PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI DAN PENDANAAN TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL
SEBAGAI MODERASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BEI 2011-2015
S K R I P S I
Oleh :
LUTFIA HANTIEKA PUTRI NIM : 2013310616
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
i
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI DAN PENDANAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI
MODERASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI 2011-2015
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
LUTFIA HANTIEKA PUTRI NIM : 2013310616
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
ii
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI DAN PENDANAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI
MODERASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI 2011-2015
Diajukan oleh :
LUTFIA HANTIEKA PUTRI NIM : 2013310616
Skripsi ini telah dibimbing
dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing, Co. Dosen Pembimbing,
Tanggal : ……….. Tanggal : ………..
iii
PERSETUJUAN SKRIPSI
Nama : Lutfia Hantieka Putri
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 22 Juni 1995
N.I.M : 2013310616
Program Studi : Akuntansi
Program Pendidikan : Sarjana
Kosentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Keputusan Investasi dan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI 2011-2015.
Disetujui dan diterima baik oleh :
Dosen Pembimbing, Co. Dosen Pembimbing,
Tanggal : ………... Tanggal : ………...
(Pepie Diptyana, S.E., Ak.,M.Si.) (Nur'aini Rokhmania, S.E., Ak.,M.Ak.)
Ketua Program Sarjana Akuntansi,
Tanggal : ………..
iv
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI DAN PENDANAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI
MODERASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI 2011-2015
LutfiaHantieka Putri
2013310616
STIE Perbanas Surabaya
Gmail : lutfia.hantika1995@gmail.com
v
MOTTO
Be strong but not rude, be kind but not weak, be humble but not timid, be proud but not arrogant.
vi
LEMBAR PERSEMBAHAN
Thanks to...
ALLAH S.W.T
Alhamdulillah. Terima kasih ya Allah atas segala pertolonganMuu, terima kasih telah menguatkanku dari segala keluh kesah yang saya hadapisampai saya dapat menyelesaikan kuliah saya.
PAPA – MAMA – ADIK - KAMU
Maksih banyak papa mama ku atas segala motivasi baik moril maupun materil dan nasihatnya, yang selalu ngasih semangat disetiap saat, yang tak henti-hentinya mengalirkan doa terbaik untuk anaknya. Makasih juga adik-adikku yang selalu buat makin semangat menyelesaikan skripsi ini. Makasih buat kamu yang sudah sabar mengingatkan segala hal baik. Kalian Anugerah terbaik yang Tuhan kasih. Thanks for everything, i love you
ALL CREW TERCINTA
Makasih untuk semua teman sahabat yang selalu mendukung, menghibur dikala down, membantu dikala kegupuhan terjadi dan segalanya. Makasih lisa,duwig,atika,tania,dira meskipun pertemanan LDR kita kalian terbaik. Makasih mbak rizky fidi dan mbak irma yang udah mau direpotin sama adekmu ini. Maksih group bimbingan bu pepie dan bu nia yang satu semester ini sangat membantu sekali,tetep kompak ya. Makasih buat para ex.BPH 2015/2016 paduan suara fiqhi,epi,intan,wardha,indah. Maksih buat semua keluargaku Paduan Suara Perbanas, kalian obat dikala kejenuhan melanda. Makasih buat nona,topek,fina,vergian,sufi,farhan yang sudah selalu ngingetin liburan habis skripsi. Makasih olen teman dari harmoni hehe. Makasih semua angkatan 2013 yang gak bisa disebutin satu-satu. Sukses selalu untuk kita semua
PARA DOSEN
Terimakasih tak terhingga untuk semua Dosen STIE Perbanas Surabaya tanpa terkecuali. Pengalaman, ilmu selama 7 semster ini sangat berharga dan bermanfaat.
Terimakasih khusunya untuk Bu Nur’aini yang selama 7 semester ini menjadi doswal,
vii
KATA PENGANTAR
Dengan mengucap syukur Alhamdulillah, puji-syukur kehadirat Allah
SWT atas segala berkat dan tuntunan-Nya, sehingga dapat menyelesaikan skripsi
ini dengan judul “Pengaruh Keputusan Investasi dan Pendanaan Terhadap
Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI 2011-2015”.
