SKRIPSI
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN, PERTUMBUHAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN
PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
PEPI ARIANI DALIMUNTHE 100521114
PROGRAM STUDI MANAJEMEN EKSTENSI DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
ABSTRAK
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN, PERTUMBUHAN DAN NILAI PASAR PADA
PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan yang diukur berdasarkan return on asset (ROA), asset turn over (ATO), dan return on equity (ROE), pertumbuhan perusahaan yang diukur berdasarkan earning growth (EG), dan asset growth (AG) dan nilai pasar yang diukur berdasarkan price to book value (PBV) pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Metode pengumpulan data menggunakan data sekunder yang dilakukan dengan mencatat harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada akhir tahun dimulai dari tahun 2009 sampai dengan tahun 2011, mengunduh laporan keuangan dari situs masing-masing perusahaan dan menelaah/mengutip langsung dari sumber tertulis yang digunakan sebagai landasan teoritisnya. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi linear sederhana. Sampel penelitian sebanyak 20 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Hasil penelitian menunjukan bahwa: 1) Modal intelektual berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap kinerja keuangan yang diukur berdasarkan ROA, tetapi berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROE, sedangkan terhadap ATO, modal intelektual berpengaruh negatif dan tidak signifikan. 2) Modal Intelektual bepengaruh positif dan tidak signifikan terhadap pertumbuhan yang diukur berdasarkan AG tetapi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap EG. 3) Modal intelektual berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai pasar yang diukur berdasarkan PBV.
ABSTRACT
THE EFFECTS ON INTELLECTUAL CAPITAL ON FINANCIAL PERFORMANCE, GROWTH AND MARKET VALUE ON
BANKING COMPANIES LISTED IN
INDONESIA STOCK EXCHANGE
This research is aimed to determine effect of intellectual capital on financial performance that consist of return on asset (ROA), asset turn over (ATO), and return on equity (ROE), compenies growth that consist of earning growth (EG), and asset growth (AG), and market value that consist of price to book value (PBV) on banking companies listed in Indonesia Stock Exchange.
Secondary data is collected by record companies stock price on last year since 2009 to 2011, downloading financial statement in each company website and literature from written sources are used as the basic for these theory. The analysis method used simple linear regression. Sample of the research is 20 companies.
Result of the research explains that:1) Intelectual capital have positive effect and unsignificant to financial performance as measured by ROA, but have positive effect and significant by ROE, while to ATO, intellectual capital have negative and unsignificant. 2) Intellectual capital have positive effect and unsignificant to growth as measured by AG but have negative effect and unsignificant to EG. 3) Intellectual capital have positive effect and significant to market value as measured by PBV.
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb.
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT dan Rasylullah SAW yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini dalam rangka penulisan skripsi yang berjudul ”Pengaruh Modal Intelektual terhadap Kinerja Keuangan, Pertumbuhan, dan Nilai Pasar pada Perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan penelitian ini tentu tidak lepas dari bantual dari berbagai pihak, maka dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada orangtua tercinta yaitu: Ayahanda A. Dalimunthe dan Ibunda Sri Hartati. Tak lupa pula penulis ingin mengucapkan
terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Azhar Maksum, SE., M.Ec., Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE., M.E., selaku Ketua Departemen S1 Manajemen sekaligus dosen Pembaca Nilai yang telah memberikan saran dan masukan demi kesempurnaan penulisan skripsi ini.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Sekretaris Departemen S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si., selaku Dosen pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan dan masukan dalam penyusunan skripsi ini.
6. Kakak (Agus dan Jul ) dan adik (Elvi) tercinta yang selalu memberikan semangat dan doa demi kelancaran penyelesaian skripsi ini.
7. Teman-teman Manajemen USU Ekstensi stambuk tahun 2010 (Utari, Devi, Reni, Rifa, Ipit dan lainnya) yang telah memberikan bantuan, semangat dan doa untuk kelancaran penyelesaian skripsi ini.
8. Teman – teman kos 17 yang telah memberikan bantuan dan doa untuk kelancaran penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa penyusunan skripsi ini masih belum sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran, penulis harapkan dengan penuh rasa terima kasih.
Wassalamualaikum Wr. Wb.
Medan, April 2013 Penulis
DAFTAR ISI
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang ... 1
1.2. Perumusan Masalah ... 9
1.3. Tujuan penelitian ... 9
1.4. Manfaat Penelitian ... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Stakeholder Theory ... 11
2.2. Resourced Based Theory... 12
2.3. Modal Intelektual ... 13
2.4. VAIC (Value Added Intellectual Capital Cooficient) ... 15
2.5. Kinerja Keuangan Perusahaan ... 17
2.6. Pertumbuhan Perusahaan ... 18
2.7. Nilai Pasar ... 19
2.8. Penelitian Terdahulu ... 20
2.9. Kerangka Konseptual ... 24
2.9.1. Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan ... 25
2.9.2. Pengaruh Modal Intelektual terhadap Pertumbuhan Perusahaan ... 26
2.9.3. Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Pasar Perusahaan ... 26
2.10. Hipotesis Penelitian ... 27
BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Jenis Penelitian ... 28
3.2. Tempat dan Waktu Penelitian ... 28
3.2.1 Tempat Penelitian ... 28
3.4. Definisi Operasional ... 29
3.4.1. Variabel Independen ... 29
3.4.2. Variabel Dependen ... 31
3.5. Populasi dan Sampel Penelitian... 32
3.6. Jenis Data... 33
3.7. Teknik Pengumpulan Data ... 33
3.8. Teknik Analisis ... 34
3.8.1. Analisis Deskriptif ... 34
3.8.2. Analisis Regresi Linear Sederhana ... 34
3.9. Pengujian Hipotesis ... 35
BAB 1V HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian ... 36
4.1.1. Bank Mandiri ... 36
4.1.2. Bank Pan Indonesia ... 36
4.1.3. Bank Ekonomi Raharja ... 37
4.1.4. Bank Mega ... 38
4.1.5. Bank Mayapada Internasional ... 39
4.1.6. Bank himpunan Saudara ... 39
4.1.15. Bank Rakyat Indonesia Agroniaga ... 46
4.1.16. Bank Artha Graha Internasional ... 48
4.1.17. Bank Central Asia ... 48
4.1.18. Bank Tabungan Pensiunan Nasional ... 49
4.1.19. Bank Victoria ... 51
4.3.1. Pengaruh Modal Intelektual terhadap Kinerja Keuangan pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ... 62
Pasar pada perusahaan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia ... 65
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan ... 66
5.2. Saran ... 66
DAFTAR PUSTAKA ... 67
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
1.1 Capital Efficiency (CE), Human Capital (HC), dan StructureCapital (SC) pada Empat Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia ... 5
1.2 Laba Bersih Tertinggi dan Terendah pada Empat Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ... 7
1.3 Total Aktiva Tertinggi dan Terendah pada Empat Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ... 7
2.1 Daftar Penelitian Terdahulu ... 21
3.1 Penentuan Sampel ... 33
4.1 Deskriptif Statistik ... 54
4.2 Hasil Uji Regresi Return on Asset (ROA) ... 56
4.3 Hasil Uji Regresi Asset Turn Over (ATO) ... 57
4.4 Hasil Uji Regresi Return On Equity (ROE) ... 58
4.5 Hasil Uji Regresi Earning Growth (EG) ... 59
4.6 Hasil Uji Regresi Asset Growth (AG) ... 60
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
