BAB IV :PAPARAN DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN
B. Paparan Dan Pembahasan Data Hasil Penelitian
1. Mekanisme Transaksi Forex di PT.VIF
a. Forex Pada Pasar Berjangka
Perd agangan valu ta asing atau lebih d ikenal d engan istilah Forex , meru p akan p erd agangan m ata u ang US Dollar terhad ap ham p ir sem u a m ata u ang d u nia lainnya. Ad ap u n p engertian Forex itu send iri ad a berbagai pendapat.
Investasi forex ad alah m enem p atkan su atu d ana yang d ikelola d alam investasi forex d im ana investasi mengharapkan tingkat gain yang su d ah d i rencanakan (Wawancara d engan Roy Febrianto. Senin, 24 N ovem ber 2008,13:25-14:25 w.i.b)
Forex m enu ru t saya ad alah investasi m od ern yang lebih sp esifiknya ad alah sebu ah p erd agangan nilai m ata u ang asing yang m em p u nyai kelebihan lavarage/ nilai d aya u ngkit d ari nilai nom inal keu ntu ngan atau keru gian m aksu d nya ad alah ad a nilai lain. Maksu d nya, two way opportunity yaitu d u a jalan p elu ang (Wawancara d engan Im am M. Mu slim . Senin, 24 N ovem ber 2008, 10:35-12:25 w.i.b).
Investasi: khu su snya forex margin trading ad alah sistem p erd agangan kom od iti keu angan khu su snya ku rs valu ta asing d engan m enggu nakan sistem m argin atau jam inan sebagai alat transaksinya. Jad i, investasi d i forex margin trading bertu ju an m end ap atkan keu ntu ngan d ari selisih flu ktu asi harga m ata u ang (Wawancara d engan Yohanes.
Senin, 24 November 2008, 12:25-13:25 w.i.b).
Dari pengertian tersebut di atas dapat diperoleh kesimpulan bahwa investasi forex ad alah investasi atau p erd agangan nilai m ata u ang asing (valas) yang m engam bil keu ntu ngan d ari selisih nilai ju al atau selisih nilai
79
beli. Ped agangan forex m eru p akan p erd agangan yang bersifat global d an d iiku ti oleh bank-bank internasional d an ju ga p eru sahaan - p eru sahaan internasional d i selu ru h d u nia. Transaksi forex d ilaku kan selam a 24 jam d alam sehari d an d ilaku kan secara berkesinam bu ngan, d im u lai d ari hari Senin p u ku l 05.00 WIB sam p ai hari Sabtu p u ku l 05.00 WIB. Mu lai d ari p asar N ew Zaeland d an Au stralia yang berlangsu ng p u ku l 05.00 - 14.00 WIB, teru s kep asar Asia yaitu Jep ang d an Singap u ra yang berlangsu ng p u ku l 13.00 - 22.00, sam p ai ke p asar Am erika yang berlangsu ng p u ku l 20.30 - 10.30 WIB (Budi 2008:35).
Ad ap u n m ekanism e p erd agangan forex sam a sep erti Perd agangan lainnya ad a ju al d an ad a beli. Tetap i yang m em bed akan ad alah perdagangan forex bisa ju al terlebih d ahu lu tanp a haru s m em beli terlebih d ahu lu . Kenap a d em ikian, Karena d alam investasi forex yang kita transaksikan hanya beru p a p eru bahan nilai d ari m ata u ang valas tersebu t.
(p eru bahan nilai d isini ad alah p eru bahan naik d an tu ru nnya running atau p ergerakan nilai). Di sam p ing itu forex m eru p akan p erd agangan yang sangat liquid d alam artian p ad a harga ap ap u n investor d ap at m em beli atau p u n m enju al valas akan d ilayani d an d iserap oleh bu rsa, hal ini bisa terjad i karena m ekanism e bu rsa yang m enjam in akan m enyerap sem u a transaksi serta sifat liqu id atas m ata u ang tersebu t (karena sem u a p artisip an m em bu tu hkan valas tersebu t). H al ini berbed a d engan m ekanism e p ad a bu rsa saham biasa, d im ana investor akan m em beli p ad a
80
level harga yang d ikehend aki haru s m elaku kan antrian beli terlebih dahulu dan belum tentu ada yang mau jual, demikian pula sebaliknya.
