i
PENGARUH LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN
PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SUB
SEKTOR KONSTRUKSI DAN BANGUNAN YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Nama : Mulisa Kamalaras
Nim : 212015156
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PALEMBANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
ii
PENGARUH LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN
PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SUB
SEKTOR KONSTRUKSI DAN BANGUNAN YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen
Nama : Mulisa Kamalaras
Nim : 212015156
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PALEMBANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Jika anda mendidik seorang laki-laki maka seorang laki-laki itu akan terdidik. Tapi jika anda mendidik seorang perempuan, maka satu generasi akan terdidik.
Hidup ini seperti sepeda. Agar tetap seimbang kau harus terus bergerak. Allah lebih mencintai orang-orang yang berilmu.
Terucap syukur kupersembahkan kepadaMu ya Allah dan untuk:
Kedua orang tuaku tercinta Ayah Muchtar dan Ibu Yuliati
Adikku tercinta Tareza Aprrian Saputra dan Zaen Taqqy Adijaya
vi PRAKATA
Segala puji bagi Allah SWT, berkat rahmatNya penulisan skripsi dengan
judul pengaruh likuiditas, struktur aktiva dan profitabilitas terhadap nilai
perusahaan pada perusahaan sub sector konstruksi dan bangunan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia ini dapat penulis selesaikan sebagaimana waktu yang
dijadwalkan.
Penulisan skripsi ini tentu tidak akan selesai tanpa dorongan dan dukungan
banyak pihak. Maka dari itu penulis sampaikan ucapan terima kasih terutama
kepada kedua orang tuaku, yang do’a dan dukungannya memilki makna besar
dalam proses ini. Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada Bapak Rosyadi.,
H. S.E., M.Si dan Ibu Ervita Safitri., S.E., M.Si yang telah membimbing dan
memberikan masukan guna penyelesaian skripsi ini. Selain itu ucapan terima
kasih juga penulis sampaikan kepada:
1. Bapak Dr. Abid Djazuli, S.E., M.M selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Palembang.
2. Bapak Faudzi Ridwan, S.E., M.M selaku Dekan fakultas Ekonomi
Universitas muhammadiyah Palembang.
3. Ibu Hj. Maftuhah Nurrahmi., S.E., M.Si selaku Ketua Program Strudi
Manajemen Univesitas Muhammadiyah Palembang.
4. Ibu DR. Diah Isnaini A, S.E., M.M selau Sekretaris Program Studi
vii
5. Ibu DR. Sri Rahayu, Hj., S.E.,M.Si sekalu Pembimbing Akademik (PA)
Reguler.
6. Seluruh bapak, Ibu Dosen dan Staf pegawai Universitas Muhammadiyah
Palembang.
7. Seluruh sahabat seangkatan dan seperjuangan (Dewi, Sisri, Dina, Netti, Desti)
8. Dan seluruh pihak yang telah membantu yang tidak bisa disebutkan satu-satu.
Semoga Allah SWT membalas budi baik untuk seluruh bantuan yang
diberikan guna menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari, meskipun banyak
usaha yang telah dilakukan, akan tetapi skripsi ini masih jauh dari sempurna.
Meskipun demikian semoga dari skripsi ini tetap ada manfaat yang dapat
diperoleh. Aamiin.
