Riset Saham Harian Samuel Equity Research Market Activity Highlights Market Index 6.388,3 GIAA : Index Movement +36,5 (+0,6%) Sektor Coal: KIJA :

(1)

Riset Saham Harian

Samuel Equity Research 10 Juli 2019

www.samuel.co.id _{Page 1 of 8}

Highlights

 GIAA: Tegaskan akan ikut rekomendasi BPK

 Sektor Coal: Target Produksi Batubara Berpeluang Direvisi  KIJA: Group Panin Ditenggarai Mulai Kuasai Jababeka  WSKT: Jalan Tol Waskita Karya Segera Berganti Pemilik  Poultry : Peternak Usulkan Pemusnahaan 10 Juta DoC

 Perbankan: Pertumbuhan DPK di Mei banyak ditopang deposito korporasi non finansial

IHSG Berpeluang Melanjutkan Tren Positif

Bursa AS semalam ditutup bervariatif dimana Dow melemah -0.1% sedangkan S&P 500 menguat +0.1% dan Nasdaq +0.5%. Fluktuatifnya bursa saham AS dikarenakan menunggu pidato Jerome Powell di depan House Financial Services Committee pada Rabu ini serta rilis risalah Rapat FOMC pada hari Kamis mendatang. Dari kedua agenda tersebut, investor menanti petunjuk apakah Bank Sentral AS akan benar-benar akan memangkas suku bunganya pada bulan Juli ini.

Disamping itu, negosiasi antara AS dan China telah dimulai kembali. Salah satu pejabat AS mengatakan adanya pembicaraan telepon antara Menteri Keuangan AS Steven Mnuchin dengan Menteri Perdagangan China Zhong San. Keduanya membahas negosiasi yang bertujuan untuk menyelesaikan sengketa perdagangan kedua negara.

Disisi lain, bursa Eropa masih bergerak melemah terseret imbas dari pemangkasan karyawan Deutsche Bank. Para pekerja mulai meninggalkan kantor mereka di New York, London, Sydney dan Tokyo ketika Deutsche Bank mulai memangkas 18 ribu pekergaan untuk restrukturisasi senilai 7.4 miliar EURO.

Pagi ini Bursa Jepang dibuka positif +0.04% sedangkan Kospi naik +0.50%. Kami memprediksi IHSG hari ini cenderung menguat mengikuti bursa regional serta menyikapi perkembangan gencatan senjata perang dagang AS dan China.

: 6.388,3 : +36,5 (+0,6%) : 13.464 Mn shrs : 6.056 Bn rupiah Last Close +/- % BBCA 30.000 600 2,0 TLKM 4.350 80 1,9 INTP 21.750 900 4,3 BBNI 9.150 175 1,9 MEGA 6.000 -675 -10,1 CPIN 5.475 -225 -3,9 HMSP 3.150 -30 -0,9 TPIA 4.700 -100 -2,1

Foreign Net Buy / Sell (Regular Market)

Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)

TLKM 331 ADRO 25 BMRI 252 LPKR 18 BBRI 96 INKP 15 BBCA 60 PGAS 15 GGRM 40 CTRA 14 Money Market Last Close +/- % USD/IDR 14.130 22,0 -0,2 JIBOR O/N 5,0 -0,9

Dual Listing Securities Last Close +/- % TLKM 30,2 0,1 0,4 ISAT 64,4 -0,5 -0,7 EIDO 26,2 0,2 0,7 Global Indices Last Close +/- % DJIA 26.783 -23 -0,1 S&P 500 2.980 4 0,1 Euro Stoxx 3.510 -14 -0,4 MSCI World 2.194 -1 0,0 Nikkei 21.535 -30 -0,1 Hang Seng 28.116 -215 -0,8 Commodities Last Close +/- % Brent Oil 65 0,7 1,0 CPO Malay 1.966 -6,0 -0,3 Coal (ICE) 76 0,1 0,1 Nickel 12.677 -25,5 -0,2 Tin 18.192 -284,0 -1,5 Market Value Market Activity Wednesday, 10 Jul 2019 Market Index Index Movement Market Volume Changes Changes Leading Movers Lagging Movers Changes Changes Changes

(2)

