#ࡱ# ################>###
�� � ��
############################################################################## ###!
###"#######$###%###&###'###(###)###*###+###,###-###.###/###0###1###��������4###5###6###7###8###9###:###���������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������
R#o#o#t# ������
#E#n#t#r#y#################################################��������################ ################`�� ���T #3### #######P#P#4#0########################################� #################
###����####����######################################## ^########S#u#m#m#a#r#y#I#n#� f#o#r#m#a#t#i#o#n###########################(###������������####################### ################# #################################################################� ##########������������################################################��#####E### #������������� � 1# ^##f# #(###(###y###[########### ######################### ## ###� � � � � �� �# ### # #� � ��##�
# ### ## ### # ### # # ## # �� ��� � � �� � � � �� ��� ����������������������������������������������� ### ### �������������� ������������������������������������������������������������� � ### ������������������������������������������������������������ ������������������� # ������������������������������������������� �������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� #wC ### ��� ������������������������������������������������������������ ������������� ### ������������������������������������������������ ������������������������������� ### ����������������������������� �������������������������������������������������� ### ### ����������� ������������������������������������������������������������ ����� ### �������������������������������������������������������� ����������������������� ### ������������������������������������� ������������������������������������������ ###UUU UU ������������������� ������������������������������������������������������� P###�������������������������������������������������������������##sUUU�����������
UUWuag �������������������������������������������� �������������������������������� #iN ����������������������������� �������������������������������������������������� ate ### ����������� ������������������������������������������������������������� ���� ## ### # ��������������������������� ���������������������������� ������������������� �� ##��#### ## ## ###� � � ��������������������###����������������������## ## ######## ###� � � � ### # # ## # # ### ## # �������������������� ��������������������� � � � � � � � ������������������� ### # # ### � ����������������������� � ���������������������������������� ��������������� ###333 ���������������������������������������������� ������������������������������
# 330### # ### # ###### # ##### # # ## ####
���������� ������������� ������������ � � � � � � � � � ������
### #### ### ## ###### #### ### 4E4
������� ��������������� �� � ��� ��� � ������������� ���������
## # ## ### # ### ## # # on# #
����� � �� ����� � � �� � ��� ������������� ��������������������� �������
# #
#�������������������������������������������������������������icr����������������� egi �������������������������������������������� ����������������������������������� rad # �������������������������� ����������������������������� ����������������������� ��������
2.�������������������������### ### # #� � � �������������������������.1#����������������
# ##### ## # ### # # ## ###
������� � � � ������������������������� ������������������������ � � � � #�������������������������###������������������������##�������� ������������������#
V 7 y
������� � ������������������������������������������������������������� ���������� 5 # ��������������������������������������������������� � ���������������������������� ? ��������������������������������� # ## � ������������������������������������������������������������ ������������������ # �������������������������������������������� ������������������������������������� ������������� � Ќ ����������������������� ����������������������������������������������������������
P V 7 ########
���� ������������������������������������������������������������� � �����
############################################���� ���������������������������������y
# 5 #
����������������������� ���� � ���������������������������������������������������
# ?
����� ����
# D # ## DOO D D D
� ���������������������������� ������������������������� ���� �������� �� � �� ODD O DOO D O OD D D OOD O DO # # OOO O DOODD OO OO O O OD DD O � � � �� � �� � � ��� �� � ��� ���� ������ � ��� � � � � � �� �
������������� �
D�� �� ��� ���� ��������O D # Ќ ODD O� ���DD�� �O DOOO OD O� � �� �O OD��� ����D OD DOO O� � ���� ���� ���# P
ODOO D D D O D DOOO D O OD DD D D O # V 7 OD O
���� � � �� � � �� � � ��� � ��� �� � ��� ���� � ������� ���������� �����
O O # y
� ����� ����������������������� ���� ���������������������������������������������
