FAKTOR FAKTOR YANG MEMPENGARUHI FINANCIAL LEVERAGE INDUSTRI PERKEBUNAN DI INDONESIA
OLEH:
IPEN CANDRA SIHALOHO 110521182
PROGRAM STUDI STRATA I MANAJEMEN EKSTENSI
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI FINANCIAL LEVERAGE
PADA INDUSTRI PERKEBUNAN DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Ipen Candra Sihaloho
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui faktor-faktor yang
mempengaruhi financial leverage industri perkebunan di Bursa Efek Indonesia
(BEI)
Penelitian ini menggunakan industri perkebunan di Bursa Efek Indonesia (BEI) sebagai objek penelitian, dengan periode penelitian dari tahun 2008 – 2012. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda dan uji asumsi klasik dengan tingkat signifikansi 5%
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa struktur aktiva, ukuran perusasahaan, profitabilitas, likuiditas, dan growth secara simultan berpengaruh
signifikan terhadap financialleverage industri perkebunan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia (BEI). Secara parsial variabel ukuran perusahaan dan profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan. Sementara variabel struktur
aktiva, likuiditas, dan growth berpengaruh negatif dan tidak signifikan.
Kata kunci: Struktur aktiva, Size, Growth, Likuiditas, Profitabilitas, dan
ABSTRACT
FACTORS AFFECTING FINANCIAL LEVERAGE ON THE PLANTATION INDUSTRY IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX)
Ipen Candra Sihaloho
The purpose of this study was to determine the factors that influence financial leverage plantation industry in Indonesia Stock Exchange (IDX) This study uses industrial estates in Indonesia Stock Exchange (IDX) as the object of research, the study of the period 2008-2012. Analysis technique used is multiple linear regression and the classical assumption test with a significance level of 5%. The results of this study indicate that the asset structure, size firm, profitability, liquidity, and growth simultan eously significant effect on financial leverage industrial estates listed in the Indonesia Stock Exchange (IDX). Partially variables firm size and profitability positively and significantly. While variable asset structure, liquidity, and growth has negative and not significant.
KATA PENGANTAR
Puji dan Syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, atas
rahmat dan karunia yang telah diberikanNya kepada penulis sehingga mampu
menyelesaikan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Depertemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi Universitas
Sumatera Utara. Penulis mengucapan terima kasih kepada Ibunda tercinta atas
kasih sayang, dukungan, kesabaran serta doa untuk peneliti.
Skripsi ini berjudul “Faktor-faktor yang mempengaruhi financial leverage
terhadap Industri Perkebunan di Bursa Efek Indonesia (BEI)”, Penulis telah
banyak menerima bimbingan, masukan atau saran, motivasi dan doa dari dosen
pembimbing, dosen pembaca dan juga teman-teman selama penulisan skripsi ini.
Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, C., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E, ME., selaku Ketua Departemen S1 Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Sekretaris Departemen S1 Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E, M.Si., selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si., selaku Sekretaris Jurusan Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
hati dan kesabarannya dalam membimbing, mendukung dan mengarahkan
penulis.
7. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA., selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah
memberikan saran dalam penulisan maupun perbaikan skripsi ini.
8. Seluruh Dosen M a n a j e m e n , s t a f , d a n p e g a w a i F a k u l t a s
E k o n o m i Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik, memberikan
bimbingan, saran, dan informasi selama perkuliahan dan dalam penulisan
skripsi ini.
9. Teman-teman seperjuangan di jurusan Manajemen Ekstensi Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara, atas bantuan saran dan kerja sama,
motivasi, penghiburan, dan perhatian selama ini.
Penulis menyadari bahwa penulisan dan penyusunan skripsi ini masih
jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan
kritikan yang membangun dari berbagai pihak agar penulisan skripsi ini dapat
lebih baik lagi. Penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat dan menjadi karya
tulis yang memberikan dampak positif kepada semua pihak.
