ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi kasus pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2012)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh : SYARIF B 100 100 296
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2014
iv MOTTO
Dan Allah mengeluarkan kamu dari perut ibumu dalam keadaan tidak mengetahui sesuatupun, dan dia memberi kamu pendengarran,
penglihatan, dan hati, agar kamu bersyukur. -Q.S. An nahl : 78-
Jika kamu punya satu masalah, Allah punya 1001 solusi. Berdoa, bersabar, dan bertawakallah kepada Nya.
-penulis-
Tulislah keinginanmu dengan pensil, lalu berikan penghapusanya kepada Allah. Karena apa yang kita ingingnkan belum tentu baik buat
kita, dan apa yang kita tidak inginkan mungkin yang lebih baik buat kita sesungguhnya Allah maha mengetahui segalanya.
-penulis-
Ilmu itu lebih baik daripada harta. Ilmu menjaga engkau dan engkau menjaga harta. Ilmu itu penghukum (hakim) dan harta terhukum.
Harta itu kurang apabbila dibelanjakan tapi ilmu bertambah bila dibelanjakan.
v
PERSEMBAHAN
Karya kecilku persembahkan teruntuk:
Bapak dan Ibu tercinta, yang selalu bekerja keras untuk mewujudkan cita-cita ku.
Kakak tersayang, yang sudah merelakan setengah kebahagiannya untuk ku.
Bapak/Ibu dosen, yang telah membimbingku selama aku menempuh studi.
Teman-temanku semuanya, terima kasih banyak atas bantuan dan semangatnya.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, taufik serta hidayah dan inayah-Nya kepada kita semua, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Laporan keuangan memegang peranan penting dalam keputusan investasi bagi para investor dikarenakan laporan keuangan dapat menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan. Selain sebagai acuan pengambilan keputusan investasi bagi para investor, dalam laporan keuangan ini menggunakan rasio keuangan dengan harapan pengevaluasian kinerja keuangan perusahaan dapat lebih efisien dan efektif dalam penggunaan modal perusahaan.
Dengan ini, penulis mengambil judul ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi kasus pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2012).
. Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan Strata-1 Program Studi Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vii
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis banyak menerima bantuan baik tenaga, pikiran serta dorongan dari berbagai pihak yang sangat besar nilainya. Untuk itu, dalam kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, SE., M.Si. selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Wiyadi, MM. selaku Pembimbing Akademik, yang telah memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta, terima kasih atas saran dan bimbingannya selama ini.
4. Bapak Imron Rasyadi SE, M.Si. selaku Pembimbing Utama dalam penyusunan skripsi ini, yang telah memberikan waktu, pikiran, dorongan dan bimbingan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan, syukron katsiron jazzakallah kheir.
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu dan pengetahuan yang dapat bermanfaat bagi penulis untuk menjalani kehidupan dimasa mendatang.
6. Abah dan Umi tercinta, terima kasih atas hidup yang telah dipertaruhkan dan kerja kerasnya untuk mewujudkan keinginan ku, doa yang telah ditasbihkan siang dan malam, dan cinta yang slalu diberikan serta motivasi pada penulis
viii
sehingga penulis dapat menyelesaikan apa yang menjadi tanggung jawabnya sebagai mahasiswa S1. Sementara hanya karya kecil ini yang mampu penulis persembahkan untuk kalian dan doa agar selalu setia menemani hidupku. 7. Kak Fuad dan kak Vivi tersayang, terima kasih untuk cinta kasih yang selalu
tercurah dan terima kasih telah memberi setengah kebahagian mu untuk ku dan hanya doa yang mampu penulis persembahkan agar selalu sehat dan dilindungi oleh Allah SWT.
8. Yang selalu memotivasi, dan memberikan perhatiannya kepada saya yaitu Zidni Maghfiroh al Asfary, ana habaiitak
9. Adik sepupuku Fatkhi, Rehan, yusuf, Umar serta anaknya dita yang selalu menghibur dan menemani ku disaat pulang kampung.
10. Sahabat-sahabat spesialku, Dwi lestari “Quinsha”, Diantik herwidy, Aulia uswatuh hasanah, Novita rahmawati, Diajeng lala ikhtiali, Civi erikawati, Heru hartono, Muhammad fery pasific, puji hartanti, Raden muhammad fauzin terima kasih untuk waktu dan semangatnya selama ini, semoga persahabatan kita akan selalu terjalin.
