BAB IX RENCANA KEUANGAN

(1)

BAB IX

RENCANA KEUANGAN

9.1. Permodalan

Seperti yang telah disebutkan pada bab sebeltunnya, usaha perusa.haan Sqttare l;ntils didirikan oleh dua orang, yaitu Liana Dewi dan Meliarvafy.

Besarnya modal yang diperlukan sebesar Rp I 700.000.000,00 dan akan ditanggung oleh dua orang tersebut dengan pembagian 50o/o:50o/o, sebesar Rp.

850.000.000,00 (Liana Dewi) dan Rp. 850.000.000,00 (Meliawaty)

9.2. Pendapatan Perusahaan Square Fruits

Pendapatan perusahaan Square Fruits diperoleh dari penjualan buah melon dikalikan harga jual dimana harga jual buah rnelon sebesar Rp. 14,282.00. Berikut rinci an perhirun gannya:

Tabel 9.1 Opportunity Cost

Harga jual : (HPP + (HPP x 100%) + OC) : Total Unit

: (Rp. 7 1 0 . 8 4 5 . 0 0 0 + ( R p . 7 1 0 . 8 4 5 . 0 0 0 x r 0 0 % ) + Rp. 3 6 8 1 0 5 . 4 1 2 ) r28.250

: Rp. 13.956

9.3. Biaya-biaya yang dikeluarkan Perusahaan Squure Fruits a) Biaya membeli lahan pertanian

Januari Februan N,laret April

fotal Pengeluaran Bunga

3 7 . 1 5 0 . 0 0 0 340.762

9 8 6 6 5 , 0 0 0 9 0 5 . 0 1 s

6 6 . 3 9 3 5 0 0 5 6 9 . 7 l t

1 6 9 . 2 6 5 . 0 0 0 1 . 5 5 2 . 6 0 1

fotal

3 6 . 8 0 9 . 2 3 8

97 ,7 59.985 65.823.789 1 6 7 . 7 1 2 . 3 9 9

Opportunitv Cost

368.10s.412

f J

(2)

54

o Lahan 15 hektar ( Rp 25,000,000,ha) maka totalnya:

l5 ha x Rp 25.000.000 : Rp. 375.000.000 b) Biaya pembangunan

o Gudang seluas l9x l0m(Rp 1.500.000/mr)makatotalnya:

190 m' x Rp I .500.000 : Rp. 285.000.000

o Coldstorage seluas 8x 8 m ( Rp. 5.000.0001m2) maka totalnya: 64 m2 x Rp. 3.500.000 : Ptp. 244.000.000

c) Biaya menyewa kantor di jalan Lebak Jaya rr tengah / 32 dengan luas 1 1 . 5 x 8 m : R p 7 . 5 0 0 . 0 0 0

d) Biaya Pra operasional sebesar Rp.22.896.250 merupakan biaya untuk:

- pembelian papan nama Rp. 750.000 - Uin usaha Rp. 2.000.000

- notaries Rp. 3.000 000

- instalasi listrik dan telepon Rp. 1.300.000 - promosi Rp. 9 981.250.000 meliputi:

o Internet, pembuatan homepage (www.squarefruits.com) Rp 2.500.000.

o Iklan kolom , Jawa Pos selama 3 bulan. Untuk iklan kolom di Jawa Pos minimal 3 cm x 3 cm. Harga iklan kolom 4 x 4 mili Rp 25.000 ditambah pajak sebesar l0o/o.Iklan kolom

Square F-ruits di Jawa Pos (dua kali sebulan) selama 3 bulan dengan ukuran 8 cm x 5cm sebesar:

Rp 406.250 + Rp 40 625 : Rp 446.875. Maka biaya iklan kolom Jawa Pos yang dikeluarkan selama 3 bulan adalah sebesar :

Rp 893.750 x 3 : Rp 2.681.250

o Iklan Tabloid Bunda selama 2 bulan. Biaya untuk memasang iklan di Tabloid Bunda @ Rp 600.000 dengan ukuran minimal 10 x 10 cm. Tabloid bunda terbit seminggu sekali, jadibiayayang diperlukan untuk iklan adalah sebesar Rp 600.000 x 8: Rp 4.800.000.

(3)

5 5

e)

- lain-lain Rp 7.965.000 00 melipuri :

o Hand Sprayer Swan (14l) 4 urlt @ Rp. 230.000 o Mulsa PHP 20 rol @ Rp. 270 000

o Plastik semai polibag l0 kg @ Rp 12.000 o Plastik transparan 100m @ Rp. 2.200 o Drum 6 unit @ Rp 30.000

o Ember 10 unit @ Rp 15.000 o Gembor (8 l) 20 unit @ Rp. 17.500 . Cangkul25 unit @ Rp 25.000 Biaya inventaris Rp 26.378.000 meliputi .

- Lemari kecil untuk menyimpan arsip 2 lunit @ Rp. 600.000 - Lemari besar I unit @ Rp 900.000

- Komputer tipe P266 MMX 3 unit @ Rp 3.000.000 - Printer Canon BJ 2100 SP 2 unit @ Rp. 850.000 - Mesin fax Panasonic 2 unit @ Rp 1.500.000

- Pesawat telepon Panaphone I<X-T9992L 4 unit @ Rp 350.000 - AC merk Toshiba%PK 2 unit @ Rp 2.989.000

- Meja General Manajer I urit @ 550.000 - Kursi general Manajer 1 unit @ 350.000 - Meja Manager 2 unit @300.0A0

- Kursi Manajer 2 unit @200.000 - Meja Karyawan I unit @ 200.000 - Kursi Karyawan 2 unit @ 100.000 - Kursi Tamu 6 unit @ 150.000 Biaya Perlengkapan Kantor Rp. 308.500 l. Kertas ,{4 1 pak @ Rp 20.000 2. Map I pak @ Rp. 25.000 3. Pena2lusin @ Rp. 15.000 4. Pensil 2lusin @ Rp 10.000 5. Penghapus 1 lusin @ Rp 15.000 6. Penggaris 1 lusin @ Rp l0 000

(4)

