ANALISIS PENGARUH INFORMASI LABA AKUNTANSI DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP HARGA
SAHAM PADA PERUSHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTI YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh:
WAHYU NANDA PRATAMA SIREGAR NIM. 7113220044
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
iii
KATA PENGANTAR
Puji syukur Alhamdulilah penulis haturkan kepada Allah SWT yang telah
memberikan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penulisan skripsi ini yang berjudul “Analisis Pengaruh Informasi Laba Akuntansi,
dan Komponen Arus Kas Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.
Dalam menyelesaikan tulisan ini penulis menyadari tidak dapat berjalan
sendiri tanpa bantuan dan dorongan baik materil maupun moril dari berbagai pihak,
dengan rasa hormat penulis menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya
kepada orang tua penulis yang sangat saya sayangi, Prof. Dr. Hasratuddin Siregar,
M.Pd dan Ummiati Harahap, serta adik-adik penulis Wardah Ria Saputri Siregar dan
Wezzulfrico Alfasa Siregar. Terima kasih atas segala motivasi, do’a, perhatian serta
dukungan moril dan materil yang senantiasa diberikan kepada penulis dengan tulus
dan penuh kasih sayang.
Di kesempatan ini ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada pihak
yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini adalah sebagai
berikut:
1. Bapak Prof. Dr. Ibnu Hajar, M.Si, sebagai Rektor Universitas Negeri Medan.
2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, ME, sebagai Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Negeri Medan.
3. Bapak Drs. Thamrin, M.Si, sebagai Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi
iv
Universitas Negeri Medan, dan sekaligus sebagai Dosen Penguji yang telah
banyak memberikan masukan, saran dan kritik yang membangun.
7. Bapak Dr. Nasirwan, SE, M.Si, sebagai Sekretaris Jurusan Akuntansi Universitas
Negeri Medan.
8. Bapak Muhammad Rizal, SE, M.Si sebagai Pembimbing Akademik penulis.
9. Ibu Tapi Rumondang Sari Siregar, SE, M.Acc sebagai Dosen Pembimbing
Skripsi yang telah memberikan bimbingan dan arahan kepada peneliti selama
penyusunan skripsi ini.
10. Bapak Dr. Arfan Ikhsan, SE, M.Si, sebagai Sekretaris Jurusan, dan sekaligus
sebagai Dosen Penguji yang telah banyak memberikan masukan, saran dan kritik
yang membangun.
11. Bapak OK Sofyan Hidayat, SE, M.Si, Ak, sebagai Dosen Penguji yang telah
memberikan saran dan nasehat dalam menyelesaikan skripsi.
12. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi, yang telah memberikan bekal ilmu
pengetahuan selama peneliti menempuh pendidikan.
13. Bang Ricky yang telah banyak membantu dalam pengurusan administrasi di
v
14. Sahabat sahabat penulis yang sangat membantu dalam penyelesaian skripsi,
Zulfakar, Rifki, Joko, Imam, Yayi, Ocha, Nahara,
15. Sahabat sahabat Mabes yang katanya keluarga kedua, Dhanton, Eko, Zulfikar,
Faldi, Rizqa, Laily, dan Indri. Terima kasih atas semua support, motivasi dari
kalian, Mabeleous.
16. Teman nongkrong penulis, Aurel, Ismi, Nurdel yang katanya Scoopiers. Dan
teman teman akuntansi B 2011, Maimunah, Anggi Lidya, Pariani, Rince, Meirin,
Marisah, Lisna, Iman, Winni, Rehmalem, Helen, Lamria, dan nama yang belum
disebutkan jangan sedih ya.
17. Spesial terima kasih untuk Khairunnisah Hasibuan yang telah menyemangati hari
hari penulis dan selalu ada buat penulis, Iloveyou.
18. Dan semua pihak yang memberikan dukungan dan doa kepada penulis yang tidak
dapat disebutkan satu per satu, Terimakasih untuk semuanya.
Akhirnya penulis merasa bahwa tulisan ini masih jauh dari sempurna. Untuk
itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran dari para pembaca untuk
menyempurnakan skripsi ini. Akhirnya penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat
bagi yang membacanya.
Medan, Januari 2015
Penulis
i
ABSTRAK
Wahyu Nanda Pratama Siregar, NIM 7113220044. Analisis Pengaruh Informasi Laba Akuntansi dan Komponen Arus Kas terhadap Harga Saham pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi. Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Medan, 2015.