# 5 # # ?
����������� ���� � �������������������������������������������������������� ���� # ## � ������������������������������������������������������������ ������������������ # �������������������������������������������� ������������������������������������� ������������� � Ќ ����������������������� ����������������������������������������������������������
P V 7
���� ������������������������������������������������������������� � ������������� y ������������������������������������������������ ��������������������������������� 5 # ���������������������������� � ��������������������������������������������������� ? ���������� # ## � ������������������������������������������������������������ ������������������ # �������������������������������������������� ������������������������������������� ������������� � Ќ ����������������������� ����������������������������������������������������������
P V 7
#�������������������������������������������������������������C##����������������� ###
�������������������������������������������� ����������������������������������� ####### ### ## ###### ###### ### ## ###&## ###`##
�������������������������� �� �� �� �� � �� �� �
##### i #####� �� ## ##� �� ##&## c!##"##� ��!#####��!##`##��! ##### #"##### #"## ## #"##&##� � � � ��$##`##��$##### I%##### c%## ## c� � � �
%##&## C&##"## i&#####� � ��&##`##��&##### #'##### #'## ## #'##&##� � � � ��)##`##�
*##### m*#####� ��*## ##� ��*##&## g+##"##� ��+#####��+##`##��+##### ',##### ',##0## ',##� � � &## W/##`## }/#####� � ��/#####��/## ##� ��/##&##��0##"##��0##### #1##`## 71#####� � ��1##### 1## ## 1##&## q4##`## 4##### 4##### #5## ## #5##&## 5##"## #6##### 96## ## Q6
�� � �� � �� �� � � � �� � � � �
##### #8##### #8## ## #8##&##� � � � ��<##`## #=##### g=#####� � ��=## ##� ��=##&## a>##"##� ��>### ##��>##`##��>##### !?##### !?## ## !?##&##� � � � ��B##`##��B##### -�
C##### GC## ## GC##&## 'D##"## MD##### oD##`##� � � � � � ��D#####��D#####��D##d##��D##&## KH##� `## qH#####� ��H#####��H## ##� ��H##&##��I##"##��I## ## #J#####� � ��J#####��J#####��J##### L##### L##### L##&## N##@## #O##### SO##### SO##N## SO##&## P##"## P##### P
�� �� �� �� � � � � �� �� ��
########### #0#� � P############# ## # D################################� � � #aGp�� ############ ## # D# A # #p############# ##
�� � � � � � � � �
D################################
� ###���
############# ######@###7### ######################@###7#|# |######
##############@###9# #� ���######
##############@###9#<#��<#####################@###9# #� ��#####################@###9# # #####################@###9#\# \#####################@###9# # ###############
� ��� �� � ��
######@###9###��######################@###9#|#��|
#################,##########################�� ��# d######0##d#########2## ##Z =# #S#� � � ### ####T n# K######0##d#########5###Chapter 1Jones, Investments: Analysis and
�� �� � ��
#5#########5##### ###########5#########
###T#n###K######0##d#######+###T#n###K######0##d################################### ############E# #
###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �
#################
##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s
########### #`#� � �############# ## # D� � � #aG����k#��############ ##D# D# A p #� � � � � ############# ##d�
D ######### #####p## ####}#V
############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#########
� �� �� ��
#
#########
#####,########### #########
####�� ��# d#########d#########2## ##� �� �# V ##��
# ######### ##### � �
########### #########;###U#n###K#########d#######N###U#n###K#########d#######J###U#� n###K#########d##############################################E# #
D ## # DA###` p # ############ ####### A p 0#
###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �
#################
##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s
########### #`#� � �############# ## # D� � � #aG����k#��############ ###� �D# A p #� � � ############# ## # D ### ##### #####p## ####}#V� � � � � �
############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Investments Defined#
# #########R##### �
######### ################# #########R###U#n###K#########d#######?� �
###Q# #� ��K#########d###########Q# #� ��K#########d#######.###Q# #� ��K#########d####### ########################################E# #
p#@##########
D ## # DA###` p # ############ ####### A p 0#
###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �
#################
##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s
########### #`#� � �############# ## # D� � � #aG����k#��############ ###� D# A p #
D ###"##### #####p## ####}#V
############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Why Study Investments?
#########4###U#n###K#########d#######8###Q# #� ��K#########d#######(###U#n###K####### ##d#######x###Q# #� ��K#########d#######(###%#########################&###'#####E# # p#@######### # D ## # DA###` p # ############ ####### A� � � � � � � � � ��� �p 0#� ############ ###�
###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �
#################
##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s
########### #`#� � �############# ##L� D
############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Investment Decisions
# #########O##### #########;###############Y##### �
########### #########O###U#n###K#########d#######;###Q# #� � ��K#########d#######Y###U# n###K#########d#######4###1#########################2###3#####E# #
D ##L � �
DA###` p # ############ ####### A p 0#
� � � � � ��� � � ############ ###�
###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �
#################
##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s
D# A p # ## ############# ## # D@###Q###`
� � � � � � � ########################!
