METODE ESTIMASI RISIKO DALAM MANAJEMEN
RISIKO FINANSIAL
TESIS
Oleh
ANIL HAKIM SYOFRA 147021014/MT
FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
METODE ESTIMASI RISIKO DALAM MANAJEMEN
RISIKO FINANSIAL
T E S I S
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat
untuk Memperoleh Gelar Magister Sains dalam Program Studi Magister Matematika pada Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam
Universitas Sumatera Utara
Oleh
ANIL HAKIM SYOFRA 147021014/MT
FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
Judul Tesis : METODE ESTIMASI RISIKO DALAM MANAJEMEN RISIKO FINANSIAL Nama Mahasiswa : Anil Hakim Syofra
Nomor Pokok : 147021014
Program Studi : Magister Matematika
Menyetujui, Komisi Pembimbing
(Dr. Sutarman, M.Sc) (Dr. Marwan Ramli, M.Si)
Ketua Anggota
Dekan
(Dr. Kerista Sebayang, MS)
Telah diuji pada Tanggal 18 Mei 2016
PANITIA PENGUJI TESIS
Ketua : Dr. Sutarman, M.Sc
PERNYATAAN
METODE ESTIMASI RISIKO DALAM MANAJEMEN RISIKO FINANSIAL
T E S I S
Saya mengakui bahwa tesis ini adalah hasil karya sendiri, kecuali beberapa kutipan dan ringkasan yang masing-masing dituliskan sumbernya.
Medan, 18 Mei 2016 Penulis,
Anil Hakim Syofra
ABSTRAK
Value at Risk(VaR) mempunyai banyak aplikasi, seperti dalam manajemen risiko, untuk mengevaluasi percapaian dalam pengambilan keputusan yang menyangkut risiko dan untuk mengembangkan metodologi peng-ukuran VaR yang menghasil-kan estimasi risiko yang akurat. Penggunaan VaR yang terus meningkat dalam pengukuran risiko sehingga para manajer risiko finansial mencurahkan perhatian dengan menentukan teknik VaR. Dalam penelitian ini dikemukan metode untuk menilai ketepatan dari model dinamis umum dan untuk mengukur besar kesa-lahan penilaian dengan membangun interval kepercayaan di sekitar titik yang diramalkan dalam VaR dan Expexted Shortfall (ES).
Kata kunci: Manajemen risiko, Risiko finansial, Value at Risk.
ABSTRACT
Value at risk have many applications, such as in risk management to evaluate the achievement in making decisions regarding the risk and developing the VaR measurement methodology that produces an accurate estimate of the risk. VaR increasing use in the measurement of the risk that the financial risk manager to devote attention to determining the VaR technique. In this study presented a method for assessing the accuracy of the dynamic model of public and large measuring errors in judgment for the build confidence intervals around the point foretold in VaR and expected Shortfall.
Keyword: Financial risk, Management risk, Value at risk
KATA PENGANTAR
Setinggi puji dan sedalam syukur penulis serahkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan berkat dan rahmad-Nya sehingga penulis dapat menyele-saikan tesis yang berjudul METODE ESTIMASI RISIKO DALAM MA-NAJEMEN RISIKO FINANSIAL. Tesis ini merupakan salah satu syarat untuk menyelesaikan studi pada Program Studi Magister Matematika Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam (FMIPA) Universitas Sumatera Utara.
Pada kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada :
Ayahanda Bahrum Sofiandan Ibunda Rahmah Nasution, sosok orang tua yang mencurahkan seluruh kasih sayang dan dukungan kepada penulis. Orang tua yang penulis kagumi dan cintai, yang telah memberi tauladan, membimbing, mengajarkan kesabaran, kerendahan hati dan selulu bersyukur dalam menghadapi kehidupan ini, serta senantiasa memanjatkan doa yang tulus dan ikhlas bagi ke-berhasilan anak-anaknya.
Bapak Prof. Dr. Runtung Sitepu, S.H., M.Hum., selaku Rektor Universi-tas Sumatera Utara yang telah memberikan kesempatan penulis untuk menempuh pendidikan di Universitas Sumatera Utara.
Bapak Dr. Kerista Sebayang, MS., selaku Dekan Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam (FMIPA) Universitas Sumatera Utara.
Bapak Prof. Dr. Herman Mawengkang, selaku Ketua Program Studi Ma-gister Matematika Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam Universitas Sumatera Utara.
Prof. Dr. Saib Suwilo, M.Sc., selaku Sekretaris Program Studi Magister Ma-tematika Fakultas MaMa-tematika dan Ilmu Pengetahuan Alam(FMIPA) Universitas Sumatera Utara.
Bapak Dr. Sutarman, M.Sc., selaku Pembimbing Pertama tesis ini yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan serta motivasi kepada penulis sehingga tesis ini dapat diselesaikan dengan baik
Bapak Dr. Marwan Ramli, M.Sc., selaku Pembimbing Kedua tesis ini yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan serta motivasi kepada penulis sehingga tesis ini dapat diselesaikan dengan baik.
Bapak Prof. Dr. Opim Salim S, M.Sc., selaku Penguji tesis ini yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan serta motivasi kepada penulis sehingga tesis ini dapat diselesaikan dengan baik.
Ibu Dr. Esther Nababan, M.Sc., selaku Penguji tesis ini yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan serta motivasi kepada penulis sehingga tesis ini dapat diselesaikan dengan baik.
