L A P O R A N H A R I A N

(1)

Kamis, 24 Mei 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

_{PERKIRAAN PASAR HARI INI}

IHSG Diperkirakan akan Bergerak Naik

Bursa global ditutup bervariasi dimana indeks Nasdaq menguat 0,64% diikuti S&P500 tumbuh 0,32% dan Dow Jones naik 0,21% ke level 24.886 didukung oleh pernyataan the Feds untuk membuka kemungkinan kenaikan inflasi di atas target. Sementara pada bursa Eropa, sebagian besar indeks bergerak dengan trend turun. DAX Frankfurt melemah -1,47% diikuti CAC Paris yang turun -1,32% dan FTSE London yang melemah -1,13% seiring Indeks Keyakinan Konsumen EU pada May-18 tercatat turun menjadi 0,2 poin dari Apri-18 sebesar 0,3 poin. Lebih lanjut pada bursa domestik, IHSG pada Rabu bergerak menguat ditutup naik 40 poin (0,71%) ke level 5.792 dimana nilai jual bersih asing (foreign net sell) mencapai Rp558 miliar. Pada hari Rabu, penguatan terbesar terjadi pada sektor keuangan yang naik 1,89% dan sektor konsumsi yang naik 1,13% sementara pelemahan terbesar terjadi pada sektor pertambangan yang turun -3,21% dan infrastruktur yang turun -0,27%. Pada penutupan IHSG Rabu kemarin, nilai tukar Rupiah (IDR) terhadap dollar AS (USD) melemah mencapai level IDR 14.209 per USD seiring pernyataan Trump yang tidak puas terhadap kesepahaman perjanjian perdagangan dengan China. Kami melihat bahwa pelemahan pada bursa global serta nilai tukar USD/IDR belum cukup signifikan menekan pasar domestik saat ini. Dengan demikian, kami perkirakan bahwa hari ini IHSG berpotensi melanjutkan penguatannya ditopang oleh sektor yang sedang menguat yaitu perdagangan dan properti. Rilis data perekonomian terbaru adalah Inflasi UK sebesar 2,4% pada Apr-18 (vs Mar-18 sebesar 2,5%; konsensus sebesar 2,5%) dan Penjualan Rumah Baru US sebesar 662 ribu pada Apr-18 (Mar-18 sebesar 672 ribu; konsensus sebesar 679 ribu). Hari ini investor akan mencermati rilis data Penjualan Rumah Jadi US untuk bulan Apr-18 (Mar-18 sebesar 694 ribu; konsensus sebesar 679 ribu). IHSG pada hari ini diprediksi akan bergerak naik dalam rentang 5.754-5.840 dimana saham pilihan kami di sesi perdagangan hari ini diantaranya adalah HRUM, ANTM, ACES, RALS.

Analyst: Dessy Lapagu ([email protected])

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

 PP Properti (PPRO) – Jababeka (KIJA) Kembangkan

Superblok Little Tokyo. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra.

 Harga CPO diperkirakan meningkat jelang Idul Fitri.

NEUTRAL. Analyst: Thennesia Debora.

Global Indices Americas INDU Index SPX Index CCMP Index IBOV Index EMEA UKX Index CAC Index RTSSTD Index IBEX Index FTSEMIB Index AEX Index SMI Index Asia / Pacific NKY Index HSI Index SHCOMP Index TWSE Index KOSPI Index JCI Index SET Index PCOMP Index SENSEX Index FSSTI Index Description Market Capitalization Transaction Transaction Stocks Value (IDR) Net Foreign Commodities Nickel (US$/Ton) Copper (US$/Ton) Tins (US$/Ton) Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Coal (US$/Ton) (**) CPO MALAYSIA(RM/ton) (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle Closing Change %Chg %Ytd P/E 24,886.81 52.4 0.21 0.68 18.77 2,733.29 8.85 0.32 2.23 20.96 7,425.96 47.501 0.64 7.57 24.56 80,867.29 -1871.59 -2.26 5.84 20.35 7,788.44 -89.01 -1.13 1.31 13.82 5,565.85 -74.25 -1.32 4.77 17.61 15,234.59 -219.77 -1.42 11.43 8.03 10,025.00 -113.8 -1.12 (0.19) 14.34 22,911.71 -304.86 -1.31 4.84 3.88 565.07 -6.98 -1.22 3.76 15.86 8,794.94 -141.13 -1.58 (6.26) 29.33 22,579.48 -110.26 -0.49 (0.81) 17.26 30,665.64 -568.71 -1.82 2.50 12.53 3,168.96 -45.386 -1.41 (4.18) 15.45 10,886.18 -52.55 -0.48 2.29 14.89 2,471.42 -0.49 -0.02 0.16 11.92 5,792.00 40.882 0.71 (8.87) 20.76 1,753.60 -7.11 -0.40 (0.01) 17.75 7,560.47 -85.73 -1.12 (11.66) 19.31 34,344.91 -306.33 -0.88 0.85 22.72 3,496.27 -46.91 -1.32 2.74 11.20 Last Previous %Chg (IDR Trillion) 6,479.62 6,430.24 0.77 Volume (Million Shares) 6,077.00 6,751.94 -10.00 Value (IDR Million) 7,302.00 6,549.41 11.49 1,201.58 970.00 23.87 (IDR Million) 559,319.25 (353,942.25) -258.03 Last Previous %Chg 14,650.00 14,780.00 -0.88 6,867.00 6,979.00 -1.60 20,625.00 20,530.00 0.46 71.83 72.13 -0.42 2.34 2.39 -1.73 104.75 105.20 -0.43 2,392.00 2,394.00 -0.08