Permasalahan dalam penelitian ini adalah apakah informasi laba akuntansi dan komponen arus kas berpengaruh secara parsial maupun simultan terhadap harga saham pada perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di (BEI). Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan yang digambarkan oleh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan secara simultan terhadap harga saham pada perushaan real
estate dan property yang terdaftar di BEI.
Populasi penelitian adalah perusahaan real estate dan property yang go public di BEI selama periode 2010-2012. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan dari 45 perusahaan yang go public diperoleh 27 perusahaan sampel. Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menganalisis pengaruh antara Laba Akuntansi (LA), Arus Kas Operasi (AKO), Arus Kas Investasi (AKI) dan Arus Kas Pendanaan (AKP) terhadap harga saham perusahaan. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu dengan bantuan program SPSS.
Hasil penelitian menunjukkan secara parsial LA berpengaruh signifikan positif terhadap harga saham. Dapat dilihat dari t
hitung (5,379) > t tabel (1,665) dan
nilai signifikansi 0,000 < 0,05. AKO berpengaruh signifikan negatif terhadap harga saham. Dapat dilihat t
hitung (-2,564) < t tabel (1,665) dan nilai signifikansi
0,000 < 0,012. AKI tidak berpengaruh terhadap harga saham. Nilai t
hitung (1,068)
< t
tabel (1,665) dan nilai signifikansi 0,289 > 0,05. Dan AKP tidak berpengaruh
terhadap harga saham. Nilai t
hitung (-0,630) < t tabel (1,665) dan nilai signifikansi
0,531 > 0,05. Secara simultan laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh terhadap harga saham. Dapat dilihat dari nilai F
hitung (13,734) > F tabel (2,51), dan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05
(0,000 < 0,05). Nilai Adjusted R Square sebesar 0,421 hal ini berarti variabel dependen mampu dijelaskan variabel independen sebesar 42,1%, sedangkan sisanya 57,9 % dipengaruhi variabel lain diluar penelitian.
Kesimpulan penelitian ini adalah bahwa secara parsial laba akuntansi, dan arus kas operasi berpengaruh terhadap harga saham. Sedangkan secara simultan, laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh terhadap harga saham.
ii
ABSTRACT
Wahyu Nanda Pratama Siregar, NIM 7113220044. Analysis of Effect of Accounting Earning Information and Cash Flow Components toward Stock Price in Real Estate and Property Companies listed in Indonesia Stock Exchange (BEI). Thesis. Accounting Department, Economy Faculty. UNIMED, 2015
The problem in this research is whether accounting earning information and cash flow components affect partially and simultaneously to stock price in real estate and property companies listed in BEI. The purpose of this research to investigate the effect of financial performance which is described by accounting earning, Operation Cash flow, investation cash flow, and funding cashflow simultaneously to stock price in real estate and property companies listed in BEI.
The population of this research is real estate and property companies listed in BEI in 2010-2012. The election of sample is done by purposive sampling method and from 45 companies, 27 companies is selected as the samples. Data which is used in this research is secondary data. This research analyze the effect between accounting earning (LA), Operation Cash flow (AKO), investation cash flow (AKI), and funding cashflow (AKP) to stock price. Statistical method which is used is multiple linear regression which is done by classic assumption test by using SPSS.
The result of this research shows partially LA affect significantly to stock price. Can be seen from t
count(5,379) > ttable(1,665) and significant value 0,000 <
0,05. AKO affect negatively to stock price. Can be seen from t
count(-2,564) <
t
table(1,665) and significant value 0,000 < 0,012. AKI don’t affect to stock price.
T
count(1,068) < ttable(1,665) and significant value 0,289 > 0,05. And AKP don’t
affect to stock price. T
count(-0,630) < ttable(1,665) and significant value 0,531 >
0,05. Simultaneously accounting earning, Operation Cash flow, investation cash flow, and funding cashflow affect to stock price. Can be seen from F
count(13,734)
> F
table(2,51) and significant value (0,000 < 0,05). Adjusted R Square value is
0,421; it means dependent variable can be explained by independent variables 42,1%, while the residue 57,9% affected by others variable outside this research.