Di PT. Victory International Fu tu res, d alam bertransaksi forex, m em bagi m ata u ang yang akan d ip erd agangkan m enjad i d u a kriteria, yaitu :
Mayor Currency :
1. Poundsterling terhadap US Dollar : GBP/UU$
2. Euro terhadap US Dollar : EUR/UU$
3. Australian Dollar terhadap US Dollar : AUD/UU$
4. US Dollar terhadap Japaness Yen : US $/JPY 5. US Dollar terhadap Swiss French : UU$/CHF 6. US Dollar terhadap Canada Dollar : UU$/CAD
Cross Currency :
1. Poundsterling terhadap Japaness Yen : GBP/JPY 2. Poundsterling terhadap Swiss French : EUR/CHF 3. Australian Dollar terhadap Japaness Yen : AUD/JPY 4. Euro terhadap Japaness Yen : EUR/JPY
5. Euro terhadap Swiss French : EUR/CHF
6. Euro terhadap Poundsterling : EUR/GBP
7. Swiss French terhadap Japanes Yen : CHF/JPY
81
Sed angkan, p enentu an qu atition nilai tu kar d iklasifikasikan d alam 2 sistem, yaitu:
1. Direct Exchange Quatition
Ad alah m ata u ang negara lain yang d iu ku r nilainya d engan US Dollar. Qu atition ini d isebu t d engan A merican term d engan p enu lisannya sebagai berikut:
GBP/US$ artinya 1 GBP = US$...
AUD/US$ artinya 1 AUD = US$...
Euro/US$ artinya 1 Euro = US$ ...
2. Indirect Quatition
Ad alah m ata u ang US$ yang d iu ku r nilainya d engan m ata u ang negara lain. Quatition ini d isebu t d engan European term d engan penulisannya sebagai berikut:
US$/Yen artinya 1 GBP = US$...
Euro US$
1.800
High 1.900
Low 1700
US$ Melemah Euro Menguat
US$ Menguat Euro Melemah
82
US$/SWF artinya 1 AUD = US$...
US$/CAD artinya 1 Euro = US$ ...
Dalam m elaku kan investasi khu su snya d alam Forex kita p asti m em ikirkan tentang u ntu ng d an ru gi (Profit Loss). Maksu d nya ad alah p erhitu ngan atas keuntu ngan d an keru gian yang akan kita p eroleh d ari bertransaksi forex ini. Ad ap u n cara p erhitu ngan Profit Loss yang diterapkan di PT. VIF adalah sebagai berikut:
Direct Quatition Rumus:
Contoh :
Currency EUR/USD
Transaksi Buy (New) 1 lot : 1.8880 Sell (Liquidation/Close) : 1.9880 Profit poin : 100
US$/Yen 108.0
High 110.0
Low 110.0
US$ Menguat Yen Melemah
US$ Melemah Yen Menguat
(Sell - Buy) x Contract Size x Lot (Commission x Lot)
83
Perhitungannya:
= (1.888 1.988) x 100.000 x 1 ($ 50 x 1)
= 0,0100 x 100.000 x 1 ($ 50)
= $ 1000 50
= $ 950 Profit.
