PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010-2012)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
Noor Fa’iz Aji Arizky B 200110264
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010-2012)
Yang ditulis oleh:
Nama : Noor Fa’iz Aji Arizky
NIM : B200110264
Fakultas/Program Studi : Ekonomi dan Bisnis/Akuntansi
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, Maret 2015. Pembimbing Utama
(Dra. Nursiam, M.H., Ak., CA)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : NOOR FA’IZ AJI ARIZKY
NIM : B200110264
Jurusan : AKUNTANSI
Judul Skripsi : PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010-2012)
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, Maret 2015 Yang Membuat Pernyataan
MOTTO
MOTTO
MOTTO
MOTTO
“Dan mintalah pertolongan (kepada Allah) dengan sabar dan sholat.
Dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali orang orang
yang khusyuk”.
(QS. Al-Baqarah: 45)
”Awali semua pekerjaan dengan niat dan bacaan basmallah niscaya kamu akan
memperoleh kemudahan dalam mengerjakannya”.
(Al-Hadits)
“Majulah tanpa menyingkirkan orang lain, Naiklah tinggi tanpa menjatuhkan
orang lain, dan Berbahagialah tanpa menyakiti orang lain”.
PERSEMBAHAN
Dengan penuh rasa syukur dan rendah hati, kupersembahkan karya ini untuk: Allah SWT beserta Rasul-Nya yang selalu melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga skripsi ini terselesaikan.
Kedua orang tuaku yang selalu mengiringi langkahku dengan doa dan restu yang mengantarkanku untuk meraih cita-cita.
Adikku tersayang, terima kasih atas semangat serta doanya. Keluarga besar yang ada di Kudus.
KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur Alhamdulillah penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-Nya, sehingga atas karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010-2012)”. Tak lupa shalawat serta salam juga senantiasa tercurah kepada Rasulullah SAW, nabi akhir zaman pembawa kebenaran islam yang hakiki.
Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Strata 1 (S-1) Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penelitian ini masih jauh dari sempurna karena kesempurnaan hanya milik Allah SWT. Penulis juga menyadari bahwa selesainya penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati serta ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Ibu Dra. Nursiam, M.H., Ak., CA selaku Dosen Pembimbing Utama dan Pembimbing Akademik yang telah menyediakan waktu, tenaga dan pikiran untuk memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis dalam penyusunan skripsi dan senantiasa memberikan bimbingannya selama penulis menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Seluruh Dosen dan Staf Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammdiyah Surakarta, terima kasih atas segala bentuk bantuannya.
5. Papah dan Mamah tercinta, Bapak Noor Fu’ad dan Ibu Iswati, yang telah memberikan kasih sayang, cinta, pengorbanan, dukungan dan kebahagiaan yang begitu indah dalam hidupku, semoga mendapat balasan dari Allah SWT. 6. Adikku Muhammad Irfan Maulana yang selalu memberikan motivasi yang Dwi, dan Ayuk, terima kasih atas semangat, motivasi dan doanya.
10. Teman-teman lain yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu, terima kasih atas doa, dukungan dan kasih sayangnya. Semoga Allah SWT membalas semua kebaikan yang telah kalian berikan.
11. Dan semua pihak yang telah memberikan bantuan yang berguna bagi penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangan baik dari segi penulisan maupun penyajiannya. Untuk itu, segala saran dan kritik yang membangun semoga dapat berguna untuk perbaikan karya selanjutnya. Penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca serta bagi teman-teman yang masih menyelesaikan studi di Universitas Muhammadiyah Surakarta serta tugas akhir ini semoga bisa menjadi awal kesuksesan bagi penulis pada langkah selanjutnya. Amin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, Maret 2015.
3. Proses Investasi ... 11
4. Dasar Keputusan Investasi ... 12
5. Proses Keputusan Investasi ... 13
6. Tipe-Tipe Investasi Keuangan ... 15
B. Keputusan Pendanaan ... 18
1. Pengertian Keputusan Pendanaan ... 18
2. Teori Struktur Modal ... 19
C. Kebijakan Dividen ... 26
1. Pengertian Dividen ... 26
2. Pengertian Kebijakan Dividen ... 26
3. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen . 27 4. Jenis-Jenis Kebijakan Dividen ... 30
D. Nilai Perusahaan ... 30
E. Tinjauan Penelitian Sebelumnya ... 33
F. Kerangka Pemikiran ... 34
G. Hipotesis ... 35
BAB III METODE PENELITIAN ... 39
A. Desain Penelitian ... 39
B. Populasi, Sampel dan Tehnik Pemilihan Sampel ... 39
C. Data dan Sumber Data ... 40
D. Metode Pengumpulan Data ... 40
E. Variabel Penelitian dan Pengukurannya ... 41
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 51
A. Hasil Pengumpulan Data ... 51
B. Statistik Diskriptif ... 52
C. Analisis Data dan Pengujian Hipotesis ... 54
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel III.1 Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi ... 48
Tabel IV.1 Data Sampel Penelitian ... 51
Tabel IV.2 Descriptive Statistics ... 52
Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas ... 55
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas ... 55
Tabel IV.5 Hasil Uji Autokorelasi ... 56
Tabel IV.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 57
Tabel IV.7 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 58
Tabel IV.8 Hasil Uji F ... 60
Tabel IV.9 Hasil Uji t ... 61
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: Daftar Perusahaan Sampel Tahun 2010. Lampiran 2: Data Perusahaan Sampel Tahun 2010. Lampiran 3: Daftar Perusahaan Sampel Tahun 2011. Lampiran 4: Data Perusahaan Sampel Tahun 2011. Lampiran 5: Daftar Perusahaan Sampel Tahun 2012 Lampiran 6: Data Perusahaan Sampel Tahun 2012. Lampiran 7: Hasil Uji Statistik Diskriptif.
Lampiran 8: Hasil Uji Normalitas. Lampiran 9: Hasil Uji Multikolinearitas. Lampiran 10: Hasil Uji Autokorelasi. Lampiran 11: Hasil Uji Heteroskedastisitas. Lampiran 12: Hasil Analisis Regresi Berganda. Titik Presentase Distribusi F untuk Probabilita = 0,05. Titik Presentase Distribusi t (df = 81-120)
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan membuktikan pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010-2012.
Pemilihan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling. Berdasarkan metode purposive sampling tersebut, jumlah perusahaan yang dijadikan sampel sebanyak 103 perusahaan. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen dan nilai perusahaan. Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kebijakan dividen berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, serta keputusan investasi dan keputusan pendanaan tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
