BAB I BAB I
PENDAHULUAN PENDAHULUAN
1.
1.1.1. LaLatatar Br Belelakakanangg Pas
Pasar ar modmodal al mermerupaupakan kan salasalah h satu satu bagbagian ian dardari i pasapasar r keukeuangangan an (i(inannan!ial!ial market"# di samping pasar uang ($one% $arket" %ang sangat penting peranann%a bagi market"# di samping pasar uang ($one% $arket" %ang sangat penting peranann%a bagi pembangunan
pembangunan nasional nasional pada pada umumn%a umumn%a dan dan bagi bagi pengembangan pengembangan dunia dunia usaha usaha padapada khususn%a sebagai salah satu alternati& sumber pembia%aan eksternal oleh perusahaan. khususn%a sebagai salah satu alternati& sumber pembia%aan eksternal oleh perusahaan. Di
Di lailain n pihpihak ak dardari i sisi pemodsisi pemodal al (in(in'es'estortor"# "# pasapasar r modmodal al sebsebagaagai i salasalah h satu saranasatu sarana in'
in'estestasi asi dapdapat at berbermanman&aat &aat untuntuk uk menmeningingkatkatkan kan nilnilai ai tamtambah bah terhterhadaadap p dandana a %an%angg dimilikin%a ($. Irsan Nasa
dimilikin%a ($. Irsan Nasarudin#))*".rudin#))*".
Pasar modal se!ara umum merupakan pasar untuk berbagai instrument keuangan Pasar modal se!ara umum merupakan pasar untuk berbagai instrument keuangan (atau sekuritas" +angka pan+ang %ang dapat diper+ualbelikan# baik dalam bentuk utang (atau sekuritas" +angka pan+ang %ang dapat diper+ualbelikan# baik dalam bentuk utang ataup
ataupun un modamodal l sendirsendiri# i# baik %ang baik %ang diterbditerbitkan oleh itkan oleh pemerpemerintah# maupun perusahaanintah# maupun perusahaan s,asta. Dengan demikian pasar modal merupakan konsep %ang lebih sempit dari pasar s,asta. Dengan demikian pasar modal merupakan konsep %ang lebih sempit dari pasar keuangan (&inan!ial market". Dalam &inan!ial market diperdagangkan semua bentuk keuangan (&inan!ial market". Dalam &inan!ial market diperdagangkan semua bentuk uta
utang ng dan dan modmodal al sensendirdiri# i# baibaik k dandana a +an+angka gka penpendek dek maumaupun pun +an+angka gka panpan+an+ang# g# baibaik k negotiable ataupun tidak (-uad Husnan# 1*/0".
negotiable ataupun tidak (-uad Husnan# 1*/0".
Dapat diketahui bah,a %ang diperdagangkan dalam pasar modal adalah e&ek Dapat diketahui bah,a %ang diperdagangkan dalam pasar modal adalah e&ek ata
atau u %an%ang g serisering ng disedisebut but dendengan gan insinstrutrumen men paspasar ar modmodal. Adapual. Adapun n insinstrutrumen men %an%angg diper+ualbelikan dalam pasar modal %aitu/ 0
diper+ualbelikan dalam pasar modal %aitu/ 0 1. -aham
1. -aham
. bligasi dan bligasi 2on'ersi . bligasi dan bligasi 2on'ersi 0. Produk Deri'ati&
0. Produk Deri'ati& *. 3eksadana
*. 3eksadana Namun
Namun diperlukan diperlukan suatu suatu mekanisme mekanisme tertentu tertentu untuk untuk dapat dapat melakukan melakukan transaksi transaksi atasatas instrumen4instrumen tersebut di atas# hal ini dikarenakan dalam akti'itas pasar modal instrumen4instrumen tersebut di atas# hal ini dikarenakan dalam akti'itas pasar modal baik
transaksi# untuk itu diperlukan perantara pedagang e&ek dalam pasar modal. (Bapepam5online6 )1)"
7idak terlepas dari pembahasan di atas bah,a untuk melakukan transaksi atas instrument %ang telah di+alelaskan diatas perlu adan%a mekanisme tertentu. $aka dari itu kami &okuskan dalam pembahasan makalah ini mengenai mekanisme dan transaksi dalam pasar modal %ang pembahasann%a dapat kami rumuskan sebagai berikut.
