Pengaruh Market Timing Ability dan Stock Selection Skill terhadap Kinerja Reksa Dana Saham

SKRIPSI

PENGARUH

MARKET TIMING ABILITY

DAN

STOCK SELECTION

SKILL

TERHADAP KINERJA REKSA DANA SAHAM

OLEH

SAMUEL GERRY MARBUN

120502112

PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN REGULER

DEPARTEMEN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA

LEMBAR PERNYATAAN

Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan

sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh

Market Timing Ability

dan

Stock Selection Skill

terhadap Kinerja Reksa Dana Saham adalah benar hasil

karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan

beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

Bagian atau data tertentu yang saya kutip dari hasil karya orang lain telah

mendapat izin dan atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma,

kaidah dan etika penulisan ilmiah.

Apabila kemudian hari ditenukan adanya kecurangan dan plagiat dalam

skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

Medan, Januari 2016

ABSTRAK

PENGARUH

ET TIMING ABILITY

DAN

STOCK SELECTION

SKILL

TERHADAP KINERJA REKSA DANA SAHAM

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh

market timing ability

dan

stock selection skill

terhadap kinerja reksa dana saham. Populasi dalam

penelitian ini adalah seluruh produk reksa dana saham yang terdaftar di periode

2010 sampai 2014 yang berjumlah 164 produk reksa dana dengan sampel

berjumlah 34 produk reksa dana saham. Penelitian ini menggunakan analisis

regresi linear berganda. Data dalam penelitian ini diperoleh dari laporan Nilai

Aktiva Bersih (NAB) yang tersedia di Bapepam, data Suku Bunga Indonesia

(SBI) yang tersedia di Bank Indonesia serta nilai Indeks IHSG yang tersedia di

finance.yahoo.com. Hasil penelitian menunjukkan bahwa

market timing ability

berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Kinerja Reksa Dana Saham periode

2010-2014. Sedangkan

Stock Selection Skill

berpengaruh negatif dan tidak

signifikan terhadap Kinerja Reksa Dana Saham periode 2010-2014.

I

FLUENCE OF MARKET TIMING ABILITY AND STOCK

SELECTION SKILL ON EQUITY MUTUAL FUND S

PERFORMANCE.

This research was conducted to analyze the influence of market timing

ability and stock selection skill on equity mutual fund s performance. The

population of this study was equity mutual fund s product listed on BAPEPAM.

There is 164 equity mutual fund s product around 2010 to 2014 with 34 samples.

The method of this study is multiple-regression linear. The input of the research

was acquired from BAPEPAM for Net Asset Value, Indonesian Central bank for

BI rate and Jakarta Composite Index value from

finance.yahoo.

com. The result of

the study shows that market timing ability has negative and significant influence

toward equity mutual fund s performance around 2010 to 2014. And, stock

selection skill has negative and insignificant influence toward equity of mutual

fund s performance around 2010 to 2014.

T

PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkat dan pertolonganNya

kepada peneliti sehingga dapat menyelesaikan penulisan Skripsi ini yang berjudul

Pengaruh

Market Timing Ability

dan

Stock Selection Skill

terhadap Kinerja

Reksa Dana Saham

dengan baik.

Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan menyelesaikan Pendidikan

Strata 1 pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Sumatera Utara Medan.

Peneliti juga menyadari bahwa tanpa bantuan dari berbagai pihak, skripsi ini

tidak bisa terwujud. Teristimewa untuk kedua orang tuaku, Ayahanda

Ir.

Robinson Marbun

dan Ibunda tercinta

Elfridawaty Sihombing

yang telah

membesarkan, mendidik dan memberikan dukungan moral dan materil serta

limpahan kasih sayang dan doa yang tidak ternilai mulai dari belajar hingga dapat

menyelesaikan pendidikan di Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Sumatera Utara.

Dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :

1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac.Ak,CA, selaku Dekan Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

iv

3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si, dan Ibu Dra, Friska Sipayung,M.Si,

selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

4. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si, selaku Dosen Pembimbing yang telah

memberikan arahan, bimbingan, dan motivasi serta saran dalam menyelesaikan

skripsi ini.

5. Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA, selaku sebagai Dosen Pembaca yang telah

memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.

6. Kepada Bapak dan Ibu Dosen Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik dan memberikan

ilmunya selama mengikuti perkuliahan serta staf dan pegawai yang telah

banyak membantu selama proses penulisan skripsi ini.

7. Adik-adikku Stephen Lambok Marbun, Selly Tasya Mauli Marbun, dan

Sadrakh Martua Marbun yang telah memberikan dorongan dan motivasi

sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

8. Kakakku tersayang, Roita Panggabean yang telah memberikan pembinaan

rohani, dorongan dan motivasi serta doa sehingga dapat menyelesaikan skripsi

ini dengan baik.

10. Untuk teman-teman satu kelompok pembinaan di LPMI Medan yaitu Grace

Stella P.B Sihombing, Abraham Esra Ginting Munthe, Remini Tri Silvia

Sibatuara, Meganita Febrina Tamba, Cristina Novalenta Sembiring, Agustini

Sinaga, Ririn Ludriana Damayanti Simarmata, Siska Octavia Hutapea serta

Desi M.P.S Sibuea yang telah memberikan dorongan dan motivasi serta doa

sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

11. Untuk teman-teman Manajemen Reguler 2012 terkhusus Willy Apriadi,

Frengki Anggiat Maju, Samuel Putra Marbun, Agatha Maria Nathalia. Irvan

Vane Pasaribu, Tuti Sri Endrawati, dan teman-teman yang lain yang tidak

dapat disebutkan satu-persatu

Medan, Januari 2016

Peneliti

FTAR ISI

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...

9

!0 1% % , 2

BAB III METODE PENELITIAN ...

30

FGHGIJ KLM KNOP

D

O QO RSO R GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG FH FG TU VQWP KX MSKRYKZ QO PUO RO PM[ M KR GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG F T FGI\ O RMXSKRY WZNOL

D

K[K GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG FI FG ]^O[VSOUO R_WZQWPKR` K[K GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG F ] FG abOc RMcd RKPM XM X` K[ K GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG F ] FG aGedRKPM XM X`O XcL M Q[ Mf GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG F ] FG aGgdRKPM XM XhO_L O X MiMROKLjOL_ KRSK GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG F ] FG aGFk lMdX WZ XMm P KX Mc GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG F a FG aGHUOR_Wl MKRnM QV[O X MX GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG Hg

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...

43

HGeoKZN KL KRk Z WZUL VSWchOc XK

D

KRKY KpKZGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG HF HGgdRKP MX MXnKXM PU ORO P M[MKR GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG Ie HGgGedRKPM XM X`O XcL M Q[ Mf GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG Ie HGgGgdRKPM X MXhO_LO X MiMRO KLjOL _ KRSK GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG I T HGgGFk lMdX WZ XMm P KX Mc GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG ]q HGgGHUOR_Wl MKRnM QV[O X MX GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG ]g HGgG TUOZN Kp KXKR GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG ]T

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ...

76

TGeGmO X MZ QWPK R GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG ]I TGgGY KLKRGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG ]I

DAFTAR PUSTAKA ...

79

t

A

uvw x vw yz{

|}~v€ ‚ ƒ„ …„ ‚ † ‚‡ ˆ

DAFTAR GAMBAR

No. Gambar

Judul

Halaman

DA

ÝÞßà áßâ ãäàß å

åæçá

a

èéêë

a

ì

íî ïîð ñòðòèò ì óô õ ö÷ öøùú û üýþ ÿ ÿ ÿ ÿý öõ ö ööö ôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôô

ô õ ö÷ öýûüüýÿûÿ öõ ö ööö ôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôô

ô õ ö÷ ö ö öõö öö ö ôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôô

ô ö !öö ö ÷ ö ö öö ôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôôô "#