FAKTOR-FAKTOR YANG MEMENGARUHI BESARAN
PEMBIAYAAN SEKTOR INDUSTRI PENGOLAHAN PADA
BANK PEMBIAYAAN RAKYAT SYARIAH DI INDONESIA
GHINA KHALIDA ZULHIDIA
DEPARTEMEN ILMU EKONOMI FAKULTAS EKONOMI DAN MANAJEMEN
INSTITUT PERTANIAN BOGOR BOGOR
PERNYATAAN MENGENAI SKRIPSI DAN
SUMBER INFORMASI SERTA PELIMPAHAN HAK CIPTA
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi berjudul Faktor-faktor yang Memengaruhi Besaran Pembiayaan Sektor Industri Pengolahan pada Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia adalah benar karya saya dengan arahan dari komisi pembimbing dan belum diajukan dalam bentuk apa pun kepada perguruan tinggi mana pun. Sumber informasi yang berasal atau dikutip dari karya yang diterbitkan maupun tidak diterbitkan dari penulis lain telah disebutkan dalam teks dan dicantumkan dalam Daftar Pustaka di bagian akhir skripsi ini.
Dengan ini saya melimpahkan hak cipta dari karya tulis saya kepada Institut Pertanian Bogor.
Bogor, 12 Juni 2015
Ghina Khalida Zulhidia
ABSTRAK
GHINA KHALIDA ZULHIDIA. Faktor-faktor yang Memengaruhi Besaran Pembiayaan Sektor Industri Pengolahan pada Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia. Dibimbing oleh SAHARA dan IRFAN SYAUQI BEIK.
Sektor industri pengolahan merupakan sektor yang berkontribusi besar terhadap perekonomian sehingga dibutuhkan dukungan industri perbankan guna memenuhi kebutuhan modal pada sektor ini. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi pembiayaan sektor industri pengolahan pada BPRS di Indonesia. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah Vector Error Correction Model untuk melihat pengaruh jangka panjang dan respon terhadap shock yang terjadi pada variabel yang diteliti dengan menggunakan data dari Januari 2009 hingga Desember 2014. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Indeks Produksi Industri (IPI), dana pihak ketiga, dan suku bunga kredit berpengaruh positif sedangkan inflasi, Non Performing Financing
(NPF), dan Equivalent Rate Pembiayaan (ERP) berpengaruh negatif terhadap pembiayaan. Berdasarkan hasil penelitian ini BPRS sebaiknya meningkatkan pemasaran untuk meningkatkan penghimpunan dana pihak ketiga dan menjaga rasio NPF tetap rendah. Bank Indonesia sebagai otoritas moneter diharapkan senantiasa mengontrol laju inflasi agar bank lebih berani untuk menyalurkan dananya pada sektor ini.
Kata kunci: pembiayaan, perbankan syariah, sektor industri pengolahan, VECM
ABSTRACT
GHINA KHALIDA ZULHIDIA. Determinant of Islamic Rural Bank Financing on Manufacturing Sector in Indonesia. Supervised by SAHARA and IRFAN SYAUQI BEIK.
Manufacturing sector is one of nine sectors that has major role to GDP. Collaboration with the banking industry is needed to overcome capital issues faced by this sector. This study aims to analyze determinant of Islamic rural bank financing on manufacturing sector in Indonesia. Analytical method used in this study is Vector Error Correction Model to observe the long term effect and responses of the shock on variables using data from January 2009 to December 2014. The results shows that Industrial Production Index (IPI), third party fund and interest rate positively affected financing on manufacturing sector meanwhile inflation, Non Performing Financing (NPF), and equivalent rate of financinghave negative effect. Based on the result of this study BPRS should increase third party fund and keep the NPF’s ratio at low level. Bank Indonesia as the nation’s monetary authority is expected to stabilize the inflation rate in order to assure banking industry funding this sector.
Skripsi
sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
pada
Departemen Ilmu Ekonomi
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMENGARUHI BESARAN
PEMBIAYAAN SEKTOR INDUSTRI PENGOLAHAN PADA
BANK PEMBIAYAAN RAKYAT SYARIAH DI INDONESIA
DEPARTEMEN ILMU EKONOMI FAKULTAS EKONOMI DAN MANAJEMEN
INSTITUT PERTANIAN BOGOR BOGOR
2015
PRAKATA
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah subhanahu wa ta’ala atas segala karunia-Nya sehingga skripsi ini berhasil diselesaikan. Judul yang dipilih dalam penelitian yang dilaksanakan sejak bulan Februari 2015 ini adalah Faktor-faktor yang Memengaruhi Besaran Pembiayaan Sektor Industri Pengolahan pada Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia.
Penulis menyadari dalam proses penyusunan skripsi ini terdapat banyak kekurangan mengingat keterbatasan kemampuan dan pengetahuan penulis. Namun pada akhirnya penelitian ini dapat diselesaikan dengan bimbingan, doa, dan dukungan berbagai pihak. Terima kasih penulis ucapkan kepada Ibu Dr. Sahara, S.P., M.Si dan Bapak Dr. Irfan Syauqi Beik, S.P., M.Sc.Ec selaku pembimbing yang telah dengan sabar membimbing dan memberikan kritik serta saran kepada penulis selama proses penyusunan skripsi ini serta kepada Ibu Dr. Tanti Novianti, S.P., M.Si selaku dosen penguji utama dan Ibu Ranti Wiliasih, S.P., M.Si selaku dosen komisi pendidikan. Di samping itu, penghargaan penulis sampaikan kepada Ibu Laily Dwi Arsyianti, S.E., M.Sc yang telah membimbing dan memberikan kritik serta saran pada awal penulisan skripsi ini, serta kepada para dosen lainnya, staf dan seluruh civitas akademik Departemen Ilmu Ekonomi FEM IPB yang telah memberikan ilmu dan bantuan untuk penulis. Terima kasih pula penulis ucapkan kepada teman-teman sebimbingan sekaligus teman berdiskusi Sendy W. Ilmi, Claudia Andriani dan Ika Fauziah.
Ungkapan terima kasih juga disampaikan kepada Ayah Aswan Hadi, Ibu Evy Taviana, serta adik penulis Ridha Amira atas segala doa dan kasih sayangnya. Terima kasih juga penulis ucapkan kepada sahabat-sahabat terbaik selama perkuliahan Dessy Nur Hasanah, Dhia Adiati, Diniyah Ginung Pratina, Sarah Nabilah, Salma Siti Salamah, Siti Karimah, Vita Nayunda, dan Zara Fathia, sahabat sejak TPB Ipeh dan Uci, teman-teman proletar HIPOTESA 2014, dan teman-teman Ekonomi Syariah 48 serta kepada teman-teman yang tidak dapat disebutkan satu persatu atas segala saran, pelajaran, bantuan, doa dan waktu yang telah diberikan. Semoga karya ilmiah ini bermanfaat.
Bogor, Juni 2015
DAFTAR ISI
DAFTAR TABEL vi
DAFTAR GAMBAR vi
DAFTAR LAMPIRAN vi
PENDAHULUAN 1
Latar Belakang 1
Perumusan Masalah 3
Tujuan Penelitian 4
Manfaat Penelitian 5
Ruang Lingkup Penelitian 5
TINJAUAN PUSTAKA 5
Perbedaan Bank Syariah dan Bank Konvensional 5
Pembiayaan Syariah 6
Industri Pengolahan 8
Faktor-Faktor yang Memengaruhi Pembiayaan 8
Penelitian Terdahulu 11
Kerangka Pemikiran 13
Hipotesis Penelitian 14
METODE 15
Jenis dan Sumber Data 15
Metode Pengolahan dan Analisis Data 16
HASIL DAN PEMBAHASAN 18
Perkembangan BPRS di Indonesia 18
Uji Pra Estimasi 20
Hasil Estimasi VECM 22
Hasil Impulse Response Function 25
Hasil Forecasting Error Variance Decomposition 26
SIMPULAN DAN SARAN 27
DAFTAR PUSTAKA 28
LAMPIRAN 31
DAFTAR TABEL
1 Perkembangan industri mikro, kecil, sedang, dan besar di Indonesia
tahun 2010-2013 2
2 Jenis kesulitan yang dihadapi industri mikro dan kecil di Indonesia
tahun 2012-2014 4
3 Perbedaan bagi hasil dan bunga 6
4 Jenis dan sumber data 15
5 Hasil uji stasioneritas 20
6 Hasil uji lag optimum 21
7 Hasil uji stabilitas VAR 21
8 Hasil uji kointegrasi 22
9 Hasil estimasi VECM 22
DAFTAR GAMBAR
1 Produk Domestik Bruto Indonesia atas dasar harga konstan tahun
2010-2014 (miliar) 1
2 Pembiayaan BPRS di Indonesia tahun 2009-2014 (miliar rupiah) 2
3 Rasio pembiayaan sektor industri pengolahan pada BPRS tahun
2009-2014 (persen) 3
4 Kerangka pemikiran 14
5 Perkembangan DPK, pembiayaan, dan aset BPRS tahun 2009-2014
(miliar) 19
6 Pembiayaan BPRS berdasarkan sektor ekonomi tahun 2014 (persen) 20
7 Efek guncangan IPI, inflasi, dan DPK terhadap pembiayaan 25
8 Efek guncangan NPF, FDR, dan ERDPK terhadap pembiayaan 25
9 Efek guncangan ERP dan SBK terhadap pembiayaan 26
10 Variance Decomposition dari pembiayaan sektor industri pengolahan 27
DAFTAR LAMPIRAN
1 Hasil Uji Stasioneritas 31
2 Hasil Uji Stabilitas VAR 36
3 Hasil Uji Lag Optimal 37
4 Hasil Uji Kointegrasi 38
5 Hasil Uji Kausalitas Granger 39
6 Hasil Estimasi VECM 41
7 Hasil Uji IRF 44
PENDAHULUAN
Latar Belakang
Sektor industri pengolahan merupakan salah satu sektor yang berkontribusi besar terhadap perekonomian Indonesia. Menurut Badan Pusat Statistik (2014) pada triwulan ketiga 2014 lebih dari separuh PDB berasal dari tiga sektor terbesar yaitu sektor industri pengolahan; sektor pertanian; dan sektor perdagangan, hotel, dan restoran. Diantara sektor-sektor tersebut, sektor industri pengolahan merupakan sektor yang memberikan kontribusi tertinggi terhadap produk domestik bruto Indonesia dengan tren yang terus meningkat setiap tahunnya. Selain itu sektor industri pengolahan merupakan sumber pertumbuhan ekonomi terbesar pada triwulan ketiga 2014 yaitu sebesar 1.17%.
Untuk mendorong pertumbuhan sektor industri pengolahan yang optimal diperlukan adanya kerja sama antara pemerintah, pelaku usaha dengan lembaga keuangan terutama perbankan. Saat ekspansi yang dilakukan oleh dunia usaha meningkat sejalan dengan pertumbuhan dan perbaikan ekonomi, dunia usaha sudah tidak dapat lagi melakukan pengembangan usaha yang didasarkan atas sumber dana sendiri sehingga industri perbankan menjadi salah satu pilihan sumber pembiayaan untuk memenuhi kebutuhan modal yang diinginkan (Sitompul 2005).
Permodalan merupakan hal yang krusial bagi industri pengolahan terutama bagi industri pengolahan berskala mikro dan kecil. Industri pengolahan mikro dan kecil seringkali terlupakan padahal jumlah usaha serta tenaga kerja yang diserap oleh industri mikro dan kecil lebih banyak daripada industri pengolahan berskala sedang dan besar. Pada tahun 2013 sebesar 83.87% usaha pada sektor industri pengolahan merupakan usaha berskala mikro, 15.44% usaha berskala kecil, dan hanya 0.7% usaha berskala sedang dan besar (BPS 2014).
Gambar 1 Produk Domestik Bruto Indonesia atas dasar harga konstan tahun 2010-2014 (miliar)
Sumber : Badan Pusat Statistik, 2014
523167 549935
2009 2010 2011 2012 2013 2014
PDB (Mi
Industri Pengolahan Perdagangan, hotel, dan restoran
Konstruksi Pengangkutan
Tabel 1 Perkembangan industri mikro, kecil, sedang, dan besar di Indonesia tahun 2010-2013
Tahun
Jumlah Usaha (unit) Tenaga Kerja (orang) Mikro Kecil Sedang
Sumber : Badan Pusat Statistik (2013)
Menurut Alamsyah (2012) Perbankan syariah diyakini membawa maslahat bagi perekonomian dan kesejahteraan masyarakat. Hal ini dikarenakan sifat-sifat bank syariah yang berbeda dari bank konvensional. Pertama, bank syariah tidak menggunakan bunga yang merupakan riba sebagaimana tertulis dalam Al-Qur’an Surat Al- Baqarah 278-279 yang artinya “Wahai orang-orang yang beriman! Bertakwalah kepada Allah dan tinggalkan sisa riba (yang belum dipungut) jika kamu orang beriman. Jika kamu tidak melaksanakannya, maka umumkanlah perang dari Allah dan Rasul-Nya. Tetapi jika kamu bertobat, maka kamu berhak atas pokok hartamu. Kamu tidak berbuat zalim dan tidak dizalimi. Sebagai gantinya bank syariah menerapkan sistem yang lebih adil bagi pemilik dana, debitur maupun pihak bank selaku pengelola dana. Kedua, bank syariah identik dekat dengan sektor riil sehingga sehingga memiliki dampak nyata bagi perekonomian. Ketiga, tidak diperbolehkannya unsur gharar dalam produk-produk perbankan syariah sehingga bank syariah memiliki daya tahan terhadap krisis.
Salah satu lembaga keungan yang diharapkan dapat menjadi alternatif bagi masalah permodalan yang dihadapi oleh usaha kecil adalah Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS). Wilayah operasional BPRS yang lebih terbatas daripada bank umum mendorong BPRS untuk lebih dekat dengan masyarakat. Sasaran BPRS sendiri adalah memenuhi kebutuhan masyarakat yang belum dapat terjangkau oleh bank umum dan mewujudkan pemerataan layanan perbankan agar masyarakat tidak terjebak pada praktik rentenir.
Gambar 2 Pembiayaan BPRS di Indonesia tahun 2009-2014 (milyar rupiah)
Sumber: Statistik Perbankan Syariah, OJK (2014) 1587
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Pem
Besaran pembiayaan yang disalurkan oleh BPRS terus mengalami peningkatan dari tahun ke tahun namun hal ini tidak diikuti oleh peningkatan rasio pembiayaan sektor industri. Terdapat beberapa faktor yang memengaruhi pembiayaan yang disalurkan oleh perbankan baik dari segi internal seperti rasio keuangan perbankan maupun eksternal seperti kondisi makroekonomi Indonesia serta risiko usaha.
Perumusan Masalah
Sektor industri sebagai penggerak utama ekonomi membutuhkan pembiayaan yang kompetitif untuk investasi dan modal kerja namun lembaga pembiayaan yang ada saat ini kurang memahami kebutuhan pembiayaan industri dalam negeri. Hal ini mengakibatkan perusahaan industri pengolahan terutama yang berskala kecil mengalami kesulitan dalam meningkatkan modal dan menjual produk pada pembelinya (Kemenperin 2013).
Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS) sebagai lembaga keuangan yang
fokus terhadap usaha-usaha beskala kecil merupakan salah satu alternatif sumber pembiayaan bagi industri-industri berskala kecil. Fokus utama usaha BPRS adalah pada pembentukan dan pengembangan usaha dengan menyediakan modal, bukan kredit konsumtif. BPRS tidak memberikan kredit melainkan pembiayaan (pemodalan). Bentuk usahanya berbentuk investasi bersama (partnership) dan pembiayaan modal kerja dengan sistem bagi hasil dan bagi resiko serta pembiayaan produktif dengan akad-akad lainnya.
Meskipun nominal pembiayaan yang disalurkan oleh BPRS mengalami peningkatan dari tahun ke tahun namun hal ini tidak diikuti oleh peningkatan rasio pembiayaan pada sektor industri pengolahan. Rasio pembiayaan BPRS pada sektor industri pengolahan selama periode 2009 hingga 2014 hanya berkisar antara 0.8% hingga 1.6%. Padahal, survei industri mikro dan kecil yang dilakukan oleh Badan
Gambar 3 Rasio pembiayaan sektor industri pengolahan pada BPRS tahun 2009-2014 (persen)
Sumber : Statistik Perbankan Syariah, OJK (2014)
Pusat Statistik menunjukkan bahwa setiap tahunnya rata-rata sebanyak lebih dari 75% industri pengolahan berskala mikro dan kecil mengalami kesulitan dalam menjalankan usaha.
Tabel 2 Jenis kesulitan yang dihadapi industri mikro dan kecil di Indonesia tahun 2012-2014
Sumber : Survei Industri Mikro dan Kecil, BPS (2014)
Kesulitan utama yang dihadapi oleh pelaku usaha industri mikro dan kecil pada tahun 2012 adalah masalah permodalan dengan presentase sebesar 33.13%, pemasaran dengan presentase sebesar 26.59%, dan bahan baku dengan presentase sebesar 25.8%. Sementara pada tahun 2013 presentase jumlah industri mikro dan kecil yang mengalami kesulitan modal meningkat menjadi sebesar 37.13% sementara presentase jumlah industri mikro dan kecil yang mengalami permasalahan pemasaran dan bahan baku mengalami penurunan menjadi masing-masing sebesar 20.76% dan 24.42%. Pada tahun 2014 kesulitan utama yang dihadapi industri mikro dan kecil yaitu permodalan sebesar 38.35%, bahan baku sebesar 25.02%, dan pemasaran sebesar 21.33%. Dapat dilihat bahwa sejak tahun 2010 hingga 2014 kesulitan modal yang dihadapi oleh usaha industri mikro dan kecil presentasenya semakin meningkat (BPS 2014).
Berdesarkan penjelasan latar belakang dan rumusan masalah, pertanyaan yang akan dijawab dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Faktor apa saja yang memengaruhi besaran pembiayaan sektor industri pengolahan pada Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia dalam jangka pendek dan jangka panjang?
2. Bagaimana respon pembiayaan sektor industri pengolahan pada Bank Pembiayaan Rakyat Syariah saat terjadi guncangan (shock) pada faktor-faktor kinerja perbankan, rate of return dan kondisi makroekonomi?
Tujuan Penelitian
Berdasarkan uraian latar belakang dan perumusan masalah yang telah dijabarkan maka tujuan dari penelitian ini adalah:
2. Menganalisis respon pembiayaan sektor industri pengolahan pada Bank Pembiayaan Rakyat Syariah saat terjadi guncangan (shock) pada faktor-faktor kinerja perbankan, rate of return dan kondisi makroekonomi.
