PENGARUH PERISTIWA QUICK COUNT DAN KEPUTUSAN MAHKAMAH KONSTITUSI ATAS HASIL PEMILIHAN UMUM PRESIDEN TAHUN 2014 TERHADAP HARGA SAHAM PMA DAN PMDN DI BURSA EFEK INDONESIA.

(1)

i

PENGARUH PERISTIWA QUICK COUNT _{DAN KEPUTUSAN MAHKAMAH} KONSTITUSI ATAS HASIL PEMILIHAN UMUM PRESIDEN TAHUN 2014 TERHADAP HARGA SAHAM PMA DAN PMDN DI BURSA EFEK INDONESIA

Skripsi

Diajukan untuk Melengkapi Tugas - tugas dan Memenuhi Syarat – syarat untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta

Disusun Oleh:

FIKRINA FARAIDI FARDANI F 0 2 1 1 0 4 6

JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET

(2)

ii ABSTRAK

Oleh:

FIKRINA FARAIDI FARDANI F0211046

Penelitian ini dimaksudkan untuk mengetahui reaksi return saham perusahaan – perusahaan terhadap adanya peristiwa quick count dan keputusan Mahkamah Konstitusi atas hasil pemilihan umum presiden tahun 2014. Penelitian ini akan

menggunakan metode event study. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di BEI 2014. Penentuan sampel dilakukan dengan

tehnik purposive sampling dan dipisahkan menjadi dua jenis, yaitu PMA (perusahaan dengan modal asing) dan PMDN (perusahaan dengan modal dalam

negeri) berdasarkan ICMD tahun 2014. Hasil pengujian menunjukkan bahwa

terdapat perbedaan reaksi pasar di seputar kedua peristiwa dan tidak terdapat

perbedaan abnormal return saham PMA dan PMDN di seputar kedua peristiwa.

Kata kunci: Saham, Abnormal Return, Pemilihan Umum Presiden, Bursa Efek

(3)

iii ABSTRACT

THE EFFECTS OF QUICK COUNT EVENT AND CONSTITUTIONAL COURT DECISION OF THE PRESIDENTIAL ELECTION RESULT 2014 ON FOREIGN

OWNED AND DOMESTIC OWNED’S STOCK PRICE IN INDONESIA STOCK

EXCHANGE

by:

FIKRINA FARAIDI FARDANI F0211046

This research is to determine the reaction of firm’s stock return towards quick

count event and constitutional court decision of the presidential election result 2014. This study will use event study method. This research population is all companies listed in Indonesia Stock Exchange 2014. The samples were made with purposive sampling technique and separated into two data types, foreign owned and domestic owned based on ICMD 2014. The results show that there is a difference market reaction around both events and there is no difference of

abnormal return in foreign owned and domestic owned’s stock price around both

events.

Keywords: Stocks, Abnormal Return, Presidential Election, Indonesia Stock

(4)

iv

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING

Skripsi dengan judul:

Surakarta, 21 September 2015

Disetujui dan diterima oleh

Dosen Pembimbing

(5)

v

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi dengan judul:

Pengaruh Peristiwa Quick Count _{dan Keputusan Mahkamah Konstitusi Atas} Hasil Pemilihan Umum Presiden Tahun 2014 Terhadap Harga Saham PMA

dan PMDN di Bursa Efek Indonesia Atas nama mahasiswa: Fikrina Faraidi Fardani

Telah disetujui dan diterima dengan baik oleh tim penguji skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret untuk melengkapi tugas-tugas dan memenuhi syarat-syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas Sebelas Maret. NIP. 19760613 200812 1 001

3. Arum Setyowati, S.E., M.M. sebagai Anggota (………..) NIP. 198502102010122007

Disahkan oleh Ketua Jurusan Manajemen

(6)

vi

SURAT PERNYATAAN

Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret:

Nama : Fikrina Faraidi Fardani NIM. : F0211046

Program Studi : Manajemen

Judul Tugas Akhir : Pengaruh Peristiwa Quick Count dan Keputusan Mahkamah Konstitusi Atas Hasil Pemilihan Umum Presiden Tahun 2014 Terhadap Harga Saham PMA dan PMDN di Bursa Efek Indonesia

Menyatakan dengan sebenarnya, bahwa Tugas Akhir yang saya buat ini adalah benar-benar merupakan hasil karya sendiri dan bukan merupakan hasil jiplakan/salinan/saduran dari karya orang lain.