Indirect Quatation Rumus :
Contoh:
Currency USD/JPY
Transaksi Buy (New) 1 lot : 115.00 Sell (Liquidation/Close) : 117.50 Profit poin : 250
Perhitungannya:
) 1 50 50 ($
. 117
1 000 . 100 ) 00 . 115 50 . 117
( x x x
= ($50)
50 . 117
1 000 . 250 x
= $2128 - $50
= $ 2078
) Pr (
)
( CommisioxLot
ice Liquid
izexLot xContracts Buy
Sell
84
Perd agangan Berjangka Kom od iti (Forex ad alah term asu k bagian dari PBK) oleh pemerintah diatur dalam UU No. 32 Tahun 1997 Tanggal 5 d esem ber 1997. Dalam Fitriasari, 2007 p erd agangan berjangka berd asarkan d alil d ari H ad its N abi, serta p end ap at p ara u lam a fiqih, tid ak bertentangan d engan p rinsip -p rinsip syari ah Islam (muamalah). Ad ap u n d alil yang berkaitan d engan p erd agangan berjangka kom od iti ad alah sebagai beriku t, (Dalam Kitab Al-Bai Bab A s-Salam, Riwayat Mu slim no 3011) :
Diriwayatkan dari Ibnu A bbas r.a Rasulullah datang pada saat orang-orang melakukan salam, kemudian Rasulullah bersabda pada mereka barang siapa yang melakukan salam maka hendaknyan ia melakukan salam hanya dalam ukuran dan timbangan yang diketahui (resmi) (Hadits Riwayat Muslim, 3011).
Perd agam gan Berjangka Kom od iti m enu ru t sebagian u lam a tid ak d ibenarkan karena bertentangan d engan kaid ah u m u m yaitu tentang obyek transaksi haru s nyata. N am u n, m enu ru t Ibnu Taim iyah larangan m enju al barang yang belu m ad a tersebu t bu kan karena tid ak ad anya barang itu , m elainkan karena karena tid ak jelas ap akah barangnya nanti d ap at d iserahkan atau kah tid ak. Ap abila barangnya belu m ad a, tetap i ad a jam inan d ap at d iad akan atau d iserahkan kem u d ian, m aka transaksi
85
tersebu t d alam su atu p erd agangan d ip erbolehkan.
(http//www.swisscash.biz/web/...)
Dalam sistem hu ku m islam p erd agangan berjangka (Forex) dapat d ianalogikan d engan bay al-salam ajil bi ajil. Bay al-salam dapat diartikan sebagai A l-salam atau al-salaf ad alah bay ajl bi ajil, yakni m em p erju albelikan sesu atu yang d engan ketentu an sifat-sifatnya yang terjam in kebenarannya. Di d alam transaksi d em ikian, p enyerahannya d alam bentu k u ang sebagai nilai tu kar d id ahu lu kan d arip ad a p enyerahan kom od iti yang d im aksu d d alam transaksi itu . Ulam a Syafi iyah d an H am baliyah m end efinisikannya d engan akad atas kom od itas ju al-beli yang d iberi sifat terjam in yang d itanggu hkan (berjangka) d engan harga ju al yang d itetap kan d i d alam bu rsa akad . (http://lusiana forex.
Blogspot.com)
Perd agangan berjangka yang d ikem bangkan p ad a m asyarakat kontem p orer atau m od ern m end ap at d u ku ngan kaid ah fiqih, u tam anya d ari sisi istihsan d an atau mashalikul mursalah, yaitu tu ntu tan kebu tu han ekonom i m od ern (p erd agangan) d an p erlind u ngan p ara p etani (m asyarakat). Perd agangan Berjangka Kom od iti tid ak m engand u ng hal-hal yang bertentangan atau d ilarang oleh Syari at Islam .
Dalam p ersp ektif fiqih kontem p orer terhad ap m asalah bu rsa kom od iti d an bu rsa berjangka tid ak terlep as d ari p rinsip-p rinsip syari ah d alam ju al-beli sebagaim ana d ap at d isim p u lkan d ari p end ap at p ara
86
u lam a d alam kitab-kitab fiqih sep erti M. Rifa i d alam khifayatul akhyar (184) d an Wahbah az-zu haili d alam al-fiqhul-ialami wadillatuhu yaitu sebagai berikut:
1) Pada d asarnya d ip erbolehkan transaksi ju al-beli sebagai salah satu sarana yang baik d alam m encari rizki (al-Baqarah: 194, an-N isa : 29).
2) Barang atau p u n instru m en yang d ip erju albelikan itu haru s su ci sehingga d ilarang m enju albelikan barang najis d an haram seperti miras, narkoba, bunga bank ribawi (al-Maidah: 3,90).
3) Berm anfaat d an berm ashlahat d engan ad anya nilai gu na bagi konsumen maupun pembeli surat tidak membahayakan.
4) Barang yang d ip erju albelikan d ap at d iserahkan, baik secara langsung keseluruhan maupun secara simbolis.
5) Barang yang d ip erju albelikan haru s jelas kead aannya, sifat-sifatnya, ku alitasnya, ju m lah atau satu annya d an karakteristik lainnya.
6) Penju al d an p em beli berhad ap an langsu ng u ntu k m elaku kan ijab-qobul . N am u n berd asarkan p rinsip m asalah d an kebu tu han serta m eresp ons p erkem bangan zam an, m aka hal itu d ap at d iw akili paper trading yang m enam p ilkan d oku m en d agang beru p a kertas m au p u n elektronik trading/ e Commerce yang m enam p ilkan d ata kom p u ter d an d ata elektronik lainnya (paperler trading) ked u a
87
m ed ia tersebu t su btansinya m enu nju kkan sifat barang, m u tu , jenis jaminan, atas kebenaran data dan dokumen surat bukti kesempatan transaksi (dealing).
7) Transaksi d ilangsu ngkan atas d asar saling su ka rela (antarodhin).
Kesepahaman dan kejelasan (an-N isa : 29).
8) Tid ak ad a u nsu r p enip u an m au p u n ju d i (gambling) (al-Baqarah:
278, al-Ma id ah: 90).
9) Adil, jujur dan amanat (al-Baqarah: 278).
Dengan d em ikian, beberap a hal haru s d ijad ikan p ed om an d alam konteks ini ad alah m enghind ari u nsu r sp eku lasi yang cend eru ng berifat gambling (ju d i), d ata d an inform asi kom od iti yang jelas baik yang m enyangku t satu annya, ku alitasnya, kriterianya, jenisnya d an sifat-sifatnya serta harga d an p enyerahannya, d an ju ga ad anya antarradhin oleh keduanya, nilai gu na yang m em baw a m aslahat p ad a kom od iti d an tid ak membahayakan.
b. Mekanisme Transaksi Forex di PT. VIF
Bu rsa berjangka m eru p akan kegitan ju al-beli m ata u ang (forex) yang p aling m end ekati p asar yang bersaing sem p u rna. Para p elaku pasar bebas kelu ar m asu k p asar sesu ai p ertim bangan rasionalnya u ntu k kepentingan bisnis mereka. Semua pihak memiliki kedudukan yang sama, karena harga yang terjad i d i d alam p asar benar-benar m encerm inkan
88
keku atan p erm intaan d an p enaw aran yang sebenarnya. Untuk m ew u ju d kan m ekanism e p asar yang transp aran d an kem u ngkinan terjad inya p ersaingan yang bebas, m ekanism e transaksi yang jelas antar pelaku pasar sangat diperlukan.
Secara sederhana mekanisme transaksi di bursa dapat digambarkan yaitu penjual dan pembeli bertemu di lantai bursa dengan sistem transaksi lew at layar m onitor (trading screen atau price quotation board) yang d igu nakan u ntu k m engetahu i harga -harga kontrak berjangka. Sekilas, sistem p erd agangan itu agak ru m it, tetap i p ad a kenyataannya tid ak demikian. Sem u a p roses p erd agangan telah m elew ati p roses perdagangan, keteraturan sistem perdagangan itu akan diketahui.
a) Proses Transaksi Forex di PT. VIF
Proses transaksi atau p erd agangan forex beraw al ketika calon nasabah m end isku sikan tu ju an yang d iinginkannya d engan w akil p ialang yang m em iliki izin (terd aftar) d i BBJ. Pad a saat itu , selain p enjelasan tentang risiko yang berhu bu gan d engan p erd agangan berjangka, w akil p ialang haru s benar-benar m engetahu i p ihak-p ihak kead aan calon nasabahnya. Langkah beriku tnya ad alah m em bu ka rekening setelah calon nasabah m enyad ari risiko yang d ihad ap i d an m em enu hi p ersyaratan tertentu . Kem u d ian nasabah m enand atangani beberap a d oku m en legal mengenai tanggung jawabnya terhadap perusahaan yang bersangkutan.