Manfaat Penelitian
Manfaat dari penelitian ini adalah: 1. Bagi lembaga keuangan syariah
Memberikan informasi bagi lembaga keuangan syariah, khususnya Bank Pembiayaan Rakyat Syariah mengenai variabel-variabel yang harus dipertimbangkan dan berdampak pada penyaluran pembiayaan bagi sektor industri terutama industri berskala kecil guna meningkatkan peran perbankan syariah sebagai financial intermediary institution.
2. Bagi akademisi dan masyarakat
Memberikan manfaat bagi perkembangan ilmu pengetahuan mengenai lembaga keuangan syariah dan sebagai perbandingan bagi peneliti-peneliti selanjutnya.
3. Bagi penulis
Sebagai sarana untuk menuangkan pemikiran dan menghubungkan teori-teori yang ada dengan keadaan sebenarnya.
Ruang Lingkup Penelitian
Penelitian ini dibatasi pada pembahasan faktor-faktor yang memengaruhi pembiayaan Bank Pembiayaan Rakyat Syariah pada sektor industri pengolahan atau manufaktur. Secara lebih spesifik penelitian ini akan menganalisis pembiayaan BPRS terhadap sektor industri sejak Januari 2009 hingga Desember 2014. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah VAR/VECM. Ruang lingkup analisis pembiayaan sektor industri pada Bank Pembiayaan Rakyat Syariah dibatasi dengan beberapa variabel. Variabel eksternal yang dianggap berpengaruh terhadap rasio pembiayaan sektor industri pengolahan adalah inflasi, suku bunga kredit, dan
Industrial Production Index (IPI). Sementara variabel internal yang dianggap berpengaruh adalah Dana Pihak Ketiga (DPK), Non Performing Financing (NPF),
Financing to Deposit Ratio (FDR), Equivalent Rate pembiayaan, dan Equivalent Rate DPK.
TINJAUAN PUSTAKA
Perbedaan Bank Syariah dan Bank Konvensional
1. Falsafah: Pada bank syariah tidak berdasarkan atas bunga, spekulasi, dan ketidakjelasan, sedangkan pada bank konvensional berdasarkan atas bunga. 2. Operasional: Pada bank syariah, dana masyarakat berupa titipan, dan investasi
baru akan mendapatkan hasil jika diusahakan terlebih dahulu, sedangkan pada bank konvensional, dana masyarakat berupa simpanan yang harus dibayar bunganya pada saat jatuh tempo. Pada sisi penyaluran, bank syariah menyalurkan dananya pada usaha yang halal dan menguntungkan sedangkan pada bank konvensional aspek halal tidak menjadi pertimbangan utama. 3. Sosial: Pada bank syariah, aspek sosial dinyatakan secara eksplisit dan tegas
yang tertuang dalam visi dan misi perusahaan, sedangkan pada bank konvensional tidak tersirat secara tegas.
4. Organisasi: Bank syariah harus memiliki Dewan Pengawas Syariah
Perbedaan yang paling utama antara bank syariah dan bank konvensional terletak pada konsep bagi hasil yang digunakan pada bank syariah dan bunga yang digunakan pada bank konvensional. Perbedaan antara bagi hasil dan bunga dapat dilihat pada Tabel 3.
Tabel 3 Perbedaan bagi hasil dan bunga
No Bagi hasil Bunga
1 Penentuan bagi hasil dibuat sewaktu perjanjian berdasarkan untung/rugi
Penentuan bunga dibuat sewaktu perjanjian tanpa berdasarkan untung/rugi
2 Jumlah nisbah bagi hasil
berdasarkan jumlah keuntungan yang telah dicapai
Jumlah persen bunga berdasarkan modal yang ada
3 Bagi hasil tergantung pada hasil proyek, risiko ditanggung kedua pihak
Pembayaran bunga tanpa
pertimbangan apakah proyek yang dilaksanakan pihak kedua untung/rugi 4 Jumlah pemberian hasil
keuntungan meningkat sesuai
Sumber: Machmud dan Rukmana (2010)
Pembiayaan Syariah
Pembiayaan adalah penyediaan uang atau tagihan yang dapat dipersamakan dengan itu, berdasarkan persetujuan atau kesepakatan pinjam meminjam antara bank dan/atau lembaga keuangan lainnya dengan pihak lain yang mewajibkan pihak peminjam untuk melunasi utangnya setelah jangka waktu tertentu dengan imbalan atau bagi hasil. Pembiayaan pada dasarnya diberikan atas dasar kepercayaan, dengan demikian pemberian pembiayaan adalah pemberian kepercayaan. Pembiayaan syariah dilaksanakan sesuai dengan konsep dasar dalam sistem ekonomi dan keuangan syariah (Rivai dan Arifin 2010).
aktiva lancar seperti pembelian bahan baku, barang dagangan dan lain-lain. Kedua, pembiayaan investasi yaitu pembiayaan yang diberikan kepada nasabah guna merehabilitasi, modernisasi, perluasan atau pendirian proyek baru. Ketiga, pembiayaan konsumsi yaitu pembiayaan yang diberikan pada nasabah untuk keperluan konsumsi seperti pembiayaan kendaraan pribadi, pembiayaan perumahan dan lain-lain.
Menurut Karim (2009), dalam menyalurkan dananya ke nasabah secara garis besar produk pembiayaan syariah terbagi menjadi:
1. Pembiayaan dengan prinsip jual beli yang terdiri dari pembiayaan dengan akad murabahah, salam, dan istishna
2. Pembiayaan dengan prinsip sewa menggunakan akad ijarah
3. Pembiayaan dengan prinsip bagi hasil yang terdiri dari pembiayaan dengan akad musyarakah dan mudharabah
4. Pembiayaan dengan prinsip akad lainnya yang terdirir dari hiwalah (alih piutang), rahn (gadai), qardh, wakalah (perwakilan), dan kafalah (garansi).
Bank Pembiayaan Rakyat Syariah
Bank Pembiayaan Rakyat Syariah adalah bank yang melaksanakan kegiatan usaha berdasarkan prinsip Islam yang kegiatannya tidak memberikan jasa dalam lalu lintas pembayaran. BPRS merupakan badan usaha yang setara dengan bank perkreditan rakyat konvensional dengan bentuk hukum Perseroan Terbatas, Perusahaan Daerah, atau Koperasi (Rivai dan Arifin, 2010).
Dalam UU No 21 Tahun 2008 Pasal 21, Kegiatan usaha Bank Pembiayaan Rakyat Syariah meliputi:
a. Menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk:
1. Simpanan berupa tabungan atau yang dipersamakan dengan itu berdasarkan akad-akad wadiah atau akad lain yang tidak bertentangan dengan prinsip syariah
2. Investasi berupa deposito atau tabungan atau bentuk lainnya yang dipersamakan dengan itu berdasarkan akad mudharabah atau akad lain yang tidak bertentangan dengan prinsip syariah.
b. Menyalurkan dana kepada masyarakat dalam bentuk:
1. Pembiayaan bagi hasil berdasarkan akad mudharabah atau musyarakah
2. Pembiayaan berdasarkan akad murabahah, salam, atau istishna
3. Pembiayaan berdasarkan akad qardh
4. Pembiayaan penyewaan barang bergerak atau tidak bergerak kepada nasabah berdasarkan akad ijarah atau sewa beli dalam bentuk ijarah muntahiya bittamlik
5. Pengambilalihan hutang berdasarkan akad hiwalah.
c. Menempatkan dana pada bank syariah lain dalam bentuk titipan berdasarkan akad wadiah atau investasi berdasarkan akad mudharabah dan/atau akad lain yang tidak bertentangan dengan prinsip syariah.
e. Menyediakan produk atau melakukan kegiatan usaha Bank Syariah lainnya yang sesuai dengan prinsip syariah berdasarkan peraturan Bank Indonesia
Industri Pengolahan
Menurut Badan Pusat Statistik, industri pengolahan adalah suatu kegiatan ekonomi berupa kegiatan mengubah suatu barang dasar secara mekanis, kimia atau dengan tangan sehingga menjadi barang jadi atau setengah jadi, dan atau barang yang kurang nilainya menjadi barang yang lebih tinggi nilainya dan sifatnya lebih dekat kepada pemakai akhir.