Apabila ternyata dikemudian hari terbukti pernyataan ini tidak benar, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa penarikan Ijazah dan penjabutan gelar sarjananya.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya.

Surakarta, 21 September 2015 Mahasiswa

(7)

vii

HALAMAN MOTTO

“ Karena sesungguhnya sesudah kesulitan itu

ada kemudahan. Sesungguhnya sesudah

kesulitan itu ada kemudahan. “

(8)

viii

HALAMAN PERSEMBAHAN

Skripsi ini saya persembahkan untuk:

Bapak dan Mama yang tak pernah berhenti menyebut nama

(9)

ix

KATA PENGANTAR

Segenap puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT, atas segala rahmat

dan karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh

Peristiwa Quick Count dan Keputusan Mahkamah Konstitusi Atas Hasil Pemilihan Umum Presiden Tahun 2014 Terhadap Harga Saham PMA dan PMDN

di Bursa Efek Indonesia” dapat diselesaikan oleh penulis yang merupakan

sebagian persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Pada kesempatan ini dengan segala kerendahan hati dan penuh rasa hormat

penulis menghaturkan terima kasih yang sebesar-besarnya bagi semua pihak

yang telah memberikan bantuan moril maupun materil baik langsung maupun

tidak langsung dalam penyusunan skripsi ini hingga selesai, terutama kepada

yang terhormat:

1. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

2. Bapak Reza Rahardian, S.E, M.Si. selaku Ketua Jurusan Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

3. Bapak Muh. Juan Suam Toro, S.E., M.Si. selaku dosen pembimbing skripsi

yang telah dengan sabar memberikan bimbingan maupun arahan yang

sangat berguna dalam penyusunan skripsi ini.

4. Ibu Yeni Fajariyanti, S.E., M.Si. selaku pembimbing akademik.

5. Teristimewa kepada Orang Tua penulis Mama Wiwik Handayani dan Bapak

(10)

x

pengorbanannya baik dari segi moral maupun materi kepada penulis

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

6. Kedua adik penulis yang selalu memberikan doa dan dukungan: Ferina

Fellasopha Fitra dan Finnia Fauzia Fathia.

7. Fitriana Luki Hapsari, Alfian Gigih Setyapermana dan I Komang Aditya yang

selalu menemani dan meluangkan waktunya dalam suka maupun duka.

8. Tim Ruwet (Ibeth, Kiki, Dey, Ersita, Jojo, Dhanu, Danu, Dyka, Komang,

Denny, Hafid) yang telah membuat hari-hari selama kuliah lebih berwarna.

9. Sahabat-sahabat SMA (Dhani dan Upik) dan SMP (Faya, Tia, Ndaru, Tiara,

Tyan, Erina) yang selalu memberi motivasi dan dukungan.

10. Tim KKN Pacitan 1 (Indah, Nuky, Hanifah, Viera, Ayu, Mas Hendrik, Yosan,

Azamat).

11. Teman seperjuangan skripsi, Kokoh Denny dan Simbah Walu, yang berjuang

bersama selama proses skripsi.

12. Rekan-rekan Manajemen 2011.

13. HMJ Manajemen FEB UNS yang telah menemani penulis dalam berproses.

Penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah mendukung

dan membantu. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua dan

menjadi bahan masukan bagi pihak yang membutuhkan.

