Penelitian terhadap pengaruh beberapa faktor yang mempengaruhi harga saham pada PT. Indosat, Tbk yang terdaftar di pasar modal Indonesia dilakukan dengan tujuan untuk memperjelas hubungan antara faktor fundamental perusahaan dengan harga saham yang pada akhirnya dapat memberikan kontribusi terhadap perusahaan tersebut untuk memperbaiki struktur modalnya.
Dengan menggunakan analisa regresi maka dapat diketahui bahwa harga saham dipengaruhi oleh ROA, Retained Earnings dan Dividend Payout Ratio. Hal ini terlihat dari nilai statistik t pada variabel Retained Earnings dan Dividend Payout Ratio sebesar 0,00 % dan 4,7 % yang artinya kedua variabel tersebut secara signifikan mempengaruhi harga saham, sedangkan variabel Return On Assets memiliki nilai t sebesar 29,6 % artinya variabel tersebut tidak signifikan.
Secara umum, dapat dikatakan bahwa Retained Earnings dan Dividend Payout Ratio mempunyai pengaruh cukup berarti terhadap variasi harga saham, hal ini tersirat pada nilai R square yang bernilai 66,2 %. Ini berarti bahwa 33,8 % variasi harga saham ditentukan oleh faktor-faktor lainnya yang tidak terdapat di dalam penelitian ini.
DAFTAR ISI
ABSTRAK... i
KATA PENGANTAR ...ii
DAFTAR ISI ...v
DAFTAR TABEL... viii
DAFTAR GAMBAR...ix
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Penelitian ... 1
1.2. Identifikasi Masalah ... 4
1.3. Tujuan Penelitian ... 5
1.4. Kegunaan Penelitian ... 6
1.5. Kerangka Pemikiran dan Hipotesis ... 6
1.6. Sistematika Penulisan ... 11
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Pengertian Manajemen Keuangan ... 13
2.2. Pengertian Laporan Keuangan (Financial Statement) ... 14
2.3. Jenis – jenis laporan keuangan... 16
2.4. Akun – akun yang terdapat dalam laporan keuangan ... 19
2.5. Pengertian Pasar Modal ... 23
2.6. Proses / tahapan yang harus dilalui perusahaan dalam menerbitkan sekuritas ... 24
2.9. Keuntungan berinvestasi dalam saham ... 32
2.10. Faktor yang mempengaruhi harga saham ... 35
2.11. Pengukuran kinerja perusahaan menggunakan rasio keuangan ... 41
BAB 3 OBJEK DAN METODE PENELITIAN 3.1. Objek Penelitian ... 45
3.1.1. Sejarah Perusahaan ... 45
3.1.2. Struktur Organisasi Perusahaan Indosat ... 47
3.2. Desain Penelitian ... 56
3.3. Metode Penelitian ... 57
3.3.1. Variabel Penelitian ... 57
3.3.2. Metode Analisis Data ... 58
BAB 4 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1. Perkembangan PT. Indosat, Tbk dilihat dari laporan keuangannya... 64
4.2. Pengaruh Return On Assets terhadap harga saham ... 68
4.3. Pengaruh Retained Earnings terhadap harga saham... 70
4.4. Pengaruh Dividend Payout Ratio terhadap harga saham ... 71
4.5. Pengaruh Return On Assets, Retained Earnings dan Dividend Payout Ratio terhadap harga saham ... 74
4.6. Pengujian model regresi linear berganda dengan analisis BLUE... 76
4.7. Hasil Analisis BLUE ... 76
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan ... 83 5.2. Saran ... 84 DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
Tabel 1 Struktur Organisasi Indosat... 49
Tabel 2 ROA, Retained Earnings, Dividend Payout Ratio dan Harga Saham PT. Indosat, Tbk tahun 2004 – 2006 ... 66
Tabel 3 Perhitungan Besarnya Koefisien ROA ... 69
Tabel 4 Perhitungan Besarnya Koefisien Laba Ditahan ... 71
Tabel 5 Perhitungan Besarnya Koefisien Dividend Payout Ratio ... 73
Tabel 6 Hasil Perhitungan Koefisien Regresi Linear Berganda ... 74
Tabel 7 Hasil Perhitungan VIF ... 77
Tabel 8 Hasil Statistik Uji Rank Spearman... 78
Tabel 9 Hasil Analisis Statistik Durbin Watson ... 79
Tabel 10 Hasil Perhitungan Statistik (Model Penelitian)... 79
Tabel 11 Hasil Perhitungan Statistik (ANOVA)... 79
DAFTAR GAMBAR
BAB 1
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang Penelitian
Pada saat ini banyak perusahaan yang sedang berkembang, dimana struktur organisasinya pun sudah berkembang pesat, selain itu yang dapat diperhatikan adalah bagaimana cara perusahaan tersebut mengelola pendapatannya, proses pengelolaan pendapatan tidak lepas dari laporan keuangan. Dalam hal ini laporan keuangan merupakan media komunikasi yang digunakan untuk menghubungkan pihak-pihak yang berkepentingan terhadap perusahaan tersebut.
