PENGARUH FREE CASH FLOW TERHADAP DIVIDEND PAYOUT PENGARUH FREE CASH FLOW TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2001-2007.

(1)

PENGARUH FREE CASH FLOW TERHADAP DIVIDEND PAYOUT

RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2001-2007

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi (S1) Pada Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi Univesitas Atma Jaya Yogyakarta

Disusun Oleh:

Andreas Sunarto Tjitrahadi Yunior NPM: 06 04 16067

FAKULTAS EKONOMI

(2)

(3)

(4)

(5)

KATA PENGANTAR

Puji dan Syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala berkat dan

karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. Skripsi

dengan judul Pengarug

Free Cash Flow

terhadap

Dividend payout Ratio

pada

Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun

2001-2007 ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian persyaratan untuk memperoleh

gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas

Atma Jaya Yogyakarta.

Penulisan skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa saran, dukungan, bantuan, dan

bimbingan dari berbagai pihak. Oleh kerena itu pada kesempatan ini penulis ingin

mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Tuhan Yesus Kristus yang senantiasa memberikan perlindungan, kekuatan,

serta kesehatan bagi penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi.

2. Ibu Dr. Dorothea Wahyu Ariani, MT., selaku dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Atma Jaya Yogyakarta.

3. Bapak I Putu Sugiartha Sanjaya, SE., M.Si., selaku dosen pembimbing yang

telah membimbing dan mengarahkan penulis dalam penulisan skripsi.

(6)

vi

5. Pojok BEI dan Galeri Vast UAJY yang telah membantu penulis dalam

menyediakan data yang dibutuhkan.

6. Papa, Mama, Ci Marga, Ita, Fany, serta segenap keluarga yang tidak

henti-hentinya memberikan semangat, dukungan, dan doa bagi penulis.

7. Teman-teman yang tidak dapat saya sebutkan satu per satu yang selama ini

memberikan dukunagn dan semangat kepada penulis.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini belum sempurna, oleh karena itu penulis

mengharapkan saran dan kritik untuk menyempurnakan skripsi ini. Semoga skripsi

ini dapat berguna bagi pembaca dan bagi perkembangan ilmu pengetahuan

Yogyakarta, 10 Mei 2010

(7)

Kupersembahkan Skripsi ini untuk

Tuhan Yesus dan Bunda Maria

Papa, Mama, Ci Marga, Ita, dan Fany

Yang telah mendukung dan membimbing Andre

Melalui kasih dan sayang mereka semua

(8)

viii

DAFTAR ISI

Halaman

Halaman Judul ... i

Halaman Persetujuan Pembimbing ... ii

Halaman Pengesahan ... iii

Halaman Pernyataan... iv

Kata Pengantar ... v

Halaman Persembahan ... vii

Daftar Isi ... viii

Daftar Tabel ... x

Intisari ... xi

BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah ... 1

1.2. Rumusan Masalah ... 4

1.3. Tujuan Penelitian ... 5

1.4. Manfaat Penelitian ... 5

1.5. Sistematika Penulisan ... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Free Cash Flow ... 7

2.1.1. Manfaat Free Cash Flow ... 7

2.2. Kebijakan Diveden ... 8

2.2.1. Kebijakan Pembagian Dividen ... 9

2.2.2. Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen ... 11

(9)

2.4. Penelitian Terdahulu ... 14

2.5. Kerangka Pemikiran ... 14

BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Populasi dan Pemilihan Sampel ... 16

3.2. Data dan Sumber Data ... 16

3.3. Definisi dan Pengukuran Variabel Penelitian ... 17

3.4. Metode Analisis Data ... 19

3.5. Uji Asumsi Klasik ... 19

3.6. Uji Hipotesa ... 21

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN 4.1. Uji Asumsi Klasik ... 23

4.1.1. Uji Normalitas ... 23

4.1.2. Uji Multikolinieritas ... 24

4.1.3. Uji Heterokedastisitas ... 25

4.1.4. Uji Autokorelasi ... 26

4.2. Uji Hipotesis ... 26

4.2.1. Uji Regresi ... 28

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Simpulan ... 30

5.2. Keterbatasan ... 31

5.3. Saran ... 31

DAFTAR PUSTAKA

(10)

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1. Uji Normalitas ... 23

Tabel 4.2. Uji Multikolinieritas ... 24

Tabel 4.3. Uji Heterokedastisitas ... 25

Tabel 4.4. Uji Autokorelasi ... 26

(11)

PENGARUH FREE CASH FLOW TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2001-2007

Disusun Oleh:

Andreas Sunarto Tjitrahadi Yunior NPM. 06 04 16067

Pembimbing I Putu Sugiartha Sanjaya, SE., M.Si. Intisari

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis factor-faktor

yang mempengaruhi Dividend Payout Ratio (DPR) paa perusahaan manufaktur

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Model regresi berganda (multiple

regression) merupakan model analisis yang digunakan untuk menguji seluruh

variable yang diduga mempengaruhi Dividend Payout Ratio, yaitu Free Cash

Flow (FCF) sebagai variabel independen, Laba setelah bunga dan pajak (EAT)

sebagai variable kontrol, dan Ukuran Perusahaan (SIZE) juga sebagai variable

kontrol.

Sampel dalam penelitian ini menggunakan 98 perusahaan yang merupakan

perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama

periode 2001-2007. Hasil analisis menunjukkan bahwa Free Cash Flow, Laba

setelah bunga dan pajak (EAT), dan Ukuran Perusahaan (SIZE) memiliki

pengaruh yang signifikan terhadap Dividend Payout Ratio.

Kata Kunci: Dividend Payout Ratio, Free Cash Flow, Ukuran Perusahaan, Laba