Palembang, 6 Maret 2019 Penulis
viii DAFTAR ISI
Halaman Sampul Luar………..….i
Halaman Judul………...….ii
Halaman Pernyataan Bebas Plagiat………...iii
Halaman Pengesahan………....iv
Halaman Motto dan Persembahan………...v
Halaman Prakata……...………...vi
Halaman Daftar Isi………...………..………...viii
Halaman Tabel…...………...x
Halaman Daftar Gambar.………..………..xi
Halaman Daftar Lampiran ………..………..xii
Halaman Abstrak…..………...xiii
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang……….1
B. Rumusan Masalah………6
C. Tujuan Penelitian……….6
D. Manfaat Penelitian..………..………...7
BAB II KAJIAN KEPUSTAKAAN, KERAGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS A. Landasan Teori…….………...8
B. Penelitian Sebelumnya………...…………...………...…..29
C. Kerangka Pemikiran……...………...……….32
D. Hipotesis………...……….32
BAB III METODE PEELITIAN A. Jenis Penelitian……….…...33
ix
C. Operasional Variabel………...…………...………34
D. Populasi dan Sampel………...35
E. Data yang Diperlukan……...………..……...38
F. Methode Pengumpulan Data………...…………...39
G. Analisa Data danTeknik Analisa………...40
1. Analisis Data..………..……….40
2. Teknik Analisis………..………...…....41
a) Analisis Rasio Keuangan……….……….…...41
b) Analisis Statistik……….……..………42
1) Uji Asumsi Klasik………....……42
2) Uji Regresi Linier Berganda………44
3) Uji Hipotesis……….…...45
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Hasil Penelitian………..…………....50
1. Gambaran Bursa Efek Indonesia………..50
2. Sektor-sektor di Bursa Efek Indonesia……….51
3. Gambaran Objek Penelitian………..51
B. Pembahsan Hasil Penelitian………..62
1. Analisis Keuangan………..…..62
2. Uji Statistik………..………….66
a) Uji Asumsi Klasik………..………….66
b) Uji Regresi Linier Berganda………..….69
c) Uji Hipotesis………...…………72
C. Persamaan dan Perbedaan dengan penelitian sebelumnya…….…...78
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan………...………….81
B. Saran………...………...82
DAFTAR PUSTAKA
x
DAFTAR TABEL
Tabel III.1 Operasional Variabel……….34
Tabel III.2 Kriteria Penarikan Sampel...………36
Tabel III.3 Daftar Perusahaan Yang Menjadi Sampel………....37
Tabel IV.1 Analisa Nilai Perusahaan………...62
Tabel IV.2 Analisa Likuiditas………...63
Tabel IV.3 Analisa Struktur Modal……….64
Tabel IV.4 Analisis Profitabilitas………65
Tabel IV.6 Hasil Uji Multikolinieritas VIF……….67
Tabel IV.7 Hasil Uji Autokorelasi Durbin Watson……….68
TabelIV.8 Hasil Uji Persamaan Regresi Linier Berganda…………..69
TabelIV.9 Hasil Uji F………...72
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar I.1 Grafik nilai likuiditas, struktur modal, profitabilitas dan
nilai perusahaan...4
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Hasil Perhitungan SPSS
Lampiran 2 Tabel Durbin Watson (DW)
Lampiran 3 Tabel Uji F
Lampiran 4 Tabel Uji t
Lampiran 5 Fotocopy Surat Keterangan Riset
Lampiran 6 Fotocopy Kartu Bimbingan Skripsi
Lampiran 7 Fotocopy Lembar Persetujuan Skripsi
Lampiran 8 Fotocopy Sertifikat AIK
Lampiran 9 Fotocopy Sertifikat Toefl
xiii
ABSTRAK
Mulisa Kamalaras/ 212015156/ 2019/ Pengaruh Likuiditas, Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia / Manajemen Keuangan
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh likuiditas, struktur modal dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor konstruksi dan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan pada 10 perusahaan dari 17 perusahaan sub sektor konstruksi dan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang dipilih melalui teknik purposive sampling dengan kriteria perusahaan yang secara lengkap menyajikan laporan keuangan dari tahun 2013-2017. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Metode pengumpulan data yang digunakan metode dokumentasi. Analisis data yang digunakan kuantitatif. Alat analisis yang digunakan yaitu regresi linier berganda dan uji hipotesis. Hasil uji secara bersama-sama penelitian ini menunjukkan bahwa likuiditas, struktur modal dan profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada peruahaan sub sektor konstruksi dan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil uji secara parsial menunjukkan bahwa likuiditas dan struktur modal berpengaruh terhadap nilai perusahaan, sedangkan profitabilitas tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor konstruksi dan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
xiv Abstract
Mulisa Kamalaras/ 212015156/ 2019/ The Influence of likuidity, capital Strukture and Profitabilityon Company’s Values of Constraction and Building Sub-Sector Companies Listed in the Indonesia Stock Exchange/ Financial management
The objective of this study was to find out the influence of liquidity, capitalstrukture and profitability on company’s value of construction and building sub sector companies listed in the Indonesia Stock Exchange. This research was conducted on 10 companies in the through a purposive sampling technique with the company’s criteria that completely presented financial statements from 2013-2017. The data used in the study was a secondary data. The technique of collecting the data used was documentation. This study used a quantitative data. The analisys used were multiple linear regression and hypothesis testing. The results showed simultaneously that liquidity, capital structure and profitability have a significant influence on the company’s value in the construction and building sub-sectors listed on the Indonesia Stock Exchange. The test results partially indicated that liquidity and capital structure gave the influence on company’s the value, while the profitability did not give the influence on company’s value of the construction and building sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange.
