Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi

(1)

PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL

RESPONSIBILITY DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL

MODERASI

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Manajemen

Oleh:

Krisna Bakti D.P.A.R 2015210348

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA

(2)

PEiNGARI'EPROTrIA}II,IIASTEX

_{TDA}NILAIPETUSAE{AN}

DENG

NPENGI'NGTATAN

_CO*POMIE

_SOCUL

RESPTONSI,.ILIIyDAN _{oOOD CO&ptOX,1fB}

@,ZRN,INCE SABAGN VARL{BEL

iIODERASI

{r*P**sa\

\YW

t'qe^%

$trffi

d

_W

_JAI[ruTffi

Z1

(3)

STRIPSI

PDNGARUE P&OrITABITXIAS

IENS^I'AP

NII

TERUSAEAAN

DENGANPENOI'NGXAPANCOSPOXAIr, _SOCAL

AESPONSIBILITY

_{DAll COOD}

_COTPOXAM @,U:i1V,lrYCBSf,EAGAIVARIABEL

MODff,ASI

(4)

I

l'

N.I

M

PENGESAEA1II SKRIPSI : Xdsna

BiltiDP.A.R

: sidMjo, 29 April 1997 :2015

Teee.l

:

_t0

J

I!

,or

P-l'-"'

aDn,Ec Sii

Ist

ri KrruLmd.

M.S.t

(5)

v

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO :

“

PERSEMBAHAN :

Karya tulis ini, Saya persembahkan kepada...

1. Allah SWT, yang telah memberikan kelancaran, kesehatan, perlindungan, kemudahan, cobaan dan segalanya selama ini. Saya bersyukur Alhamdulillah telah diberikan kesempatan untuk menyelesaikan studi ini sesuai harapan saya.

2. Kedua Orang Tua, kepada ayah dan ibuk yang sudah dengan setia menjaga, memberikan semangat, perhatian dan tidak pernah berhenti membantu dalam segala hal agar anaknya tidak pernah kesusahan. Terima kasih untuk segala hal yang sudah kalian berikan, termasuk sangunya hehe

3. Ibu Dra.Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S., selaku dosen pembimbing yang sudah membimbing saya dalam pengerjaan skripsi hingga selesai. Selalu bisa memberikan semangat di setiap lelah. Terima kasih ibu yang super duper sabar dan baik banget.

4. Belia Asokawati Incahyani, i don’t talk too much here. I just want to let you

know that i love you, thank you for everything that you have given for me.

5. Aida Sofiyati, terimakasih anda telah membantu saya dalam hal format di skripsi ini, Jika anda tidak membantu saya dalam hal format, saya akan meninggal kewalahan.

6. UKM Fiducia, suwun kabeh rek gawe arek fiducia terutama firman, samudra, liu, tiara, nadya, watin, Kristina, devinta, putri, dan lain-lain . Makasih pol ya dukungane, kalian emang terbaik. Yang terbaik buat kalian semua.

7. Para dulur bangsat, He rek aku wes lulus, suwon wes ngejaki cangkruk, warnetan, dolen mbasio aku skripsi wkwk. Ayo sukses bareng, susah seneng bareng sisan. Ojok lali seduluran ya, kalian memang kampang.

(6)

vi

8. Manajer UKM periode 2017/2018, suwon loh Zul, Ilham, Faris, Mamad, Miko, Ajik, Mustofa, Rezki, Ekik, Aziz, Ucil, Ogie, Liza, Dian, Indah, Elmah, Ika, Ine, Nadira, Rachel, Ranny, dan Sarah. Menuju tak terbatas dan melampauinya ha ha ha.

9. Ibu Lindi, selaku wali dosen yang selalu memberikan motivasi untuk lulus kuliah dengan cepat dan tepat waktu sesuai target. Selalu menunjukkan apa yang harus dilakukan dan tidak dilakukan. Terimakasih bu, sudah membimbing dan memperhatikan ketika nilai saya turun.

10.Mbak-mbak mega computer, terimakasih loh mbak sudah tak repotin kalok aku ngeprint skripsi di situ.

(7)

vii

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur saya panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat

dan rahmat-Nyalah sehingga saya dapat menyelesaikan penelitian yang berjudul

“PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI” dapat selasai tepat pada waktunya.

Pada kesempatan ini, peneliti hendak menyampaikan terima kasih kepada

semua pihak yang telah membantu dalam proses pembuatan penelitian ini, terima

kasih diucapkan kepada:

1. Dra.Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S., selaku dosen pembimbing mata kuliah Skripsi.

2. Dr. Yudi Sutarso, SE., M.Si., selaku ketua STIE Perbanas Surabaya 3. Burhanudin, SE., Msi., Ph.D, selaku ketua program studi manajemen 4. Dra. Lindiawati, MM selaku dosen wali

5. Dosen dan civitas akademika STIE Perbanas Surabaya

Peneliti menyadari bahwa penelitian ini masih memerlukan banyak

pembenahan, oleh karena itu peneliti mengharapkan kritik dan saran dari semua

pihak yang bersifat membangun demi kesempurnaan penelitian ini.