Perusahaan atau usaha industri adalah suatu unit (kesatuan) usaha yang melakukan kegiatan ekonomi, bertujuan menghasilkan barang atau jasa, terletak pada suatu bangunan atau lokasi tertentu, dan mempunyai catatan administrasi tersendiri mengenai produksi dan struktur biaya serta ada seorang atau lebih yang bertanggung jawab atas usaha tersebut. Berdasarkan skala usaha, industri pengolahan dapat diklasifikasikan sebagai berikut:
1. Industri mikro adalah usaha industri yang tenaga kerjanya antara 1-4 orang 2. Industri kecil adalah usaha industri yang tenaga kerjanya antara 5-19 orang 3. Industri menengah adalah usaha industri yang tenaga kerjanya antara 20-99
orang
4. Industri besar adalah usaha industri yang tenaga kerjanya lebih dari 100 orang
Faktor-Faktor yang Memengaruhi Pembiayaan
Nugroho (2009) membagi faktor-faktor yang memengaruhi pembiayaan dengan melihat dari sisi permintaan dan penawaran. Menurut teori mekanisme pasar yang dikemukakan oleh Ibnu Taimiyah, permintaan merupakan salah satu elemen yang menggerakkan pasar. Istilah yang digunakan Ibnu Taimiyah untuk menggambarkan permintaan adalah keinginan. Faktor-faktor yang memengaruhi permintaan yaitu harga barang yang bersangkutan, pendapatan konsumen, harga barang lain yang terkait, selera konsumen, ekspektasi, dan maslahah. Sementara Ibnu Taimiyah mengistilahkan penawaran sebagai ketersediaan barang di pasar. Faktor-faktor yang memengaruhi penawaran adalah maslahah dan keuntungan. Keuntungan sendiri dipengaruhi oleh harga barang dan biaya produksi (P3EI 2013). Dalam penelitian Nugroho (2009) beberapa variabel yang digunakan dalam penelitian yaitu variabel kredit bank konvensional dan kondisi makroekonomi yang direpresentasikan dengan indeks produksi industri dan Jakarta Islamic Index
digunakan sebagai faktor yang memengaruhi permintaan pembiayaan perbankan syariah. Sementara faktor yang memengaruhi pembiayaan dari sisi penawaran adalah kondisi internal perbankan dengan proksi Non Performing Financing (NPF), Return on Asset (ROA),dan Sertifikat Wadiah Bank Indonesia (SWBI).
faktor-faktor yang berasal dari kondisi di dalam bank syariah itu sendiri seperti rasio keungan bank syariah dan nisbah bagi hasil. Sementara faktor eksternal adalah faktor-faktor yang berasal dari luar perbankan syariah seperti kondisi makroekonomi dan suku bunga kredit bank konvensional. Suku bunga kredit bank konvesional diposisikan sebagai harga barang substitusi yang berpengaruh positif terhadap permintaan pembiayaan bagi hasil.
Kategori Kinerja Perbankan
Non Performing Financing
Pembiayaan bermasalah dalam perbankan syariah dikenal dengan istilah Non Performing Financing sedangkan pada perbankan konvensional dikenal dengan istilah Non Performing Loan. Menurut Kasmir (2008) Non Performing Loan atau
Non Performing Financing adalah presentase jumlah pembiayaan bermasalah, dengan kategori kurang lancar, dipertanyakan, dan macet, terhadap total pembiayaan yang dikeluarkan bank. NPF merupaka rasio keuangan yang digunakan sebagai indikator terhadap nilai dari suatu risiko kredit atau pembiayaan. Rasio ini menunjukkan kemampuan manajemen bank dalam mengelola kredit bermasalah.
��� = � � � � ℎ %
Financing to Deposit Ratio
Menurut Darmawi (2011) Financing to Deposit Ratio merupakan rasio total pembiayaan yang disalurkan ke nasabah pembiayaan dibagi dengan jumlah dana masyarakat yang terkumpul. Financing to Deposit Ratio salah satu rasio untuk mengukur likuiditas dan intermediasi perbankan. Likuiditas adalah suatu istilah yang digunakan untuk menunjukkan persediaan uang tunai dana aset lain yang dengan mudah dijadikan uang tunai. Menurut Dendawijaya (2005) FDR menyatakan seberapa jauh pemberian pembiayaan kepada nasabah pembiayaan dapat mengimbangi kewajiban bank untuk segera memenuhi permintaan deposan yang ingin menarik kembali uangnya yang telah digunakan oleh bank untuk memberikan pembiayaan. Semakin tinggi rasio FDR mengindikasikan semakin rendahnya kemampuan likuiditas bank yang bersangkutan.
��� = �ℎ �� ��ℎ � ��� � %
Dana Pihak Ketiga
Menurut Kasmir (2008) dana pihak ketiga adalah dana yang berasal dari masyarakat yang merupakan sumber dana terpenting bagi kegiatan operasional suatu bank. Masyarakat mempercayakan dananya kepada bank berdasarkan perjanjian penyimpanan dana dalam bentuk giro, deposito, sertifikat deposito, tabungan dan atau bentuk lainnya yang dipersamakan dengan itu.
dana investasi yang dipercayakan oleh nasabah kepada bank syariah dapat berdasarkan akad mudharabah atau akad lain yang tidak bertentangan dengan prinsip syariah dalam bentuk deposito, tabungan, dan bentuk lain yang dapat dipersamakan dengan itu (Soemitra 2009).
Rate of Return Perbankan
Equivalent Rate
Equivalent rate dalam Statistik Perbankan Syariah (SPS) OJK adalah indikasi tingkat imbalan dari suatu penanaman dana atau nisbah bagi hasil dari pembiayaan perbankan syariah.
Suku Bunga
Menurut Mankiw (2013) bunga mewakili pembayaran masa mendatang untuk transfer uang pada masa lalu. Dalam Kasmir (2008) bunga dapat diartikan sebagai balas jasa yang diberikan oleh nasabah pada bank yang berdasarkan prinsip konvensional, sedangkan suku bunga adalah rasio dari bunga terhadap jumlah pinjaman.
Inflasi
Inflasi menurut Mankiw (2013) adalah kenaikan tingkat harga rata-rata dan harga adalah tingkatan dimana uang ditukarkan untuk barang atau jasa. Laju inflasi adalah perubahan presentase pada tingkat harga dari periode sebelumnya. Sementara menurut BPS (2014) inflasi adalah kenaikan harga barang dan jasa secara umum dimana barang dan jasa tersebut merupakan kebutuhan pokok masyarakat atau turunnya daya jual mata uang suatu negara.
Indeks Produksi Industri
Penelitian Terdahulu
Pasha (2009) menganalisis penawaran dan permintaan kredit serta identifikasi peluang ekspansi pembiayaan kredit sektoral di wilayah kerja KBI Malang dengan menggunkan model persamaan simultan. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data panel pada tahun 2002 hingga 2007 di delapan daerah kabupaten/kota di wilayah kerja KBI Malang. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kapasitas kredit dan Non Performing Loan (NPL) berpengaruh signifikan terhadap penawaran. Sedangkan tingkat bunga acuan tidak berpengaruh signifikan pada penawaran kredit. Arah hubungan NPL menunjukkan tanda positif. Hubungan positif ini menggambarkan adanya kecenderungan perbankan di wilayah kerja KBI Malang untuk menigkatkan laju pertumbuhan kredit sebagai upaya jangka pendek untuk meredam pertumbuhan rasio NPL disamping dalam jangka panjang melakukan upaya penyelesaian kredit bermasalah. Sementara dari sisi permintaan, PDRB dan inflasi berpengaruh signifikan dengan arah yang sesuai hipotesis yaitu PDRB berpengaruh positif dan inflasi berpengaruh negatif.
Nugroho (2009) menganalisis faktor-faktor penentu pembiayaan bank syariah di Indonesia menggunakan metode Vector Error Correction Model. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini dilihat dari dua sisi yaitu permintaan dan penawaran. Variabel yang dianggap berpengaruh terhadap penawaran pembiayaan yaitu Non Performing Financing (NPF), Return on Asset (ROA) dan SWBI. Sementara variabel yang dianggap berpengaruh terhadap peermintaan pembiayaan adalah IPI, kredit bank konvensional dan Jakarta Islamic Index. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari sisi penawaran NPF berpengaruh negatif dan signifikan terhadap pembiayaan perbankan syariah sementara dari sisi penawaran, kredit bank konvensional berpengaruh negatif terhadap pembiayaan.
Danistyo (2009) menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi permintaan dan penawaran kredit UMKM di Indonesia. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah Two Stage Least Square. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari DPK, CAR, LDR dan NPL berpengaruh signifikan sementara suku bunga memiliki pengaruh positif namun tidak signifikan terhadap penawaran kredit UMKM. DPK dan LDR memiliki pengaruh positif sedangkan NPL dan CAR memiliki pengaruh negatif. Pengaruh CAR yang negatif ini tidak sesuai dengan hipotesis disebabkan bank memiliki kecenderungan menahan dananya untuk memenuhi kebutuhan minimum yaitu diatas 8%. Dari sisi permintaan, suku bunga, GDP, inflasi dan nilai tukar berpengaruh signifikan terhadap permintaan kredit UMKM.
Barajas et al (2010) melakukan penelitian mengenai stagnasi kredit di wilayah MENA (Middle East and North Africa). Penelitian ini menggunakan metode
minyak (pada negara eksportir minyak) berpangaruh positif terhadap pertumbuhan kredit.
Poghosyan (2010) menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi perlambatan kredit dari sisi permintaan dan penawaran di Jordania periode 1999 sampai dengan 2010. Penelitian ini menggunakan model disequilibrium framework
untuk melihat apakah penurunan jumlah kredit yang disalurkan disebabkan oleh berkurangnya penawaran kredit, berkurangnya permintaan kredit atau keduanya. Hasil analisis menunjukkan bahwa faktor-faktor yang memengaruhi penawaran kredit yaitu suku bunga, indeks saham Amman, diferensial antara CBJ (Central Bank of Jordan) re-discount rate dan US FED fund rate berpengaruh negatif terhadap penawaran kredit, sementara indeks produksi industri dan lending capacity yang berpengaruh positif terhadap penawaran kredit. Dari sisi permintaan, suku bunga dan indeks produksi industri berpengaruh positif terhadap permintaan kredit, indeks saham Amman berpengaruh negatif terhadap permintaan kredit serta efek dari perang irak tidak berpengaruh signifikan terhadap permintaan kredit.
Arianti dan Muharam (2012) menganalisis pengaruh DPK, CAR, NPF dan ROA terhadap pembiayaan pada perbankan syariah dengan menggunakan studi kasus pada Bank Muamalat periode 2001 hingga 2011. Penelitian ini menggunakan regresi berganda dengan metode Ordinary Least Square. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya DPK yang memiliki pengaruh signifikan dengan arah positif. Sedangkan CAR, NPF, dan ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap pembiayaan di Bank Muamalat Indonesia.
