PERBEDAAN ABNORMAL RETURN ANTARA SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA

(1)

PERBEDAAN

ABNORMAL RETURN

ANTARA SEBELUM DAN

SESUDAH

STOCK SPLIT

PADA PERUSAHAAN MAKANAN

DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA

OLEH : ROSIDA NPM: 09.1.02.04027

Program Studi : Mạnajemen

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

(STIESIA) SURABAYA

(2)

PERBEDAAN

ABNORMAL RETURN

ANTARA SEBELUM DAN

SESUDAH

STOCK SPLIT

PADA PERUSAHAAN MAKANAN

DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA

Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah satu Syarat

Guna Memperoleh Gelar sarjana Ekonomi Program Studi : Manajemen Konsentrasi : Manajemen keuangan

OLEH : ROSIDA NPM: 09.1.02.04027

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)

SURABAYA

(3)

PERBEDAAN ABNORMAL RETURN ANTARA SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN

DI BURSA EFEK INDONESIA

Dipersembahkan dan disusun oleh: ROSIDA

NPM: 09.1.02.04027

Telah dipertahankan di depan Tim Penguji Pada tanggal 27 April 2013

Susunan Tim Penguji:

Ketua : Prof. Ir. Hening Widi Oetomo, M.M., Ph.D. Anggota :1.Dra. Ec. Nurul Widyawati, M.M.

2.Dra. Prijati, S.E., M.M.

Dinyatakan Memenuhi Syarat dan diterima Oleh:

Dosen Pembimbing Ketua Program Studi Manajemen

Dra. Ec. Nurul Widyawati, M.M. Dr. Suwitho, M.Si.

Ketua STIESIA

(4)

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya : Nama : Rosida

N.P.M : 09.1.02.04027

Menyatakan bahwa skripsi dengan judul :

PERBEDAAN ABNORMAL RETURN ANTARA SEBELUM DAN

SESUDAH STOCK SPLIT PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN

MINUMANDI BURSA EFEK INDONESIA

Dan dimajukan untuk diuji pada tanggal 27 April 2013, adalah hasil karya saya. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.

Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.

Surabaya, 27 April 2013 Yang membuat pernyataan,

(5)

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA

Nama : ROSIDA

NPM : 09.1.02.04027

Program Studi : Manajemen

Konsentrasi : Manajemen Keuangan

Tempat, Tanggar Lahir : Jombang, 26 Juni 1990

Agama : Islam

Jumlah Saudara / Anak yang ke : 3 ( Tiga ) / 3 ( Tiga)

Alamat Rumah : Jl. Keputran Pasar Kecil III No 21 Surabaya

Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA

Nama : Ichwan

Alamat Rumah : Jl. Keputran Pasar Kecil III No 21 Surabaya

Alamat Kantor / Telepon :

Pekerjaan / Jabatan : Wiraswasta

C. RIWAYAT PENDIDIKAN

1. Tamat SD Mardi Siswa di Surabaya Tahun 2002

2. Tamat SMP Praja Mukti di Surabaya Tahun 2005

3. Tamat SMA Kartika IV-3 di Surabaya Tahun 2009 4. Pendidikan Tinggi ( PT )

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA Surabaya I - VII 2009 - 2013 -

Dibuat dengan sebenarnya

Oleh

(6)

KATA PENGANTAR

Syukur Alhamdulillah saya panjatkan kehadirat ALLAH SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi

ini dengan judul “PERBEDAAN ABNORMAL RETURN ANTARA

SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT PADA PERUSAHAAN

MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA”.

Penyusunan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya. Saya menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna sekalipun telah dilakukan dengan sebaik-baiknya.

Keberhasilan serta terselesaikannya skripsi ini tidak lepas dari dukungan, bantuan, bimbingan dan saran dari semua pihak. Oleh karena itu dengan kerendahan hati dan tulus ikhlas dalam kesempatan ini saya menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada yang terhormat :

1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

2. Bapak Dr. Suwitho, M.Si. selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

3. Ibu Dra.Ec. Nurul Widyawati, M.M. selaku Dosen Pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu, memberikan pengarahan, ide, serta bimbingan sehingga penulisan skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.

(7)

4. Bapak Drs. Lorensius Setiadi selaku Dosen Wali yang telah banyak memberikan dukungan.

5. Bapak dan Ibu Dosen beserta Staff Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

6. Pimpinan beserta karyawan Pojok Bursa STIESIA yang telah memberikan kesempatan untuk mengambil data yang diperlukan selama penulisan skripsi. 7. Keluargaku ( Ibu.Alm Cintamu selalu ada hingga akhir hayatku ), Bapak yang

sabar dan menjadikan suri tauladan bagiku, Serta perhatian kakakku ( Abid dan Mazhi ) yang telah memberikan motivasi serta doa sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.