Keywords: Liquidity, Profitability, Capital Structure and Company Value.
1 BAB I PENDAHULUAN
A. Latar belakang Masalah
Kemajuan perekonomian suatu negara dapat dilihat dari aktivitas pasar
modal di negara tersebut. Pasar modal merupakan perantara bagi pihak yang
membutuhkan dana dengan pihak yang memiliki kelebihan dana. Pasar modal
menjadi alternatif bagi para investor dalam menginvestasikan dananya
dengan tujuan mendapatkan laba. Perusahaan yang sedang berkembang
membutuhkan modal yang dapat berasal dari utang maupun ekuitas dimana
dapat mendorong para pelaku usaha untuk berupaya meningkatkan aktivitas
perusahaannya. Perusahaan memiliki tujuan dalam memperoleh keuntungan
dan mempertahankan kelangsungan hidup perusahaan, dalam praktinya dana
yang dimiliki oleh perusahaan, baik dana pinjaman maupun modal sendiri
dapat digunakan untuk keperluan investasi dan membiayai modal kerja.
Sebelum investor akan menginvestasikan dananya di pasar modal, hal yang
harus diperhatikan adalah melakukan penilaian terhadap perusahaan.
Bagi investor, nilai perusahaan merupakan konsep penting karena nilai
perusahaan merupakan indikator bagaimana pasar menilai perusahaan secara
keseluruhan (dalam Abraham, 2018:2). Nilai perusahaan yang tinggi
menunjukkan kinerja perusahaan yang baik. Salah satunya pandangan nilai
perusahaan bagi pihak kreditur. Bagi pihak kreditur nilai perusahaan
berkaitan dengan likuiditas perusahaan, yaitu perusahaan dinilai mampu atau
perusahaan yang telah go public dapat dilihat dari harga saham yang
dikeluarkan oleh perusahaan tersebut. Kekayaan pemegang saham dan
perusahaan dipresentasikan oleh harga pasar dari saham yang merupakan
cerminan dari keputusan investasi, pendanaan (financing), keuntungan,
penjualan, serta manajemen aset(Andri Mandalika, 2016:208).
Rasio likuiditas atau sering juga dikenal dengan nama rasio modal kerja
merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa likuidnya suatu
perusahaan. Caranya adalah dengan membandingkan komponen yng ada di
neraca, yaitu total aktiva lancar dengan total liabilitas lancar (utang jangka
pendek). Penilaian dapat dilakukan untuk beberapa periode sehingga terlihat
perkembangan likuiditas perusahaaan dari waktu ke waktu (Kasmir,
2016:130).
Kebijakan perusahaan dalam mencapai tujuan tidak lepas dari
permasalahan seberapa besar perusahaan dalam memenuhi kebutuhan
pendanaan atau permodalan. Kebijakan struktur modal menggambarkan
perbandingan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri yang
digunakan oleh suatu perusahaan (Meiriska, 2012:144). Faktor-faktor yang
berpengaruh terhadap keputusan struktur modal adalah stabilitas penjualan,
struktur aktiva, leverage operasi, tingkat pertumbuhan, profitabilitas, pajak,
pengendalian, sikap manajemen, sikap pemberi pinjaman, kondisi pasar,
kondisi internal perusahaan dan fleksibitas keuangan.
Aktivitas operasi suatu entitas haruslah berada dalam keadaan yang
perusahaan untuk menarik modal dari luar. Perusahaan yang mempunyai
tingkat profitabilitas yang tinggi sahamnya akan diminati oleh investor,
dengan demikian profitabilitas dapat mempengaruhi nilai perusahaan.
Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam
hubungannya dengan penjualan, total aktiva maupun modal sendiri
Keuntungan merupakan hasil dari kebijaksanaan yang diambil oleh
manajemen (Agus Sartono, 2010:122). Adapun indikator rasio profitabilitas
yaitu return on equity (ROE) adalah rasio yang digunakan untuk megukur
laba bersih setelah pajak dengan modal sendiri.
Perusahaan sub sektor kontruksi dan bangunan adalah salah satu
investasi yang menguntungkan bagi pihak investor, dimana pemerintah akan
terus membangun infrastruktur untuk memajukan daerah-daerah terpencil.
