EARNING MANAGEMENT DALAM PENAWARAN SAHAM PERDANA (IPO) PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK JAKARTA (Studi Empiris Periode 2001-2004)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Oleh:
IKHA AGUSETYANI B 200 030 280
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
MOTTO
“Cinta memberikan warna bagi hidup,
diluar hitam dan putih
Cinta sejati tidak membutakan,
Tetapi membuat kita mampu melihat
Indahnya Karunia Tuhan”
Sesungguhnya setelah kesulitan itu ada kemudahan,
apabila kamu telah selesai dari suatu urusan,
kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lain.
Dan hanya kepada Allah hendaknya kamu berharap.
(QS. Alam Nasyrah :6-8)
Sabar adalah cara utama dalam menangani kesulitan agar
mencapai kemenangan gemilang, sabar bukan berarti pasrah,
pasrah terhadap keadaan tetapi tenang namun pasti dalam
mencari penyelesaian
(SyehAbdul Kadir Al-Jaelani)
Hidup itu indah!!!
Sikapilah dengan indah, penuh warna, penuh makna
Dan pelajaran yang berharga
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi yang berjudul:
EARNING MANAGEMENT DALAM PENAWARAN SAHAM PERDANA (IPO) PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA (Studi Empiris Periode 2001-2004)
Yang ditulis oleh Ikha Agusetyani, NIM : B 200 030 280
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, Februari 2007 Pembimbing
Drs. Agus Endro Suwarno, Msi
Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi
HALAMAN PERSEMBAHAN
Persembahan
Karya sederhana ini kupersembahkan kepada :
Bapak dan ibuku tercinta yang dengan kesabaran hati mendoakan dan
memberi dorongan baik material maupun spiritual
Adek Aries yang selalu memberi dukungna dan doanya sehingga terselesainya skripsi ini
zam who give me spirit for fighting, yang selalu sabar dan setia
menemaniku
Sahabat-sahabatku Anik, Qq, Septi, n s’mua tmn”q base camp thanx atas doa, semangat dan kebersamaannya
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb
Dengan memanjatkan puji syukur Alhamdulillah kehadirat Allah Swt karena atas rahmat dan hidayah- Nya, akhirnya penulis denga usaha dan proses yang panjang dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Earning Management
Dalam penawaran saham perdana (IPO) pada perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (studi empiris periode 2001-2004)”
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa proses penulisan dan penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak yang dengan tulus telah memberikan dukungan, bimbingan, bantuan dan doa sehingga penyusunan skripsi ini dapat berjalan lancar dan terselesaikan. Pada kesempatan ini dengan segala kerendahan hati penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Drs. H Syamsudin, MM selaku Dekan fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Drs. Agus Endro Suwarno, Msi selaku pembimbing , yang telah berkenan meluangkan waktu untuk membimbing dan memberi petunjuk serta pengarahan kepada penulis dalam menyusun skripsi ini.
3. Bapak Drs Eko Sugiyanto, Msi selaku pembimbing Akademi, yang telah memberikan dorongan dan pengarahan selama kuliah.
5. Adikku tersayang (Aries) yang selalu membuat hari-hariku menjadi indah, engkaulah semangatku untuk aku terus maju.
6. To Zam ”I hope we’ll always together until the end of time, save my heart deep into your saul”.
7. Bapak/ibu dosen beserta karyawan Fakultas Ekonomi Akuntansi UMS yang telah memberikan pengetahuan dan fasilitas bagi penulis selama studi.
8. Teman-temanku ”KAMPAS” Ika, Hana,Yudie, Tri, Wima, Hery, David, Intan, Nurul, Icha, Nawang, Aid, Rowi, Teguh, kapan kumpul bareng lagi....???
9. Mas Tony Pandu di Media Com, terima kasih bantuan olah datanya dan informasi yang bermanfaat bagi penulis.
10. Teman-teman Pasadena, Mbak Eva (Smrg), mbak Eva (Tegal), mbak Jay, De’ Lely, Ummi n Khusnul, Galuh, Fifi, Endang, Heni,Widya, Mbak Sonia, Yulia, Indie, Afi + Nita, Tutik, makasih atas kebersamaan dikoz tercinta Pasadena.
11. Temen-temanku, Kiki, Amel, Ncep n bunda terima kasih atas dukungan dan perhatiaannya.
12. Semua teman kelas F angkatan 2003 yang tak mungkin aku sebutkan satu per satu terima kasih atas kebersamaan saat kita menjalani masa-masa kuliah. Buat olie sory udah ngrepotin kamu teruz...dan Lauhan jangan jahil ya he...
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun dari semua pihak sangat penulis harapkan sebagai masukan dan kesempurnaan skripsi ini. Akhirnya penulis berharap semoaga skripsi ini bermanfaat khususnya bagi penulis dan umumnya bagi pembaca budiman.