Pentingnya laporan keuangan juga diungkapkan Belkoui (1993) bahwa laporan keuangan merupakan sarana untuk mempertanggungjawabkan apa yang dilakukan oleh manajer atas sumber daya pemilik. Salah satu parameter penting dalam laporan keuangan yang digunakan untuk mengukur kinerja manajemen adalah laba. Menurut Statement of Financial Accounting Concepts (SFAC) No. 1 1987, informasi laba merupakan perhatian utama untuk menaksir kinerja atau pertanggungjawaban manajemen.
Bab 1 Pendahuluan
oleh pihak eksternal perusahaan. Salah satu pihak eksternal pemegang saham adalah masyarakat (publik), persentase saham yang ditawarkan kepada publik menunjukkan besarnya private information yang harus di-sharing-kan manajer kepada publik yang secara tidak langsung dapat mempengaruhi harga saham.
Private information tersebut merupakan informasi internal yang semula hanya diketahui oleh manajer, seperti standar yang dipakai dalam pengukuran kinerja perusahaan, keberadaan perencanaan bonus, dan sebagainya. Dengan adanya public investor mengakibatkan manajer berkewajiban memberikan informasi internal secara berkala sebagai bentuk pertanggungjawabannya. Menurut Jensen (The Journal of Finance, July 1993) publik mempunyai peran penting dalam menciptakan well-functioning governance system di dalam sebuah perusahaan karena mereka memiliki financial interest dan bertindak independen dalam menilai manajemen.
Semakin besar persentase saham yang ditawarkan kepada publik, maka semakin besar pula informasi internal yang harus diungkapkan kepada publik, sehingga kemungkinan dapat mengurangi intensitas terjadinya earnings management yang perlu dilakukan perusahaan.
mempengaruhi perubahan harga saham di NYSE pada periode tahun 1930-1940, hasilnya pada tahun 1930 menunjukkan bahwa nilai buku persaham (book value), modal kerja bersih, EPS (earning per share / pendapatan per lembar saham) mempengaruhi harga saham. Penelitian lainnya dilakukan oleh Joseph D. Piotroski (1996) terhadap perusahaan-perusahaan yang memiliki kelengkapan data dan data nilai buku di Compustat salam tahun 1976-1996. Hasil penelitian ini menyatakan bahwa variabel profitabilitas yaitu Return on Asset dan variabel likuiditas yaitu Current Ratio serta variabel-variabel internal lainnya merupakan teknik yang cukup berguna dalam melakukan penilaian saham. (Pengaruh Variabel-variabel Fundamental dan Teknikal Terhadap Harga Saham, Jurnal ekonomi FE UM, 2006)
Penelitian serupa juga pernah dilakukan di Indonesia oleh D. Silalahi terhadap 38 perusahaan yang telah memasyarakatkan sahamnya di BEJ sejak tahun 1980-1990. Hasilnya menyatakan bahwa Rate of Return on Total Assets, Dividend Pay Out Ratio, volume perdagangan saham dan tingkat suku bunga deposito menunjukkan pengaruh yang sangat signifikan terhadap perubahan harga saham. (Pengaruh Variabel-variabel Fundamental dan Teknikal Terhadap Harga Saham, Jurnal ekonomi FE UM, 2006:1)
Bab 1 Pendahuluan
perkembangan yang sangat pesat terutama dari struktur finansialnya yang didukung oleh penerbitan saham. Pada saat ini PT. Indosat, Tbk merupakan perusahaan penyedia jasa komunikasi yang menduduki peringkat kedua sebagai operator selular di Indonesia. (profile PT. Indosat, Tbk, 2006)
Pada kenyataannya harga saham PT. Indosat terkadang mengalami kenaikan dan penurunan, hal tersebut mungkin berkaitan dengan besarnya nilai return on asset, besar laba ditahan dan rasio pembayaran dividennya. Sebagai contoh, jika pendapatan perusahaan naik maka jumlah laba bersih perusahaan akan meningkat, semakin besar laba bersih yang diterima perusahaan maka jumlah laba ditahan pun akan meningkat. Jika diasumsikan rasio pembayaran dividennya tetap, maka secara tidak langsung harga saham perusahaan tersebut akan naik.