5 6

7. Isolasi l lusin@Rp 5.000 8. Srappler 3 buah @ Rp. 5.000 9. Isi stappler I pak @Rp. 8.500

10. Gunting 2buah @ Rp 10.000 I 1. Nota 30 unit @ Rp. 5.000 g) Biaya operasional :

- label/stiker 20.000 unit @Rp. 125 - kotak kaca 6.000 unit @ Rp. 10.000 - Pupuk kimia Rp. l8 940 000

> KCL 5600 kg @ Rp. 2.s00 ) NPK 360 kg @ Rp 2.750

> KNO3 r20kg @ Rp. 2.6a0

> Borate 144kg @ Rp. 4.500

> Kapur Dolomit 3000 kg @Rp.250

> Pupuk Daun 80 kg @ Rp. 28.000 - Insektisida Rp. 13.640.000

> Karbofuran2SSke @ Rp. 5.000

> Furadan 320k9 @ Rp 10.000

> Fungisida 200 kg @ Rp 45.000 - rupa-rupa Rp. 24.300.000

> Kawat dan tali raffra Rp 300 000

> Bambu 8.000 batang @ Rp. 3.000

- gaji tiap tahunnya diasumsikan naik sebesar 10%.

- upah tenaga kerja dibayarkan tiap minggu. Prakiraan pengeluaran tenaga kerja per 2 ha dihitung mulai pengolahan tanah (bulan Desember) sampai panen (bulan April) adalah sebesar Rp. 8.380 000

Tabel 9.2Prakiraan PengeluaranTenaga Kerja Per Musim Tanam (2Ha)

Uraian HKP

HKW

Upah/hari

Pria (Rn)

Upah/hari Wanita (Rn)

Total (Rp)

l. Pembukaan/pembersihan

I 8 500 850.

(5)

5 7

lahan

2. Pembentukan bedensan kasar

3. Tenaga pengapuran 4. Penebaran pupuk

kandang

5. Penebaran pupuk kimia.pasang mulsa 6. Tenaga kerja sernai 7. Penanaman

8. Tenaga semprot 9. Tenaga pemupukan

kocoran dan penyiangan 10. Pemangkasan cabang

1 1 . T e n a

1 3 0

8 . 5 0 0 8 . 5 0 0 8 . s 0 0 8 . 5 0 0 8 . 5 0 0 8 . 5 0 0

8 . 5 0 0

5.000 5 . 0 0 0

5 . 0 0 0 5 000 5 . 0 0 0

1 . 7 0 0 . 0 0 0 340.

765. 1 1 0 5 . 7 5 0 . 1 . 0 1 0 . 1 . 0 2 0 .

250.000 1 5 0 . 0 0 0 440.000 t 5

I

Sumber: http://warintek. progressio. or. id

Catatan: HKP : hari kerja pria (8 jam sehari), HKW : hari kerja wanita (6 jam sehari).

Pemberian THR mengikuti hari raya Idul Fitri.

Biaya-biaya diasumsikan meningkat sebesar 10 % kecuali biaya administrasi, biaya air, biaya listrik, biaya telepon gudang serta biaya transportasi.

Suku bunga deposito sebesar 13,5o/o perbulan (berdasarkan bank Niaga pada bulan November) Jika dipotong pajak maka suku bunga deposito sebesar I0,8oA per bulan.

Biaya administrasi merupakan biaya iuran, keamanan dan biaya lainnya.

Biaya Green House sebesar Rp. 15.000.000 untuk lahan seluas 2 ha, jadi biaya pembuatan Green House selama 1 tahun I adalah sebesar Rp. 45.000.000 dengan asumsi 1 tahun : 5 bulan musim hujan, dibulan dengan bulan Oklober sampai bulan Februari. Dalam 5 bulan

(6)

5 8

total luas lahan yang ditanami adalah l0 ha. Biaya (]reen House diasumsikan naik sebesar 10% setiap tahunnya.

Pembayaran pajak penghasilan dilakukan pada bulan Maret tiap tahun. Berdasarkan UU no.10 tahun 1994, tentang pajak penghasilan (PPh), PPh yaitu pajak yang dikenakan terhadap subyek pajak (orang/badan) atas penghasilan yang diterima / diperoleh dalam 1 tahun pajak Penghitungan pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

Rp 0 - Rp 25.000.000 sebesar l0oZ

> Rp. 25 000 000 - Rp. 50.000.000 sebesar 157o

> Rp. 50.000.000 - ke atas sebesar 30olo

Perhitungan Pajak Penghasilan (Pph) dibayar tiap bulan Maret, sebagai berikut:

-. Pajak Tahun i :

l0o/o x Rp. 25.000.000 : Rp. 2.500.000

15o/o x Rp. 25 000.000 : Rp. 3.750 000

30o/ox (Laba Sebelum Pajak tahun I - Rp. 50.000.000)

30o/ox(Rp. 725.947.256- Rp. 50.000.000) : Xp. ZOnA .ffi

Total Pajak : Rp.209.034.T77

Palak Tahun II :

l0%o x Rp. 25.000.000 l5ohxRp. 25.000 000

: Rp. 2.500.000 : Rp. 3.750.000

30Yo x (Laba Sebelum Pajak tahun tI - Rp. 50.000.000)

30o/ox (Rp. 1.189.381.086 - Rp. 50.000.000) : Rp. 341.841.326 Total Pajak :

-. Pajak Tahun III : IIYo x Rp. 25.000.000 15o/o x Rp. 25.000.000

R p . 3 4 8 . 0 6 4 . 3 2 6

: Rp. 2.500.000

: Rp. 3.750.000

(7)

5 9

h)

i )

30Yo x (Laba Sebelum Paiak tahun III - Rp. 50.000.000)

30Yo x(Rp. 1.072.383.844- Rp. 50.000.000) : Rp. 306.715.153

Total Pajak.

R p . 3 1 2 . 9 6 5 1 5 3

Penjualan produk diasumsikan l\ao/o dari produkjadi, hal ini disebabkan tidak adanya pesaing secara langsung dalam pasar buah melon kotak.