# ### #&############# #### C##!� � � �
# # ## ############# ## # C@###@###@# #####################@###A#0#� � � � � � � � a#######################!
#6# # # ############# ## # CC### #1#Q#Q############### #######!� � � � � � � � # #&###F############# ##D# C##!# #v� � � � ��
############ ## # CC###Q#0# ###############@# #####C###a#q A#q############### ###
�� � � � � � � �
############################################�� ��# d#########d#########1## ## #� � �� � �# # #### ##### ## d#########d#############ER
############################################�� ��# d#########d#########1## ##p# #H# #� � � #### ##### ## d#########d#############Risk-free Rate
############################################�� ��# d#########d#########1## ## #C# #)#� � � #### ##### ## d#########d#############Bonds#
############################################�� ��# d#########d#########s## ##: #� � ��#f� ,### ##### # d#########d######### ###The Tradeoff#Between ER and Risk
# ######### #####,########### ######### ####�� ��# d#########d#########2## ##� �� ��# ##��
#t#########t#####
###########t#########>###U#n###K#########d#######6###U#n###K#########d#######@###=# ########################>###?#####E# #
###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �
#################
##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s
#######################E###B#########��##############C###D###� D<###A###F############################# ####
D
############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d#############The Investment Decision Process#
# ############### ######### ###############1###############################|� ################# #############U#n###K#########d####### �
###Q# #� ��K#########d#######1###Q# #� ��K#########d###########Q# #� ��K#########d####### ,###Q# #� ��K#########d###########Q# #� ��
DA###` p # ############ ####### A p 0#
###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �
#################
##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s
########### #`#� � �############# ##$# D� � #aG����k#��############ ##T# D# A p #� � � � � ############# ## # C ###*##### #####p## ####}#V� � � � � �
############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d#############Factors Affecting the Process#
################# ############### #########$##### #########%############### ##### � #####################:###U#n###K#########d#######
%###Q# #� ��K#########d#######G###U#n###K#########d#######"###U#n###K#########d###### #C###U#n###K#########d#######X###U#########################V###W#####E# #
###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �
#################
##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s
DT###Y###^####################### �
####################################### #aG����k#��############ ## # D# A p #� � � � � � ############# ## # D################################� � � ###���
############# ######@###7### ######################@###7#|# |######
##############@###9# #� ���######
##############@###9#<#��<#####################@###9# #� ��#####################@###9# # #####################@###9#\# \#####################@###9# # ###############
� ��� �� � ��
######@###9###��######################@###9#|#��|
#####################@###9# #� ���######################### ###########r## ##� � �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d######### ###Click to edit Master title style
##### #� ��d#########d#######
# D################2## ##� � #s
####�� ��# d#########d#######
#####################y###v#########����############w###x### # Du#######z###########� � ########### 4##Q## ࡱ########|############# D#### # #@#@#`#`# # ###@### ### # � � � � � � �
# #@# #`### ###@####� � � ��##Q## ࡱ########+#~###�
#ࡱ######## ##################################################################� ������
##ff ##ff ## ## #### ## ||
����� ���� ������ ������ ���� ���� ����
##����YY##����@@##����**####��##((����##qqW#��##��X#������Y########### ####�
################################################################################# #ff ######d#d#####################d#d#d##### D#C #######X#� � � ������Y#########h h h Y##� � � #####D#Ga[���3#### ####� ��## (##� �������######d#d#####################d#d#d##### # E� � � #######X#������Y#######��������Y#######��##�����3333�����������������######d#d##### ################d#d#d##### D ) #######� � � �������Y#######���������####������33##��������
33 ]### ######d#d#####################d#d#d#####X# E ####### Y#######
��� �� ����� � � �������
#### 33## 33 ]### ######d#d#####################d#d#d## ��������� ������ ����������� �� �����
###@F F #######X#� � ������Y#######��������Y#######��##�����3333���������������� �# ,##Q# # ࡱ########## ###� �
##########�� ��# d#########d############�� ��# d#########d############�� ��# d#########d# ###########�� ��# d#########d############�� ��# d#########d###########��2## ###########� #######################################################d#########d###��############ d#########d###��############d#########d###��############d#########d###��########### #d#########d###��########3## ######################################################� ####### ##� ��d#########d############ ##� ��d#########d############ ##� ��d#########d#### ######## ##� ��d#########d############ ##� ��d#########d############################### 0#0############��##Q## ࡱ##@############### #########Times New � �
Roman####:###### >#D )########0############### ########"Arial# >U� � � � �� �) O,### >] )## >� � � #D )########N?#P############ #########Univers#nA ) A#P # D|####### F#########� � � � � � �
############### #########Monotype Sorts## D|� �
####### F F########E#d#####/######### ########"Univers########� � �
##### )##L# D~@######################## #########Times New Roman#0##### )##L# D ?� � � � � � #######P##L############# # #######Times New Roman#0##### )##L# D$?� � � �
#######P##L############# # ######"Univers########� �
##### )##L# D&@#######P##L### ##########X#X##### # ###j v V#>###HP LaserJet � � � � � � �
4P#HPPCL5MS#LPT1:################################################################## ################################################################################### ############################################################################## #HP � LaserJet
4P###################### #@##g###### #ࡱ#######X#####X##############################� � #######################################################@#MSUDN#HP LaserJet
4P################## #######;#######d#�
#############���@#p#����p#@#########l#a###{###m###t######## # ##R###B#B#B#####}###� � � ### ### ### ### ### ####### # # # ##### ###� � � � � � � � � � ����#'##L###��d###!
