PENGARUH INFORMASI LABA DAN ARUS KAS
TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ-45
YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh:
SUWITO 1102030001
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S-1 FAKULTAS EKONOMI
HALAMAN PERSETUJUAN
PENGARUH INFORMASI LABA DAN ARUS KAS
TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ-45
YANG TERDAFTAR DI BEI
Oleh:
SUWITO 1102030001
SKRIPSI
Diperiksa dan disetujui oleh: Pembimbing,
iii
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH INFORMASI LABA DAN ARUS KAS
TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ-45
YANG TERDAFTAR DI BEI
Oleh: SUWITO 1102030001
Telah dipertahankan didepan Panitia Ujian Skripsi Pada hari Rabu, 18 Februari 2015
SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI
Ketua
Dekan Fakultas Ekonomi
Iwan Fakhruddin, SE.,M.Si, Ak. NIK. 2160186
Sekertaris
Kaprodi Akuntansi S1
Hadi Pramono, SE.,M.Si, Ak. NIP. 197511232005011001
Penguji I
Erny Rachmawati, SE.,M.M NIK. 2160122
Penguji II
Hadi Pramono, SE.,M.Si, Ak. NIP. 197511232005011001
Penguji III
Hardiyanto Wibowo, SE.,M.Si, Ak. NIK. 2160272
Mengetahui: Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Purwokerto
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Yang bertanda tangan dibawah ini, saya:
Nama : Suwito
NIM : 1102030001
Program Studi : Akuntansi S1
Fakultas : Ekonomi
Universitas : Muhammadiyah Purwokerto
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak di kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, Yang menyatakan,
Suwito
v
MOTTO
Tidak ada kebahagiaan yg lebih indah selain kita bisa membuat orang tua tersenyum dengan sebuah usaha kita.
Keberhasilan tidak datang secara tiba-tiba,
tapi karena usaha dan kerja keras, maka jangan tunda sampai besok apa yang bisa engkau kerjakan hari ini.
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah
sungguh-sungguh (urusan) yang lain, dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya
kamu berharap”. (QS. Al-Insyirah: 6-8)
“Sesungguhnya Allah tidak merubah keadaan sesuatu kaum sehingga mereka merubah keadaan yang ada pada diri mereka sendiri. Dan apabila Allah menghendaki keburukan terhadap sesuatu kaum, maka tak ada yang dapat menolaknya, dan sekali kali tak ada pelindung bagi mereka selain Dia”.
PERSEMBAHAN
Yang Utama Dari Segalanya...
Sembah sujud serta syukur kepada Allah SWT. Atas karunia serta kemudahan yang Engkau berikan akhirnya skripsi yang sederhana ini dapat terselesaikan. Sholawat
dan salam selalu terlimpahkan keharibaan Rasullah Muhammad SAW.
Kupersembahkan karya sederhana ini kepada orang yang sangat kukasihi dan kusayangi
Ayahanda dan Ibunda, Kakak Tercinta
Sebagai tanda bakti, hormat, dan rasa terima kasih yang tiada terhingga kupersembahkan karya kecil ini kepada Ayahanda dan Ibunda, Kakak yang telah
memberikan kasih sayang, segala dukungan, dan cinta kasih yang tiada terhingga yang tiada mungkin dapat kubalas hanya dengan selembar kertas yang bertuliskan kata cinta dan persembahan. Semoga ini menjadi langkah awal untuk membuat Ayahanda dan Ibunda, Kakak karna kusadar, selama ini belum
bisa berbuat yang lebih. Untuk Ayahanda dan Ibunda, Kakak yang selalu membuatku termotivasi dan selalu menyirami kasih sayang, selalu mendoakanku,
selalu menasehatiku menjadi lebih baik,
Terima Kasih Ayah dan Ibu…….Terima Kasih Kakak
My Best friend’s
Teman-teman seperjuangan Akuntansi S1 Angkatan 2011, Sukasno, Tri Hari Wahono, Rahayu Utami, Yuli Winarsih, Eka Fitriani, Kristyana, Lukman Azis Wijayanto, Andika Eka Putra dan teman lainnya yang tidak terucap yang telah
saling mendoakan, saling memberi dukungan dan motivasi kepada penulis. Kebersamaan dengan kalian takkan terlupakan untuk selamanya.
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillahirrobbil ‘alamiin segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH
INFORMASI LABA DAN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BEI”. Penulisan
skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian dari persyaratan untuk menyelesaikan studi sarjana S-1 Fakultas Ekonomi Prodi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
Dalam proses penyusunan skripsi ini penulis mengalami berbagai masalah yang dapat teratasi berkat bantuan bimbingan dan pengarahan berbagai pihak hingga pada akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H., M.H. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
2. Iwan Fakhruddin, SE, M.Si, Ak. selaku Dekan Fakultas Eknomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
3. Hadi Pramono, SE.,M.Si, Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
4. Erny Rachmawati, SE.,M.M selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing, mengarahkan dan memberi masukan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya.
