KETERKAITAN PENENTUAN SUMBER DAN PENGGUNAAN DANA DENGAN PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN FOOD
AND BEVERAGE YANG TERCATAT DI BEI
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
Ebtin Kusuma Ningrum 201110160311262
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Alhamdulillah, hanturan sembah syukur tertinggi atas segala karunia, hidayah dan inayah Allah SWT yang tiada henti mengiringi kehidupan peneliti, sehingga peneliti diberi kesempatan untuk menyelesaian Karya Ilmiah ini dengan judul “Keterkaitan Penentuan Sumber dan Penggunaan Dana dengan Profitabilitas Pada Perusahaan Food And Beverage yang Tercatat di BEI”.
Penulisan Karya Ilmiah ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu persyaratan mencapai Gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
Peneliti menyadari bahwa dalam penyusunan Karya Ilmiah ini tidak lepas dari dukungan, bantuan, serta bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, melalu kata pengantar ini peneliti ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Dr. H. Marsudi, M.M., selaku Ketua Jurusan Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Prof. Dr. H. Bambang Widagdo, M.M., selaku Pembantu Rektor I sekaligus Dosen Pembimbing I, yang dengan keikhlasannya membimbing dan memotivasi peneliti. 4. Dra. Hj. Erna Retna Rahadjeng, M.M., AFP selaku Dosen Pembimbing II, yang
dengan keikhlasannya membimbing dan memotivasi peneliti.
5. Drs. Eko Handayanto, S.E., M.M., selaku Dosen Wali Manajemen E angkatan 2011. 6. Kedua orang tua, dan seluruh keluarga besar NAHE yang selalu mendukung dan
7. Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Manajemen, beserta seluruh staff dan karyawan Universitas Muhammadiyah Malang.
8. Pangeran hati yang pernah mengisi dan menggoreskan kenangan indah dalam kehidupan peneliti. Terima kasih atas segalanya, dan maaf untuk semuanya.
9. Teman-teman yang selalu menemani dan mendukung peneliti dalam menyelesaikan Karya Ilmiah ini. Secara khusus untuk ”A” dan sokamp-sokamp ku: Nidia, Lia, Desi dan Ida.
Akhir kata, peneliti sangat mengharapkan kritik dan saran yang mendukung untuk perbaikan di masa mendatang. Semoga Karya Ilmiah ini dapat bermanfaat bagi semua pihak. Aamiin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, 4 Februari 2015
DAFTAR ISI
HALAMAN KARTU KENDALI BIMBINGAN SKRIPSI ... vii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ... x
HALAMAN PERSEMBAHAN ... xii
3. Bagi Kreditor ... 5
3. Hubungan Modal Kerja dengan Profitabilitas ... 15
C. Kerangka Pikir Penelitian ... 16
D. Hipotesis ... 17
BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis dan Sifat Penelitian ... 18
B. Definisi Operasional Variabel ... 18
C. Jenis dan Sumber Data ... 21
D. Teknik Pengumpulan Data ... 21
E. Teknik Analisis Data ... 22
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian... 24
1. PT. UltraJaya Milk Industry & Trading Company Tbk ... 24
2. PT. Mayora Indah Tbk ... 27
B. Analisis Data ... 29
1. Analisis Sumber dan Penggunaan Modal Kerja ... 29
a. PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk. ... 29
b. PT. Mayora Indah Tbk. ... 37
a. Net Profit Margin (NPM) ... 43
b. Return On Equity (ROE) ... 46
c. Return On Investment (ROI) ... 48
3. Keterkaitan antara Analisis Sumber dan Penggunaan Modal Kerja dengan Analisis Rasio Profitabilitas ... 50
a. PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk ... 50
b. PT. Mayora Indah Tbk ... 51
C. Pembahasan Hasil Analisis Data ... 52
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpuan ... 55
B. Saran ... 56 DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: Laporan Keuangan Total Aset PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk. Tahun 2012-2013
Lampiran 2: Laporan Keuangan Liabilitas dan Ekuitas PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk. Tahun 2012-2013
Lampiran 3: Laporan Laba Rugi PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk.Tahun 2012-2013
Lampiran 4: Laporan Keuangan Total Aset PT. Mayora Indah Tbk. Tahun 2012-2013 Lampiran 5: Laporan Keuangan Liabilitas dan Ekuitas PT. Mayora Indah Tbk. Tahun
2012-2013