Riset Saham Harian

10 Juli 2019

GIAA: Tegaskan akan ikut rekomendasi BPK

PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk (GIAA) menyatakan akan mengikuti rekomendasi yang diberikan oleh Badan Pemeriksa Keuangan terkait dengan hasil audit laporan keuangan 2018. (Market.bisnis)

Comment:

Badan Pemeriksa Keuangan (BPK) telah mengeluarkan rekomendasi khusus kepada Garuda Indonesia setelah melakukan Pemeriksaan dengan Tujuan Tertentu (PDTT). Rekomendasi dikeluarkan setelah BPK memeriksa dan melakukan evaluasi terhadap laporan keuangan (lapkeu) GIAA dan meminta untuk membatalkan kerja sama antara PT Citilink Indonesia dengan PT Mahata Aero Technology. Selain itu, BPK merekomendasikan agar GIAA melakukan restatement atas penyajian lapkeu 2018.

GIAA: Under Review (Previous- HOLD: 31,4x PE ‘19E, 0,9x PBV ‘19E, TP: Rp 500)

Sektor Coal: Target Produksi Batubara Berpeluang Direvisi

Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) membuka peluang kepada produsen batubara untuk merevisi Rencana Kerja dan Anggaran Biaya (RKAB). Perusahaan batubara bisa mengubah target produksi hingga akhir tahun ini. (Kontan) Comment:

Kesempatan yang diberikan oleh Kementerian ESDM ini dapat menjadi peluang bagi produsen untuk melakukan penyesuaian agar realisasi akhir tahun dapat sesuai target awal. ESDM sendiri hingga saat ini masih menargetkan produksi 2019 sebesar 489 juta atau turun -7,39% yoy dari realisasi 2018 sebesar 528 juta ton. Meski demikian, target DMO naik +11,3% yoy dari realisasi 2018 sebesar 115 juta ton. Target produksi 2019 emiten coal masih on track, BUMI 88-90 juta ton dan ADRO 54-56 juta ton. Sektor Coal: Neutral - ADRO: BUY: 6,8x PE ‘19E, 0,7x PBV ‘19E, TP: Rp 1.600

KIJA: Group Panin Ditenggarai Mulai Kuasai Jababeka

Nama Mu’min Ali Gunawan mulai muncul pada daftar pemegang saham Jababeka pada 31 Desember 2017, dengan kepemilikan saham mencapai 21.08%, sementara pada periode tersebut Islamic Development Bank (IDB) menambah kepemilikannya menjadi 7.21% dari sebelumnya 6.4%. Pada Desember 2018, kepemilikan IDB meningkat menjadi 9.33% dan muncul nama baru pada Maret 2019 yaitu Imakotama Investindo dengan kepemilikan 5.39% saham. Dalam RUPST yang berlangsung 26 Juni 2019, Imakotama dan IDB mengajukan untuk diangkatnya Sugiharto dan Aries Liman sebagai direktur utama dan komisaris. Dari situ, perseroan mengeluarkan dugaan bahwa terjadi acting in concert dalam perubahan pemegang saham pengendali. (Investor Daily)

Comment:

Ketidakpastian dalam internal manajemen Jababeka harus cepat diselesaikan, konflik berlarut – larut dapat berdampak negatif bagi keyakinan pasar akan pengelolaan perseroan kedepan, tidak terbatas pada pemegang saham lain, namun juga kreditor atas pemegang obligasi. KIJA: Under Review (Previous- SELL: 304,0x PE ‘19E, 1,0x PBV ‘19E, TP: Rp 280)

(3)

Riset Saham Harian

10 Juli 2019

WSKT: Jalan Tol Waskita Karya Segera Berganti Pemilik

Ada sekitar lima ruas tol yang akan dijual oleh WSKT. Dua diantaranya yaitu ruas Solo-Ngawi dan Ngawi-Kertosono sudah menemukan pembeli. WSKT belum bersedia mengungkap identitas pembeli dan nilai divestasinya. Targetnya kesepakatan jual beli tersebut dieksekusi Agustus mendatang. Tiga ruas tol lainnya yang akan dilepas adalah tol Kanji-Pejagan, tol Pejagan-Pemalang dan tol Pasuruan-Probolinggo. (Kontan)

Comment:

Divestasi jalan tol merupakan langkah baik meningkatkan arus kas perusahaan, Aset jalan tol WSKT mencapai Rp 44,03 triliun, pendapatan segmen tol hanya Rp 310,76 miliar hanya berkontribusi 3,8% dari total pendapatan. Untuk menalangi proyek, WSKT berencana kembali merilis obligasi Rp 3-4 triliun di kuartal tiga. Selain itu dalam waktu dekat WSKT akan menerima pembayaran Rp 13 triiliun dari proyek Hutama Karya dan Rp 7 triliun dari proyek LRT.