5. Hadi Pramono, SE.,M.Si, Ak. selaku Dosen Penguji I yang telah memberikan banyak masukan yang membangun kepada penulis guna menyempurnakan skripsi ini.
6. Hardiyanto Wibowo, SE.,M.Si, Ak. selaku Dosen Penguji II yang telah memberikan banyak masukan yang membangun kepada penulis guna menyempurnakan skripsi ini.
7. Seluruh staf pengajar, bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah memberikan bekal ilmu yang sangat bermanfaat bagi penulis.
9. Kedua orang tua dan keluarga penulis yang selalu mendo’akan dan memberikan dukungan baik moral maupun materiil, nasihat, dan motivasi yang tidak terbatas kepada penulis, sehingga penulis selalu bersemangat dan optimis dalam menghadapi setiap masalah dalam menyusun skripsi ini.
10.Teman-teman seperjuangan Akuntansi S1 Angkatan 2011, Sukasno, Tri Hari Wahono, Rahayu Utami, Yuli Winarsih, Eka Fitriani, Kristyana, Lukman Azis Wijayanto, Andika Eka Putra dan teman lainnya yang tidak terucap yang telah saling mendoakan, saling memberi dukungan dan motivasi kepada penulis. Kebersamaan dengan kalian takkan terlupakan untuk selamanya. 11.Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang
memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan dan kekeliruan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritikan dari berbagai pihak demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua.
Purwokerto, Februari 2015 Yang menyatakan,
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
SURAT PERNYATAAN ... iv
MOTTO ... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
ABSTRAK ... xvi
ABSTRACT ... xvii
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 8
1.3 Pembatasan Masalah... 9
1.4 Tujuan Penelitian ... 9
1.5 Manfaat Penelitian ... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori ... 11
2.1.2 Laporan Keuangan... 12
2.1.3 Laba Akuntansi ... 13
2.1.4 Laporan Arus Kas ... 15
2.1.4.1 Arus Kas Operasi ... 16
2.1.4.2 Arus Kas Investasi ... 17
2.1.4.3 Arus Kas Pendanaan ... 19
2.1.5 Harga Saham ... 20
2.2 Penelitian Terdahulu ... 22
2.3 Kerangka Pemikiran ... 24
2.4 Pengembangan Hipotesis ... 25
2.4.1 Hubungan Laba dan Arus Kas Secara Simultan Terhadap Harga Saham ... 25
2.4.2 Hubungan Laba Akuntansi terhadap Harga Saham ... 27
2.4.3 Hubungan Arus Kas Operasi Terhadap Harga Saham ... 28
2.4.4 Hubungan Arus Kas Investasi Terhadap Harga Saham ... 30
2.4.5 Hubungan Arus Kas Pendanaan terhadap Harga Saham ... 31
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 33
3.2 Objek Penelitian ... 33
3.3 Data Dan Metode Pengumpulan Data ... 34
3.3.1 Jenis Data... 34
3.3.2 Data yang Diperlukan ... 34
xi
3.4 Populasi Dan Sampel ... 34
3.5 Definisi Operasional ... 35
3.5.1 Variabel Dependen (Variabel Terikat) ... 35
3.5.2 Variabel Independen (Variabel Bebas) ... 36
3.5.2.1 Laba akuntansi ... 36
3.5.2.2 Arus kas operasi ... 36
3.5.2.3 Arus kas investasi... 37
3.5.2.4 Arus kas pendanaan ... 37
3.6 Metode Analisis Data ... 38
3.6.1 Statistik Deskriptif ... 38
3.6.2 Uji Asumsi Klasik ... 38
3.6.2.1 Uji Normalitas ... 39
3.6.2.2 Uji Autokorelasi ... 39
3.6.2.3 Uji Multikolonieritas ... 40
3.6.2.4 Uji Heteroskedastisitas ... 41
3.6.3 Analisis Regresi Berganda ... 41
3.6.4 Pengujian Hipotesis ... 42
3.6.4.1 Uji Koefisien Determinan (R2) ... 42
3.6.4.2 Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik F) ... 42
3.6.4.3 Uji Signifikan Parsial (Uji Statistik t) ... 44
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ... 50
4.2 Analisis Data Dan Pembahasan ... 54
4.2.1 Uji Statistik Deskriptif ... 54
4.2.2 Pengujian Asumsi Klasik ... 57
4.2.2.1 Uji Normalitas ... 57
4.2.2.2 Uji Autokorelasi ... 59
4.2.2.3 Uji Multikolonieritas ... 61
4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas ... 62
4.2.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 63
4.2.4 Pengujian Hipotesis ... 66
4.2.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 66
4.2.4.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ... 67
4.2.4.2.1 Hipotesis Pertama ... 67
4.2.4.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji Statistik t) ... 69
4.2.4.3.1 Hipotesis Kedua ... 70
4.2.4.3.2 Hipotesis Ketiga ... 72
4.2.4.3.3 Hipotesis Keempat ... 74
4.2.4.3.4 Hipotesis Kelima ... 76
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 79
5.2 Keterbatasan Masalah ... 80
5.3 Saran ... 81
DAFTAR PUSTAKA
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 22
Tabel 3.1 Ketentuan uji Durbin Watson ... 40
