RISET SAHAM HARIAN. IHSG potensi rebound. Samuel Equity Research Thursday, 10 November Market Activity Thursday, 10 Nov 2016

RISET SAHAM HARIAN

Samuel Equity Research Thursday, 10 November 2016

www.samuel.co.id DISCLAIMERS : Anal yst Certification : The vi ews express ed in this research acc urat el y reflect t he personal views of t he anal ys t(s) about t he s ubjec t s ecurities or issuers and no part of the c ompens ation of the analys t(s) was, is, or will be direc tl y or indirec tl y related t o the incl usion of s pecific recommendati ons or vi ews in this res earch. The anal yst(s) princi pall y res ponsible for the pr eparati on of this r esearch has t aken reasonable car e to ac hi eve and maintain i ndependence and obj ecti vit y in maki ng any rec ommendati ons . This document is for inf ormation onl y and f or the use of the recipient . It is not to be repr oduced or copied or made available to ot hers. Under no circumst anc es is it t o be considered as an off er t o s ell or solicitation t o buy any s ecurit y. Any r ecommendation c ontai ned in this report may not be s uit able f or all invest ors. Mor eover, although the i nfor mation cont ained herein has been obtained from sources believed t o be r eliabl e, its accurac y, c omplet eness and reli abilit y c annot be guaranteed. All rights res er ved by PT Samuel Sekuritas Indonesi a.

: 5,414.3 : -56.4 (-1.03%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Last Close _{+/- %} AMRT 530 30 6.0 BHIT 160 22 15.9 LPPF 16,700 200 1.2 BRAM 6,950 1150 19.8 TLKM 4,120 -160 -3.7 BBRI 12,600 -275 -2.1 BMRI 11,350 -225 -1.9 ASII 8,250 -125 -1.5

Foreign Net Buy / Sell

Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)

LPPF 32 TLKM 208 BBRI 24 BBCA 157 SRIL 19 BBNI 43 SMRA 13 BUMI 38 GGRM 12 PWON 30 Money Market Last Close +/- % USD/IDR 13,099 15.0 -0.1 JIBOR O/N 4.2 0.0 -Infl (MoM) 0.1 -

-Dual Listing Securities

Last Close +/- % TLKM 31.2 -1.5 -4.6 ISAT 35.7 1.6 4.7 EIDO 25.6 -1.1 -3.9 World Indices Last Close +/- % DJIA 18,590 257 1.4 S&P 500 2,163 24 1.1 Euro Stoxx 3,056 33 1.1 MSCI World 1,696 5 0.3 Nikkei 17,165 913 5.6 Hang Seng 22,415 -494 -2.2 Commodities Last Close +/- % Brent Oil 46 -0.1 -0.2 CPO Malay 2,837 0.0 0.0 Coal Newc 107 -0.6 -0.6 Nickel 11,548 312.5 2.8 Tin 21,340 -308.0 -1.4 Market Value Changes Leading Movers Market Activity Thursday, 10 Nov 2016 Market Index Index Movement Market Volume Changes Changes Changes Changes Lagging Movers

IHSG potensi rebound

Indeks AS semalam ditutup naik, di tengah kenaikan saham berbasis financials dan healthcare. Pasar Eropa juga mengalami kenaikan . Fokus dan penggerak pasar kemarin tertuju pada proses pemilihan dan kemenangan Donald Trump sebagai President AS. Spekulasi dan kepercayaan seputar kebijakan perdagangan yang akan dilakukan oleh Donald Trump, salah satunya di sektor healthcare, juga telah menjadi sentimen penggerak indeks lainnya. Dari update data indikator ekonomi AS pasar tengah menanti terbitnya laporan bulanan jobless dan continuing claims serta manufaktur dan angka penjualan ritel. Dari pasar komoditas harga minyak dunia turun sedan gkan emas mengalami kenaikan. Sementara harga CPO masih tercatat mengalami dan batubara tercatat melemah tipis ke US$106.50/MT.

Dari pasar Asia Pasifik, sebagian besar indeks acuan di wilayah tersebut ditransaksikan naik. Hari ini kami perkirakan IHSG berp otensi mengalami rebound didorong oleh penguatan bursa global dan regional. Angka VIX yang turun tajam (-23.27%) ke level 14.38 juga kami lihat akan mendorong optimisme investor domestik. Nilai tukar rupiah ditransaksikan melemah tipis ke Rp13.118 dari Rp13.099 , sedangkan pasar EIDO melemah.