WSKT: Under Review (Previous- BUY: 6,5x PE ‘19E, 0,8x PBV ‘19E, TP: Rp 2.310)

Poultry : Peternak Usulkan Pemusnahaan 10 Juta DoC

Kalangan peternak mengusulkan pengafkiran setidaknya 10 juta ekor ayam umur sehari (day old chicken/DOC) untuk mengurangi populasi ayam hidup (livebird/LB). Upaya tersebut diperlukan untuk mengembalikan harga ayam LB di tingkat produsen sesuai acuan yang ditetapkan pemerintah. (Investor Daily)

Comment:

Kami menilai tidak perlu dilakukan pemusnahan DOC, jika terjadi maka segmen bisnis DoC emiten Poultry akan tertekan. Disisi lain akan membuat harga DoC mahal ditingkat peternak plasma (dikarenakan suplai yang sedikit). Jika harga DoC naik maka beban biaya ayam lifebird Broiler juga akan naik, sehingga keuntungan peternak juga menipis. Saat ini, harga Broiler sudah membaik, dikisaran Rp 18.000/kg, naik +54% dari harga terendahnya tahun ini. Poultry: Neutral

Perbankan: Pertumbuhan DPK di Mei banyak ditopang deposito korporasi non finansial

Pertumbuhan DPK di Mei 2019 tumbuh +6,7% yoy. Hal ini didukung oleh deposito berjangka yang tumbuh +8,9% yoy dan tabungan yang tumbuh +8,3%. Sedangkan giro tumbuh flat +0,1% yoy. Untuk deposito berjangka, korporasi non finansial tumbuh paling tinggi +12,1% yoy, sedangkan untuk tabungan yang paling tinggi pertumbuhannya adalah perorangan yang tumbuh +9,4% yoy. (Bisnis Indonesia)

Comment:

Pertumbuhan DPK ini lebih tinggi dari April yang tumbuh +5,9% yoy. Terlihat bahwa pertumbuhan deposito berjangka dari korporasi non finansial di Mei tumbuh lebih tinggi dari April yang tumbuh +8,7% yoy. Sedangkan tabungan perorangan di Mei juga tumbuh lebih tinggi dari April yang tumbuh +9,4% yoy. Disisi lain, hal ini juga mengindikasikan bahwa dana yang lebih mahal masih tumbuh lebih tinggi. Sehingga likuiditas lebih ketat dan akan meningkatkan cost pada bank-bank yang CASAnya tidak begitu tinggi. Banking Sector: Overweight

(4)