1.. 3umusan $asalah
1. Apakah pasar modal itu8
. Bagaimanakah mekanisme dan transaksi perdagangan dalam pasar modal8 1.0. 7u+uan
1. $emperkenalkan kepada mahasi,a apa maksud dari pasar modal
. $emberikan pen+elasan tentang mekanisme dan transaksi perdagangan dalam pasar modalkepada mahasis,a
BAB II
PE$BAHA-AN
.1 Pengertian Pasar $odal
Pasar modal (!apital market" merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan +angka pan+ang %ang bisa diper+ualbelikan# baik surat utang (obligasi"# ekuiti (saham"# reksa dana# instrumen deri'ati& maupun instrumen lainn%a. Pasar modal
merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain (misaln%a pemerintah"# dan sebagai sarana bagi kegiatan berin'estasi. Dengan demikian# pasar
modal mem&asilitasi berbagai sarana dan prasarana kegiatan +ual beli dan kegiatan terkait lainn%a.
Instrumen keuangan %ang diperdagangkan di pasar modal merupakan instrumen +angka pan+ang (+angka ,aktu lebih dari 1 tahun" seperti saham# obligasi# ,aran# right#
reksa dana# dan berbagai instrumen deri'ati& seperti option# &utures# dan lain4lain.
Undang4Undang Pasar $odal No. 9 tahun 1: tentang Pasar $odal mende&inisikan pasar modal sebagai ;kegiatan %ang bersangkutan dengan Pena,aran Umum dan perdagangan E&ek# Perusahaan Publik %ang berkaitan dengan E&ek %ang diterbitkann%a# serta lembaga dan pro&esi %ang berkaitan dengan E&ek<.
Pasar $odal memiliki peran penting bagi perekonomian suatu negara karena pasar modal men+alankan dua &ungsi# %aitu pertama sebagai sarana bagi pendanaan
usaha atau sebagai sarana bagi perusahaan untuk mendapatkan dana dari mas%arakat pemodal (in'estor". Dana %ang diperoleh dari pasar modal dapat digunakan untuk pengembangan usaha# ekspansi# penambahan modal ker+a dan lain4lain# kedua pasar modal men+adi sarana bagi mas%arakat untuk berin'estasi pada instrument keuangan seperti saham# obligasi# reksa dana# dan lain4lain. Dengan demikian# mas%arakat dapat menempatkan dana %ang dimilikin%a sesuai dengan karakteristik keuntungan dan risiko masing4masing instrument.
Sumber : http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/strukturpasarmodalindonesia.aspx . Perusahaan E&ek
Perusahaan e&ek ( securities companies" adalah perusahaan %ang memiliki satu atau gabungan tiga kegiatan berikut/
1. Penjamin emisi efek . Pen+amin emisi e&ek (underwriter " adalah salah satu akti&itas pada perusahaan e&ek %ang melakukan kontrak dengan emiten untuk melaksanakan pena,aran umum dengan atau tanpa ke,a+iban untuk membeli sisa e&ek %ang tidak
ter+ual ( full commitment and non full commitment ".
2. Perantara pedagang efek . Perantara pedagang e&ek (broker dealer " atau perusahaan pialang# adalah salah satu akti&itas pada perusahaan e&ek %ang
melakukan kegiatan usaha +ual beli e&ek untuk kepentingan sendiri atau pihak lain. 3. Manajer investasi. $ana+er in'estasi (investment manager "# adalah pihak %ang
kegiatan usahan%a mengelola porto&olio e&ek untuk para nasabah.
Pers%aratan perusahaan e&ek menurut keputusan menteri keuangan No.>:?2$2.)11?19: adalah
. $empun%ai modal %ang telah disetor penuh sekurang4kurangn%a 3p )).))).))) (dua ratus juta rupiah"
0. Dalam tahu buku terakhir se!ara berturut4turut memperoleh laba dengan ketentuan perbandingan laba bersih tahun terakhir dan modal sendiri sekurang4kurangn%a 1)@ *. Laporan keuangan %ang telah diperiksa oleh akuntan Negara untuk tahun buku terakhir se!ara berturut4turut dengan pern%ataan pendapat ,a+ar tanpa s%arat (unqualified opinion" untuk tahun terakhir
-etelah memenuhi s%arat tersebut maka perusahaan dapat melakukan proses emisi e&ek ( go public".