The conclusions of this research are partially accounting earning and Operation Cash flow affect to stock price. While simultaneously accounting earning, Operation Cash flow, investation cash flow, and funding cashflow affect to stock price.
x
Daftar Tabel
Tabel
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 27
Tabel 3.1 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 36
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel ... 46
Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian ... 47
Tabel 4.3 Deskriftif Statistik ... 49
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Sebelum di Outlier ... 50
Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas Setelah di Transformasi dan di Outlier ... 52
Tabel 4.6 Uji Multikolinearitas ... 54
Tabel 4.7 Uji Glejser ... 57
Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi Durbin-Watson (DW) ... 58
Tabel 4.9 Interpretasi Nilai Durbin-Watson ... 58
Tabel 4.10 Hasil Uji Regresi ... 59
Tabel 4.11 Hasil Uji t ... 61
Tabel 4.12 Hasil Uji Statistik F ... 63
xi
Daftar Gambar
Gambar
Gambar 1.1 Pergerakan Harga Saham pada Perusahaan Real Estate dan
Property periode Jan – Des 2012 ... 5
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ... 32
Gambar 4.1 Hasil Uji Normalitas Grafik Histogram ... 53
Gambar 4.2 Hasil Uji Normalitas P-P Plot Residual ... 53
xii
Daftar Lampiran
Lampiran
Lampiran A Tabulasi Data
Lampiran B Hasil Output SPSS
1
BAB I
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang Masalah
Masyarakat tertarik menginvestasikan dananya di sektor properti
dikarenakan harganya yang cenderung selalu naik. Kenaikan harga properti
disebabkan karena harga tanah yang cenderung naik, supply tanah bersifat tetap
sedangkan demand nya akan selalu bertambah besar seiring dengan pertambahan
jumlah penduduk serta bertambahnya kebutuhan manusia akan tempat tinggal,
perkantoran, pusat perbelanjaan, taman hiburan dan lain-lain. Sudah selayaknya
apabila perusahaan pengembang mendapatkan keuntungan yang besar dari
kenaikan harga properti tersebut, dan dengan keuntungan yang diperoleh maka
perusahaan pengembang dapat memperbaiki kinerja keuangannya sehingga dapat
menaikkan harga saham yang tentunya akan menaikkan nilai perusahaan tersebut.
Secara umum nilai perusahaan digambarkan dengan adanya perkembangan
harga saham perusahaan di pasar modal. Semakin tinggi harga saham suatu
perusahaan, maka semakin tinggi pula nilai perusahaan tersebut. Namun demikian
seringkali faktor internal masih berpengaruh dominan terhadap harga saham.
Faktor internal yang dimaksud adalah faktor yang berasal dari dalam perusahaan,
misalnya kinerja keuangan perusahaan yang terangkum dalam laporan keuangan
perusahaan. Pertimbangan investor untuk membuat keputusan berinvestasi dalam
saham adalah informasi mengenai kondisi perusahaan. Dalam hal ini, informasi
keuangan yang tercermin dalam laporan keuangan, meliputi neraca, laporan laba
2
pengambilan keputusan oleh para investor karena informasi ini menunjukkan
prestasi perusahaan pada periode tersebut. Beberapa indikator yang
menggambarkan prestasi perusahaan dapat dilihat dari bagaimana mereka
mengelola laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas
pendanaan.
Kondisi atau peformance perusahaan tersebut dapat dilihat melalui laba
akuntansi dan komponen arus kas. Laba merupakan prediktor arus kas ke investor
dalam bentuk dividen, kenaikan nilai investasi, dan pengembalian dalam
penjualan investasi, di mana laba menentukan harga saham. Aktivitas operasi
adalah aktivitas penghasil utama pendapatan perusahaan (principal revenue
activities) dan aktivitas lain yang bukan merupakan aktivitas investasi dan
pendanaan, umumnya berasal dari transaksi dan peristiwa lain yang
mempengaruhi penetapan laba atau rugi bersih, dan merupakan indikator yang
menentukan apakah dari operasi perusahaan dapat menghasilkan kas yang cukup
untuk melunasi pinjaman, memelihara kemampuan operasi perusahaan,
membayar dividen dan melakukan investasi baru tanpa mengandalkan pada
sumber pendanaan dari luar. Dengan informasi keuangan yang baik akan menarik
perhatian para investor untuk merespon harga saham perusahaan tersebut yang
tentunya akan menaikkan harga saham. Aktivitas investasi adalah aktivitas yang
menyangkut perolehan atau pelepasan aktiva jangka panjang dan investasi yang
tidak termasuk dalam pengertian setara kas. Aktivitas ini berhubungan dengan
sumber daya yang bertujuan untuk menghasilkan pendapatan dan arus kas masa
3
memungkinkan timbulnya arus kas masa depan yang lebih tinggi apabila kinerja
perusahaan baik, yang berarti perubahan arus kas dari aktivitas investasi
mempunyai pengaruh terhadap harga saham pada saat pengumuman investasi
baru. Aktivitas pendanaan adalah aktivitas yang mengakibatkan perubahan dalam
jumlah dan komposisi hutang jangka panjang dan modal perusahaan. Aktivitas ini
terkait dengan bagaimana perusahaan memperoleh dana dari pihak luar seperti
pinjaman/hutang atau penjualan saham apabila dana dari aktivitas operasi tidak
mencukupi, untuk mendanai investasi pertumbuhan perusahaan dan kemampuan
perusahaan dalam membayar hutang jangka panjangnya serta pembayaran dividen
kepada investor dari kas yang tersisa dari kegiatan operasinya.
Dalam penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Susan (2007) yang
meneliti laba akuntansi dan arus kas total beserta komponen arus kas operasi,
investasi, dan pendanaan terhadap harga saham. Diketahui bahwa harga saham
perusahaan telekomunikasi dipengaruhi oleh informasi mengenai laba akuntansi,
dan interaksi laba akuntansi dengan arus kas investasi. Namun tidak dipengaruhi
oleh arus kas total maupun arus kas operasi, investasi, pendanaan. Serta tidak
dipengaruhi oleh interaksi laba akuntansi dengan arus kas operasi maupun
pendanaan.
Hasil pendanaan ini tidak mendukung hasil penelitian Rohman (2005)
yang meneliti tentang pengaruh langsung dan tidak langsung arus kas dan laba
terhadap volume perdagangan saham pada emiten di Bursa Efek Jakarta. Hasil
penelitiannya menyimpulkan bahwa besar kecilnya arus kas operasi dan laba
4
waktu pengamatan lima hari sebelum dan lima hari sesudah pengumuman laporan
keuangan periode akuntansi 1995, baik secara individual maupun secara
bersama-sama tidak mempengaruhi (berpengaruh tidak signifikan) terhadap tingkat volume
perdagangan saham. Hal ini menunjukkan bahwa pada umumnya investor di BEJ
pada saat mengambil keputusan akan membeli atau menjual saham emiten di BEJ
tidak didasarkan pada informasi pada informasi akuntansi.
Pada penelitian yang dilakukan oleh Ervina (2010) menunjukkan adanya
pengaruh yang signifikan antara laba akuntansi, arus kas dari aktivitas investasi
dan arus kas dari aktivitas pendanaan terhadap harga saham perusahaan makanan
dan minuman yang terdaftar di BEI. Tetapi secara parsial laba akuntansi dan arus
kas dari aktivitas pendanaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga
saham, sedangkan arus kas dari aktivitas operasi dan arus kas dari aktivitas
investasi tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Selain ketidakkonsistenan penelitian-penelitian sebelumnya, beberapa
fenomena atau issue yang terkait dengan harga saham adalah fluktuasi harga
saham yang disebabkan oleh berbagai faktor seperti ekonomi, politik, keamanan,
dan lain-lain. Fenomena harga saham yang fluktuatif tersebut dapat kita temukan
pada perusahaan real estate dan property. Untuk mengilustrasikan fenomena harga
saham yang fluktuatif pada perusahaan real estate dan property penulis
5
Sumber: Data diolah peneliti, 2015
Gambar 1.1 Pergerakan harga saham pada beberapa perusahaan real estate dan property Periode Jan – Des 2012
Berdasarkan gambar 1.1 diketahui bahwa terjadi fluktuasi saham pada
perusahaan real estate dan property. Fluktuasi terjadi disepanjang tahun 2012.
Dimana harga saham berdasarkan closing price mengalami kenaikan dan
penurunan. Kenaikan dan penurunan ini disebabkan oleh berbagai macam faktor
yang mempengaruhinya. Faktor yang mempengaruhi harga saham tersebut tidak
hanya berasal dari faktor internal perusahaan tetapi juga faktor eksternal
perusahaan. Berbagai informasi di luar perusahaan seperti informasi ekonomi
makro, gejolak politik dalam negeri, keamanan, nilai tukar rupiah terhadap dollar,
sektor industri dan kondisi pasar sering kali mempengaruhi harga saham.
Dari fenomena dan ketidakkonsistenan penelitian-penelitian sebelumnya,
menjadi motivasi bagi peneliti untuk kembali meneliti pengaruh laba akuntansi,
6
yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia, penulis memilih melakukan penelitian
pada perusahaan real estate dan property dengan kriteria sampel tertentu.
