ANALISIS KONTRAK TRANSAKSI PERDAGANGAN BERJANGKA KOMODITI OLEIN DI BURSA BERJANGKA DI JAKARTA TESIS OLEH ARMANSYAH SIREGAR /HK

ANALISIS KONTRAK TRANSAKSI PERDAGANGAN BERJANGKA KOMODITI OLEIN DI BURSA BERJANGKA

DI JAKARTA

TESIS

OLEH

ARMANSYAH SIREGAR 002105027/HK

PROGRAM STUDI MAGISTER ILMU HUKUM FAKULTAS HUKUM

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN

2013

Tanggal lulus : 28 Maret 2013

Telah diuji pada

Tanggal : 28 Maret 2013

PANITIA PENGUJI TESIS

Ketua : Prof. Dr. Bismar Nasution, S.H., M.H

Anggota : 1. Prof. Dr. Alvi Syahrin, S.H., M.S 2. Prof. Sanwani Nasution, S.H

3. Prof. Dr. Tan Kamello, S.H., M.S

4. Prof. Dr. Muhammad Yamin, S.H., M.S.,C.N

ABSTRAK

ANALISIS YURIDIS KONTRAK OLEIN PADA PERDAGANGAN BURSA BERJANGKA JAKARTA

Perkembangan dunia ekonomi memasuki era modern, di mana berbagai bentuk bisnis finansial berkembang pesat, bursa berjangka dapat dijadikan sebagai institusi perdagangan modern komoditi pertanian, bursa Berjangka komoditi atau bursa komoditi hadir dengan harapan dapat membantu dalam menghadapi risiko fluktuasi harga yang terjadi. Indonesia sebagai Negara yang memiliki beragam komoditas memerlukan sebuah mekanisme transaksi yang terorganisir, teratur, wajar, efektif, dan efisien, Bursa Berjangka Jakarta (BBJ) dibentuk sebagai fasilitas sarana transaksi bertemu antara pembeli dan penjual dalam sebuah kontrak Berjangka melalui perusahaan pialang anggota bursa. Pengaturan mengenai jenis- kontrak olein yang akan diperdagangkan diatur dalam Peraturan dan Tata Tertib Bursa Berjangka Jakarta.

Penelitian ini bertujuan untuk menginventarisasi dan mengetahui sajauh mana peraturan-peraturan perdagangan berjangka komoditi di Indonesia, termasuk memahami kontrak transaksi yang digunakan dalam perdagangan Berjangka komoditi olein dan untuk mengetahui bagaimana hak dan kewajiban dari investor atau nasabah dalam perdangan Berjangka komoditi olein. Penelitian bersifat normatif yuridis, yaitu penelitian ilmiah sistematis yang mengembangkan dan menggunakan teori-teori dan/atau hipotesis yang berkaitan dengan penelitian. Hal ini digunakan untuk menunjang fakta, konsep atau gagasan dalam analisis, juga untuk membuktikan sesuatu atau menambah kejelasan tentang suatu masalah dan data skunder yaitu studi kepustakaan dengan mengolah data bahan hukum primer, bahan hukum sekunder, dan bahan hukum tertier.

Berdasarkan hasil penelitian dipahami bahwa tata cara pelaksanaan transaksi kontrak Berjangka, transaksi hanya dapat diperdagangkan di bursa, dan ditransaksikan oleh pihak-pihak yang memiliki izin/usaha dari BAPPEBTI, serta dilaksanakan sesuai dengan peraturan dan tata tertib bursa yang berlaku, begitu juga halnya pengaturan mengenai kontrak Berjangka yang akan diperdagangkan diatur dalam Peraturan dan Tata Tertib Bursa Berjangka Jakarta, Kontrak Berjangka memiliki bentuk kontrak standar berdasarkan spesifikasi yang telah ditetapkan seperti mutu, jenis dan harga yang jelas. Kontrak Berjangka memiliki lembaga kliring yang memberikan jaminan secara penuh terhadap penyelesaian transksi atas kontrak Berjangka. Persyaratan dalam pembayaran perdagangan Berjangka dilakukan dalam bentuk margin. Kontrak berjangka memiliki jam perdagangan dan penutupan perdagangan setiap hari (daily settlement) dan setiap posisi Berjangka dapat ditutup setiap saat.