Harga jual untuk eksportir diasumsikan tetap selama 5 tahun (sesuai dengan negosiasi). Sedangkan harga buah untuk pasar lokal untuk tahun pertama dan tahun kedua diasumsikan tetap, tetapi untuk tahun ketiga harga buah turun sebesar 5o/o danharga buah tahun keempat diasumsikan masih sama dengan harga buah tahun ketiga. Karena diperkirakan mulai tahun ketiga akan ada banyak pesaing.

Pembelian bahan baku (bibit dan pupuk) dilakukan 4 bulan sekali.

Laba ditahan sama dengan laba perusahaan tahun lalu dan ditambahkan terus karena tidak adanya pembagian deviden.

Diasumsikan kotak kaca yang diperlukan untuk menanam melon di lahan seluas 2000m2 adalah sebanyak 6000 kotak (3000 kotak/ha). Apabila persediaan kotak kaca ditambah sebesar 5o/o maka totalnya 6300 kotak.

Diasumsikan persediaan awal bahan baku bibit 4400 gram (Rp 130,000/209r) sebesar Rp.28.600.000, dan pupuk kandang 80 ton sebesar Rp. 66.000.000. Persediaan awal ini dapat digunakan dalam jangka waktu empat bulan.

Penerimaan:

o Diasumsikan rata-rata produksi tanaman 2,5 kglbuah, maka produksi per 2000 m' ditaksir mencapai 15.000 kg.

o Jika diperhitungkan tingkat kerusakan tanaman (/oss) 5% maka hasil yang hilang sebesar 750 kg sehingga produksi bersih melon menjadi 14.250 kg. Dimana produksi melon tersebut 20% dijual untuk pasaran dornestik (dengan karakteristik buah melon tersebut tidak memenuhi syarat ekspor), dan 75%o dijual untuk pasar ekspor.

i )

k)

l)

m)

n)

o) Perhitungan penlusutan menggunakan metode straight line.

(8)

60

p) Metode inventori berbasiskan FIFO (First In First Out).

q) Perhitungan Pajak Bumi dan Bangunan (pBB) sebagai berikut :

- Biaya tanah: Rp. 375.000.000 , biaya bangunan : Rp. 285 000.000 - Obyek kena pajak : ( Biaya Bangunan + Biaya Tanah )* l0 %

: (Rp 285.000.000 + Rp 375.000.000 )* 10%

: Rp 66.000.000

- PBB : ((Biaya Bangunan + Biaya Tanahf(Obyek kena pajak))* 20 % : ( Rp 660.000.000 - Rp 66.000.000 )* 20%

: Rp. 1 18.800.000/ tahun

: Rp. 9.900.000 / bulan

(9)

6 l

9.4. Laporan Keuangan

TABEL 9.I SQUARE FRTTITS START UP COST

Uraian Satuan Harga/unit/m2/ ha

/ks/batans (Rn)

Total (Rn)

l. Tanah 2. Coldstorage 3. Gudang

Total Tanah dan Bangunan 3. Kendaraan

a. Truk 4. Inventaris

a. Meja General Manager b. kursi General Manager c. Meja Manajer

d. kursi Manajer e. Meja karyawan fl kursi karyaw-an g. Kursi tamu h. Komputer

i Printer

j. Pswt. Telp Panaphone k. Mesin Fax Panasonic

l. Lemari kecil m. Lemari Besar

n. AC Toshiba3l4Pk Total Biaya Inventaris 5. Kotak Kaca

TOTAL ASStrT TETAP 6. Biaya Pra Operasional

a. Papan nama b. Ijin usaha c. Notaris

d. Instalasi listrik dan telepon e. Promosi

f . Biaya lain-lain

Total Biaya Pra Operasional 7. Modal Kerja .

* Kas

* Persediaan Bahan Baku - Pupuk kandang - Bibit

* Perlengkapan Kantor

* Sewa Dibayar Dimuka Total Modal Keria

I 1 5 64 90

I

1

I 2 2 I

I

6

88,000 4 . 4

5

J

2 4 2 2 1 2

I

1

ha

m2 m2

unit

ulut

urut

tahun unit unit unit unit unit unit unit unit unit unit unit unit unit unit

kg kg

25,000,000 3 . 5 0 0 , 0 0 0 I , 5 0 0 , 0 0 0

l 50,000,000 5 5 0 , 0 0 0 3 5 0 , 0 0 0 300,000 200,000 200,000 100.000 150,000 3,000,000 850,000 3 5 0 , 0 0 0 1,500,000 600,000 900,000 2,989,000

7 5 0

300.

7 5 0 6.500.000 7.500.000 000

000

375,000,000 224.000,000 285.000.000 884,000,000

l50,000,000 550,000 3 5 0 , 0 0 0 600,000 400,000 200,000 200,000 900,000 9,000,000 1,700,000 1,400,000 3,000,000 1,200,000 900,000 5 , 9 7 8 , 0 0 0 26.378.000

18,900.000 1,079,278,000 750,000 2,000,000 3,000,000 1,300,000 9 , 9 8 1 , 2 5 0 7.965.000 24.996.250 463,317,250

94,600,000 66.000,000 28,600,000 3 0 8 . 5 0 0 37.500.000 595.725.750

TOTAL MODAL AWAL 1,700,000,000

(10)

ee oooooooocohra2n nOQ OOOOOOOOnO6tt-N ' anae OCOO&OOO0OO\OalF- F-ae OOoots-ooOOOO\€iO. O- o^ o. o^ o- m- \o. o- q cr n^ q.9 dl d)ae n$na\o€\o@ F-<\om mco l'-.6{0on61 6l\o* mc.lat:\o \c)\\ mN6t* .!+ <f,+-

N

t\+ oooor,orla6l€ooo&o \or-F-'<>CcCO CO-a.l\OOmm'A Om\o0o\o\o t- talmolcl\o m \o\o** a lart- r-c.l (.)

