PENGARUH STOCK SPLIT TERHADAP LIKUIDITAS DAN
RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
ZAINUL BACHTIAR B 200 090 031
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
iv
MOTTO
Maka sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, Maka apabila kamu telah
selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain, dan
kepada Tuhanmu lah hendaknya kamu berharap
.(Q.S. Al Insyirah : 5-8)
Maka barang siapa mengerjakan kebaikan seberat zarrah, niscaya dia akan melihat
(balasan) nya. Dan barang siapa mengerjakan kejahatan seberat biji zarrah, niscaya dia
akan melihat (balasan)nya.
(Q.S. Al Zalzalah : 7-8)
Pada akhirnya semua akan menemukan yang namanya titik jenuh. Dan saat itu, kembali
adalah yang terbaik. Kepada siapa? Kepada DIA pastinya.
(Alm. Uje)
Berhentilah mengeluh! Kalau pilihan sudah dijatuhkan tinggallah kita fokus di pilihan itu,
sepenuh hati. Tidak ada pikiran lain kecuali bekerja!
(Dahlan Iskan)
Tiga hal yang tak pernah kembali : waktu, kesempatan, dan kematian.
v
PERSEMBAHAN
Teriring Do’a dan puji syukur, kupersembahkan Karya
Kecil ini untuk:
Allah SWT, yang senantiasa melimpahkan berkah, nikmat dan kemudahan dalam kehidupan ini.
Nabi Besar Muhammad SAW.
Bapak dan Ibuku Serta Saudara-saudaraku tercinta yang telah membimbingku, memberi dorongan dan do’a restu yang selalu menyertai perjalanan hidupku selama ini.
Sahabat-sahabatku dan Teman-temanku yang telah
memberi semangat, dorongan, dan kebersamaan.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu ‘alaikum Wr. Wb.
Dengan mengucap syukur alhamdulillahirabil’alamin penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, kemudahan dan kelancaran, sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul : ’’PENGARUH STOCK SPLIT TERHADAP LIKUIDITAS DAN RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA’’.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi tugas akhir dan untuk memenuhi persyaratan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi jurusan akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penyelesaian skripsi ini tidak lepas dari peran dan bantuan yang telah diberikan berbagai pihak, baik langsung maupun tidak langsung. Pada kesempatan ini penulis sampaikan ucapan terima kasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji, SE, M.Si selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vii
4. Bapak Drs. M. Abdul Aris, Ak, M.Si selaku Sekretaris Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Drs. Atwal Arifin, Ak selaku Dosen Pembimbing Akademik.
6. Drs. Eko Sugiyanto, M.Si selaku Pembimbing skripsi yang telah membimbing penulis, memberi kemudahan dan mengajarkan ketelitian dalam menjalankan penelitian skripsi.
7. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah mendidik dan membimbing peneliti selama menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
8. Kepala dan karyawan perpustakaan Universitas Sebelas Maret Surakarta, yang telah memberikan data untuk penelitian.
9. Kepala dan karyawan perpustakaan Universitas Muhammadiyah Surakarta, yang telah membantu dalam kegiatan belajar.
10.Eyang putri, Bapak dan Ibuku tercinta yang telah membimbing, menasehati, memotivasi dan mendo’akan penulis dalam perjalanan hidup.
11.Kakakku Tri Retno Wuri Handayani, SPsi terima kasih untuk dukungan, semangat dan do’anya.
12.Calon istri ku tercinta Yuliani Setiawati, SPd yang telah memberikan do’a, semangat dan motivasi dalam perjalanan hidupku.
viii
14.Keponakan-keponakanku (Dek Naura, Arfa, Eska dan Chintia), semoga menjadi anak yang sholeh dan sholekhah, Amin.
15.Sahabatku (Utama, Youdhi Poseng, Sigit Sugeng, Hanung, Adit Sendok, Agung, Tejo, Tanto, Nina dan Dhila) terima kasih untuk dukungan dan do’anya.
16.Teman-teman Kelas A Angkatan tahun 2009 terima kasih untuk dukungan, semangat dan do’anya. Ayo kalian semangat dalam menyelesaikan skripsi. 17. Teman-Teman Alumni SMA Batik 1 Surakarta.
18. Terima kasih mbak Heppy telah membantu dalam olah data.
19. Semua teman-teman angkatan 2009 yang tidak bisa disebutkan namanya satu per satu, terimakasih atas kerjasama dan kebersamaan kita selama kuliah, semoga kebersamaan kita masih tetap terjaga dan sukses selalu.
Penulis menyadari dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, semua kritik dan saran yang sifatnya membangun sangat penulis harapkan. Semoga karya ini bisa menjadi bagian dari perkembangan ilmu pengetahuan dalam bidang ekonomi.
Wassalamu ‘alaikum Wr. Wb.
xii
xiii
DAFTAR GAMBAR
xiv DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Perusahaan yang melakukan stock split pada tahun 2007-2011 ... 33
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas Likuiditas ... 34
Tabel 4.3 Hasil Uji Perbedaan Likuiditas ... 35
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Return Saham ... 36
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Hasil Likuiditas Lampiran 2. Hasil Actual return Lampiran 3. Hasil Expected Return Lampiran 4. Hasil Abnormal Return
xvi
ABSTRAKSI
Penelitian ini mengenai stock split. Stock split merupakan salah satu informasi penting yang digunakan investor berkaitan dengan pengambilan keputusan yang berhubungan dengan pemilihan portofolio investasi yang paling menguntungkan dengan tingkat resiko tertentu. Ada dua pendapat mengenai stock split. Pertama, stock split dinyatakan murni hanya sebagai “kosmetik”. Kedua, stock split dinyatakan mempunyai efek yang nyata terhadap saham. Perbedaan ini sering menimbulkan kontroversi. Penelitian ini bertujuan untuk menguji kembali apakah stock split dapat mempengaruhi likuiditas dan return saham.
Sampel penelitian ini adalah perusahaan yang melakukan stock split
tahun 2007-2011. Pengujian hipotesis likuiditas sebelum dan sesudah stock split
dilakukan dengan uji beda rata-rata bid ask-spread, sedangkan pengujian hipotesis return saham sebelum dan sesudah stock split dilakukan dengan uji beda rata-rata abnormal return.
Hasil pengujian hipotesis dapat disimpulkan bahwa : (1) Tidak ada perbedaan likuiditas sebelum dan sesudah stock split. (2) Tidak ada perbedaan return saham sebelum dan sesudah stock split.
