Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas dan Penilaian Pasar Terhadap Harga Saham Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia.

(1)

PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS, DAN PENILAIAN PASAR TERHADAP HARGA

SAHAM PERUSAHAAN LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Oleh:

IGN SUDANGGA ADIPALGUNA 1206205130

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA

(2)

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal 11 Agustus 2016

Tim Penguji : Tanda Tangan

1. Ketua : Drs. I Gede Mertha Sudiartha, M.M. ………

2. Sekretaris : Anak Agung Gede Suarjaya, SE., M.M. ………

3. Anggota : Drs. I Made Dana , M. M. ………

Mengetahui,

Ketua Jurusan Manajemen Pembimbing

(3)

PERNYATAAN ORISINALITAS

Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.

Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diperoses sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Denpasar, 11 Agustus 2016 Mahasiswa,

IGN Sudangga Adipalguna

(4)

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadiran Tuhan Yang Maha Esa/Ida Sang Hyang Widhi Wasa, karena atas rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul

“Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas, Dan Penilaian

Pasar Terhadap Harga Saham Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia” sesuai dengan waktu yang telah ditentukan.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan terimakasih kepada :

1. Bapak Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana atas kesempatan yang diberikan sehingga penulis dapat melanjutkan studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.

2. Ibu Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., MS., Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana atas kesediaannya membantu penulis memenuhi segala administrasi mengenai kemahasiswaan.

3. Ibu Dr. I G.A. Kt. Giantari, SE., M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana atas waktu dan kesediaannya memberikan bimbingan kepada penulis selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.

4. Bapak Agoes Ganesha Rahyuda, SE., MT., PhD selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana atas waktu dan kesediaannya memberikan bimbingan kepada penulis selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.

5. Bapak Dr. Putu Yudi Setiawan, S.T., M.M selaku Pembimbing Akademik atas waktu, petunjuk dan nasihat yang diberikan selama mengikuti kuliah di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.

6. Bapak Anak Agung Gede Suarjaya, SE., M.M selaku dosen pembimbing atas waktu, bimbingan, masukan serta motivasi sehingga skripsi dapat terselesaikan.

7. Bapak Drs. I Gede Mertha Sudiartha, M.M selaku dosen pembahas atas waktu, masukan serta motivasi sehingga skripsi dapat terselesaikan.

8. Bapak Drs. I Made Dana , M.M. selaku dosen penguji skripsi atas waktu dan masukan yang dapat membantu dalam penyempurnaan skripsi ini.

9. Kedua orang tua Ayah IGN Tripalguna dan Ibu IA Sri Indrayani yang selalu menjadi penyemangat dan memberikan motivasi serta doa yang tiada hentinya.

(5)

Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak. Meskipun demikian, penulis tetap bertanggung jawab terhadap semua isi skripsi. Penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pihak yang berkepentingan.

(6)

Judul :Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas, Dan Penilaian Pasar Terhadap Harga Saham Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia.

Nama : IGN Sudangga Adipalguna Nim : 1206205130

Abstrak

Harga saham merupakan nilai sekarang (present value) dari penghasilan-penghasilan yang akan diterima oleh pemodal dimasa akan datang yang ditentukan oleh permintaan dan penawaran dipasar modal. Dalam berinvestasi saham di pasar modal, hal penting yang perlu dilakukan oleh investor adalah menganalisis harga saham. Salah satu analisis yang dapat digunakan untuk menilai harga saham suatu perusahaan adalah dengan melihat nilai CR, DER, TATO, ROA, dan EPS perusahaan tersebut. CR, TATO,ROA dan EPS yang tinggi mencerminkan perusahaan profitable dan akan memberikan sinyal yang positif pada investor untuk berinvestasi pada perusahaan, sedangkan DER yang tinggi mencerminkan perusahaan memiliki tingkat hutang yang tinggi sehingga akan mengurangi minat investor untuk berinvestasi pada perusahaan tersebut.

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui signifikansi pengaruh CR, DER, TATO, ROA, dan EPS terhadap Harga Saham Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini mengambil 19 Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian yaitu tahun 2012-2014 dengan menggunakan metode sensus. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis Regresi Linear Berganda. Hasil pengujian hipotesis menunjukkan CR tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham, DER tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham, TATO berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham, ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham, dan EPS berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham.