Berikut adalah tahap4tahap dalam proses emisi e&ek ( go public"
1. 7ahap konsultasi pada BAPEPA$
. 7ahap 3apat Umum Pemegang -aham (3UP-" 0. $enga+ukan Letter o& Intent
*. Penun+ukan lembaga4lembaga penun+ang emisi e&ek :. $enga+ukan pern%ataan penda&taran
>. 7ahap e'aluasi dan penilaian terhadap kemampuan !alon perusahaan emiten . Dengar pendapat akhir
9. 7ahap dikeluarkann%a surat iin emisi e&ek . 7ahap emisi e&ek
a. Pasar Primer(perdana" b. Pasar -ekunder
.0 $ekanisme dan 7ransaksi Perdagangan di Pasar $odal
7ahap a,al %ang harus dilakukan oleh in'estor adalah mengumpulan in&ormasi indeks harga saham melalui media masaa. -etelah itu sebelum dapat melakukan transaksi# terlebih dahulu in'estor harus men+adi nasabah di perusahaan e&ek atau broker saham. Di Bursa E&ek Indonesia (BEI" terdapat sekitar 1) perusahaan E&ek
%ang men+adi anggota BEI. Pertama kali in'estor melakukan pembukaan rekening dengan mengisi dokumen pembukaan rekening.
Di dalam dokumen pembukaan rekening tersebut memuat identitas nasabah lengkap (termasuk tu+uan in'estasi dan keadaan keuangan" serta keterangan tentang in'estasi %ang akan dilakukan.
Nasabah atau in'estor dapat melakukan order +ual atau beli setelah in'estor disetu+ui untuk men+adi nasabah di perusahaan e&ek %ang bersangkutan. Umumn%a setiap perusahaan e&ek me,a+ibkan kepada nasabahn%a untuk mendepositkan se+umlah uang tertentu sebagai +aminan bah,a nasabah tersebut la%ak melakukan +ual beli saham.
Perdagangan dilakukan melalui proses ta,ar mena,ar se!ara berkesinambungan (Continuous Auction arket " dalam satuan perdagangan e&ek. 7a,ar mena,ar dilakukan dengan memperhatikan prioritas harga dan ,aktu ( !rice and "ime !riorit#".
Dalam perdagangan saham# +umlah saham %ang di+ual4belikan dilakukan dalam satuan perdagangan %ang disebut dengan lot# dimana satu lot berarti :)) saham.
1. $ekanisme dan 7ransaksi Perdagangan dalam Pasar Primer
$erupakan pasar dimana e&ek diperdagangkan untuk pertama kalin%a# sebelum di!atatkan di Bursa E&ek. Di sini# saham dan e&ek lainn%a untuk pertama kalin%a dita,arkan kepada in'estor oleh pihak Pen+amin Emisi ($nderwriter " melalui Perantara Pedagang E&ek (Broker4Dealer" %ang bertindak sebagai Agen pen+ual saham. Proses ini biasa disebut dengan Pena,aran Umum Perdana ( %nitial !ublic &ffering ? IP".
. $ekanisme dan 7ransaksi Perdagangan dalam Pasar -ekunder a. Pelaksanaan Perdagangan
=ambar 1.
Sumber : http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/mekanismeperdagangan/saham.aspx
=ambar 1.0
Proses Pelaksanaan Perdagangan se!ara 3emote
Sumber : http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/mekanismeperdagangan/saham.aspx 7ransaksi perdagangan e&ek dimulai dengan pesanan (order" oleh pemodal %ang disampaikan kepda perusahaan e&ek. Pesanan tersebut dapat disampaikan s!era tertulis atau le,at telepon kepada sales?dealer %ang berada di perusahaan e&ek.
Pesanan harus +elas men%ebutkan e&ek apa %ang dibeli# berapa +umlah%a dan berapa harga %ang diinginkan. 2emudian pesanan tersebut akan diteliti oleh perusahaan e&ek. Cika ter+adi mat!h maka barulah pesanan tersebut disampaikan kepada pialang pembeli di lantai bursa untuk dilaksanakan.
Dengan menggunakan s%stem komputerisasi perdagangan %ang disebut CA7-(Cakarta Automated 7rading -%stem"# semua pesanan diolah oleh !omputer %ang akan melakukan matching (pen!o!okan" dengan mempertimbangkan prioritas harga atau ,aktu disinilah ter+adi kegiatan ta,ar mena,ar pada lantai bursa.
-etelah kegiatan ta,ar mena,ar da negosiasi tuntas# selna+tun%a pen%elesain transaksi dilakukan oleh dua lembaga %aitu P7. 2PEI (2liring Pin+aman E&ek Indonesia" sebagai lembaga kliring dan pen+amin serta P7. 2-EI (2ustodian -entral E&ek Indonesia" sebagai lembaga pen%impanan dan pen%elesaian
b. Penyelesaian Transaksi 7abel .1 Pen%elesaian 7ransaksi Sumber : http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/mekanismeperdagangan/saham.aspx c. Jam Perdagangan 7abel .
Jam Perdagangan Pasar Reguler
Hari -esi I -esi II
-enin42amis Pukul )/))41/)) Pukul 10/0)41:/*/: Cumat Pukul )/))411/0) Pukul 1*/))41:/*/:
7abel .0
Segmen Pasar Waktu Penyelesaian Transaksi
Pasar 3eguler Hari Bursa ke40 setelah ter+adin%a 7ransaksi Bursa (70" Pasar 7unai
Hari Bursa %ang sama dengan ter+adin%a 7ransaksi Bursa (7)"
Pasar Negosiasi Berdasarkan kesepakatan antara Anggota Bursa +ual dengan Anggota Bursa Beli
Jam Perdagangan Pasar Tunai
Hari aktu
-enin42amis Pukul )/))41/)) Cumat Pukul )/))411/0)
7abel .*
Jam Perdagangan Pasar Negosiasi
Hari -esi I -esi II
-enin42amis Pukul )/))41/)) Pukul 10/0)41>/1: Cumat Pukul )/))411/0) Pukul 1*/))41>/1:
Sumber : http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/mekanismeperdagangan/saham.aspx
Untuk Pasar 3eguler menggunakan sesi Pra4pembukaan# Pra4penutupan dan Pas!a Penutupan %ang dilakukan setiap hari Bursa dengan +ad,al sebagai berikut/
7abel .: Pra Pembukaan
aktu Akti'itas
)9/*: F )9/:: IB Anggota Bursa E&ek memasukan pena,aran Cual dan atau permintaan beli
)9/::/)1 F )9/:/: IB
CA7- melakukan proses pembentukan Harga Pembukaan dan memper+umpakan pena,aran +ual dengan permintaan beli pada Harga Pembukaan berdasarkan pri!e dan time priorit%
7abel .>
Pra Penutupan dan Pasca Penutupan
-esi aktu Akti'itas
Pra4penutupan 1:/:)41>/))
Anggota Bursa E&ek memasukan pena,aran Cual dan atau permintaan beli
1>/))/)141>/)*/:
CA7- melakukan proses
pembentukan Harga Penutupan dan memper+umpakan pena,aran +ual dengan permintaan beli pada Harga Penutupan berdasarkan pri!e dan time priorit%
Pas!a Penutupan 1>/):41>/1: Anggota Bursa E&ek untuk
memasukkan pena,aran +ual dan atau permintaan beli pada Harga Penutupan# dan
berkelan+utan (!ontinuous au!tion" atas pena,aran +ual dengan
permintaan beli untuk E&ek %ang sama se!ara keseluruhan maupun sebagian pada Harga Penutupan berdasarkan time priorit%
Sumber : http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/mekanismeperdagangan/saham.aspx
d. Satuan Perdagangan
Perdagangan di Pasar 3eguler dan Pasar 7unai harus dalam satuan perdagangan (round lot" E&ek atau kelipatann%a# %aitu 1)) (seratus" E&ek.
7abel .
Satuan Perubahan Harga (Fraksi)
2elompok Harga raksi Harga $aksimum PerubahanG
3p:))#4 3p1#4 3p1)#4
3p:)) s.d. 3p:.)))#4 3p:#4 3p1))#4
J 3p:.)))#4 3p:#4 3p:))#4
Sumber : http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/mekanismeperdagangan/saham.aspx raksi dan +en+ang maksimum perubahan harga di atas berlaku untuk satu Hari Bursa penuh dan disesuaikan pada Hari Bursa berikutn%a +ika Harga Penutupan berada pada rentang harga %ang berbeda. Cen+ang maksimum perubahan harga dapat dilakukan sepan+ang tidak melampaui batasan persentase
auto re+e!tion. ut! "ejecti!n
Harga pena,aran +ual dan atau permintaan beli %ang dimasukkan ke dalam CA7- adalah harga pena,aran %ang masih berada di dalam rentang harga tertentu. Bila Anggota Bursa memasukkan harga diluar rentang harga tersebut maka se!ara otomatis akan ditolak oleh CA7- (auto re+e!tion".
