Pengaruh Struktur Good Corporate Governance terhadap
Kinerja Keuangan Perusahaan
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Food and Baverage tahun 2013-2015)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Prsyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh :
Siwi Sulistiyowati
201210170311369
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT karena berkat rahmat dan
hidayah-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN. Selama proses penyusunan skripsi ini penulis mendapatkan bimbingan, arahan, bantuan dan
dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis mengucapkan
terima kasih kepada :
1. Kedua orang tua dan seluruh keluargaku tercinta yang dengan tulus memberikan
dukungan baik moril maupun material serta senantiasa mendoakan dan memberikan
motivasi dari awal masuk kuliah sampai dengan penyusunan tugas akhir skripsi ini.
2. Bapak Ihyaul Ulum, SE, M.Si, Dr, Ak, CA selaku dosen pembimbing I yang telah
meluangkan waktu dan dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan dan arahan yang
sangat bermanfaat sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
3. Ibu Sri Wahjuni L, Dra. MM, Ak. CA selaku dosen pembimbing II yang telah meluangkan
waktu dan dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan dan arahan yang sangat
bermanfaat sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4. Bapak Drs. Adi Prasetyo, M.Si., selaku dosen wali kelas G angkatan 2012.
5. Segenap jajaran pimpinan Universitas Muhammadiyah Malang, jajaran pimpinan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis yang baik secara langsung maupun tidak langsung turut
memperlancar proses penyusunan skripsi ini.
6. Rekan-rekan seperjuangan akuntansi G 2012. terima kasih atas kebersamaannya selama
menempuh bangku kuliah 4 tahun ini.
Penulis sadar bahwa karya ini masih jauh dari sempurna. Saran dan kritik membangun
sangat penulis harapkan guna sempurnanya karya ini. Semoga penelitian ini dapat bermanfaat
bagi pihak-pihak yang membacanya.
Malang, 10 Oktober 2016
Peneliti,
DAFTAR ISI
Halaman
KATA PENGAANTAR ... i
PERNYATAAN ORISINALITAS ... ii
DAFTAR ISI ... iii
C. Pengukuran Good corporate governance ... 15
D. Kinerja Keuangan ... 18
E. Kinerja Pasar ... 20
F. Kerangka Pemikiran... 21
G. Pengembangan Hipotesis ... 22
BAB III METODE PENELITIAN ... 25
A. Jenis Penelitian... 25
B. Populasi dan Sample ... 25
C. Teknik Perolehan Data ... 26
D. Definisi Oprasional ... 26
1.Variabel Independen ... 26
2.Variabel Dependen... 28
E. Teknik Analisis Data... 29
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 31
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 31
B. Deskripsi Data ... 33
1.Perhitungan variabel Independen ... 33
2. Perhitungan Variabel Dependen ... 37
C. Analisa Data ... 39
1.Analisa Deskriptif ... 39
2.Partial Least Square ... 42
BAB V PENUTUP ... 50
A. Simpulan ... 50
B. Keterbatasan ... 51
C. Saran ... 51
DAFTAR PUSTAKA ... 53
DAFTAR PUSTAKA
Adrian, C. 1992. The financial Aspect of Corporate Governance. C. Report: London Stock Exchange.
Bodroastuti, dan Tri. 2009. "Pengaruh Struktur Corporate Governance Terhadap Financial Distress". Jurnal Ilmu Ekonomi ASET(online), Vol. 11 No.2, No., hlm.
Effendi, M. A. 2009. The Power of Good Corporate Governance: Teori dan Implementasi. Jakarta: Salemba Empat.
El-Chaarani. 2014. "The Impact of Corporate Governance on the Performance of Lebanese Banks". The International Journal of Business and Finance Research, Vol. 8, No. 5, hlm.
Erkens, H. D., dan M. Hung. 2012. "Corporate Governance in the 2007-2008 Financial Crisis: Evidence from Financial Institutions Worldwide.".
http://ssrn.com/abstract=1397685, Vol., No., hlm.
