ANALISIS TEKNIKAL DENGAN METODE AUTOREGRESSIVE INTEGRATED
MOVING AVERAGE (ARIMA) DAN GENERALIZED AUTOREGRESSIVE
CONDITIONAL HETEROSCEDASTIC (GARCH) DALAM
MEMPREDIKSI HARGA SAHAM PERUSAHAAN
(Studi Pada Intiland Development Tbk)
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh :
MIFTAHUL JANNAH POHAN NIM 7113210030
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
iii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis sampaikan kehadirat Allah SWT. Yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini dengan judul “Analisis Teknikal dengan Metode Autoregressive Integrated Moving Average (ARIMA) dan Generalized
Autoregressive Conditional Heteroscedastic (GARCH) dalam Memprediksi
Harga Saham Perusahaan. (Studi Kasus pada Intiland Development Tbk).” Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian syarat-syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan. Dalam penelitian skripsi ini, penulis banyak menerima bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak. Untuk itu dengan sepenuh hati penulis menyampaikan rasa hormat dan terimakasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ibnu Hajar M.Si, selaku Rektor Universitas Negeri Medan.
2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, M.E, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.
3. Ibu T.Teviana SE.,M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.
4. Ibu Cut Ermiati, SE.,M.Si, selaku pembimbing skripsi yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi.
iv
6. Ibu Dita Amanah, MBA, selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.
7. Bapak dan Ibu Dosen di Lingkungan Fakultas Ekonomi yang telah membekali penulis dengan segudang ilmu di bangku perkuliahan.
8. Teristimewa kepada orangtuaku tercinta, Ayahanda Buhari Pohan dan Ibunda Fadilahani Saragih, A.Ma. Terimakasih atas segala pengorbanan yang diberikan, doa, cinta dan kasih sayang, nasehat, motivasi, dana dan didikan hingga penyelesaian skripsi ini.
9. Teruntuk kakakku tersayang Lia Munawwaroh Pohan, S.Pd dan adik-adikku tersayang Syafaat Habib Pohan dan Nurul Alfani Pohan, Terimakasih untuk kehadiran kalian yang selalu menyemangati dan memberi keceriaan.
10.Untuk sahabat-sahabat terbaikku, Evie, Selvi, Arum, dan Nonik, terimakasih untuk masa-masa indah yang takkan pernah terlupakan. Kalian adalah orang-orang pilihan Tuhan yang sengaja dikirimkan untukku selama duduk dibangku perkuliahan. Semoga persahabatan kita akan tetap
abadi untuk selamanya.
11.Terkhusus untuk teman hatiku yang tak pernah lelah menyemangatiku dari awal penulisan skripsi ini hingga selesai. Parwis Nasution.
v
13.Dan teman seperjuangan dalam memburu tanda tangan bapak/ibu dosen, Nina, Ricardo, Kiky dan Santi. Semoga diwaktu mendatang, oranglainlah yang memburu tanda tangan kita. Hahaha.
Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah penulis sebutkan di atas. Penulis mohon maaf atas segala kesalahan dalam penulisan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan dapat menambah ilmu pengetahuan bagi kita semua. Amin.
Medan, Maret 2015 Penulis,
i ABSTRAK
Miftahul Jannah Pohan, NIM. 7113210030. Analisis Teknikal Dengan Metode Autoregressive Integrated Moving Average (ARIMA) Dan Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedastic (GARCH) Dalam Memprediksi Harga Saham Perusahaan. (Studi Pada Intiland Development Tbk).
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui keakuratan kedua metode peramalan yaitu ARIMA dan GARCH serta untuk mengetahui metode manakah yang lebih akurat.
Data yang digunakan adalah data harian saham DILD selama tahun 2014 yang berjumlah 242 hari perdagangan. ARIMA dan GARCH merupakan metode peramalan yang menggunakan data timeseries.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa data harga saham DILD selama setahun bersifat tidak stasioner, sehingga data perlu ditransformasikan dengan uji pembeda. Data yang sudah stasioner dapat digunakan dalam peramalan dengan metode ARIMA dan menghasilkan model terbaik yaitu ARIMA (1,1,1) yang memiliki unsur hetereroskedastisitas sehingga dapat dilakukan peramalan dengan metode GARCH dan memperoleh model terbaik yaitu GARCH (1,1) setelah melakukan uji coba dengan beberapa model lainnya.
Peramalan dengan metode ARIMA (1,1,1) memiliki tingkat kesalahan absolute rata-rata sebesar 3,63% sedangkan peramalan dengan model GARCH memiliki tingkat kesalahan absolut rata-rata sebesar (20,03)%. Dari hasil diatas, dapat disimpulkan bahwa metode ARIMA lebih akurat daripada metode GARCH dalam memprediksi harga saham perusahaan Intiland Development Tbk.
ii ABSTRACT
Miftahul Jannah Pohan, NIM. 7113210030. Technical Analysis with Autoregressive Integrated Moving Average (ARIMA) and Generalize Autoregressive Conditional Heteroscedastic (GARCH) Methods for Predicted the Company’s Stock Price. (Case Studies in Intiland Development Tbk)
This research aimed to determined the accuracy of forcasting methods, were ARIMA and GARCH and determined which methods was more accurate.
