PENGARUH KEPUTUSAN PENDANAAN, KEPUTUSAN INVESTASI
DAN KEBIJAKAN DIVIDEN PADA NILAI PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG GO PUBLIC
DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2010-2014
S K R I P S I
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Manajemen
Oleh :
VENNY NATALIA NIM : 2012210415
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
i
PENGARUH KEPUTUSAN PENDANAAN, KEPUTUSAN INVESTASI
DAN KEBIJAKAN DIVIDEN PADA NILAI PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG GO PUBLIC
DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2010-2014
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Manajemen
Oleh :
VENNY NATALIA NIM : 2012210415
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO :
Tetaplah berjuang dalam mengejar sebuah impianmu ...
“Sebab itu janganlah kamu kuatir akan hari besok, karena hari besok mempunyai kesusahannya sendiri Kesusahan sehari cukuplah untuk sehari”
(Matius 6:34)
PERSEMBAHAN :
Karya tulis ini Saya persembahkan kepada ...
Tuhan Yesus, yang telah memberikan kelancaran, kemudahan, kesehatan,
perlindungan dan segalanya selama ini. Syukur Puji Tuhan, Engkau telah memberikan
berkat yang luar biasa dan mengabulkan doaku, sehingga bisa menyelesaikan studi
Sarjana ini dengan sangat tepat waktu (3,5tahun).
Kedua Orang Tuaku (Mama dan Papa), yang selalu memberikan
dukungan, semangat, doa, dan segalanya untuk anakmu ini agar tidak menyerah pada
apapun, dan terima kasih Mama dan Papa atas perhatian, kasih sayang, perjuangan
dan kesabarannya dalam menghadapi sifat dan perilaku anakmu ini selama anakmu
menempuh studi ini, I love my parents, you’re everthing dan kalian SUPER HEBAT.
I Made Putra Sentana, S.E
,
Akhirnya kita lulus ditahun yang sama 2016.Terima kasih telah menjadi seseorang yang super spesial dalam mewarnai hidupku,
yang telah menjadi tempat BAPER pas Skripsi, yang sudah membantuku selama ini,
vi
sayangmu. Selanjutnya mari kita berjuang untuk masa depan dan cita-cita kita
bersama. I love you so much my beloved.
Ibu Linda PS, yang sudah membimbing pengerjaan skripsi ini sampai selesai,
Terima kasih banyak Bu Linda atas waktunya, bimbingan dan arahan selama ini.
Bapak Harry W, sebagai dosen wali saya selama menempuh studi ini, terima kasih
Pak Harry atas masukan, nasehat, ilmu dan arahannya kepada saya selama studi di
STIE Perbanas Surabaya.
My Best Friend,Siska, dan Riris makasi udah kasih solusi, semangat, saran dan
waktunya untuk bisa belajar bareng apa yang sebelumnya kita gak paham dan
akhirnya kita LULUS bareng. Dan untuk Sanggar dan Risa semangat ngerjain TA
nya Fokus dan Rajin yah jangan hangout terus :D biar cepet nyusulin kita2. hehe
Temen sebimbingan, Istikomah, Selvy, Winda, Idhahatul, Kristanti, Dyah, Rio,
Sonny, dan Nina. Sukses yah buat kalian setelah ini. Ojok lali ya rek :D t
UPKM KOMTIF, Tempat pertama yang mengajarkan saya bagaimana menjadi mahasiswa
yang LIAR (Loyalty, Innovative, Active and Responsibility) tempat yang memberikan saya
banyak sekali pengalaman dari manajernya temen saya sendiri “Siska” dan sukses buat
vii
KATA PENGANTAR
Segala Puji Syukur saya panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa,
sehingga atas Rahmat-Nya saya telah dapat menyelesaikan penyusunan skripsi
dengan judul “Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi dan
Kebijakan Dividen pada Nilai Perusahaan Manufaktur yang Go Public di Bursa
Efek Indonesia Periode 2010-2014” dengan baik dan lancar.
Skripsi ini disusun dan dibuat untuk memenuhi salah satu syarat
penyelesaia program pendidikan strata satu jurusan manajemen di STIE Perbanas
Surabaya.
Dalam penulisan skripsi ini, peneliti telah banyak mendapatkan bantuan
dari banyak pihak baik secara langsung maupun tidak langsung, sehingga pada
kesempatan ini peneliti menyampaikan terima kasih kepada yang saya hormati :
1. Bapak Lutfi, SE., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Muazaroh, S.E., M.T selaku Ketua Program Sarjana Manajemen STIE Perbanas Surabaya dan Penguji Skripsi yang telah memberikan saran
guna penyempurnaan penyusunan skripsi.