Beik dan Aprianti (2013) menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi pembiayaan bank syariah pada sektor pertanian. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah VECM. Hasil penelitian menunjukkan bahwa bonus SBIS, bunga SBI, Equivalent Rate pembiayaan, Equivalent Rate DPK memengaruhi pembiayaan pertanian pada jangka panjang secara positif dan signifikan sementara jumlah DPK dan suku bunga bank konvensional berpengaruh negatif pada pembiayaan pertanian. Inflasi dan NPF tidak berpengaruh pada pembiayaan sektor pertanian baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang.
Kusumawati (2013) menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi pembiayaan perbankan syariah pada sektor konstruksi. Metode analisis yang digunakan adalah Vector Error Correction Model. Hasil penelitian menunjukkan ketika variabel DPK, suku bunga kredit, NPF, SBIS, dan PUAS mengalami guncangan satu standar deviasi maka akan direspon secara negatif oleh rasio pembiayaan sektor konstruksi perbankan syariah. Sedangkan bila terjadi guncangan pada FDR, SBI, IPI, Inflasi, dan equivalent rate maka akan direspon secara positif oleh rasio pembiayaan sektor konstruksi.
dan ROA dalam jangka pendek dan jangka panjang memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pembiayaan yang disalurkan perbankan syariah.
Nugraha (2014) menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi pembiayaan sektor jasa dunia usaha pada perbankan syariah dengan menggunakan metode
Ordinary Least Square. Variabel yang digunakan yaitu suku bunga bank konvensional sektor jasa usaha, inflasi, indeks produksi industri, dana pihak ketiga, NPF, FDR, dan equivalent rate sektor jasa dunia usaha. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dana pihak ketiga, suku bunga bank konvensional, NPF, dan FDR berpengaruh positif dan signifikan terhadap pembiayaan sektor jasa dunia usaha hal ini sesuai dengan hipotesis. Sementara variabel inflasi berpengaruh positif dan signifikan, hal ini tidak sesuai dengan hipotesis dikarenakan saat harga-harga mengalami kenaikan, kebutuhan modal juga akan meningkat sehingga pembiayaan yang dibutuhkan nasabah mengalami kenaikan. Variabel equivalent rate berpengaruh negatif dan signifikan sementara indeks produksi industri berpengaruh posititf namun tidak signifikan terhadap pembiayaan sektor jasa dunia usaha.
Kerangka Pemikiran
Data-data empiris menunjukkan kontribusi sektor industri terhadap perekonomian Indonesia pada saat ini cukup dominan oleh karena itu dorongan terhadap pengembangan sektor industri terutama industri mikro dan kecil menjadi hal yang penting untuk dilakukan. Hal ini dikarenakan jumlah industri mikro dan kecil, yang mendominasi total keseluruhan populasi industri, masih banyak yang mengalami kesulitan dalam permodalan. Salah satu lembaga keuangan formal yang dapat menjadi solusi bagi permasalahan modal yang dihadapi dunia usaha khususnya usaha berskala kecil adalah BPRS. BPRS memiliki keunggulan tersendiri dibandingkan dengan lembaga keuangan lainnya yaitu penggunaan sistem bagi hasil dalam produk-produknya sehingga akan lebih adil, selain itu BPRS memiliki skala yang lebih kecil dari Bank Umum dan beroperasi baik di perkotaan maupun daerah-daerah sehingga lebih dekat dengan masyarakat.
Beik dan Aprianti (2010) membagi faktor-faktor yang memengaruhi pembiayaan sektor pertanian pada perbankan syariah melalui tiga indikator. Pertama, indikator makroekonomi dengan variabel inflasi. Kedua, indikator makro perbankan dengan variabel Dana Pihak Ketiga (DPK), Equivalent Rate Pembiayaan,
Equivalent Rate DPK, Suku Bunga Kredit, dan NPF. Ketiga, indikator instrument moneter dengan variabel bonus SBIS dan suku bunga SBI.
Hipotesis Penelitian
Berdasarkan landasan teori dan penelitian terdahulu, hipotesis dalam penelitian ini adalah:
1. Dana Pihak Ketiga (DPK) diduga berpengaruh positif terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan karena semakin banyak dana pihak ketiga yang dihimpun oleh bank maka semakin banyak pula dana yang dapat dislaurkan untuk pembiayaan.
2. Equivalent Rate DPK diduga berpengaruh positif terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan karena saat equivalent rate DPK naik maka bank syariah harus meningkatkan pendapatannya untuk memenuhi kewajiban pada nasabah salah satu caranya adalah dengan meningkatkan volume pembiayaan.
3. Equivalent rate pembiayaandiduga berpengaruh negatif terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan karenasemakin tinggi equivalent rate pembiayaan maka nasabah akan semakin enggan untuk mengajukan pembiayaan.
4. Suku bunga kredit diduga berpengaruh positif terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan karena semakin tinggi suku bunga kredit membuat masyarakat akan beralih mengggunakan pembiayaan dari bank syariah.
Pembiayaan BPRS pada sektor industri pengolahan
Rekomendasi dan Saran
Non Performing Financing (NPF) Dana pihak ketiga
Financing to Deposit Ratio
(FDR)
Equivalent Rate
pembiayaan
Equivalent Rate
DPK
Suku Bunga Kredit
Inflasi
Industrial
Production Index
(IPI)
Kinerja Perbankan Kondisi
Makroekonomi Rate of Return
Penurunan rasio pembiayaan sektor industri pengolahan
5. Industrial Production Index (IPI) diduga berpengaruh positif terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan karena nilai IPI yang semakin tinggi mengindikasikan performa sektor industri yang baik sehingga bank syariah akan menganggap pembiayaan pada sektor ini dapat memberikan keuntungan. 6. Financing to Deposit Ratio (FDR) diduga berpengaruh positif terhadap
pembiayaan sektor industri pengolahan karena semakin banyak total pembiayaan yang diberikan oleh bank maka semakin banyak pula pembiayaan yang diberikan pada sektor industri pengolahan.
7. Inflasi diduga berpengaruh negatif terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan karena saat inflasi tinggi daya beli masyarakat akan menurun dan risiko bisnis akan meningkat sehingga bank akan lebih berhati-hati dalam menyalurkan pembiayaan.
8. Non Performing Financing sektor industri pengolahan diduga berpengaruh negatif terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan karena saat nilai kredit macet dari sektor industri pengolahan meningkat keuntungan bank syariah yang diperoleh dari pembiayaan pada sektor ini akan menurun sehingga bank syariah akan mengurangi pembiayaan pada sektor ini.
METODE
Jenis dan Sumber Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data deret waktu bulanan dari Januari 2009 hingga Desember 2014 meliputi data-data yang disajikan dalam Tabel 4. Data-data tersebut merupakan data sekunder yang diperoleh dari Statistik Perbankan Syariah yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia, Otoritas Jasa Keuangan, dan data dari Badan Pusat Statistik. Laporan statistik perbankan syariah yang digunakan adalah laporan Bank Pembiayaan Rakyat Syariah. Untuk studi pustaka, penulis mengumpulkan buku-buku, literarur, serta jurnal ilmiah yang relevan dengan penelitian.
Tabel 4 Jenis dan sumber data
Variabel Simbol Satuan Sumber
Jumlah pembiayaan sektor industri pengolahan
PSI Juta OJK
Indeks Produksi Industri IPI Indeks BPS
Inflasi INF Persen BI
Dana Pihak Ketiga DPK Juta OJK
Non Performing Financing sektor industri pengolahan
NPF Persen OJK
Financing to Deposit Ratio FDR Persen OJK
Equivalent Rate pembiayaan ERP Persen OJK
Equivalent Rate DPK ERDPK Persen OJK
Definisi Operasional Variabel
Definisi dari variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Pembiayaan sektor industri pengolahan merupakan jumlah pembiayaan yang disalurkan ke sektor industri pengolahan.
2. Indeks produksi industri merupakan angka indeks yang menggambarkan perkembangan sektor industri pengolahan.
3. Inflasi merupakan tingkat inflasi yang berlaku di Indonesia.
4. Dana pihak ketiga merupakan jumlah dana pihak ketiga yang berhasil dihimpun BPRS.
5. Non performing financing sektor industri pengolahan adalah rasio jumlah pembiayaan bermasalah sektor industri pengolahan terhadap total pembiayaan yang disalurkan BPRS.
6. Financing to deposit ratio adalah rasio jumlah pembiayaan yang disalurkan terhadap total dana pihak ketiga.
7. Equivalent rate pembiayaan merupakan equivalent rate pembiayaan akad yang paling dominan digunakan pada pembiayaan BPRS yaitu akad murabahah.
8. Equivalent rate dana pihak ketiga adalah imbal bagi hasil atau bonus yang diberikan kepada nasabah atas dana yang disimpan pada BPRS
9. Suku bunga kredit adalah suku bunga kredit pada bank konvensional untuk sektor industri pengolahan.
Metode Pengolahan dan Analisis Data
Data-data yang digunakan dalam penelitian ini dianalisis dengan menggunakan metode analisis deskriptif dan kuantitatif. Metode analisis deskriptif digunakan untuk memberikan gambaran umum mengenai pembiayaan yang diberikan oleh BPRS pada sektor industri dan variabel-variabel lain yang dianggap memengaruhi pembiayaan. Analisis kuantitatif dilakukan degan menggunakan analisis data time series dengan metode Vector Autoregression (VAR) apabila data yang digunakan stasioner pada tingkat level dan digunakan metode Vector Error Correction Model (VECM) apabila data yang digunakan tidak stasioner pada tingkat level dan terdapat kointegrasi. Analisis kausalitas granger juga akan dilakukan untuk melihat ada tidaknya hubungan sebab akibat antar variabel. Selain itu digunakan pula Impulse Response Function untuk melihat reaksi pembiayaan sektor industri terhadap guncangan dan Forecast Error Variance Decomposition
untuk memprediksi kontribusi presentase varian setiap peubah karena adanya perubahan peubah tertentu dalam sistem VAR.