ADR Stocks Last (US$) % Conversition Last (US$) Change (IDR) (IDR) Telkom 43,243.00 24.61 0.61 8,683.04 3470.00

Recommendation TP (IDR) PT PP Properti Tbk (PPRO) BUY 291 PT Kawasan Jababeka Tbk (KIJA) NOT RATED

-CPO Sector NEUTRAL

-Bloomberg Code

(2)

Kamis, 24 Mei 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

RINGKASAN BERITA

 PT Trans Power Marine Tbk (TPMA) menargetkan pertumbuhan laba bersih

20% hingga 25% pada tahun ini dibandingkan US$4,75 juta pada tahun 2017 yang naik sebesar 215% YoY.

 PT Duta Pertiwi Tbk (DUTI) akan meningkatkan kinerja dan aset di tahun

2018. Sepanjang tahun lalu, DUTI berhasil mencatat pendapatan usaha sebesar Rp1,72 triliun dan laba bersih sebesar Rp535,31 miliar.

 PT Inti Bangun Sejahtera Tbk (IBST) menargetkan dapat meraih pendapatan

tahun 2018 sebesar Rp 1,1 triliun. Tahun lalu, pendapatan usaha IBST tercatat Rp 761,76 miliar, tumbuh 8% dibanding pencapaian tahun 2016 sebesar Rp 703,13 miliar.

 PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) akan membagikan dividen

tunai kepada para pemegang sahamnya sebesar Rp700 per saham pada 22 Juni 2018 mendatang.

 PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) menargetkan volume

penjualan semen pada 2018 tumbuh 9% dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

(Sumber: IQ Plus)

Akumulasi Beli/-Jual Bersih Asing

\

Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG

5,200 5,400 5,600 5,800 6,000 6,200 6,400 6,600 6,800 -90,000,000 -80,000,000 -70,000,000 -60,000,000 -50,000,000 -40,000,000 -30,000,000 -20,000,000 -10,000,000 0 2/ 01 /2 0 18 5/ 01 /2 0 18 10 /0 1/ 20 18 15 /0 1/ 20 18 18 /0 1/ 20 18 23 /0 1/ 20 18 26 /0 1/ 20 18 31 /0 1/ 20 18 5/ 02 /2 0 18 8/ 02 /2 0 18 13 /0 2/ 20 18 19 /0 2/ 20 18 22 /0 2/ 20 18 27 /0 2/ 20 18 2/ 03 /2 0 18 7/ 03 /2 0 18 12 /0 3/ 20 18 15 /0 3/ 20 18 20 /0 3/ 20 18 23 /0 3/ 20 18 28 /0 3/ 20 18 3/ 04 /2 0 18 6/ 04 /2 0 18 11 /0 4/ 20 18 16 /0 4/ 20 18 19 /0 4/ 20 18 24 /0 4/ 20 18 27 /0 4/ 20 18 3/ 05 /2 0 18 8/ 05 /2 0 18 14 /0 5/ 20 18 17 /0 5/ 20 18 22 /0 5/ 20 18

Accumulation JCI Index

13,400 13,600 13,800 14,000 14,200 14,400 5,800 6,000 6,200 6,400 6,600 6,800

JCI Index USDIDR

No Stock Top Value (IDR)

1 BBRI IJ 1,170,479,000,000 2 TLKM IJ 385,355,300,000 3 BBCA IJ 351,810,400,000 4 BBNI IJ 347,466,300,000 5 BMRI IJ 334,049,400,000

No Stock Top Volume (Shares)

1 RIMO IJ 453,682,700.00 2 BBRI IJ 409,918,600.00 3 MYRX IJ 368,101,500.00 4 IIKP IJ 354,121,600.00 5 FREN IJ 258,208,000.00