Beranjak dari latar belakang masalah seperti diatas, penulis tertarik untuk melakukan penelitian yang bertujuan mengetahui seberapa besar pengaruh return on asset, retained earnings dan dividend payout ratio terhadap harga saham agar perusahaan yang bersangkutan dapat mengelola pendapatannya dengan baik, oleh karena itu penulis berkeinginan untuk membuat skripsi dengan judul “Pengaruh Return On Asset, Retained Earnings dan Dividend Payout Ratio Terhadap Harga Saham pada PT.
1.2. Identifikasi Masalah
Dalam kondisi apapun sebuah perusahaan pasti akan berfokus pada pendapatannya. Dimana pendapatan yang diperoleh perusahaan harus dikelola dengan sebaik mungkin. Jika perusahaan tersebut sudah go public tentu pengawasan yang dilakukan terhadap kondisi finansial perusahaan semakin ketat terutama dari para pemegang sahamnya. Setelah mengamati hal tersebut, penulis mengidentifikasikan pokok permasalahannya sebagai berikut :
1. Apakah Return On Asset (ROA) berpengaruh terhadap harga saham pada PT. Indosat, Tbk.
2. Apakah laba ditahan (retained earnings) berpengaruh terhadap harga saham pada PT. Indosat, Tbk.
3. Apakah rasio pembayaran dividen (dividend payout ratio) berpengaruh terhadap harga saham pada PT. Indosat, Tbk.
4. Apakah Return On Assets (ROA), laba ditahan (retained earnings) dan rasio pembayaran dividen (dividend payout ratio) secara bersama – sama mempengaruhi harga saham PT. Indosat, Tbk.
1.3. Tujuan Penelitian
Tujuan dilakukannya penelitian mengenai masalah ini adalah:
Bab 1 Pendahuluan
2. Untuk menganalisis apakah laba ditahan (retained earnings) berpengaruh terhadap harga saham pada PT. Indosat, Tbk.
3. Untuk menganalisis apakah rasio pembayaran dividen (dividend payout ratio) berpengaruh terhadap harga saham pada PT. Indosat, Tbk.
4. Untuk menganalisis apakah Return On Assets (ROA), laba ditahan (retained earnings) dan rasio pembayaran dividen (dividend payout ratio) secara bersama – sama mempengaruhi harga saham PT. Indosat, Tbk.
1.4. Kegunaan Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat sebagai berikut :
1. Bagi penulis sendiri, penelitian ini merupakan syarat untuk menempuh ujian kesarjanaan dan menambah pengetahuan yang berkaitan dengan disiplin ilmu yang diperoleh.
2. Bagi perusahaan yang penulis teliti, penelitian ini diharapkan dapat memberikan masukan mengenai besarnya pengaruh return on asset, laba ditahan dan rasio pembayaran dividen terhadap harga saham.
3. Bagi rekan – rekan mahasiswa/i dan pihak lain yang membutuhkan hasil penelitian ini, sebagai tambahan dalam memahami keadaan finansial perusahaan berkaitan dengan return on asset, laba ditahan dan rasio pembagian dividennya.
