Saran - Hubungan keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen, tingkat inflasi d

BAB VI PENUTUP

C. Saran

Berdasarkan kesimpulan dan keterbatasan dalam penelitian ini, penulis mengajukan saran sebagai berikut:

1. Bagi perusahaan, diharapkan agar perusahaan selalu menerbitkan laporan keuangan secara lengkap, hal ini akan menunjukan keseriusan perusahaan dalam mencari investor.

2. Bagi peneliti selanjutnya, menggunakan perusahaan lain selain perusahaan manufaktur.

102

DAFTAR PUSTAKA

Abdurrakhman. 2015. Determinan Price to Book Value Perusahaan Manufaktur. Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan JRAP Vol. 2, No.2. Universitas Pancasila. Jakarta Selatan.

Ansori dan Denica. 2010. “Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index Studi pada Bursa Efek Indonesia (BEI)”. Jurnal Keuangan Vol. 4 No. 2.

Aszhari, Margaretta. 2014. Analisis Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen, Tingkat Inflasi dan Tingkat Suku Bunga SBI Terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi. Universitas Muhammadiyah Surakarta. Surakarta.

Atmaja, Lukas Setia, 2008. Teori dan Praktek Manajemen Keuangan, Yogyakarta, Penerbit ANDI.

Bank Indonesia. 2016. www.bi.go.id. Diakses tanggal 4 Agustus 2016.

Boedijoewono, Noegroho. 2012. Pengantar Statistika Ekonomi dan Bisnis. Jilid 1 (Deskriptif). Penerbit dan Percetakan (UPP) STIM YKPN, Yogyakarta. Brigham, F. Eugene, dan Joel F. Houston. 2001. Manajemen Keuangan. Edisi

Kedelapan. Buku Dua. Salemba Empat, Jakarta.

Brigham, F. Eugene, dan Joel F. Houston. 2006. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Salemba Empat, Jakarta

Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston. 2011. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi 11, Penerjemah Ali Akbar Yulianto, Salemba Empat, Jakarta.

Brealey, Richard A dan Myers, Stewart C. 2000. Principles of Corporate Finance (6th ed.) New York: Mc Graw Hill.

Cooper, Donald R., dan C. William Emory. 1998. Metodologi Penelitian Bisnis. Jilid 2. Erlangga, Jakarta.

Dwipartha, Ni Made With. 2013. “Pengaruh Faktor Ekonomi Makro Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia” E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana Vol 2, No 4, 2013: 226-248

Fama, Eugene F. 1978. “The Effects of a Firm’s Investment and Financing Decisions on the Welfare of Its Security Holders”. The American Economic Review.

Faridah, Nur. 2016. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen, dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi : Volume 5, Nomor 2. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

Fenandar dan Raharja. 2012. “Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan”, Journal of Accounting. Vol 1, Nomor 2, Tahun 2012, Halaman 1-10

Gaver, Jeniffer J., dan Kenneth M. Gaver. 1993. Additional Evidence on the Association between the Investment Opportunity Set and Corporate Financing, Dividen, and Compensation Policies. Journal Of Accounting & Economics, 16: 125-160

Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Lanjutan dengan Program IBM SPSS 19. Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.

Hadi, Ricko Septian. 2013. Pengaruh Price Earnings Ratio, Return on Equity

dengan Variabel Moderasi Investment OpportunitySet

Terhadap Return Saham pada Perusahaan manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2005-2008. Universitas Airlangga. Surabaya

Hamidah, Hartini dan Umi Mardiyati. 2015. Pengaruh Inflasi, Suku bunga BI, Profitabilitas, dan Risiko Finansial terhadap Nilai Perusahaan Sektor Properti Tahun 2011-2013. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI) | Vol 6, No. 1, 2015.

Hanafi, 2004. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE UGM.

Hasnawati, Sri. 2005. Implikasi Keputusan Investasi, Pendanaan, dan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Perusahaan Publik di Bursa Efek Jakarta. Usahawan: No.09/Th XXXIX, September 2005.

Hatta, A.J. 2002. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen: Investigasi Pengaruh Teori Stakeholder. Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia

Herawati, T. 2013. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi S1. Universitas Negeri Padang.

Herman, Budi Sasono. 2003. Pengaruh Perbedaan Laju Inflasi dan Suku Bunga pada Nilai Tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika, dalam kurun waktu Januari 2000 - Desember 2002. Majalah Ekonomi. Tahun XIII, No. 3, Desember.

Hidayat, Riskin. 2010. Keputusan Investasi dan Financial Contraints: Studi Empiris pada Bursa Efek Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan. 457-479.

Himawan MR dan Y.J. Christiawan. 2016. Pengaruh Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Manufaktur di Indonesia. Akuntansi Bisnis Universitas Kristen Petra Surabaya. Business Accounting Review, Vol 4, no 1, Januari 2016 (193-204).

Husnan, Suad. 2000. Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan, Edisi Ketiga. Yogyakarta : UPP AMP YKPN

Husnan dan Enny Pudjiastuti, 2002. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Ketiga, Penerbit : Akademi Manajemen Perusahaan YKPN, Yogyakarta. Husnan, Suad. 2013. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas.

Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Keown, Arthur J. et al, 2004. “Manajemen Keuangan: Prinsip-prinsip dan Aplikasi”, Edisi Kesembilan, Jakarta: PT Indeks.

Kolb, Burton A. 1983. Principles of Financial Management, Business Publications Inc., Plano Texas.

Kumar, M. A. Suresh, Dhanasekaran. M, Sandhya. S. Saravanan. R. 2012. Determination of Financial Capital Structure on the Insurance Sector Firms in India. European Journal of Social Sciences. Vol.29, No.2, pp: 288-294 Kustini, Indah Adi. 2013. Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi,

Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2012. Skripsi. Universitas Negeri Yogyakarta. Yogyakarta. Lipsey, Richard G, dkk. 1997. Pengantar Makro Ekonomi. Jilid dua. Bina Rupa

Aksara. Jakarta

Mardiyati, Ahmad, dan Putri. 2012. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI). Vol. 3, No. 1, 2012. Hlm. 1-17

Martono dan D. Agus Harjito. 2005. Manajemen Keuangan. Penerbit Ekonisia: Yogyakarta.

Mulianti, Fitri Mega. 2010. “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang Dan Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan”,Tesis, Universitas Diponegoro, Semarang.

Murekefu, Timothy Mahalang'ang'a and Ouma, Ochuodho Peter. 2012. “The Relationship Between Dividend Payout And Firm Performance: A Study Of Listed Companies In Kenya”. European Scientific Journal, May edition Vol. 8, No. 9

Myers, Steward C. 1996. Principles of Corporate Finance, 5^th edition, McGraw Hill, London.

Naiborhu, Johnson. 2014. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran”. Yogyakarta.

Noerirawan, M.Ronni. 2012. Pengaruh Faktor Internal dan Eksternal Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi, Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Diponegoro, Semarang.

Nopirin Ph.D. 2000. Pengantar Ilmu Ekonomi Makro Dan Mikro, Edisi Pertama, BPFE-YOGYAKARTA, Yogyakarta.

Nurraiman, Rialdi. 2014. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI. Skripsi. Universitas Widyatama. Bandung

Nurhayati, Mafizatun. 2013. Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa. Jurnal Keuangan dan Bisnis Vol.5 No. 2. Hlm. 145-153.

Ogbulu dan Emeni. 2012. Capital Structure and Firm Value: Empirical Evidence from Nigeria. International Journal of Business and Social Science, Vol.3, No.19, pp.252-261

Okpara, Godwin Chigozie. 2012. Asy Modiglani dan Milleretric Information And Dividen Policy in Emerging Markets : Empirical Evidence From Nigeria. International Journal Of Economics And Finance, 2(4): pp:212-220.

Pane, S.L. 2016. Pengaruh Faktor-Faktor Makro Ekonomi dan Kinerja Keuangan terhadap nilai perusahaan (Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014). Skripsi. Universitas Sumatera Utara.

Prihapsari, Yunita Eka. 2015. Analisis Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Universitas Jember. Jember

Purnamasari, Linda, dkk. 2009. “Interdependensi antara Keputusan

Investasi,Keputusan Pendanaan dan Keputusan Dividen“. Jurnal Keuangan

dan Perbankan, 13 (1), 106-119.

Putra, Eka M., Putu Kepramareni, Ni Luh Gede Novitasari. 2016. Pengaruh Kinerja Keuangan, Inflasi dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan. Fakultas Ekonomi. Universitas Mahasaraswati Denpasar. Bali Rahayuningsih, Dian. 2014. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan

Pendanaan, Kebijakan Dividen Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007 – 2011). Skripsi thesis, Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Rakhimsyah dan Gunawan. 2011. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Deviden dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Investasi. Vol. 7 No. 1 Hal. 31-45.

Rosy, M. Theresia. 2013. Analisis Faktor Internal dan Eksternal Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan.Skripsi, Fakultas Bisnis, Universitas Katolik Widya Mandala, Surabaya.

Samsul, Mohamad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga.

Saputra, Kurniawan. 2014. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Inflasi di Indonesia 2007-2012. Skripsi jurusan IESP Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Diponegoro Semarang.

Sari, Reni Guspita. 2013. Pengaruh Kebijakan Dividen, Tingkat Inflasi, Tingkat Suku Bunga, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2009-2012. Skripsi, Fakultas Ekonomi, Universitas Maritim Ali Haji, Kepulauan Riau.

Sariningsih, Dwi, Adi Paminto, dan Maryam Nadir. 2012. Analisis Rasio Keuangan Ditinjau dari Rasio Likuiditas, Solvabilitas, dan Profitabilitas Pada CV Lembu Mada Nusantara di Samarinda. Jurnal Ekonomi

Sartini, Luh Putu Novita dan Ida Bagus Anom Purbawangsa. 2014. Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, serta Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis dan Kewirausahaan. Vol. 8, No. 2, Hal 81- 90 Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Yogyakarta:

BPFE-YOGYAKARTA.

Sarwono, J. 2012. MetodeRiset Skripsi Pendekatan Kuantitatif: Menggunakan Prosedur SPSS. Jakarta: Elex Media Komputindo.