Highlights

 BBRI: KUR di sejumlah wilayah melampaui target

 AISA: Laba melonjak 35%

 BUMI: Sukses restrukturisasi BUMI optimis kinerja meningkat

 TOWR: Menawarkan 3 obligasi dengan target maksimal Rp 1,5 triliun

 WIKA: Targetkan kontrak baru dari luar negeri

 Rencana IPO: Sriwijaya Air IPO Maret17

 SMBR: Baturaja II beroperasi Juni 2017

 PTPP: Yakin bukukan kontrak baru Rp31tn

 IPO: Prodia Widyahusada

 Minyak dan gas: Pemerintah segera turunkan harga gas industri

 Komoditas : Sektor Tambang Masih Berpeluang Naik

www.samuel.co.id Page 2 of 8 BBRI: KUR di sejumlah wilayah melampaui target

 Penyaluran KUR di wilayah Bali dan Nusa Tenggara Barat telah melampaui target dan secara nasional, penyaluran KUR BBRI dapat setidaknya mencapai targetnya. Penyaluran itu terutama pada sektor perdagangan dan pertanian.

 Kredit UMKM telah mencapai Rp 397 triliun per September 2016 atau 90% dari target di tahun ini. Saat ini NPL kredit tersebut sebesar 2,5% dan akan diturunkan menjadi 2,1%. (Bisnis Indonesia) BBRI: Buy; 17E’ PE: 10.1x, PBV: 1.9x.

AISA: Laba melonjak 35%

 PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk. (AISA) mencatat pertumbuhan pendapatan 10,55% menjadi Rp4,98 triliun pada sembilan bulan pertama tahun ini, jika dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun lalu. Penjualan seluruh lini bisnis AISA meningkat, kecuali agribisnis yang memang memiliki kontribusi terkecil pada pendapatan.

 Bisnis pengolahan beras masih menjadi kontributor terbesar bagi pendapatan AISA, yakni Rp3,22 triliun, atau kurang lebih setara 64% dari pendapatan konsolidasi. Kontribusi bisnis makanan konsumsi mencapai Rp1,84 triliun atau sekitar 35,41%.

 Laba bersih AISA tercatat Rp345,06 miliar, naik 36% jika dibandingkan dengan laba bersih di periode yang sama pada tahun sebelumnya, Rp254,81 miliar. Kenaikan laba yang cukup pesat ini terutama didorong oleh rasio biaya pen jualan atau cost of sales yang mengecil dari 79,78% tahun lalu, menjadi 74,70% (Kontan). AISA: HOLD, 17E’PE: 11.8x, PBV: 1.4x.

BUM I: Sukses restrukturisasi BUMI optimis kinerja meningkat

 PT Bumi Resources Tbk. (BUMI) optimistis kinerja perseroan akan meningkat setelah mendapat persetujuan kreditur atas restrukturisasi utang. Tidak hanya restrukturisasi yang akan menyebabkan penurunan biaya bunga dan utang, tetapi BUMI sebagai produsen batu bara terbesar dengan biaya terendah, akan mendapatkan manfaat dari lonjakan harga coal

 Terkait dengan restrukturisasi utang, manajemen BUMI menunggu laporan resmi dari tim kuasa hukum atas hasil positif dari pengadilan untuk dilaporkan kepada otoritas bursa. Setelah itu, perseroan akan menunggu keputusan resmi pengadilan pada 27 November 2016.

 Keputusan resmi itu menugaskan manajemen BUMI untuk memulai proses pelaksanaan rencana restrukturisasi utang melalui (debt to equity conversion) setelah direstui kreditor. (Bisnis Indonesia) BUMI: Non-Coverage.

TOWR: Menawarkan 3 obligasi dengan target maksimal Rp 1,5 triliun

 Anak usaha PT Sarana Menara Nusantara Tbk (TOWR), PT Protelindo, menawarkan tiga seri surat utang dengan target maksimal Rp 1,5 triliun. Penawaran ini merupakan bagian dari penawaran umum berkelanjutan (PUB) obligasi senilai maksimal Rp 6,5 triliun.

 Permintaan besar masuk ke seri A bertenor 3 tahun dengan target minimal penerbitan obligasi tahap I sebesar Rp 500 miliar dan target maskimal Rp 1,5 triliun. Kupon yang ditetapkan untuk seri ini sebesar 7,9%. Semen tara kupon seri B bertenor 5 tahun ditetapkan sebesar 8,25% dan seri C bertenor 7 tahun di posisi 8,75%.

