Skripsi
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kondisi
Kesehatan Keuangan Perusahaan
Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata Semarang
Selvi Angelia 06.60.0040
Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata
Semarang
Skripsi dengan judul :
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kondisi Kesehatan Keuangan Perusahaan
Oleh :
Selvi Angelia
06.60.0040
Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing :
Semarang, 4 Maret 2010
Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada : Jumat, 26 Maret 2010 skripsi dengan judul :
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kondisi Kesehatan Keuangan Perusahaan
Oleh : Selvi Angelia
06.60.0040
Tim penguji
H. Sri Sulistyanto, SE., Msi. Yusni Warastuti, SE., Msi. Dr. Andreas Lako, SE., Msi.
Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi
Unika Soegijapranata
Dr. Andreas Lako, SE., Msi.
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya, yang bertanda tangan di bawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul :
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kondisi Kesehatan Keuangan Perusahaan
benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata.
Semarang, 31 Maret 2010 Yang menyatakan,
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Kuasa, penulis ucapkan karena
skripsi dengan judul “Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap
Kondisi Kesehatan Keuangan Perusahaan” telah dapat penulis selesaikan. Skripsi
ini disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada
Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang.
Selesainya skripsi ini peneliti akui tidak terlepas dari bantuan beberapa
pihak. Untuk itu peneliti mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Andreas Lako, SE., Msi. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
atas ijinnya kepada penulis untuk menggunakan fasilitas yang ada di
Fakultas Ekonomi dan juga selaku Dosen Pembimbing yang selalu
bersedia meluangkan waktu untuk berdiskusi, memberi petunjuk,
saran, dan membimbing penulis sehingga skripsi ini dapat
terselesaikan.
2. Papi, Mami, serta Kakakku tercinta yang selalu mendorong dan
mendukung penulis dalam menyelesaikan skripsi.
3. Teman-teman Akuntansi atas persahabatan yang terjalin selama
penulis menyelesaikan studi.
4. Semua pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak
langsung dalam penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari sempurna. Oleh
karena itu segala saran dan kritik yang bersifat membangun dari berbagai pihak
sangatlah penulis harapkan guna lebih menyempurnakan penelitian selanjutnya.
Akhir kata, penulis berharap semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi
semua pihak yang memerlukan.
Semarang, 31 Maret 2010
Peneliti
DAFTAR ISI
Halaman Judul ... i
Halaman Persetujuan ... ii
Halaman Pengesahan ... iii
Surat Pernyataan Keaslian Skripsi ... iv
Kata Pengantar ... v 1.1. Latar Belakang ... 1
1.2. Perumusan Masalah ... 5
1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 6
1.4. Kerangka Pikir Penelitian ... 7
1.5. Sistematika Penulisan... 9
BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1. Landasan Teori ... 10
2.1.1. Corporate Governance ... 10
2.1.1.1. Pengertian Corporate Governance ... 10
2.1.1.2. Prinsip-Prinsip Corporate Governance ... 11
2.1.1.3. Mekanisme Corporate Governance ... 13
2.1.2. Kesehatan dan Kesulitan Keuangan Perusahaan ... 14
2.1.2.1. Pengertian Kesehatan dan Kesulitan Keuangan Perusahaan... 14
2.1.2.2. Prediksi Kesehatan dan Kesulitan Keuangan Perusahaan ... 15
2.1.3. Karakteristik Corporate Governance yang Berhubungan dengan Kondisi Kesehatan dan Kesulitan Keuangan Perusahaan ... 18
2.1.3.1. Dewan Direksi dan Dewan Komisaris ... 18
2.1.3.2. Komisaris Independen ... 20
2.1.3.3. Komite Audit ... 21
2.1.3.4. Struktur Kepemilikan ... 24
2.2. Pengembangan Hipotesis ... 25
2.2.1. Ukuran Dewan Direksi dan Dewan Komisaris ... 25
2.2.2. Independensi Dewan Komisaris ... 27
2.2.3. Komite Audit Independen ... 28
2.2.4. Struktur Kepemilikan ... 30
2.2.4.1. Kepemilikan Manajerial ... 30
2.2.4.2. Kepemilikan Institusional ... 31
3.3.2. Variabel Independen... 35
3.4. Alat Analisis Data ... 36
3.4.1. Uji Asumsi Klasik ... 36
3.4.2. Analisis Regresi Linear Berganda ... 38
3.4.3. Pengambilan Keputusan untuk Hipotesis ... 39
BAB IV HASIL DAN ANALISIS 4.1. Uji Asumsi Klasik ... 40
4.1.1. Uji Normalitas ... 40
4.1.2. Uji Autokorelasi ... 41
4.1.3. Uji Multikolinearitas ... 41