Riset Saham Harian

10 Juli 2019

Stock Rec. JCI Wgt Last price YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Banks BMRI HOLD 5,1 7900 7,1 8837 8200 3,8 14,5 12,9 1,9 1,7 13,0% 13,2% BBCA HOLD 10,3 30000 15,4 29028 27800 -7,3 25,4 22,6 4,3 3,7 16,8% 16,5% BBRI HOLD 7,6 4410 20,5 4636 4450 0,9 14,7 13,1 2,6 2,3 17,6% 17,3% BBNI BUY 2,4 9150 4,0 10304 10900 19,1 9,5 7,5 1,4 1,3 14,9% 16,7% BBTN BUY 0,4 2420 (4,7) 2712 2850 17,8 11,5 8,3 1,0 0,9 8,8% 10,9% BNLI HOLD 0,3 855 36,8 780 840 -1,8 17,8 13,0 1,0 0,9 5,7% 7,3% Average 15,6 12,9 2,0 1,8 12,8% 13,7% Consumer (Staples) ICBP BUY 1,7 10100 (3,3) 11014 10900 7,9 25,3 23,2 4,8 4,3 19,0% 18,6% INDF BUY 0,8 6850 (8,1) 8013 8500 24,1 12,9 12,0 1,7 1,6 13,2% 13,3% KLBF SELL * 1,0 1450 (4,6) 1505 1450 0,0 25,9 24,6 4,3 3,9 16,5% 15,9% UNVR HOLD 4,8 45025 (0,8) 45766 48200 7,1 44,8 44,1 56,1 54,8 125,0% 124,5% Average 27,2 26,0 16,7 16,2 43,4% 43,1% Cigarette HMSP BUY 5,1 3150 (15,1) 4038 4150 31,7 26,0 23,2 10,9 11,0 41,9% 47,6% GGRM BUY 2,1 77350 (7,5) 93584 90000 16,4 16,7 15,9 2,7 2,4 16,1% 15,0% Average 21,4 19,5 6,8 6,7 29,0% 31,3% Healthcare MIKA BUY * 0,4 1920 21,9 2089 1900 -1,0 30,8 25,9 4,6 3,8 14,9% 14,8% SILO HOLD 0,1 4990 39,0 5521 2550 -48,9 63,8 60,1 0,9 0,8 1,4% 1,3% Average 47,3 43,0 2,7 2,3 8,1% 8,1% Poultry CPIN HOLD 1,3 5475 (24,2) 4515 8050 47,0 19,7 18,1 4,4 3,9 22,5% 21,7% JPFA BUY 0,3 1655 (23,0) 1680 2855 72,5 9,0 8,9 1,5 1,3 16,5% 14,5% MAIN BUY 0,0 1165 (16,5) 1240 2070 77,7 7,1 5,9 1,1 1,0 15,8% 16,4% Average 12,0 11,0 2,4 2,1 18,3% 17,5% Retail MAPI BUY 0,2 940 16,8 1143 1150 22,3 14,2 10,7 3,0 2,4 20,9% 22,1% RALS BUY 0,1 1405 (1,1) 1870 2100 49,5 21,0 21,0 2,7 2,7 12,7% 12,7% ACES BUY 0,5 1890 26,8 1779 1950 3,2 28,6 28,6 7,8 7,8 27,2% 27,2% Average 21,3 20,1 4,5 4,3 20,2% 20,6%

Pulp and Paper

INKP BUY 0,7 8925 (22,7) 11500 11300 26,6 4,8 5,4 0,8 0,8 16,6% 14,0% Media MNCN BUY * 0,3 1265 83,3 1323 1060 -16,2 11,4 11,4 1,7 1,7 14,6% 14,6% SCMA BUY 0,3 1600 (14,4) 2136 1960 22,5 14,3 14,3 4,4 4,4 30,7% 30,7% Average 12,8 12,8 3,0 3,0 22,6% 22,6% Telco EXCL BUY 0,4 2930 48,0 3519 3200 9,2 62,3 36,2 1,7 1,6 2,7% 4,4% ISAT HOLD 0,2 2630 56,1 2482 2800 6,5 44,6 42,4 1,0 1,0 2,3% 2,4% TLKM BUY 6,1 4350 17,6 4361 4400 1,1 16,4 14,3 4,0 3,6 24,5% 25,0% Average 41,1 31,0 2,2 2,1 9,8% 10,6% Telco Retail

TELE BUY 0,1 605 (35,6) #N/A N/A 960 58,7 7,1 5,4 1,0 0,9 13,9% 16,0%

ERAA BUY 0,1 1960 (10,9) 1461 3280 67,3 5,2 4,3 1,2 0,9 22,1% 21,9% Average 6,2 4,9 1,1 0,9 18,0% 19,0% Telco Infra TBIG BUY 0,3 4030 11,9 5508 5275 30,9 26,0 24,0 5,0 4,5 19,3% 18,7% TOWR BUY 0,6 775 12,3 903 1075 38,7 15,8 13,4 4,0 3,3 25,3% 2,7% Average 20,9 18,7 4,5 3,9 22,3% 10,7%

(5)