Septia, Ade Winda. 2015. Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi-S1, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Yogyakarta, Yogyakarta. Setiaji, Danang Afuah. 2010. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan

Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Di Indonesia). Sekolah Tinggi Akuntansi Negara. Tangerang Selatan.

Sinuraya, Murthada. 1999.Teori Manajemen Keuangan, Edisi Revisi, Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.

Spence, Michael. 1973. “Job Market Signaling”. The Quarterly Journal of Economics, 87,( 3 Aug., 1973), pp. 355-374. The MIT Press.

Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan. Erlangga. Jakarta Sugiyono. 2009. Metode Penelitian Bisnis. Alfabeta, Bandung.

Sukirno, Sadono. 2002. Teori Mikro Ekonomi. Cetakan Keempat Belas. Rajawali Press: Jakarta.

Sukirno, Sadono. 2004. Makro Ekonomi Teori Pengantar. Jakarta: PT Raja Grafindo Perkasa

Sunariyah. 2000. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Penerbit UPP AMP YKPN, Yogyakarta.

Sunariyah, 2006. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, edisi ke lima, UPPAMP YKPN, Yogyakarta.

Suningsih, Devi. 2014. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Deviden, Inflasi Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI. Skripsi Tidak Dipublikasikan. UIN Sultan Syarif Kasim Riau, Pekanbaru. Susanti, Rika. 2010. Analisis Faktor-faktor yang Berpengaruh Terhadap Nilai

Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Go Public yang Listed Tahun 2005-2008). Skripsi. Universitas Diponegoro: Semarang.

Sutrisno, 2001. Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Edisi Pertama Cetakan Kedua, Ekonisia, Yogyakarta.

Tandelilin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama. Yogyakarta : BPFE.

Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Edisi pertama. Yogyakarta : Kanisius

Utomo, Bambang Sakti Aji B, 2009. “Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Investasi, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret.

Wahyudi, Untung dan Pawestri, H. P. 2006. Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan: dengan Keputusan Keuangan sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi 9 Padang. Hlm. 1-25. Waluyo, Dwi Eko. 2003. Teori Ekonomi Makro. Malang: Penerbit UMM.

Weston, J. F. dan Copeland T. E. 1992. Dasar – Dasar Manajemen Keuangan, Erlangga.

Wijaya, L.R.P, Wibawa, A. 2010. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto.

Wiksuana, Bagus, dkk. 2001. Manajemen Keuangan. Denpasar: UPT Penerbit Universitas Udayana.

Wright, Peter & Ferris, Stephen P. 1997. Agency Conflict and Corporate Strategy: The Effect of Divestment on Corporate Value. Strategic Management Journal. 18: 77-83.

Wuri, Josephine. 2016. Statistika Deskriptif: Berbasis Pedagogi Ignasian, tidak dipublikasikan

Yuliani. 2012. Implikasi Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Real Estate and Property Di Bursa Efek Indonesia: Faktor Risiko dan Rasio Likuiditas sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi.

Yunitasari, Dewi dan Priyadi, Maswar.2014.Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan, Kebijakan Deviden, dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan.Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi Vol. 3 No. 4.

LAMPIRAN I

DATA POPULASI SASARAN

No Kode Emiten Nama Emiten

1 AMFG Asahimas Flat Glass Tbk. 2 ASII Astra International Tbk. 3 AUTO Astra Otoparts Tbk. 4 DLTA Delta Djakarta Tbk

5 EKAD Ekadharma International Tbk 6 GGRM Gudang Garam Tbk

7 GJTL Gajah Tunggal Tbk. 8 HMSP HM Sampoerna Tbk

9 IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk. 10 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk 11 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk 12 KLBF Kimia Farma Tbk

13 LION Lion Metal Works Tbk. 14 LMSH Lionmesh Prima Tbk. 15 MERK Merck Indonesia Tbk

16 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk 17 MYOR Mayora Indah Tbk

18 SCCO Sucaco Tbk

19 SMSM Selamat Sempurna Tbk.

20 TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. 21 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk. 22 TRST Trias Sentosa Tbk.

23 UNVR Unilever Indonesia Tbk

LAMPIRAN II

DATA PRICE to BOOK VALUE TAHUN 2010

Price to Book Value = Harga per Lembar Saham / Nilai Buku per Lembar Saham Kode

Emiten ^Keterangan ^Harga(Rp)

Nilai Buku

(Rp) ^PBV(%)

AMFG Asahimas Flat Glass Tbk. ⁵⁸⁰⁰ ^4.246,37 ^1,37 ASII Astra International Tbk. ^{54550 12.180,25} ^4,48 AUTO Astra Otoparts Tbk. ^13377,7 ^5.006,54 ^2,67 DLTA Delta Djakarta Tbk ^{120000 36.074,53} ^3,33 EKAD Ekadharma International Tbk ²⁵⁵ ^190,55 ^1,34