Pemilihan kelompok perusahaan real estate dan property yang terdaftar pada
Bursa Efek Indonesia karena sektor ini telah mengalami perkembangan yang
cukup pesat dan mulai menunjukkan kontribusinya pada pertumbuhan
perekonomian akhir-akhir ini. Perkembangan ekonomi serta tuntutan
perkembangan usaha sektor Real Estate dan Properti ini membuat emiten-emiten
real estate dan properti berusaha mencari tambahan dana yang berasal dari sumber
eksternal yaitu dana yang berasal dari luar perusahaan dengan cara meminjam
kepada kreditor atau melalui penerbitan saham dari para investor. Peneliti
menuangkan hasil penelitian ini dalam sebuah skripsi yang berjudul : “Analisis
Pengaruh Informasi Laba Akuntansi dan Komponen Arus Kas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di
BEI”.
1.2. Identifikasi Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah sebagaimana yang telah dijelaskan
sebelumnya, maka identifikasi masalah dalam penelititan ini adalah:
1. Apakah faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham pada perusahaan
real estate dan property?
2. Apakah informasi laba akuntansi berpengaruh terhadap harga saham?
3. Apakah arus kas dari aktivitas operasi mempunyai pengaruh terhadap
7
4. Apakah arus kas dari aktivitas investasi mempunyai pengaruh terhadap
harga saham?
5. Apakah arus kas dari aktivitas pendanaan mempunyai pengaruh terhadap
harga saham?
6. Apakah informasi laba akuntansi dan arus kas dari aktivitas operasi, arus
kas investasi dan arus kas pendanaan berpengaruh secara simultan
terhadap harga saham?
1.3. Batasan Masalah
Batasan masalah pada penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Variabel yang diteliti dalam penelitian ini adalah informasi laba akuntansi
dan komponen arus kas.
2. Periodesasi penelitian mencakup data tahun 2010-2012.
3. Perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian adalah perusahaan
real estate dan property yang terdaftar di BEI.
1.4. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang penelitian diatas, maka penulis membuat
rumusan masalah sebagai berikut:
1. Apakah informasi laba akuntansi berpengaruh terhadap harga saham pada
perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek
8
2. Apakah arus kas operasi berpengaruh terhadap harga saham pada
perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia?
3. Apakah arus kas investasi berpengaruh terhadap harga saham pada
perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia?
4. Apakah arus kas pendanaan berpengaruh terhadap harga saham pada
perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia?
5. Apakah informasi laba akuntansi dan arus kas operasi, arus kas investasi,
dan arus kas pendanaan secara bersama-sama berpengaruh terhadap harga
saham pada perusahaan pada perusahaan real estate dan property yang
terdaftar di BEI?
1.5. Tujuan Penelitian
1. Untuk mengetahui apakah informasi laba akuntansi berpengaruh terhadap
harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia.
2. Untuk mengetahui apakah arus kas operasi berpengaruh terhadap harga
saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa
9
3. Untuk mengetahui apakah arus kas investasi berpengaruh terhadap harga
saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia.
4. Untuk mengetahui apakah arus kas pendanaan berpengaruh terhadap harga
saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia.
5. Untuk mengetahui apakah informasi laba akuntansi dan arus kas operasi,
arus kas investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh secara simultan
terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
1.6. Manfaat Penelitian
Adapun manfaat dari penelitian ini adalah:
1. Bagi peneliti
Diharapkan menambah pengetahuan peneliti mengenai pengaruh informasi
laba akuntansi dan arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas
pendanaan berpengaruh secara simultan terhadap harga saham pada
perusahaan pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di
BEI.
2. Bagi peneliti selanjutnya
Diharapkan hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai referensi untuk
10
3. Bagi UNIMED
Diharapkan penelitian ini dijadikan bahan literature dan kepustakaan
mengenai pengaruh informasi laba akuntansi dan arus kas operasi, arus kas
investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh secara simultan terhadap
harga saham pada perusahaan.
4. Bagi investor
Hasil penelitian ini diharapkan dapat membantu investor untuk
memprediksi harga saham di masa yang akan datang sehingga dapat
membantu pengambilan keputusan jual beli saham dan menentukan
strategi investasi yang sesuai dengan harapan investor dalam memperoleh
deviden dan capital gain yang tinggi.
5. Bagi perusahaan
Sebagai sumbangan pemikiran untuk dipakai perusahaan sebagai alat
bantu alternatif dalam menilai kembali kinerja keuangan perusahaan