Batasan auto re+e!tion %ang berlaku saat ini/
1. Harga pena,aran +ual atau pena,aran beli saham lebih ke!il dari 3p :)#4 (lima puluh rupiah"K
. Harga pena,aran +ual atau pena,aran beli saham lebih dari 0:@ (tiga puluh lima perseratus" di atas atau di ba,ah A!uan Harga untuk -aham dengan
rentang harga 3p :)#4 (lima puluh rupiah" sampai dengan dari 3p ))#4 (dua ratus rupiah"K
0. Harga pena,aran +ual atau pena,aran beli saham lebih dari :@ (dua puluh lima perseratus" di atas atau di ba,ah A!uan Harga untuk -aham dengan rentang harga 3p ))#4 (dua ratus rupiah" sampai dengan dari 3p :.)))#4 (lima ribu rupiah"K
*. Harga pena,aran +ual atau pena,aran beli saham lebih dari )@ (dua puluh perseratus" di atas atau di ba,ah A!uan Harga untuk -aham dengan rentang
harga di atas 3p :.)))#4 (lima ribu rupiah".
Penerapan Auto 3e+e!tion terhadap harga di atas untuk perdagangan saham hasil pena,aran umum %ang pertama kalin%a diperdagangkan di bursa (perdagangan perdana"# ditetapkan sebesar (dua" kali dari persentase batasan auto re+e!tion
harga sebagaimana dimaksud dalam butir di atas.
A!uan Harga %ang digunakan untuk pembatasan harga pena,aran tertinggi atau terendah atas saham %ang dimasukkan ke CA7- dalam perdagangan saham di Pasar 3eguler dan Pasar 7unai ditentukan sebagai berikut/
1. $enggunakan harga pembukaan (pening Pri!e" %ang terbentuk pada sesi Pra4PembukaanK atau
. $enggunakan harga penutupan (losing Pri!e" di Pasar 3eguler pada Hari Bursa sebelumn%a (Pre'ious Pri!e" apabila pening Pri!e tidak terbentuk. 0. Dalam hal Perusahaan 7er!atat melakukan tindakan korporasi maka selama
0 (tiga" Hari Bursa berturut4turut setelah berakhirn%a perdagangan saham %ang memuat hak (periode !um" di Pasar 3eguler# A!uan Harga di atas menggunakan Pre'ious Pri!e dari masing4masing Pasar (3eguler atau 7unai".
Pra#pembukaan
Pelaksanaan perdagangan di Pasar 3eguler dimulai dengan Pra4pembukaan. Anggota Bursa dapat memasukkan pena,aran +ual dan atau permintaan beli sesuai dengan ketentuan satuan perdagangan# satuan perubahan harga (&raksi"
dan ketentuan auto re+e!tion.Harga Pembukaan terbentuk berdasar kan akumulasi +umlah pena,aran +ual dan permintaan beli terban%ak %ang dapat dialokasikan oleh CA7- pada harga tertentu pada periode Pra4pembukaan.-eluruh pena,aran +ual dan atau permintaan beli %ang tidak teralokasi di Pra4pembukaan# akan
diproses se!ara langsung (tanpa memasukkan kembali pena,aran +ual dan atau permintaan beli" pada sesi I perdagangan# ke!uali Harga pena,aran +ual dan
atau permintaan beli tersebut melampaui batasan auto re+e!tion. Pasar 3eguler Pena,aran +ual dan atau permintaan beli %ang telah dimasukkan ke dalam CA7-diproses oleh CA7- dengan memperhatikan/
1. Prioritas harga (pri!e priorit%"/
Permintaan beli pada harga %ang lebih tinggi memiliki prioritas terhadap permintaan beli pada harga %ang lebih rendah# sedangkan pena,aran +ual pada harga %ang lebih rendah memiliki prioritas terhadap pena,aran +ual pada harga %ang lebih tinggi.
