PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN DIVIDEND PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN DIVIDEND PAYOUT RATIO TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia).

(1)

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN DIVIDEND

PAYOUT RATIO TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi Empiris pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi (S1) Pada Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta

Disusun Oleh :

Raden Roro Yohanna Petronella Diah Kusumaningrum NPM: 08 04 17313

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA

YOGYAKARTA,

(2)

(3)

(4)

(5)

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur dan terima kasih penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala kebaikan, berkat, rahmat dan kasih sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Struktur Kepemilikan dan

Dividend Payout Ratio Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di Universitas Atma Jaya Yogyakarta.

Penulis menyadari bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung, maka skripsi ini tidak akan terselesaikan. Oleh karena itu, sudah sepantasnya dalam kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Ibu Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA., Akt., selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan serta saran-saran yang bermanfaat sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.

2. Para Dosen dan Staf pengajar Universitas Atma Jaya Yogyakarta yang telah memberikan bekal pengetahuan serta bimbingan selama penulis menempuh pendidikan.

3. Kedua orang tua, suami, saudara-saudara serta sahabat-sahabatku yang selama ini telah memberikan dorongan, semangat, doa dan tentu saja bantuan materiil sehingga penulis dapat menyelesaikan studi.

(6)

vi

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang membangun. Akhirnya skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.

Yogyakarta, Juni 2013 Penulis

(7)

vii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Hari ini harus lebih baik dari hari kemarin

Dan hari esok adalah harapan

Kupersembahkan skripsi ini teruntuk:

Kedua Orang Tuaku

Suamiku

Saudara-Saudaraku

(8)

viii

DAFTAR ISI

Halaman

Halaman Judul ... i

Halaman Persetujuan Pembimbing ... ii

Halaman Pengesahan Skripsi ... iii

Halaman Pernyataan ... iv

Kata Pengantar ... v

Halaman Motto Dan Persembahan ... vii

Daftar Isi ... viii

1.5. Sistematika Penulisan ... 5

BAB II Tinjauan Pustaka dan Pengembangan Hipotesis ... 7

2.1. Nilai Perusahaan ... 7

2.2. Struktur Kepemilikan ... 12

2.3. Kebijakan Dividen... 15

2.3.1. Teori Kebijakan Dividen ... 15

2.3.2. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen ... 20

2.3.3. Jenis Dividen ... 22

2.3.4. Jadwal Pembagian Dividen ... 23

(9)

ix

2.4. Indeks Liquid 45 (ILQ-45) ... 24

2.5. Pengembangan Hipotesis dan Penelitian Terdahulu ... 25

BAB III Metode Penelitian ... 29

3.1. Populasi dan Sampel ... 29

3.2. Data, Sumber data dan Teknik Pengumpulan Data... 31

3.3. Variabel Penelitian dan Pengukuran Variabel ... 31

3.4. Analisis Data ... 34

BAB IV Analisis Data ... 38

4.1. Statistik Deskriptif... 38

4.2. Uji Normalitas ... 39

4.3. Uji Multikolinearitas ... 40

4.4. Uji Heteroskedastisitas ... 41

4.5. Uji Autokorelasi ... 42

4.6. Pengujian Hipotesis ... 42

4.7. Pembahasan ... 45

BAB V Kesimpulan ... 49

(10)

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 3.1. Proses Pemilihan Sampel ... 30

Tabel 4.1. Statistik Deskriptif ... 38

Tabel 4.2. Uji Normalitas ... 39

Tabel 4.3. Hasil Uji Multikolinearitas ... 40

Tabel 4.4. Uji Autokorelasi ... 42

(11)

xi

DAFTAR GAMBAR

(12)

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran I Data Penelitian

Lampiran II Statistik Deskriptif Lampiran III Uji Normalitas Lampiran IV Uji Multikolinearitas Lampiran V Uji Heteroskedastisitas Lampiran VI Uji Autokorelasi

(13)

xiii

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN DIVIDEND

PAYOUT RATIO TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi Empiris pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)

Disusun Oleh :

Raden Roro Yohanna Petronella Diah Kusumaningrum NPM: 08 04 17313

Pembimbing

Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA., Akt.

Abstrak

Kepemilikan saham perusahaan antara lain terdiri dari kepemilikan saham institusional dan kepemilikan saham manajerial. Tingkat kepemilikan saham oleh institusional dalam proporsi yang cukup besar akan mempengaruhi nilai pasar perusahaan. Kepemilikan manajerial akan mendorong manajemen untuk meningkatkan kinerja perusahaan, karena mereka juga memiliki perusahaan. Kinerja perusahaan yang meningkat akan meningkatkan nilai perusahaan (Sujoko dan Soebiantoro, 2007). Dividend payout ratio juga diduga mempengaruhi nilai perusahan.

Tujuan penelitian dalam penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh struktur kepemilikan dan dividend payout ratio terhadap nilai perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan non keuangan yang masuk LQ 45 di Bursa Efek Indonesia tahun 2009 – 2011.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial dan dividend payout ratio berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.