Tabel 4.1 Proses Purposive Sampling Penelitian ... 51
Tabel 4.2 Daftar Penelitian Sampel ... 52
Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 54
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Awal ... 57
Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas Setelah Mengeluarkan Outlier ... 58
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi Awal ... 59
Tabel 4.7 Hasil Autokorelasi Setelah Mengeluarkan Outlier ... 60
Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolonieritas (VIF-Tolerance) ... 61
Tabel 4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas Awal ... 62
Tabel 4.10 Hasil Heteroskedastisitas Setelah Mengeluarkan Outlier ... 63
Tabel 4.11 Hasil Analisis Regresi Berganda ... 64
Tabel 4.12 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 66
Tabel 4.13 Hasil Uji Statistik F ... 67
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 25
Gambar 3.1 Kurva Uji F... 44
Gambar 3.2 Kurva Uji t ... 45
Gambar 3.3 Kurva Uji t ... 46
Gambar 3.4 Kurva Uji t ... 48
Gambar 3.5 Kurva Uji t ... 49
Gambar 4.1 Kurva Penerimaan Hipotesis Pertama ... 68
Gambar 4.2 Kurva Penerimaan Hipotesis Kedua ... 71
Gambar 4.3 Kurva Penerimaan Hipotesis ketiga ... 73
Gambar 4.4 Kurva Penerimaan Hipotesis keempat ... 74
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Data Sampel Perusahaan LQ 45
Lampiran 2. Data Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan serta Harga Saham
Lampiran 3. Input Data SPSS
Lampiran 4. Data Casewise Diagnostics
Lampiran 5. Uji Analisis Statistik Deskriptif Lampiran 6. Uji Asumsi Klasik
Lampiran 7. Uji Analisis Linear Berganda Lampiran 8. Uji Hipotesis
Lampiran 9. Hasil Olah Data Statistik Sebelum Mengeluarkan Data Outlier
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan terhadap harga saham pada perusahaan LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data diambil dari laporan keuangan di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2013. Dari 41 sampel perusahaan LQ 45 berdasarkan kriteria yang telah ditentukan dengan menggunakan metode purposive sampling. Selanjutnya dianalisis dengan regresi berganda menggunakan program SPSS.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham yang dibuktikan dengan nilai Fhitung sebesar 17,947 > dari
Ftabel sebesar 2,63 dan signifikan sebesar 0,000 < dari 0,05. Laba akuntansi
berpengaruh positif terhadap harga saham yang dibuktikan dengan nilai thitung
sebesar 8,273 > dari ttabel sebesar 1,6883 dansignifikan sebesar 0,000 < dari 0,05.
Arus kas operasi tidak berpengaruh terhadap harga saham yang dibuktikan dengan nilai thitung sebesar -0,167 ≤ dari ttabel sebesar 1,6883 dan signifikan sebesar 0,868 ≥
dari 0,05. Arus kas investasi berpengaruh positif terhadap harga saham yang dibuktikan dengan nilai thitung sebesar 3,757 > dari ttabel sebesar 1,6883 dan
signifikan sebesar 0,001 < dari 0,05. Arus kas pendanaan tidak berpengaruh terhadap harga saham yang dibuktikan dengan nilai thitung sebesar 0,031 ≤ dari ttabel
sebesar 1,6883 dan signifikan sebesar 0,976 ≥ dari 0,05.
xvii
ABSTRACT
This study aims at analyzing the influence of accounting profit, cash flow from operations, cash flow investing, and cash flow from financing toward stock prices in LQ 45 companies, registered in Bursa Efek Indonesia. The data were obtained from BEI’s financial report from 2011 to 2013. The researcher determines the sampling the sampling criteria and applies purposive sampling method to select 41 samples from LQ 45 compains. The data were then analyzed uzing multiple regressions in SPSS.
The findings disclose that accounting profit, cash flow from operations, cash flow from investing, and cash flow from financing simultaneously give significant influence on stock prices, which is proofed by Fvalue of 17,948 > Ftable
of 2,63 and significance of 0,000 < 0,05. Accounting profit positively influences stock prices, which is proofed bay tvalue of 8,273 > ttable of 1,688 and significance
of 0,000 < 0,05. Cash flow from operations do not influence stock prices, which is shown by tvalue of -0,167 ≤ ttable of 1,688 and significance of 0,868 ≥ 0,05. Cash
flow from investing activities positively correlates with stock prices as revealed
by tvalue of 3,757 > ttable of 1,688 and significance of 0,001 < 0,05. Cash flow from
financing does not influence stock prices, which is proofed by tvalueof 0,031 ≤ ttable
of 1,688 and significance of 0,976 ≥ 0,05.
