PENGARUH PERDAGANGAN INVESTOR ASING
TERHADAP HARGA SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat
guna Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret
Surakarta
Oleh:
ELSA FRANSISKA HAPSARI SUNGKONO
F0209047
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
HALAMAN MOTTO
“Takut akan Tuhan adalah permulaan pengetahuan, tetapi orang
bodoh menghina hikmat dan didikan.”
~Amsal 1:6~
“Hai pemalas, pergilah kepada semut, perhatik anlah lakunya dan
jadilah bijak.”
~Amsal 6:6~
Ora kerjo, ora madh ang
(Bapak & Ibu)
Giving better than asking (life’s lesso n)
www.thingswefo rget.blogspot.com
KATA PENGANTAR
Salam sejahtera,
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa karena berkat dan kasihNya memberikan kesempatan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Perdagangan Investor Asing terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia” yang merupakan syarat untuk pencapaian gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Penulis menyadari bahwa proses penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan, bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karenanya, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Dr. Wisnu Untoro, M.S.selaku Dekan Fakutas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Dr. Hunik Sri Runing S., M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3. Reza Rahardian, SE, M.Si. selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
4. Muh Juan Suam Toro, SE, M.Si. selaku pembimbing skripsi yang telah memberikan bimbingan baik ilmu, saran, kritik, nasihat yang berguna dalam menyelesaikan skripsi ini.
6. Bapak dan Ibu Staff Pengajar Fakultas Ekonomi, yang telah memberikan bimbingan selama penulis menempuh studi dan seluruh staff Fakultas Ekonomi yang telah memberikan pelayanan dalam masa perkuliahan.
7. Keluarga yang terkasih, Bapak yang sudah bahagia di surga, Ibu dan kakak-kakak yang sudah memberikan dukungan, doa, dana, dan kasih sayang untuk saya.
8. Teman-teman Manajemen angkatan 2009 yang memberikan keceriaan, persahabatan, dan semangat serta doa.
Semoga Tuhan Yang Maha Esa memberikan balasan atas semua kebaikan dan bantuannya selama ini.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna, untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi perbaikan di masa mendatang. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat kepada penulis dan semua yang membacanya.
Tuhan Yesus memberkati
Surakarta, 7 Mei 2013 Penulis,
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. LATAR BELAKANG ... 1
B. RUMUSAN MASALAH ... 8
C. TUJUAN PENELITIAN ... 9
D. MANFAAT PENELITIAN ... 9
BAB II KAJIAN TEORI ... 11
A. TINJAUAN PUSTAKA ... 11
1. Teori Portofolio Markowitz ... 11
3. Harga Saham ... 14
4. Indeks LQ-45 ... 15
5. Return Saham ... 16
B. PENELITIAN TERDAHULU ... 18
C. KERANGKA PEMIKIRAN ... 20
D. PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 21
BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 25
A. DESAIN PENELITIAN ... 25
B. POPULASI DAN SAMPEL PENELITIAN ... 25
C. SUMBER DATA DAN TEKNIK PENGUMPULAN DATA ... 27
D. DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN VARIABEL ... 27
E. MODEL PENELITIAN ... 30
F. TEKNIK PENGUJIAN DATA ... 31
1. Analisis Statistik Deskriptif ... 31
2. Uji Asumsi Klasik ... 31
3. Uji Hipotesis ... 34
BAB IV PEMBAHASAN ... 36
A. DESKRIPSI OBJEK PENELITIAN ... 36
B. ANALISIS STATIS TIK DESKRIPTIF ... 38
D. PEMBAHASAN HASIL P ENGUJIAN HIPOTESIS ... 49
BAB V PENUTUP ... 53
A. KESIMPULAN ... 53
B. KETERBATASAN ... 54
C. SARAN ... 55
DAFTAR PUSTAKA ... xv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel I.1 Tingkat Suku Bunga di Berbagai Negara ... 3
Tabel II.1 Penelitian-penelitian Terdahulu ... 19
Tabel III.1 Kriteria Pengambilan Sampel ... 26
Tabel III.2 Pengambilan Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi ... 33
Tabel IV.1 Daftar Sampel Saham periode 2011-2012 ... 36
Tabel IV.2 Hasil Statistik Deskriptif ... 38
Tabel IV.3 Hasil Uji Kolmogorov Smirnov Unstandardized Residual ... 40
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolonieritas Toler a nce dan VIF ... 42
Tabel IV.5 Hasil Uji Multikolonieritas Koefisien Korelasi ... 42
Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi – Durbin Watson ... 43
Tabel IV.7 Durbin Watson T>2000 K=2 ... 44
Tabel IV.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas denganUji Glesjer ... 45
Tabel IV.9 Hasil Uji Koefisien Determ inasi ... 46
Tabel IV.10 Hasil Uji-F ... 46
Tabel IV.11 Hasil Uji t Statistik ... 47
DAFTAR GAMBAR
ABSTRAK
PENGARUH PERDAGANGAN INVESTOR ASING TERHADAP HARGA SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA
ELSA FRANSISKA HAPSARI SUNGKONO F0209047
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari transaksi perdagangan saham yang dilakukan investor asing terhadap perubahan harga saham di Bursa Efek Indonesia.
Populasi dari penelitian ini adalah semua saham -saham yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan memilih periode pengamatan tahun 2011-2012. Metode pengambilan sampel menggunakan metode pur posive sa mpling. Sampel penelitian ini adalah saham perusahaan yang di transaksikan oleh investor asing, didapat sebanyak 97 perusahaan. Model penelitian yang digunakan dalam penelitian ini dengan model regresi linier berganda dengan return saham sebagai variabel dependen, net for eign buy sebagai variabel independen, dan dummy indeks LQ-45 serta kapitalisasi pasar dimasukkan dalam model regresi.
ABSTRACT
THE EFF ECT OF F OREIGN INVESTORS TRADING TO THE STOCK PRICE IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
ELSA FRANSISKA HAPSARI SUNGKONO F0209047
This resea rch goa l is tofind out the effect of stock tr ading by foreign investors on stock price movements in Indonesia Stock Excha nge.
Popula tion of this resear ch is a ll the stocks listed on the Indonesia Stock Excha nge (BEI ) by selecting the obser vation period in 2011-2012. Sa mpling method using purposive sa mpling. This resea rch sa mple use the compa ny's shares tra ded by for eign investors, gained a s much a s 97 compa nies. Resear ch model used in this study with the multiple linear regression model with stock returns a s the dependent va ria ble, foreign net buy a s an independent va ria ble, a nd dummy LQ-45 index a nd ma rket ca pita lization included in the regression model.
The findings indica te that foreign investors tra de significantly positive effect on stock prices. Effect of foreign investors tra ding on stock prices is grea ter in stocks including LQ-45 index. Effect of foreign investors tr ading on stock prices is grea ter in stocks with la rge ma rket capita lization.