Kata Kunci: kontrak, olein, perdagangan bursa Berjangka Jakarta

ABSTRACT

ANALYSIS OF COMMODITY FUTURES CONTRACT TRADE TRANSACTION IN STOCK FUTURES OLEIN IN JAKARTA

The development of the world economy into the modern era, in which various forms of financial business is growing rapidly, futures exchange can be used as a modern institution of agricultural commodity trading, commodity futuras or commodity exchange is present in hopes of helping to run the risk of price fluctuations that occur.

Indonesia as a country that has a variety of commodities requiring a transaction mechanism that is organized, orderly, fair,effective, and efficient, the Jakarta Futures Exchange (BBC) was formed to facilitate the means of transaction between buyers and sellers meet in a futures contract with a brokerage firm stock exchange members. The setting of the type-olein contract to be traded and regulated in the Code Jakarta Futures Exchange.

This research aims to inventory and determine where the regulations a far as commodity futures trading in Indonesia, including understanding the contract deals which are used in commodity futures trading olein and to find out how the rights and obligations of investors or clients in commodity futures trade olein. Juridical normative research, is the systematic scientific research to develop and use theories and / or hypotheses related to research. It is used to support the facts, concepts or ideas in the analysis, as well as to prove something or to add clarity on an issue and secondary data the study of literature by processing the data of primary legal materials, legal materials secondary, and tertiary legal materials.

Based on the results of research to understand the procedures for futures transaction, the transaction can only be traded on an exchange, and traded by parties who have a license / business from BAPPEBTI,and conducted in accordance with the rules and regulations applicable stock exchange, as well as setting the futures contracts to be traded Regulation and Discipline of the Jakarta Futures Exchange, futures contracts have a standard form contracts based on the specifications that have been established such as the quality, type and clear pricing, Futures contract has a clearinghouse that guarantees fully to completion transksi on futures contracts. The terms of the pay ment made in the form of futures trading margin. Futures contract has a trading closing hours every day (daily Settlement) any futures position can be closed at any time.

Keywords: contract, olein, trading, Jakarta Futures Exchange.

KATA PENGANTAR

Segala Pujui dan syukur ke hadirat Allah SWT, atas berkat rahmat dan hidayahNya yang diberikan kepada penulis sehingga tesis ini dapat diselesaikan.

Salawat dan salam kepada Rasulullah Muhammad SAW, yang telah membawa petunjuk dan jalan kebenaran untuk mencapai kebahagiaan hidup di dunia dan akhirat.

Dalam rangka melengkapi tugas-tugas dan syarat untuk memperoleh gelar Magister Hukum (MH) pada Program Studi Ilmu Hukum pada jenjang Strata dua (S2) Program Pascasarjana Universitas Sumatera Utara. Penulis menyusun tesis berjudul : ANALISIS KONTRAK TRANSAKSI PERDAGANGAN BERJANGKA KOMODITI OLEIN DI BURSA BERJANGKA DI JAKARTA. Penulis sangant menyadari dalam penulisan tesis ini demikian banyak mengalami kendala, namun berkat adanya bantuan, motivasi serta bimbingan, maupun doa dari semua pihak, akhirnya tesis ini dapat diselesaikan, untuk itu penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :

1. Rektor Universitas Sumatera Utara, Bapak Prof. Dr. Dr. Syahril Pasaribu, DTM&H, M.Sc (CTM)., Sp.A(K), atas kesempatan yang diberikan kepada penulis untuk mengikuti Program Magister Ilmu Hukum pada Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara.

2. Dekan Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara, Bapak Prof. Dr. Runtung, SH, M.Hum, atas kesempatan yang diberikan kepada penulis untuk mengikuti Program Magister Ilmu Hukum pada Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara.

3. Ketua Program Magister Ilmu Hukum pada Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara, Bapak Prof. Dr. Suhaidi, SH, MH, atas kesempatan yang diberikan kepada penulis untuk mengikuti Program Magister Ilmu Hukum pada Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara.

4. Bapak Prof. Dr. Bismar Nasution, SH, MH, selaku Ketua Komisi Pembimbing yang telah banyak memberikan perhatian, bantuan dan kesempatannya setiap saat pada penulis dalam memberikan petunjuk dan pengarahan untuk menyelesaikan tesis ini.

5. Bapak Prof. Dr. Alvi Syahrin, SH, MS, selaku Anggota Komisi Pembimbing yang telah banyak memberikan perhatian, bantuan dan kesempatannya setiap saat pada penulis dalam memberikan petunjuk dan pengarahan untuk menyelesaikan tesis ini.