Dalam penelitian ini tentu tidak akan berhasil tanpa adanya bantuan dan
dukungan dari berbagai pihak yang telah banyak membantu. Untuk itu pada
kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Lutfi, SE .M,Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Pepie Diptyana, S.E., Ak., M.Si. Selaku dosen pembimbing yang telah
meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga untuk memberikan bimbingan dan
arahan kepada penulis dalam menyusun skripsi ini.
3. Ibu Nur'aini Rokhmania, S.E., Ak., M.Ak. Selaku dosen wali dan
Co.dosen pembimbing yang telah mengarahkan dan membantu selama
proses studi hingga penyusunan skripsi ini.
4. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK. Selaku Ketua
Jurusan Akuntansi.
5. Orang tua penulis yang selalu mendoakan, membimbing serta mendukung
viii
6. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah
memberikan ilmunya yang berguna bagi penulis.
7. Seluruh staff akademik, staff perpustakaan dan seluruh karyawan STIE
Perbanas Surabaya, serta semua pihak yang telah membantu baik secara
langsung maupun tidak langsung.
Semoga Allah SWT memberikan balasan yang sesuai dengan amalan yang
telah membantu penulis dalam pembuatan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa
masih banyak kekurangan, oleh karena itu penulis sangat berbesar hati untuk
menerima kritik dan saran yang membangun untuk memperbaiki skripsi ini.
Semoga skripsi ini dapat berguna bagi semua pihak pada umumnya dan bagi para
peneliti yang ingin meneliti obyek yang sama khususnya.
Akhirnya penyusun mengucapkan banyak terimakasih atas segala
dukungan yang telah diberikan.
Surabaya, 04 Januari 2017
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL... I HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI... II HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI... III HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI... IV MOTTO... V
1.5 Sistematika Penulisan Proposal... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 12 2.1 Penelitian Terdahulu ... 12
2.2 Landasan Teori ... 20
2.3 Kerangka Pemikiran ... 32
2.4 Hipotesis Penelitian ... 33
BAB III METODE PENELITIAN 34 3.1 Rancangan Penelitian ... 34
3.2 Batasan Penelitian ... 35
3.3 Identifikasi Variabel ... 35
x
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengumpulan Sampel ... 38
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 39
3.7 Teknik Analisis Data ... 40
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 47 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 47
4.2 Analisis Data ... 48
4.3 Pembahasan ... 71
BAB V PENUTUP 79
5.1 Kesimpulan ... 79
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 81
5.3 Saran ... 81
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 : Sampel Penelitian 47
Tabel 4.2 : Hasil Uji Deskriptif Keseluruhan 48
Tabel 4.3 : Analisis Deskriptif Nilai Perusahaan 51
Tabel 4.4 : Analisis Deskriptif Keputusan Investasi 52
Tabel 4.5 : Analisis Deskriptif Keputusan Pendanaan 53
Tabel 4.6 : Analisis Deskriptif Kepemilikan Manajerial 55
Tabel 4.7 : Hasil Uji Normalitas 58
Tabel 4.8 : Hasil Uji Multikolinearitas 59
Tabel 4.9 : Hasil Uji Autokorelasi 60
Tabel 4.10 : Hasil Uji Heterokedastisitas 61
Tabel 4.11 : Hasil Uji Statistik F 63
Tabel 4.12 : Hasil Uji Determinasi (R2) 64
Tabel 4.13 : Hasil Uji Statistik 65
Tabel 4.14 : Hasil Uji Regresi Moderasi Persamaan 1 66
Tabel 4.15 : Hasil Uji Regresi Moderasi Persamaan 2 67
Tabel 4.16 : Hasil Uji Regresi Moderasi Persamaan 3 68
Tabel 4.17 : Hasil Uji Regresi Moderasi Persamaan 4 69
Tabel 4.18 : Hasil Uji Regresi Moderasi Persamaan 5 69
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 : Pergerkan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) 02
Gambar 1.2 : Tabel Inflansi Indonesia 04
Gambar 1.3 : Manufacturing PMI di Indonesia 05
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 33
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Sampel Nama Perusahaan Manufaktur
Lampiran 2 : Tabulasi Data Nilai Perusahaan Tahun 2011
Lampiran 3 : Tabulasi Data Nilai Perusahaan Tahun 2012
Lampiran 4 : Tabulasi Data Nilai Perusahaan Tahun 2013
Lampiran 5 : Tabulasi Data Nilai Perusahaan Tahun 2014