Medan, Juli 2014 Penulis,
DAFTAR ISI
Halaman
DAFTAR ISI ... i
DAFTAR TABEL ... ii
DAFTAR GAMBAR ... iii
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar belakang ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 7
1.3 Tujuan Penelitian ... 7
1.4 Manfaat Penelitian ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pengertian Leverage Financial ... 9
2.1.1 Profitabilitas ... 11
2.1.2 Likuiditas ... 12
2.1.3 StrukturAktiva ... 13
2.1.4 Ukuran Perusahaan ... 14
2.1.5 Growth ... 15
2.2 PenelitianTerdahulu ... 17
2.2.1 Kerangka Konseptual ... 19
2.2.2 Hipotesis ... 20
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 21
3.2 Tempat danWaktu Penelitian ... 21
3.3 Batasan Operasional ... 21
3.4 Definisi Operasional ... 22
3.4.1 Variabel Dependen ... 22
3.4.2 Variabel Independen ... 23
3.4.2.1 Struktur Aktiva ... 24
3.4.2.2 Profitabilitas ... 25
3.4.2.3 Likuiditas ... 26
3.4.2.4 Ukuran Perusahaan... 26
3.4.2.5 Growth ... 27
3.5 Skala Pengukuran Variabel ... 29
3.6 Jenisdan Sumber Data ... 29
3.7 Populasi dan Sampel ... 30
3.8 Metode Pengumpulan Data ... 30
3.9 Metode Analisis ... 30
3.9.1 Uji Asumsi Klasik ... 31
3.9.2 Uji Normalitas ... 31
3.9.3 Uji Multikolinieritas ... 32
3.9.4 Uji Heteroskedastisitas ... 32
3.10 Hipotesis ... 33
3.10.1 Pengujian Secara Simultan ... 33
3.10.2 Pengujian Secara Parsial ... 34
3.10.3 Koefisien Determinasi ... 34
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan ... 35
4.1.1 PT Astra Agro Lestari Tbk ... 35
4.1.2 PT Tunans Baru Lampung Tbk ... 36
4.1.3 PT PP London Sumatera Indonesia Tbk ... 37
4.1.4 PT Sampoerna Agro Tbk ... 38
4.1.5 PT Salim Ivomas Pratama Tbk ... 39
4.1.6 PT Multi Agro Gemilang PlantationTbk... 40
4.1.7 PT Bakrie Sumatera Plantation Tbk ... 41
4.1.8 PT Smart Tbk ... 43
4.1.9 PTAgro Wattie Tbk ... 44
4.1.10 PT Provident Tbk ... 45
4.1.11 PT GozcoPlantatio Tbk ... 46
4.2 Hasil Penelitian ... 47
4.2.1 Statistik Deskriptif ... 47
4.2.2 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 49
4.2.2.1 Uji Normalitas ... 50
4.2.2.2 Uji Multikolinieritas ... 53
4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas ... 54
4.2.2.4 Uji Asumsi Autokolerasi ... 56
4.2.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 57
4.2.4 Hipotesis ... 57
4.2.4.1 Pengujian Secara Simultan ... 59
4.2.4.2 Pengujian Secara Parsial ... 60
4.2.4.3 Koefisien Determinasi ... 62
4.3 Pembahasan ... 63
4.3.1 Pengaruh Struktur aktiva terhadap Financial Leverage ... 63
4.3.2 Pengaruh Size terhadap Financial Leverage ... 64
4.3.3 Pengaruh Growth terhadap Financial Leverage ... 64
4.3.4 Pengaruh likuiditas terhadap Financial Leverage ... 64
4.3.5 Pengaruh ROA (profitabilitas) terhadap Financial Leverage ... 64
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 65
5.2 Saran ... 65
DAFTAR PUSTAKA ... 67
DAFTAR TABEL
No.Tabel Judul Halaman
1.1 Rata-rata hutang terbesar ... 7
1.2 Rata-rata hutang terkecil ... 8
2.1 Penelitian Terdahulu ... 17
3.1 Definisi operasional penelitian ... 25
3.2 Kriteria pemilihan sampel ... 28
3.3 Daftar Perusahaan Industri Perkebunan di Bursa Efek Indonesia ... 29
4.1 Statistik Deskriptif ... 47
4.2 Uji Normalitas ... 50
4.3 Uji Multikolineritas ... 53
4.4 Uji Glejser ... 55
4.5 Uji Autokolerasi ... 56
4.6 Hasil Analisis Regresi ... 57
4.7 Hasil Uji Hipotesis Secara Simultan ... 64
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ... 19
4.1 Grafik Histogram ... 51
4.1 Normal P-Plot ... 52
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman 1. Daftar Perusahaan Industri Perkebunan yang Terdaftar