6. Bapak Prof. Sanwani Nasution, SH, selaku Anggota Komisi Pembimbing yang telah banyak memberikan perhatian, bantuan dan kesempatannya setiap saat pada penulis dalam memberikan petunjuk dan pengarahan untuk menyelesaikan tesis ini.

7. Bapak Prof. Dr. Bismar Nasution, SH, MH, selaku Ketua Komisi Pembimbing yang telah banyak memberikan perhatian, bantuan dan kesempatannya setiap saat pada penulis dalam memberikan petunjuk dan pengarahan untuk menyelesaikan tesis ini.

8. Bapak Prof. Dr. Tan Kamello, SH, MS, selaku Penguji yang telah banyak memberikan arahan dan masukan kepada penulis untuk menyelesaikan tesis ini,

serta pengujian tesis di Program Magister Ilmu Hukum pada Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara.

9. Bapak Prof. Dr. Muhammad Yamin, SH, MS, CN selaku Penguji yang telah banyak memberikan arahan dan masukan kepada penulis untuk menyelesaikan tesis ini pada Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara.

10. Para Bapak/Ibu Guru Besar dan Dosen yang telah memberikan khazanah ilmu pengetahuan dan khazanah berpikir yang sangat bermanfaat dalam menghadapi kehidupan dimasa yang akan datang.

11. Teristimewa kepada Almarhum Ayahanda A. N. Chairuddin Siregar dan Mamanda tersayang Arbiah Mariani, yang telah mendidik ananda dengan senantiasa dan penuh kesabaran membimbing serta memberikan kasih sayangnya kepada penulis dalam menyelesaikan studi Program Magister Ilmu Hukum pada Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara, “Ayah ketika ananda menulis ini tidak terasa air mata menetes karena walaupun dirimu bukan seorang sarjana tapi Ayah ingin ananda lebih dari Ayah”.

12. Teristimewa kepada Almarhum Papa Mertua M. Gani Usman dan Ibu Mertua Aminah, khususnya kepada Papa Mertua yang semasa hidupnya selalu menanyakan dan mendorong penulis untuk menyelesaikan studi Program Magister Ilmu Hukum pada Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara.

13. Teristimewa kepada Istriku tercinta Elvina Karina dan kedua jagoanku ananda Rizky Arviansyah Siregar dan ananda Rivayasyah Siregar yang senantiasa mengiringi penulis dengan doa dan kasih sayangnya serta memberi dorongan,

semangat yang sungguh besar nilainya bagi penulis dalam menyelesaikan studi Program Magister Ilmu Hukum pada Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara.

14. Teristimewa kepada Ketua Pengadilan Negeri Rantau Prapat, Bapak M. Ginting, SH, yang selalu memberikan kesempatan waktu dan bantuan serta dorongan bagi penulis dalam menyelesaikan studi Program Magister Ilmu Hukum pada Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara.

15. Terima kasih kepada pegawai/staf di lingkungan Administrasi yang tidak bosan- bosannya selalu memberikan nasehat dan membantu penulis untuk menyelesaikan studi pada Program Magister Ilmu Hukum pada Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara.

Semoga Allah SWT senantiasa memberikan hidayah, limpahan rahmat dan karunia-Nya serta membalas segalai kebaikan dengan yang lebih baik lagi. Penulis menyadari bahwa penulisan tesis ini masih memerlukan kritik dan saran yang sifatnya membangun, akhirnya penulis berharap semoga tesis ini dapat memberikan manfaat kepada semua pihak, terutama bagi kemajuan ilmu pengetahuan khususnya di bidang ilmu hukum.

Akhirul kalam Wassalamu’alaikum Wr.Wb.

Medan, Maret 2013 Penulis

Armansyah Siregar

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

Nama : ARMANSYAH SIREGAR

Tempat/Tanggal Lahir : Medan / 16 Oktober 1976

Agama : Islam

Status : Menikah

Nama Ayah : A. N. Chairuddin Siregar Nama Ibu : Arbiah Mariani

Alamat : Jalan Ade Irma Suryani No. 83 Rantau Prapat E-mail : armansyahsiregar@gmail.com

Contact Person : 085386862676 Riwayat Pendidikan :