############################################################################## ###! ###"#######$###%###&###'###(###)###*###+###,###-###.###/###0###1###2###3###4###5###6###7###8###9###:###���������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ##########################ş Oh# ##+' 0### ###########`#######h####### ##
�������� �� �� �� � �
###L######X#######d####### ###########Understanding Investments#.#########Chapter � 1: Jones#est########Gary Koppenhaver#est####8###C:\MSOFFICE\Templates\Presentation Designs\VIVIDLNS.PPT#########Gary Koppenhaver#ate########Microsoft
#### ### #####1#########&#####� ����############ ### ###� �
###&#####����########&#####����####TNPP##p #0########D ######� � ###&###
# # ############ ###� � � ��#######-### ### #######� ���#"#####-#######-### #####! # # # #########-####### ###� � � � ���#######-####### ###� ### ###########"#####-�
#######&#####����##����0### ### #######&#####� � ����##�����### ###d#######&#####� ����## ### ### ###
����� � � ### #######� ��##"#####-####### #############-#######� %### # ### #####-####### #######-� � � �
#######&#####����######&#####����##�����### ### ###� � ### #######� �� ##"#####-#######-#######%### # ### #####-####### #######-� � � �
#######&#####����######&#####����##�����### ### ###� � ### ####### ##"#####-#######-� � #######%### # ### #####-####### #######-� � � �
#######&#####����######&#####����##�����### ### ###� � ### #######� �� ##"#####-#######-#######%### # ### #####-####### #######-� � � �
#######&#####����######&#####����##����#### #######� ### ####### |##"#####-#######-� � #######%### ###########-####### #######-� �
#######&#####����######&#####����##����#### #######� ### ####### Y##"#####-#######-� � #######%### ###########-####### #######-#######&#####� � ����######&#####����######! ### ###$###� ### ####### @##"#####-#######-#######%### #"###"#####-� � �
####### #######-#######&#####� ����######&#####����##����1### ###4###�
### ####### *##"#####-#######-#######%### #2###2#####-####### #######-� � � �
#######&#####����######&#####����##����A### ###D###� ### ####### #(#"#####-#######-� � #######%### #B###B#####-####### #######-� �
#######&#####����######&#####����##����Q### ###T###� ### ####### #q#"#####-#######-� � #######%### #R###R#####-####### #######-� �
#######&#####����######&#####����##����a### ###d###� ### ####### # #"#####-#######-� � � #######%### #b###b#####-####### #######-� �
#######&#####����######&#####����###### ###� ��#######-#######-#######-### #####! # #x#`#8#8#####-#######-####### #######-#######-#######-#######-###� � #####! # #x#`#0#0#####-#######-#######-�
#######&#####����######&#####����## ###o###y### #######&#####� � ����## ### #########################-#######�
################### # ###### ########"Univers#######-####### #######� � � � ###################.########### ###2
#`#####1#######.####################### �
################### # ###### ########"Univers#%#####-####### #######� � � � ###################.###########-###2
F#v#####Understanding Investments#*#"#!# #########"#!###"#!#####!#!
#P#####-#######-#######-####### ###� ��#######-#######-#######-### #####! # #P#0###H#####-#######-####### #######-#######� � ###################
### ###############.###########-###2�
>#n#####Understanding Investments#*#"#!# #########"#!###"#!#####!#!
#######3###"#########.#######################-#######-#########Q#1# # #####-� � #######-####### ### ############### # ###### ########"Univers#######-� � � � ####### #######� ###################.###############2
#~#
� ###Chapter 1#######################.############### ###################.###########1###2
###########%############# ##### #####
#######.############### ###################.###############2
#############