1. Kerangka Pemikiran
Sebagaimana dikemukakan oleh Usman (1990), harga saham sebagai indikator nilai perusahaan akan dipengaruhi oleh beberapa variabel fundamental dan teknikal, dimana variabel-variabel tersebut secara bersama-sama akan membentuk kekuatan pasar yang berpengaruh terhadap transaksi saham.
Variabel fundamental dibagi menjadi dua yaitu variabel fundamental yang bersifat internal yang memberi informasi tentang kinerja perusahaan dan variabel-variabel yang bersifat eksternal yang meliputi kondisi perekonomian secara umum.
Variabel teknikal meliputi variabel-variabel yang menyajikan informasi yang akan memberikan gambaran kepada investor untuk menentukan kapan pembelian saham dilakukan dan kapan saham tersebut dijual atau ditukar dengan saham yang lain agar memperoleh keuntungan yang maksimal. Variabel teknikal ini meliputi tentang perkembangan kurs saham, keadaan pasar modal, volume transaksi, perkembangan harga saham dari waktu ke waktu dan capital gain/loss.
Bab 1 Pendahuluan
menunjukkan pengaruh yang sangat signifikan terhadap perubahan harga saham.
Pada tahun 1994, Sugeng Sulistiono meneliti tentang beberapa faktor yang berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan farmasi yang go publik di BEJ. Hasilnya menunjukkan bahwa ROA memiliki pengaruh terhadap harga saham. Sulaiman pada tahun 1995 meneliti tentang faktor-faktor yang berpengaruh terhadap harga saham perusahaan food & beverage di BEJ. Hasilnya menunjukkan bahwa ROA, tingkat pertumbuhan, likuiditas dan tingkat bunga mempunyai pengaruh yang bermakna terhadap harga saham.
Penelitian lainnya dilakukan oleh Joseph D. Piotroski (1996) terhadap perusahaan-perusahaan yang memiliki kelengkapan data dan data nilai buku di Compustat salam tahun 1976-1996. Hasil penelitian ini menyatakan bahwa variabel profitabilitas yaitu Return on Asset dan variabel likuiditas yaitu Current Ratio serta variabel-variabel internal lainnya merupakan tehnik yang cukup berguna dalam melakukan penilaian saham.
Berdasarkan hasil penelitian yang disebutkan diatas, terdapat variabel yang dapat mempengaruhi harga saham, yaitu Return On Asset, Retained Earnings dan Dividend Payout Ratio, dimana variabel-variabel tersebut merupakan fokus penelitian ini.
Gambar 1 : Model Penelitian
Return On Asset (ROA)
Dividend Payout Ratio (Rasio Pembayaran Dividen)
Retained Earnings (Laba Ditahan)
Stock Prices (Harga Saham)
Bagan diatas menjelaskan bahwa ROA, laba ditahan, dan rasio pembayaran dividend dapat mempengaruhi harga saham.
2. Hipotesis
Hipotesis yang digunakan oleh penulis dalam penelitian ini adalah : a. Return On Assets
Bab 1 Pendahuluan
ROA akan mempengaruhi permintaan dan penawaran terhadap saham tersebut dan hal ini akan mengakibatkan kenaikan harga saham perusahaan tersebut di masyarakat. Berdasarkan analisis di atas, maka dapat dikemukakan hipotesis sebagai berikut :
H1 : Return On Assets berpengaruh terhadap harga saham.
b. Retained Earnings
Retained Earnings merupakan salah satu dari sumber dana yang paling penting untuk membiayai pertumbuhan perusahaan (Weston Copeland, 1988 : 97 ). Retained earnings dapat mempengaruhi harga saham, hal ini dapat dilihat pada struktur finansial perusahaan dimana semakin kecilnya jumlah laba ditahan maka semakin besar jumlah laba yang dibagikan pada para pemegang saham yang pada akhirnya dapat mempengaruhi preferensi saham tersebut di masyarakat dan mengakibatkan naik atau turunnya harga saham perusahaan tersebut. Berdasarkan analisis di atas, maka dapat dikemukakan hipotesis sebagai berikut :
H2 : Laba Ditahan (Retained Earnings) berpengaruh terhadap harga saham. c. Dividend Payout Ratio
tingkat permintaan dan penawaran saham masyarakat dimana pada akhirnya akan mengakibatkan peningkatan atau penurunan harga saham. Berdasarkan analisis di atas, maka dapat dikemukakan hipotesis sebagai berikut:
H3 : Rasio Pembayaran Dividen (Dividend Payout Ratio) berpengaruh
terhadap harga saham.