Gitman, L. J. 2003. Principles of Managerial Finance, International Editions Financial Series: Boston: Addison-Wesley.
Governance, K. N. K. 2006. "Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia 2006". Vol., No., hlm.
Hakim, R. 2006. "Perbandingan kinerja keuangan perusahaan dengan metode EVA, ROA, dan pengaruhnya terhadap return saham pada perusahaan yang tergabung dalam indeks LQ 45 di Bursa Efek Jakarta". Universitas Islam Indonesia, Yogyakarta, Vol., No., hlm.
Hannan, M. T., dan J. Freeman. 1984. "Structural inertia and organizational change". American sociological review, Vol., No., hlm: 149-164.
Jao, R., dan G. Pagalung. 2011. "Corporate Governance, Ukuran Perusahaan, dan Leverage Terhadap Manajemen Laba Perusahaan Manufaktur Indonesia".
Jurnal Akuntansi dan Auditing, Vol. 8, No. 1, hlm: 43-54.
Jensen, M. C., dan W. H. Meckling. 1976. "Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure". Journal of financial economics, Vol. 3, No. 4, hlm: 305-360.
Juniarti. 2009. "Penggunaan Economic Value Added (EVA) dan Tobin’S Q Sebagai
Alat Ukur Kinerja Finansial Perusahaan di Industri Food And Beverage Yang Listing di Bursa Efek Indonesia", Fakultas Ekonomi Universitas
Hasanuddin, Makassar. .
KNKG, K. N. K. G. C. G. 2004. Pengelolahan Good Corpotae Governance, edited by Perekonomian: KNKG.
Lin, L. Y. 2010. "The relationship of consumer personality trait, brand personality and brand loyalty: an empirical study of toys and video games buyers".
Journal of Product & Brand Management, Vol. 19, No. 1, hlm: 4-17. Mahfud Sholihin, P. D., dan D. D. Ratmono. 2013. Analisis SEM-PLS dengan
Nuraeni, D. Chariri, dan Anis. 2010. "Pengaruh struktur kepemilikan terhadap kinerja perusahaan (studi kasus pada perusahaan manufaktur yang listing di bursa efek indonesia)", Perpustakaan FE UNDIP.
Pratama, dan A. A. Gallus. 2013. "Pengaruh Good Corporate Governance dan Kinerja Lingkungan terhadap Pengungkapan Lingkungan". Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro Semarang, Vol., No., hlm. Purweni, dan N. Amah. 2012. "Pengaruh Mekanisme Good Corporate
Governance Terhadap Kinerja Keuangan Selama Krisis Keuangan Tahun 2007-2009". Jurnal Dinamika Akuntansi, Vol. 4 no 2, No., hlm.
Puspitasari, F., dan E. Ernawati. 2010. "Pengaruh Mekanisme Corporate Gvernance Terhadap Kinerja Keuangan
Badan Usaha". Jurnal Manajemen Teori dan Terapan, Vol. 2, No., hlm.
Putri, L. S. K. 2013. "Analisis Pengaruh Good Corporate Governance Dan Financial Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di jakarta Islamic Index", Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Rudianto. 2013. Akuntansi Manajemen. Jakarta: Erlangga.
Sam’ani. 2008. "Pengaruh Good Corporate Governance Dan Leverage Terhadap Kinerja
Keuangan Pada Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ", Universitas Diponegoro, Semarang.
Sekaredi, S. Adiwibowo, dan A. Santoso. 2011. "Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Pada Perusahaan yang Terdaftar di LQ45 Tahun 2005-2009)", Universitas Diponegoro.
Setyaningrum, D. 2005. "Pengaruh Mekanisme Corporate Governance terhadap Peringkat Surat Utang Perusahaan di Indonesia ". Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, Vol. 2, No. 2, hlm: 73-102.
Sheikh, N. A., Z. Wang, dan S. Khan. 2013. "The impact of internal attributes of corporate governance on firm performance: Evidence from Pakistan".
