i
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
MELALUI METODE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) PADA PT PLN (PERSERO)
LAPORAN AKHIR
Laporan ini Disusun Sebagai Salah Satu Syarat Menyelesaikan Pendidikan Diploma III Pada Jurusan / Program Studi Akuntansi
Oleh:
Fatimah Adlia 061430500392
POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto:
“Barangsiapa bersungguh-sungguh, sesungguhnya kesungguhannya itu adalah untuk dirinya sendiri.”
(QS Al-Ankabut [29]: 6)
“Memulai dengan penuh keyakinan, Menjalankan dengan penuh keikhlasan, Menyelesaikan dengan penuh kebahagiaan.”
( Penulis)
“Lakukan yang terbaik, bersikaplah yang baik maka kau akan menjadi orang yang terbaik.”
( Penulis)
Atas Rahmat Allah SWT,
Laporan Akhir ini Kupersembahkan untuk:
Orang Tua Tercinta
Keluargaku Tersayang
Kedua Pembimbing
Para Dosen yang Kuhormati
HMJ Akuntansi dan Sahabat-sahabat seperjuanganku
Teman-temanseangkatanku, tahun 2014
vii ABSTRAK
Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Melalui Metode Economic Value Added (EVA) pada PT PLN (Persero)
Fatimah Adlia, 2017 (xv+58 Halaman) Email: fatimahadlia1@gmail.com
Laporan akhir ini menganalisis kinerja keuangan dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) pada PT PLN (Persero). Analisis ini dimulai dari menghitung NOPAT (Net Operating After Tax), menghitung Invested Capital, menghitung WACC (Weighted Average Cost of Capital), menghitung Capital Charges, dan yang terakhir mengitung Economic Value Added (EVA). Penulis melakukan teknik pengumpulan data dengan studi kepustakaan berupa kajian literatur dengan mengumpulkan buku-buku ilmiah, artikel, jurnal penelitian dan laporan keuangan yang berhubungan dengan metode Economic Value Added (EVA) serta mempelajari data dan literatur lainnya. Dari hasil perhitungan dapat disimpulkan kinerja keuangan PT PLN (Persero) pada tahun 2013 bernilai negatif. Hal ini menunjukkan bahwa tidak terjadi proses pertambahan nilai ekonomis bagi perusahaan. Namun pada tahun 2014-2016 kinerja keuangan PT PLN (Persero) bernilai positif dan berfluktuatif dari tahun ke tahun. Ini berarti manajemen perusahaan telah berhasil menciptakan nilai tambah ekonomis bagi perusahaan dan berhasil menciptakan nilai bagi pemilik modal. Agar EVA yang dihasilkan oleh perusahaan bernilai positif dan meningkat maka manajemen harus terus berupaya meningkatkan laba usaha yang diperoleh dengan menggunakan modal yang ada, serta manajemen perusahaan harus mempertahankan laba usaha yang telah diperoleh dengan berusaha meminimalkan biaya modal.
viii ABSTRACT
Analysis of Corporate Financial Performance Through Economic Value Added (EVA) Method at PT PLN (Persero)
Fatimah Adlia, 2017 (xv+58 Pages) Email: fatimahadlia1@gmail.com
This final report is Analysis of Corporate Financial Performance Through Economic Value Added (EVA) Method at PT PLN (Persero). This Analysis started from calculating NOPAT (Net Operating After Tax), Invested Capital, WACC (Weighted Average Cost of Capital), Capital Charges, and the last is Economic Value Added (EVA). The author performs data collection techniques by literature study in the form of literature review by collecting scientific books, articles, research journals and financial reports related to the method of Economic Value Added (EVA) as well as studying data and other literature. From the calculation results can be concluded the financial performance of PT PLN (Persero) in 2013 is negative. This shows that there is no process of economic value added to the company. However, in 2014-2016 the financial performance of PT PLN (Persero) is positive and fluctuate from year to year. This means the company's management has succeeded in creating economic value added for the company and succeeded in creating value for the owners of capital. In order for EVA generated by the company to be positive and increasing, the management must continue to improve the business profits obtained by using the existing capital, as well as the management company must maintain the business profit that has been obtained by trying to minimize the cost of capital.
ix
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kepada Allah SWT, atas rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan laporan akhir ini yang berjudul “Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Melalui Metode Economic Value Added (EVA) pada PT PLN (Persero)” tepat pada waktunya. Laporan akhir adalah sebagai salah satu syarat yang telah ditetapkan dalam menyelesaikan pendidikan Diploma III di Politeknik Negeri Sriwijaya.
Dalam menyelesaikan laporan akhir ini penulis telah berusaha semaksimal mungkin untuk dapat memberikan yang terbaik, akan tetapi penulis menyadari sepenuhnya bahwa masih banyak kekurangan dalam penulisan laporan akhir ini. Hal ini terjadi karena keterbatasan kemampuan dan pengetahuan yang penulis miliki. Namun berkat bimbingan, petunjuk dan nasihat dari semua pihak, baik secara langsung maupun tidak langsung sehingga laporan akhir ini dapat terselesaikan. Maka dari itu penulis ingin mengucapkan terimakasih sebesar-besarnya kepada: memberikan bimbingan dan saran yang berguna dalam menyelesaikan laporan akhir ini.
5. Bapak Sopiyan AR, S.E., M.M. selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan bimbingan dan saran yang berguna dalam menyelesaikan laporan akhir ini.
x
7. Kedua orang tua ku tercinta yang selalu memberikan semangat, motivasi dan mendoakan dalam mengerjakan laporan akhir ini.
8. Saudara-saudara ku yang telah memberikan motivasi dan doa.
9. Sahabat-sahabat terbaik di kelas 6AC yang selalu memberikan dukungan baik moril maupun material, terima kasih atas semangat dan waktunya dalam mengerjakan laporan akhir ini.