GGRM Gudang Garam Tbk ^{40000 11.016,73} ^3,63

GJTL Gajah Tunggal Tbk. ²³⁰⁰ ^1.011,99 ^2,27

HMSP HM Sampoerna Tbk ²⁶⁵²⁰ ^2.330,47 ^11,38

IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk. ²¹⁰ ^228,69 ^0,92 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk ⁴⁸⁷⁵ ^1.911,60 ^2,55 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ¹⁵⁹⁵⁰ ^3.552,45 ^4,49

KLBF Kimia Farma Tbk ³²⁵⁰ ^529,12 ^6,14

LION Lion Metal Works Tbk. ³⁸⁰⁰ ^4.997,09 ^0,76 LMSH Lionmesh Prima Tbk. ⁴⁸⁰⁰ ^4.873,47 ^0,98 MERK Merck Indonesia Tbk ^{96500 16.206,10} ^5,95 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk ^{274950 22.364,55} ^12,29

MYOR Mayora Indah Tbk ¹⁰⁷⁵⁰ ^2.597,62 ^4,14

SCCO Sucaco Tbk ¹⁹⁵⁰ ^2.060,00 ^0,95

SMSM Selamat Sempurna Tbk. ¹⁰⁷⁰ ^360,76 ^2,97 TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. ²²⁹⁴ ^4.546,16 ^0,50 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk. ^{38918 12.737,85} ^3,06

TRST Trias Sentosa Tbk. ²⁷⁰ ^440,88 ^0,61

UNVR Unilever Indonesia Tbk ¹⁶⁵⁰⁰ ^530,2 ^31,12

DATA PRICE to BOOK VALUE TAHUN 2011

Price to Book Value = Harga per Lembar Saham / Nilai Buku per Lembar Saham

Kode

Emiten ^Keterangan ^Harga(Rp)

Nilai

Buku (Rp) ^PBV(%) AMFG Asahimas Flat Glass Tbk. ⁶⁵⁵⁰ ^4.942,86 ^1,33 ASII Astra International Tbk. ^{74000 14.931,74} ^4,96 AUTO Astra Otoparts Tbk. ^3260,51 ^1.147,25 ^2,84 DLTA Delta Djakarta Tbk ^{111500 34.634,87} ^3,22 EKAD Ekadharma International Tbk ²⁸⁰ ^186,02 ^1,51

GGRM Gudang Garam Tbk ^{62050 12.680,30} ^4,89

GJTL Gajah Tunggal Tbk. ³⁰⁰⁰ ^1.271,47 ^2,36

HMSP HM Sampoerna Tbk ³⁶⁷⁴¹ ^2.327,58 ^15,79

IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk. ⁴⁷⁵ ^217,13 ^2,19 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk ⁴⁶⁰⁰ ^2.209,10 ^2,08 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ¹⁷⁰⁵⁰ ^4.266,55 ^4,00

KLBF Kimia Farma Tbk ³⁴⁰⁰ ^611,93 ^5,56

LION Lion Metal Works Tbk. ⁵²⁵⁰ ^5.807,07 ^0,90

LMSH Lionmesh Prima Tbk. ⁵⁰⁰⁰ ^403,68 ^12,39

MERK Merck Indonesia Tbk ^{132500 22.061,68} ^6,01 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk ^{359000 25.159,47} ^14,27

MYOR Mayora Indah Tbk ¹⁴²⁵⁰ ^3.082,95 ^4,62

SCCO Sucaco Tbk ³¹²⁵ ^2.504,64 ^1,25

SMSM Selamat Sempurna Tbk. ¹³⁶⁰ ^420,84 ^3,23

TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. ¹⁶²⁵ ^5.038,25 ^0,32 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk. ^{49895 15.353,30} ^3,25

TRST Trias Sentosa Tbk. ³⁹⁰ ^472,37 ^0,83

UNVR Unilever Indonesia Tbk ¹⁸⁸⁰⁰ ^481,86 ^39,02 (Sumber: Bursa Efek Indonesia)

DATA PRICE to BOOK VALUE TAHUN 2012

Price to Book Value = Harga per Lembar Saham / Nilai Buku per Lembar Saham

Kode

Emiten ^Keterangan ^Harga(Rp)

Nilai

Buku (Rp) ^PBV(%) AMFG Asahimas Flat Glass Tbk. ⁸³⁰⁰ ^5.661,50 ^1,47 ASII Astra International Tbk. ⁷⁵⁵⁰ ^1.758,76 ^4,29 AUTO Astra Otoparts Tbk. ^3380,38 ^1.331,02 ^2,54 DLTA Delta Djakarta Tbk ^{255000 36.631,72} ^6,96 EKAD Ekadharma International Tbk ³⁵⁵ ^249,14 ^1,42

GGRM Gudang Garam Tbk ^{56000 13.759,55} ^4,07

GJTL Gajah Tunggal Tbk. ²²⁰⁰ ^1.572,08 ^1,40

HMSP HM Sampoerna Tbk ⁵⁵⁵⁸³ ^3.036,37 ^18,31

IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk. ³⁸⁰ ^155,24 ^2,45 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk ⁵⁸⁵⁰ ^2.415,45 ^2,42 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ²²⁶⁵⁰ ^5.266,70 ^4,30

KLBF Kimia Farma Tbk ¹⁰³⁰ ^138,91 ^7,41

LION Lion Metal Works Tbk. ¹⁰⁴⁰⁰ ^7.148,37 ^1,45 LMSH Lionmesh Prima Tbk. ^{10500 10.158,87} ^1,03 MERK Merck Indonesia Tbk ^{152000 18.604,55} ^8,17 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk ^{735000 30.136,97} ^24,39

MYOR Mayora Indah Tbk ¹⁹⁶⁰⁰ ^3.902,68 ^5,02

SCCO Sucaco Tbk ⁴²⁵⁰ ^3.158,97 ^1,35

SMSM Selamat Sempurna Tbk. ²⁴²⁵ ^448,19 ^5,41

TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. ¹⁵¹⁴ ^5.605,56 ^0,27 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk. ⁶⁶³⁶ ^1.813,16 ^3,66

TRST Trias Sentosa Tbk. ³²⁵ ^481,83 ^0,67

UNVR Unilever Indonesia Tbk ²¹²⁰⁰ ^520,1 ^40,76 (Sumber: Bursa Efek Indonesia)

DATA PRICE to BOOK VALUE TAHUN 2013

Price to Book Value = Harga per Lembar Saham / Nilai Buku per Lembar Saham

Kode

Emiten ^Keterangan ^Harga(Rp)

Nilai

Buku (Rp) ^PBV(%) AMFG Asahimas Flat Glass Tbk. ⁷⁰⁰⁰ ^6.361,12 ^1,10 ASII Astra International Tbk. ⁶⁸⁰⁰ ^2.073,39 ^3,28

AUTO Astra Otoparts Tbk. ³⁶⁵⁰ ^1.788,21 ^2,04

DLTA Delta Djakarta Tbk ^{380000 41.646,28} ^9,12 EKAD Ekadharma International Tbk ³⁹⁰ ^313,73 ^1,24

GGRM Gudang Garam Tbk ^{42000 15.209,31} ^2,76

GJTL Gajah Tunggal Tbk. ¹⁶⁸⁰ ^1.642,79 ^1,02

HMSP HM Sampoerna Tbk ⁵⁸⁷⁸⁶ ^3.229,53 ^18,20

IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk. ²⁹⁵ ^147,95 ^1,99 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk ⁶⁶⁰⁰ ^2.693,33 ^2,45 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ²⁰⁰⁰⁰ ^6.233,59 ^3,21

KLBF Kimia Farma Tbk ¹²⁵⁰ ^172,98 ^7,23

LION Lion Metal Works Tbk. ¹²⁰⁰⁰ ^7.993,39 ^1,50 LMSH Lionmesh Prima Tbk. ^{8000 11.507,09} ^0,70 MERK Merck Indonesia Tbk ^{189000 22.866,90} ^8,27 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk ^{1200000 46.857,10} ^25,61

MYOR Mayora Indah Tbk ²⁶⁰⁰⁰ ^4.307,48 ^6,04

SCCO Sucaco Tbk ⁴⁴⁰⁰ ^3.417,95 ^1,29

SMSM Selamat Sempurna Tbk. ³⁴⁵⁰ ^581,77 ^5,93

TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. ¹³⁷⁶ ^7.284,60 ^0,19 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk. ⁷⁶⁸⁴ ^2.090,70 ^3,68

TRST Trias Sentosa Tbk. ²⁵⁰ ^608,86 ^0,41

UNVR Unilever Indonesia Tbk ²⁶⁰⁰⁰ ^557,62 ^46,63 (Sumber: Bursa Efek Indonesia)

DATA PRICE to BOOK VALUE TAHUN 2014

Price to Book Value = Harga per Lembar Saham / Nilai Buku per Lembar Saham

Kode

Emiten ^Keterangan ^Harga(Rp)

Nilai

Buku (Rp) ^PBV(%) AMFG Asahimas Flat Glass Tbk. ⁸⁰⁵⁰ ^7.337,88 ^1,10 ASII Astra International Tbk. ⁷⁴²⁵ ^2.361,72 ^3,14

AUTO Astra Otoparts Tbk. ⁴²⁰⁰ ^1.896,63 ^2,21

DLTA Delta Djakarta Tbk ^{390000 47.267,66} ^8,25 EKAD Ekadharma International Tbk ⁵¹⁵ ^363,5 ^1,42

GGRM Gudang Garam Tbk ^{60700 17.199,50} ^3,53

GJTL Gajah Tunggal Tbk. ¹⁴²⁵ ^1.716,97 ^0,83

HMSP HM Sampoerna Tbk ⁶⁴⁶⁷⁴ ^3.079,65 ^21,00

IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk. ³¹⁵ ^171,47 ^1,84 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk ⁶⁷⁵⁰ ^2.927,00 ^2,31 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ²⁵⁰⁰⁰ ^6.732,75 ^3,71

KLBF Kimia Farma Tbk ¹⁸³⁰ ^200,15 ^9,14

LION Lion Metal Works Tbk. ⁹³⁰⁰ ^8.535,43 ^1,09

LMSH Lionmesh Prima Tbk. ⁶⁴⁵⁰ ^771,16 ^8,36

MERK Merck Indonesia Tbk ^{160000 24.718,34} ^6,47 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk ^{11950 26.274,80} ^0,45