International Journal of Commerce and Management, Vol. 23, No. 1, hlm: 38-55.
Soebiantoro, U. 2007. "Pengaruh struktur kepemilikan saham, leverage, faktor intern dan faktor ekstern terhadap nilai perusahaan". Jurnal manajemen dan kewirausahaan, Vol. 9, No. 1, hlm: 41-48.
Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sukandar, P. P. rahardja, dan Rahardja. 2014. "Pengaruh Ukuran Dewan Direksi Dan Dewan Komisaris Serta Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Good yang Terdaftar di BEI Tahun 2010–2012)", Fakultas Ekonomika dan Bisnis.
Sulistyanto, S. 2008. Manajemen Laba (Teori & Model Empiris): Grasindo. Sutedi, A. 2011. Good Corporate Governance. S. Grafika. Jakarta
Sinar Grafika.
Tertius, M. A., dan Y. J. Christiawan. 2015. "Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan pada Sektor Keuangan".
Bussines Accounting Review, Vol. 3, No., hlm. Ulum, I. 2011. Kliknik Skripsi:: Aditya Media Publishing.
Wahyono, R. E. S., Wahidahwati, dan A. Sunaryo. 2013. "Pengaruh Corporate Governance Pada Praktik Manajemen
Laba: Studi Pada Industri Perbankan Indonesia". Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi
Vol. 1, No., hlm.
Wehdawati, F. Swandari, dan S. Jikrillah. 2015. "Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2010-2012". Jurnal Wawasan Manajemen, Vol. 3 Nomor 3, No., hlm.
Widhianningrum, P. Amah, dan Nik. 2012. "Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Selama Krisis Keuangan Tahun 2007-2009". Jurnal Dinamika Akuntansi, Vol. 4, No. 2, hlm.
Widyati, M. F. 2013. "Pengaruh Dewan direksi, komisaris independen, komite audit, kepemilikan manajerial, dan kepemilikan institusional terhadap kinerja keuangan". Jurnal ilmu manajemen, Vol. 1, No. 1, hlm: 234-249. Zhu, Y., B. J. Pandya, dan H. K. Choi. 2011. "Prevalence of gout and
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang
Persaingan dalam dunia bisnis saat ini sangat tinggi, sehingga
setiap perusahaan harus bersaing secara ketat. Perusahaan harus memiliki
strategi untuk bersaing agar tidak mengalami kebangkrutan. Hal tersebut
dapat dilakukan dengan cara menerapkan tata kelola perusahaan yang baik
atau Good Corporate Governance (GCG). GCG diperlukan untuk
mendorong tercapainya pasar efisien, transparan, dan konsistensi
berdasarkan peraturan perundang-undangan. Penerapan GCG juga
berkaitan dengan upaya menarik investor untuk berinvestasi pada suatu
perusahaan, dan akan berdampak pada kesejahteraan para pemilik
kepentingan (Stakeholder).
Perusahaan yang tidak mengimplementasikan GCG pada akhirnya
dapat ditinggalkan oleh para investor, kurang dihargai oleh masyarakat,
dan dapat dikenakan sanksi apabila berdasarkan hasil penilaian,
perusahaan tersebut terbukti melanggar hukum (Effendi, 2009).
Perusahaan seperti ini akan kehilangan peluang (opportunity) untuk dapat
melanjutkan kegiatan usahanya dengan lancar (going concern). Namun
sebaliknya, perusahaan yang telah mengimplementasikan GCG dapat
menciptakan nilai (value creation) bagi masyarakat, pemasok, distributor,
pemerintah dan ternyata lebih diminati para investor sehingga berdampak
perusahaan yang telah mengimplementasikan GCG dapat menciptakan
suatu kinerja keuangan yang memberikan pengaruh bagi perusahaan.