Riset Saham Harian

10 Juli 2019

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Auto ASII BUY 4,1 7275 (11,6) 8498 8625 18,6 13,1 12,0 1,5 1,4 11,7% 11,7% Mining Contracting UNTR BUY 1,5 27700 1,3 33664 35000 26,4 9,7 8,5 1,7 1,5 17,2% 17,4% DOID BUY 0,1 510,0 (2,9) 1483,3 980 92,2 4,6 3,9 1,0 0,8 21,1% 19,9% Average 4,6 3,9 1,0 0,8 21,1% 19,9% Aviation GIAA HOLD 0,2 434 45,6 558 500 15,2 31,4 31,4 0,9 0,8 2,7% 2,6% Property BSDE BUY 0,4 1465 16,7 1675 1675 14,3 5,0 4,6 0,7 0,6 13,7% 12,8% PWON HOLD 0,5 735 18,5 778 780 6,1 17,1 16,0 2,2 2,0 13,0% 12,5% ASRI BUY 0,1 338 8,3 388 388 14,8 5,7 5,5 0,6 0,6 10,4% 10,3% SMRA HOLD 0,2 1195 48,4 1237 1240 3,8 45,1 41,2 2,3 2,3 5,2% 5,5% SSIA HOLD 0,1 770 54,0 867 830 7,8 125,0 96,3 0,9 0,8 0,7% 0,8% CTRA BUY 0,3 1095 8,4 1301 1240 13,2 22,3 25,5 1,3 1,3 6,0% 5,0% DMAS SELL 0,2 284 78,6 297 280 -1,4 21,8 20,3 1,7 1,5 7,6% 7,6% KIJA SELL 0,1 304 10,1 240 280 -7,9 304,0 152,0 1,0 1,0 0,3% 0,7% Average 68,3 45,2 1,3 1,3 7,1% 6,9% Construction PTPP BUY 0,2 2090 15,8 2699 2650 26,8 7,3 6,7 1,0 0,9 13,1% 12,7% ADHI BUY 0,1 1575 (0,6) 2085 2030 28,9 7,5 7,2 0,8 0,7 10,2% 9,4% WSKT BUY 0,4 1955 16,4 2264 2310 18,2 6,5 6,1 0,8 0,7 12,6% 11,4% WIKA BUY * 0,3 2360 42,6 2752 2350 -0,4 9,9 8,9 1,0 0,9 9,7% 9,9% Average 7,8 7,2 0,9 0,8 11,4% 10,9% Cement INTP SELL 1,1 21750 17,9 19548 19300 -11,3 52,2 37,4 3,3 3,3 6,4% 8,7% SMGR SELL 1,0 12425 8,0 13695 11000 -11,5 31,0 28,6 2,3 2,2 7,3% 7,6% Average 41,6 33,0 2,8 2,7 6,9% 8,2% Precast WSBP HOLD 0,2 414 10,1 492 440 6,3 9,0 7,0 1,0 0,9 11,2% 12,1% WTON BUY 0,1 398 46,3 721 484 21,6 7,0 5,9 0,8 0,7 12,1% 12,3% Average 8,0 6,4 0,9 0,8 11,6% 12,2%

Oil and Gas

PGAS BUY 0,7 2060 (2,8) 2612 3300 60,2 10,2 9,9 0,9 0,8 8,9% 8,6% AKRA BUY 0,2 4140 (3,5) 6000 6000 44,9 11,5 7,6 1,6 1,5 14,3% 19,4% MEDC BUY 0,2 805 17,5 1069 1300 61,5 6,8 6,3 0,7 0,7 10,0% 10,9% ELSA BUY 0,0 368 7,0 700 658 78,8 5,9 4,2 0,7 0,6 12,0% 14,7% Average 8,6 7,0 1,0 0,9 11,3% 13,4% Chemical TPIA SELL 1,2 4700 (20,7) 4608 3500 -25,5 43,1 38,5 3,6 3,3 8,2% 8,6% BRPT HOLD 0,9 3450 44,4 3100 2100 -39,1 30,0 25,7 1,8 1,6 5,9% 6,2% ESSA BUY 0,1 298 (7,5) 450 457 53,4 10,9 8,8 1,0 0,8 9,2% 9,6% Average 28,0 24,3 2,1 1,9 7,8% 8,2% Utilities JSMR HOLD 0,6 5700 33,2 6340 6143 7,8 16,2 14,9 1,8 1,6 11,1% 11,0% Metal ANTM BUY 0,3 825 7,8 1113 1250 51,5 15,9 11,5 1,0 1,0 6,5% 8,9% INCO BUY 0,4 2970 (8,9) 3862 4850 63,3 20,9 12,9 1,0 0,9 5,0% 7,1% TINS BUY 0,1 1040 37,7 1825 1775 70,7 8,3 11,6 1,2 1,1 14,0% 9,7% Average 15,0 12,0 1,1 1,0 8,5% 8,6%