Data used were daily dat DILD stock price daily 2014 amounted to 242 days of trading. ARIMA and GARCH was a forcasting methods used time series data.
The results showed that the stock price data DILD for a year was not stationay, so the data need to be transformed by differerence test. Data that has been stationary can be used in forcastingwith ARIMA method and resulted the model was ARIMA (1,1,1) which has been an element of forcasting heteroscedastic, so done with GARCH method and resulted the best model was GARCH (1,1) after trying with some other models.
Forcasting with ARIMA (1,1,1) has the mean absolute percentage error by 3,63%, while the prediction used the method of GARCH (1,1) has the mean absolute percentage error by 20,03%. From the above results, it can be conclude that the ARIMA method was more accurate than the GARCH method in predicted stock price Intiland Development Tbk.
vi
1.2 Identifikasi Masalah ……….. 10
1.3 Pembatasan Masalah ………... 10
1.4 Perumusan Masalah………... 11
1.5 Tujuan Penelitian………..…... 11
1.6 Manfaat Penelitian ……….….. 11
BAB II KAJIAN PUSTAKA 2.1 KerangkaTeoritis ……… 13
2.1.1 Metode Analisis Pergerakan Saham ……….……... 13
2.1.1.1 Pergerakan Saham ……….. 13
2.1.1.2 Analisis Teknikal ……… 15
2.1.1.2.1 Pengertian Analisi Teknikal.….………… 15
2.1.1.2.2 Asumsi Analisis Teknik………. 16
2.1.1.2.3 Penggunaan Grafik sebagai Alat Analisis. 17 2.1.1.2.4 Jenis-jenis Grafik ……….. 19
2.1.1.2.5 Pola Grafik dalam Analisis Teknikal …… 20
2.1.1.2.6 Analisis Keadaan Pasar …………...…….. 21
vii
2.1.2 Metode ARIMA ………... 24
2.1.3 Metode GARCH ……….. 29
2.2 Penelitian Relevan ………. 32
2.3 Kerangka Berfikir ……….. 33
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Lokasi Penelitian ……… 36
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ………. 33
3.2.1 Populasi ……… 36
3.2.2 Sampel ……….. 36
3.3 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional ………... 36
3.3.1 Variabel Penelitian ……….. 36
3.3.2 Defenisi Operasional ………... 37
3.4 Teknik Pengumpulan Data ……… 38
3.5 Teknik Analisis Data ……….. 39
3.5.1 Uji Stasioner ………. 39
3.5.2 Uji differencing ………... 39
3.6 Pembentukan Model ARIMA ……… 40
3.6.1 Pembentukan Model ARIMA (p,d dan q) ……… 40
3.6.2 Estimasi Parameter Model ARIMA ……….…..…….. 41
3.6.3 Peramalan ARIMA ……….. 41
3.6.4 Pengukuran Kesalahan Peramalan ARIMA ………. 42
3.7 Pembentukan Model GARCH ………... 43
3.7.1 Identifikasi Efek GARCH ………...………... 43
viii
3.7.3 Evaluasi Model GARCH ………...….. 44
3.7.4 Peramalan ……….. ……...………... 44
3.7.5 Pengkuran Kesalahan Peramalan GARCH ……...………... 44
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ……….. 45
4.1.1 Analisis Data ……… 45
4.1.2 Peramalan dengan Metode ARIMA ……… 49
4.1.2.1 Penentuan Nilai p, d dan q dalam ARIMA……..… 49
4.1.2.2 Estimasi Parameter Model ARIMA ……… 50
4.1.2.3 Peramalan ……… 51
4.1.2.4 Pengukuran Kesalahan Peramalan ARIMA ……… 52
4.1.3 Peramalan dengan Metode GARCH ……… 54
4.1.3.1 Identifikasi Efek ARCH ……….. 54
4.1.3.2 Estimasi Model ……… 55
4.1.3.3 Evaluasi Model ……… 57
4.1.3.4 Peramalan ……… 58
4.1.3.5 Pengukuran Kesalahan ……… 58
4.2 Pembahasan ……… 60
4.2.1 Keakuratan metode ARIMA dalam memprediksi harga s- aham perusahaan Intiland Development Tbk ... 60
4.2.2 Keakuratan metode GARCH dalam memprediksi harga s- aham perusahaan Intiland Development Tbk ... 61
ix BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ………... 65
5.2 Saran ………. 66
x
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Penelitian Terdahulu yang Menggunakan Metode ARIMA dan
GARCH ……….……… 4
Tabel 1.2. Perbedaan Keakuratan ARIMA dan GARCH pada Penelitian
sebelumnya ……… 5
Tabel 1.3. Pergerakan harga saham pada sektoral properti selama lima
tahun, yaitu dari tahun 2010-2014 ………. 6 Tabel 1.4. Pergerakan volume perdagangan saham pada sektoral properti
selama lima tahun, yaitu dari tahun 2010-2014……….. 7 Tabel 2.1 Perbedaan variabel dan tujuan antara analisi fundamental dan
Teknikal………... 14
Tabel 2.2 Hubungan analisis fundamental dan teknikal ………... 23 Tabel 4.1 Hasil Perhitungan Konstanta dan Koefisien Penduga ………… 50 Tabel 4.2 Hasil Perhitungan Peramalan ARIMA serta Perhitungan
Pengukuran Kesalahan……… 53 Tabel 4.3 Hasil Perhitungan Estimasi Model ARCH-GARCH ………….. 55 Tabel 4.4 Perhitungan Koefisien Penduga pada Model GARCH (1,1) ….. 56 Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Peramalan GARCH serta Perhitungan
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar Hal
Gambar 1.1 Grafik Pergerakan Harga Saham Sepuluh Perusahaan
Properti selama 5 Tahun ……….. 7
Gambar 1.2 Grafik Pergerakan Volume Perdagangan Saham Sepuluh
Perusahaan Properti selama 5 Tahun ………. 9 Gambar 2.1 Kerangka Berfikir ………... 35 Gambar 4.1 Grafik Pergerakan Harga Saham DILD tahun Periode 2014 . 45 Gambar 4.2 Data differencing Saham DILD ………...……….. 48 Gambar 4.3 Grafik perbandingan keakuratan metode ARIMA dan
GARCH dalam memprediksi saham DILD dengan harga
DAFTAR PUSTAKA
Aritonang, L. 2002. Peramalan Bisnis. Jakarta: Ghalia Indonesia.
