ABSTRAK
Sandre Rickson Simanjuntak (2006). Pengaroh Likuiditas Saham dan
Risiko Sistematis Terhadap Return Saham
Perusahaan Property di Bursa
Efek Jakarta Pada Tahun 2002-2005. Dibawah bimbingan Muslich
Lutft;
Ritha F Dalimnnthe (Selaku Ketua Departemen Manajemen), Lisa Marlina
(Sekretaris Departemen Manajemen), Syahyunan (penguji I) dan
Dra,
Friska Sipayung (penguji II).
Penelitian
ini
merupakan
penelitian
terhadap
faktor-faktor
yang
mempengaruhi tingkat
return saham, dalam
hal
ini likuiditas saham dan risiko
sistematis. Investor tidak hanya mempertimbangkan risiko ketika memutuskan
untuk menginvestasikan dananya dalam bentuk kepemilikan saham melainkan
juga
akan
memperhatikan likuiditas ketika melakukan pemilihan investasi saham.
Saham-saham sektor property yang digunakan sebagai objek dalam penelitian ini
mengingat saham-saham sektor property sebagai salah satu saham-saharn yang
mempunyai risiko.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji bagaimana pengaruh
risiko dalam hal
ini
likuiditas saham yang diukur dengan
bid-ask spread
dan
risiko sistematis terhadap tingkat
return saham sektor property dan untuk
mengetahui variabel mana yang paling dominan dalam mempengaruhi tingkat
return saham. Metode anaIisis yang digunakan dalam penelitian ini
adalah
metode
analisis deskriptif dan statistik dengan terlebih dahulu mengumpulkan data dari
Bursa Efek Jakarta melalui situs www.jsx.co.id. Pengujian hipotesis dilakukan
dengan uji statistik yaitu uji F dan uji t dengan menggunakan
bid-ask spread
dan
risiko sistematis sebagai variabel bebas dan
return saham sebagai variabel tidak
bebas.
Hasil penelitian
ini
menunjukkan bahwa
bid-ask spread
dan risiko
sistematis secara bersama-sama mempunyai pengaruh yang negatif dan signifikan
terhadap
return saham. Hal ini terlihat
dari
hasil analisis regresi berganda dengan
koefisien determinasi
(R2)
sebesar 11.2% yang berarti bahwa tingkat
return saham
lebih banyak dijelaskan oleh faktor-faktor lain selain
bid-ask spread
dan risiko
sistematis.
Pengujian hipotesis secara
parsial menunjukkan bahwa risiko
sistematis merupakan variabel yang paling dominan mempengaruhi tingkat
return
saham sedangkan
bid-ask spread
secara parsial tidak memberikan pengaruh yang
signifikan terhadap tingkat
return saham.
Kata Kunci : Risiko Sistematis, Likuiditas Saham,
Bid-Ask Spread,
Tingkat
Return Saham.
