ANALISIS PENGARUH ROA DAN EPS TERHADAP
HARGA SAHAM PERUSAHAAN FOOD AND
BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh:
Nama : Ayu Anggraeni NIM : 07.610.138
FAKULTAS EKONOMI
ANALISIS PENGARUH ROA DAN EPS TERHADAP
HARGA SAHAM PERUSAHAAN FOOD AND
BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh:
Nama : Ayu Anggraeni NIM : 07.610.138
FAKULTAS EKONOMI
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, yang telah
melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi ini tepat pada waktunya.
Skripsi yang berjudul "Analisis Pengaruh ROA Dan EPS Terhadap Harga Saham Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di BEI" disusun untuk memenuhi serta melengkapi syarat memperoleh gelar kesarjanaan
dibidang Ekonomi, program studi manajemen pada Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Malang.
Dalam penyusunan skripsi ini penulis berusaha memberi sebaik mungkin
namun demikian, penulis menyadari akan kemampuan dan keterbatasan
pengetahuan serta pengalaman penulis, sehingga masih banyak kekurangan dalam
penyusunan skripsi ini, maka dari dengan segala kerendahan hati penulis
mengharapkan kritik serta saran yang bersifat membangun guna kesempurnaan
skripsi ini. Skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa adanya bantuan serta
dukungan dari berbagai pihak, oleh karena itu pada kesempatan ini penulis
menyampaikan ucapan terimakasih kepada yang terhormat:
1. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Malang
2. Dra. Aniek Rumijati, M.M selaku Ketua jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Malang
3. Drs. Wiyono, MM selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah sudi
meluangkan waktunya untuk mengoreksi serta memberikan masukan yang
4. Dra. Dewi Nurjannah, M.M, AFP selaku Dosen Pembimbing Pendamping atas
saran dan masukan yang diberikan kepada penulis selama proses penyusunan
skripsi
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang
atas berbagai ilmu yang bermanfaat bagi penulis yang telah diberikan selama
perkuliahan
6. Orang tua tercinta serta keluarga atas segala limpahan doa, nasehat, dan kasih
sayang yang tulus yang diberikan kepada penulis sepanjang waktu
7. Seluruh pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
banyak membantu proses penyusunan skripsi ini
Akhirnya segala amal baik yang telah mereka berikan kepada penulis
semoga mendapat balasan dari Allah SWT dan penulis berharap semoga skripsi
ini dapat bermanfaat bagi pengembangan ilmu pengetahuan.
Malang, November 2011
DAFTAR ISI
Halaman
KATA PENGANTAR ... i
DAFTAR ISI ... iii
DAFTAR GAMBAR ... v
DAFTAR TABEL ... vi
DAFTAR LAMPIRAN ... vii
ABSTRAK ... viii
ABSTRACT ... ix
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah ... 5
C. Batasan Penelitian ... 5
D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ... 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 7
B. Tinjauan Teori ... 8
C. Kerangka Pikir ... 18
BAB III METODE PENELITIAN
A. Populasi dan Sampel ... 21
B. Jenis Penelitian ... 22
C. Jenis dan Sumber Data ... 22
D. Teknik Pengumpulan Data ... 22
E. Definisi Operasional Variabel ... 22
F. Teknik Analisa Data ... 24
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Gambar Umum Perusahaan ... 31
B. Analisa Deskriptif ... 34
C. Analisis Data ... 37
D. Pembahasan ... 45
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan ... 47
B. Saran ... 48
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR GAMBAR
No. Judul Halaman
1. Gambar 2.1 Kerangka Pikir Penelitian ... 19
DAFTAR TABEL
No. Judul Halaman
1. Tabel 1.1 Harga Saham, ROA dan EPS Perusahaan Food and
Beverage Periode 2006-2010 ... 2
2. Tabel 4.1 Daftar Harga Saham Tahun 2007-2010 (Dinyatakan Dalam Rupiah) ... 35
3. Tabel 4.2 ROA Tahun 2006-2009 (Dinyatakan Dalam Persen) ... 36
4. Tabel 4.3 EPS tahun 2006-2009 (Dinyatakan Dalam Rupiah) ... 37
5. Tabel 4.4 Uji Normalitas ... 38
6. Tabel 4.5 Uji Multikolinearitas ... 39
7. Tabel 4.6 Uji Heteroskedastisitas ... 40
8. Tabel 4.7 Uji Autokorelasi ... 40
9. Tabel 4.8 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ... 41
10. Tabel 4.9 Koefisien Determinasi ... 42
11. Tabel 4.10 Hasi Uji F (Simultan) ... 44
DAFTAR LAMPIRAN
No. Judul
1. Lampiran 1 : Perhitungan Harga Saham
2. Lampiran 2 : Data ROA
3. Lampiran 3 : Data EPS
4. Lampiran 4 : Uji Asumsi Klasik
5. Lampiran 5 : Analisis Regresi Linier Berganda
6. Lampiran 6 : Data Yang Diolah (Dinyatakan Dalam Rupiah)
7. Lampiran 7 : Data Keuangan dan Rasio Perusahaan Food and Beverage yang Terhadap di BEI Tahun 2006-2009
8. Lampiran 8 : Tabel Distribusi F
9. Lampiran 9 : Tabel Distribusi t
DAFTAR PUSTAKA
Asnawi, Said Kelana dan Wijaya, Chandra. 2005. Riset Keuangan: Pengujian-pengujian Empiris. Penerbit PT Gramedia Pustaka Utama: Jakarta.