MYOR Mayora Indah Tbk ²⁰⁹⁰⁰ ^4.481,46 ^4,66

SCCO Sucaco Tbk ³⁹⁵⁰ ^3.933,19 ^1,00

SMSM Selamat Sempurna Tbk. ⁴⁷⁵⁰ ^698,09 ^6,80

TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. ⁸⁵⁰ ^4.336,84 ^0,20 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk. ³⁹⁶⁷ ^1.242,72 ^3,19

TRST Trias Sentosa Tbk. ³⁸⁰ ^627,31 ^0,61

UNVR Unilever Indonesia Tbk ³²³⁰⁰ ^602,72 ^53,59 (Sumber: Bursa Efek Indonesia)

LAMPIRAN III

DATA PRICE EARNINGS RATIO TAHUN 2010 (PER=Harga per Lembar Saham/EPS) Kode Emiten ^Keterangan Harga (Rp) ^{EPS (Rp)} PER (%) AMFG Asahimas Flat Glass Tbk. ⁵⁸⁰⁰ ^762,61 ^7,61 ASII Astra International Tbk. ⁵⁴⁵⁵⁰ ^3.548,60 ^15,37 AUTO Astra Otoparts Tbk. ^13377,7 ^1.479,83 ^9,04 DLTA Delta Djakarta Tbk ¹²⁰⁰⁰⁰ ^8.715,75 ^13,77 EKAD Ekadharma International Tbk ²⁵⁵ ^43,8 ^5,82

GGRM Gudang Garam Tbk ⁴⁰⁰⁰⁰ ^2.154,93 ^18,56

GJTL Gajah Tunggal Tbk. ²³⁰⁰ ^238,36 ^9,65

HMSP HM Sampoerna Tbk ²⁶⁵²⁰ ^1.465,08 ^18,10

IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk. ²¹⁰ ^30,62 ^6,86 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk ⁴⁸⁷⁵ ^336,3 ^14,50 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ¹⁵⁹⁵⁰ ^876,05 ^18,21

KLBF Kimia Farma Tbk ³²⁵⁰ ^126,66 ^25,66

LION Lion Metal Works Tbk. ³⁸⁰⁰ ^742,68 ^5,12

LMSH Lionmesh Prima Tbk. ⁴⁸⁰⁰ ^765,68 ^6,27

MERK Merck Indonesia Tbk ⁹⁶⁵⁰⁰ ^5.303,32 ^18,20 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk ^{274950 21.021,17} ^13,08

MYOR Mayora Indah Tbk ¹⁰⁷⁵⁰ ^631,48 ^17,02

SCCO Sucaco Tbk ¹⁹⁵⁰ ^295,57 ^6,60

SMSM Selamat Sempurna Tbk. ¹⁰⁷⁰ ^104,48 ^10,24 TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. ²²⁹⁴ ^313,49 ^7,32 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk. ³⁸⁹¹⁸ ^3912,26 ^9,95

TRST Trias Sentosa Tbk. ²⁷⁰ ^48,69 ^5,55

UNVR Unilever Indonesia Tbk ¹⁶⁵⁰⁰ ^443,9 ^37,17 (Sumber: Bursa Efek Indonesia)

DATA PRICE EARNINGS RATIO TAHUN 2011

(PER=Harga per Lembar Saham/EPS) Kode Emiten ^Keterangan Harga (Rp) ^{EPS (Rp)} PER (%) AMFG Asahimas Flat Glass Tbk. ⁶⁵⁵⁰ ^776,49 ^8,44 ASII Astra International Tbk. ⁷⁴⁰⁰⁰ ^4.393,14 ^16,84 AUTO Astra Otoparts Tbk. ^3260,51 ^261,09 ^12,49 DLTA Delta Djakarta Tbk ¹¹¹⁵⁰⁰ ^9.060,34 ^12,31 EKAD Ekadharma International Tbk ²⁸⁰ ^37,75 ^7,42

GGRM Gudang Garam Tbk ⁶²⁰⁵⁰ ^2.543,57 ^24,39

GJTL Gajah Tunggal Tbk. ³⁰⁰⁰ ^196,17 ^15,29

HMSP HM Sampoerna Tbk ³⁶⁷⁴¹ ^1.840,16 ^19,97

IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk. ⁴⁷⁵ ^52,69 ^9,01 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk ⁴⁶⁰⁰ ^557,11 ^8,26 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ¹⁷⁰⁵⁰ ^978,35 ^17,43

KLBF Kimia Farma Tbk ³⁴⁰⁰ ^145,95 ^23,30

LION Lion Metal Works Tbk. ⁵²⁵⁰ ^1.009,98 ^5,20

LMSH Lionmesh Prima Tbk. ⁵⁰⁰⁰ ^1.135,14 ^4,40

MERK Merck Indonesia Tbk ^{132500 10.319,58} ^12,84 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk ^{359000 24.073,94} ^14,91