1.6. Sistematika Penulisan
Penelitian ini terbagi dalam lima bab dengan sistematika penulisan sebagai berikut:
BAB I: PENDAHULUAN
Bab ini berisi latar belakang, identifikasi masalah, maksud dan tujuan penelitian, manfaat penelitian, kegunaan penelitian, kerangka penelitian dan metodologi penelitian, lokasi penelitian dan sistematika penulisan.
BAB II: TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN
Bab ini menguraikan konsep dan teori yang relevan dengan topik penelitian sebelumnya.
BAB III: METODE PENELITIAN
Bab ini berisi penjelasan mengenai sejarah perusahaan, struktur organisasi, desain penelitian, definisi operasional variabel dan metode analisis data. BAB IV: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Bab 1 Pendahuluan
BAB V: KESIMPULAN DAN SARAN
Bab ini berisikan kesimpulan dan hasil penelitian serta saran – saran bagi perusahaan dan penelitian selanjutnya.
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis penelitian yang telah diuraikan sebelumnya maka penulis dapat menyimpulkan bahwa secara empiris terbukti bahwa faktor fundamental internal perusahaan yaitu Dividend Payout Ratio dan laba ditahan (Retained Earnings) mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham PT. Indosat, Tbk secara bersama-sama.
Dengan menggunakan model regresi linear berganda maka faktor-faktor yang diduga mempengaruhi harga saham mencakup: Return On Assets, Retained Earnings dan Dividend Payout Ratio. Setelah melalui kaidah-kaidah analisis regresi (pengujian model dengan analisis BLUE) maka faktor-faktor yang membentuk model penelitian adalah Return On Assets, Retained Earnings, dan Dividend Payout Ratio sedangkan berdasarkan uji t variabel ROA tidak dimasukkan ke dalam model karena tidak signifikan. Maka dapat disimpulkan bahwa Retained Earnings dan Dividend Payout Ratio sebagai variabel bebas sedangkan variabel terikatnya adalah harga saham.
Kesimpulan Dan Saran
mempengaruhinya bersifat cukup berarti yang ditunjukkan oleh besarnya koefisien determinasi R2 = 0,662 (66,2%).
Hal ini menunjukkan bahwa secara umum model regresi linear berganda tersebut dapat digunakan untuk mengekspektasi variasi harga saham namun sebanyak 0,338 (33,8%) terdapat faktor-faktor lain di luar Return On Assets dan Retained Earnings yang dapat mempengaruhi harga saham.
5.2. Saran
Dalam mengamati pola perkembangan harga saham, terutama pada perusahaan telekomunikasi di pasar modal Indonesia khususnya untuk PT. Indosat, Tbk terdapat dua variabel yang dapat menjadi pertimbangan. Variabel tersebut adalah laba ditahan (Retained Earnings) dan Dividend Payout Ratio dimana keduanya adalah faktor yang internal perusahaan.
Dalam hal ini, untuk para investor perlu meningkatkan kemampuan pemahamannya terhadap interaksi variabel-variabel yang terkait dengan instrumen pasar modal (harga saham). Disamping pemahaman tentang variabel fundamental yang berasal dari dalam perusahaan perlu juga pemahaman tentang variabel fundamental yang berasal dari luar perusahaan serta variabel teknikal agar investor dapat membuat keputusan yang akan dapat memaksimalkan dananya.
bahwa faktor internal perusahaan yaitu Retained Earnings dan Dividend Payout Ratio berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham. Manajemen PT. Indosat, Tbk perlu mempertimbangkan alokasi labanya dengan sebaik mungkin. Berkenaan dengan hal pengelolaan laba, yang perlu diperhatikan oleh pihak manajemen PT. Indosat, Tbk adalah perilaku investor yang melihat kinerja PT. Indosat, Tbk melalui besarnya laba yang didapat dan Dividend Payout Ratio. (dalam hal ini investor yang dimaksud adalah investor yang menanamkan modalnya dalam jangka panjang)
DAFTAR PUSTAKA
Akbar, Ali, S.T. (2005). Menggunakan SPSS bagi peneliti pemula, cetakan pertama, Bandung: M2S.