Surakarta, September 2015

Penulis,

(11)

xi

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ... vi

HALAMAN MOTTO ... vii

HALAMAN PERSEMBAHAN ... viiI KATA PENGANTAR ... ix

DAFTAR ISI …... xi

DAFTAR TABEL ... xiii

DAFTAR GAMBAR ... xvi

DAFTAR LAMPIRAN ... xvii

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 4

1.3 Tujuan Penelitian ... 4

1.4 Manfaat Penelitian ... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Efisiensi Pasar ... 6

2.2 Pasar Modal…... 7

2.3 Saham. ... 8

2.4 Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ... 11

(12)

xii

2.6 Penanaman Modal Asing (PMA) dan Penanaman Modal Dalam

Negeri (PMDN) ... 16

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Analisa Deskriptif ... 31

4.2 Pengujian Normalitas ... 45

4.3 Pengujian Hipotesis dan Pembahasan ... 51

(13)

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel III.1 Tanggal pengamatan peristiwa …….……….…….. 24

Tabel IV.1 Populasi dan sampel akhir ……….…..….. 32

Tabel IV.2 Statistik deskriptif abnormal return quick count…………..…….… 32

Tabel IV.3 Statistik deskriptif abnormal return keputusan MK ………... 33 Tabel IV.4 Statistik deskriptif abnormal return PMA quick count………….….. 34 Tabel IV.5 Statistik deskriptif abnormal return PMDN quick count………. 35 Tabel IV.6 Statistik deskriptif abnormal return PMA keputusan MK ..……….. 36 Tabel IV.7 Statistik deskriptif abnormal return PMDN keputusan MK ..……... 38 Tabel IV.8 Statistik deskriptif cumulative abnormal returnquick count ..……. 39 Tabel IV.9 Statistik deskriptif cumulative abnormal return PMA quick count... 39 Tabel IV.10 Statistik deskriptif cumulative abnormal return PMDN quick count. 40 Tabel IV.11 Statistik deskriptif cumulative abnormal return keputusan MK…… 40 Tabel IV.12 Statistik deskriptif cumulative abnormal return PMA keputusan

MK ………. 41

Tabel IV.13 Statistik deskriptif cumulative abnormal return PMDN keputusan

MK ………. 41

(14)

xiv

quick count……… 45

Tabel IV.21 Hasil uji Kolmogorov-Smirnov abnormal return setelah

quick count……… 46

Tabel IV.22 Hasil uji Kolmogorov-Smirnov abnormal return sebelum

Keputusan MK………. 47

Tabel IV.23 Hasil uji Kolmogorov-Smirnov abnormal return setelah

Keputusan MK………. 48

Tabel IV.24 Hasil uji Kolmogorov-Smirnov cumulative abnormal return

pada quick count ………...………. 49

Tabel IV.25 Hasil uji Kolmogorov-Smirnov cumulative abnormal return

pada keputusan MK………...……….. 49

Tabel IV.26 Hasil uji Kolmogorov-Smirnov average abnormal return

pada quick count….………...……….. 50 Tabel IV.27 Hasil uji Kolmogorov-Smirnov average abnormal return

pada keputusan MK….………...……… 51

Tabel IV.28 Hasil uji One-Sample Test abnormal return pada quick count... 53 Tabel IV.29 Hasil uji One-Sample Test abnormal return pada keputusan MK.. 56 Tabel IV.30 Hasil uji One-Sample Test abnormal return

pada sekitar keputusan MK……… 58

Tabel IV.31 Hasil uji One-Sample Test abnormal return

sesudah quick count... 58 Tabel IV.32 Hasil uji Hasil uji One-Sample Test abnormal return

sesudah keputusan MK ………. 59

(15)

xv

Tabel IV.34 Hasil uji Independet T- Test abnormal return PMA dan PMDN sesudah quick count……… 61

Tabel IV.35 Hasil uji Independet T- Test abnormal return PMA dan PMDN

sebelum MK……….……… 62

(16)

xvi

DAFTAR GAMBAR

Gambar II.1 Gambar kerangka teoritis quick count ……….. 20

Gambar II.2 Gambar kerangka teoritis keputusan MK ……… 20

Gambar III.1 Gambar Event Window quick count ……….... 24

(17)

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran I Daftar perusahaan yang menjadi sampel akhir ..…….. 69

Lampiran II Statistik Deskriptif... 91

Lampiran III Uji Normalitas …………... 98

Lampiran IV Uji One Sample T Test... 102