PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, PROFITABILITAS, RASIO PASAR DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP RETURN

(1)

PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, PROFITABILITAS, RASIO PASAR DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP RETURN SAHAM

(Studi Pada Perusahaan Property dan Real Estateyang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)

Oleh:

DWI IKA FITRI ROMAYANI NPM: 13.1.01.08145

Program Studi: Akuntansi

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA

(2)

Oleh:

Program Studi: Akuntansi

(3)

Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan

Oleh:

(4)

(5)

(6)

vi

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA

Nama : DWI IKA FITRI ROMAYANI

NPM : 13.1.01.08145

Program Studi : Akuntansi

Tempat/ Tanggal Lahir : Kediri, 12 Maret 1994

Agama : Islam

Jumlah Saudara/ Anak Ke : 2 (dua) / 1 (satu)

Alamat Rumah : Jl. Tanjungsari Gg. III No. 97 Surabaya.

Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA

Nama : Sunaryo

Alamat Rumah/Telepon : Jl. Tanjungsari Gg. III No. 97 Surabaya / 082331254761

Alamat Kantor/Telepon : Tubanan Baru Blok G/H Surabaya Pekerjaan/Jabatan : Karyawan Swasta

C. RIWAYAT PENDIDIKAN

1. Tamat SD di SDN Tandes Kidul I Tahun 2006 2. Tamat SLTP di SMPN 25 Surabaya Tahun 2009 3. Tamat SLTA di SMKN 1 Surabaya Tahun 2012 4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30, Surabaya I – VII 2013 - 2017 - D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan

2012 CV. Three Tiger Karyawan Administrasi

Dibuat dengan sebenarnya

(7)

vii

KATA PENGANTAR

Assalammualaikum wa rahmatullahi wa barakatuh

Dengan mengucapkan Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat Rahmat dan hidayah-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, PROFITABILITAS, RASIO PASAR DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Pada Perusahaan Property dan RealEstate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”.

Adapun maksud dari penyusunan skripsi ini adalah untuk memenuhi syarat dalam menyelesaikan studi pada Program Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Terselesaikannya skripsi ini tidak lepas dari bantuan, bimbingan serta dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu dalam kesempatan ini penulis dengan segala ketulusan, keikhlasan dan kerendahan hati ingin menyampaikan terimakasih kepada:

1. Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya dalam penulisan skripsi ini.

2. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E, M.S.A., Ak. CA. Selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

3. Ibu Dr. Wahidahwati, SE, M.Si., Ak., CA. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya 4. Ibu Dra. Titik Mildawati, M.Si., Ak. Selaku Dosen Wali yang selalu

memberikan arahan dan nasehat sehingga penulis dapat menempuh pendidikan selama dibangku kuliah dengan baik.

5. Ibu Dra. Dini Widyawati, M.Si., AK., CA. Selaku Dosen Pembimbing yang selalu sabar meluangkan waktu, tenaga, dan member bimbingan serta arahan dan petunjuk yang berarti kepada penulis hingga terselesaikannya skripsi ini.

(8)

viii

6. Bapak dan Ibu Dosen beserta Staff Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah membekali ilmu selama penulis menjadi Mahasiswa.

7. Ibu Dian Palupi, S.E., M.S.M selaku kepala Galeri Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya yang telah membantu memberikan data yang penulis butuhkan dalam penyusunan skripsi ini.

8. Kepada kedua orang tua penulis, Bapak Sunaryo dan Ibu Umaiyah yang telah memberikan cinta dan sayangnya kepada penulis sejak kecil yang tiada henti memberikan doa, semangat, motivasi, dukungan baik secara moril maupun materil sehingga penulis bisa menjalankan studi dengan mudah dan lancar. 9. Untuk Adikku tersayang Ervina yang dengan tulus memberikan doa dan

semangat kepada penulis.

10.Taufan Husaini yang dengan sabarnya memberikan semangat jika penulis lelah, memberikan bantuan jika penulis kesusahan, memberikan motivasi jika penulis malas dan yang selalu memberikan doanya kepada penulis.

11.Teman-teman ku cantik-cantik, Anggi Pradita, Ainur, Siska, Melani, Nikma, Indah, Debrina yang saling memberikan bantuan, dorongan, semangat dan hiburan serta candaan yang tak terlupakan.

12.Untuk semua teman-teman kelas SAX-1 2013 yang telah banyak menemani dan memberikan masukan agar penulis menjadi lebih baik semoga kekompakan kita berlanjut selamanya.

13.Pak Willy, Ko Andy, Ce Ellen, Ce Yenny dan Tacik Lie Ho di CV. Three Tiger yang selalu memberikan kemudahan dalam segala urusan kuliah, memberikan bantuan demi lancarnya studi penulis.

14.Untuk semua yang belum penulis sebutkan namanya, semua yang telah mendukung penulis selama menjalani kuliah hingga terselesaikannya skripsi ini.

Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari banyak hal yang masih belum sempurna, oleh karena itu kritik dan saran yang membangun akan penulis terima dengan senang hati untuk penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis khususnya dan bagi

(9)

ix

pembaca umumnya. Dan semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya kepada kita semua.