*t00€N(^l\o \o

LIz On noF-,F-Om ov?o cc* +t6 @tal 6ln\o \o onOt\smN+NN nV)F- F-o t)nlA*=N6lFF-

! o nv)n na NNc- rt'-

o \o\oo mo o\o\n nm O\al<f, *\o -+EN Ol^l€t.- F-FO O. ntOa-. t-m ft)NU?ol G:t

I0a F-. F-

NN nlna- t-m({)h ra)Naa

..| F- l'-

i-n na-l al Nt\ nlncl al

r-. at N oc 6OC t.F-- t- m

s F -t €=Ee- EeE i s =-E;usEFeE-" F!i ; H=pEEEEjgEStJqEE ggs sEEes:EEg$'.FE€gg

Aa lF<iq5vZ6dz,_,rfr-{UEEl,Z

flSEE szf

(11)

TABEL 9.3 SQUARE FRUITS

NERACA TAIIUN KE NOL lAktiva

lAktiva Lancar Kas

Persediaan Bahan Baku UM Kotak Kaca Perlengkapan Kantor Sewa Dibayar Dimuka Total Aktiva Lancar Aktiva Tetap Tanah Coldstorage Gudang Kendaraan Inventaris

Total Aktiva Tetap

Biaya Pra Operasional

463,317,250 94,600,000

18,900,000 308,500 37,500,000 614,625,750

375,000,000 224,000,000 285,000,000 1s0,000,000 26,378,000 1,060,379,000

24.996.250 Pasiva

Modal

Modal Pemilik 1,700,000,000

Total Aktiva 1,700,000,000Total Pasiva 1.700.000.000

(12)

v

F

Ot- €!F CO<>O0Oa.l0OOnhol+NO\O\OF-nmm\oc)N0Oe<fheO\ant-\o6l*: x€{\or-

=F nnooonocc.lNOn{'-O\nnnct+\o\oc\o

rr*ii \

.I ll nnooon6nNc]cria\<-<tN\O++=tOnnclm0onnm

F!F OOOO&o{€cnno.l+.+€0O\C\d d ri oi od s'--l lcrr*d- €ra\.)

i- a,F!

F r;r;oii-;iorrCn+€A\hm-m.-1 qr,--to\n=** ao

.I ll =xxxx=x:<x=xxxx:xnnCCCohhF.F\OmF-o\o\F-rL d} a c.r F-. + rf, ..t

=Ftr xxxx=x=:<xxxxxx::a'i A ^'-{ ^' ^' ^'==xx===)<5.-5.i6.{;^5.nnGtoa.l\oo\ov---&G:l

>E

€! xxxx==:<:<=xxxx=>i)< A^ii-:-::::nnOOOnCo.'lcl?n+.al c\o-t*+^i

r'i lE =xxx===:<==xxx===a'A a-;1 i;555;;;N-c.lO-..1 f-++N

I !croorrd

- ag{ g I

=E i'i ae 9d bEd c a

E $ ggs

g;5

z

2a

:>^

7 7,1i

;:i.?€EqjIi?<P

Od -(,i

q,

(lX

oxF F o <> \o c.to\Ot-n6*f-t+\o\oeno*ma--c|o^ N a.l c]

OO0OF-OOOO\m€dmrlmN-*€Otc*

D

E g.E, e

;0c.)0EVVV

cct€cFFTFF zzF

aF

H<

2 -/,4

: 1.. f-l3r-l54EgrdF<crP,CrJ<(,Q1p

(13)

TABEL 9.6 SQUARE FRUITS DEPRESIASI COLDSTORAGE

TABEL 9.7 SQUARE FRUITS DEPRESIASI GI.IDAI{G

TABEL 9.E SQUARE tr'RUITS

TABEL 9.9 SQUARE FRI,NTS DEPRESIASI INVENTARIS

9 J J , J J J . J J

1,187,500.00

18,750,000

110.000 70,000 120,000

80,000 40,000 40,000 180,000 3,000,000 566.667 466,667 1,000,000

240,000 180.000 I.195.600 9,766.67

5,83 3.3 3

10,000 00

6,666.67

J " - r J - 1 . ) J

15.000 00

250,000.00

A a a l l 1 1

38,888.89 83,333.33 20,000.00 15,000.00

99.633 33

5 5 5 5 5

3 3

J

3 5 5 5 550,000

350,000 600,000 400,000 200,000 200,000 900,000 9,000,000 1,700,000 1,400,000 3,000,000 1,200,000

900,000 550,000

350"000 300,000 200,000 200,000 100,000 150,000 3,000,000

850,000 350,000 1,500,000

600,000 900,000

Meja Gmeral Manager iGmualMamger Meja Manager Kursi Manager Mela Karyawan Kwsi Karyawan

Pesawat Telpon Panaphone Mesin Fax Panasonic Lemari Kecil l,ernari Besar AC Toshiba 3/4 Pk

607.411.rr

TABEL 10 SQUARE FRUITS

DEPRXSI,A.SI KOTAK KACA

URAIAN UNIT HARGA SATUAN JUMLAII DEPRESIASI DEPRESIASI

BULAN JUMLAII TAHUN JIJMLAH

Kotak Kaca 252ffi 10,000 2s2,000,000 ^-to 7,000,000 3 84,000,000

(14)

.+ OAOO 66c.rrf,o9OC OcOo -.-r@6

OOOCOOO€> OOOO .+q6+dt6(P\O c)c)c)c) -t\ctt\oiro.'dd <)^q.o^c- oloioiol(!a.l d6c)\o <**nda.l d \o \c

t

T \o\o--Rn++I I -i.; F* t'- i- f..

\o \c \o \o

! !f,d+tt oCQO

; + 8888 BnBn

dii& \c.i;'c-;..1..1€oo =.,i=."i

a \on OO oF,\O O\ \Ont"l d a\a

(6(t

d

XXee

! I -i*i Fl'-t\F

\o \o \o \o

& <to .tr OO C)6iJ . -.; 88 ,8odo dt$ Gl c-l

ct +1-i -i .i^'

ih \D OC Cef \O r) *n \Oi-l rl* 6

6

dq

od \o\o-.'.RRVt

! I.i-i Fr-t..a\i ^' A'^'

\o \D \o \0

,,v ri.; . ^i 8-t-,8"00c oo\O al .+

.E 5 55 5

ii ^: -i^' j

\on OO oo\o 6i dvi j6l al €)- n

u

ir 5855 ;i6;i;oc)(>o e-F.trF

Bges XXq$

qanq v)vlr,6"d -d.d vi I 3 .i *;

dvodC od@ a.l \o nci<id

5

r$scEE$scEEgFgf$

z.lbl

rH*

-HE!