No Top Gainers % Change

1 TRUK IJ 49.57

2 FORZ IJ 18

3 FISH IJ 13.04

4 INRU IJ 12.14

5 KBLV IJ 10.64

No Top Losers % Change

1 APII IJ -25

2 SAFE IJ -24.76

3 TIRA IJ -22.86

4 BYAN IJ -19.72

5 BSIM IJ -15.45

No Leading Movers % Change

1 BBRI IJ 5.88

2 BMRI IJ 3.83

3 HMSP IJ 2.31

4 TKIM IJ 7.20

5 GGRM IJ 2.02

No Lagging Movers % Change

1 BYAN IJ -19.72

2 ADRO IJ -5.44

3 FREN IJ -15.15

4 KLBF IJ -2.65

(3)

Kamis, 24 Mei 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

Berita: PP Properti (PPRO) – Jababeka (KIJA) Kembangkan Superblok Little Tokyo

PPRO dan KIJA dalam waktu dekat akan meluncurkan kawasan superblok Little Tokyo di Jababeka, Cikarang, Jawa Barat. Superblok seluas 4,6 ha tersebut diperkirakan akan membutuhkan investasi Rp 2,5 triliun. Little Tokyo akan terdiri atas apartemen, mal Jepang dan ruang terbuka hijau yang ditargetkan akan selesai dalam 10 tahun dengan menggunakan standar Jepang.

Opini Analis:

Kami perkirakan langkah strategis yang dilakukan oleh PPRO dan KIJA dalam mengembangkan Little Tokyo akan mendapatkan tanggapan positif dari masyarakat. Jababeka merupakan kawasan industri yang terus berkembang sehingga dapat menciptakan pertumbuhan permintaan akan hunian. Kami perkirakan PPRO akan membukukan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 41,4% YoY menjadi Rp 3,8 triliun dan 25,1% YoY menjadi Rp 556,3 miliar pada tahun 2018. PPRO diperdagangkan pada PER dan PBV 2018 masing-masing 17,0x dan 1,7x, lebih tinggi dibandingkan rata-rata industri dengan PER dan PBV 2018 masing-masing 13,7x dan 1,1x. Target harga saham PPRO adalah Rp 291. Rekomendasi: BUY.

Analyst: Maxi Liesyaputra ([email protected])

Income statement (Rp billion)

2014A 2015A 2016A 2017A 2018E

Revenue 593.51 1,505.17 2,150.06 2,708.88 3,829.24 Operating profit 133.18 385.50 507.27 563.70 809.62 Interest expense (13.91) (33.84) (56.97) (64.98) (92.32) Pretax income 100.97 301.07 461.34 538.59 577.01 Minority interest (0.06) 0.00 0.00 14.96 14.96 Net income 100.51 300.33 366.11 444.68 556.30 Basic EPS 2.75 6.26 7.61 7.21 9.02 EBITDA 140.10 406.27 526.66 578.64 834.62

Balance sheet (Rp billion)

2014A 2015A 2016A 2017A 2018E

Cash 230.03 357.42 624.47 996.49 279.21

Short-term investment 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Accounts receivable 327.78 1,199.50 2,810.29 4,239.35 3,573.96 Other current assets 128.65 131.69 123.47 295.38 382.99 Inventories 1,529.41 1,498.07 1,606.42 1,575.01 2,864.31 Total current assets 2,215.87 3,186.69 5,164.65 7,106.23 7,100.47 Land for development 172.37 247.99 1,348.70 3,154.07 3,627.18

Total Assets 2,806.03 5,318.96 8,826.28 12,559.93 13,137.09 Liabilities and Shareholders' Equity

Accounts payable 330.65 772.98 1,777.43 2,005.26 3,327.05 Short-term borrowings 171.90 156.95 584.65 522.20 850.00 Other short-term liabilities 201.64 296.42 416.43 867.61 823.55 Total Current Liabilities 704.19 1,226.35 2,778.51 3,395.08 5,000.60 Long-term borrowings 146.33 192.48 899.36 2,445.01 950.00 Other long-term liabilities 889.77 1,382.54 2,180.50 1,719.74 1,794.66 Total Long-Term Liabilities 1,036.09 1,575.02 3,079.86 4,164.75 2,744.66

Total Liabilities 1,740.29 2,801.37 5,858.37 7,559.82 7,745.26 Minority interest (0.06) 1.71 146.73 218.18 218.18 Total Equity 1,065.80 2,515.88 2,821.18 4,781.93 5,173.64

(4)

Kamis, 24 Mei 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

Berita: Harga CPO diperkirakan meningkat jelang Idul Fitri

Pada Rabu (23/5), harga CPO untuk pengiriman Agustus 2018 di Malaysia Derivatives Exchange turun tipis 0,16% menjadi RM 2.473 per metrik ton.