1. SD Negeri 112137 Rantau Prapat Lulus Tahun 1989 2. SMP Negeri 1 Rantau Prapat Lulus Tahun 1992

3. SMA Negeri 1 Medan Lulus Tahun 1995

4. Fakultas Hukum Universitas Sumatera Utara Lulus Tahun 2000

DAFTAR ISI

Halaman

ABSTRAK ... i

ABSTRACT ... ii

KATA PENGANTAR ... iii

DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vii

DAFTAR ISI ... viii

BAB I : PENDAHULUAN ... 1

A. Latar Belakang ... 1

B. Permasalahan ... 8

C. Tujuan Penelitian ... 9

D. Manfaat Penelitian ... 9

E. Keaslian Penelitian ... 10

F. Kerangka Teori... 10

G. Metode Penelitian ... 22

1. Sifat/Materi Penelitian ... 22

2. Metode Pengumpulan Data ... 23

3. Analisis Data ... 24

BAB II : PENGATURAN PELAKSANAAN TRANSAKSI PERDAGANGAN BERJANGKA DI INDONESIA ... 25

A. Sejarah Perdagangan Berjangka Komoditi ... 31

B. Pihak-Pihak yang Terkait Dalam Kegiatan Bursa Berjangka

Komoditi ... 38

C. Penerapan Asas-Asas Perjanjian Jual Beli Dalam Transaksi Kontrak Berjangka ... 45

D. Sistem Transaksi Di Bursa Berjangka Jakarta... ... 49

E. Tahap Pelaksanaan Investasi... ... 59

BAB III : PELAKSANAAN KONTRAK TRANSAKSI PERDAGANGAN BERJANGKA KOMODITI OLEIN DI INDONESIA ... 63

A. Pengaturan Hukum Kontrak di Indonesia ... 63

1. Sistem Pengaturan Hukum Kontrak di Indonesia ... 64

2. Karakteristik Kontrak ... 67

B. Berbagai Aspek Tentang Kontrak (Perjanjian) ... 68

C. Pelaksanaan Perjanjian Dalam Transaksi Antara Perusahaan Pialang Berjangka Dengan Investor ... 71

D. Asas-Asas Perjanjian (Kontrak)... ... 73

E. Asas-Asas Hukum Perikatan Nasional... 77

F. Unsur-Unsur Perjanjian (Kontrak)... ... 80

G. Penafsiran Perjanjian (Kontrak)... ... 81

H. Batalnya Suatu Perjanjian Kontrak... ... 85

I. Berakhirnya Perjanjian... ... 85

J. Spesifikasi Kontrak Berjangka Olein... ... 91

BAB IV : HAK DAN KEWAJIBAN INVESTOR ATAU NASABAH DALAM KONTRAK TRANSAKSI PERDAGANGAN

BERJANGKA KOMODITI OLEIN ... 105

A. Teori Hak dan Kewajiban... ... 107

B. Hak dan Kewajiban Nasabah... ... 109

C. Hak dan Kewajiban Perusahaan Pialang Berjangka... .... 110

BAB V : KESIMPULAN DAN SARAN... .... 120

A. Kesimpulan ... 120

B. Saran ... 121

DAFTAR PUSTAKA ... 122

ABSTRAK

ANALISIS YURIDIS KONTRAK OLEIN PADA PERDAGANGAN BURSA BERJANGKA JAKARTA

Perkembangan dunia ekonomi memasuki era modern, di mana berbagai bentuk bisnis finansial berkembang pesat, bursa berjangka dapat dijadikan sebagai institusi perdagangan modern komoditi pertanian, bursa Berjangka komoditi atau bursa komoditi hadir dengan harapan dapat membantu dalam menghadapi risiko fluktuasi harga yang terjadi. Indonesia sebagai Negara yang memiliki beragam komoditas memerlukan sebuah mekanisme transaksi yang terorganisir, teratur, wajar, efektif, dan efisien, Bursa Berjangka Jakarta (BBJ) dibentuk sebagai fasilitas sarana transaksi bertemu antara pembeli dan penjual dalam sebuah kontrak Berjangka melalui perusahaan pialang anggota bursa. Pengaturan mengenai jenis- kontrak olein yang akan diperdagangkan diatur dalam Peraturan dan Tata Tertib Bursa Berjangka Jakarta.