 Hasil penerbitan obligasi akan digunakan perseroan untuk modal kerja untuk membayar perpanjangan biaya sewa lahan menara, biaya tenaga ahli, serta pemeliharaan dan pengoperasian menara. (Bisnis Indonesia) TOWR: Under review.

WIKA: Targetkan kontrak baru dari luar negeri

 PT Wijaya Karya Beton, Tbk (WTON) tertarik pada sejumlah proyek konstruksi infrastruktur di Pakistan, Sri Lanka, Filipina, Tanzania, Sierra Leone dan Namibia tahun depan. Adapun target dari beberapa kontrak baru luar negeri tersebut sebesar Rp1.5-Rp2tn (FY17).

 Hingga saat ini, WIKA telah membukukan realisasi kontrak baru di luar negeri sebesar Rp600miliar, dan optimis akan mencapai Rp1tn. Kontribusi penjualan dari kontrak luar negeri tersebut memang tidak tinggi (5%-10%) namun mengalami pertumbuhan YoY. (Investor Daily) WIKA: Buy 18.7x P/E17E dan 2.9N/A

PBV17E.

Rencana IPO: Sriwijaya Air IPO Maret17

 Sriwijaya Air berencana untuk melepas sebagian kepemilkan sahamnya (25%) melalui IPO di Maret 2017. Dana hasil IPO tersebut akan digunakan untuk menambah alat produksi dan ekspansi beberapa rute penerbangan baru melalui penambahan unit pesawat sebanyak 15 pesawat narrow body dan 2 wide bod y.

 Adapun total jumlah pesawat Sriwijaya Air sebanyak 51 pesawat diluar rencana penambahan tersebut dan sekitar 40% diantaranya (26 pesawat) dimiliki oleh Sriwijaya Air Group. (Investor Daily. IPO Sriwijaya Air).

SM BR: Baturaja II beroperasi Juni 2017

 PT Semen Baturaja Tbk (SMBR) menargetkan pembangunan pabrik Baturaja II dapat selesai di akhir semester 1/2017 sehingga bisa menunjang peningkatan produksi perseroan untuk menyasar pasar di Sumatera bagian selatan. Kapasitas produksi SMBR setelah pabrik beroperasi bertambah menjadi 3,8 juta ton dan diekspektasi terserap semua mengingat kebutuhan semen mencapai 6 juta ton. (Bisnis Indonesia) SMBR: Under review.

www.samuel.co.id Page 4 of 8 PTPP: Yakin bukukan kontrak baru Rp31tn

 PT PP (Persero) Tbk (PTPP) yakin mencapai target kontrak baru, seiring dengan pencapaian nilai kontrak baru per akhir Oktober tercatat sebesar Rp 27,38 triliun, atau sekitar 88,32% dari target FY16E.

 Adapun dari total nilai tersebut, sekitar Rp 23,08 triliun dari induk PTPP, sedangkan sisanya dari anak usaha PTPP. Beberapa kontrak yang diterima antara lain: dua ruas jalan tol masing-masing Rp 3 triliun dan Rp 2,7 triliun, PLTGMG Paket 7 100 MW yang berada di empat lokasi (Flores, Nabire, Bontang, dan Ternate), PLMTG Lombok Peaker 130-150 MW Rp 1,42 triliun serta sejumlah proyek lainnya. (Kontan). PTPP: Hold 16.3x P/E17E dan 3.3x PBV17E.

IPO: Prodia Widyahusada

 Prospektus singkat PT Prodia Widyahusada Tbk yang akan IPO menyatakan perusahaan akan melepas 187.500.000 saham baru (20% dari modal ditempatkan dan disetor). Rencana masa penawaran awal pada 10-18 Nov 2016 dan listing pada 7 Des 2016.

 Citigroup Securities Indonesia, Credit Suisse Securities Indonesia, dan Indo Premier Securities bertindak sebagai underwriternya.

 Dana hasil IPO akan dipakai untuk ekspansi outlet (67%), pembelian alat-alat (19%), dan modal kerja (14%). Menurut Frost & Sullivan, perusahaan memiliki pangsa pasar 35% berdasarkan pendapatan 2015 dengan jumlah laboratorium klinik terbanyak di Indonesia. Kegiatan usaha perusahaan telah dimulai sej ak 1973 dan saat ini memiliki 251 outlet, termasuk 128 laboratorium klinik. (Bisnis Indonesia).

