LIKUIDITAS DAN LEVERAGE SEBAGAI PREDIKTOR PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM DI PERUSAHAAN TEXTILE AND GARMENT YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2014
SKRIPSI
Oleh:
I KETUT ADI MAHAPUTRA NIM: 1206205140
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Udayana Denpasar
ii
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal: 22 juli 2016
Tim Penguji: Tanda tangan
1. Ketua : Nyoman Triaryati, SE., M.Si ... 2. Sekretaris : Dr. Henny Rahyuda, SE., MM., Ak. ... 3. Anggota : Ni Putu Ayu Darmayanti, SE., MM ...
Mengetahui,
Ketua Jurusan Manajemen Pembimbing
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa/Tuhan Yang Maha Esa, karena atas berkat rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Likuiditas dan Leverage Sebagai Prediktor Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Textile And Garment Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014 ” sesuai dengan waktu yang telah ditentukan.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Dalam kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana atas kesempatan yang diberikan sehingga penulis dapat melanjutkan studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
2. Ibu Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., MS., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana atas kesediaannya membantu penulis memenuhi segala administrasi mengenai kemahasiswaan. 3. Ibu Dr. I G.A. Kt. Giantari, SE., M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana atas waktu dan kesediaannya memberikan bimbingan kepada penulis selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
4. Bapak Agoes Ganesha Rahyuda, SE., MT., PhD selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Ekonomi dan Bisnis Universitas atas waktu dan kesediaannya memberikan bimbingan kepada penulis selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
5. Ibu Nyoman Triaryati, SE.,M.Si sebagai Pembimbing Akademik serta selaku dosen pembahas atas waktu, petunjuk dan nasehat yang diberikan selama mengikuti kuliah di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 6. Ibu Dr. Henny Rahyuda, SE., MM., Ak., selaku dosen pembimbing atas
waktu bimbingan, masukan, serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
7. Ibu Ni Putu Ayu Darmayanti, SE., MM selaku dosen penguji skripsi atas waktu dan masukan yang dapat membantu penyempurnaan skripsi ini. 8. Keluarga tercinta Bapak, Ibu, blide, mbok dek, atas dukungan moral serta
doanya yang tulus dan tiada hentinya selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana
9. Yang terkasih Ni Kadek Mega Sugandhi yang selalu menemani dan memberikan dukungan sehingga skripsi ini bisa terselesaikan.
11. Teman – teman KKN-PPM XI Desa Pidpid, Abang, Karangasem, khusunya kepada Pak Black, Edo, Rolly, Kupit, Deoja, yang memberikan semangat dalam penyelesaian skripsi ini.
12. Semua pihak yang membantu dalam penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa penyusunan skripsi ini, masih memerlukan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan penelitian ini. Namun demikian skripsi ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi yang berkepentingan.
Denpasar, Juli 2016
Judul : Likuiditas dan Leverage Sebagai Prediktor Profitabilitas Terhadap Harga Saham di Perusahaan Textile and Garment Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014
Nama : I Ketut Adi Mahaputra
NIM : 1206205140
Abstrak
Keputusan investasi oleh investor dapat dipengaruhi oleh harga saham perusahaan. Perusahaan harus memperhatikan manajemen keuangan untuk menjaga harga saham tetap tinggi yang dapat meyakinkan investor untuk menanamkan modalnya ke perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui signifikansi pengaruh likuiditas, leverage, profitabilitas terhadap harga saham perusahaan Textile and Garment di BEI pada tahun 2010-2014.
Populasi dalam penelitian ini berjumlah 18 perusahaan dan setelah melalui metode purposive sampling, jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini menjadi 13 perusahaan. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diunduh dari website BEI (www.idx.co.id) dan laporan keuangan tahunan perusahaan. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis jalur (path anayisis). Pengujian hipotesis dilakukan dengan analisis koefisien jalur dan Uji sobel.
Berdasarkan hasil uji koefisien jalur menunjukkan, bahwa likuiditas terhadap harga saham berpengaruh positif dan signifikan. Leverage terhadap harga saham berpengaruh iiiegative dan signifikan. Profitabilitas terhadap harga saham berpengaruh iiiegative tidak signifikan. Profitabilitas tidak mampu memediasi pengaruh likuiditas dan leverage terhadap harga saham.