Lampiran 6 : Tabulasi Data Nilai Perusahaan Tahun 2015
Lampiran 7 : Tabulasi Data Keputusan Investasi
Lampiran 8 : Tabulasi Keputusan Pendanaan
Lampiran 9 : Tabulasi Kepemilikan Manajerial Tahun 2011
Lampiran 10 : Tabulasi Kepemilikan Manajerial Tahun 2012
Lampiran 11 : Tabulasi Kepemilikan Manajerial Tahun 2013
Lampiran 12 : Tabulasi Kepemilikan Manajerial Tahun 2014
Lampiran 13 : Tabulasi Kepemilikan Manajerial Tahun 2015
Lampiran 14 : Hasil Output SPSS Deskriptif
Lampiran 15 : Hasil Output SPSS Uji Asumsi Klasik
Lampiran 16 : Hasil Output SPSS Uji Hipotesis
Lampiran 17 : Hasil Output SPSS Regresi Kepemilikan Manajerial Sebagai Moderasi antara Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan
xiv
The Influence Of Invesment Decisions And Funding Decisions To The Firm Value With Managerial Ownership As Moderation Of Manufacturing Industry In
Bursa Efek Indonsia 2011-2015
Lutfia Hantieka Putri
2013310616 STIE Perbanas Surabaya
Email : lutfia.hantika1995@gmail.com
ABSTRACT
The economic growth experienced in Indonesia can affect the increase or decrease in the value of the company. Inflation is often the case in Indonesia caused manufacturing activity to be blocked so that profits from the company decreased. Inflation in Indonesia can affect various sectors of companies that exist in Indonesia. That phenomenon makes the researchers chose to study in manufacturing companies. The purpose of this study to determine the effect of investment decisions on the value of the company, to determine the influence funding decisions on the value of the company at the company, to find out the managerial ownership memodarating investment decision on the value of the company, to find out the managerial ownership memodarating funding decisions on firm value. This study uses a sample of 143 manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange 2011-2015. Sampling using purposive sampling technique with predetermined criteria, then there are 32 sample in accordance with criteria established. This analysis method using descriptive analysis and multiple linear regression with moderating variable. The results of this study are investment decisions do not affect the value of the company, funding decisions affect the value of the company, and managerial ownership can not moderate between investment decisions and a round of funding to corporate value.
xv
Pengaruh Keputusan Investasi Dan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Moderasi Pada Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI 2011-2015
Lutfia Hantieka Putri
2013310616 STIE Perbanas Surabaya
Email: lutfia.hantika1995@gmail.com
Pertumbuhan ekonomi yang dialami di Indonesia dapat mempengaruhi kenaikan atau penurunan nilai perusahaan. Inflasi yang sering terjadi di Indonesia menyebabkan aktivitas perusahaan manufaktur menjadi terhambat sehingga laba yang diperoleh perusahaan mengalami penurunan. Inflasi yang terjadi di Indonesia dapat mempengaruhi berbagai sektor perusahaan yang ada di Indonesia. Fenomena tersebut membuat peneliti memilih untuk meneliti pada perusahaan manufaktur. Tujuan dari penelitian ini untuk mengetahui pengaruh keputusan investasi terhadap nilai perusahaan, untuk mengetahui pengaruh keputusan pendanaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan, untuk mengetahui kepemilikan manajerial memodarating keputusan investasi terhadap nilai perusahaan, untuk mengetahui kepemilikan manajerial memodarating keputusan pendanaan terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini menggunakan 143 sampel perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2015. Pengambilan sampel menggunakan tekhnik purposive sampling dengan kriteria yang telah ditentukan, maka terdapat 32 sampel penelitian yang sesuai dengan kriteria yang telah ditetapkan. Metode analisis ini menggunakan analisis deskriptif dan regresi linier berganda dengan variabel moderating. Hasil penelitian ini adalah keputusan investasi tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, keputusan pendanaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan, dan kepemilikan manajerial tidak dapat memoderasi antara keputusan investasi dan pendaan terhadap nilai perusahaan.