MYOR Mayora Indah Tbk ¹⁴²⁵⁰ ^614,45 ^23,19

SCCO Sucaco Tbk ³¹²⁵ ^532,97 ^5,86

SMSM Selamat Sempurna Tbk. ¹³⁶⁰ ^139,52 ^9,75

TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. ¹⁶²⁵ ^479,75 ^3,39 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk. ⁴⁹⁸⁹⁵ ^4403,34 ^11,33

TRST Trias Sentosa Tbk. ³⁹⁰ ^51,28 ^7,61

UNVR Unilever Indonesia Tbk ¹⁸⁸⁰⁰ ^545,66 ^34,45 (Sumber: Bursa Efek Indonesia)

DATA PRICE EARNINGS RATIO TAHUN 2012

(PER=Harga per Lembar Saham/EPS) Kode Emiten ^Keterangan Harga (Rp) ^{EPS (Rp)} PER (%) AMFG Asahimas Flat Glass Tbk. ⁸³⁰⁰ ^798,64 ^10,39 ASII Astra International Tbk. ⁷⁵⁵⁰ ^479,73 ^15,74 AUTO Astra Otoparts Tbk. ^3380,38 ^273,16 ^12,38 DLTA Delta Djakarta Tbk ^{255000 12.996,85} ^19,62 EKAD Ekadharma International Tbk ³⁵⁵ ^51,48 ^6,90

GGRM Gudang Garam Tbk ⁵⁶⁰⁰⁰ ^2.086,06 ^26,84

GJTL Gajah Tunggal Tbk. ²²⁰⁰ ^324,91 ^6,77

HMSP HM Sampoerna Tbk ⁵⁵⁵⁸³ ^2.269,06 ^24,50

IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk. ³⁸⁰ ^26,07 ^14,58 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk ⁵⁸⁵⁰ ^371,41 ^15,75 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ²²⁶⁵⁰ ^1.293,15 ^17,52

KLBF Kimia Farma Tbk ¹⁰³⁰ ^34,15 ^30,16

LION Lion Metal Works Tbk. ¹⁰⁴⁰⁰ ^1.641,30 ^6,34 LMSH Lionmesh Prima Tbk. ¹⁰⁵⁰⁰ ^4.300,26 ^2,44 MERK Merck Indonesia Tbk ¹⁵²⁰⁰⁰ ^4.812,86 ^31,58 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk ^{735000 14.485,48} ^50,74

MYOR Mayora Indah Tbk ¹⁹⁶⁰⁰ ^951,8 ^20,59

SCCO Sucaco Tbk ⁴²⁵⁰ ^824,33 ^5,16

SMSM Selamat Sempurna Tbk. ²⁴²⁵ ^161,99 ^14,97 TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. ¹⁵¹⁴ ^252,06 ^6,01 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk. ⁶⁶³⁶ ^476,31 ^13,93

TRST Trias Sentosa Tbk. ³²⁵ ^21,88 ^14,85

UNVR Unilever Indonesia Tbk ²¹²⁰⁰ ^634,24 ^33,43 (Sumber: Bursa Efek Indonesia)

DATA PRICE EARNINGS RATIO TAHUN 2013

(PER=Harga per Lembar Saham/EPS) Kode Emiten ^Keterangan Harga (Rp) ^{EPS (Rp)} PER (%) AMFG Asahimas Flat Glass Tbk. ⁷⁰⁰⁰ ^779,63 ^8,98 ASII Astra International Tbk. ⁶⁸⁰⁰ ^479,63 ^14,18

AUTO Astra Otoparts Tbk. ³⁶⁵⁰ ^219,52 ^16,63

DLTA Delta Djakarta Tbk ^{380000 16.514,56} ^23,01 EKAD Ekadharma International Tbk ³⁹⁰ ^55,6 ^7,01

GGRM Gudang Garam Tbk ⁴²⁰⁰⁰ ^2.249,76 ^18,67

GJTL Gajah Tunggal Tbk. ¹⁶⁸⁰ ^34,53 ^48,65

HMSP HM Sampoerna Tbk ⁵⁸⁷⁸⁶ ^2.468,28 ^23,82

IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk. ²⁹⁵ ^20,28 ^14,55 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk ⁶⁶⁰⁰ ^285,16 ^23,14 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ²⁰⁰⁰⁰ ^1.361,02 ^14,69

KLBF Kimia Farma Tbk ¹²⁵⁰ ^40,95 ^30,53

LION Lion Metal Works Tbk. ¹²⁰⁰⁰ ^1.245,03 ^9,64

LMSH Lionmesh Prima Tbk. ⁸⁰⁰⁰ ^1.498,22 ^5,34

MERK Merck Indonesia Tbk ¹⁸⁹⁰⁰⁰ ^7.832,36 ^24,13 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk ^{1200000 55.576,08} ^21,59

MYOR Mayora Indah Tbk ²⁶⁰⁰⁰ ^1164,83 ^22,32

SCCO Sucaco Tbk ⁴⁴⁰⁰ ^508,98 ^8,64

SMSM Selamat Sempurna Tbk. ³⁴⁵⁰ ^213,86 ^16,13 TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. ¹³⁷⁶ ^246,48 ^5,58 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk. ⁷⁶⁸⁴ ^477,55 ^16,09