(7)

DAFTAR ISI

Halaman

JUDUL ... i

HALAMAN PENGESAHAN ... ii

PERNYATAAN ORISINALITAS ... iii

KATA PENGANTAR ... iv

ABSTRAK ... vi

DAFTAR ISI ... vii

DAFTAR TABEL... ix

DAFTAR GAMBAR ... x

DAFTAR LAMPIRAN ... xi

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 10

1.3 Tujuan Penelitian ... 11

1.4 Kegunaan Penelitian... 11

1.5 Sistematika Penulisan... 12

BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Landasan Teori dan Konsep ... 14

2.1.1 Investasi ... 14

2.1.2 Pasar Modal ... 16

2.1.3 Indeks LQ45 ... 18

2.1.4 Saham ... 19

2.1.5 Harga Saham ... 20

2.1.6 Analisis Rasio Keuangan ... 23

2.1.7 Current Ratio ... 25

2.1.8 Debt to Equity Ratio ... 26

2.1.9 Total Asset Turn Over ... 27

2.1.10 Return On Asset ... 28

2.1.11 Earning Per Share ... 29

2.2 Hipotesis Penelitian ... 30

BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian ... 36

3.2 Lokasi atau Ruang Lingkup Wilayah Penelitian ... 36

3.3 Obyek Penelitian ... 36

3.4 Identifikasi Variabel ... 37

3.5 Definisi Operasional Variabel ... 37

3.5.1 Harga Saham ... 37

3.5.2 Current Ratio ... 38

3.5.3 Debt to Equity Ratio ... 38

(8)

3.5.5 Return On Asset... 39

3.5.6 Earning Per Share... 40

3.6 Jenis dan Sumber Data ... 40

3.6.1 Jenis data ... 40

3.6.2 Sumber data ... 40

3.7 Populasi, Sampel, dan Metode Penentuan Sampel ... 41

3.8 Metode Pengumpulan Data ... 42

3.9 Teknik Analisis Data ... 42

3.9.1 Analisis regresi linier berganda ... 43

3.9.2 Pengujian Asumsi Klasik ... 43

3.9.3 Pengujian Hipotesis ... 46

BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan ... 52

4.2 Deskripsi Variabel Penelitian ... 53

4.3 Uji asumsi klasik ... 56

4.4 Hasil analisis regresi linier berganda ... 60

4.5 Hasil pengujian hipotesis ... 63

4.6 Pembahasan Pengaruh Setiap Variabel ... 68

BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan ... 75

5.2 Saran ... 76

DAFTAR RUJUKAN ... 77

(9)

DAFTAR TABEL

No Tabel Halaman

3.1 Sampel Perusahaan ... 41

3.2 Durbin-Watson ... 45

4.1 Hasil Statistik Deskriptif ... 54

4.2 Hasil Uji Normalitas ... 57

4.3 Hasil Uji Autokorelasi... 58

4.4 Hasil Uji Multikoleniaritas ... 59

4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 60

(10)

DAFTAR GAMBAR

No Gambar Halaman

2.1 Model Konseptual ... 35

3.1 Uji Hipotesis Sisi Kanan ... 47

3.2 Uji Hipotesis Sisi Kiri ... 48

4.1 Hasil Uji Hipotesis Sisi Kanan ... 63

4.2 Hasil Uji Hipotesis Sisi Kiri ... 64

(11)

DAFTAR LAMPIRAN

No Lampiran Halaman 1 Sample Perusahaan Dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode

2012-2014 ... 83

2 Data Sampel 2012 ... 84

5 Harga Saham Perusahaan Dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014 ... 87

6 Current Ratio Perusahaan Dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014 ... 88

7 Debt to Equity Ratio Perusahaan Dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014 ... 89

8 Total Asset Turn Over Perusahaan Dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014 ... 90

9 Return On Asset Perusahaan Dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014 ... 91

10 Earning Per Share Perusahaan Dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014 ... 92

11 Hasil Statistik Deskriptif ... 93

12 Hasil Uji Asumsi Klasik... 94

13 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 97

14 Distribusi t ... 98