Penelitian ini bertujuan untuk menginventarisasi dan mengetahui sajauh mana peraturan-peraturan perdagangan berjangka komoditi di Indonesia, termasuk memahami kontrak transaksi yang digunakan dalam perdagangan Berjangka komoditi olein dan untuk mengetahui bagaimana hak dan kewajiban dari investor atau nasabah dalam perdangan Berjangka komoditi olein. Penelitian bersifat normatif yuridis, yaitu penelitian ilmiah sistematis yang mengembangkan dan menggunakan teori-teori dan/atau hipotesis yang berkaitan dengan penelitian. Hal ini digunakan untuk menunjang fakta, konsep atau gagasan dalam analisis, juga untuk membuktikan sesuatu atau menambah kejelasan tentang suatu masalah dan data skunder yaitu studi kepustakaan dengan mengolah data bahan hukum primer, bahan hukum sekunder, dan bahan hukum tertier.

Berdasarkan hasil penelitian dipahami bahwa tata cara pelaksanaan transaksi kontrak Berjangka, transaksi hanya dapat diperdagangkan di bursa, dan ditransaksikan oleh pihak-pihak yang memiliki izin/usaha dari BAPPEBTI, serta dilaksanakan sesuai dengan peraturan dan tata tertib bursa yang berlaku, begitu juga halnya pengaturan mengenai kontrak Berjangka yang akan diperdagangkan diatur dalam Peraturan dan Tata Tertib Bursa Berjangka Jakarta, Kontrak Berjangka memiliki bentuk kontrak standar berdasarkan spesifikasi yang telah ditetapkan seperti mutu, jenis dan harga yang jelas. Kontrak Berjangka memiliki lembaga kliring yang memberikan jaminan secara penuh terhadap penyelesaian transksi atas kontrak Berjangka. Persyaratan dalam pembayaran perdagangan Berjangka dilakukan dalam bentuk margin. Kontrak berjangka memiliki jam perdagangan dan penutupan perdagangan setiap hari (daily settlement) dan setiap posisi Berjangka dapat ditutup setiap saat.

Kata Kunci: kontrak, olein, perdagangan bursa Berjangka Jakarta

ABSTRACT

ANALYSIS OF COMMODITY FUTURES CONTRACT TRADE TRANSACTION IN STOCK FUTURES OLEIN IN JAKARTA

The development of the world economy into the modern era, in which various forms of financial business is growing rapidly, futures exchange can be used as a modern institution of agricultural commodity trading, commodity futuras or commodity exchange is present in hopes of helping to run the risk of price fluctuations that occur.

Indonesia as a country that has a variety of commodities requiring a transaction mechanism that is organized, orderly, fair,effective, and efficient, the Jakarta Futures Exchange (BBC) was formed to facilitate the means of transaction between buyers and sellers meet in a futures contract with a brokerage firm stock exchange members. The setting of the type-olein contract to be traded and regulated in the Code Jakarta Futures Exchange.

This research aims to inventory and determine where the regulations a far as commodity futures trading in Indonesia, including understanding the contract deals which are used in commodity futures trading olein and to find out how the rights and obligations of investors or clients in commodity futures trade olein. Juridical normative research, is the systematic scientific research to develop and use theories and / or hypotheses related to research. It is used to support the facts, concepts or ideas in the analysis, as well as to prove something or to add clarity on an issue and secondary data the study of literature by processing the data of primary legal materials, legal materials secondary, and tertiary legal materials.

Based on the results of research to understand the procedures for futures transaction, the transaction can only be traded on an exchange, and traded by parties who have a license / business from BAPPEBTI,and conducted in accordance with the rules and regulations applicable stock exchange, as well as setting the futures contracts to be traded Regulation and Discipline of the Jakarta Futures Exchange, futures contracts have a standard form contracts based on the specifications that have been established such as the quality, type and clear pricing, Futures contract has a clearinghouse that guarantees fully to completion transksi on futures contracts. The terms of the pay ment made in the form of futures trading margin. Futures contract has a trading closing hours every day (daily Settlement) any futures position can be closed at any time.

Keywords: contract, olein, trading, Jakarta Futures Exchange.

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang

Bursa Berjangka di Indonesia sangat potensial untuk memperdagangkan kontrak-kontrak komoditi yang banyak dihasilkan Indonesia. Perkembangan dunia ekonomi memasuki era modern, di mana berbagai bentuk bisnis finansial berkembang pesat. Indonesia sebagai Negara yang memiliki beragam komoditas memerlukan sebuah mekanisme transaksi yang terorganisir, teratur, wajar, efektif, dan efisien. Dapat dibayangkan bila hasil komoditas masih diperdagangkan secara konvensional. Maka sudah dapat dipastikan komoditas Negara kita sulit untuk dijangkau masyarakat internasional karena keterbatasan akses untuk memasuki bisnis yang kompleks tersebut.