Perusahaan swasta pastinya akan melakukan ekspansi ke daerah-daerah agar
lebih mudah dijangkau sehingga dapat memaksimalkan keuntungan.
Perusahaan-perusahaan dari sub sektor kontruksi bangunan yang menjadi
objek dalam penelitian ini karena semakin gencarnya pembangunan yang
terjadi di Indonesia ditunjukkan dengan banyaknya proyek-proyek
pemerintah yang telah dicanangkan pemerintah dan akan segera
direalisasikan, dalam hal ini berarti emiten konstruksi harus kreatif dalam
menentukan kebijakan pendanaan yang optimal dan memaksimalkan
keuntungan untuk dapat melaksanakan kegiatan operasionalnya dengan baik.
Fenomena yang terjadi didalam perusahaan sub sektor konstruksi dan
dan nilai perusahaan. Adapun grafik yang dapat dilihat adalah sebagai
berikut:
Sumber: (www.idx.com)
Gambar I.1 Price Book Value, Current Ratio, Struktur Modal dan ROE
Berdasarkan grafik I.1 diatas nilai perusahaan pada perusahaan sub
sektor konstruksi dan bangunan tahun 2013-2017 yaitu mengalami kenaikan
dan penurunan. Dilihat dari tahun 2013 yaitu sebesar 1,06 dan pada tahun
2014 mengalami kenaikan yaitu sebesar 2,65. Namun pada tahun 2015
mengalami penurunan sebesar 1,64 dan pada tahun 2016-2017 terus
mengalami kenaikan. Hal ini terjadi karena harga saham yang mengalami
perubahan. Nilai PBV yang rendah di sebabkan oleh turunya harga saham,
sehingga harga saham berada dibawah nilai bukunya atau nilai sebenarnya.
Tinggi atau rendahnya nilai PBV disebabkan oleh kualitas dan kinerja
fundamental.
2013 2014 2015 2016 2017
PBV 1.06 2.65 1.64 1.79 3.06
CR 0.94 0.98 1.49 1.56 1.54
STRUKTUR MODAL 23.55 13.60 20.82 27.76 27.91
ROE 0.12 0.10 0.10 0.05 0.11
Dilihat dari current ratio perusahaan sub sektor konstruksi dan
bangunan dari tahun 2013-2017. Pada tahun 2013 sampai tahun 2016 current
ratio terus mengalami kenaikan. Akan tetapi pada tahun 2017 likuiditas
mengalami penurunan. Current ratio yang tinggi menunjukkan bahwa aktiva
lancar lebih besar dibandingkan dengan utang lancar yang berarti bahwa
perusahaan memiliki kelebihan aktiva lancar sehingga dapat dikatakan bahwa
perusahaan memiliki modal yang cukup untuk membayar utang. Sedangkan
current ratio yang rendah dapat dikatakan bahwa perusahaan kurang modal
untuk membayar utang.
Berdasarkan garis struktur modal perusahaan sub sektor konstruksi dan
bangunan dari tahun 2013-2017 mengalami naik turun. Dilihat dari tahun
2013 yaitu sebesar 23,55% dan pada tahun 2014 mengalami penurunan
sebesar 13,60% sedangkan pada tahun 2015-2017 struktur modal perusahaan
konstruksi dan bangunan terus mengalami peningkatan. Hal ini terjadi karena
perusahaan lebih banyak di dominasi oleh utang, penggunaan hutang dalam
struktur modalnya yang tinggi bagi perusahaan akan semakin baik dan
merupakan berita baik bagi investor yang akan mempengaruhi nilai
perusahaan dan begitu juga sebaliknya. akan tetapi struktur modal yang tinggi
juga akan menyebabkan tingginya tingkat risiko yang akan dihadapi
perusahaan.
Kemudian hal yang sama dilihat dari garis ROE perusahaan sub sektor
konstruksi dan bangunan dari tahun 2013-2017 ikut mengalami naik turun.
terjadi penurunan ROE yang signifikan hal ini disebabkan oleh beberapa
perusahaan yang banyak di dominasi oleh piutang. Untuk itu perusahaan
harus dapat meningkatkan laba, karena dengan laba yang tinggi menunjukkan
profit margin yang tinggi akan berdampak pada peningkatan perusahaan.