Uji Stasioneritas
digunakan dalam perhitungan statistik pada model regresi sederhana, maka kemungkinan besar estimasi akan gagal mencapai nilai yang sebenarnya atau disebut dengan spurious regression. Secara luas, proses stokastik dikatakan stasioner jika mean dan varians bernilai konstan dari waktu ke waktu dan nilai kovarians antara dua periode waktu hanya bergantung pada jarak atau keterlambatan antara kedua periode waktu itu dan bukan pada waktu actual perhitungan kovarians(Gujarati 2006).
Pemilihan Lag Optimum
Langkah selanjutnya adalah pemilihan lag optimum. Lag optimum memiliki tujuan untuk menunjukkan berapa lama reaksi suatu variabel terhadap variabel lainnya serta menghilangkan masalah autokorelasi dalam sebuah sistem VAR (Firdaus 2011). Pemilihan lag optimum dilakukan dengan cara melihat nilai lag yang ditunjuk oleh LR (LR test statistic), FPE (Final Prediction Error), AIC (Akaike Information Criterion), SC (Schwarz Information Criterion), HQ ( Hannan-Quinn Information Criterion).
Uji Kointegrasi
Dalam analisis VAR/VECM, kointegrasi digunakan untuk mengetahui keberadaan hubungan jangka panjang antara variabel-variabel yang tidak stasioner. Kointegrasi berarti walaupun secara individu tidak stasioner namun kombinasi linier dari dua atau lebih variabel-variabel tersebut dapat menjadi stasioner. Dengan demikian seluruh variabel bergerak bersama menuju sebuah keseimbangan jangka panjang (Tanjung dan Abrista 2013).
Uji kointegrasi bertujuan untuk menentukan apakah peubah-peubah yang tidak stasioner mengalami kointegrasi atau tidak. Pengujian yang dapat dilakukan adalah uji kointegrasi Engle-Granger, Johansen maupun Durbin-Watson. Pengujian tersebut dilakukan untuk memperoleh hubungan jangka panjang antara peubah yang telah memenuhi persyaratan dalam proses integrase, dimana semua peubah telah stasioner dalam derajat yang sama yaitu first difference. Apabila persamaan yang diestimasi lolos dari uji ini maka persamaan tersebut memiliki keseimbangan jangka panjang (Gujarati 2006).
Uji Stabilitas VAR
Uji stabilitas VAR dilakukan dengan menghitung akar-akar dari fungsi polinomial. Model VAR dikatakan stabil apabila semua akar dari fungsi polinomial tersebut berada di dalam unit circle atau jika nilai absolutnya lebih kecil dari satu sehinggan IRF dan FEVD yang dilakukan dianggap valid (Juanda dan Junaidi 2011). Uji Kausalitas
Uji kausalitas Granger dilakukan untuk melihat hubungan kausalitas karena dalam kenyataannya perilaku peubah ekonomi tidak hanya mempunyai hubungan satu arah tetapi juga menunjukkan adanya hubungan dua arah yang dikenal dengan konsep kausalitas (Juanda dan Junaidi 2011)
Impulse Response Function dan Forecast Error Decomposition Variance
bertujuan untuk mengetahui berapa lama waktu yang dibutuhkan bagi suatu variabel dalam memberikan respon atas perubahan yang terjadi pada variabel lainnya. Suatu shock dari variabel endogen langsung berpengaruh terhadap variabel itu sendiri dan juga diteruskan terhadap seluruh variabel endogen lainnya melalui struktur dinamik dalam model VECM. Dengan kata lain adanya informasi baru akan memberi shock pada suatu variabel, dan selanjutnya akan memengaruhi variabel itu sendiri dan variabel lainnya dalam model (Tanjung dan Abrista 2013).
Forecast Error Decomposition Variance bertujuan untuk memprediksi kontribusi presentase varian setiap peubah karena adanya perubahan peubah tertentu dalam sistem VAR (Juanda dan Junaidi 2011).
Spesifikasi Model
Model VECM yang digunakan dalam penelitian ini adalah:
LN_PSIt
PSIt = Pembiayaan sektor industri pada BPRS periode ke-t (juta rupiah)
IPIt = Industrial Production Index periode ke-t (indeks)
INFt = Inflasi periode ke-t (persen)
DPKt = Dana Pihak Ketiga periode ke-t (juta rupiah)
NPFt = Pembiayaan tidak lancar sektor industri periode ke-t (juta)
FDRt = Financing to Deposit Ratio periode ke-t (persen)
ERPt = Equivalent Rate pembiayaan periode ke-t (persen)
ERDPKt = Equivalent Rate DPK periode ke-t (persen)
SBKt = Suku Bunga Kredit BPR periode ke-t (persen)
HASIL DAN PEMBAHASAN
Perkembangan BPRS di Indonesia
Kelahiran perbankan syariah di Indonesia dimulai dengan berdirinya Bank Muamalat Indonesia yang merupakan bank syariah pertama di Indonesia pada tahun 1992 dan disahkannya UU No. 7 Tahun 1992 yang mengakomodasikan bank untuk menjalankan kegiatan usaha secara konvesional atau berdasarkan prinsip syariah.
pihak ketiga dan pembiayaan yang disalurkan oleh BPRS mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. Pada tahun 2009 total aset BPRS hanya berjumlah 2 123 miliar rupiah dengan jumlah dana pihak ketiga dan pembiayaan berturut-turut sebesar 1 250 miliar rupiah dan 1 586 miliar rupiah sementara pada tahun 2014 total aset BPRS telah mencapai 6 573 miliar dengan rata-rata pertumbuhan aset dari tahun 2009 hingga 2014 sebesar 26.49%. Sementara itu jumlah dana pihak ketiga dan pembiayaan yang disalurkan oleh BPRS pada tahun 2014 berturut-turut sebesar 4 028 dan 5 004 miliar rupiah.
Gambar 5 Perkembangan DPK, pembiayaan, dan aset BPRS tahun 2009-2014 (miliar)
Sumber : Statistik Perbankan Syariah, OJK (2014)
Setiap tahunnya dari tahun 2009 hingga 2014 pembiayaan yang disalurkan oleh BPRS selalu mengalami peningkatan walaupun bila dibandingkan dengan pembiayaan yang disalurkan BUS dan UUS, proporsi pembiayaan yang disalurkan BPRS hanya berkisar antara 1.98% hingga 2.5% dari total seluruh pembiayaan yang disalurkan industri perbankan syariah di Indonesia. Peningkatan total pembiayaan yang disalurkan BPRS setiap tahun ini sayangnya tidak diikuti oleh peningkatan proporsi pembiayaan bagi sektor industri pengolahan yang hanya berkisar antara 0.8% hingga 1.6% dari total seluruh pembiayaan pada tahun 2009 hingga 2014. Pada Gambar 6 disajikan presentase pembiayaan BPRS berdasarkan sektor-sektor ekonomi pada tahun 2014. Presentase pembiayaan terbesar yaitu pada pembiayaan sektor perdagangan, hotel dan restoran dengan nilai sebesar 48.59% sedangkan presentase pembiayaan terkecil adalah pada sektor pertambangan dengan nilai sebesar 0.21%.
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Ju
m
lah
(Mi
li
ar)
Tahun
Gambar 6 Pembiayaan BPRS berdasarkan sektor ekonomi tahun 2014 (persen)
Sumber : Statistik Perbankan Syariah, OJK (2014)
Uji Pra Estimasi
Hasil Uji Stasioneritas
Langkah pertama dalam melakukan estimasi model VECM adalah uji stasioneritas data dengan metode Augmented Dicky Fuller (ADF) test. Uji stasioneritas dilakukan dalam dua tingkat, pertama pada tingkat level. Pengujian dilanjutkan pada tingkat first difference apabila data tidak stasioner pada tingkat level. Data dikatakan stasioner apabila nilai ADF-statistik lebih besar dari nilai t-statistik pada taraf nyata 5% atau apabila nilai probabilitasnya lebih dari taraf nyata 5%.