Minyak dan gas: Pemerintah segera turunkan harga gas industri

 Pemerintah membentuk tim kecil untuk mempercepat teknis penurunan harga gas bagi industri, tim kecil ini terdiri dari para direktur jenderal (dirjen) dan deputi di beberapa kementerian. Dalam sepekan ke depan, tim ini akan membahas formula penurunan harga gas per sektor industri baik di hulu, midstream maupun plant gate serta melihat aspek hukum baik di sisi hulu maupun hilir. (Investor Daily)

Utilities: Neutral.

Komoditas : Sektor Tambang Masih Berpeluang Naik

 Amerika Serikat (AS) telah merampungkan perhelatan pemilihan Presiden dengan hasil kemenangan Donald Trump atas Hillary Clinton. Trump kemu ngkinan akan banyak mengambil kebijakan yang mendorong kegiatan industri.

 Ketika Trump menang, muncul potensi ketegangan hubungan luar negeri AS dan berpeluang mengganggu suplai minyak. Ketika suplai tersendat, harga komoditas akan terangkat.

 Selain itu emas juga bisa menjadi peluang, karena ketika ketidakpastian muncul, investor memburu aset safe heven yaitu emas. Artinya, ada potensi pendapatan emiten tambang emas. (Kontan). Mining: Neutral.

www.samuel.co.id Page 5 of 8

Semen: Konsumsi semen Oktober naik 8% mom, 10M 16 naik 2% yoy

 Konsumsi semen Indonesia di bulan Oktober naik 8% mom menjadi 6,1 juta ton. Hingga Oktober 2016, penjualan semen meningkat 2% yoy menjadi 50,8 juta ton. Permintaan Jawa Tengah naik 8% yoy, Jawa Timur 5% yoy, Sumatera 6% yoy, Sulawesi 17% yoy dan Maluku & Irian Jaya 10% yoy.

 Penjualan SMGR di 10M16 naik 2% yoy didorong oleh pertumbuhan penjualan di Semen Tonasa sebesar 4% yoy menjadi sebesar 4,6 juta ton.

 Penjualan INTP di 10M16 turun 2% yoy menjadi 13,6 juta ton. Penjualan di Jawa turun 6% menjadi 9,5 juta ton, sementara luar Jawa naik 11% menjadi 4,1 juta ton. (Company) Semen: Neutral.

www.samuel.co.id Page 6 of 8

Ticker Rec. JCI Wgt Last price 1D Chg 5D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside

(%) (Rp) (%) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E 16E 17E

Banks

BMRI HOLD 4.5 11350 (1.9) (1.30) 4.1 22.7 11369 10300 -9.3 14.3 11.7 1.7 1.5 12.0% 13.2% n/a n/a BBCA BUY 6.4 15300 (1.3) (1.13) (2.5) 15.0 16368 17100 11.8 19.3 16.3 3.4 2.9 17.6% 17.9% n/a n/a BBRI BUY 5.3 12600 (2.1) 1.61 6.3 10.3 13302 13700 8.7 12.0 10.1 2.1 1.9 17.9% 18.3% n/a n/a BBNI BUY 1.8 5575 (2.6) 0.90 5.2 11.7 6419 6300 13.0 9.8 7.7 1.2 1.1 12.2% 13.9% n/a n/a BBTN BUY 0.3 1880 (2.1) (0.53) (2.1) 45.2 2207 2300 22.3 8.5 7.6 1.1 0.9 12.4% 12.6% n/a n/a Consumer (Staples) ICBP BUY 1.9 9450 (1.3) 3.28 (1.8) 40.3 10421 10300 9.0 29.6 26.5 6.2 5.5 21.0% 20.8% 22.2 19.0 INDF BUY 1.2 8200 (2.1) (2.96) (6.0) 58.5 9921 9900 20.7 18.3 15.4 2.4 2.2 13.2% 14.2% 9.7 8.7 KLBF HOLD 1.4 1710 0.0 (0.58) (0.3) 29.5 1758 1700 -0.6 36.4 30.5 6.8 6.0 18.7% 19.6% 24.6 20.6 ROTI BUY 0.1 1580 (1.3) (1.56) (0.9) 24.9 1729 2000 26.6 29.8 22.3 5.6 4.7 18.9% 21.1% 13.9 12.3 ULTJ BUY 0.2 4860 0.2 0.21 4.5 23.2 5658 5300 9.1 22.3 18.1 5.0 4.2 22.5% 23.0% 14.1 12.1 UNVR HOLD 5.8 44375 0.0 (0.11) (0.5) 19.9 44208 45200 1.9 53.0 47.4 63.0 55.3 118.9% 116.6% 37.0 33.9 SIDO BUY 0.1 550 (1.8) (2.65) 0.0 0.0 655 730 32.7 17.2 14.1 3.0 2.9 17.7% 20.4% 7.8 6.2 Cigarette HMSP HOLD 8.1 4040 (0.7) 1.00 0.2 7.4 4310 4390 8.7 39.7 35.5 13.2 12.0 33.3% 33.8% 28.4 25.7 GGRM BUY 2.2 67200 (1.1) (1.54) 3.3 22.2 76944 77150 14.8 19.8 19.0 3.0 2.7 15.2% 14.1% 12.8 11.8 Healthcare MIKA BUY 0.7 2750 (1.1) (1.08) (2.8) 14.6 3165 2950 7.3 59.8 52.9 11.1 10.1 18.6% 19.0% 32.4 29.2 SILO BUY 0.2 10350 0.7 3.24 (0.5) 5.6 12205 12500 20.8 138.0 106.7 5.6 5.1 4.1% 4.8% 18.0 14.7 Retail MAPI HOLD 0.2 5525 (2.6) (1.34) 22.8 45.6 5365 5500 -0.5 48.9 29.2 2.8 2.6 5.8% 8.9% 9.2 7.3 RALS BUY 0.2 1280 (2.3) (3.40) 4.5 98.4 1449 1570 22.7 17.3 11.7 2.5 2.2 14.2% 18.4% 19.1 17.9 ACES BUY 0.3 860 (0.6) 1.18 1.2 4.2 962 960 11.6 28.7 22.1 4.9 4.2 17.2% 19.1% 16.5 14.6 LPPF BUY 0.8 16700 1.2 2.30 (8.2) (5.1) 21417 23150 38.6 19.2 17.2 20.4 12.8 106.4% 74.5% 15.2 13.6 Telco

