PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
oleh :
DWI RIZQI RAHMAWATI
2014310792
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
oleh :
DWI RIZQI RAHMAWATI
2014310792
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
MOTTO
“Ilmu adalah harta yang tidak akan pernah habis” “Stop dreaming and start doing”
“Lakukan yang terbaik, kemudian berdoalah. God will take
care of the rest”
“Akan tiba pada waktunya tujuan yang terus terucap dalam doa”
PERSEMBAHAN
Puji syukur alhamdulillah saya panjatkan kepada Allah SWT yang senantiasa memberikan anugerah yang berharga berupa kesehatan, kekuatan, ilmu yang bermanfaat, dan kelancaran sehingga saya mampu menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan lancar. Oleh karena itu saya mengucapkan terima kasih banyak kepada:
Orang tua „ter-segalanya‟
Terima kasih telah memenuhi semua kebutuhan dari awal sampai bisa pada titik ini. Terima kasih buat kasih sayang, semangat serta doanya selama ini. Maaf belum bisa memberikan sesuatu yang lebih dari ini. Suatu saat nanti aku pasti akan membuat kalian bangga, aku yang selama ini manja, cengeng dan cerewet, akan membuat kalian tersenyum bangga bahwa inilah aku anakmu yang sukses.
Kesayangan “Pandut”
Terima kasih buat semuanya selama ini, makasih uda meluangkan waktumu buatku. Kamu yang selalu ada disaat aku suntuk dan buntu buat ngerjain skripsi, kamu yang selalu nemenin jalan-jalan, kamu yang selalu nurutin ini itu yang kadang gak jelas apa mauku. Kamu yang hobi makan
dan tidur, yang selalu bilang “gendutin dikit dong badanmu”
padahal bagiku membuat badan jadi gendut itu hal yang sangat sulit bagiku, padahal kenyataannya aku juga sering makan lalu tidur, tapi gak ada efek sama sekali. Yaaahh pokoknya aku sama kamu bahagialah meskipun kamu
Kakak & adik “Kesayangan”
Buat kakak dan adik kesayang akuuuhh, makasih buat support, doa, perhatian dan dukungannya dari awal sampai dengan dengan selesainya kuliah. Buat kakak akuuuhh makasih uda sering ngebantuin ngerjain tugas, makasih uda memberikan masukan-masukan yang membangun, makasih juga buat hadiah yang diberikan. Maaf belum bisa membalas semua kebaikanmu. Doa yang selalu ku panjatkan supaya kelak kita semua bisa jadi orang sukses, berguna bagi sesama dan yang pasti bisa bahagiakan orang tua. Buat adek akuuhh makasih buat semangat dan doanya selama ini, semangat juga buat sekolahnya, cepat lulus SMA dan semoga diterima di perguruan tinggi favorit, jika kelak kamu memang ditakdirkan untuk masuk di kedokteran, jadilah dokter yang berguna bagi banyak orang. Jika memang takdir berkata lain, semoga kamu kelak jadi orang yang sukses dan
bisa bahagiakan kedua orang tua, semoga kita “tiga bersaudara” bisa terus akur, rukun dan tidak bertengkar
apapun yang terjadi.
Seluruh Civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya Terima kasih banyak kepada dosen-dosen karena telah memberikan seluruh ilmu yang sangat bermanfaat. Bersyukur karena bisa belajar banyak dari dosen-dosen hebat di STIE Perbanas Surabaya. Terima kasih buat seluruh civitas akademika yang lain, yang sudah membantu kelancaran perkuliahan dari semester 1 s.d 8.
Kosan meme Squad
Hai penghuni kosan meme squad, Nurul, nosi, tiwul! Makasih sudah menjadi teman seperjuangan, dari mulai begadang bareng, beli makan bareng, kadang kmana-kmana juga bareng. Selamat menempuh kehidupan yang sesungguhnya, sampai bertemu lagi dengan gelar dan jabatan baru. hehe
Tim Pejuang Skripsi “Nia Squad”
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan Rahmat serta Hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan
Skripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan,
Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Food and Beverage” dengan baik dan lancar. Penulis menyadari sepenuhnya dalam penyusunan skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa dukungan
dan bantuan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan
rasa hormat dan ucapan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin, selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua
Program Studi Sarjana Akuntansi.
3. Ibu Nur’aini Rokhmania, SE., Ak., M.Ak. Selaku dosen wali sekaligus dosen
pembimbing, yang telah menyediakan waktu dan memberikan arahan
sehingga terselesaikan penyusunan skripsi.
4. Ibu Diyah Pujiati, S.E., M.Si dan ibu Dewi Murdiawati, SE., MM selaku
dosen penguji sidang proposal, ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE, M.Si
dan ibu Indah Hapsari, S.Ak., M.A., Ak selaku dose penguji sidang skripsi,
yang telah memberikaan masukan, saran dan penilaian terhadap
penyempurnaan skripsi.
5. Seluruh Dosen, Karyawan, Staff dan Civitas akademikSTIE Perbanas
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh
karena itu, penulis memohon maaf apabila masih banyak kekurangan karena
keterbatasan pengetahuan dan pengalaman. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat
bagi semua pihak yang membutuhkan. Kritik dan saran sangat diharapkan penulis
untuk kesempurnaan penelitian selanjutnya.
Demikian yang dapat disampaikan oleh peneliti. Atas doa, dukungan dan
masukan peneliti mengucapkan terima kasih.
Surabaya, September 2018
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ...i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ...ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ...iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ...iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ...v
KATA PENGANTAR ...vii
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 7
1.3 Tujuan Penelitian ... 8
1.4 Manfaat Penelitian ... 8
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 11
2.1 Penelitian Terdahulu ... 11
2.2 Landasan Teori ... 25
2.2.1 Teori Sinyal ... 25
2.2.2 Teori Keagenan ... 26
2.2.3 Nilai Perusahaan ... 28
2.2.4 Kebijakan Dividen ... 29
2.2.5 Ukuran Perusahaan ... 30
2.2.6 Leverage ... 32
2.2.7 Kepemilikan Manajerial ... 32
2.2.8 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan...33
2.2.9 Pengaruh Uk. Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan...34
2.2.10 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ... 35
2.2.11 Pengaruh Kep Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan...36
2.3 Kerangka Pemikiran ... 37
2.4 Hipotesis Penelitian ... 37
BAB III METODE PENELITIAN ... 39
3.1 Rancangan penelitian ... 39
3.2 Batasan Penelitian ... 40
3.3 Identifikasi Variabel ... 41
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 41
3.6 Data dan Metode pengumpulan Data ... 45
3.7 Teknik Analisis Data ... 45
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN ... 51
4.1 Gambaran Subyek Penelitian... 51
4.2 Analisis Data... 53
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 54
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 66
4.2.3 Analisis Regresi Berganda ... 71
4.2.4 Uji Hipotesis ... 73
4.3 Pembahasan ... 77
4.3.1 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 78
4.3.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan... 80
4.3.3 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ... 83
4.3.4 Pengaruh Kep Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan ... 84
BAB V PENUTUP ... 87
5.1 Kesimpulan ... 87
5.2 Keterbatasan ... 89
5.3 Saran ... 89
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Tabel Matriks 24
Tabel 4.1 : Tabel Pemilihan Sampel Penelitian 52
Tabel 4.2 : Tabel Daftar Perusahaan Food And Beverage 53
Tabel 4.3 : Tabel Deskriptif PBV 55
Tabel 4.4 : Tabel Deskriptif DPR, SIZE, DER dan KM 58
Tabel 4.5 : Tabel Uji Normalitas Sebelum di Outlier 67
Tabel 4.6 : Tabel Uji Normalitas Sesudah Outlier 67
Tabel 4.7 : Tabel Uji Multikolinieritas 68
Tabel 4.8 : Tabel Uji Autokorelasi 69
Tabel 4.9 : Tabel Uji Heteroskedastisitas 70
Tabel 4.10 : Tabel Uji Regresi Linier Berganda 71
Tabel 4.11 : Tabel Uji Simultan (F) 73
Tabel 4.12 : Tabel Uji Koefisien Determinasi (R2) 74
Tabel 4.13 : Tabel Uji t 75
Tabel 4.14 : Tabel Rangkuman Hasil Uji Hipotesis 77
Tabel 4.15 : Tabel Ringkasan Rata-rata DPR 79
Tabel 4.16 : Tabel Ringkasan Rata-rata SIZE 81
Tabel 4.17 : Tabel Ringkasan Rata-rata DER 84
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 37
Gambar 4.1 : Rata-rata Nilai Perusahaan 56
Gambar 4.2 : Rata-rata Kebijakan Dividen 59
Gambar 4.3 : Rata-rata Ukuran Perusahaan 61
Gambar 4.4 : Rata-rata Leverage 63
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sebelum dan Sesudah outlier
Lampiran 2 : Pehitungan Nilai Perusahaan Periode 2012-2016
Lampiran 3 : Perhitungan Kebijakan Dividen Periode 2012-2016
Lampiran 4 : Perhitungan Ukuran Perusahaan Periode 2012-2016
Lampiran 5 : Perhitungan Leverage Periode 2012-2016
Lampiran 6 : Perhitungan Kepemilikan Manajerial Perioede 2012-2016
Lampiran 7 : Tabulasi Data Periode 2012-2016
THE EFFECT OF DIVIDEND POLICY, FIRM SIZE, LEVERAGE, AND MANAGERIAL OWNERSHIP ON THE FIRM VALUE
ON THE COMPANY FOOD AND BEVERAGE
Dwi Rizqi Rahmawati 2014310792 STIE Perbanas Surabaya
Email:dwirizqi848@gmail.com
ABSTRACT
This study aims to examine the influence of dividend policy, firm size, leverage, and managerial ownership of firm value in food and beverage companies. The sample of research is 66 data of food and beverage companies listed in Indonesia Stock Exchange by using saturated sampling technique. Hypothesis testing using multiple linear regression analysis was obtained using SPSS 23. The result showed that (1) there was influence between dividend policy toward firm value, (2) there was no influence between firm size and firm value, (3) no influence between leverage (4) there is no influence between managerial ownership of firm value. Suggestions for further research are expected to add other variables that do not exist in this study, increase the number of samples used, and try to examine objects other than food and beverage companies.
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE, DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE
Dwi Rizqi Rahmawati 2014310792 STIE Perbanas Surabaya
Email:dwirizqi848@gmail.com
RINGKASAN
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kebijakan dividen, ukuran perusahaan, leverage, dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan pada perusahaan food and beverage. Sampel penelitian berjumlah 66 data perusahaan
food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan teknik sampling jenuh. Pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi linier berganda yang dioleh menggunakan SPSS 23. Hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) ada pengaruh antara kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan, (2) tidak ada pengaruh antara ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan, (3) tidak ada pengaruh antara leverage terhadap nilai perusahaan, (4) tidak ada pengaruh antara kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. Saran untuk penelitian selanjutnya yaitu diharapkan untuk menambah variabel lain yang tidak ada dalam penelitian ini, memperbanyak jumlah sampel yang digunakan, dan mencoba meneliti objek lain selain perusahaan food and beverage.
Kata Kunci: Nilai Perusahaan, Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan,