89
Adapun persyaratan membuka rekening adalah sebagai berikut:
a. Untuk perorangan terdiri dari:
1) Foto kopi kartu identitas (KTP/SIM/Paspor)
2) Foto kopi No. Rekening bank bersangkutan (bank client).
b. Untuk perusahaan terdiri dari:
1) Fotokopi kartu identitas (KTP/SIM/Paspor).
2) Foto kopi NPWP (Nomor Pokok Wajib Pajak).
3) Foto kop i akte p end irian p eru sahaan d an p eru bahannya yang telah disetujui kementrian kehakiman.
4) Foto kopi No. Rekening bank (bank client).
Sebelu m m em bu ka rekening atau m elaksanakan transaksi kontrak berjangka, pialang wajib:
a) Mem beritahu d an m enjelaskan keterangan p eru sahaan yang tercantu m d alam d oku m en keterangan p eru sahaan, risiko yang d ihad ap i d alam d oku m en p em beritahu an ad anya risiko, d an isi p erjanjian p em berian am anat yang isi d an bentu knya d itetap kan BAPPEBTI.
b) Mem berikan inform asi yang jelas d an tid ak m enyesatkan tentang prosedur perdagangan berjangka.
c) Menjelaskan isi kontrak berjangka sesu ai d engan yang ditransaksikan nasabah.
90
d ) Menerim a d oku m en sep erti d isebu tkan p ad a bu tir 1 yang telah d itand atan gani d an d iberi tanggal nasabah, sep erti tand a bu kti telah m engerti, serta telah m enyetu ju i isi d oku m en d an p rosed u r transaksi kontrak berjangka.
Untu k rekening yang su d ah d ibu at, konfirm asi tertu lis d i semua transaksi haru s d ikirim ke nasabah. Untu k setiap p enem p atan am anat atau p erintah bertransaksi, nasabah haru s m enem p atkan m argin. Setiap harinya m argin itu d i d ebet atau d ikred it setelah berakhirnya transaksi (marking to the market). N asabah ju ga haru s m enjaga ju m lah m inim u m m argin (margin maintenance) d i d alam rekeningnya. Jika terjad i keru gian d alam transaksi d an d ana d i rekening nasabah m enam bah d ananya u ntu k m em u lihkan rekening ke tingkat initial margin. Perm intaan d ana tam bahan tersebu t d isebu t margin call. Beriku t m eru p akan flow cart pembukaan rekening (account) di PT. VIF.
91
Gambar 4.3
Flow Chart Pembukaan Account
Sumber: PT. Victory International Futures Ket:
- Investor m em bu ka account d an m elaku kan transfer d ana atas nam a PT. VIF pada rekening tersebut di atas.
- Bukti transfer tersebut dikirim/fax kepada PT. VIF.
- Investor akan m end ap atkan account number d an setiap hari akan dikirim statemen trading (rekening koran) yang berisikan p osisi keuangan investor.
- Setelah m end ap atkan account number, investor d ap at m elaku kan transaksi.
Pad a PT. VIF Kantor cabang Malang setelah client atau nasabah m em bu ka rekening, m aka su d ah d ap at m em u lai transaksi d i p osisi beli (buy) atau jual (sell).
Bank Account:
1. BCA (Cab. Veteran - Surabaya) Account : Rupiah
Account Name: VIF
A / C No : 0101.61.6699 2. BCA (Cab. Veteran - Surabaya)
Account : US $ Account Name : VIF
A / C No : 0101.61.2588
Account Number
Bukti slip transfer dari investor ke Account
PT. VIF
Investor VIF Chanel
92
Gambar 4.4
Posisi beli (buy) atau jual (sell).