Bodie, Z, A. Kane, dan A.J. Marcus. 2006. Investments. Buku 2. Edisi 6. Jakarta : Salemba Empat.
Firdaus, Muhammad. 2006. Analisis Deret Waktu Satu Ragam, ARIMA, SARIMA, ARCH-GARCH. Bogor: IPB Press.
Halim, Abdul. 2005. Analisis Investasi. Jakarta : Salemba Empat.
Hirschey, Mark and Jhon Nofsinger. 2008. Investment and Behavior. Nw Delhi : The Me Graw Hill Componies.
Husnan, Suad. 2009. Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Keempat. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Jogiyanto, HM. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketujuh. Yogyakarta : BPFE.
Liummah, Khoiru dan Agus Suharsono. Analisis Volatilitas Saham Perusahaan Go Public dengan Metode ARCH-GARCH. Jurnal Sains dan Seni ITS Vol. 1 No.1 September 2012. ISSN:2301-928X.
Marvillia, Bunga Lety. 2012. Pemodelan dan Peramalan Penutupan Hrga Saham PT. Telkom dengan Metode ARCH-GARCH. Jurnal. Program Studi Matematika Fakultas Ilmu Pengetahuan Alam Universitas Negeri Semarang.
Muis, Saludin. 2008. Meramal Pergerakan Harga Saham Menggunakan Pendekatan Model ARIMA, Indeks Tunggal & Markowits. Yogyakarta : Graha Ilmu.
Murwaningsari, Etty. 2008. Pengaruh Volume Perdagangan Saham, Deposito dan Kurs terhadap IHSG beserta Prediksi IHSG (Model GARCH dan ARIMA). Jurnal. Ekonomi Pembangunan Indonesia, Vol.23 No.2 hal 178-195.
Nachrowi dan Usman. 2007. Prediksi IHSG dengan model GARCH dan ARIMA. Jurnal. Ekonomi Pembangunan Indonesia, Vol VIII No.2 Januari. Raharjo, Budi. 2009. Jeli Investasi Saham ala Warren Buffet Strategi Meraup
Untung di Masa Krisis. Yogyakarta : Andi.
Sadeq, Ahmad. 2008. Analisis Prediksi Indeks Harga Saham Gabungan dengan Metode ARIMA (Studi pada IHSG di Bursa Efek Jakarta). Tesis. Program Studi Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro.
Sparks, Jhon J. dan Yulia V. Yurova. 2008. Perbandingan Kinerja ARIMA dan ARCH/GARCH Model Time Series Harga Harian Ekuitas untuk Perusahaan Besar. Journal of Forecasting, Departemen Ilmu Informasi dan Keputusan University of Illinois at Chicago University of Illinois di Chicago, Vol 19 No 1 hal 563-573.
Sugiyono. 2009. Manajemen Keuangan untuk Praktisi Keuangan. Jakarta: Grasindo.
Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif , Kualitatif, dan R&D. Bandung: AFABETA, cv.
Syamsir, Hendra. 2004. Solusi Investasi di Bursa Saham Indonesia. Jakarta: Salemba Empat
Tandelilin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama. Bandung: Alpha Betha, cv.
Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisius. Taswan dan Euis Soliha. 2002. Prespektif Analisis Pelaku Investasi dan Spekulasi
di Pasar Modal. Jurnal Fokus Ekonomi, Vol.1 No. Agustus hal 157-166.
Yani, Achmad. 2004. Analisis Teknikal Harga Saham dengan Metode ARIMA (Studi pada IHSG di Bursa Efek Jakarta). Tesis. Program Studi Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro. http://www.idx.co.id. Informasi Bursa Data Harian Intiland Development Tbk.
Diakses tanggal 17 Februari 2015.