Seluruh Staf Pengajarpada Program Studi Magister Matematika FMIPA USU yang telah banyak memberikan ilmu pengetahuan selama masa perkuliahan.
Ibu Misiani, S.Si., selaku Staf Administrasi Program Studi Magister Matema-tika FMIPA USU yang telah banyak memberikan pelayanan yang baik kepada penulis selama mengikuti perkuliahan.
Adikku yang manis Mella Yenni Syofra, A.Md Keb., adikku yang paling ganteng Arief Halim Syofra, A.Md. dan kekasihku tersayang, Nurhasanah, S.Pd. yang memberikan semangat, dan bantuan moril kepada penulis.
Keluarga Besar Chandra, S.Pd,. M.Si. dan Agus Rizky, A.Md yang mem-bantu penulis selama mengikuti perkuliahan hingga sampai penulisan tesis ini.
Keluarga Besar Bapak Pangkostrad Letjed TNI Edy Rahmayadi dan Ibu Nawal Lubis yang memberikan bantuan moral dan materil.
Keluarga BesarBapak Letkol INF Maulana Ridwan, SH.danIbu dr. Rini Wulandari yang memberikan bantuan moral dan materil.
Keluarga Besar Bapak Zaid Afif, SH, MH. yang memberikan batuan moral dan materil.
Abangda/Rekan-rekan/Adinda/ Pengurus Himpunan Mahasiswa Islam (HmI) Ca-bang Kisaran Asahan.
Seluruh rekan-rekan Mahasiswa Program Studi Magister Matematika Kosen-trasi Optimasi dan Riset Operasi FMIPA USU tahun 2014, atas kerjasama dan hubungan yang baik selama perkuliahan, semoga persahabatan yang kita jalin abadi dan dorongan kepada penulis dalam penulisan tesis ini.
Semua pihak yang telah banyak membantu, baik langsung maupun tidak langsung yang tidak dapat penulis sebutkan namanya satu per satu, hanya Allah SWT yang mampu memberikan balasan terbaik. Mudah-mudahan tesis ini dapat memberi sumbangan yang berharga bagi perkembangan dunia ilmu dan berman-faat bagi orang banyak. Semoga Allah SWT senantiasa memberi rahmat dan hidayah-NYA kepada kita semua. Amin.
Penulis menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari sempurna, untuk itu penulis mengharapkan kritik saran untuk penyempurnaan tesis ini. Semoga tesis ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan pihak-pihak lain yang memerlukannya. Terima kasih.
Medan, Mei 2016
Penulis,
Anil Hakim Syofra
RIWAYAT HIDUP
Anil Hakim Syofra dilahirkan di Kisaran pada tanggal 23 Mei 1990 dari pasangan Bapak Bahrum Syofian dan Ibu Rahmah Nasution. Penulis menamatkan pen-didikan di SD Swasta Diponegoro Kisaran pada tahun 1996, setelah itu melan-jutkan pendidikan ke SMP Negeri 1 Kisaran dan lulus tahun 2002 kemudian melanjutkan pendidikan ke SMA N 1 Kisaran dan lulus tahun 2008 kemudian di tahun 2009 penulis memasuki Perguruan Tinggi Universitas Asahan (UNA) Fakultas Keguruan dan Ilmu Pendidikan Program Studi Pendidikan Matemati-ka dan lulus Strata Satu (S-1) tahun 2013. Pada tahun 2013 s/d 2015 Penulis bekerja di MA Swasta Pesantren Darul Hikmah Sei Alim Hassak, Kab. Asahan. Pada tahun 2014 penulis melanjutkan pendidikan pada Program Studi Magister Matematika Universitas Sumatera Utara. Pada Tahun 2015 s/d sekarang bekerja di SMA N 1 Medan.
DAFTAR ISI
BAB 1 PENDAHULUAN 1
1.1 Latar Belakang 1
1.2 Perumusan Masalah 4
1.3 Tujuan Penelitian 4
1.4 Manfaat Penelitian 5
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 6
2.1 Pengertian Manajemen 6
2.2 Manajemen Risiko 6
2.3 Risiko 10
2.4 Risiko Portofolio 12
BAB 3 METODE ESTIMASI RISIKO DALAM MANAJEMEN RISIKO
FINANSIAL 13
3.1 Value at Risk 13
3.2 Expexted Shortfall 17
BAB 4 ESTIMASI RISIKO DALAM MANAJEMEN RISIKO FINANSIAL 19
4.1 Pengukuran Risiko Finansial dengan Value at Risk 19
4.1.1 VaR dengan metode historical simulation 20
4.1.2 VaR dengan metode simulasi Monte Carlo 22
4.1.3 Perhitunganvalue at risk metode Monte Carlo simulation 23
4.2 Pengukuran Risiko dengan Expected Shortfall 24
4.2.1 Estimasi risiko dengan expected shortfall 25
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN 30
5.1 Kesimpulan 30
5.2 Saran 30
DAFTAR PUSTAKA 31
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman
4.1 Dua aset portofolio pada VaR 26
4.2 Index saham LQ45 dari tanggal 1 April 2016 s/d 16 Juni 2016 28
4.3 Perhitungan historicalVaR index saham LQ45 29
4.4 Hasil perhitungan index saham LQ45 29
DAFTAR GAMBAR
Nomor Judul Halaman
2.1 Diagram alur proses dalam manajemen risiko 8