;r3E

a'''zz<<<!r

'-B*3

.aEFu2t!f.lBr

(15)

go

(!atilor!I

Hn$$

3 * .r;,r; ooooooo(aa-o-o-qoooooooor.)(l)rOrr)ro d@ @ oooo|J) (' r{) rf,Fl\l\t\

ox

; g.g,E Esfrp

oo o o*'o*'@At @ rif F

t

EE:J oooo d)(Dc){

8888 8888 6E8E 9H,g,E EEFS gSFs

o <O <O ci C)^ O- o- O- 6r, Ot o, 6l,N(\ -rOOtO ttttf)e(!F(g(o

!

cac

e

$r

$.n$ s

P9,r;*i ooctooctooo- o- o- (}-ctooooooc)ro l(, r'' Ll(o@@(o oooc)ro|orJ)rot\ t\ t\ t\

oI

gEEE Hsfrs

RRgE :-ig.i rt-tt

t

c.EE

33 g ss's s*p$ 3-8. I 88 I :FR[

q{@ lo C)_o- o- orooosl (Olt) !f$ro-

g

cucE(l?

Hnf;$

3 3.n,c; ooooc)oooqo-o.o-Q()OOoC)oolo to rc, lr)dto(o<t o(]oo|') ro if, rot'- f'* t- N

o,l

88 I EnBn

o*()_ ' o_ @-; @_x@o @ od'o+N & -cr=m $$-cl

(o g.EE5.)

gE,E EE,F Efi8H BB I 33 F gE[E i3 3- 88. *- : 6'9 F 3gE3

g

fr

ItcccI

$ n$ f;

33o*; ooooooc)oooooooodoooorJ) l.) ro u)@(o(o(o aooo|()rOIOrOl\t\l\N cI

x Eg,E HsEs ER S 3;3;

:IF6it

Y)

gg,g sB,s 3n8$

R= P ??. ? qicF-c'

s6 : tt g sFRs K.o R 3; :" $$gr

(a

T

XH+s

^::-:hn

tdtdviro t.- a- F- F\

88,= Sn*- e+'= q3s.s

SR G =.i:ri rf'+j

ca zf.1

;-E< H 5:3 fFxfi zZzZ F Bfi

3 JH

ti

(16)

a

F cE-)

gEgE sFEe m$FR EgE.E AFFg 3$E: RpPR FEEE $!fii

o

aao

e

t!I

s.&$$

I ! rt,rt oooooctooooooci do ctoooo|orl)lorctco dro d ooooro ro ro rot\ t\ l\ 1\

c':l oRPo cot'r@(.)oxxo o(o6@o-_--o Foroo99o toc.i@c.i0oddio o(eor{v) !c$tGtt--rt .lI 4(!f?

EEEE EBFE E.$E$ EHgE gg'sg sERP -'SR NpBS SEEg

(!

aaaoaT

H ns $

*!drrt ooc)oQ()OOoo(fooooooooor4' r.) ro ro(o@(o(o ooctorO rJ) r(, !OF- t* t\ l.*

a:

8888 EnBn

o-o_o-o- @_x (o_H

Qgo€ oeloti6tN6co rt+ a*t

c.cE-: oo o o(D(9rf

8-8.,8. EE ,E 6-3.8-3" 88 8 RE P gPbS

@- rf,- ,-: 5 E 5 - t-_ ct t-_9(o o 19,1') J qqQdr6; 61 t*roe ccv,qECT

g.n$f;

^39,ori oooooooc)octcroooooooooro. r')_ lo- r()-(0(o(o@ ooooro ro 1(, |f)I\ N t'* Ft

c!

EE,g. F.sEs

@c) !q o-1c)+N (\t ;('t=m tctooi*

(, EgE- o coor('){

a EE,E 6-s-8.E_

A O- O- O- Cr, (O r- tl)

E 88 I :F&t

rr1 O-O- 6_ 6l1g'o'otFlt) (O trft(,etJ) - E4l OQoocto(,9oorr()c.,i d(\l

o

(IaooaI

g n$ *

3!,r;'; oooooooo(to(f(5odctooaoo|I)rol{)(,dro@<o o()oo1')lr)ro|l,t-Frr!- ox

;-,i gg,g EsHs

ao @ oJci*'(O (\l !t

o

E5?

g.E.a gg,g gg.EE s.H F es s gs6p R@ N Eg 6 Sgse

z

ilsEt TFEE zZzl

F.-iJ3

ErES 1 ?'

hlFr

(17)

.c oooo =:i= €c\c\cCOCO XX;<:< <6tOc.l

OOc() X=Xx 6\O\Ot\OQoO ==== q-x*F-rn\O6t\.1 o{ddt--i =!SR o.o.'iF-a{tA t+=lh<

0 AN;c.I-l d\ ". & c<)ncol'. t- 0O oO

<>oho\niodo.d \o^ i{ FJ

d& ==R= 3.,'3-? ?. ?-o- g.;9 xKRgS =-i3-i n-s-q

(a 6

88 I EE E =sss

c>__o. I c>. x: ,= qurqo-OO O ;<X X O\\O\O.I-C A ;<= .= v--l*\O n -.-tri .o o. 3= F S$;5

U)$G

6H$.5

!de-r; t-r-FD-^'jii\o \o \o \o

* 88 8 SnS*qq,6. 'o.He"3SR K ="d="t <f,ot

al

s 3s",= EnEE

= OO C> ltvdt\6 o"q o. -.:Frt-.:

: ;: 3 3$;:

Gl \oat

(nH6E q.34S:..: m ' <r F\ t- t\ t\

6 \i.d \i

&

38 I EnS- ?.?.'q e.HeH

€R * 9.'i3"i rf6l <fi

Eq.E =g g SaBx es g =e e. isfiF K'o R €! ; 3+;I

a rl ,':: lrl c-lq.a€-e"na"vv 1.. t'. F rt

,i .; .i .i

X =5 ii €tq€..i-- = €\os\o;= ,; .o"n_o.v]AX G ocncrn '+ .+drn

F

*$ss$g$cs$Eg$g$$

zrlf.l

PBs IEEd 3EtU HHda

1<1=

,- a3 3

^EI^u)^&

^E

(18)

qfl an(!osT n6flx'; Cl\ *. 0o

;-.i c.r - $ $$nrfN e{ a.t c.t&6€00 @6(}0(\$lo6l(o(oo{olr.+ d {:qtrot

FFF*F-

oJ

j*,; gE,E Es€g

6<r @ o;o;

6 5([E3-)

*gE$ 588$ ssss saas sHgH. ii;$ d",R6 NPEil f$;:

6oao

e

(gI R;gX-; cl\ *. 0.