EXCL SELL 0.5 2500 (0.4) 15.74 (3.8) (30.6) 3238 Under Review n/a 16.4 16.1 1.4 1.3 8.4% 8.1% 5.4 4.7 ISAT HOLD 0.6 6400 (0.8) (3.40) 0.8 16.4 7855 6600 3.1 29.0 19.5 2.6 2.3 8.9% 12.0% 4.2 3.7 TLKM BUY 7.1 4120 (3.7) (1.90) (1.0) 33.3 4672 5000 21.4 19.5 15.5 4.6 4.0 23.6% 25.7% 8.0 7.3 Auto and HE ASII BUY 5.7 8250 (1.5) (0.90) (0.3) 37.5 8691 9000 9.1 20.9 17.7 3.1 2.7 14.8% 15.2% 15.2 14.7 UNTR BUY 1.5 22725 (1.0) 2.02 20.6 34.1 21948 25050 10.2 19.6 16.5 2.1 2.0 10.7% 11.9% 5.5 4.8 Aviation GIAA HOLD 0.2 354 (0.6) (2.21) (12.8) 14.6 398 445 25.7 26.8 13.4 0.6 0.6 2.1% 4.7% 3.5 3.5 Property BSDE HOLD 0.7 2070 (2.4) (1.43) (3.3) 15.0 2479 2350 13.5 16.2 13.2 1.8 1.6 11.1% 11.8% 11.8 10.4 PWON BUY 0.6 705 (2.1) (2.08) 8.5 42.1 761 710 0.7 25.2 23.5 4.3 3.7 17.0% 15.8% 10.1 8.8

KPIG BUY 0.2 1450 0.7 - (6.5) 2.8 n/a 1810 24.8 33.7 28.4 1.2 1.2 3.5% 4.1% n/a n/a ASRI HOLD 0.1 416 (2.3) (2.35) (8.4) 21.3 461 390 -6.3 13.0 11.9 1.2 1.1 9.0% 9.1% 6.3 5.5 SMRA HOLD 0.4 1465 (0.3) 0.34 (15.8) (11.2) 1860 1750 19.5 23.6 22.5 2.6 2.4 11.2% 10.5% 9.9 8.9 Construction PTPP HOLD 0.3 4010 (0.7) (0.99) (4.5) 3.5 5404 4000 -0.2 20.6 16.3 3.9 3.3 18.9% 20.1% 10.3 9.1 ADHI HOLD 0.1 2160 (0.9) - (8.9) 0.9 3173 2700 25.0 13.0 9.4 1.4 1.2 10.5% 13.1% 6.1 5.4 WSKT BUY 0.6 2450 (1.6) (5.04) (6.8) 46.7 3288 2900 18.4 21.2 17.5 3.1 2.7 14.5% 15.4% 21.2 18.0 WIKA BUY 0.3 2650 0.4 6.85 (4.3) 0.4 3521 3300 24.5 20.8 16.0 3.3 2.8 15.7% 17.8% 9.7 8.3 Cement INTP HOLD 1.0 16000 (0.8) (2.14) (10.1) (28.3) 17591 18000 12.5 12.3 11.1 2.3 2.1 18.3% 18.6% 7.5 6.3 SMGR HOLD 0.9 9225 (1.9) (2.38) (10.4) (19.1) 11092 10000 8.4 11.7 10.6 1.9 1.7 16.2% 16.3% 5.6 4.6 SMCB SELL 0.1 940 0.0 - (6.5) (5.5) 954 920 -2.1 -117.5 78.3 0.9 0.9 -0.7% 1.1% 10.2 8.3 Precast