4.1.4. Uji Heterokedastisitas ... 42
4.2. Statistik Deskriptif ... 43
4.3. Pengujian Hipotesis ... 46
4.3.1. Ukuran Dewan Direksi dan Kesehatan Keuangan Perusahaan ... 47
4.3.2. Ukuran Dewan Komisaris dan Kesehatan Keuangan Perusahaan 48 4.3.3. Proporsi Komisaris Independen dan Kesehatan Keuangan Perusahaan ... 49
4.3.4. Proporsi Komite Audit Independen dan Kesehatan Keuangan Perusahaan ... 50
4.3.5. Kepemilikan Manajerial dan Kesehatan Keuangan Perusahaan ... 51
4.3.6. Kepemilikan Institusional dan Kesehatan Keuangan Perusahaan ... 52
BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN IMPLIKASI
5.1. Kesimpulan ... 54
5.2. Implikasi ... 55
5.3. Keterbatasan dan Saran ... 55
Daftar Pustaka ... 57
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1. Sampel Penelitian ... 34
Tabel 4.1. Tabel Hasil Uji Normalitas ... 40
Tabel 4.2. Tabel Hasil Uji Autokorelasi ... 41
Tabel 4.3. Tabel Hasil Uji Multikolinearitas ... 41
Tabel 4.4. Tabel Hasil Uji Heterokedastisitas ... 42
Tabel 4.5. Tabel Statistik Deskriptif ... 43
Tabel 4.6. Tabel Kategori Perusahaan Berdasarkan Nilai Z-Score ... 45
Tabel 4.7. Tabel Hasil Regresi Berganda ... 46
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Perusahaan Sampel ... 60
Lampiran 2. Perhitungan Z-Score ... 62
Lampiran 3. Mekanisme Corporate Governance dan Kesehatan Keuangan Perusahaan ... 64
Lampiran 4. Hasil Uji Normalitas ... 66
Lampiran 5. Hasil Uji Autokorelasi ... 68
Lampiran 6. Hasil Uji Multikolinearitas ... 69
Lampiran 7. Hasil Uji Heterokedastisitas ... 70
Lampiran 8. Statistik Deskriptif ... 71
Lampiran 9. Hasil Uji Regresi ... 72
ABSTRAK
Mekanisme corporate governance memiliki dampak yang kuat terhadap kinerja perusahaan. Penerapan corporate governance dalam satu perusahaan dapat berbeda dibanding perusahaan yang lain karena karakteristik dari perusahaan tersebut. Penerapan corporate governance yang berbeda ini mungkin saja memiliki dampak terhadap kesehatan keuangan perusahaan.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh mekanisme corporate governance terhadap kondisi kesehatan keuangan perusahaan. Variabel mekanisme corporate governance yang digunakan adalah ukuran dewan direksi, ukuran dewan komisaris, proporsi komisaris independen, proporsi komite audit independen, kepemilikan manajerial, serta kepemilikian institusional. Sedangkan kondisi kesehatan keuangan perusahaan diproksikan dengan Z-score model Altman. Penelitian ini menggunakan sampel perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2005-2007. Alat analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda.
Penelitian ini memberikan hasil bahwa ukuran dewan direksi terbukti berpengaruh positif terhadap kondisi kesehatan keuangan perusahaan, tetapi tidak signifikan. Sedangkan ukuran dewan komisaris, proporsi komisaris independen, proporsi komite audit independen, kepemilikan manajerial, kepemilikian institusional terbukti berpengaruh positif dan signifikan terhadap kondisi kesehatan keuangan perusahaan
ABSTRACT
Corporate governance mechanisms believed to have strong impact to the companies’ performance. The implementation of corporate governance in one company might be different to the implementation of corporate governance in other company due to the characteristic of the company. This difference might be have impact to the health of companies’ finance.
This research aims to examine the impact of corporate governance mechanisms to the health of companies’ finance. Corporate governance mechanisms in this study are size of directors, size of commissioners, proportion of independent commissioner, proportion of independent audit committee, managerial ownership, and institutional ownership. The health of companies’ finance is measured by Z-score of Altman’s model. This research uses sample of manufacturing companies that were listing in BEI 2005-2007. This research uses multiple linear regression to analyze the data.
The result shows that board of directors has positive impact to the health of companies’ finance, but not significant. Board of commissioner, proportion of independent commissioner, proportion of independent audit committee, managerial ownership, institutional ownership have significant positive impact to the health of companies’ finance.
Key words : corporate governance, board of director, board of commissioner, independent commissioner, audit committee, managerial ownership, institutional ownership, the health of companies’ finance