. Prioritas aktu (time Priorit%"
Bila pena,aran +ual atau permintaan beli dia+ukan pada harga %ang sama# CA7- memberikan prioritas kepada permintaan beli atau pena,aran +ual %ang dia+ukan terlebih dahulu.
Pengurangan +umlah E&ek pada CA7- baik pada pena,aran +ual maupun pada permintaan beli untuk tingkat harga %ang sama tidak mengakibatkan hilangn%a prioritas ,aktu. 7ransaksi Bursa di Pasar 3eguler dan Pasar 7unai ter+adi dan mengikat pada saat pena,aran +ual di+umpakan (mat!h" dengan permintaan beli oleh CA7-.
e. $iaya Transaksi
Anggota Bursa ,a+ib memba%ar bia%a transaksi kepada Bursa# 2PEI dan 2-EI %ang dihitung berdasarkan nilai per transaksi Anggota Bursa sebagai berikut /
7abel .9
Biaa Transaksi
Cenis 7ransaksi Bia%a 7ransaksi Dana Caminan Pa+ak G Pasar 3eguler dan Pasar )#)0@ ).)1@ PPn dan
7unai
ke,a+iban perpa+akan
lainn%a Pasar Negosiasi )#)0@ atau
kebi+akan Bursa
bligasi )#)):@
G Diba%arkan ke Bursa sebagai a+ib Pungut# sesuai ketentuan %ang berlaku. Sumber : http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/mekanismeperdagangan/saham.aspx
$inimum bia%a transaksi %ang harus diba%ar AB adalah 3p .))).)))#4 (dua +uta rupiah" per bulan termasuk untuk Anggota Bursa dalam keadaan suspensi atau -PAB4n%a dibekukanK
Pemba%aran harus sudah e&ekti& dalam rekening Bursa setiap bulan selambat4lambatn%a pada hari kalender ke41 bulan berikutn%a. Dalam hal hari kalender ke41 (dua belas" di atas +atuh pada hari -abtu atau hari $inggu atau hari libur# ke,a+iban dimaksud e&ekti& pada hari ker+a berikutn%a. 2eterlambatan pemba%aran dikenakan denda sebesar 1@ (satu per seratus" setiap hari kalender keterlambatan.
Anggota Bursa %ang tidak memenuhi ke,a+ibann%a selambat4lambatn%a : Hari Bursa setelah lampaun%a batas ,aktu pemba%aran maka Anggota Bursa tersebut disamping dikenakan denda +uga dikenakan suspensi sampai dengan diselesaikann%a seluruh ke,a+iban pemba%aran bia%a transaksi dan dendan%a. f. %ndeks &arga Sa'am
Indeks Harga -aham merupakan indikator %ang dapat digunakan para pemodal untuk mengetahui pergerakan pasar. Dengan melihat angka indeks#
maka kita dapat mengetahui apakah pergerakan pasar pada hari ini lebih tinggi atau lebih rendah dari kemarin# kita dapat pula membandingkan kondisi pasar pada minggu ini dibandingkan minggu kemarin# bulan lalu dengan bulan
Bagi mereka %ang akti& dalam +ual beli saham# in&ormasi seputar pergerakan indeks harga saham merupakan in&ormasi 'ital. Dengan mengetahui posisi indeks# maka in'estor dapat memperkirakan apa %ang sebaikn%a dilakukan terhadap saham4saham %ang dimilikin%a# apakah ia men+ual# membeli atau menahan saham tersebut. In&ormasi tentang posisi dan perkembangan indeks dapat kita temukan di surat kabar# radio maupun berita4berita di tele'isi.
Indeks harga saham adalah suatu indikator %ang menun+ukkan pergerakan harga saham. Indeks ber&ungsi sebagai indikator trend pasar# artin%a pergerakan indeks menggambarkan kondisi pasar pada suatu saat# apakah pasar
sedang akti& atau lesu.
Indeks %ang sering kita dengar dengar di tele'isi atau media lainn%a adalah indeks harga saham gabunganK artin%a indeks tersebut men!erminkan pergerakan seluruh saham %ang terdapat di bursa tersebut. -ebagai !ontoh# +ika
dikatakan bah,a IH-= (indeks harga saham gabungan" di BEC berada pada le'el 1.00)# artin%a indeks tersebut menggambarkan atau me,akili pergerakan harga seluruh saham %ang ada di BEC %ang ber+umlah sekitar 00)4an saham.