Wassalamualaikum. Wr. Wb
Surakarta, Februari 2007 Penulis,
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... . ii
HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR GAMBAR... xii
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
ABSTRAKSI ... xv
BAB I PENDAHULUAN... 1
A. Latar Belakang... 1
B. Rumusan Masalah ... 4
C. Batasan Masalah... 4
D. Tujuan Penelitian ... 5
E. Manfaat Penelitian... 5
F. Sistematika Penulisan... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 7
A. Laporan Keuangan... 7
2. Tujuan Laporan Keuangan... 7
3. Manfaat Laporan keuangan ... 8
4. Pemakai Informasi Laporan Keuangan... 8
5. Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan... 10
B. Pasar Modal 1. Pengertian pasar Modal... 13
2. Fungsi Pasar Modal... 13
3. Cara Penjualan Saham Baru ... 13
4. Peranan Pasar Modal... 14
5. Macam-Macam Pasar Modal... 15
C. Go public... 17
1. PengertianGo Public... 17
2. AlasanGo Public... 17
D. Penawaran Saham Perdana ... 18
1. Alasan Perusahaan Melakukan IPO... 19
2. Keuntungan Perusahaan Melakukan IPO ... 19
3. Kerugian Perusahaan Melakukan IPO ... 21
E. Earning Management ... 24
1. PengertianEarning Management... 24
2. Dampak Earning Management ... 24
3. Pemicu Manajemen Laba ... 25
F. Teknik Merekayasa Laba... 26
H. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 29
I. Hipotesis... 32
BAB III METODE PENELITIAN ... 33
A. Populasi dan Sampel ... 33
B. Sumber dan Data yang Dibutuhkan... 34
C. Metode Pengumpulan Data... 34
D. Variabel Penelitian dan Pengukuran... 35
E. Teknik Analisis Data... 36
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 41
A. Statistik Diskriptif... 41
B. Analisa data ... 43
1.PerhitunganTotal Accrual (TAC) dan Pertumbuhannya... 43
2.PerhitunganDiscretionary Accruals (DAC)... 45
3. Pegujian Hipotesis ... 47
C. Pembahasan... 51
BAB V PENUTUP ... 53
A. Kesimpulan... 52
B. Keterbatasan Penelitian... 54
C. Saran... 54 DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1 Kriteria Pengambilan Sampel... 41
Tabel IV.2 Daftar Perusahaan Publik... 42
Tabel IV.3 Perusahaan Sampel Sebelum IPO... 43
Tabel IV.4 Statistik Diskriptif... 44
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Kinerja Keuangan Perusahaan Pada Initial Public Offerings (IPO) Tahun 2001-2004
Lampiran 2 Pertumbuhan Laba (Earning)
Lampiran 3 Pertumbuhan Asset Lampiran 4 Pertumbuhan Arus Kas Lampiran 5 Pertumbuhan Penjualan (Sales) Lampiran 6 Perhitungan Total Accruals (TAC) Lampiran 7 Perhitungan DAC
Lampiran 8 Kinerja Keuangan Sebelum IPO Lampiran 9 Data Penelitian
Lampiran 10 Statistik Deskriptif Kinerja Keuangan sebelum IPO Lampiran 11 Tes Pertumbuhan Penjualan (Sales)
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris adanya manajemen laba (earning management) pada perusahaan go pubic di Bursa Efek Jakarta.
Dalam kaitan dengan Initial Public Offering (IPO) manajemen berupaya memperbaiki kinerja perusahaan agar penawaran saham dapat direspon positif oleh investor di pasar oleh karena itu pendeteksian terhadap indikasi earning management pada laporan keuangan menjadi perlu untuk dilakukan.
Penelitian ini menggunakan sampel sebanyak 31 perusahaan yang terdaftar di BEJ yang melakukan listing pada periode tahun 2001-2004. Teknik pengambilan sampel dengan menggunakan metode purposive sampling. Teknik analisis earning management menggunakan perhitungan total accruals (TAC) ,
descretionary accruals (DAC) dan pengujian hipotesis menggunakan Alat-alat statistik yang digunakan adalah uji normalitas, dan uji wilcoxon yaitu data tidak berdistribusi normal.
Hasil pengujian menunjukkan bahwa : (1). Tidak terdapat perbedaan
earning management dalam penawaran saham perdana pada saat dan sebelum go public atau bukti earning management masih rendah. Dari perhitungan tersebut dapat diketahui bahwa pada periode sebelum IPO (T-2 dan T-1), rata-rata hanya 38,7% perusahaan yang melakukan earning managemet. Sedangkan pada saat IPO (T-1 dan T), terdapat 41,9% perusahaan yang melakukan earning management. (2). Tidak terdapat perbedaan earning management dalam penawaran saham perdana pada saat dan sebelum go public. Hasil uji Wilcoxon memperoleh Z hitung < Z tabel (0,549 < 1,96) dengan p > 0,05. Artinya perusahaan tidak terdapat perbedaan earning management dalam penawaran saham perdana pada saat dan sebelumgo public.