Tabel 5 Hasil uji stasioneritas Variabel
Keterangan : Tanda (*) menunjukkan variabel stasioner pada taraf nyata 5% Perdagangan,
Hasil Uji Lag Optimum
Langkah selanjutnya dalam estimasi VECM adalah melakukan pengujian lag optimum dengan melihat lag optimum yang. Lag yang digunakan pada penelitian ini dipilih berdasarkan Schwarz Infotmation Criterion (SC) yaitu lag 1
Tabel 6 Hasil uji lag optimum
Lag LogL LR FPE AIC SC HQ
Keterangan : Tanda (*) menunjukkan lag optimum
Hasil Uji Stabilitas VAR
Model VAR dinyatakan stabil apabila root-nya memiliki modulus kurang dari satu. Berdasarkan hasil pengujian yang dilakukan dapat dilihat bahwa nilai modulus dari seluruh roots kurang dari satu sehingga model VAR dapat dikatakan stabil. Tabel 7 Hasil uji stabilitas VAR
Root Modulus
0.961187 - 0.009483i 0.961234
0.961187 + 0.009483i 0.961234
0.824741 - 0.052308i 0.826398
0.824741 + 0.052308i 0.826398
0.715745 0.715745
0.512421 0.512421
0.299965 - 0.035441i 0.302051
0.299965 + 0.035441i 0.302051
0.016759 0.016759
Hasil Uji Kausalitas Granger
Hasil uji kausalitas granger menunjukkan terdapat variabel-variabel yang memiliki hubungan satu arah yaitu inflasi terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan dan suku bunga kredit. Kedua, equivalent rate DPK terhadap suku bunga kredit, dan equivalent rate pembiayaan. Ketiga, pembiayaan sektor industri pengolahan terhadap non performing financing. Berdasarkan hasil uji kausalitas granger diketahui bahwa tidak terdapat variabel yang memiliki hubungan timbal balik dua arah. Hasil uji kausalitas granger dapat dilihat pada lampiran 5.
Hasil Uji Kointegrasi
variabel yang terkointegrasi dalam model ini. Oleh karena itu, penelitian ini menggunakan metode VECM karena semua variabel stasioner pada first difference dan terdapat satu kointegrasi antar variabel.
Tabel 8 Hasil uji kointegrasi Hypotesized
Keterangan : Tanda (*) menunjukkan adanya kointegrasi
Hasil Estimasi VECM
Faktor-faktor yang memengaruhi pembiayaan sektor industri pengolahan dapat dilihat dari hasil estimasi VECM. Estimasi VECM menunjukkan pengaruh dari variabel-variabel yang diteliti terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan pada jangka pendek dan jangka panjang. Penentuan signifikansi pada variabel yang digunakan berdasarkan taraf nyata 5%. Nilai CointEq1 menunjukkan adanya koreksi kesalahan yang signifikan dari jangka pendek ke jangka panjang dengan nilai -0.2914.
Tabel 9 Hasil estimasi VECM
Jangka Pendek
Variabel Koefisien Standard Error t-statistik
Jangka Panjang
Variabel Koefisien Standard Error t-statistik
LN_IPI 1.4765* 0.2869 5.1461
Keterangan : Tanda (*) menunjukkan variabel signifikan pada taraf nyata 5%
Berdasarkan hasil estimasi VECM, variabel yang berpengaruh signifikan pada jangka pendek adalah inflasi dan NPF sementara pada jangka panjang variabel yang berpengaruh signifikan adalah IPI, inflasi, dana pihak ketiga, NPF, equivalent rate pembiayaan, dan suku bunga kredit. FDRdan equivalent rate dana pihak ketiga tidak berpengaruh signifikan pada pembiayaan sektor industri pengolahan.
Indeks Produksi Industri
Variabel Indeks Produksi Industri (IPI) berpengaruh positif dan signifikan terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan dengan nilai koefisien 1.4765, artinya setiap kenaikan indeks produksi industri sebesar 1% akan meningkatkan pembiayaan sektor industri pengolahan sebesar 1.4765% dengan asumsi ceteris paribus. Indeks produksi industri merupakan ukuran dari output-output yang dihasilkan oleh sektor industri. Nilai indeks yang semakin tiggi menunjukkan kondisi makroekonomi dan performa sektor industri yang semakin baik sehingga bank akan meningkatkan pembiayaannya pada sektor ini karena sektor ini dianggap potensial untuk memberikan keuntungan. Hasil ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan Poghosyan (2010) dan Kusumawati (2013).
Inflasi
Variabel inflasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan dengan nilai koefisien 0.0732, artinya setiap terjadi kenaikan pada tingkat inflasi sebesar 1% maka pembiayaan sektor industri pengolahan akan turun sebesar 0.0732% dengan asumsi ceteris paribus. Ketika terjadi kenaikan tingkat inflasi, daya beli masyarakat akan menurun dan risiko kredit akan meningkat sehingga bank akan lebih hati-hati dalam menyalurkan pembiayaannya terutama pada sektor-sektor yang memiliki risiko tinggi. Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Pasha (2009) dan Danistyo (2009). Non Performing Financing
Signifikannya nilai NPF berarti bahwa kondisi pembiayaan bermasalah pada bank syariah harus mendapatkan perhatian. Pembiayaan bermasalah yang semakin besar akan mengurangi kemampuan bank untuk menyalurkan pembiayaan karena apabila terjadi pembiayaan bermasalah, bank wajib menyediakan cadangan khusus untuk mengurangi kemungkinan terjadinya risiko yang dimasukkan dalam pos Penyisihan Penghapusan Aktiva Produktif (PPAP). Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Danistyo (2009) dan Nugroho (2009).
Jumlah Dana Pihak Ketiga
Variabel jumlah dana pihak ketiga berpengaruh positif dan signifikan terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan dengan nilai koefisien 1.1000, artinya setiap kenaikan jumlah dana pihak ketiga sebesar 1% akan meningkatkan pembiayaan sektor industri pengolahan sebesar 1.1000% dengan asumsi ceteris paribus. Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Danistyo (2009), Arianti dan Muharam (2012), Qolby (2013) dan Nugraha (2014) yang menyatakan bahwa dana pihak ketiga berpengaruh positif terhadap pembiayaan. Dana pihak ketiga merupakan sumber pendanaan bank syariah yang paling utama sehingga peningkatan jumlah dana pihak ketiga yang berhasil dihimpun oleh bank syariah menyebabkan lebih banyak alokasi dana yang dapat disalurkan oleh bank syariah dalam bentuk pembiayaan salah satunya adalah pembiayaan pada sektor industri pengolahan.
Equivalent Rate Pembiayaan
Variabel equivalent rate pembiayaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan dengan nilai koefisien 0.0175, artinya setiap kenaikan equivalent rate pembiayaan sebesar 1% akan menurunkan pembiayaan sektor industri pengolahan sebesar 0.0175% dengan asumsi ceteris paribus. Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Nugraha (2014) mengenai pembiayaan pada sektor jasa dunia usaha dimana saat terjadi kenaikan pada equivalent rate pembiayaan maka margin yang harus dibayarkan nasabah kepada bank syariah akan lebih besar sehingga nasabah akan mencari alternatif pembiayaan lain misalnya kredit bank konvensional sehingga pembiayaan sektor industri akan menurun.
Suku Bunga Kredit
Hasil Impulse Response Function
Analisis Impulse Response Function digunakan untuk melihat respon suatu variabel apabila terjadi guncangan (shock) pada variabel lain. Analisis ini mengukur respon perubahan yang terjadi pada pembiayaan sektor industri pengolahan terhadap guncangan (shock) yang terjadi pada masing-masing variabel yang digunakan dalam penelitian ini dengan menggunakan satu standar deviasi. Penelitian ini meneliti pengaruh shock selama 30 periode.
Gambar 7 Efek guncangan IPI, inflasi, dan DPK terhadap pembiayaan Pada Gambar 7 dapat dilihat bahwa saat terjadi guncangan pada indeks produksi industri, pembiayaan sektor industri pengolahan akan merespon positif hingga mulai mencapai keseimbangan pada bulan ke 10 dengan kisaran nilai sebesar 0.72 %. Guncangan pada inflasi akan direspon negatif oleh pembiayaan sektor industri pengolahan dan mulai stabil di bulan ke 8 dengan nilai rata-rata sebesar 0.99%. Guncangan pada jumlah dana pihak ketiga akan direspon positif oleh pembiayaan sektor industri pengolahan dan mencapai keseimbangan pada bulan ke 7 dengan kisaran nilai sebesar 0.59%.
Gambar 8 Efek guncangan NPF, FDR, dan ERDPK terhadap pembiayaan Gambar 8 menunjukkan respon pembiayaan sektor industri pengolahan terhadap guncangan pada non performing financing, financing to deposit ratio, equivalent rate DPK. Saat terjadi guncangan pada non performing financing, pembiayaan sektor industri pengolahan mulanya akan merespon positif pada bulan kedua namun pada bulan-bulan selanjutnya guncangan pada non performing financing akan direspon negatif hingga mulai mencapai keseimbangan pada bulan ke 8 dengan kisaran nilai sebesar 0.46%. Guncangan pada financing to deposit ratio
dan mulai mencapai keseimbangan pada bulan ke 7 dengan kisaran nilai sebesar 0.01%.
Gambar 9 Efek guncangan ERP dan SBK terhadap pembiayaan
Respon pembiayaan sektor industri pengolahan terhadap guncangan pada
equivalent rate pembiayaan dan suku bunga kredit dapat dilihat pada Gambar 9. Guncangan pada equivalent rate pembiayaan belum direspon oleh pembiayaan sektor industri pengolahan pada bulan pertama. Pada bulan kedua pembiayaan sektor industri pengolahan baru merespon negatif guncangan pada equivalent rate
pembiayaan hingga mulai mencapai keseimbangan pada bulan ke 7 dengan k sebesar 0.27%. Guncangan pada suku bunga kredit akan direspon positif oleh pembiayaan sektor industri pengolahan dan mulai mencapai keseimbangan pada bulan ke 8 dengan kisaran nilai sebesar 0.22%.
Hasil Forecasting Error Variance Decomposition
Forecasting error variance decomposition digunakan untuk mengidentifikasi faktor yang memiliki kontribusi terbesar dalam menjelaskan keragaman pembiayaan sektor industri pengolahan. Menurut Juanda dan Junaidi (2012) analisis FEVD digunakan untuk menggambarkan relatif pentingnya setiap variabel dalam sistem VAR karena adanya shock.