Kinerja merupakan hasil prestasi yang telah dicapai oleh
manajemen perusahaan dalam menjalankan fungsinya mengelola aset
perusahaan secara efektif selama periode tertentu. Jadi kinerja keuangan
merupakan cara perusahaan untuk mengetahui dan mengevaluasi dimana
tingkat keberhasilan aktivitas keuangan yang telah dilaksanakan
(Rudianto, 2013). Kinerja perusahaan dipengaruhi oleh beberapa faktor,
antara lain terkonsentrasi atau tidak terkonsentrasinya kepemilikan,
manipulasi laba, serta pengungkapan laporan keuangan. Suatu perusahaan
dengan manajemen yang menerapkan sistem pengelolaan yang baik akan
memberikan perlindungan dan jaminan hak kepada para stakeholdersnya.
Oleh karena itu, manajemen berkewajiban memberikan informasi akurat
tentang kondisi perusahaan yang sebenarnya.
Pengukuran kinerja keuangan dalam penelitian ini menggunakan
rasio profitabilitas yaitu Return On Assets (ROA) dan Tobins’Q. ROA
merupakan rasio pengukuran yang menggambarkan seberapa besar
pendapatan yang dihasilkan perusahaan dalam setiap rupiah yang
ditanamkan dalam bentuk aset (Syamsuddin dan Lukman, 2009). Tobins’Q
merupakan pengukuran kinerja pasar perusahaan.
Penelitian mengenai pengaruh GCG dan kinerja keuangan
perusahaan telah banyak dilakukan diantaranya adalah penelitian yang
komisaris, komisaris independen, dan kepemilikan manajerial secara
bersama-sama berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan.
Alasan pemilihan populasi pada sub sector food and baverage
karena perusahaan food and baverage selalu berkembang dan termasuk
kebutuhan primer dimana masyarakat akan selalu membutuhkannya.
Saham yang berasal dari produk makanan dan minuman merupakan saham
yang banyak diminati oleh investor. Saham pada perusahaan food and
beverages tidak terpengaruh oleh pergerakan situasi ekonomi makro atau
kondisi bisnis secara umum, perusahaan tersebut mampu memberikan
bagian keuntungan yang diberikan emiten kepada pemegang sahamnya.
Mengacu pada hasil-hasil penelitian empiris yang telah dilakukan,
walaupun ada ketidak konsistenan tetapi bukti empiris tersebut dapat
menunjukkan betapa pentingnya penerapan GCG dalam mendukung
pencapaian tujuan perusahaan dan dasar pengambilan kebijakan sehingga
memberikan keuntungan kepada berbagai pihak–pihak yang
berkepentingan (stakeholder dan shareholder) secara menyeluruh.
Berdasarkan latar belakang tersebut di atas, maka penelitian “Pengaruh
Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
Pada Perusahaan Mannufaktur sub sectorr Food and Baverage Yang
B. Rumusan Masalah
Apakah terdapat pengaruh struktur Good Corporate Governance yang
meliputi kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, komisaris
independen, dewan komisaris, dewan direksi, komite audit terhadap
kinerja keuangan perusahaan manufaktur food and baverage ?
C. Tujuan
Untuk membuktikan secara empiris pengaruh struktur Good Corporate
Governance yang meliputi kepemilikan institusional, kepemilikan
manajerial, komisaris independen, dewan komisaris, dewan direksi,
komite audit terhadap kinerja keuangan.
D. Manfaat
1. Manfaat bagi perkembangan kajian akuntansi
Memberikan pemahaman mengenai pengaruh good corporate governance
terhadap kinerja keuangan dalam laporan tahunan perusahaan-perusahaan
manufaktur food and baverage yang terdaftar pada tahun 2013-2015,
sehingga dapat membuka wawasan penelitian yang lebih luas.
2. Manfaat bagi perusahaan
Sebagai informasi gambaran tentang pengaruhgood corporate
governance terhadap kinerja keuangan, yang nantinya dapat dijadikan
3. Manfaat bagi peneliti selanjutnya
Diharapkan penelitian ini menambah reveresi untuk penelitian
selanjutnya yang berkaitan dengan kinerja keuangan pada suatu perusahaan
serta menjadi motivasi untuk peeliti selanjutnya melakukan penelitian
