PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, GROWTH OPPORTUNITY DAN K EPU TUSAN IN VEST ASI T ERHA DA P
N I L A I PE R US AH A AN YANG TERDA FTAR D I B URSA EFEK INDONES IA PER IOD E 2012 - 20 17
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
ELFIRA NUR RAMADHANI MOCHTAR 2014310391
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
2018
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
v
Pada titik terendah dan rasa putus asa, ingatlah bawa ada orang yang selalu mendo’akan mu untuk tetap kuat . Kuatkan tekad dan semangati harimu.
by : enrm
Be Patient and Believe Allah will always give great
result, if it’s still not here for me, that’s mean
God want me to change my strategy and do something better than this.
Dan sungguh, kelak Tuhanmu pasti memberikan karuniaNya kepadamu, sehingga engkau menjadi puas. (QS Ad-Duha 93:5)
Even people might doubt my ability and still not believe in my attitude, I only need one belief to be accepted me as I am.
Puji Syukur, Alhamdulilah Saya dapat mempersembahkan skripsi ini kepada :
Allah SWT
yang telah memberikan Hidayah dan Kemudahan dalam setiap proses pengerjaan.
Nabi Muhammad SAW
yang telah menjadi tuntunan umat dan suri tauladan.
My Fam
1. Papa Mochtar Libuy dan Mama Fachria Latuconsina
2. Bang Endy Guszaini Fanola Libuy dan Bang Emil Zain Fanola Libuy 3. Moh Arafah Arkaan Libuy, Moh Aufar Alkhalifi Libuy, Muhammad
Fatih Arfaezam Libuy
“My fam selalu memberikan semangat, dukungan, motivasi dan mendo’akan dalam setiap langkah saya hingga saat ini saya dapat menyelesaikan tugas akhir ini dengan baik berkat mereka”
Ibunda Joicenda Tersayang Dosen pembimbing terbaik dan tersabar
Ibu Nur Suci
Dosen wali terbaik selama masa perkuliahan saya
Support Team
Terimakasih atas nasehat dan masukan kalian :
Arif Anugrah, Renamly, Rianggreni, Novi Anggraeni, Reika Audina, Boby Aditya, Robby Zakaria, Aris Ucup, Niluh Devi, Anisa Sumardi
Team Anti Rewel
Tia, Ansum dan terimakasih bantuan teman – teman sebimbingan lainnya
Gresikers Team
Terimakasih atas support kalian untuk menyelesaikan skripsi ini:
Indah Sulistiyani, Reza Septia, Dianita Widyastanti, Rendi P. Sari, Ibmawati Dwi.
Teman- Teman SMA
Terimakasih buat teman – teman dari SMA yang tidak hentinya nyuruh lulus karena yang lain sudah lulus duluan :
Ryan Arysta, Elang Aldhitama, Dini Andarista, Nandea Aprillia, Septaning Tiyas, Resmala Rani, Samuel Haposan
Dan terimakasih untuk orang – orang yang meremehkan dan mendukung lainnya
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah memberikan
Rahmat dan Hidayah-Nya kepada penulis sehingga dapat menyusun dan
menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Shalawat dan salam ditujukan kepada Nabi
Muhammad SAW, yang telah menerangi dunia dengan ilmu pengetahuan dan
dakwah beliau. Penulisan Skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk
menyelesaikan studi pada Program Pendidikan Sarjana Akuntansi STIE Perbanas
Surabaya. Adapun judul Skripsi yang diambil adalah
“PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITAB ILITAS,
GROWTH OPPORTUN ITY DAN KEPU TUSA N INV EST AS I TERH ADA P N I L A I PE R US AH A AN YANG TE RDA FT AR D I B URSA EF EK INDONES IA PER IOD E 2 012 - 2017”.
Penyusun Skripsi ini, penulis merasakan dapat bantuan dari berbagai
pihak berupa pengarahan, dukungan, bimbingan, dan masukan. Oleh karena itu,
pada kesempatan yang baik ini, penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih
kepada:
1. Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK. selaku Ketua Program
Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Dra. Joicenda Nahumury, M.Si.,Ak.,CA selaku Dosen Pembimbing Skripsi
yang telah bersedia meluangkan waktunya memberikan bimbingan, arahan,
dan nasehat serta support sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4. Dra. Nur Suci I. Mei Murni, Ak., M.M.CA selaku dosen wali yang telah sabar
memberi arahan, saran, dan masukan selama perkuliahan delapan semester.
5. Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE., M.Si., CTA dan Dr. Nanang Shonhadji,
S.E., Ak.,M.Si., CA.,CIBA., CMA selaku penguji proposal skripsi yang telah
memberikan saran dan masukan untuk pengembangan skripsi ini.
6. Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE., M.Si., CTA dan Ibu Diyah Pujiati S.E.,
M.Si selaku penguji skripsi yang telah memberikan saran dan masukan untuk
perbaikan skripsi ini.
7. Bapak dan Ibu Dosen serta seluruh Staff dan Karyawan Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan
dan juga memberikan banyak support serta bantuan untuk kemudahan
penulisan selama menjalankan studi sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
Akhirnya dengan segala kerendahan hati penulis telah berusaha
menyajikan Skripsi ini sebaik mungkin, namun penulis menyadari sepenuhnya
bahwa skripsi ini memiliki banyak kekurangan dan jauh dari sempurna,
mengingat kesempurnaan hanya milik Allah SWT. Oleh sebab itu segala bentuk
masukan dan saran dari semua pihak sangat diharapkan untuk menyempurnakan
penelitian selanjutnya.
Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak
yang berkepentingan.
Surabaya, 21 September 2018
Penulis,
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ...ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ...iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ...iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ...v
KATA PENGANTAR ...vii
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel...49
3.5 Populasi,Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel Penelitian....52
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data... 53
3.7 Teknik Analisis Data... 53
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA...61
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 61
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matrik Penelitian 27
Tabel 3.1 :Tabel Pengambilan Keputusan dalam Autokorelasi 56
Tabel 4.1 : Klasifikasi Sampel Penelitian 2012 -2017 62
Tabel 4.2 : Hasil Uji Statistik Deskriptif 64
Tabel 4.3 : Hasil Uji Normalitas Sebelum Outlier 76
Tabel 4.4 : Hasil Uji Normalitas Setelah Outlier 77
Tabel 4.5 : Hasil Uji Multikolinieritas 78
Tabel 4.6 : Tabel Pengambilan Keputusan dalam Autokorelasi 79
Tabel 4.7 : Uji Autokorelasi 80
Tabel 4.8 : Uji Heteroskedastitas 81
Tabel 4.9 : Hasil Uji Regresi 82
Tabel 4.10 : Uji F 84
Tabel 4.11 : Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) 85
Tabel 4.12 : Hasil Uji Hipotesis 86
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 : Grafik Harga saham PT Gudang Garam Tbk 4
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 47
Gambar 4.1 : Grafik Rata – Rata Nilai Perusahaan Tahun 2012 – 2017 65
Gambar 4.2 : Grafik Rata – Rata Struktur Modal Tahun 2012 – 2017 68
Gambar 4.3 : Grafik Rata – Rata Profitabilitas Tahun 2012 – 2017 70
Gambar 4.4 : Grafik Rata – Rata Growth Opportunity Tahun 2012 – 2017 72 Gambar 4.5 : Grafik Rata – Rata Keputusan Investasi Tahun 2012 – 2017 74
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran I : Matriks Penelitian
Lampiran II : Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran III : Tabulasi Data 2012 - 2017 (Sebelum Outlier)
Lampiran IV : Tabulasi Data 2012 - 2017 (Setelah Outlier)
Lampiran V : Data Awal Pengolahan SPSS 23 (Sebelum Outlier)
Lampiran VI : Data yang Digunakan untuk Pengolahan SPSS 23 (Setelah Outlier)
Lampiran VII : Hasil Output SPSS 23 (Sebelum Outlier)
Lampiran VIII: Hasil Output SPSS 23 (Setelah Outlier)
THE INFLUENCE OF THE CAPITAL STRUCTURE, PROFITABILITY, GROWTH OPPORTUNITY AND INVESTMENT DECISIONS ON
THE FIRM VALUE LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE FOR THE
PERIOD 2012 - 2017
Elfira Nur Ramadhani Mochtar STIE Perbanas Surabaya
Email: 2014310391@students.perbanas.ac.id
ABSTRACT
This empirical research was needed to find out the influence of the capital structure, profitability, growth opportunity, investment decisions on the firm value in goods and consumption companies listed on the indonesia stock exchange for the period 2012 - 2017. The capital structure, profitability, growth opportunity, investment decisions as an indicate independent variable and than firm value as an dependent variable the year of 2012-2017. This research using purposive sampling in determining the sample and use SPSS 23.0 as hypothesis testing. The research shows the capital structure, profitability, growth opportunity, investment decisions is significant to firm value. The study has implications that investors should consider capital structure, profitability, growth opportunity, investment decisions when they want to invest by expecting information about stock valuation in companies that a high level of capability in maximizing firm value.
Key words : Capital Structure, Profitability, Growth Opportunity, Investment Decisions and Firm Value
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, GROWTH OPPORTUNITY DAN K EPU TUSAN IN VEST ASI T ERHA DA P
N I L A I PE R US AH A AN YANG TERDA FTAR D I B URSA EFEK INDONES IA PER IOD E 2012 - 20 17
Elfira Nur Ramadhani Mochtar STIE Perbanas Surabaya
Email: 2014310391@students.perbanas.ac.id
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur modal, profitabilitas, growth opportunity¸keputusan investasi terhadap nilai perusahaan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Kinerja keuangan pada industri barang dan konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang berjumlah 34 perusahaan sebagai sampel penelitian dengan periode penelitian 2012 hingga 2017. Penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling dalam menentukan sampel dan menggunakan SPSS 23.0 sebagai alat pengujian hipotesis. Penelitian ini menunjukan hasil bahwa struktur modal, profitabilitas, growth opportunity¸ keputusan investasi memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini memiliki implikasi bahwa investor dapat mempertimbangkan struktur modal, profitabilitas, growth opportunity¸dan keputusan investasi ketika hendak berinvestasi dengan mengharapkan informasi tentang penilaian saham pada perusahaan yang memiliki tingkat kemampuan yang tinggi dalam memaksimalkan nilai perusahaan.
Kata Kunci: Struktur Modal, Profitabilitas, Growth Opportunity¸Keputusan Investasi dan Nilai Perusahaan