Untuk memenuhi keperluan itulah, Bursa Berjangka Jakarta dibentuk. Tujuan utamanya adalah sebagai fasilitas sarana transaksi bertemu antara pembeli dan penjual dalam sebuah kontrak berjangka melalui perusahaan pialang anggota bursa. Selain itu, Bursa Berjangka Jakarta juga memiliki tujuan penting dalam kajian fungsi ekonomis, yaitu pembentukan harga dari kekuatan penawaran dan pembelian serta sebagai sarana pemindahan resiko melalui lindung nilai (hedging).

Bursa Berjangka Jakarta sendiri merupakan bursa yang memfasilitasi perdagangan berjangka secara kompetitif dengan berlandaskan kepada sistem transaksi melalui Kliring Berjangka Indonesia (KBI) yang handal. Bursa Berjangka Jakarta sebagai tempat pembentukan harga yang paling efektif dan transparan. Proses

pembentukan harga yang transparan dan berfluktuasi inilah yang juga dimanfaatkan investor untuk mencari keuntungan dan menjadikannya sebagai salah satu portofolio investasi.¹

Peran Bursa Berjangka Jakarta yang sesungguhnya untuk sektor pertanian belum dapat terlihat dan belum dapat dirasakan oleh pelaku sektor ini. Salah satu tujuan awal pendirian Bursa Berjangka Jakarta adalah dapat memajukan dan memodernisasikan sektor pertanian, namun sejauh ini belum terlihat kinerja yang memuaskan dari Bursa Berjangka Jakarta. Bursa ini didirikan sebagai jawaban atas permintaan kalangan pelaku pasar komoditas primer yang mengeluhkan atas nasib komoditas primer Indonesia di pasar internasional yang selalu kalah bersaing kerena belum memiliki mekanisme penentuan harga sendiri. Mengingat fungsi Bursa Berjangka Jakarta, yaitu dapat menjadi sarana pembentuk harga (price discovery mechanism), diharapkan Indonesia dapat menjadi price maker dalam perdagangan global bagi komoditinya sendiri. Tetapi pada kenyataannya, hingga saat ini penetapan

Pembangunan nasional merupakan usaha peningkatan kualitas manusia, masyarakat Indonesia yang dilakukan secara berkelanjutan, berdasarkan kemampuan nasional dengan memanfaatkan kemajuan ilmu pengetahuan dan teknologi serta memperhatikan tantangan perkembangan global. Dalam pelaksanaannya mengacu kepada kepribadian bangsa yang berdaulat dan nilai luhur yang menyeluruh untuk mewujudkan kehidupan bangsa yang berdaulat, mandiri, berkeadilan, sejahtera, maju dan kokoh kekuatan moral dan etika.

1 “Materi Pelatihan & Pengenalan Perdagangan Berjangka Asosiasi Boker Berjangka

Indonesia”, melalui http://gustiabbi.blogdetik.com, diakses tanggal 15 Januari 2013

harga jual komoditi masih harus mengacu kepada pasar atau bursa di luar Negeri. Jika dilihat dari sistem pemasarannya yang kompetitif dan transparan, maka Bursa Berjangka Jakarta seharusnya merupakan pasar yang paling mendekati kesempurnaan.

Karena pada dasarnya bursa terdiri dari banyak penjual dan pembeli yang dapat bersaing secara bebas dan kompetitif. Maka harga di bursa berjangka akan terbentuk secara lebih efisien.

Bursa Berjangka Jakarta sebenarnya dapat dijadikan sebagai alat produktif untuk meningkatkan kesejahteraan petani secara tidak langsung. Indonesia merupakan negara yang semestinya memiliki basis agroindustri yang kuat dengan hasil produk pertanian, perkebunan ataupun perikanan dapat menjadi basis perekonomian yang manfaatnya secara tidak langsung dapat meningkat kesejahteraan mereka. Namun, untuk mendukung kondisi yang demikian diperlukan suatu integritas dan kesungguhan yang tinggi dari berbagai pihak. Tidak hanya pelaku di Bursa Berjangka Jakarta, namun perhatian pemerintah serta minat investor juga menjadi faktor penentu keberhasilan Bursa Berjangka Jakarta. Selain itu kondisi kelayakan komoditas itu sendiri tidak kalah pentingnya dalam meningkatkan kekuatan Bursa Berjangka Jakarta, sehingga Bursa Berjangka Jakarta hanya akan berlangsung secara efisien bila para regulator, fasilitator dan player-nya memiliki landasan integritas yang tinggi dalam pengawasan, pengelolaan dan pengembangannya.