Sumber: PT. Victory International Futures
Setelah p roses p em bu kaan rekening d an telah m end ap atkan account number m aka client/investor d ap at m elaku kan transaksi send iri atau m elalu i agen/ broker/ trad er yang su d ah d itu nju k oleh client. Proses kewenangan untuk mengambil keputusan ada 2 macam, yaitu:
a. kew enangan ad a p ad a p ad a client u ntu k m engam bil kep u tu san d an broker hanya sebagai perantara jual beli di bursa.
b. Kew enangan ad a p ad a client d an m em berikan ku asa p erd agangan untuk mengambil keputusan pada broker.
b) Contrak Size Forex di PT. VIF
Dalam p asar berjangka, khu su snya forex yang ad a d i PT. VIF Kantor Cabang Malang m em iliki p rosed u r sep erti yang d ijelaskan d iatas,
93
maka forex ju ga m em iliki contrac size. Ad ap u n contrac size forex ad alah sebagai berikut:
a) Contrak Size Major Currency :
Mata uang Euro = 100.000
Mata uang Pounsterling = £ 100.000 Mata uang Australian Dollar = Aud 100.000 Mata uang Japaness Yen = $ 100.000 Mata uang Swiss French = $ 100.000 Mata uang Canada Dollar = $ 100.000
Cross Currency :
Euro/ CHF = 100.000
Euro/ JPY = 100.000
Euro/ GBP = 100.000
Poundsterling/ CHF = £ 100.000
CHF/ JPY = CHF 100.000
AUD/ JPY = AUS$ 100.000
Ad ap u n syarat atau ketentu an yang haru s d ilaku kan oleh client atau investor u ntu k bisa bertransaksi forex d i PT. VIF ad alah sebagai berikut:
94
1. Minimum pembukaan account sebesar US$ 10.000 dengan 2 pilihan rate, yaitu:
a. Floating rate, yaitu mengikuti harga USD terhadap rupiah yang berlaku sat ini.
b. Fixed rate, yaitu menggunakan rate tetap dengan pilihan, yaitu:
Rp. 6000,-/US$ 1 atau 10.000,-/US$ 1.
2. selisih point dan komisi
spread : Minimum selisih 6 point.
Komisi : USD 50 per lot settlement.
1 Lot : $ 1000
2. Penerapan Manajemen Risiko Pada Forex Trading di PT. VIF Forex m eru p akan salah satu investasi yang bersifat high risk dan high return. Dana d isini bisa d engan m u d ah bertam bah (profit) d an ju ga bisa d engan m u d ah berku rang (loss). Manajem en risiko d ilaku kan u ntu k m engantisip asi d an m em inim alisasi ad anya risiko-risiko yang terjad i d alam d u nia investasi. Ad ap u n p engertian m anajem en risiko itu send iri ada berbagai pendapat.
Manajemen risiko pada Forex yaitu p engelolaan risiko agar d alam investasi m aksim al risiko d ap at d ihilangkan, d an m inim al tid ak ad a risiko yang terlalu besar (m inim alisasi risiko) (Waw ancara d engan Im am Bu khari Mu slim . Rabu, 23 Desember 2008, 10:10-12:00 w.i.b)
95
Manajemen risiko pada Forex ad alah su atu tekhnik m atem atis d im ana su atu bentu k p engelolaan ketid ak p astian d ari flu ktu asi market. Dan bisa ju ga d iartikan sebagai su atu sistem p engelolaan m anajem en risiko u ntu k m eminimalis risiko yang d itim bu lkan d ari su atu bisnis atau investasi atau p u n ju ga flu ktu asi (Waw ancara d engan Roy Febrianto.
Rabu, 23 Desember 2008, 12:10-12:40 w.i.b)
Manajemen risiko pada Forex m eru p akan u saha m engatu r bagaim ana risiko yang d ihad ap i kecil tetap i d engan hasil yang besar, m engarahkan risiko u ntu k d ihilangkan atau minimalisasi (Wawancara dengan Yohanes Setiawan. Rabu, 23 Desember 2008, 12:40 -13:15 w.i.b)
Dari p engertian tersebu t d ap at d ip eroleh kesim p u lan bahw a Manajem en Risiko ad alah bagaim ana kita d ap at m engend alikan Risiko yang kita tanggu ng atau bagaim ana m em inim alisasi Risiko tersebu t.
Karena sebu ah investasi ap ap u n jenisnya, m em iliki risiko selain ju ga p rofit yang d iharap kan. Sed angkan p engertian d ari risiko itu send iri bisa diartikan sebagai berikut:
Risiko ad alah sesu atu yang d itim bu lkan akibat d ari berinvestasi, risiko itu ad a 2, risiko loss d an risiko profit.