Pada Gambar 10 dapat dilihat hasil FEVD menunjukkan bahwa pada bulan pertama, guncangan pada pembiayaan sektor industri pengolahan masih 100% disebabkan oleh pembiayaan itu sendiri. Pada bulan berikutnya keragaman fluktuasi pembiayaan sektor industri pengolahan mulai disebabkan oleh variabel-variabel lain. Di bulan kedua keragaman pada pembiayaan sektor industri pengolahan masih dominan dipengaruhi oleh pembiayaan itu sendiri yaitu sebesar 81.96%, sementara sisanya dipengaruhi oleh indeks produksi industri sebesar 8.12%, inflasi sebesar 3.07%, equivalent rate DPK sebesar 2.12%, suku bunga kredit sebesar 2.11%, financing to deposit ratio sebesar 1.34%, dan sisanya dana pihak ketiga, equivalent rate pembiayaan serta non performing financing masing-masing sebesar 0.68%, 0.34%, dan 0.27%. Dalam jangka panjang, variabel yang paling dominan dalam menjelaskan flukstuasi pembiayaan sektor industri pengolahan adalah pembiayaan itu sendiri sebesar 53.8%, diikuti oleh inflasi sbesar 19.76%, indeks produksi industri sebesar 11.74%, dana pihak ketiga sebesar 6.82%,
non performing financing sebesar 3.96%, equivalent rate pembiayaan sebesar 1.46%, suku bunga kredit sebesar 1.31% , FDR sebesar 0.88%, dan equivalent rate
Gambar 10 Variance Decomposition dari pembiayaan sektor industri pengolahan
Analisis FEVD menunjukkan bahwa selain variabel pembiayaan itu sendiri, variabel lain yang memiliki pengaruh dominan terhadap keragaman fluktuasi pembiayaan sektor industri pengolahan adalah inflasi, indeks produksi industri, dan jumlah dana pihak ketiga.
SIMPULAN DAN SARAN
Simpulan
Pembiayaan sektor industri pengolahan pada jangka panjang dipengaruhi positif dan signifikan oleh indeks produksi industri, jumlah dana pihak ketiga, dan suku bunga kredit. Sedangkan variabel inflasi, non performing financing, equivalent rate pembiayaan, dan equivalent rate DPK berpengaruh negatif dan signifikan terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan. Variabel FDR dan
equivalent rate dana pihak ketiga tidak berpengaruh signifikan terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan.
Variabel yang memiliki pengaruh paling besar terhadap pembiayaan sektor industri pengolahan pada BPRS adalah indeks produksi industri dengan nilai koefisien sebesar 1.48. Respon pembiayaan sektor industri akan mencapai kestabilan terlama saat terjadi guncangan pada indeks produksi industri dan tercepat saat terjadi guncangan pada jumlah dana pihak ketiga, equivalent rate dpk,
equivalent rate pembiayaan dan FDR.
Saran
Saran yang dapat diberikan berdasarkan hasil penelitian ini adalah:
1. BPRS harus melakukan upaya untuk menjaga agar rasio NPF tidak tinggi serta meningkatkan pemasaran agar dapat meningkatkan penghimpunan dana pihak ketiga sehingga proporsi pembiayaan sektor industri pengolahan dapat ditingkatkan.
2. Bank Indonesia sebagai otoritas moneter diharapkan senantiasa mengontrol laju inflasi karena saat inflasi meningkat risiko bisnis juga akan meningkat sehingga bank syariah tidak akan berani menyalurkan dananya pada sektor yang dianggap memiliki resiko yang tinggi.
3. Penelitian selanjutnya sebaiknya menambahkan variabel seperti rasio kecukupan modal, return on asset, lending capacity, ukuran bank atau variabel makroekonomi lainnya.
DAFTAR PUSTAKA
Alamsyah H. 2012. Perkembangan dan Prospek Perbankan Syariah Indonesia: Tantangan dalam Menyongsong MEA 2015. [ diunduh pada 10 Januari 2015] Tersedia pada: http://www.bi.go.id/id/ruang-media/pidato-dewan-gubernur/Documents/6bf00812e40b4d0cb140ea80239c4966Perkembangan ProspekPerbankanSyariahIndonesiaMEA201.pdf
Arianti W, Muharam. 2012. Analisis Pengaruh Dana Pihak Ketiga, Capital Adequacy Ratio, Non Performing Financing dan Return on Asset Terhadap Pembiayaan Pada Perbankan Syariah. [Skripsi]. Semarang (ID) : Universitas Diponegoro.
Juanda B, Junaidi. 2011. Ekonometrika Deret Waktu Teori dan Aplikasi. Bogor (ID) : IPB Press.
Barajas A, Ralph C, Raphael E, Heiko H. 2010. Recent Credit Stagnation in Mena Region: What to Expect? What Can Be Done?. IMF Working Paper WP/10/219, September 2010.
Beik IS, Aprianti. 2013. Analisis Faktor-faktor yang Memengaruhi Pembiayaan Syariah untuk Sektor Pertanian di Indonesia. Jurnal Agro Ekonomi. Volume 31, Nomor 1, Tahun 2013.
[BI] Bank Indonesia. 2015. Statistik Perbankan Syariah Desember 2014. [internet]. [diunduh: 2015 Februari 11]. Tersedia pada: http://www.bi.go.id
[BI] Bank Indonesia. 2015. Statistik Perbankan Indonesia Desember 2014. [internet]. [diunduh: 2015 Februari 11]. Tersedia pada: http://www.bi.go.id [BPS] Badan Pusat Statistik. 2015. Indeks Produksi Bulanan Industri. [internet].
[diunduh: 2015 Maret 20]. Tersedia pada: http://www.bps.go.id
[BPS] Badan Pusat Statistik. 2015. Survei Industri Mikro dan Kecil. [internet]. [diunduh: 2015 Maret 20]. Tersedia pada: http://www.bps.go.id
[BPS] Badan Pusat Statistik. 2015. Produk Domestik Bruto Seri 2010 Triwulanan Atas Dasar Harga Konstan 2010 Menurut Lapangan Usaha (Miliar Rupiah), 2010-2014. [internet]. [diunduh: 2015 Februari 11]. Tersedia pada: http://www.bps.go.id
Danistyo G. 2009. Analisis Faktor-faktor yang Memengaruhi Permintaan dan Penawaran Kredit UMKM di Indonesia. [Skripsi]. Bogor (ID) : Institut Pertanian Bogor.
Darmawi H. 2011. Manajemen Perbankan. Jakarta (ID): Bumi Aksara. Dendawijaya L. 2005. Manajemen Perbankan. Bogor (ID): Ghalia Indonesia. Firaldi M. 2012. Analisis Pengaruh Jumlah Dana Pihak Ketiga, Non Performing
Financing dan Inflasi terhadap Pembiayaan yang Diberikan oleh Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia. [Skripsi]. Jakarta (ID) : Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta.
Firdaus M. 2011. Aplikasi Ekonometrika untuk Data Panel dan Time Series. Bogor (ID): IPB Press.
Gianinni N G. 2013. Faktor yang Memengaruhi Pembiayaan Mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Accounting Analysis Journal. Volume 2, Nomor 1, Tahun 2013.
Gujarati D. 2006. Dasar-Dasar Ekonometrika. Jakarta (ID) : Erlangga.
Karim A. 2009. Bank Islam Analisis Fiqh dan Keuangan Edisi Ketiga. Jakarta (ID) : Rajawali Pers.
Kasmir. 2008. Dasar-dasar Perbankan. Jakarta (ID): Raja Grafindo.
[Kemenperin] Industri Kecil Butuh Pembiayaan Jangka Panjang. 2013. [internet]. [diunduh: 2015 Februari 14]. Tersedia pada: http://www.kemenperin.go.id/artikel/6893/Industri-Butuh-Pembiayaan-Jangka-Panjang.
Kusumawati NN. 2013. Analisis Pembiayaan Sektor Konstruksi pada Perbankan Syariah di Indonesia. Al-Muzara’ah Jurnal Ekonomi Syariah. Volume 1, Nomor 2, Tahun 2013.
Mankiw G, Eston Q, Peter W. 2013. Pengantar Ekonomi Makro Edisi Asia. Jakarta (ID) : Penerbit Salemba Empat.
Machmud A, Rukmana. 2010. Bank Syariah Teori, Kebijakan, dan Studi Empiris di Indonesia. Jakarta (ID) : Penerbit Erlangga.
Nugraha M F. 2014. Analisis Faktor-faktor yang Memengaruhi Pembiayaan Perbankan Syariah pada Sektor Jasa Dunia Usaha di Indonesia. [Skripsi]. Bogor (ID) : Institut Pertanian Bogor.
Nugroho R Y. 2009. Analisis Faktor-faktor Penentu Pembiayaan Perbankan Syariah di Indonesia Aplikasi Model Vector Error Correction. [Tesis]. Bogor (ID) : Institut Pertanian Bogor.
[P3E1] Pusat Pengkajian dan Pengembangan Ekonomi Islam. 2012. Ekonomi Islam. Jakarta (ID) : Rajagrafindo Persada.
Pasha R. 2009. Analisis Penawaran dan Permintaan Kredit Serta Identifikasi Peluang Ekspansi Pembiayaan Kredit Sektoral di Wilayah Kerja KBI Malang. Jurnal Keuangan dan Perbankan. Volume 13, Nomor 1, Tahun 2009, Halaman 148-164.