Konsep pembangunan yang berkelanjutan telah diletakkan sebagai kebijaksanaan, namun di dalam pengalaman praktik selama ini justru terjadi pengolahan sumber daya alam yang terkendali dengan akibat kerusakan lingkungan yang mengganggu kelestarian alam.

Hal ini sejalan dengan Tap MPR No. IV/MPR/1999 tentang Garis-Garis Besar Haluan Negara tahun 1999-2004 pada Bab IV Arah Kebijakan di bidang ekonomi yang tercantum bahwa dalam mengembangkan sistem ekonomi kerakyatan yang bertumpu pada mekanisme pasar yang berkeadilan dengan prinsip-prinsip persaingan sehat dan memperhatikan pertumbuhan ekonomi, nilai-nilai keadilan, kepentingan sosial, kualitas hidup, pembangunan yang berwawasan lingkungan dan berkelanjutan sehingga terjamin kesempatan yang sama dalam berusaha dan bekerja, perlindungan hak-hak konsumen, serta perlakuan yang adil bagi seluruh masyarakat.

Juga arah kebijakan ekonomi adalah mengoptimalkan peranan pemerintah dalam mengoreksi ketidak sempurnaan pasar dengan menghilangkan seluruh hambatan yang mengganggu mekanisme pasar melalui regulasi, layanan publik, subsidi dan insentif yang dilakukan secara transparan dan diatur dengan Undang-Undang.

Mengembangkan perekonomian yang berorientasi global sesuai dengan kemajuan teknologi dengan membangun keunggulan kompetitif berdasarkan keunggulan komparatif sebagai Negara maritim dan agraris sesuai dengan kompetensi dan produk unggulan di setiap daerah terutama pertanian dalam arti luas, kehutanan, kelautan, pertambangan, pariwisata serta industri kecil dan kerajinan rakyat.

Indonesia memiliki potensi, yang sangat besar dalam memproduksi komoditas yang bersumber dari kekayaan alam, khususnya dari sektor pertambangan, pertanian, perikanan, dan kehutanan. Sebagian besar dari komoditas tersebut telah mampu memenuhi kebutuhan dunia seperti kopi, karet, coklat, minyak kelapa sawit, kopra, rempah-rempah, sayur mayor, ikan, dan berbagai produk hasil hutan lainnya diantaranya kayu dan lain-lain.

Untuk produk pertambangan seperti minyak bumi, emas, batu bara, gas alam, dan batu mulia lainya. Masalah yang akan dihadapi dalam perdagangan komoditas ini adalah harganya yang selalu berfluktuasi, sehingga resiko yang dihadapi oleh petani dan produsen sangat besar.

Seiring dengan arah kebijakan pembangunan inilah yang diamanatkan oleh Garis-Garis Besar Haluan Negara tahun 1999-2004 dan seiring proses globalisi yang bergerak semakin cepat pada dekade terakhir ini mengakibatkan saling ketergantungan antara satu Negara dengan Negara lain semakin kuat, tidak ada satu Negara yang bisa menutupi diri dari pengaruh globalisasi tersebut.

Era globalisasi yang sesaat lagi akan menghampiri masyarakat dunia, karena masyarakat Indonesia juga akan terlibat didalamnya, telah menunjukkan gejala dan tanda-tandanya. Kenyataan inilah yang mendorong dibuatnya berbagai perjanjian internasional untuk menciptakan sistem perdagangan yang lebih bebas dan terbuka.

Pada tingkat multilateral dikenal dengan General Agreement On Tariffs and Trade/World Trade Organization (GAT/WTO), dan pada tingkat regional seperti Asia Pacific Economic Cooperation (APEC), North American Free Trade Agreement (NAFATA), European Economic Community (EEC) dan pada regional ASEAN sendiri didirikan Asean FreeTrade Area (AFTA).

Indonesia sebagai salah satu Negara penandatanganan perjanjian GAT/WTO, APEC, dan AFTA tentunya mempersiapkan diri dalam memasuki era perdagangan bebas ini agar dapat memanfaatkan kesempatan pasar yang terbuka sangat besar.