Wassalammualaikum wa rahmatullahi wabarakatuh

Surabaya, 07 Februari 2017

(10)

x DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv

HALAMAN PERNYATAAN ... v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... x

DAFTAR GAMBAR ... xiii

DAFTAR TABEL ... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ... xv

INTISARI ... xvi

ABSTRACT ... xvii

BAB 1 PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 7

1.3 Tujuan Penelitian ... 7

1.4 Manfaat Penelitian ... 8

1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 9

BAB 2TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 10

2.1 Tinjauan Teoretis ... 10

2.1.1 Signalling Theory (Teori Sinyal) ... 10

2.1.2 Likuiditas ... 11

2.1.3 Solvabilitas ... 15

2.1.4 Profitabilitas ... 18

(11)

xi 2.1.6 Kebijakan Dividen ... 22 2.1.7 Return Saham ... 23 2.1.8 Penelitian Terdahulu ... 24 2.2. Rerangka Pemikiran ... 26 2.3.Perumusan Hipotesis ... 27

2.3.1 Pengaruh Current Ratio Terhadap Return Saham ... 27

2.3.2 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham .. 29

2.3.3 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Return Saham ... 30

2.3.4 Pengaruh Earning Per Share Terhadap Return Saham ... 32

2.3.5 Pengaruh Devidend Payout Ratio Terhadap Return saham 33 BAB 3METODA PENELITIAN ... 35

3.1 Jenis Penelitian dan Gambar dari Populasi Penelitian ... 35

3.1.1 Jenis Penelitian ... 35

3.1.2 Gambaran Populasi Penelitian ... 35

3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 36

3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 38

3.4Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 38

3.4.1 Variabel ... 38

3.4.2 Definisi Operasional Variabel ... 38

3.5 Teknik Analisis Data... 41

3.5.1 Statistik Deskriptif ... 41

3.5.2 Asumsi Klasik ... 42

3.5.3 Regresi Linier Berganda ... 44

3.5.4 Analisis Goodness of Fit ... 45

3.5.5 Pengujian Hipotesis ... 46

BAB 4 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 47

4.1 Hasil Penelitian ... 47

4.1.1 Gambaran Umum Sampel ... 47

(12)

xii

4.1.3 Statistik Deskriptif ... 57

4.1.4 Uji Asumsi ... 60

4.1.5 Persamaan Regresi Linier Berganda ... 64

4.1.6 Uji Goodnes of Fit ... 65

4.1.7 Pengujian Hipotesis ... 67

4.2 Pembahasan... 70

4.2.1 PengaruhCurrent Ratio (CR) terhadap Return Saham ... 70

4.2.2 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham ... 71

4.2.3 Pengaruh Return on Asset (ROA) Terhadap Return Saham 72 4.2.4 Pengaruh Return on Equity (ROE) Terhadap ReturnSaham 73 4.2.5 Pengaruh Earning per Share (EPS) Terhadap Return Saham 74 4.2.6 Pengaruh Dividend Payout Ratio (DPR) Terhadap Return Saham ... 75 BAB 5 PENUTUP ... 76 5.1 Simpulan ... 76 5.3 Saran ... 77 JADWAL PENELITIAN ... 79 DAFTAR PUSTAKA ... 80 LAMPIRAN…… ... 85

(13)

xiii

DAFTAR GAMBAR

1. RerangkaPemikiran ... 27 2. GrafikPengujian Normalitas Data ... 60 3. GambarUjiHeteroskedastisitas ... 63

(14)

xiv

DAFTAR TABEL

1. Daftar Pemilihan Sampel Perusahaan ... 37

2. NamaPerusahaanProperty dan Real Estate yang MenjadiSampel ... 37

3. NamaPerusahaanProperty dan Real Estate yang MenjadiSampel ... 48

4. HasilPerhitunganCurrent RatioPerusahaanSampelDalam % ... 49

5. HasilPerhitunganDebt to EquityPerusahaanSampelDalam % ... 50

6. HasilPerhitunganReturnonAssetPerusahaanSampelDalam % ... 51

7. HasilPerhitunganReturnonEquityPerusahaanSampelDalam % ... 53

8. HasilPerhitunganEarning Per SharePerusahaanSampelDalam % ... 54

9. HasilPerhitunganDividendPayout RatioPerusahaanSampelDalam % ... 55

10. ReturnSahamPerusahaanProperty dan Real EstateDalamKali ... 56

11. StatistikDeskriptif ... 58

12. HasilUjiMultikolinearitas ... 61

13. HasilUjiAutokorelasi ... 62

14. HasilPerhitunganRegresi Linier Berganda ... 64

15. HasilPerhitunganUjiF ... 65

16. HasilPerhitunganKoefisienDeterminasi R2 ... 66

(15)

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 PerhitunganCurrent Ratio (CR) Tahun 2011-2014 ... 85

Lampiran 2 PerhitunganDebt to Equity Ratio (DER) Tahun 2011-2014 ... 87

Lampiran 3 PerhitunganReturnonAsset (ROA) Tahun 2011-2014 ... 89

Lampiran 4 PerhitunganReturnonEquity(ROE) Tahun 2011-2014 ... 91

Lampiran 5 PerhitunganEarning per Share (EPS) Tahun 2011-2014 ... 93

Lampiran 6 PerhitunganDevidendPayout Ratio (DPR) Tahun 2011-2014... 95

Lampiran 7ReturnSaham (RS) Tahun 2011-2014 ... 97