DAFTAR PUSTAKA
Ambarwati, Sri Dwi Ari. 2010. Manajemen Keuangan Lanjut. Penerbit Graha Ilmu: Yogyakarta
Gitosudamo, dan Basri. 2002. Manajemen Keuangan. Edisi Keempat Cetakan Pertama. Penerbit BPFE: Yogyakarta
Hadi Purnomo, Tinoto. 2005. Analisis Penggunaan Modal Kerja Terhadap Peningkatan Profitabilitas (Studi Kasus Pada PT. Timur Selatan Pare). Kediri
Harahap, Sofyan Syafri. 2011 Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan. Edisi Pertama Cetakan Kesepuluh. PT. RajaGrafindo: Jakarta
Harjito, Agus. Martono. 2010. Manajemen Keuangan. Edisi Pertama Cetakan Kedelapan. Penerbit Ekonisia: Yogyakarta
Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Penerbit RajaGrafindo Persada: Jakarta Munawir, S. 2002. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Keempat. Penerbit BPFE:
Yogyakarta
Murhadi, Werner R. 2013. Analisis Laporan Keuangan, Proyeksi dan Valusi Saham. Penerbit Salemba Empat: Jakarta
Riyanto, Bambang. 2001. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Keempat. Penerbit BPFE: Yogyakarta
Rulyati, Ester Avrilia. 2010. Analisis Sumber dan Penggunaan Modal Kerja Pada PT. Hewi Indo Pratama. Jakarta
Sartono, Agus. 2011. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi Keempat. Cetakan Kelima. Penerbit BPFE-Yogyakarta: Yogyakarta
1 BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Perusahaan akan selalu berusaha dalam mempertahankan kelangsungan
usahanya. Kondisi seperti ini bertujuan untuk meningkatkan nilai perusahaan dan
menghasilkan keuntungan melalui sumber daya yang dimiliki perusahaan. Salah
satu sumber daya perusahaan yang sangat penting adalah sumber daya keuangan,
yaitu modal kerja. Sumber modal kerja perusahaan berfokus pada dari mana dana
diperoleh perusahaan dan pemilihan dana dari beberapa sumber yang tersedia
sehingga dana ini dapat digunakan untuk membiayai operasional perusahaan.
Penggunaan modal kerja dipilih dari sumber modal kerja yang dimiliki
perusahaan. Sumber dana tersebut akan disesuaikan dengan kebutuhan perusahaan,
dimana dana yang dimiliki akan diperhitungkan penggunaannya dan dana tersebut
digunakan untuk aktivitas apa saja sehingga dapat berjalan dengan baik. Perusahaan
dituntut untuk menggunakan modal kerja secara tepat agar sesuai dengan tujuan
utama perusahaan, yaitu memaksimalkan keuntungan.
Modal kerja atau working capital merupakan suatu aktiva lancar yang
digunakan dalam operasi perusahaan, yang memerlukan pengelolaan dengan baik
oleh manajer perusahaan. Setiap manajer harus merencanakan beberapa besar
aktiva lancar yang harus dimiliki perusahaan setiap bulan bahkan tahun dan dari
mana aktiva lancar tersebut harus dibiayai. (Ambarwati, 2010:111)
Modal kerja merupakan dana yang dimiliki perusahaan untuk membiayai
aktivitas operasional baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Modal
2
maupun kekurangan. Modal kerja yang diperoleh perusahaan harus disesuaikan
dengan kebutuhan dan diperhitungkan apakah penggunaan dana tersebut sudah
efisien. Permasalahannya menyangkut penggunaan modal kerja yang berkaitan
dengan tujuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan.
Modal kerja di butuhkan oleh setiap perusahaan untuk membiayai kegiatan
pegawai, pembelian bahan mentah, membiayai ongkos angkutan, membayar hutang.
Modal kerja yang dikeluarkan diharapkan dapat kembali lagi masuk dalam
perusahaan dalam jangka pendek melalui hasil penjualan produk. Modal kerja yang
berasal dari penjualan produk tersebut akan segera dikeluarkan lagi untuk
membiayai kegiatan operasional selanjutnya. Demikian modal kerja akan terus
berputar setiap periodenya di dalam perusahaan. (Riyanto, 2001:57)
Perusahaan manufaktur yang bergerak dalam sub sektor food and beverage
mengharuskan untuk melakukan kebijakan operasional perusahaan yang baik,
mengelola pembelanjaan yang baik terutama dalam pengalokasian jumlah biaya
operasional usaha dalam setiap kegiatannya. Perusahaan manufaktur yang tercatat
di Bursa Efek Indonesia sub sektor food and beverage yang dijadikan objek
penelitian oleh peneliti adalah PT. Mayora Indah Tbk. dan PT. Ultrajaya Milk
Industry & Trading Company Tbk.