(6)

Riset Saham Harian

10 Juli 2019

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 19E 20E 19E 20E 19E 20E

Coal ITMG HOLD 0,3 17400 (14,1) 21843 17470 0,4 4,9 4,6 1,1 1,2 23,5% 25,3% ADRO BUY 0,6 1335 9,9 1725 1600 19,9 6,8 6,4 0,7 0,7 10,5% 10,5% PTBA BUY 0,5 2930 (31,9) 3909 4140 41,3 5,2 4,1 1,7 1,3 32,2% 33,1% Average 5,6 5,0 1,2 1,1 22,1% 23,0% Plantation AALI BUY 0,3 10700 (9,5) 12430 12500 16,8 18,1 14,6 1,0 1,0 5,8% 6,7% LSIP BUY 0,1 1170 (6,4) 1349 1420 21,4 18,3 12,7 0,9 0,9 4,9% 6,7% TBLA BUY 0,1 825 (4,6) 1060 1300 57,6 3,9 3,6 0,8 0,7 21,1% 20,3% SIMP HOLD 0,1 346 (24,8) 400 500 44,5 11,2 10,5 0,4 0,4 3,3% 3,4% Average 12,9 10,3 0,8 0,7 8,8% 9,3%

Source: SSI Research, Bloomberg

Note: GIAA, INKP, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, BRPT, INCO, DOID, TPIA report in USD. Note: *: Under Review

(7)

Riset Saham Harian

10 Juli 2019

Global Data

Regional Indices Last Price Chg (Pts)

1D 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

World 2.194 -0,97 -0,04 -0,54 -0,89 2,72 2,13 16,44 2,70 2.216 1.794 U.S. (S&P) 2.980 3,68 0,12 -0,54 0,52 3,22 3,17 18,86 6,65 2.996 2.347 U.S. (DOW) 26.783 -22,65 -0,08 -0,68 0,25 2,77 2,39 14,82 7,48 26.966 21.713 Europe 3.510 -14,01 -0,40 -0,97 0,05 3,64 2,48 16,94 1,05 3.549 2.909 Emerging Market 1.042 -3,78 -0,36 -1,65 -1,62 2,00 -4,89 7,94 -3,13 1.099 930 FTSE 100 7.536 -12,80 -0,17 -0,88 -0,30 2,18 1,54 12,01 -2,02 7.790 6.537 CAC 40 5.572 -17,09 -0,31 -0,87 -0,08 3,52 2,24 17,79 2,53 5.630 4.556 Dax 12.437 -106,96 -0,85 -1,53 -0,72 3,25 4,46 17,78 -1,37 12.887 10.279 Indonesia 6.388 36,50 0,57 0,19 0,05 1,57 -1,39 3,13 8,61 6.636 5.622 Japan 21.535 -29,84 -0,14 -0,97 -0,48 1,90 -0,70 7,60 -2,98 24.448 18.949 Australia 6.709 42,81 0,64 -0,63 0,34 4,11 7,79 18,81 7,20 6.770 5.410 Korea 2.065 12,52 0,61 -2,18 -1,50 -1,66 -7,19 1,15 -10,01 2.357 1.985 Singapore 3.329 -4,77 -0,14 -1,27 -1,23 4,43 0,05 8,50 1,67 3.415 2.956 Malaysia 1.683 5,23 0,31 -0,27 -0,48 1,66 2,65 -0,46 -0,25 1.827 1.572 Hong Kong 28.116 -215,41 -0,76 -2,36 -2,63 1,95 -6,65 8,79 -1,97 30.280 24.541 China 2.928 -5,13 -0,18 -2,56 -3,80 2,67 -9,68 17,42 3,56 3.288 2.441 Taiwan 10.703 -48,44 -0,45 -0,68 -1,49 1,29 -1,52 10,03 -0,50 11.186 9.319 Thailand 1.721 -9,55 -0,55 -0,17 -0,62 3,41 3,57 10,08 4,74 1.767 1.547 Philipines 8.042 -9,48 -0,12 -0,28 -0,64 -0,04 0,42 7,72 11,18 8.214 6.791

Monetary Indicators Last Chg (Pts)