WSBP BUY 0.3 590 (2.5) (1.67) n/a n/a 706 690 16.9 29.5 23.6 2.5 2.2 8.4% 9.4% 23.4 18.3 WTON BUY 0.1 870 0.0 1.16 (5.4) 5.5 1099 1150 32.2 27.2 20.7 2.8 2.2 10.2% 10.8% 19.6 15.3 Utility

PGAS BUY 1.0 2480 (0.4) 0.81 (5.0) (9.7) 3038 3375 36.1 10.5 8.7 1.3 1.2 12.3% 13.5% 7.2 6.3 JSMR BUY 0.5 4540 0.4 (1.09) (2.8) (13.1) 6093 6500 43.2 16.2 17.1 2.6 2.4 16.2% 14.3% 10.5 10.1 Coal and Metal

ANTM BUY 0.4 890 (2.2) (1.11) 12.7 183.4 770 840 -5.6 -42.4 84.8 1.2 1.2 -2.8% 1.4% 36.3 28.8 INCO HOLD 0.5 3020 0.7 13.11 13.1 84.7 2401 2800 -7.3 228.8 32.7 1.3 1.2 0.6% 3.7% 15.7 10.2 TINS HOLD 0.2 1200 (0.8) 25.65 50.9 137.6 885 850 -29.2 50.0 25.0 1.7 1.6 3.3% 6.3% 8.9 7.8 ITMG BUY 0.3 15925 (3.5) 4.43 22.3 178.2 13919 15000 -5.8 17.2 12.1 1.6 1.5 9.1% 12.2% 6.1 6.7 ADRO BUY 0.9 1570 (3.7) (8.72) 13.4 204.9 1645 2100 33.8 14.0 11.7 1.1 1.0 7.6% 8.6% 9.6 8.4 PTBA BUY 0.5 12875 0.0 1.58 15.0 184.5 13649 12000 -6.8 18.5 12.8 3.0 2.6 16.1% 20.3% 16.2 10.1 Plantation AALI BUY 0.5 15125 (1.3) 2.54 (0.5) 0.1 17454 17000 12.4 17.5 16.6 1.9 1.8 10.7% 10.7% 13.3 12.0 LSIP BUY 0.2 1445 (3.0) 1.40 (3.7) 9.5 1717 1830 26.6 15.5 12.1 1.3 1.2 8.1% 9.7% 5.8 4.7 SIMP BUY 0.1 490 (1.6) - 0.8 47.6 529 600 22.4 16.9 11.4 0.6 0.5 3.3% 4.8% 5.9 5.5 Poultry CPIN BUY 1.0 3590 (0.8) (2.45) (1.6) 38.1 3904 4800 33.7 16.9 14.8 2.2 2.0 13.0% 13.2% 13.7 12.5 JPFA BUY 0.4 1860 (3.9) (2.87) 6.6 192.9 2303 2000 7.5 12.4 11.1 2.4 2.0 19.1% 17.7% 9.9 12.6 MAIN BUY 0.1 1570 (2.8) (2.18) 3.6 3.0 2228 2280 45.2 9.2 8.3 1.5 1.3 16.3% 15.9% 12.0 9.9 Other Sectors AKRA HOLD 0.5 6950.0 -0.7 2.2 9.0 -3.1 7350.0 7000 0.7 22.6 19.6 3.9 3.5 0.2 0.2 16.2 13.0 Source: SSI Research, Bloomberg

Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, INCO report in USD.