Surabaya, 1 Maret 2019

(8)

viii DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN SIAP DIUJI ... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... viii

DAFTAR TABEL ... x

DAFTAR GAMBAR ... xi

DAFTAR LAMPIRAN ... xii

ABSTRACT ... xiii BAB I PENDAHULUAN ... 1 1.1 Latar Belakang ... 1 1.2 Perumusan Masalah ... 4 1.3 Tujuan Penelitian ... 4 1.4 Manfaat Penelitian ... 5

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 7

2.1 Penelitian Terdahulu ... 7 2.2 Landasan Teori ... 12 2.2.1 Signaling Theory ... 12 2.2.2 Stakeholder Theory ... 13 2.2.3 Legitimacy Theory ... 14 2.2.4 Agency Theory ... 15 2.2.5 Nilai Perusahaan ... 16 2.2.6 Kinerja Keuangan ... 18

2.2.7 Good Corporate Governance (GCG)... 22

2.2.8 Corporate Social Responsibility (CSR) ... 23

2.2.9 Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan ... 25

2.2.10 Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan moderasi CSR ... 25

2.2.11 Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan moderasi GCG ... 26

2.3 Kerangka Penelitian ... 27

2.4 Hipotesis Penelitian ... 28

BAB III METODE PENELITIAN ... 29

3.1 Rancangan Penelitian ... 29

3.2 Batasan Penelitian ... 30

3.3 Identifikasi Variabel ... 30

(9)

ix

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 32

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 32

3.7 Teknik Analisis Data ... 33

3.7.1 Analisis Deskriptif ... 33

3.7.2 Analisis Regresi ... 33

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 39

4.2 Analisis Data ... 41

4.2.1 Analisis Deskriptif... 42

4.2.2 Analisis Regresi... 45

4.2.3 Uji Moderated Regression Analysis (MRA) ... 48

4.3 Pembahasan ... 49

4.3.1 Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan ... 49

4.3.2 Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan moderasi CSR ... 50

4.3.3 Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan moderasi GCG ... 51 BAB V PENUTUP ... 53 5.1 Kesimpulan ... 53 5.2 Keterbatasan Penelitian ... 54 5.3 Saran ... 54 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN ... 39 4.1 Gambaran Subyek Penelitian

(10)

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 PEMILIHAN SAMPEL PENELITIAN 40

Tabel 4.2 DAFTAR PERUSAHAAN SAMPEL 41

Tabel 4.3 STATISTIK DESKRIPTIF 42

Tabel 4.4 HASIL UJI REGRESI 46

(11)

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran 27

Gambar 3.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t 34 Gambar 3.2 Penerimaan dan Penolakan H0 dua sisi 37 Gambar 4.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t 47

(12)

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran I : Daftar Sampel Perusahaan Sebelum Outlier

Lampiran II : Daftar Perusahaan Outlier

Lampiran III : Daftar Sampel Perusahaan Setelah Outlier

Lampiran IV : Daftar Perhitungan Return On Assets

Lampiran V : Daftar Perhitungan Corporate Social Responsibility

Lampiran VI : Daftar Perhitungan Good Corporate Governance

Lampiran VII : Daftar Perhitungan Tobin’s Q

(13)

xiii

THE EFFECT OF PROFITABILITY ON CORPORATE VALUE WITH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY AND GOOD CORPORATE

GOVERNANCE AS MODERATION VARIABLES

Krisna Bakti D.P.A.R STIE Perbanas Surabaya

Email: 2015210348@students.perbanas.ac.id Surabaya

ABSTRACT

Corporate value is a value to measure the level of company quality and value that explains how much the level of interest of a corporate in the eyes of its customer. A good corporate value indicates that the company has good finance. Corporate value is measured by Tobin’s Q. The independent variable in this study is profitability. The moderating variable in this study are corporate social responsibility and good corporate governance. The purpose of this study is to determine the effect of profitability on firm value by disclosing corporate social responsibility and good corporate governance in manufacturing corporates in the Indonesian stock exchange for the period 2013-2017. The results of this study indicate that: 1) Profitability has no significant negative effect on corporate value. 2) Corporate social responsibility is not able to moderate the effect of profitability on corporate value. 3) Good corporate governance is able to moderate the influence of profitability on the corporate value in a negative direction.

Keywords : Profitability, Corporate Social Responsibility, Good Corporate Governance, Corporate Value

(14)

xiv

PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL

RESPONSIBILITY DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL

MODERASI

Krisna Bakti D.P.A.R STIE Perbanas Surabaya

Email: 2015210348@students.perbanas.ac.id Surabaya

ABSTRAK

Nilai perusahaan adalah nilai untuk mengukur tingkat kualitas perusahaan dan nilai yang menerangkan seberapa besar tingkat kepentingan sebuah perusahaan di mata pelanggannya. Nilai perusahaan yang baik menandakan bahwa perusahaan mempunyai keuangan yang baik. Nilai perusahaan diukur dengan Tobin’s Q. Variabel independen dalam penelitian ini adalah profitabilitas. Variabel moderasi dalam penelitian ini adalah corporate social responsibility dan

good corporate governance. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan pengungkapan corporate social responsibility dan good corporate governance pada perusahaan manufaktur di bursa efek indonesia periode 2013-2017. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa : 1) Profitabilitas berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. 2) Corporate social responsibility tidak mampu memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan. 3) Good corporate governance

mampu memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan ke arah negatif.

Kata Kunci : Profitabilitas, Corporate Social Responsibility, Good Corporate Governance, Nilai Perusahaan