11. Teman-teman organisasiku HEMa Manajemen yang Spektakuler angkatan 2010 (Gendut Fauzin, Mas Udin, Mb Civi, Kempleng, Warsito, Galeh, Aan), angkatan 2011 (Arbayu, Zidny, Yunita, Pram, Agung, Novi, Indun, Verly, Diana, Yessy, Hananto, Binsar), angkatan 2012 (Atok, Wahyu, Dina, Yusman, Galuh, Enok, Kokom, Amanda, Ayuk, Dodik, Franky), dan para aktivis yang selalu semangat (Mimi, Dony, Aisyah, Cupang, Miken, Tutut, Pink, Anggra, Putri, Acil, Rosi, Fajar, Syaiful, Sri, dll), dan semua elemen
ix
HEMa Manajemen terima kasih telah memberi keluarga kecil yang penuh perbedaan namun selalu bikin kangen dan terima kasih telah memberiku kesempatan untuk berbagi ilmu dan memahami keindahan perbedaan yang ada diantara kita, semoga HEMa Manajemen SPEKTAKULER LUAR BIASA sampai kapan pun.
12. Temen-temen kampus seperjuangan jurusan manajemen angkatan 2010 terima kasih untuk semua bantuannya dan semoga kelak kita semua bisa jumpa lagi dan menjadi orang yang sukses.
13. Temen-temen kos Bu Roy (Edo, Bambang, Dodo, Bayu, Ajik, Noval, Afif, Agil, Galuh, Yogi), terima kasih untuk canda tawanya dan bantuannya selama penulis ada dikos.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna, karena keterbatasan kemampuan yang penulis miliki. Oleh karena itu, dengan kerendahan hati penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi kebaikan skripsi yang penulis susun.
Tidak ada yang sempurna di dunia ini, begitu pula dengan skripsi ini yang masih jauh dari sempurna. Semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, 10 Juli 2014 Penulis
x DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR GAMBAR ... xv
DAFTAR LAMPIRAN ... xvi
ABSTRAKSI... xvii
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Perumusan Masalah ... 6
C. Tujuan Penelitian ... 6
D. Manfaat Penelitian ... 7
E. Sistematika Penulisan... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Pengertian Pasar Modal... 9
B. Jenis dan Fungsi Pasar Modal ... 10
C. Fungsi Pasar Modal ... 12
xi
E. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 16
BAB III METODE PENELITIAN A. Kerangka Pemikiran ... 18
B. Hipotesis ... 18
B. Populasi dan Sampel ... 19
C. Data dan Sumber Data ... 20
D. Metode Pengumpulan Data ... 21
E. Definisi Operasional Variabel yang Digunakan ... 21
F. Metode Analisis Data ... 24
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Data ... 32
B. Pengujian Asumsi Klasik ... 34
C. Pengujian Hipotesis ... 38 D. Pembahasan ... 43 BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ... 45 B. Keterbatasan Penelitian ... 47 C. Saran ... 47 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Hasil Diskripsi Data ... 33
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ... 34
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas ... 36
Tabel 4.4 Hasil Uji Uji Autokorelasi ... 36
Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedasitas ... 37
Tabel 4.6 Hasil Analisis Regresi Berganda... 38
Tabel 4.7 Hasil Koefesien Determinasi ... 39
Tabel 4.8 Uji f ... 40
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman 1. Gambar I. 1 Model Penelitian ... 18 2. Gambar II. 1 Daerah kritis Uji F ... 29 3. Gambar II. 2 Daerah Kritis Uji t ... 30
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Hasil Tabulasi Data Penelitian Lampiran 2 Hasil Uji Deskriptif
Lampiran 3 Hasil Uji Asumsi Klasik Lampiran 4 Hasil Uji Statistik Lampiran 5 Distribusi Nilai ttabel
xv ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan yang meliputi: Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Gross Profit Margin (GPM) terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2008-2012.
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2008-2012, sebanyak 10 perusahaan. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling yaitu teknik penentuan sampel dengan kriteria tertentu. Data diperoleh dari laporan keuangan yang diterbitkan Indonesia Capital Market Directory (ICMD). Metode analisis data yang digunakan adalah Analisis Uji Asumsi Klasik, Uji Regresi Linier Berganda dan Uji Hipotesis dengan menggunakan uji t, uji f, dan Koefisien Determinasi ( ).
Hasil dari penelitian dapat disimpulkan bahwa dalam pengujian f diperoleh F hitung sebesar 3,840 dengan nilai signifikan (0,016), oleh karena itu H0
ditolak dengan demikian secara simultan Current Ratio, Dept to Equity Ratio, Gross Profit Margin secara bersama-sama berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Sedangkan secara parsial dengan uji t dapat dilihat dari hasil regresi bahwa Current Ratio tidak berpengaruh secara signifikan terhadap Nilai Perusahaan karena nilai thitung sebesar 1,381 dan nilai signifikan 0,174. Untuk
Dept to Equity Ratio secara parsial tidak pengaruh secara signifikan karena thitung
sebesar 0,213 dan nilai signifikan 0,823. Untuk Gross Profit Margin secara parsial memiliki pengaruh secara signifikan karena thitung sebesar 3,358 dan nilai
signifikan 0,002.
Kata kunci: Current Ratio, Dept to Equity Ratio, Gross Profit Margin, nilai perusahaan, perusahaan food and beverage, Bursa Efek Indonesia.