EV/EBITDA (x)

Regional Indices 1D Change

Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

World 4.72 1,696 0.28 0.64 1.77 (1.33) (1.80) 2.02 0.35 1,750 1,460 U.S. (S&P) 23.70 2,163 1.11 3.74 3.11 (0.02) (0.56) 5.84 3.92 2,194 1,810 U.S. (DOW) 256.95 18,590 1.40 3.92 3.51 1.42 0.51 6.68 4.68 18,668 15,451 Europe 32.86 3,056 1.09 3.44 2.55 0.68 1.25 (6.46) (10.78) 3,524 2,673 Emerging Market (22.30) 880 (2.47) 0.00 (1.13) (4.19) (2.53) 10.83 5.61 930 687 FTSE 100 68.71 6,912 1.00 3.27 0.97 (2.62) 0.66 10.73 n/a 7,130 5,500 CAC 40 66.59 4,543 1.49 3.79 2.92 1.03 2.05 (2.02) (7.51) 4,976 3,892 Dax 163.69 10,646 1.56 3.77 2.65 0.21 (0.05) (0.90) (1.72) 11,431 8,699 Indonesia (56.36) 5,414 (1.03) 0.96 0.16 1.00 (0.18) 17.88 21.64 5,492 4,331 Japan 915.31 17,167 5.63 (0.06) 0.19 1.82 2.58 (9.81) (12.73) 20,012 14,864 Australia 148.74 5,305 2.88 1.04 1.53 (3.11) (4.30) 0.18 4.04 5,611 4,707 Korea 32.35 1,991 1.65 (0.34) 0.35 (3.21) (2.64) 1.50 (0.29) 2,074 1,818 Singapore (30.36) 2,790 (1.08) 0.04 (0.61) (2.80) (2.98) (3.22) (6.93) 3,022 2,528 Malaysia (16.20) 1,648 (0.97) (0.04) (0.72) (1.06) (1.52) (2.65) (2.28) 1,729 1,601 Hong Kong (494.28) 22,415 (2.16) (1.00) (1.73) (6.02) (0.34) 2.29 0.06 24,364 18,279 China (19.52) 3,128 (0.62) 0.10 0.83 2.63 3.63 (11.61) (14.07) 3,685 2,638 Taiwan (274.23) 8,943 (2.98) (1.38) (2.14) (3.48) (2.80) 7.26 4.76 9,400 7,628 Thailand (0.41) 1,509 (0.03) 1.60 0.72 3.60 (2.50) 17.19 7.94 1,558 1,221 Philipines (188.76) 7,119 (2.58) (1.50) (1.84) (5.52) (11.58) 2.40 1.70 8,118 6,084

Monetary Indicators 1D Change

Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

JIBOR Overnight (%) 0.00 4.20 (0.38) (2.72) (2.40) (44.68) (29.61) 8.26 4.20

Foreign Reserve (US$bn) n/a 115.04 n/a (0.55) 3.26 8.60 14.22 115.67 100.24

Inflation Rate (%) n/a 0.14 n/a (36.36) (79.71) (85.42) 275.00 0.96 (0.45)

US Fed Rate (%) 0.00 0.50 0.00 0.00 0.00 0.00 100.00 0.50 0.25

Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (0.00) 7.36 1.10 3.53 8.44 (15.84) (15.31) 9.11 6.77

Exchange Rate (per US$) 1D Change

Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

Indonesia 15.00 13099 (0.11) (0.24) (0.33) (0.92) 5.26 5.26 4.21 14,095 12,920

Japan 0.03 105.70 (0.03) (1.17) (2.57) (1.98) 13.74 13.74 16.51 123.76 99.02

UK 0.00 1.24 0.24 0.32 (0.20) 0.60 (15.61) (15.61) (17.75) 1.53 1.18

Euro 0.00 1.09 0.16 (1.03) (1.60) (1.90) 0.60 0.60 1.89 1.16 1.05

China 0.00 6.79 (0.07) (0.52) (0.51) (1.24) (4.38) (4.38) (6.32) 6.79 6.36

Commodities Indicators 1D Change

Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

Oil (0.15) 45.12 (0.33) 0.51 1.03 (12.13) 8.18 21.81 2.06 51.93 26.05 CPO 0.00 2,837.00 0.00 3.88 2.98 10.39 15.56 14.16 16.75 2,856.00 2,172.00 Rubber 8.50 756.50 1.14 3.99 4.56 12.32 13.59 40.22 20.37 756.50 506.50 Coal (0.60) 106.50 (0.56) (0.23) (0.47) 29.56 59.67 110.47 104.02 112.25 51.75 Iron Ore 0.68 66.74 1.03 4.72 6.55 15.53 9.59 53.78 41.40 69.70 37.50 Tin (308.00) 21,340.00 (1.42) (0.49) 1.91 6.26 15.93 46.25 46.22 21,945.00 13,223.80 Nickel 315.00 11,575.00 2.80 10.66 12.16 13.48 7.37 31.24 20.82 11,660.00 7,550.00 Copper 177.50 5,413.00 3.39 8.46 10.02 13.29 13.27 15.05 9.05 5,443.00 4,318.00 Gold 4.80 1,278.30 0.38 (0.09) (1.92) 1.42 (5.13) 20.57 17.44 1,377.50 1,045.40