Belkaoui, Ahmed R (1993), Accounting Theory , Cambridge : The University Press. Cooper, Donald R., C. William Emory (1996). Metode Penelitian Bisnis, edisi lima,
cetakan empat, Jakarta: Erlangga.
C. Rollin Niswonger, Carl S. Warren, James M. Reeve, Philip E. Fess (1999), Prinsip – Prinsip Akuntansi Jilid , edisi ke sembilan belas, Jakarta : Erlangga.
Eugene F. Brigham, Louis C. Gapenski (1997), Manajemen Keuangan jilid 1 edisi keenam, Jakarta : Erlangga.
Eugene F. Brigham, Joel F. Houston (2001), Manajemen Keuangan, edisi ke 8, Jakarta : Erlangga.
Financial Accounting Standard Boards. 1987, Statement of Financial Accounting Concepts, No. 1,2,5,6, Mc. Graw Hill.
Gohzali, Imam (2001). Aplikasi analisis multivariate dengan program SPSS, edisi tiga, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hasan, Iqbal (2002). Pokok – pokok materi Statistik I, Edisi kedua, Jakarta : PT. Bumi Aksara.
Jensen, MC. (July 1993), “The Modern Industrial Revolution, Exit, and The Failure of Internal Control Systems”, The Journal of Finance..
J. Fred Weston, Thomas E. Copeland (1988), Manajemen Keuangan Jilid 2 Edisi keenam, Jakarta : Erlangga.
J. Fred Weston, Besley, Eugene F. Brigham (1996), Manajemen Keuangan Jilid 1 edisi keenam, Jakarta : Erlangga.
Karl E. Case, Ray C. Fair (2002), Prinsip – Prinsip Ekonomi Mikro edisi kelima, Jakarta : Pearson Education Asia Pte. Ltd. dan PT. Prenhallindo.
Leki, Rofinus 1997 Analisis Pengaruh Variabel Fundamental dan Teknikal terhadap Perubahan Harga Saham (Studi Kasus Industri Berat/Automotif & Allied Product yang Go Publik di Pasar Modal Indonesia), Thesis, Program Pascasarjana Universitas Brawijaya Malang).
Piotroski, Joseph D. 2000. Value Investing : The Use of Historical Financial Statement Information to Separate Winners from Losers, Journal of Accounting Research. 38: 1-41.
PT. Indosat (2006), Article Of Association of PT. Indosat, Tbk.
Silalahi, Donalson, 1991, Beberapa Faktor yang Mempengaruhi Perubahan Harga Saham (Studi pada Pasar Modal Indonesia), Thesis, Program Pascasarjana Universitas Airlangga, Surabaya.
Sulaiman, 1995, Analisis faktor-faktor yang Berpengaruh terhadap Harga Saham di BEJ : Studi Kasus pada Perusahaan Food and Beverage, Thesis Program Pascasarjana Universitas Airlangga, Surabaya.
Sulistiono, Sugeng, 1994, Analisis Beberapa faktor yang Berpengaruh terhadap Harga Saham pada Perusahaan Farmasi yang Go Publik di Indonesia, Thesis Program Pascasarjana Universitas Airlangga, Surabaya.
Sunariyah (2004), Pengantar Pengetahuan Pasar Modal edisi keempat, Yogyakarta : UPP AMP YPKN.
Supranto. J (2001), Statistik Teori dan Aplikasi jilid 2, edisi keenam, Jakarta : Erlangga.
Usman, Marzuki, 1990, ABC Pasar Modal Indonesia, Ikatan Sarjana Ekonomi Indonesia, Jakarta.
Van Horne C. James, 1998, Dasar – Dasar Manajemen Keuangan jilid 1 edisi 9, Jakarta : Erlangga.
Van Horne C. James, Junius Tirok, 1986, Dasar – Dasar Manajemen Keuangan jilid 2 edisi kelima, Jakarta : Erlangga.