Data modal kerja bersih dan laba bersih perusahaan food and beverage
selama 3 tahun terakhir dapat dilihat sebagai berikut :
Tabel 1: Modal Kerja Bersih Perusahaan Food and Beverage 3 Tahun Terakhir
Nama Perusahaan Modal Kerja Bersih
2011 2012 2013
PT. Mayora Indah Tbk 2.249.506.988.591 3.389.165.439.372 3.753.173.055.189
PT. Ultrajaya Milk
Industry 291.581.782.550 603.604.074.700 931.716.602.130
3
Tabel 2: Laba Bersih Perusahaan Food and Beverage 3 Tahun Terakhir
Nama Perusahaan
Laba Bersih
2011 2012 2013
PT. Mayora Indah
Tbk 483.486.152.677 744.428.404.309 1.013.558.238.779
PT. Ultrajaya
Milk Industry 128.449.344.052 353.431.619.485 325.127.420.664 Sumber: Laporan keuangan perusahaan food and beverage
Dari tabel diatas, dapat diketahui bahwa terdapat perubahan pada modal
kerja dan perolehan laba bersih perusahaan selama 3 tahun terakhir. Secara teori,
meningkatnya modal kerja bersih diikuti dengan meningkatnya laba bersih, tetapi
kondisi diatas tidak seperti yang terjadi pada PT. Ultrajaya pada tahun 2013 yang
menunjukan modal kerja bersih pada tahun tersebut mengalami peningkatan, tetapi
laba bersih mengalami penurunan.
Harjito dan Martono (2010:76) mengungkapkan peningkatan modal kerja
dalam kegiatan operasional perusahaan yang terus meningkat setiap tahunnya
seharusnya berpengaruh positif terhadap peningkatan laba perusahaan. Atau dengan
kata lain, bahwa idealnya penambahan modal kerja seharusnya mampu
memberikan nilai tambah terhadap peningkatan laba.
Sehubungan dengan permasalahan tersebut, yaitu peningkatan modal kerja
tidak diikuti dengan peningkatan laba, maka peneliti tertarik untuk melakukan
penelitian dengan judul “Keterkaitan Penentuan Sumber dan Penggunaan
Dana dengan Profitabilitas Pada Perusahaan Food And Beverage yang Tercatat di BEI”
B. Perumusan Masalah
4
1. Bagaimana hasil analisis sumber dan penggunaan dana pada perusahaan food
and beverage yang tercatat di Bursa Efek Indonesia?
2. Bagaimana keterkaitan antara hasil analisis sumber dan penggunaan dana
dengan profitabilitas perusahaan food and beverage yang tercatat di Bursa Efek
Indonesia?
3. Perusahaan mana yang memiliki sumber dan penggunaan dana lebih besar serta
dapat meningkatkan profitabilitas?
C. Pembatasan Masalah
Pembatasan masalah dibutuhkan agar hasil penelitian lebih terarah, spesifik,
dan tidak menyimpang. Pembatasan masalah pada penelitian ini adalah yang
dimaksud dana merupakan modal kerja pada perusahaan food and beverage.
Perusahaaan food and beverage yang menjadi objek penelitian adalah PT. Ultrajaya
Milk Industry & Trading Company Tbk dan PT. Mayora Indah Tbk dengan
menganalisis dari laporan keuangan selama 2 tahun, yaitu tahun 2012 dan tahun
2013.
D. Tujuan & Kegunaan Penelitian 1. Tujuan Penelitian
Tujuan yang ingin dicapai dari penelitian ini antara lain:
a. Untuk mengetahui dan menganalisis hasil analisis sumber dan penggunaan
dana pada perusahaan food and beverage yang tercatat di Bursa Efek
5
b. Untuk mengetahui keterkaitan antara hasil analisis sumber dan
penggunaan dana dengan profitabilitas perusahaan food and beverage yang
tercatat di Bursa Efek Indonesia.
c. Untuk mengetahui dan menganalisis perusahaan yang memiliki sumber
dan penggunaan dana lebih besar serta dapat meningkatkan profitabilitas.
2. Kegunaan Penelitian
Kegunaan dari penelitian ini antara lain:
a. Bagi perusahaan
Sebagai referensi dalam pengambilan keputusan perusahaan
mengenai sumber dan penggunaan modal kerja sehingga dapat
meningkatkan profitabilitas.
b. Bagi investor dan calon investor
Sebagai bahan pertimbangan untuk mengambil keputusan dalam
menginvestasikan dana kepada perusahaan.
c. Bagi kreditor
Sebagai bahan pertimbangan untuk mengambil keputusan yang
tepat dalam memberikan kredit kepada perusahaan dengan melihat sumber
dan penggunaan modal kerja serta profitabilitas yang dicapai.
d. Bagi peneliti selanjutnya
Sebagai kajian dan referensi serta memberikan wacana guna