Source: SSI Research, Bloomberg

Last Price

Last Price Change (%) 1 Year

Change (%) 1 Year

Last Price Change (%) 1 Year

Change (%) 1 Year

www.samuel.co.id Page 8 of 8 Research Team

Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research,Strategy, Banking, Consumer

andy.ferdinand@samuel.co.id +6221 2854 8148

Rangga Cipta Economist rangga.cipta@samuel.co.id +6221 2854 8396

Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst makky.dandytra@samuel.co.id +6221 2854 8382

Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Aviation, Cigarette, Construction Healthcare, Heavy Equipment, Property

akhmad.nurcahyadi@samuel.co.id +6221 2854 8144 Arandi Ariantara Cement, Telecommunication, Utility arandi.ariantara@samuel.co.id +6221 2854 8392

Marlene Tanumihardja Poultry, Retail, Small Caps marlene@samuel.co.id +6221 2854 8387

Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation sharlita.malik@samuel.co.id +6221 2854 8339

Adde Chandra Kurniawan Research Associate adde.kurniawan@samuel.co.id +6221 2854 8338

Private Wealth Management

Evelyn Satyono Head of PWM /

Head of Institutional Marketing

evelyn.satyono@samuel.co.id +6221 2854 8380 Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id +6221 2854 8129

Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id +6221 2854 8399

Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id +6221 2854 8395

Wahyudi Budiono Dealer wahyudi.budiyono@samuel.co.id +6221 2854 8152

Equity Sales Team

Kelvin Siwah Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id +6221 2854 8150

Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id +6221 2854 8146

Indra S. Affandi Institutional Equity Sales indra.siswandi@samuel.co.id +6221 2854 8334

Lucia Irawati Head of Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id +6221 2854 8173

Ferry Khusaeri Equity Sales ferry.khusaeri@samuel.co.id +6221 2854 8304

Iwan Setiadi Equity Sales iwan.setiadi@samuel.co.id +6221 2854 8313

Lia Chaterina Equity Sales liachaterina@samuel.co.id +6221 2854 8315

Amelia Sintama Equity Sales amelia@samuel.co.id +6221 2854 8308

Salt World Widjaja Equity Sales salt@samuel.co.id +6221 2854 8163

Jovita Widjaja Equity Sales jovita.widjaja@samuel.co.id +6221 2854 8314

James Wihardja Equity Sales james.wihardja@samuel.co.id +6221 2854 8397

Joseph Soegandhi Equity Sales joseph.soegandhi@samuel.co.id +6221 2854 8872

Dian Anggraeni Equity Sales dian.anggraeni@samuel.co.id +6221 2854 8301

Sylviawati Equity Sales sylviawati@samuel.co.id +6221 2854 8112

Verawati Gunawan Equity Sales verawati.gunawan@samuel.co.id +6221 2854 8312

Cenni Liawisusi Equity Sales cenni.liawisusi@samuel.co.id +6221 2854 8303

Frans Ferdiansah Equity Sales frans.ferdiansah@samuel.co.id +6221 2854 8337

Muhamad Faisyal Dealer m.faisal@samuel.co.id +6221 2854 8155

Wulan Budi Setyowati Dealer wulan.setyowati@samuel.co.id +6221 2854 8369

Bismar Ferryaman Dealer bismar.ferryaman@samuel.co.id +6221 2854 8368

Online Trading Sales Team

Nugroho Nuswantoro Head Of Marketing OLT nugroho@samuel.co.id +6221 2854 8372

Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id +6221 2854 8371

Rina Lestari Customer Service rina.lestari@samuel.co.id +6221 2854 8180

Martha Lamtiurma Tampubolon Customer Service martha.lamtiurma@samuel.co.id +6221 2854 8182

Mohamad Andhika Prasetia Customer Service andhika@samuel.co.id +6221 2854 8183

DISCLAIMERS : Analyst Certification : The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Samuel Sekuritas Indonesia.