8. Yang terkasih Itok Hardian yang telah memberikan semangat serta doa. 9. Teman-teman seperjuangan dalam mengerjakan skripsi (Andhen, Vika, Lisa,

Hendra, Agung, Haryo, Ricardo, Huda, Dedi) dan keluarga SM2.

Dalam penyusunan skripsi ini, saya menyadari banyak hal yang masih belum sempurna oleh karena itu saya sangat mengharapkan kritik serta saran demi kesempurnaan skripsi yang saya buat.

Sebagai akhir kata, saya berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi saya sendiri khususnya dan pembaca umumnya.

Surabaya, 27April 2013

Penulis

(8)

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ... v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiv

INTISARI ... xv

ABSTRACT ... xvi

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 3

1.3 Tujuan Penelitian ... 4

1.4 Manfaat Penelitian ... 4

1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 5

BAB 2 TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Tinjauan Teoretis ... 6

2.1.1 Pasar Modal ... 6

1. Pengertian Pasar Modal... 6

2. Macam Pasar Modal ... 7

3. Manfaat Pasar Modal ... 8

4 Lembaga Penunjang Pasar Modal ... 9

5. Instrumen Pasar Modal / Sekuritas ... 10

2.1.2 Saham ... 13

1. Pengertian Saham ... 13

(9)

3. Jenis-jenis Saham ... 15

2.1.3 Investasi ... 17

1. Pengertian Investasi ... 17

2. Tujuan Investasi ... 18

3. Proses Investasi ... 18

4. Manfaat Investasi Pada Saham ... 20

5. Risiko Investasi Pada Saham ... 21

2.1.4 Studi Peristiwa (Event Study) ... 22

1. Pengertian Studi Peristiwa (Event Study) ... 22

2. Jenis Studi Peristiwa (Event Study) ... 23

3. Tujuan Studi Peristiwa ... 25

4. Metode Studi Peristiwa ... 27

2.1.5 Stock Split ... 30

1. Pengertian Stock Split ... 30

2. Jenis-Jenis Stock Split ... 31

3. Tujuan Stock Split ... 32

4. Dampak Positif Stock Split ... 32

2.2 Penelitian Terdahulu ... 33

2.3 Rerangka Pemikiran ... 35

2.4 Hipotesis ... 35

BAB 3 METODA PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian ... 36

3.2 Teknik Pengambilan Sampel... 36

3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 38

3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 38

3.5 Teknik Analisis Data ... 39

BAB 4 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ... 41

4.1.1 PT. Davomas Abadi Tbk ... 41

4.1.2 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk ... 42

(10)

4.1.4 PT Tunas Baru Lampung Tbk ... 44

4.1.5 PT Ultra Jaya Milk Tbk... 46

4.2 Pembahasan ... 48

4.2.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 48

4.2.2 Deskriptif Variabel ... 48

4.2.3 Pengujian Hipotesis ... 56

4.3Interpretasi... 58

BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan ... 60

5.2 Saran ... 61 JADWAL PENELITIAN

DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

(11)

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1 Perbandingan Penelitian Terdahulu dengan Penelitian Sekarang ... 34

Tabel 2 Perhitungan Jumlah Sampel ... 37

Tabel 3 Sampel Penelitian ... 37

Tabel 4 Gambaran Abnormal Return PT Davomas Abadi Tbk ... 49

Tabel 5 Gambaran Abnormal Return PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk ... 51

Tabel 6 Gambaran Abnormal Return PT Siantar Top Tbk ... 52

Tabel 7 Gambaran Abnormal Return PT Tunas Baru Lampung Tbk ... 53

Tabel 8 Gambaran Abnormal Return PT Ultra Jaya Milk Industries Tbk ... 54

Tabel 9 Hasil Uji Deskriptif Stasistik Abnormal Return Periode Pengamatan 5 Hari Sebelum dan Sesudah Stock Split ... 56

(12)

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1 Sekuritas Di Pasar Modal Indonesia ... 11

Gambar 2 Kandungan Informasi Suatu Pengumuman ... 23

Gambar 3 Periode Peristiwa ... 27

Gambar 4 Perkembangan Abnormal Return PT Davomas Abadi Tbk ... 50

Gambar 5 Perkembangan Abnormal ReturnPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk ... 51

Gambar 6 Perkembangan Abnormal Return PT Siantar Top Tbk ... 52

Gambar 7 Perkembangan Abnormal Return PT Tunas Baru Lampung Tbk ... 54

(13)

DAFTAR LAMPIRAN

.

1. Data Keuangan Perusahaan 2. Output SPSS

3. Surat Pengantar ke Dosen Pembimbing 4. Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi 5. Surat Ijin Riset dari STIESIA 6. Surat Keterangan Selesai Riset 7. Sertifikat Seminar Hasil Penelitian