Investasi bisa d ikatakan berhasil ap abila kita bisa m em anajem en risiko tersebu t (risiko loss/ risiko profit) (Waw ancara d engan Wisnu W N u groho. Senin, 21 Desem ber 2008, 15:00-16:00 w.i.b)
Ad ap u n p engertian tersebu t d ap at d ip eroleh kesim p u lan bahw a risiko m eru p akan hal yang m elekat d ari seseorang yang ingin berinvestasi.
Sesu atu m elekat ini m aksu d nya ad alah jika seseorang su d ah m em ilih u ntu k berinvestasi m aka risiko p asti akan d ihad ap i, entah itu risiko profit
96
atau loss. Risiko profit ini su d ah p asti artinya ad alah kita m end ap atkan keu ntu ngan sed angkan Risiko loss ini bisa beru p a kehilangan sebagian atau selu ru h d ana yang kita investasikan entah d alam w aktu yang lam a atau bahkan juga dalam waktu yang singkat.
Risiko d alam d u nia investasi sangat beragam , d an setiap orang yang m asu k d alam d u nia investasi khu su snya forex haru s siap m enghad ap i risiko tersebut dengan strategi yang dimilikinya.
Risiko yang ad a d alam d u nia investasi forex ini sangat beragam d an risiko itu d ibed akan m enjad i 3, yaitu risiko market (p ergerakan harga), risiko yang d itim bu lkan oleh m anu sia send iri (human error) d an risiko yang tid ak bisa d iantisip asi (force majeur) sep erti bencana alam , kebakaran , banjir d an lain sebagainya (Waw ancara d engan Wisnu W N u groho. Rabu, 23 Desember 2008, 13:00-13:40 w.i.b)
Dalam investasi forex ini risiko yang d ihad ap i hanyalah investasi market yaitu p ergerakan harga (harga naik d an harga tu ru n), d im ana risiko sep erti human error (sep erti gagal bayar, d ananya d ibaw a lari, perusahaan liquid) hal ini su d ah d im inim alisir d engan ad anya Badan Pengaw as Perd agangan Berjangka Kom od iti (Bap p ep ti). Sed angkan risiko (force majeur) sep erti bencana alam , banjir, kebakaran d an lain sebagainya itu merupakan risiko yang sulit untuk diprediksi.
Adapun aplikasi manajemen risiko yang ada di PT. VIF yang diberikan kep ad a p ara client (investor) selaku commision house ad alah sebagai berikut:
97
1) Pertama kali yang diajarkan adalah mengenai risiko dibidang forex ini.
2) Cara-cara m engantisip asi risiko d engan analisa tekhnikal d an fundamental (beserta indikatornya) dan juga manajemen dananya.
3) Client (investor) akan d iajarkan m enggu nakan sistem yang automaticly (META 4) secara Online Trading, d im ana d engan m enggu nakan sistem ini m ereka bisa m engantisip asi risiko sesu ai d engan tekhnik atau sesuai dengan investor inginkan. Jadi, sistem automaticly ini tidak akan m engganggu aktivitas investor, karena m anajem en risiko yang telah d iterap kan d alam sistem ini bisa m em batasi keru gian. Jad i, tid ak melebihi dari kerugian yang telah disepakati.
4) Mengad akan p elatihan (training) khu su s investor. Disini investor akan d iberikan p elatihan berhu bu ngan d engan m anajem en risiko d an tekhnik-tekhniknya u ntu k m enghad ap i market, d ibantu oleh p ara trad er yang su d ah berp engalam an d ibid angnya. Pelatihan ini akan teru s d ilaku kan sam p ai client tersebu t bisa bertransaksi send iri.
Adap u n fu ngsi d ari broker send iri hanya sebagai m ed iator p ara investor untuk melakukan transaksi (penasehat).
Sebelu m p ara investor atau trad er m elaku kan transaksi forex, m ereka d ianju rkan u ntu k m elaku kan analisa. Analisa yang d igu nakan ad alah analisa teknikal d an analisa fu nd am ental. Ad ap u n p engertian d ari analisa teknikal ini adalah menganalisa berdasarkan histori.