Opini Analis:

Meskipun kami masih mempertahankan outlook netral kami untuk sektor CPO tahun ini, kami memperkirakan harga CPO akan menguat dalam jangka waktu dekat seiring dengan ekspektasi meningkatnya permintaan CPO menjelang Idul Fitri. Selain itu, penguatan harga minyak dan kedelai dalam beberapa waktu terakhir turut menopang pergerakan harga CPO. Tak hanya itu, pergerakan harga CPO kami nilai juga mendapatkan sentimen positif dari penguatan USD terhadap mata uang di Asia seiring dengan naiknya Fed Fund Rate serta meningkatnya probabilitas bahwa the Fed akan menaikkan suku bunganya sebanyak 4x tahun ini. Oleh karena itu, kami menyarankan untuk trading saham-saham CPO seperti LSIP, AALI dan BWPT dalam jangka waktu dekat ini. Rekomendasi: NEUTRAL.

(5)

Kamis, 24 Mei 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

(6)

Kamis, 24 Mei 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

(7)

Kamis, 24 Mei 2018

L A P O R A N H A R I A N

R E S E A R C H Equity

RESEARCH TEAM

Phone : +62 21 25543946 (Hunting) Fax : +62 21 57935831 Email : [email protected] Website : www.bnisekuritas.co.id Norico Gaman (Head of Research Division) [email protected] Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Equity Research Department) [email protected] Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan

(Head of Fixed Income Research Department)

[email protected] Ext: 2098

Fixed Income Market, Corporate & Government Bond

Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department)

Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks

Thennesia Debora (Equity Analyst)

Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care

Dessy Lapagu (Equity Analyst)

Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical

Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst)

Fixed Income Market, Corporate & Government Bond

R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant)

[email protected] Ext: 2050

Data Administrator

Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant)

(8)

Kamis, 24 Mei 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

EQUITY TEAM

CM : +62 21 25543946 (Hunting) Fax No : +62 21 57935831

Anthon Suryasaputra ext. 3973 [email protected] Head of Equity Division (Pjs) Entis Sutisman ext. 3945 [email protected] Head of Sales Equity Teguh Hendro Karno ext. 3948 [email protected] Institutional Sales Trader Yulinda Yusran ext. 3950 [email protected] Institutional Sales Trader Dharmawan Prasetyo ext. 3916 [email protected] Institutional Sales Trader Putri Erinasari ext. 3920 [email protected] Institutional Sales Trader Fian Pusparini ext. 3958 [email protected] Head of Domestic Equity Sales Dini Desita ext. 3981 [email protected] Domestic Equity Sales Danovan Yazir ext. 3929 [email protected] Domestic Equity Sales

Jufrani Amsal ext. 3957 [email protected] Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext. 3917 [email protected] Head of Channel Development P. Sariningsih ext. 3984 [email protected] Head of Branch Supervision

Teuku Hafez ext. 2084 [email protected] Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext. 2078 [email protected] Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar Harjo Suseno ext. 2111 [email protected] Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext. 2081 [email protected] Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext. 2079 [email protected] Branch Manager Bandung

Rifaat Annur ext. 2091 [email protected] Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext. 2090 [email protected] Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext. 2088 [email protected] Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext. 2082 [email protected] Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext. 2080 [email protected] Branch Manager Denpasar Nirmasari Nasution ext. 2083 [email protected] Branch Manager Medan Ari Magdalena ext. 2086 [email protected] Branch Manager Palembang Rini Wati ext. 2085 [email protected] Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext. 2102 [email protected] Branch Manager Manado Melisa ext. 2136 [email protected] Branch Manager Aceh

(9)

RESEARCH

Equity

MAIN OFFICE - JAKARTA

PT BNI SEKURITAS

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th

Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia

Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: [email protected] (General)

Website: http://www.bnisekuritas.co.id

JAKARTA - Mangga Dua

Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890

Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Puri Indah

Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464

JAKARTA - Central Park

Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan

Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: [email protected]

JAKARTA – Wisma Bumiputera

Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910

Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: [email protected] YOGYAKARTA

Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032

SOLO

Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525

SURABAYA

Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912

MALANG

Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430

DENPASAR

Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali

Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected]

MEDAN

Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616

PALEMBANG

Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969

PEKANBARU

Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698

MANADO

BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado

Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: [email protected]

ACEH

Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh

Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107

BANJARMASIN

Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin

Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: [email protected]

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.

Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.