;-i ri - ri 0000ntf,- - a,l a.lo€€Q oroocooo(aa\lo-q,.qq.ooor(fo)orro*OOre

t- F- F- ii

ov

:-*s gEEg €"s€p

$RAg f.i=.i

c-gE

1 X mo\o\cn>a i trr \o c.l

I $:ss

O, rFh-c,,t oi oi *l r.](\t l+rfh< F(O(\t (f)F- (O-

$l (ol- (O(\t (notd(D- (\t or (f,@O F.f or- 'o{

AO F-FOt Oloo o,r*F o,

6=(!U)ogo q3€-S:.,i rn - + OFNOO€€*@ gro)ootooooo)orod,aoooor ot ro o)o-q*-o-NF-|.-F- qT

€.9€"r

*- $ OO Oe.,i .- 88,8oo cc;{t\t N

it cgE Xg h ooo\o\mx;x\Dnoo

EE t $sss

(DCg Cl itrc-rrtto of oioi-irJttF (., fWn* C{totoo-F* FAD(D Ctoo,odC)oFOVF"c\l

o

o@oEoI q.34S^;-.:

tr - !+ 0O & lar oO-4a.li*)€60Q cDorc'c')o()ooorcDoo)oooooo'rato,O- ()- F_ ()-

t\t\t\F

o.Y oo o a--a66 6 6*c6S1o-o-,o_ 9X9-Xooo .rt =-{o-'(O C{ rt \r(\a '\lFc.j

(t q, = EE g €o\q.roI i'o"'i. G38Se 83 S c..o;ai3 qi \o. ;1F;I_J !..r \o hX N; ri $$;: .^t e

qV

aJ

n;sx

-;o\-.€! ri'+ + &6{.|€dda{*@600€ o\ o\ <) o\o\o\30\a1 A.{io\o\no\c>oHOFJ c-^ F- r{

8t 8 SnS- ??.'? €.H..3 ER € 3.i:-;

{'vi

t7)v

z

nE

3PF.

t-l|:-;)

tEia

F|-.EEzSzz

S?JP

E AH

3 1? H

(19)

3 6

.coE:.?

$hgE $.RgR ?ssI spes sEEd F.qqE 5sE6 sFEs RHgH

o

anq

e

l!r RfigX':6*.ooI ri'c <r 6@OC\|(\l(\lOF(o (o <) rf,{r o ot*..tlt)tFJfF* N ttror.oGt $l (\ olco co ro co oT

gEgg RFRF sRRs s$$$

t(l$tif.c*-$

(\. EEE

$frEF fiH.85. :frsE gtab $$gH q:F,q F*F5 RegN gs;!

s

cfiqccI RfiSK-:o\"-6:;m - !t +r+nriFl G.t a.t a.l&&a& @@o(\l$l(\lOF(o(oo.o.f.{ d otrtqlo{F* F tit-

J ooao 6.^*

gg8.E EHEH

ffiR83 9"f=J 1-tsqe{.

(nE.:

F8,$ &H,$ :ngs F$ s tF. g qFx:q Fir- F gg $ g$fi:

o

a!(toooI RfigX-: c!\ --. mI ri't d @@o@NAtO$l(o(oo(ortrorr{tto$r- F* F- t- .!f $ rt <fa.l 6l a.l r.le4€a

ov

: gg g €s€s 9R R =;="i

SFcl o i0-) FP I ooo\6mxxw-v- ' \: \o h Q o

bb R $sss

OrC l() -t\6-(oo o oioi-iFJtf)- (?) ++rli t\or.t+l-- (oo.YI (\If\- (O-

Ft(D \t6le{F.(\l

Lr!

t!nsEof q 3'."S

-cn - !t .QAOQc\t(\ro(\{@(oo(o*{o*ittlorf

Fr.,JF;N .<ttfrl<ia{ c.a at Gt€secp

os

;-,x gE g Eg€g

oc> od o;o;(o ol rt

|l

E-: X 6o\o\tq;5- G38g

h $egn

O it'o-<o do.-irjlr) 'f,tn* {co (o(ot! (',(9C) ' t\ov Jcl, \t CD{ta c.{-F $c) nr r.) (')toov(0lO F-!t corl)- \t-ot@I:- zlrl

irE" HEaA iaEZ <<<= qRii E;4 " ^H

(20)

ict t ro.r-ro ssSs €c{''clidnh i)<)<:r; dH\oNc.l 66\Oo\o\F-r- x==x o\oc\o8:SE 6.4q1 :RGfror<q. x:i\:.R ( F-n€6S ++hr rh6

f;n {n

g t.in vi ol a{ ra F-xsrO\Ooioido;r$tf,\oo\d*oot\.r r-: t{ rj nh@o6l F,t o <>€€o\o\

-aO- odS?enC??o. 'o.;qX- Q Q S O _^Od.\-co -m;m *snv r+

Irt c r,(\ c yte $ f SgS

*5'! RE'; x5:$

oo.rt (n. i1;i 5- =RGn

Er g se R $$;;j

F.: d

v

f

$nHn

I r; rt ."; 6tanNclo\aa(!.t**r+Fr-FF. c.l (\ a.l C.l€s&&

J.

x-,: g"E,g. €.p€p SR R 3;=;

GI

nr R 3 l H"r: *l a 3E 3 i+ff

dc{

'th

?