98
Analisa teknikal m end asarkan analisanya d engan p erhitu ngan m atem atis (biasanya m enggu nakan d ata statistik) d an m enggu nakan grafik (chart) itu sebabnya p elaku analisa teknikal biasa d isebu t chartist sebagai senjata u tam anya (Wawancara d engan Roy Febrianto, Rabu 23 Desem ber 2008, 13:00-13:40 w.i.b)
Analisis teknikal ini p ad a p rinsip nya m end asarkan p ad a kilas balik atas kronologi kejad ian atas harga d an volu m e p erd agangan histories, m elihat arah kecend eru ngan harga, d an m enganggap ad anya p ola yang d ap at keselarasan tertentu antara aktivitas p ara investor d an tind akan p asar (Bu d i 2008:125). Sed angkan, analisa fu nd am ental ad alah Analisa yang m engam bil p end ekatan berd asarkan berita (berita-berita ekonom i) atau p u n ru m or yang bered ar d i p asar, sep erti: CPI (Consumer Price Index), tingkat inflasi, tingkat p enganggu ran serta harga m inyak d u nia d an ju ga peristiwa-peristiwa besar seperti pidato kenegaraan atau perang.
Analisa teknikal d an fu nd am ental ad alah d i ibaratkan sebagai kacam ata kita. Kaca m ata ini d alam artian ad alah cara kita u ntu k m eresp on atau m elihat kond isi market yang ad a d an m anajem en risiko itu ad alah su atu fasilitas unrem d im ana kita bisa m engerem su atu keru gian. Dengan alasan tekhnikal d an fu nd am ental itu kita bisa m enganalisa m anajem en risiko m ana yang baik u ntu k sistem transaksi m ereka m asing-masing (Wawancara d engan Roy Febrianto. Rabu , 23 Desem ber 2008, 13:00-13:40 w.i.b)
Dalam transaksi forex p erlu nya analisa tekhnikal atau p u n fu nd am ental u ntu k m enentu kan p osisi (buy or sell) d an ju ga p and u an kita m elaksanakan m anajem en risiko. Karena tanp a m enggu nakan analisa
99
tersebu t m aka m u stahil bagi seorang investor u ntu k m elaku kan transaksi m eskip u n seand ainya m elaku kannya, itu m eru p akan kegiatan gambling (p erju d ian) karena p osisi ini d iam bil d engan asal-asalan tanp a ad anya analisa atau tekhnik yang matang.
Di d alam m anajem en risiko send iri sebetu lnya ad a tam bahan analisis lagi d an analisis ini bisa d ibilang analisis baru yang d isebu t dengan indicator. Analisis ini d igu nakan u ntu k lebih m em p erm u d ah m em p red iksi kem u ngkinan atau kecend eru ngan harga akan bergerak (bergerak keatas (buy) atau bergerak kebawah (sell)).
Indicator ad alah tekhnik analisa m enggu nakan d ata statistikal d im ana analisis ini m eru p akan teknik analisa terbaru (Wawancara d engan Roy Febrianto. Rabu, 23 Desem ber 2008, 13:00-13:40 w.i.b)
Sebenarnya yang d im aksu d d engan m enggu nakan d ata statistikal d isini ad alah lebih kep ad a p enggu naan sistem automaticly (META 4) yang ad a d i PT.VIF. Jad i, indicator ini fu ngsinya ad alah u ntu k m em bantu mempermudah para trader dan para investor untuk melakukan transaksi forex d an ju ga sebagai d asar u ntu k m engam bil kep u tu san buy atau sell. Di dalam indicator ini send iri ad a 40 teknik analisa yang bisa d ip ergu nakan trad er u ntu k m elaku kan analisis market, tetap i tid ak sem u a indicator bisa d igu nakan. Biasanya, p enggu naan indicator ini send iri d isesu aikan dengan karakteristik market dan juga tergantung dari trader sendiri karena karakteristik d ari m asing-m asing trad er d alam m elaku kan transaksi itu