PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI
SKRIPSI
Oleh :
KADEK BUDI SATRIA UTAMA NIM : 1206205041
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA
DENPASAR 2016
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI
SKRIPSI
Oleh :
KADEK BUDI SATRIA UTAMA NIM : 1206205041
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Udayana Denpasar
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 15 Februari 2016
Tim Penguji : Tanda Tangan
1. Ketua : Dr. Luh Gede Sri Artini, SE., M.Si : ………. 2. Sekretaris : Drs I Putu Yadnya, M.M : ………. 3. Anggota : Dr. Henny Rahyuda, SE., M.M., Ak : ………..
Mengetahui,
Ketua Jurusan Manajemen Pembimbing
Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE.,M.Si Drs I Putu Yadnya, MM NIP. 19610601 198503 2 003 NIP. 19560505 198003 1 005
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
Denpasar, 22 Januari 2016 Mahasiswa
Kadek Budi Satria Utama 1206205041
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa/ Tuhan Yang Maha Esa, karena atas berkat rahmat-Nya, skripsi yang berjudul “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi” dapat diselesaikan sesuai dengan yang direncanakan. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada:
1. Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE., M.Si, Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
2. Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., M.Si, Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
3. Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.Si., sebagai Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana dan sebagai Pembimbing Akademik.
4. Drs. I Putu Yadnya, MM., sebagai dosen pembimbing atas waktu, bimbingan, masukan serta motivasinya selama penyelesaian skripsi ini. 5. Dr. Henny Rahyuda, SE., MM., Ak., sebagai dosen pembahas dalam seminar usulan penelitian yang telah memberikan masukan dan saran, sehingga penulis dapat menyempurnakan penelitian ini.
6. Dr. Luh Gede Sri Artini, SE., M.Si., sebagai dosen penguji dalam sidang skripsi yang telah memberikan masukan dan saran sehingga penulis dapat menyempurnakan penelitian ini.
7. Kedua orangtua yang sangat penulis cintai Ketut Budiasa dan Ni Nyoman Sudiartini, serta kakak penulis Ni Luh Putu Sudiasih atas dukungan dan doanya yang tulus dan tiada hentinya selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
8. Desy Ratna Dewi yang selalu memberikan dukungan serta motivasinya.
9. Rekan-rekan saya di BPM: Dame, Mahendra, Toni, Cok Is, Riko, Gus Asta, Agastya, Angga Diana, Tacik dan Angga Pratama, rekan-rekan saya di JOST The Transform Generation, Anom, Andira, Aris, Adit, Abenk, Triska, Pramana, Dedek, Why, Caplus, Menyok, Adi, Yopi, Dwi, Penjor, Sony, Putra Adi, serta teman-teman seperjuangan lainnya yang telah memberikan dukungan dan motivasi.
10.Semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak. Meskipun demikian, penulis tetap bertanggungjawab terhadap semua isi skripsi. Penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pihak yang berkepentingan.
Denpasar, 22 Januari 2016
Judul : Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi.
Nama : Kadek Budi Satria Utama NIM : 1206205041
ABSTRAK
Penelitian mengenai pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan telah banyak dilakukan, dan menunjukkan hasil yang berbeda-beda. Pada beberapa penelitian, kinerja keuangan yang diukur dengan return on assets (ROA), menunjukkan pengaruh positif terhadap nilai perusahaan, tetapi ada juga yang menemukan bahwa berpengaruh negatif. Terdapat faktor lain yang turut mempengaruhi hubungan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. Corporate
Social Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG) digunakan
sebagai variabel pemoderasi. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh dari kinerja keuangan yang diukur dengan return on assets terhadap nilai perusahaan dengan melibatkan dua variabel pemoderasi.
Penelitian ini menggunakan 11 perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2010 - 2013 sebagai sampelnya, dengan total 39 pengamatan. Pengujian hipotesis dilakukan dengan analisis regresi menggunakan bantuan program SPSS versi 19.0 untuk mengetahui pengaruh interaksi dari variabel pemoderasi. Nilai perusahaan diukur menggunakan rasio Tobin’s Q, sedangkan pengungkapan CSR dan GCG diukur menggunakan CSR Indeks dan skor CGPI.
Hasil pengujian menunjukkan bahwa (1) ROA berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, (2) pengungkapan CSR mampu memperkuat hubungan antara kinerja keuangan dan nilai perusahaan, dan (3) CGPI mampu memperkuat hubungan antara kinerja keuangan dan nilai perusahaan.
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ... iii
KATA PENGANTAR ... iv
ABSTRAK ... vi
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR TABEL ... ix
DAFTAR GAMBAR ... x
DAFTAR LAMPIRAN ... xi
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1
1.2 Rumusan Masalah Penelitian ... 7
1.3 Tujuan Penelitian ... 7
1.4 Kegunaan Penelitian ... 8
1.5 Sistematika Penulisan ... 9
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Landasan Teori ... 11
2.1.1 Nilai Perusahaan ... 11
2.1.2 Kinerja Keuangan ... 12
2.1.3 Corporate Social Responsibility (CSR) ... 15
2.1.4 Pengungkapan Corporate Social Responsibility ... 16
2.1.5 Good Corporate Governance (GCG) ... 18
2.1.6 Corporate Governance Perception Index (CGPI) ... 20
2.2 Hipotesis Penelitian……….. ... 22
2.2.1 Kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan………… 22
2.2.2 Pengungkapan corporate social responsibility dapat memoderasi hubungan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan ... 23
2.2.3 Pengungkapan good corporate governance dapat memoderasi hubungan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan ... 24
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian ... 27
3.2 Ruang Lingkup Wilayah Penelitian ... 27
3.3 Obyek Penelitian ... 28
3.4 Identifikasi Variabel ... 28
3.6 Jenis dan Sumber Data ... 32
3.7 Populasi, Sampel dan Metode Penentuan Sampel ... 33
3.8 Metode Pengumpulan Data ... 34
3.9 Teknik Analisis Data ... 35
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan ... 40
4.2 Analisis Statistik Deskriptif ... 41
4.3 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 41
4.3.1 Uji Normalitas ... 43
4.3.2 Uji Autokorelasi ... 43
4.3.3 Uji Multikolinearitas ... 44
4.3.4 Uji Heterokedastisitas ... 45
4.4 Pengujian Hipotesis ... 46
4.4.1 Pengujian Hipotesis Pertama ... 46
4.4.2 Pengujian Hipotesis Kedua ... 48
4.4.3 Pengujian Hipotesis Ketiga ... 51
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan ... 55
5.2 Saran ... 56
DAFTAR RUJUKAN ... 57
DAFTAR TABEL
No. Tabel Halaman
3.1 Seleksi Untuk Memperoleh Perusahaan Sampel Penelitian 34
4.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif 41
4.2 Hasil Uji Normalitas 43
4.3 Hasil Uji Autokorelasi 44
4.4 Hasil Uji Multikolinearitas 44
4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas 45
4.6 Hasil Analisis Regresi Linier Sederhana 46 4.7 Hasil Uji Moderated Regression Analysis 1 49 4.8 Hasil Uji Moderated Regression Analysis 2 52
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Halaman
2.1 Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan 22 2.2 Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan
Corporate Social Responsibility sebagai Variabel Pemoderasi 24
2.3 Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Halaman
1. Item-Item Pengungkapan Corporate Social Responsibility 62
2. Daftar Perusahaan Sampel Penelitian 66
3. Data Nilai Tobin’s Q, Return On Assets, Corporate Social
Responsibility dan Good Corporate Governance Perusahaan
Sampel Penelitian 67
4. Hasil Statistik Deskriptif 69
5. Hasil Uji Asumsi Klasik 70
6. Hasil Uji Analisis Regresi Linier Sederhana 76 7. Hasil Uji Moderated Regression Analysis 77