{nHn

Irihr; Gl a.l c{ e.l

o'oi oi ol*$+r+

c.:rjt'lFj a.l c{ at 6l€oo6co

J

F9,E €s€s

gR S ari3"'; t6l

E*,3 3a,g Ei9s h3 H H.F, 5" qfi;H -'r- $ s: H SSnr

c(t

HNHn

3 c'i vl !'; a.l C.l a-l a.l

oi oi oi oi<fAr+ll

F:bJtJFJ at a.l ei a.l00666

v -'. ;dX X oaooomd ,h q5",q €HgHBR € S;;;

GF

g$ff$ g$ssE Eegg$E

zFl.^n

trEfi

rtEt-lX

if;?g H*Eg

t;5<EE

g'* f

Irlra&

(21)

(D EE

ca(rccx

EnHn

I di'.} ,.i F- r'. € Ct'

d\6O\d \lrt(.rsrr|.f)@tO|r)l()tr.)o od.r odloro@|,')cocD60.'F-F:FJt-j

c'x oo o o0_&

EE

, =.

s.Se.F

eP F qdicrio$l +Cq lrlFrf

!0 sla

E

5*'

3$8fr $.tEF gis$ lritF q$HP 1E;E 3;.;J RSNR 3533

o

ooao

s

i!T

f;nRn

! c.in -i O(>0Ot-lrF-("tt(o(o(oro.q .t_ .+- t').o)or{oo, o, (o roFF@@i-:ililFj

Ix

sse€ €e€s RRB s =;=.-;

.t*rt-t

tf,

Eo

E

:.)

NQ,$ $8,$ ::ss Pp 3 Es E gfgF,

coFr E $: R 3533

ItaaacaT

Kn Rp

! r.in "i oQ@og\o\ao\ FF(f'F(o(o@(ottftf{o or rf o,ororoo)t*t*0of-rJl.'jrir*

c.t

EE,E. €s€s

$R K f.i=.; .ftcfsl

ro .gE

EU,N Ft,$ SRSN Hp 3 EH g gnEr, Rd g 6: I 3$3r

ofoo6t,t!I

{nSx

! rih ui ooooo01q\O\6 I\F(9I\(o(o(O(Otfrt{{oorrator(D(o6,Nt\6t\F.: Fl N r..:

cv

;-,r Eg,= _€.s€s

3R S 3d3'i

In

€$,4 $g,F E:ss is ? q$ q 3F3F <'F: $ Rt G $$dg

q4

&n Hn

I rin v"; 6O\O\O\ r\ r\ tt f.,\o \o \o \o*+!ttfoid.roio\ o\ \o o\rF.0Ot-t.jFJtjr.j

z

83 I SoS- =?.'= eHe.3

#R € c-i=n; \t

!f,

z

^k)

ie dgFg ?F?H

F'-AY

zEzz f?JP

E AE

3 {3

FlF{

(22)

3

E ceE

s$$* F.AE$ $HFs FSgH P$H$ FP"s.3 SsS$ RRFR RHg$

o

oa$

e

oI

HS€$ FFHi Enfin $" $" H-E- 6 3 ii' ;

ox

EEEE BBBB

*==od or-r-_qr\_

dxx* F$$$

T(\I(\I'f

+--+

c{ otsJ.:

$$EX $HE4 :isN sgFF EEFI sn;g j*fS RPNF 353=

t!cn$oa!T tt!idt(O Fr.\€<i goRm

3-3.E$. t885 qRiR

@totf co 6 .'tJ-i;;1r, r., (o (o - :-.1cooootiF- r- ri

gJ

888E Ssrs::

o-o-o_? 9xto_iiP-()qg cr;<lci(YStrow

EgE-) a6{h6l*fl\Oa\\.F\*r-oidd\o- a.l \O i.lO\F.nF+*n-

ex p SF E

irtnj 'i; ta,-, co_

PP x NE I

6dd E; 'o-I (o-odhj j sp &

aouo

s

t!Y

Hn {n

g t.i"1 -i tt$(r)tifro rD (o 1|)ro- lr)- v".rr^Q00*6()tJ)(oloco@(tot-ifr*F: r-F0ot'.C O\O\O\

ov

x*,: gg,3 €g€g

SR K =r;='"i

0 t!3-

HH E m.F.E giss na g $E il gfiEfi fN s 6P S g5n= R

o

6U)

$

e

sI

FrSe

-;6t':N!r;ori t*(?rtfr{)rl)(Dlororf)trct@drdrO(r@rl)@@@oF l'- t\ t\ FF€I\Q()(>Oororo)o

ax *F

e. S. s €"s

E I d =..;' (D s oo^i ()Ooo6ct(0 (\

(tE

fi$.$ F.F.,$. EssN Fs 3 eE g q$;fl Sr-.'g RP 6 !5n= z

i'H

iisaE<

dSHE SETH 2a2e

<<<H

rR3?

qxAh

(23)

E ; E € g g g s, s. E s. e e s. g E" s. s" E s. c" c. g s. ! n" E" E" q A f, {.F$ _Eg_EqEeq{fi'€9f;q{€"gqsqga $e gqE"€i

3Ad FBEeet*sFfl^--diryE=

qE, eE"q$.s.!

EE 8$86q9ds e $s;; .555snF

;_aa 9"9", €. EEa€gs"aE"s"

e.F,g g.g g eEcsqFHRE99* €8 f d{ d {

g. E3-e,eE"E".sE,s.s.E3 sb EAgkr E CfrRflsF gsf,gE'F gri CsisF

d dd r dd .f$ * $AC 6 fr-:

1iE

={;

gi ggg*Ri

dd ddddF b

qq qq q{!-rF6 A eet!

-:.eE . s.s.E ,E"E.ggs"s" E"s" iaF 338 $ssqsRcq

8E SRPDFa9 0-e,4qqsE 8n+EA

{{ d ddd :: x5X6 , s".3.F"e"EAqAEC"t B88e88A8es dd t' d E"A!

:i{

l+R

E" "EE"E"E- s.s.. EEsg Ag re8:EE aqsEsF Fs siFE sg €$s*9i

= G.q: EE9Fd FF^':-q :r:":rR x6

c"q E s qs.{!