3. Bapak Drs. Ec. Harry Widyantoro, M.Si selaku Dosen Wali yang telah memberikan arahan dan saran kepada peneliti selama belajar di STIE
Perbanas Surabaya.
4. Ibu Linda Purnama Sari, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan bimbingan, tenaga serta pikiran dalam memberikan petunjuk,
viii
5. Ibu Dra. Ec. Sri Lestari, M.Si selaku Penguji Skripsi yang telah memberikan kritik dan saran guna penyempurnaan penyusunan skripsi.
6. Bapak dan Ibu dosen pengajar STIE Perbanas Surabaya yang telah membekali ilmu selama perkuliahan kepada penulis.
7. Serta seluruh civitas akademisi STIE Perbanas Surabaya yang telah membantu penulis dalam penyusunan skripsi.
8. Staf perpustakaan STIE Perbanas Surabaya
Peneliti mengakui bahwa skripsi ini tidak lepas dari kekurangan, untuk itu
peneliti mengharapkan kritik dan saran demi kebaikan dan kemajuan bersama
terlebih bagi peneliti. Akhir kata semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat
dan inspirasi bagi pihak yang membutuhkan.
Surabaya, Januari 2016
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
ASBTRACT/RINGKASAN ... xiv
BAB I PENDAHULUAN 1 1.1 Latar Belakang Masalah ...1
1.2 Perumusan Masalah ... 5
1.3 Tujuan Penelitian ...5
1.4 Manfaat Penelitian ... 6
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ...7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 8 2.1 Penelitian Terdahulu ... 8
2.2 Landasan Teori ...21
2.3 Kerangka Pemikiran ...39
2.4 Hipotesis Penelitian ...39
BAB III METODE PENELITIAN 40 3.1 Rancangan Penelitian...40
3.2 Batasan Penelitian ... 41
3.3 Identifikasi Variabel ...41
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...42
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ...43
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...44
3.7 Teknik Analisi Data ...44
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 53 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ...53
4.2 Analisis Data ...55
x
BAB V PENUTUP 73
5.1 Kesimpulan ...73 5.2 Keterbatasan Penelitian ...74 5.3 Saran ...75
xi
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 2.1 Persamaan dan Perbedaan Penelitian Terdahulu
dengan Penelitian Sekarang 19
Tabel 3.1 Pengambilan Keputusan Autokorelasi 46
Tabel 4.1 Berdasarkan Kriteria Sampel 54
Tabel 4.2 Sampel Penelitian Tahun 2010-2104 54
Tabel 4.3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif 55
Tabel 4.4 Uji Normalitas 60
Tabel 4.5 Uji Multikolonieritas 60
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi 61
Tabel 4.7 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda 63
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 39
Gambar 3.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji F ... 49
Gambar 3.2 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t ... 51
Gambar 4.1 Uji Heteroskedastisitas... 62
Gambar 4.2 Kurva Uji F...... 65
Gambar 4.3 Kurva Uji t Debt to Equity Ratio... 66
Gambar 4.4 Kurva Uji t Total Assets Growth...... 67
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Perusahaan Manufaktur yang terdaftar secara berturut-turut di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2014
Lampiran 2 Perhitungan Debt to Equity Ratio (DER) 2010-2014
Lampiran 3 Perhitungan Total Assets Growth (TAG) 2010-2014
Lampiran 4 Perhitungan Dividend Payout Ratio (DPR) 2010-2014
Lampiran 5 Perhitungan Tobin’s Q 2010-2014
Lampiran 6 Perhitungan Tabulasi Data DER 2010-2014
Lampiran 7 Perhitungan Tabulasi Data TAG 2010-2014
Lampiran 8 Perhitungan Tabulasi Data DPR 2010-2014
Lampiran 9 Perhitungan Tabulasi Data Tobin’s Q 2010-2014
Lampiran 10 Hasil Analisis SPSS
Lampiran 11 Tabel F
Lampiran 12 Tabel T
Lampiran 13 Tabel Durbin Watson
xiv
THE EFFECT OF FINANCING DECISION, INVESTMENT DECISION, AND DIVIDEND POLICY ON FIRM VALUE OF MANUFACTURING
COMPANIES IN INDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD 2010-2014
A manufacturing company has a goal to increase on firm value, need a various of financial decisions that is funding decisions, investment decisions and dividend policy with three financial decisions are expected to maximize the value of the manufacturing company and investor welfare.
This study aimed to determine the effect of funding decisions, investment decisions and dividend policy on firm value. The population in this research is manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange 2010 to 2014. The sample in this study using purposive sampling technique amounted to 15
companies.
Research hypothesis test uses multiple regression analysis, with the help of software tools SPSS 22. The results of this study show that the funding decision a significant negative effect on firm value, investment decisions are significant positive effect on firm value, and negative effect dividend policy is not significant on firm value.