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ... iii
KATA PENGANTAR ... iv
ABSTRAK ... v
DAFTAR ISI ... vi
DAFTAR TABEL ... ix
DAFTAR GRAFIK... x
DAFTAR GAMBAR ... xi
DAFTAR LAMPIRAN ... xii
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah Penelitian ... 11
1.3 Tujuan Penelitian ... 12
1.4 Kegunaan Penelitian ... 13
1.4.1 Kegunaan teoritis ... 13
1.4.1 Kegunaan praktis ... 13
1.5 Sistematika Penulisan ... 14
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Landasan Teori dan Konsep ... 16
2.1.1 Pengertian pasar modal ... 16
2.1.2 Pengertian saham ... 17
2.1.3 Harga saham ... 21
2.1.4 Profitabilitas ... 23
2.1.5 Leverage ... 24
2.1.6 Likuiditas ... 27
2.2 Rumusan Hipotesis ... 28
2.2.1 Pengaruh likuiditas terhadap harga saham ... 28
2.2.2 Pengaruh leverage terhadap harga saham ... 29
2.2.3 Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham ... 29
2.2.4 Pengaruh profitabilitas dalam memediasi likuiditas terhadap harga saham ... 30
2.2.5 Pengaruh profitabilitas dalam memediasi leverage terhadap harga saham ... 31
2.3 Model Penelitian ... 32
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian ... 33
3.2 Lokasi Penelitian atau Ruang Lingkup Wilayah penelitian 33
3.3 Objek Penelitian ... 33
v
3.5 Definisi Operasional Variabel ... 35
3.6 Jenis dan Sumber Data ... 36
3.6.1 Jenis data ... 36
3.6.2 Sumber data ... 37
3.7 Populasi, Sampel, dan Metode Penentuan Sampel ... 37
3.8 Metode Pengumpulan Data ... 39
3.9 Teknik Analisis Data ... 39
3.9.1 Uji asumsi klasik ... 39
3.9.2 Uji Analisis Jalur ... 41
3.9.3 Uji Sobel ... 46
BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Wilayah Penelitian ... 47
4.2 Deskripsi Variabel Penelitian ... 49
4.3 Hasil Penelitian dan Pengujian Hipotesis ... 51
4.3.1 Uji asumsi klasik ... 51
4.3.2 Hasil uji analisis jalur ... 57
4.3.3 Hasil uji sobel ... 64
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian ... 66
4.4.1 Pembahasan pengaruh likuiditas terhadap harga saham ... 66
4.4.2 Pembahasan pengaruh leverage terhadap harga saham ... 67
4.4.3 Pembahasan pengaruh profitabilitas terhadap harga saham ... 68
4.4.4 Pembahasan pengaruh profitabilitas dalam memediasi likuiditas terhadap harga saham... 69
4.4.5 Pembahasan pengaruh profitabilitas dalam memediasi leverage terhadap harga saham ... 69
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan ... 71
5.2 Saran ... 73
DAFTAR RUJUKAN ... 74
vi
DAFTAR TABEL
No. Tabel Halaman
3.1 Penentuan Sampel Penelitian ... 38
3.2 Perusahaan yang Memenuhi Kriteria Sampel Penelitian ... 38
4.1 Daftar Perusahaan-Perusahaan Sektor Textile and garment di BEI 48 4.2 Hasil Analisis Deskriptif Statistik ... 49
4.3 Hasil Uji Normalitas Sub Struktural 1 ... 52
4.4 Hasil Uji Normalitas Sub Struktural 2 ... 52
4.5 Hasil Uji Multikolinearitas Sub Struktural 1 ... 53
4.6 Hasil Uji Multikolinearitas Sub Struktural 1 ... 54
4.7 Hasil Uji Autokorelasi Sub Struktural 1 ... 55
4.8 Hasil Uji Autokorelasi Sub Struktural 2 ... 55
4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas Sub Struktural 1 ... 56
4.10 Hasil Uji Heteroskedastisitas Sub Struktural 2 ... 57
4.11 Hasil Koefisien Regresi Sub Struktural 1 ... 59
4.14 Hasil Koefisien Regresi Sub Struktural 2 ... 61
[image:9.595.119.497.172.575.2]vii
DAFTAR GRAFIK
No. Tabel Halaman
1.1 Perkembangan rata – rata Leverage (debt to equity ratio) per tahun pada Perusahaan Textile and Garmeny yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014 (dalam persen) ... 8 1.2 Perkembangan rata – rata Profitabilitas (return on equity) per
tahun pada Perusahaan Textile and Garmeny yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014 (dalam persen) ... 9 1.3 Perkembangan rata – rata Harga Saham (closing price) per tahun
viii
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Halaman
ix
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Halaman
1 Perusahaan Textile and Garment yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2010–2014 ... 80
2 Sampel Perusahaan Textile and Garment yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010- 2014 ... 81
3 Data Harga Saham, DER, ROE, CR Pada Perusahaan Textile and Garment di BEI Tahun 2010-2014 ... 82
4 Hasil Analisis Deskriptif Statistik ... 85
5 Hasil Uji Asumsi Klasik Sub Struktural 1 ... 86
6 Hasil Uji Asumsi Klasik Sub Struktural 2 ... 88
7 Hasil Uji Analisis Jalur Sub Struktural 1 ... 90