Darmadji, Tjiptono dan Fakhruddin, Hendy M. 2011. Pasar Modal Di Indonesia. Edisi Ketiga, Penerbit Salemba Empat: Jakarta.
Ghozali, Imam.2009. Ekonometrika Konsep dan Aplikasi dengn SPSS17. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Halim, Abdul. 2005. Analisis Investasi. Edisi Kedua, Penerbit Selemba Empat: Jakarta.
Hanafi, Mamduh M dan Halim, Abdul. 2009. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Empat, Unit Penerbit dan Percetakan Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YPK.
Harnanto. Akuntansi Keuangan Menengah Buku Dua. Edisi 2003/2004, Penerbit BPFE: Yogyakarta.
Husnan, Suad. 2009. Dasar-Dasar Teori Portofolio & Analisis Sekuritas. Edisi Keempat, Penerbit UPP STIM YKPN: Yogyakarta.
Maimunah, Siti. 2009. Pengaruh ROA, ROE, dan EPS Terhadap Harga Saham Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Studi Pada Perusahaan Food and Beverage Yang Tercatat di BEI). Skripsi Universitas Muhammadiyah Malang.
Munawir, S. 2002. Analisa Laporan Keuangan. Edisi Keempat, Penerbit Liberty: Jogyakarta.
Prayitno, Duwi. 2010. Teknik Mudah Dan Cepat Melakukan Analisis Data Penelitian Dengan SPSS. Penerbit Gava Media: Jogyakarta.
Rinati, Ina dan Budiman. Effect Of Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA), And Return on Equity (ROE) To Price In Stock Included In Index LQ 45.Gunadarma University.
Siamat, Dahlan. 2001. Manajemen Lembaga Keuangan. Edisi Ketiga, Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia: Jakarta.
Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif Dan R & D. Penerbit Alfabeta: Bandung.
Suharjo Bambang. 2008. Analisis Regresi Terapan dengan SPSS. Edisi Pertama, Penerbit Graha Ilmu.
Syamsuddin, Lukman. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan (konsep Aplikasi dalam: Perencanaan Keputusan. Edisi baru, PT Raja Grafindo Persada: Jakarta.
http://economy.okezone.com/index.php/ReadStory/2010/12/30/278/408891/2010-kapitalisasi-pasar-saham-di-bei-naik-60-63. Diakses pada tanggral 21 April 2011.
http://www.informasiku.com/2011/04/faktor-faktor-yang-mempengaruhi_15.html. Diakses pada tanggral 21 April 2011.
http://www.idx.co.id
1 BAB I
PENDAHULUAN
A.Latar Belakang Masalah
Pergerakan harga saham di pasar modal pada umumnya cenderung
fluktuatif. Fluktuatif ini dapat dilihat dari proses naik turunnya harga saham
selama berlangsungnya transaksi perdagangan di bursa efek. Dimana kapitalisasi
pasar saham di Bursa Efek Indonesia (BEI) mengalami kenaikan sebesar 60,63
persen atau senilai Rp 3.243,8 triliun hingga akhir Desember 2010. Adapun
rata-rata nilai transaksi harian saham di tahun 2010 tercatat senilai Rp 4,80 triliun atau
naik sebesar 18,47 persen dari tahun 2009 senilai Rp 4,05 triliun, sedangkan
rata-rata frekuensi transaksi harian saham di tahun 2010 mencapai 105.878 kali atau
meningkat 21,64 persen dari tahun 2009 yang sebesar 87.040 kali transaksi. Selain
itu, volume transaksi harian saham tahun 2010 mencapai 5,44 miliar saham atau
turun sebesar 10,67 persen dari tahun 2009 yang sebesar 6,09 miliar saham
(http://economy.okezone.com).
Perusahaan Food and Beverage juga merupakan salah satu indikator dalam
pergerakan harga saham. Dimana perusahaan Food and Beverage merupakan
perusahaan yang bergerak dalam industry makanan dan minuman. Berikut
perkembangan selama lima tahun terakhir harga saham dari perusahaan
Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
2
Tabel 1.1
Harga Saham, ROA dan EPS Perusahaan Food and Beverage Periode 2006-2010
perusahaan Food and Beverage cenderung mengalami fluktuatif. Dimana harga
saham, ROA dan EPS pada perusahaan Food and Beverage terjadi proses naik
turun, sehingga tiap tahun harga saham, ROA dan EPS berbeda-beda. Besarnya
3
Ada pun beberapa faktor yang dapat mempengaruhi pergerakan harga
saham atau indeks harga saham, antara lain faktor internal (lingkungan mikro) dan
faktor eksternal (lingkungan makro). Dimana Faktor internal dapat disebabkan
oleh banyak hal antara lain pengumuman tentang pemasaran, produksi, penjualan,
pengumuman pendanaan (financing announcements), pengumuman badan direksi
manajemen (management-board of director announcements), pengumuman
investasi (investmentannuncements), pengumuman pengambilalihan diversifikasi,
pengumuman ketenagakerjaan (labour announcements), dan pengumuman
laporan keuangan perusahaan. Faktor eksternal dapat disebabkan oleh beberapa
hal antara lain pengumuman dari pemerintah, pengumuman hukum
(legalannouncements), pengumuman industri sekuritas
(securitiesannouncements), gejolak politik dan berbagai isu baik dari dalam negeri
dan luar negeri.