Hal ini menjelaskan tentang nilai perusahaan yang mengalami fluktuasi.
Tinggi atau rendahnya dikarenakan faktor-faktor yang mempengaruhi nilai
perusahaan seperti likuiditas, struktur modal dan profitabilitas yang
mengalami peningkatan atau penurunan setiap tahunnya yang disebabkan
oleh efektifitas dalam kinerja keuangan maupun penjualan barang atau jasa.
Berdasarkan uraian latar belakang diatas peneliti tertarik untuk
melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh likuiditas, struktur modal dan
profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor konstruksi
dan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah yang telah diuraikan, maka
rumusan masalah yang diambil dalam penelitian ini adalah adakah pengaruh
likuiditas, struktur modal dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada
perusahaan sub sektor kontruksi dan bangunaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia
C. Tujuan Penelitian
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh likuiditas, struktur
modal dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor
D. Manfaat Penelitian
1. Bagi penulis
Penelitian ini dapat memberikan gambaran praktek dan teori yang selama ini
diperoleh selama perkuliahan khususnya dalam konsentrasi keuangan.
Dalam penelitian ini dapat memberikan pengetahuan bagi penulis tentang
pengaruh likuiditas, struktur modal dan profitabilitas terhadap nilai
perusahaan pada perusahaan sub sektor konstruksi dan bangunan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Bagi perusahaan
Penelitian ini dapat dijadikan sebagai tolak ukur bagi perusahaan dalam
meningkatkan laba, dan bagi para investor dalam menanamkan modalnya
kepada perusahaan yang dinilai sehat dan aman untuk berinvestasi.
3. Bagi almamater
Diharapkan hasil penelitian ini dapat menjadi referensi bagi peneliti
selanjutnya dan juga menambah ilmu pengetahuan serta dapat menjadi
DAFTAR PUSTAKA
Abdul Halim. 2015. Manajemen Keuangan Dan Bisnis: Konsep Dan Aplikasinya. Jakarta: Mitra Wacana Media
Agus Sartono. 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta
Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston. 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi 11 Buku 1. Jakarta : Salemba Empat.
Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston. 2011. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi 11 Buku 2. Jakarta : Salemba Empat.
Fernandes Moniaga. 2013. Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Struktur Biaya Terhadap Nilai Perusahaan Industry Keramik, Porcelen Dan Kaca Periode 2007-2011. Vol. 1 No. 4
Imam Ghozali. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Indra janatana. 2012. Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Sub-Sektor Rokok di Bursa Efek Indonesia.
Joginanto Hartono. 2014. Teori Portofolio dan Analisa Investasi. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Penerbit PT RajaGrafindo
Lukas setia Atmaja. 2008. Teori dan praktikManajemen Keuangan. Yogyakarta: CV. Andi Offset
M. Iqbal Hasan. 2012. Pokok-pokok Materi Statistik 2 (Statistik Inferensif). Jakarta: PT. Bumi Aksara
Made, dkk. 2016. Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Transportasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. E-journal Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Manajemen (Volume 4 Tahun 2016)
Meiriska Febrianti. 2012. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Industri Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Vol. 14 No. 2
Ni Kadek dan Ni Putu. 2016. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan Perusahaan. E-Jurnal Unud, Vol. 5, No.7
Nurhayati, Mafizatun. 2013. Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Deviden dan Nilai Perusahaan Sector Non Jasa. Vol. 5 No. 3
Rodoni dan Ali. 2014. Manajemen Keuangan Modern. Jakarta: Mitra Wacana Media
Suad Husnan. 2009. Manajemen keuangan Teori dan Penerapan (keputusan jangka panjang). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta
Sugiyono. 2014. Metodelogi Penelitian Manajemen. Bandung: penerbit CV. Alfabeta
Sugiyono. 2015. Metodelogi Penelitian Manajemen. Bandung: penerbit CV. Alfabeta
Sujarweni, V. Wiratna. 2015. Metodelogi Penelitian-Bisnis & Ekonomi. Yogyakarta: Pustakabarupress
Sutrisno. 2013. Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: Ekonisia
Syarinah sianipar. 2017. Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Administrasi FISIP Volume 4 No. 1
Wiwik Widyaningsih, dkk. 2017. Pengaruh Struktur Modal, kinerja keuangan, profitabilitas dan likuiditas terhadap Nilai Perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (Studi kasus tahun 2012-2014).
www.idx.com