89 8*ASSt

dd d ddir EEF e9eeae ?95- E- 5- 15- 5- tt- ' 5- 15-EAAFnS 8g

dd d d

ani e$x

iqi . .gg . .gEt_E-Aqe.ge.€E.t AE. s.BeRei iaF gg teHEdt:iii3 qs$ $$ F6$5pi

gr g arFs

dd d dddd3"+- A A";.S-:3E I 6H;l E"E"g.s.E C.C.g E ERF"Aflsf;.5F €3:46^ G-q9

eil

3A , . 3s

pg gEse e6- I 9d 45" E- E"ngR gE, . EgEeESS Esgc F'EggEiltg FiE&B gd{ d d

aa aeF--4 ' 5S€"€" €-gta 8E '5"E-qBEF

$g g aEa FB

Eg . EXiI e I st

;6 6At

gt,56il"4

lg€fu€gg$$egsf$$s$g$, $$, gff

$s, g; I

F&

Pz

is3

ilblC,Ed<2<v

;&1

an

a

(24)

e$[ gFBaFs gER$eafiaF$EEasgpg F$$$$i

aE" E f;"q€"F"

SS CSHBFdri d ddd

j

iqq qq,,s. .€s"{E"E.E"sE"€. *fIi gE c if,EqERdR€

3si F€ EFF* s'*

A FFFgeF FfiaagP E$ e$$gg

:.qE

tii

:+F

oo€a*.ip gSS!tH

{{ d ddd :fi! .EEE €EEEEE EE

i;$ g3$:Enqs*H;

id nqF

o o 6s q.AE. E3EE.E;s!3 8fr+FREqq qr a *-i-c . g 5"agE"E"5"EE^E

F nnncERaRn

;-hE

3;X

==9, +15"8"qEI

CPi EE EFFFFE gF FgFs Fg 3F5;E s?F &g ---g ?s 3**F!

s.t s"E !|l{e!

F8 T$EHFi;e I +r:rr 555555 5E=eRdn8 g€

drFb+a dq =Fh

iig

:+8

'isi

li$ EF FEFEEETSF EEF FE gFi$li

oc€nqr8: a89asvdd dddddvArr a-$ n-g.s Ia8 I $8;{ . t 9555E5 E5; {saddB e€ts, R-F--n-d--

:.s.E $i$

:+t g" g. g_g€F

E S g B 9F F gSq eq.i;a'p6d d ddd- E"E"E 5.5"5" , 8"5-eE8ea8 8enlrn-d An 6"q* EE

3-:"S g.e

3+* E8 EHF!gF

FFEASFnFfi EEF si$ ar$5 i{{

1+f

E"q 8F.ei

8-€{PrEtE 9B€E

g*BgEEFEFEEFEBEEF

gb gEg.$8"F

d4 ddjrtv

dd d d+=.6 gb-6€ RRPEEF

AE FEFFFE Efi

1:€Ir8

"iE iggu" "FF s€r Eg r!c f€fu€€sis€s r3gfl sg$Fe, uEg, Fff F$, ft ;

pIrlXz?')

aD<-dF.alrr)

:i rg .{:C;{Z3zt..dtu)<

z

(25)

iR$ $gFFFEFEEEFE€AEqSAEEeqE: Fi$*$i

g I 3 i [' A A ] A F i Fi o ii : { : * g r = - * g g H fi' E ? g $ g l

$x enSFrr

eq a$isq!

ss e 3!gii-

iEF 5F E AEFnEES$Eg

';;.

F e" s"E fl€"8

*; afr589;q qqqaqOE 8 9E;J e e888888 88

F F{Esqs's se

d d96 * : 6F3

e"ed

35n ':-::"IEF

5F*F$gAgFFeFssegssFRrF$eiFI

- f:

i+ SAeFS;F- q9qq\

:r" E"s as"E"

6Ei A ggx . g, E"s"E"€8"5-€5-F"

! 3*cEsEgRe.

Ei-53.8 f,9$S rgr F"9"5"9"9"8,. EA, Eg"Eg. ri eaFil;sd€FF8 s6 EBBs EE;"&i;ir:_q6n*E -F ;;i -" is" g.s{atl= RE I 3:h!

a$F$F

Hs esSee*o" o-€--^qo^

Jo_ e-=9q-6-

J , 6" 6. 5- -- E- 5" , 5^ 5FiF€F88 86-"qaq-d dF. 6F9

isr

:=ii .==:-I=F

5*iEEEEaaEErSAEEF:iFEFF3i

i-

c EEssEs.EE sEg. Fg E$gE_ij i ;esEas fE !sF afi' :si;gl

;:.T

$F{

:kx

$3i 5F SEHHEE Eg EsF 5i F FF3:

i.

EE$FEEFFF EgF $FE EF:

Ed''+ - : qs$ "-gi;

q$d

35S

a$i EEE rrFEEF eF eEF i5=q$

j

rF F$EB8

6g d gEE

FF EEFAFg E3

dR 6- 6.:

:.i" E

:{e

gE-E.s F

4- E€s. F$sEu €F"lFg,iii ,3El,EEFt€s.€ geei iFFgggg;ffig!gFFg$,;f;, $g,

Fi<a4

s!!E;ga

Hlrl<lqf;M3SzFi(<

'a

Z

(26)

tt) li $ 6ro oc..to\ooooRRRoooo

snsiF. silqfl??i???gggE > f i3 F r,'8 il ? il 3I = v 3 3 do o o t+95: i-3r355l113"RK8 ;dXeE SKK=65s+; j=S

o\o\=to6\ot-\o t\o(\^F-o\6€ (Oalia (\lt't S==3= gQ-fieg,egooooooo

88sit 883q88888888888

aaF-S'd dd.nEc.fdo c.fddoodooQOr^cjii oc)o=c)oo\-soooc)r,o\OcOV :a\O OOr) -Gtr)l.)-O0OcOc.IoONNO

K S; $ 3 € 3 S 5 S $ g + il - -'-'= s X

o\ta)€\eo\\0ra\o F-'F-rf)N=al€ al-.+

i'r x><x== :=:?=!it!i!iPPaauu==?!i;<=xo. o. o. q o. o. o. o" q c" o. c. o. -.

v99^'^-_:QQ Qaql aaa 9c.lOO.loo'.,tn'.iP9?.o" o. to. q t_ o. o. o. c. 6. o. q q q ro. o. \o- = n I€ € oO 6 l..) \O O \O O \O (.' N O t- - - .-']'.1 -: