ANALISIS PENGARUH TINGKAT
PROFITABILITAS
DAN
LEVERAGE
TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM DI
BEI
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
Ari Wardani 201110170311074
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP HARGA SAHAM DI BEI
Oleh :
Ari Wardani 201110170311074
Diterima dan disetujui Pada tanggal 9 April 2016
Pembimbing I, Pembimbing II,
Dra. Endang Dwi., Ak.,M.Si Drs. Dhaniel Syam M.M.,Ak.,CA
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Ketua Jurusan Akuntansi
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT karena berkat Rahmat dan Karunia – Nya saya dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini. Shalawat beserta salam semoga senantiasa terlimpah curahkan kepada Nabi Muhammad SAW, kepada keluarganya, para kerabatnya, hingga keapada umatnya hingga akhir zaman, amin.
Penulisan skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana pada Program Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang. Judul yang saya ajukan adalah “Analisis Pengaruh
Tingkat Profitabilitas dan Leverage Terhadap Harga Saham di Perusahaan LQ – 45 di BEI”.
Dalam penyusunan dan penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan, bimbingan serta dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu dalam kesempatan ini saya dengan senang hati menyampaikan terima kasih kepada yang terhormat :
1. Kepada kedua orang tua saya dirumah yang telah bersabar, berdo’a, dan tidak pernah mendukung penuh saya atas segala pencapaian yang telah saya dapatkan sampai sekarang ini.
3. Ibu Dra. Endang Dwi, Ak., M.Si. Selaku dosen pembimbing I yang selalu memberikan bimbingan, nasehat serta waktunya selama kegiatan belajar mengajar sampai melakukan penelitian dan penulisan skripsi hingga selesai. 4. Bapak Drs. Dhaniel Syam, M.M., Ak., CA. Selaku dosen pembimbing II yang selalu memberikan bimbingan, nasehat serta waktunya selama kegiatan belajar mengajar sampai melakukan penelitian dan penulisan skripsi hingga selesai.
5. Staff TU Fakultas Ekonomi dan Bisnis bapak Winarko yang telah banyak membantu.
6. Staff TU jurusan akuntansi yang selalu sabar dan membantu saya selama proses bimbingan.
7. Kepada teman – teman CEMARA yang terus memberikan waktu serta dukungan.
8. Kepada teman – teman satu angkatan yang telah banyak memberikan waktu dan dukungan.
9. Semua pihak yang telah banyak membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Semoga Allah SWT memberikan balasan yang berlipat ganda kepada semuanya. Demi perbaikan selanjutnya, saran dan kritik yang membangun akan penulis terima dengan senang hati.
Malang, 13 April 2016 Ari Wardani
KATA PENGANTAR ... i
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ... iii
DAFTAR ISI ... iv
DAFTAR TABEL ... vi
DAFTAR GAMBAR ... vii
DAFTAR LAMPIRAN ... viii
ABSTRAK ... ix
D. Manfaat Penelitan... 5
BAB II KAJIAN PUSTAKA A. Penelitian Review Terdahulu ... 6
B. Tinjauan Teori ... 7
1. Pengertian Saham, Jenis Saham dan Harga Saham... 7
a. Pengertian Saham ... 7
b. Jenis-Jenis Rasio Keuangan ... 14
3. Pengertian LQ 45 ... 17
C. Kerangka Pikiran ... 18
Pengembangan Hipotesis ... 18
BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian ... 21
B. Populasi dan Sampel ... 21
C. Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran ... 22
D. Jenis dan Sumber Data ... 23
E. Teknik Pengumpulan Data ... 23
F. Analisi Data dan Uji Hipotesis ... 23
1. Statistik Deskriptif... 24
2. Uji Normalitas ... 24
3. Uji Multikolinieritas ... 24
5. Uji Heteroskedastisitas ... 25
6. Uji Regresi Linear Berganda ... 26
7. Koefisien Determinasi ... 26
Uji hipotesis ... 27
BAB IV PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 29
B. Statistik Deskriptif ... 30
C. Pengujian Data ... 32
D. Analisis Regresi Linier Berganda ... 37
E. Pengujian Hipotesis ... 39
F. Pembahasan ... 41
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ... 42
B. Keterbatasan Penelitian ... 43
C. Saran ... 43
DAFTAR PUSTAKA ... xi
DAFTAR TABEL
No Judul Halaman
DAFTAR GAMBAR
No Judul Halaman
DAFTAR LAMPIRAN
No. Judul Halaman
1 Perhitungan ROA, ROE, DER serta Perubahan xiii Harga Saham Tahun 2012 – 2014 pada Perusahaan
LQ – 45 di BEI
Daftar Pustaka
Agus, Sartono. 2001. “Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi Edisi
Empat”. Yogyakarta: BPFE.