TRST Trias Sentosa Tbk. ²⁵⁰ ^11,74 ^21,29

UNVR Unilever Indonesia Tbk ²⁶⁰⁰⁰ ^701,52 ^37,06 (Sumber: Bursa Efek Indonesia)

DATA PRICE EARNINGS RATIO TAHUN 2014

(PER=Harga per Lembar Saham/EPS) Kode Emiten ^Keterangan Harga (Rp) ^{EPS (Rp)} PER (%) AMFG Asahimas Flat Glass Tbk. ⁸⁰⁵⁰ ^1.056,76 ^7,62 ASII Astra International Tbk. ⁷⁴²⁵ ^473,8 ^15,67

AUTO Astra Otoparts Tbk. ⁴²⁰⁰ ^180,85 ^23,22

DLTA Delta Djakarta Tbk ^{390000 17.621,38} ^22,13 EKAD Ekadharma International Tbk ⁵¹⁵ ^57,3 ^8,99

GGRM Gudang Garam Tbk ⁶⁰⁷⁰⁰ ^2.790,19 ^21,75

GJTL Gajah Tunggal Tbk. ¹⁴²⁵ ^77,44 ^18,40

HMSP HM Sampoerna Tbk ⁶⁴⁶⁷⁴ ^2.322,86 ^27,84

IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk. ³¹⁵ ^33,53 ^9,39 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk ⁶⁷⁵⁰ ^442,5 ^15,25 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ²⁵⁰⁰⁰ ^1.431,82 ^17,46

KLBF Kimia Farma Tbk ¹⁸³⁰ ^44,05 ^41,54

LION Lion Metal Works Tbk. ⁹³⁰⁰ ^942,05 ^9,87

LMSH Lionmesh Prima Tbk. ⁶⁴⁵⁰ ^771,16 ^8,36

MERK Merck Indonesia Tbk ¹⁶⁰⁰⁰⁰ ^8.101,44 ^19,75 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk ^{11950 37.717,51} ^0,32

MYOR Mayora Indah Tbk ²⁰⁹⁰⁰ ^451,31 ^46,31

SCCO Sucaco Tbk ³⁹⁵⁰ ^665,24 ^5,94

SMSM Selamat Sempurna Tbk. ⁴⁷⁵⁰ ^270,98 ^17,53 TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. ⁸⁵⁰ ^95,34 ^8,92 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk. ³⁹⁶⁷ ^296,56 ^13,38

TRST Trias Sentosa Tbk. ³⁸⁰ ^10,71 ^35,48

UNVR Unilever Indonesia Tbk ³²³⁰⁰ ^752,1 ^42,95 (Sumber: Bursa Efek Indonesia)

LAMPIRAN IV

DATA DEBT TO EQUITY RATIO

NO ^Kode Emiten

Debt to Equity Ratio (%)

2010 2011 2012 2013 2014 1 _AMFG _0,29 _0,25 _0,27 _0,28 _0,23 2 ASII 1,1 1,29 1,3 1,28 1,21 3 _AUTO _0,38 _0,51 _0,66 _0,35 _0,46 4 DLTA 0,2 0,22 0,25 0,29 0,3 5 _EKAD _0,74 _0,69 _0,47 _0,48 _0,54 6 _GGRM _0,44 _0,6 _0,56 _0,73 _0,76 7 GJTL 1,94 1,61 1,35 1,68 1,68 8 _HMSP _1,01 _0,9 _0,97 _0,94 _1,1 9 _IGAR _0,23 _0,29 _0,43 _0,62 _0,52 10 _INDF _1,34 _1,13 _1,19 _1,68 _1,74 11 INTP 0,17 0,15 0,17 0,16 0,17 12 _KLBF _0,23 _0,28 _0,29 _0,35 _0,28 13 _LION _0,17 _0,21 _0,17 _0,2 _0,35 14 LMSH 0,67 0,68 0,32 0,28 0,21 15 _MERK _0,2 _0,18 _0,37 _0,36 _0,29 16 MLBI 1,41 1,3 1,32 0,8 3,03 17 _MYOR _1,18 _1,77 _1,75 _1,5 _1,54 18 _SCCO _1,72 _1,82 _1,28 _1,5 _1,04 19 SMSM 0,96 0,77 0,96 0,83 0,6 20 _TKIM _2,45 _2,46 _2,46 _2,26 _1,91 21 _TOTO _0,73 _0,76 _0,7 _0,69 _0,65 22 _TRST _0,64 _0,61 _0,62 _0,91 _0,85 23 UNVR 1,15 1,85 2,02 2,14 2,11

LAMPIRAN V

DATA DIVIDEND PAYOUT RATIO TAHUN 2010 (DPR=DPS/EPS) Kode Emiten ^Keterangan DPS (Rp) ^{EPS (Rp)} DPR (%) AMFG Asahimas Flat Glass Tbk. ³⁴ ^762,61 ^0,04

Dalam dokumen Hubungan keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen, tingkat inflasi dan suku bunga dengan nilai perusahaan (studi empiris pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2014). (Halaman 120-158)