Jenis#jenis %ndeks &arga Sa'am di $(J
Di Bursa E&ek Cakarta terdapat > (enam" +enis indeks# antara lain/
a. %ndeks %ndividual# menggunakan indeks harga masing4masing saham terhadap harga dasarn%a# atau indeks masing4masing saham %ang ter!atat di BEC.
b. %ndeks &arga Sa'am Sekt!ral# menggunakan semua saham %ang termasuk dalam masing4masing sektor# misaln%a sektor keuangan# pertambangan# dan lain4lain.Di BEC indeks sektoral terbagi atas sembilan sektor %aitu/
pertanian# pertambangan# industri dasar# aneka industri# konsumsi# properti# in&rastruktur# keuangan# perdagangan dan +asa# dan manu&aktur.
!. %ndeks &arga Sa'am )abungan atau %&S) (composite stock price index"# menggunakan semua saham %ang ter!atat sebagai komponen penghitungan indeks.
d. %ndeks *+ ,-# %aitu indeks %ang terdiri *: saham pilihan dengan menga!u kepada 'ariabel %aitu likuiditas perdagangan dan kapitalisasi pasar. -etiap > bulan terdapat saham4saham baru %ang masuk kedalam LM *: tersebut. e. %ndeks Syaria' atau J%% Jakarta %slamic %nde/0. CII merupakan indeks
%ang terdiri 0) saham mengakomodasi s%ariat in'estasi dalam Islam atau Indeks %ang berdasarkan s%ariah Islam. Dengan kata lain# dalam Indeks ini dimasukkan saham4saham %ang memenuhi kriteria in'estasi dalam s%ariat Islam. -aham4saham %ang masuk dalam Indeks -%ariah adalah emiten %ang kegiatan usahan%a tidak bertentangan dengan s%ariah seperti/
1. Usaha per+udian dan permainan %ang tergolong +udi atau perdagangan %ang dilarang.
. Usaha lembaga keuangan kon'ensional (riba,i" termasuk perbankan dan asuransi kon'ensional.
0. Usaha %ang memproduksi# mendistribusi serta memperdagangkan makanan dan minuman %ang tergolong haram.
*. Usaha %ang memproduksi# mendistribusi dan?atau men%ediakan barangbarang ataupun +asa %ang merusak moral dan bersi&at mudarat. &. %ndeks Papan tama dan Papan Pengembangan. aitu indeks harga
saham %ang se!ara khusus didasarkan pada kelompok saham %ang ter!atat di BEC %aitu kelompok Papan Utama dan Papan Pengembangan
BABIII
PENU7UP
0.1. 2esimpulan
Proses pen+ualan saham atau obligasi ada tahap %aitu pasar primer (perdana" dan pasar sekunder
Di pasar perdana disebut sebagai pena,aran umum perdana 5initial public offering (IP"6. Pena,aran perdana untuk saham atau obligasi suatu perusahaan kepada in'estor publik dilakukan oleh pen+amin emisi melalui perantara pedagang e&ek %ang bertindak
sebagai agen pen+ual saham.
Dipasar sekunder mekanismen%a adalah
=ambar 1.
Proses Pelaksanaan Perdagangan di Bursa
0.. -aran
-etelah kami men%impulkan materi makalah# maka adapun saran kami kepada teman4teman dan dosen4dosen kiran%a memberikan kritik dan saran %ang membangun untuk kema+uan makalah4makalah selan+utn%a. -emoga berman&aat makalah %ang kami buat ini untuk mahasis,a akultas Ekonomi khususn%a +urusan Akuntansi.
DA7A3 PU-7A2A
IdO (Indonesia -to!k EO!hange BEI". )1).$ekanisme Perdagangan -aham 5online6. (http/??,,,.idO.!o.id?id4id?beranda?tentangbei?mekanismeperdagangan?saham.aspO"
Indo Premier (Indonesias Leading -e!urities ompan%". $ekanisme Perdagangan 5online6. (https/??,,,.ipotindonesia.!om?ipotQne,?edu!ation.php8pageJmekanismeQperdagangan"
Indra# 3ial 7ata. )1. Pasar $odal 5online6