Andarini, Diah. 2007.Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan
Manufaktur Di BEJ”, Skripsi S-1, Universitas Gunadarma. Jakarta.
Anoraga, Pandji dan Piji Pakarta. 2006. Pengantar Pasar Modal, Edisi Revisi, Rineka Cipta, Jakarta
Clarensia, Rahayu dan Azizah. 2011. Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan dan Kebijakan Deviden Terhadap Harga Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2008-2010)
Darmadji, T dan Fakhrudin M.H. 2006. Pasar Modal di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat
Ghozali, Imam, 2009. Aplikasi Analisis Multivariete dengan Program SPSS, Edisi Keempat, Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
Handoko. 2008. Pengaruh Economic Value Added , ROE, ROA, dan
EPS Terhadap Perubahan Harga Saham Perusahaan Kategori LQ 45 Pada Bursa Efek Jakarta
Husnan, Suad. 2008. Managemen Keuangan Teori dan Penerapan;
Keputusan Jangka Panjang. Edisi Keempat. BPFE. Yogyakarta Juliaty, Rafika, S.E. dan Prastowo Dwi.,M.M. 2008. Analisis Laporan
Keuangan; Konsep dan Aplikasi; Edisi Kedua. YKPM, Yogakarta.
Kasmir. 2008. Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers. Jakarta.
Kabajeh, Nu’aimat dan Dahmash. 2012. The Relationship between the ROA, ROE and ROI Ratios with Jordanian Insurance Public Companies Market Share Prices.
Keown, Martin, Petty, Scott. 2005. Manajemen Keuangan Prinsip-Prinsip dan Aplikasi. Pearson Education, Inc. Jakarta.
Libby, R., Libby, A.P., dan Short, G.D. 2008. Akuntansi Keuangan 1; Edisi Kelima, Andi, Jakarta.
Martono dan Harjito. 2008. Managemen Keuaangan; Edisi Pertama, Cetak Ketujuh, Ekonisia. Jakarta.
Moeljadi. 2006. Manajemen Keuangan: Pendekatan Kuantitatif dan Kuaitatif. Bayumedia. Malang.
Petronela, Thio Anastasia. 2004. Pertimbangan Going Concern
Perusahaan dalam pemberian Opini Audit. BALANCE, 1 maret, vol. 1, no. 1, hlm. 46 -55.
Priyanto, Duwi. 2009. SPSS Untuk Analisis Korelasi, Regresi, dan Multivariete. Gava Media. Yogyakarta.
Ross., Westerfield., Jordan,. 2009. Pengatar Keuangan Perusahaan. Edisi Delapan. Salemba Empat.
Sofyan Syafri Harahap. 2007. Teori Akuntansi Edisi Revisi Sembilan. PT. Rajagrafindo Persada. Jakarta.
Sugiyono. 2012. Memahami Penelitian Kualitatif. ALFABETA. Bandung
1 BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Pada tahun 1997 Perekonomian Indonesia mengalami keterpurukan akibat krisis ekonomi. Sektor yang paling terkena imbasnya adalah sektor perbankan, dimana pada saat itu banyak bank umum swasta nasional yang dilikuidasi oleh pemerintah (Dendawijaya, 2003:195). Memasuki tahun 2000, seiring dengan membaiknya stabilitas politik Indonesia perekonomian Indonesia juga ikut membaik. Akan tetapi, perjalanan ekonomi Indonesia pada bulan November 2008 mengalami gangguan sebagai akibat bursa dan pasar keuangan secara global telah mengalami tekanan yang sangat berat, akibat kerugian yang terjadi di pasar perumahan (subprime mortgage) yang berimbas ke sektor keuangan Amerika Serikat. Lembaga – lembaga keuangan raksasa mulai bertumbangan akibat nilai investasi mereka jeblok. Kondisi bursa saham juga sangat memprihatinkan yang ditunjukan dengan turunnya indeks Dow Jones kepada posisi yang sangat rendah (paling rendah dalam 2 dekade terakhir). (www.google.com. Desember 20, 2008).
2
Kepala Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) Wirjawan mengatakan, investasi pada kuartal I 2010 mampu tumbuh 10 hingga 15 persen. Perkembangan perekonomian Indonesia saat ini dipandang positif bagi kalangan investor. Dalam hal ini terkait pertumbuhan ekonomi Indonesia yang bisa mencapai 4,5 persen pada tahun 2009, meski ditengah keterpurukan ekonomi dunia. Hal ini merupakan nilai tambah bagi negara kita. Kita optimistis investasi tumbuh diatas 10 persen, yakni 10 hingga 15 persen. Mereka meyakini iklim (investasi) dinegara kita nyaman. (www.businessreview.co.id).
Dalam rangka meningkatkan kinerja perusahaan, seorang manajer keuangan mempunyai tanggung jawab yang besar dalam pengambilan keputusan untuk mencapai tujuan bersama yaitu memaksimalkan kemakmuran para pemegang saham melalui nilai perusahaan. Semakin tinggi nilai perusahaan menggambarkan . bahwa semakin tinggi pula kesejahteraan para pemiliknya. Memaksimumkan nilai perusahaan berarti memaksimumkan nilai pasar melalui harga sahamnya yang merupakan pengaruh dari seluruh keputusan keuangan yang di ambil oleh perusahaan (Keown et al, 2005).
3
Investasi adalah suatu komitmen penetapan dana pada satu atau beberapa obyek investasi dengan harapan akan mendapatkan keuntungan dimasa yang akan datang. Dua unsur yang melekat pada setiap modal atau dana yang diinvestasikan adalah hasil dan risiko. Dua unsur ini selalu mempunyai hubungan timbal balik yang sebanding. Umumnya semakin tinggi risiko, semakin besar hasil yang diperoleh dan semakin kecil risiko semakin kecil pula hasil yang akan diperoleh.
Kinerja perusahaan akan menentukan tinggi rendahnya harga saham di pasar modal. Namun pada kenyataannya, beberapa investor belum memahami hubungan antara kinerja keuangan dengan harga saham. Investor yang rasional pada saat akan melakukan investasi biasanya akan melakukan analisis terhadap kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Artinya, investor akan melihat bagaimana kinerja perusahaan tersebut, harga pasar saham dapat memberikan penilaian yang obyektif mengenai nilai investasi pada perusahaan oleh karena itu harga saham merupakan harapan bagi investor (Nurmalasari, 2007).
4
juga semakin tinggi, dan hal ini menaikkan nilai emiten. Sebaliknya, jika harga saham selalu mengalami penurunan terus -menerus berarti akan menurunkan nilai emiten di mata investor atau calon investor.
Pasar yang di dalamnya berjalan usaha jual-beli saham disebut Bursa, dimana didalamnya juga melibatkan para broker yang menjadi perantara antara penjual dengan pembeli. Disebut sebagai bursa karena dinisbatkan kepada sebuah hotel di Belgia dimana kalangan konglomerat dan para broker berkumpul untuk melakukan operasi kerja mereka. Atau dinisbatkan kepada seorang lelaki Belgia bernama Deer Bursiah, yang memiliki sebuah istana tempat berkumpulnya kaum konglomerat dan para broker untuk tujuan yang sama.
5
Apabila ada saham yang sudah tidak masuk kriteria maka akan diganti dengan saham lain yang memenuhi syarat. Pemilihan saham - saham LQ 45 harus wajar, oleh karena itu BEI mempunyai komite penasehat yang terdiri dari para ahli di BAPEPAM.
Dari hasil pemikiran tersebut, maka di dalam penelitian ini saya mengambil tema penelitian dengan judul : PENGARUH TINGKAT PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM DI BEI.
B. Rumusan masalah
1. Apakah rasio profitabilitas berpengaruh positif terhadap perubahan harga saham pada perusahaan yang terdaftar di perusahaan LQ-45 diBEI?
2. Apakah rasio leverage berpengaruh positif terhadap perubahan harga saham pada perusahaan yang terdaftar di perusahaan LQ-45 di BEI?
C. Tujuan Penelitian
Untuk mengetahui pengaruh dari rasio profitabilitas dan leverage terhadap perubahan harga saham pada perusahaan yang terdaftar di LQ-45 di BEI.
D. Manfaat Penelitian