Pendekatan nilai saham yang digunakan untuk menganalisis harga saham
yaitu dengan analisis teknikal dan analisis fundamental. Analisis teknikal
merupakan upaya untuk memperkirakan harga saham (kondisi pasar) dengan
mengamati perubahan harga saham tersebut di waktu yang lalu, sedangkan
analisis fundamental mencoba memperkirakan harga saham di masa yang akan
datang dengan mengestimasi nilai faktor-faktor fundamental yang mempengaruhi
harga saham di masa yang akan datang, dan menerapkan hubungan
variabel-variabel tersebut sehingga diperoleh taksiran harga saham (Husnan, 2009: 307 dan
4
Rasio keuangan juga dapat digunakan dalam menganalisis perubahan
harga suatu saham. Salah satu rasio yang digunakan yaitu laba per lembar saham
(EPS) dan ROA. Dimana menurut Harnanto (2003: 476) EPS adalah hasil bagi
dengan jumlah saham biasa yang berada dalam peredaran. Besar kecilnya laba per
saham (EPS) ini dipengaruhi oleh perubahan variabel-variabelnya. Setiap
perubahan laba bersih maupun jumlah lembar saham biasa yang beredar dapat
mengakibatkan perubahan laba per saham. Semakin tinggi nilai EPS akan
menggembirakan pemegang saham karena semakin besar laba yang disediakan
untuk pemegang saham. Meningkatnya laba maka harga saham cenderung naik,
sedangkan ketika laba menurun maka harga saham juga ikut turun. Dimana bagi
investor informasi tentang EPS menjadi kebutuhan yang sangat mendasar dalam
kebutuhan pengambilan keputusan, informasi tersebut dapat mengurangi
ketidakpastian dan resiko yang mungkin terjadi, sehingga keputusan yang diambil
diharapkan akan sesuai dengan tujuan yang diinginkan yaitu capital gain.
Return on total asset (ROA) adalah merupakan pengukuran kemampuan
perusahaan secara keseluruhan di dalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah
keseluruhan aktiva yang tersedia di dalam perusahaan. Semakin tinggi return on
total asset (ROA), semakin baik keadaan suatu perusahaan.
Adanya EPS dan ROA dapat membantu para investor dalam melakukan
investasi, karena EPS dan ROA merupakan salah satu indikator yang digunakan
dalam melakukan investasi. Dimana EPS memberikan gambaran kepada
pemegang saham tentang keuntungan yang akan diperoleh, sedangkan ROA
adalah mengukuran kemampuan perusahaan secara keseluruhan di dalam
menghasilkan keuntungan dengan jumlah keseluruhan aktiva yang tersedia di
5
Berdasarkan uraian di atas, penelitian ini bertujuan untuk mengetahui
pengaruh ROA, dan EPS (earning per share) terhadap perubahan harga saham,
maka penulis tertarik mengambil judul “Analisis Pengaruh ROA Dan EPS
Terhadap Harga Saham Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar Di BEI ”.
B.Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah yang ada, maka penulis dapat
merumuskan permasalahan sebagai berikut:
1. Apakah ROA dan EPS berpengaruh terhadap harga saham secara simultan dan
parsial pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI?
2. Variabel apakah diantara ROA dan EPS yang paling berpengaruh terhadap
harga saham pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI?
C.Batasan Penelitian
Dalam penelitian ini perlu diadakan pembatasan penelitian agar tujuan dari
penelitian ini bisa terfokus, maka penulis membatasi dengan menggunakan
analisis secara tahunan pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia periode 2006 sampai dengan periode 2010.
D.Tujuan dan Kegunaan Penelitian 1. Tujuan Penelitian
Berdasarkan perumusan masalah di atas, maka tujuan penelitian adalah
sebagai berikut:
a. Untuk mengetahui adanya pengaruh ROA dan EPS terhadap harga saham
secara simultan dan parsial pada perusahaan Food and Beverage yang
6
b. Untuk mengetahui variabel yang paling berpengaruh terhadap harga saham
pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI.
2. Kegunaan Penelitian
a. Bagi Perusahaan
Memberikan bahan sebagai pertimbangan-pertimbangan yang dapat
digunakan untuk penentuan langkah dan strategi perusahaan selanjutnya.
b. Bagi Investor
Hasil penelitian ini diharapkan mampu dijadikan sebagai informasi dan
bahan pertimbangan bagi para calon investor untuk mengambil keputusan
investor dana pada perusahaan.
c. Bagi Peneliti Selanjutnya
Hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai referensi dan pembahasan
