nai, sed angkan w aktu d u a hari d ianggap sebagai p roses p enyelesaian yang tid ak bisa dihindari dan merupakan transaksi internasional.
(b) Transaksi Forward, yaitu transaksi p em belian d an p enju alan valas yang nilainya d itetap kan p ad a saat sekarang d an d iberlaku kan u ntu k w aktu yang akan d atang, antara 2 x 24 jam sam p ai d engan satu tahu n.
H u ku m nya ad alah haram, karena harga yang d igu nakan ad alah harga yang d ip erjanjikan (muwa adah) d an p enyerahannya d ilaku kan d i kem u d ian hari, p ad ahal harga p ad a w aktu p enyerahan tersebu t belu m tentu sam a d engan nilai yang d isep akati, kecu ali d ilaku kan d alam bentuk forward agreement u ntu k kebu tu han yang tid ak d ap at d ihind ari (lil hajah).
(c) Transaksi Swap, yaitu su atu kontrak p em belian atau p enju alan valas d engan harga sp ot yang d ikom binasikan d engan p em belian antara p enju alan valas yang sam a d engan harga forw ard . H u ku m nya haram , karena mengandung unsur maisir (spekulasi).
45
(d ) Transaksi Option, yaitu kontrak u ntu k m em p eroleh hak d alam rangka m em beli atau hak u ntu k m enju al yang tid ak haru s d ilaku kan atas seju m lah u nit valu ta asing p ad a harga d an jangka w aktu atau tanggal akhir tertentu . H u ku m nya haram , karena m engand u ng u nsu r maisir (spekulasi).
Dengan d em ikian, hu ku m d an p elaksanaan PBK sam p ai batas-batas tertentu boleh d i nyatakan d ap at d iterim a, atau setid ak-tid aknya sesu ai d engan sem angat d an jiw a norm a hu ku m Islam , d engan m enganalogikan kep ad a bay al-salam.