Foreign Reserves (US$Bn) 123,80 2,87 -0,59 2,61 3,31 124,54 114,85

Inflation Rate (yoy, %) 3,28 3,32 2,48

Gov Bond Yld (10yr, %) 7,28 0,01 8,90 7,21

US Fed Rate (%) 2,50 2,50 2,00

Exchange Rate (per USD) Last Price Chg (Pts)

Indonesia 14.130 22,00 -0,16 0,03 0,06 0,85 0,02 1,84 1,38 15.284 13.898

Japan 108,96 0,11 -0,10 -0,45 -1,06 -0,47 1,88 0,67 1,87 114,55 104,87

UK 1,25 -0,00 -0,06 -0,50 -0,92 -1,79 -4,84 -2,32 -6,16 1,34 1,24

Euro 1,12 -0,00 -0,04 -0,20 -0,67 -0,96 -0,63 -2,30 -4,61 1,18 1,11

China 6,89 0,01 -0,09 -0,24 -0,21 0,63 -2,56 -0,14 -3,95 6,98 6,65

Commodity Indicators Last Price Chg (Pts)

Oil (Brent) 64,83 0,67 1,04 0,93 1,58 4,08 -9,62 20,50 -17,79 86,74 49,93 CPO 1.966 -6,00 -0,30 -0,86 -1,75 -3,53 -11,68 -7,31 -13,47 2.366 1.940 Rubber 806,00 -4,00 -0,49 -2,13 -2,77 -14,16 -15,60 29,37 20,12 955,00 612,50 Coal 76,35 0,10 0,13 -1,42 7,61 3,11 -10,60 -25,18 -32,28 118,00 66,50 Iron Ore 114,45 -1,53 -1,32 -2,20 1,61 16,17 33,77 62,16 97,84 117,02 57,99 Tin 18.192 -284,00 -1,54 -0,90 2,99 -5,94 -13,24 -6,80 -7,51 21.914 17.665 Nickel 12.700 -20,00 -0,16 2,92 5,00 9,32 -3,76 18,80 -9,70 14.410 10.525 Copper 5.822 -70,00 -1,19 -1,66 -1,10 0,40 -10,25 -2,40 -8,89 6.609 5.725 Gold 1.396 -4,50 -0,32 -0,29 -0,85 5,26 6,54 9,21 11,20 1.441 1.160

Source: Bloomberg, SSI Research

Change (%) 1 Year

(8)

DISCLAIMER: Analyst Certification: The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or

issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Samuel Sekuritas Indonesia

Research Team

Suria Dharma Head of Equity Research, Strategy, _{Banking, Consumer (Staple)} [email protected] +6221 2854 8148

Ahmad Mikail Economist [email protected] +6221 2854 8396

William Mamudi, CMT Technical Analyst [email protected] +6221 2854 8382

Sharlita Lutfiah Malik Metal, Retail, Plantation, Aviation [email protected] +6221 2854 8339

Yosua Zisokhi Poultry, Pulp and Paper, Media, Telco, _{Cement, Cigarette, Chemical, Oil & Gas} yosua.zisokhi @samuel.co.id +6221 2854 8387

Dessy Lapagu Healthcare, Coal , Mining Cont. [email protected] +6221 2854 8392

Selvi Oktaviani Construction, Automotive [email protected] +6221 2854 8393

Ilham Akbar Property [email protected] +6221 2854 8144

Albertha Palma Research Associate [email protected] +6221 2854 8338

Private Wealth Management

Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales [email protected] +6221 2854 8380

Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor [email protected] +6221 2854 8129

Ronny Ardianto Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8399

Clarice Wijana Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8395

Fachruly Fiater Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8325

Equity Sales Team

Kelvin Long Head of Equities [email protected] +6221 2854 8150

Yulianah Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8146

Lucia Irawati Retail Equity Sales [email protected] +6221 2854 8173

Fixed Income Sales Team

R. Virine Tresna Sundari Head of Fixed Income [email protected] +6221 2854 8170

Yenny Immanuela Batubara Senior Fixed Income Sales [email protected] +6221 2854 8384

Dina Afrilia Senior Fixed Income Sales [email protected] +6221 2854 8309

Rudianto Nugroho Fixed Income Sales [email protected] +6221 2854 8306

Sany Rizal Keliobas Fixed Income Sales [email protected] +6221 2854 8337

Online Trading Sales Team

Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading [email protected] +6221 2854 8372

Wahyu Widodo Marketing [email protected] +6221 2854 8371