10.Semua pihak yang telah membantu dan memberikan dorongan selama pengerjaan laporan akhir ini agar dapat selesai tepat pada waktunya.
Akhir kata penulis menyampaikan maaf yang sebesar-besarnya apabila terdapat kekurangan dalam laporan akhir ini, karena kesempurnaan hanya milik Allah SWT, untuk itu segala kritik dan saran akan penulis terima dengan kerendahan hati. Penulis sangat mengharapkan semoga Allah SWT dapat melimpahkan rahmat-Nya kepada mereka dan membalas segala kebaikan dan pengorbanan yang diberikan kepada penulis dan semoga laporan akhir ini dapat bermanfaat bagi para pembaca, khususnya mahasiswa/i jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya.
Palembang, Juli 2017
xi DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
HALAMAN PERNYATAAN REVISI PERBAIKAN ... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... vi
ABSTRAK ... vii 1.1 Latar Belakang Pemilihan Judul ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 4
1.5.1 Teknik Pengumpulan Data ... 5
1.5.2 Sumber Data ... 6
1.6 Sistematika Penulisan ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pengertian, Tujuan dan Unsur-Unsur Laporan Keuangan... 8
2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan ... 8
2.1.2 Tujuan Laporan Keuangan ... 8
2.1.3 Unsur Laporan Keuangan ... 9
2.2 Pengertian, Tujuan dan Manfaat Kinerja Keuangan ... 9
2.2.1 Pengertian Kinerja Keuangan ... 9
2.2.2 Tujuan pengukuran Kinerja Keuangan ... 10
2.2.3 Manfaat Pengukuran Kinerja Keuangan ... 10
2.3 Pengertian, Komponen dan Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal... 10
2.3.1 Pengertian Struktur Modal ... 10
2.3.2 Komponen Struktur Modal ... 11
2.3.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal ... 11
2.4 Pengertian dan Komponen Biaya Modal (Cost of Capital) ... 12
2.4.1 Pengertian Biaya Modal ... 12
2.4.2 Komponen Biaya Modal... 12
2.5 Economic Value Added (EVA) ... 13
2.5.1 Pengertian Economic Value Added (EVA) ... 13
xii
2.5.4 Perhitungan Economic Value Added (EVA) ... 15
2.5.5 Ukuran Kinerja Economic Value Added (EVA) ... 17
BAB III GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN 3.1 Sejarah Singkat Perusahaan... 18
3.2 Lokasi ... 19
3.3 Visi, Misi, dan Motto PT PLN (Persero)... .. 19
3.4 Bidang Usaha ... 20
3.5 Struktur Organisasi PT PLN (Persero) ... 21
3.6 Aspek-Aspek Kegiatan PT PLN (Persero) ... 24
3.7 Penyajian Laporan Keuangan ... 28
BAB IV PEMBAHASAN 4.1 Analisis Perhitungan Economic Value Added (EVA) ... 41
4.1.1 Perhitungan NOPAT (Net Operating After Tax) ... 41
4.1.2 Perhitungan Invested Capital ... 42
4.1.3 Perhitungan WACC (Weighted Average Cost of Capital) . 43 4.1.4 Perhitungan Capital Charges ... 48
4.1.5 Perhitungan Economic Value Added (EVA) ... 49
4.2 Pengukuran Kinerja Keuangan Melalui Metode Economic Value Added (EVA) pada PT PLN (Persero)... ... 52
4.3 Strategi yang Diterapkan Untuk Meningkatkan Kinerja Keuangan Pada PT PLN (Persero) ... 54
4.3.1 Meningkatkan Keuntungan Tanpa Menggunakan Penambahan Modal ... 54
4.3.2 Merestrukturisasi Pendanaan Perusahaan yang Dapat Meminimalkan Biaya Modal ... 55
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan ... 57
5.2 Saran ... 58
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1.1 Total Ekuitas, Liabilitas dan Laba (Rugi) Tahun Berjalan PT PLN
(Persero) Tahun 2013-2016 ... 3
2.1 Keunggulan EVA Dibandingkan dengan Rasio Keuangan... 14
3.1 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian PT PLN (Persero) Tahun 2013-2014... ... 30
3.2 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian PT PLN (Persero) Tahun 2015-2016 ... 33
3.3 Laporan Laba Rugi Komprehensif PT PLN (Persero) Tahun 2013-2014 ... 36
3.4 Laporan Laba Rugi Komprehensif PT PLN (Persero) Tahun 2015-2016 ... 38
4.1 Hasil Perhitungan NOPAT (Net Operating After Tax) ...42
4.2 Hasil Perhitungan Invested Capital ...43
4.3 Hasil Perhitungan Tingkat Modal (D) ...44
4.4 Hasil Perhitungan Cost of Debt (Rd) ...45
4.5 Hasil Perhitungan Tingkat Modal dari Ekuitas ...45
4.6 Hasil Perhitungan Cost of Equity (Re) ...46
4.7 Hasil Perhitungan Tingkat Pajak(Tax) ...46
4.8 Hasil Perhitungan WACC (Weighted Average Cost of Capital)... 47
4.9 Hasil Perhitungan Capital Charges ...49
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
3.1 Struktur Organisasi PT PLN (Persero) ... 23 4.1 Kinerja Keuangan PT PLN (Persero) Melalui Metode Economic
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1. Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir (Dosen Pembimbing I). 2. Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir (Dosen Pembimbing II). 3. Kartu Konsultasi Bimbingan Laporan Akhir (Dosen Pembimbing I). 4. Kartu Konsultasi Bimbingan Laporan Akhir (Dosen Pembimbing II).