SYST EMS IN BUILDINGS Ent it as anak (PT Tower Ber sama, PT Tel enet
40. MONET ARY ASSET S AND LIABILIT IES DENOMINAT ED IN FOREIGN CURRENCIES (Cont i nued)
Pada t anggal 30 Sept ember 2013 dan 31 Desember 2012, Per usahaan dan ent it as anak t elah mel akukan l indung nilai at as r isiko per ubahan nilai mat a uang asing dan suku bunga pinj aman masing-masing sebesar US$ 583. 500. 000 dan US$ 519. 500. 000.
As of 30 Sept ember 2013 and 31 December 2012, t he Company and subsi di ar i es have hedged t hei r l oan f aci l i t y of US$ 583, 500, 000 and US$ 519, 500, 000, r espect ivel y, over t he r i sks f r om t he vol at i l i t y of f or ei gn exchange and i nt er est r at e.
41. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 41. FINANCIAL RISK MANAGEMENT
Akt ivit as Per usahaan dan ent it as anak mengandung berbagai macam r isiko-r isiko keuangan: r isiko pasar , r isiko kr edit , r isiko l ikuidit as dan r isiko oper asional . Secar a kesel ur uhan, pr ogr am manaj emen r isiko keuangan Per usahaan dan ent it as anak t er f okus unt uk menghadapi ket idakpast ian pasar uang dan meminimal isasi pot ensi ker ugian yang ber dampak pada kiner j a keuangan Per usahaan dan ent it as anak.
The Company and subsi di ar i es act i vi t i es ar e exposed t o f ew f i nanci al r i sks: mar ket r i sk, cr edi t r i sk, l i qui di t y r i sk and oper at i onal r i sk. The Company and subsi di ar i es over al l r i sk management pr ogr am f ocuses t o mi t i gat e t he vol at i l i t y of f i nanci al mar ket s and t o mi nimi ze pot ent i al adver se ef f ect s on t he Company and subsi di ar i es f i nanci al per f or mance.
a. Risiko pasar a. Market risk
Per usahaan dan ent it as anak menyadar i adanya r isiko pasar yang t er j adi akibat f l ukt uasi mat a uang Rupiah t er hadap US Dol ar, ser t a f l ukt uasi suku bunga pinj aman, sehingga ent it as anak melakukan kont r ak lindung nil ai dengan t uj uan mel akukan akt ivit as lindung nil ai at as ket idakpast ian f lukt uasi suku bunga dan f lukt uasi mat a uang asing yang t imbul dar i ar us kas pokok dan bunga pinj aman dar i ent it as anak.
The Company and subsi di ar ies ar e awar e of mar ket r i sk due t o f or ei gn exchange f l uct uat i on of Rupi ah agai nst US Dol l ar and i nt er est r at e f l uct uat i on, hence, t he subsi di ar i es have ent er ed i nt o hedgi ng cont r act s t o hedge t he uncer t ai nt y of i nt er est r at e and f or ei gn exchange f l uct uat i ons ar i si ng f r om t he l oan pr i nci pal and i nt er est payment s f r om each subsi di ar i es.
Risiko Nilai Tukar Mat a Uang Asing Foreign Exchange Rat e
Per ubahan nil ai t ukar t elah, dan diper kir akan akan t er us, member ikan pengar uh t er hadap hasil usaha dan ar us kas Per usahaan dan ent it as anak. Beber apa pinj aman dan bel anj a modal Per ser oan adalah, dan diper kir akan akan t er us, didenominasi dengan mat a uang Dolar Amer ika Ser ikat . Sebagian besar pendapat an Per usahaan dan ent it as anak adalah dal am mat a uang Rupiah.
Changes i n exchange r at es have af f ect ed and may cont i nue t o af f ect t he Company’ s and subsi di ar i es r esul t s of oper at i ons and cash f l ows. Some of t he Company’ s debt s and capi t al expendi t ur es ar e, and expect ed wi l l cont i nue t o be, denomi nat ed i n US Dol l ar s. Most of t he Company’ s and subsi di ar i es r evenues ar e denomi nat ed i n Rupi ah.
Pada saat ini, Per usahaan dan ent it as anak melakukan akt ivit as lindung nilai t er hadap sebagian besar dar i eksposur at as mat a uang asing dikar enakan pener imaan dar i pendapat an usaha t ahunan dal am mat a uang Dolar Amer ika Ser ikat l ebih sedikit dibandingkan dengan j umlah pembayar an belanj a modal , pinj aman dan bunga dalam mat a uang Dol ar Amer ika Ser ikat .
Cur r ent l y, t he Company and subsi di ar i es hedges a l ar ge por t i on of i t s f or ei gn cur r ency exposur e pr i nci pal l y because t he r ecei pt s of annual USD- denomi nat ed oper at i ng r evenue ar e l ess t han t he sum of payment s of USD-denomi nat ed capi t al expendit ur es.
Int erim) Inf ormat ion)
41. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanj ut an) 41. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Cont i nued)
a. Risiko pasar (Lanj ut an) a. Market risk (Cont i nued)
Risiko Nilai Tukar Mat a Uang Asing (Lanj ut an) Foreign Exchange Rat e (Cont i nued) Sebagai bagian dar i usaha Per usahaan dan ent it as
anak unt uk mengelol a eksposur at as mat a uang asing, Per usahaan mel akukan kont r ak ber j angka dan kont r ak swap val ut a asing dengan lembaga-l embaga keuangan int er nasional . Unt uk kont r ak ber j angka, pada umumnya Per usahaan dan ent it as anak membayar sej uml ah pr emi dengan j umlah yang t et ap.
In an ef f or t t o manage f or ei gn cur r ency exposur e, t he Company and subsidi ar i es ent er s i nt o f or war d f or ei gn cur r ency cont r act s wi t h i nt er nat i onal f i nanci al i nst i t ut i ons. For t he f or war d f or ei gn cur r ency cont r act s, t he Company and subsi di ar i es t ypi cal l y pays a f i xed r at e pr emi um.
Sebagai hasil dar i kont r ak t er sebut , Per usahaan dan ent it as anak yakin bahwa Per usahaan dan ent it as anak t el ah mengur angi beber apa r isiko nil ai t ukar mat a uang asing, meskipun akt ivit as l indung nil ai yang dilakukan oleh Per usahaan dan ent it as anak t idak mencakup sel ur uh eksposur mat a uang asing dan t er dapat kemungkinan bahwa per j anj ian penggant i at as akt ivit as l indung nil ai t ersebut t idak t ersedia pada saat kont r ak l indung nilai t ersebut t elah sel esai.
As a r esul t of t hese cont r act s, t he Company and i t s subsidi ar i es bel i eve t hat t he Company and i t s subsidi ar i es have r educed some of t he r isk of f or ei gn cur r ency exchange r at es, al t hough hedgi ng act i vi t y under t aken by t he Company and i t s subsidi ar i es do not i ncl ude al l f or ei gn cur r ency exposur e and t her e i s t he possi bi l it y t hat a r epl acement agr eement over t he hedges ar e not avai l abl e at t he t i me of t he hedge cont r act has been compl et ed.
Pada t anggal 30 Sept ember 2013, j ika Rupiah menguat 1% t er hadap Dol l ar Amer ika Ser ikat namun selur uh var iabel l ainnya t et ap, maka l aba per iode berj al an l ebih t inggi sebesar Rp 85. 990 (31 Desember 2012 : Rp 67. 593) t er ut ama yang t imbul sebagai akibat keunt ungan sel isih kur s at as penj abar an aset dan l iabil it as monet er dal am mat a uang asing.
On 30 Sept ember 2013, i f t he Rupi ah had st r engt hened by 1% agai nst t he US Dol l ar wit h al l ot her var i abl es hel d const ant , pr of i t f or t he per i od woul d have been Rp 85, 990 (31 December 2012 : Rp 67, 593) hi gher , mai nl y as a r esul t of f or ei gn exchange gai ns on t r ansl at i on of monet ar y asset s and l i abi l i t i es denomi nat ed i n f or ei gn cur r ency.
Jika bagian ut ang berbunga dal am val ut a asing (Cat at an 24 dan 25) yang t el ah dil indung nil ai diukur dengan menggunakan kur s l indung nil ainya, maka sal do ut ang berbunga pada 30 Sept ember 2013 dan 31 Desember 2012 set el ah dikur angi biaya pinj aman yang belum diamor t isasi masing-masing adalah sebesar Rp 11. 283. 202 dan Rp 8. 466. 597.
If t he hedged por t i on of f or ei gn-cur r ency i nt er est - bear i ng-debt (Not es 24 and 25) i s val ued usi ng i t ’ s hedge r at e, t he bal ance of i nt er est -bear i ng debt on 30 Sept ember 2013 and 31 December 2012, net of unamor t i zed bor r owi ng cost s woul d have been Rp 11, 283, 202 and Rp 8, 466, 597, r espect i vel y.
Risiko Tingkat Suku Bunga Int erest Rat e Risk
Per usahaan dan ent it as anak menghadapi r isiko t ingkat suku bunga yang disebabkan ol eh per ubahan t ingkat suku bunga pinj aman yang dikenakan bunga. Suku bunga at as pinj aman j angka pendek dan j angka panj ang dapat ber f l ukt uasi sepanj ang per iode pinj aman. Kebij akan keuangan member ikan panduan bahwa eksposur t ingkat bunga har us diident if ikasi dan diminimal isasi/ dinet r al isasi secar a t epat wakt u.
The Company and subsi di ar i es ar e exposed t o i nt er est r at e r i sk t hr ough t he impact of r at e changes on i nt er est -bear i ng l i abi l i t i es. Int er est r at e f or shor t and l ong-t er m bor r owi ng can f l uct uat e over t he bor r owi ng per i od. The t r easur y pol icy set s t he guidel i ne t hat t he i nt er est r at e exposur e shal l be i dent i f i ed and mi ni mi sed/ neut r al i sed pr ompt l y.
41. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanj ut an) 41. FINANCIAL RISK MANAGEMENT(Cont i nued)
a. Risiko pasar (Lanj ut an) a. Market risk (Cont i nued)
Risiko Tingkat Suku Bunga (Lanj ut an) Int erest Rat e Risk (Cont i nued)
Unt uk mengukur r isiko pasar at as per ger akan suku bunga, Per usahaan dan ent it as anak mel akukan anal isa mar j in dan per ger akan suku bunga, dan melakukan t r ansaksi kont r ak swap t ingkat bunga unt uk mel indungi suku bunga pinj aman dal am mat a uang asing t er hadap r isiko ket idakpast ian t ingkat suku bunga.
To measur e mar ket r i sk of i nt er est r at e f l uct uat i on, t he Company and subsi di ar i es pr i mar i l y uses i nt er est mar gi n and spr ead anal ysi s, and ent er s i nt o i nt er est r at e swap cont r act s t o hedge t he f or ei gn cur r ency i nt er est l oans f r om i nt er est r at e uncer t ai nt y.
Pr of il liabil it as j angka panj ang Per usahaan dan ent it as anak set elah memper hit ungkan t r ansaksi l indung nil ai adalah sebagai ber ikut :
The Company and subsi di ar i es l ong-t er m l i abi l i t i es pr of i l e af t er t aki ng i nt o account hedgi ng t r ansact i ons ar e as f ol l ows:
30 Se pte mbe r / 31 De se mbe r /
30 Sept ember 31 December
2 0 1 3 2 0 1 2
I nv est asi ber sama j angk a panj ang 48 267 Long-t er m j oin invest ment
Pinj aman j angk a panj ang – Set elah Long-t er m l oans -
dik ur angi bagian y ang j at uh net of f cur r ent
t empo dalam sat u t ahun por t i on
Sewa pembi ay aan 6. 415 7. 297 Finance l ease
Pihak k et iga 6. 985. 501 7. 863. 595 Thir d par t i es
Sur at ut ang j angk a panj ang 3. 425. 327 - Long-t er m not es
J u m l a h 10. 417. 291 7. 871. 159 T o t a l
b. Risiko kredit b. Credit risk
Per usahaan memiliki r isiko kr edit yang t er ut ama ber asal dar i simpanan di bank, piut ang usaha, piut ang lain-lain, piut ang der ivat if dan aset l ain-l ain-invest asi bersih dal am sewa pembiayaan.
The Company i s exposed t o cr edi t r i sk pr i mar i l y f r om deposi t s wi t h banks, t r ade r ecei vabl es, ot her r ecei vabl es, der i vat i ves r ecei vabl es and ot her asset s-net i nvest ment i n f i nance l ease.
Ent it as anak menghadapi r isiko kr edit , yait u ket idakmampuan pel anggan unt uk membayar sewa dar i menar a at aupun pemancar mil ik ent it as anak.
The subsi di ar i es ar e exposed t o cr edi t r i sk f r om t he cust omer ’ s i nabi l i t y t o pay t he t ower or r epeat er r ent al f ees owed t o t he Company’ s subsi di ar i es.
Kualit as Kredit Aset Keuangan Credit Qualit y of Financial Asset s
Per usahaan dan ent it as anak mengelol a r isiko kr edit yang t er kait dengan simpanan di bank dan piut ang der ivat if dengan memonit or r eput asi, per ingkat kr edit , dan membat asi r isiko agr egat dar i masing- masing pihak dalam kont r ak.
The Company and subsi di ar i es manages cr edit r i sk exposed f r om it s deposi t s wi t h banks and der i vat i ves r ecei vabl es by moni t or i ng r eput at i on, cr edit r at i ngs and l imi t i ng t he aggr egat e r i sk t o any i ndi vi dual count er par t y.
Int erim) Inf ormat ion)
41. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanj ut an) 41. FINANCIAL RISK MANAGEMENT(Cont i nued)
b. Risiko kredit (Lanj ut an) b. Credit risk (Cont i nued)
Kualit as Kredit Aset Keuangan (Lanj ut an) Credit Qualit y of Financial Asset s (Cont i nued) Terkait dengan kr edit yang diber ikan kepada
pel anggan, Per usahaan dan ent it as anak menet apkan syar at dan ket ent uan f asil it as kr edit kepada pel anggan selul ar dan pel anggan l ainnya, seper t i dealer , dist r ibut or , operat or l ainnya t er kait int er koneksi dan j elaj ah int er nasional . Jaminan t ambahan j uga disyar at kan dalam kondisi t er t ent u. Umumnya j aminan yang digunakan adal ah bank gar ansi.
In r espect of cr edi t exposur es gi ven t o cust omer s, t he Company and subsi di ar i es est abl i shed gener al t er ms and condi t i ons of cr edi t f aci l i t y t o subscr i ber s and non-subscr i ber s such as deal er s, di st r i but or s, i nt er connect i on and r oami ng par t ner s. On a case by case basi s, addi t i onal secur i t y i s r equir ed. Common t ype used i s bank guar ant ee.
Penyewaan j asa menar a t elekomunikasi kepada oper at or sel ular dilakukan secar a t unai. Kel ayakan kr edit dan pr osedur penagihan dit el aah secar a baik dan t epat wakt u. Tidak t er dapat konsent r asi r isiko kr edit yang signif ikan t er kait dengan piut ang usaha, hal ini disebabkan ker agaman pel anggan.
Rent al of t el ecommuni cat i on t ower t o t he oper at or s i s r equi r ed t o be set t l ed i n cash. Cr edit wor t hi ness and col l ect i on pr ocedur es ar e r evi ewed pr oper l y and pr ompt l y. Ther e ar e no si gni f i cant concent r at i on of cr edi t r i sk wi t h r espect t o t r ade r ecei vabl es due t o i t s di ver se cust omer base.
Manaj emen yakin t er hadap kemampuan unt uk mengendal ikan dan menj aga eksposur r isiko kr edit pada t ingkat yang minimal. Eksposur maksimum r isiko kr edit pada t anggal pel apor an adalah sebagai ber ikut :
Management i s conf i dent i n i t s abi l i t y t o cont r ol and sust ai n mi nimal exposur e of cr edi t r i sk. The maxi mum cr edit r i sk exposur e at t he r epor t i ng dat e i s as f ol l ows:
30 Se pte mbe r / 31 De se mbe r /
30 Sept ember 31 December
2 0 1 3 2 0 1 2
Kas dan set ar a k as 1. 399. 682 507. 253 Cash and cash equival ent
Rek ening y ang di t ent uk an
penggunaany a 275. 605 197. 261 A ppr opr iat ed account s
I nvest asi 1. 011 - Invest ment
Pi ut ang usaha – pihak k et iga 286. 319 154. 056 Tr ade r eceivabl es – t hir d par t ies
Pi ut ang lai n-lain – pihak k et iga 22. 406 12. 559 Ot her r eceivabl es – t hir d par t ies
J u m l a h 1. 985. 023 871. 129 T o t a l
c. Risiko likuidit as c. Liquidit y risk
Risiko likuidit as t imbul apabil a Per usahaan dan ent it as anak mengal ami kesul it an dal am mendapat kan sumber pendanaan unt uk membiayai modal ker j a dan belanj a modal . Risiko l ikuidit as j uga dapat t imbul akibat ket idaksesuaian at as sumber dana yang dimiliki dengan pembayar an liabil it as yang t el ah j at uh t empo.
Li quidi t y r i sk ar ises i n si t uat ions wher e t he Company and subsidi ar i es have di f f i cul t i es i n obt ai ni ng f undi ng sour ces t o f und t hei r wor ki ng capi t al and capi t al expendi t ur e. Li quidi t y r i sk al so ar i ses i n si t uat i ons wher e t her e i s a mi smat ch bet ween t he f undi ng sour ces and any obl i gat i ons t hat have mat ur ed.
41. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanj ut an) 41. FINANCIAL RISK MANAGEMENT(Cont i nued)
c. Risiko likuidit as (Lanj ut an) c. Liquidit y risk (Cont i nued)
Per usahaan dan ent it as anak mel akukan mit igasi r isiko likuidit as dengan car a menganal isa ket er sediaan ar us kas dan st r ukt ur pendanaan sesuai dengan Pedoman Pengendal ian Int er n Per usahaan.
The Company and subsi di ar i es mit i gat e l i quidit y r isk by anal yzi ng t he cashf l ow avai l abi l i t y as wel l as t hei r f undi ng st r uct ur e i n accor dance wi t h t he Company’ s Int er nal Cont r ol Manual .
Risiko l ikuidit as t imbul dalam keadaan di mana Per usahaan dan ent it as anak mengalami kesulit an dalam mendapat kan sumber pendanaan. Manaj emen r isiko l ikuidit as ber ar t i menj aga kecukupan saldo kas dan set ar a kas. Per usahaan dan ent it as anak mengel ol a r isiko l ikuidit as dengan mengawasi ar us kas akt ual dan pr oyeksi secara t er us menerus dan mengawasi pr of il t anggal j at uh t empo aset dan liabil it as keuangan.
Li quidi t y r i sk ar ises i n si t uat ions wher e t he Company and subsi di ar i es has di f f i cul t i es i n obt ai ni ng f undi ng. Pr udent l i quidit y r i sk management i mpl i es mai nt ai ni ng suf f i ci ent cash and cash equi val ent s. The Company and subsi di ar i es manages l i quidi t y r isk by cont i nuousl y moni t or i ng f or ecast and act ual cash f l ows and moni t or t he mat ur i t y pr of i l es of f i nanci al asset s and l i abi l it i es.
Per usahaan dan ent it as anak memonit or pr oyeksi persyar at an l ikuidit as unt uk memast ikan bahwa Per usahaan dan ent it as anak memiliki saldo kecukupan kas unt uk memenuhi keper luan oper asi ser t a menj aga kecukupan dal am f asilit as pinj aman yang bel um dit ar ik sepanj ang wakt u sehingga Per usahaan dan ent it as anak memenuhi semua bat as at au per syar at an f asil it as pinj aman.
The Company and subsidi ar i es moni t or s f or ecast s of t he l i quidit y r equi r ement s t o ensur e t hat i t has suf f i ci ent cash t o meet oper at i onal needs whi l e mai nt ai ni ng suf f i ci ent headr oom on i t s undr awn commi t t ed bor r owi ng f aci l i t i es at al l t i mes so t hat t he Company and subsi di ar ies does not br each t he bor r owi ng l i mi t s or covenant s on any of i t s bor r owi ng f aci l i t i es.
Pr oyeksi t er sebut memper t imbangkan r encana pembiayaan ut ang Per usahaan dan kepat uhan persyar at an pinj aman. Manaj emen per caya bahwa st r at egi melakukan cash sweepi ng dan pool i ng of f unds dar i sej uml ah r ekening bank ke dal am r ekening bank oper asional ut ama dapat memast ikan pendanaan yang t er konsent r asi dan opt imal isasi likuidit as yang lebih baik.
Such f or ecast i ng t akes i nt o consider at i on t he Company’ s debt f i nanci ng pl ans and covenant compl i ance. Management bel i eves t hat t he st r at egy t o manage cash sweepi ng and pool i ng of f unds acr oss