Dalam sistem perdagangan bebas tersebut, efisiensi yang tinggi jelas akan menjadi unggulan setiap manusia dalam bersaing untuk mengejar kesejahteraan hidup

dan untuk mencapai tingkat efisiensi yang tinggi tersebut sangat dimunkinkan lahirnya sebagai instrumen ekonomi, salah satu instrumen itu adalah instrumen derivatif yang sebenarnya di Negara barat sudah dikenal sejak abad ke-19.

Untuk menunjang perekonomian Indonesia ditetapkan berbagai kebijakan dalam bentuk pengaturan, berupa penetapan tata niaga, subsidi dan harga patokan yang ditetapkan secara unilateral, regional maupun multilateral seperti perjanjian komoditas ternyata tidak memberikan hasil sesuai dengan yang diharapkan atau tidak efektif lagi dalam menstabilkan tingkat harga. Disamping itu biaya yang harus ditanggung sangat mahal, untuk itu diperlukan suatu sistem perlindungan dari kemungkinan kerugian yang sangat besar tersebut melalui mekanisme pasar.

Krisis ekonomi yang melanda Indonesia telah berdampak negatif terhadap kegiatan perekonomian secara keseluruhan dan mengakibatkan produktivitas berkurang, meningkatnya pengangguran, kebutuhan terhadap barang impor meningkat, baik untuk produksi maupun konsumsi, berkurangnya pendapatan devisa dari ekspor manufaktur dan meningkatnya arus dana keluar semakin memperburuk situasi, sistem perbankan yang sakit, macetnya pengembalian pinjaman serta tingginya suku bunga bukan saja mengancam eksitensi perbankan itu sendiri tetapi juga sektor lain yang membutuhkan dana seperti sektor perumahan, transportasi dan lain sebagainya.

Upaya mengatasi krisis ekonomi serta dampak yang timbulnya telah dilakukan melalui proses reformasi di bidang ekonomi, tetapi hasilnya belum memadai karena penyelenggaraannya dibidang ekonomi selama ini dilakukan atas dasar kekuasaan yang terpusat dengan campur tangan pemerintah yang terlalu besar. Sehingga kedaulatan ekonomi tidak berada ditangan rakyat dan mekanisme pasar tidak berfungsi dengan

efektif, kesenjangan ekonomi yang meliputi kesenjangan antara pusat dan daerah, antar pelaku serta antara golongan pendapatan telah meluas ke seluruh aspek kehidupan sehingga struktur ekonomi tidak kuat yang ditandai dengan berkembangnya monopoli serta pemusatan ekonomi ditangan sekelompok kecil masyarakat dan daerah tertentu.

Kondisi tersebut dapat dilihat dengan pasar modal Indonesia yang sedang juga mengalami titik krisis dengan kaburnya investor asing akibat krisis ekonomi dan politik. Anjloknya indeks saham ke titik terendah dan menandakan bahwa pasar modal tidak mampu lagi menjadi motor dalam memobilisasi dana bagi emiten untuk berinvestasi. Bangkrutnya berbagai perusahaan antara lain disebabkan karena posisi hutang dalam dollar serta aset dan pendapatan dalam rupiah yang tidak dikelola dan dilindungi nilainya dari perubahan nilai tukar maupun suku bunga.

Pentingnya pengelolan resiko harga bukan hanya bermanfaat bagi dunia usaha.

Pada tingkatan konsumen ketiadaan transparansi harga membuat mereka ikut menjadi korban permainan harga dari kelompok monopoli seperti yang selama ini dirasakan oleh konsumen dan petani penghasil komoditi khususnya dalam minyak goreng, beras, cengkeh dan semen yang menghilang dari pasaran.

Pada tahun 1997 dikeluarkannya Undang-Undang No. 32 Tahun 1997 tentang Perdagangan Berjangka Komoditi, Indonesia kembali membuat terobosan baru serta membuat program baru untuk memajukan ekonomi kerakyatan dan melindungi masyarakat akan permintaan harga dalam pasar.

Perdagangan berjangka merupakan bentuk lain dari kegiatan asuransi yang diciptakan berdasarkan mekanisme pasar yaitu dengan membentuk pasar bayangan atau pasar derivatif dari pasar komoditas fisiknya. Dengan melakukan transaksi di dua pasar

tersebut secara bersamaan dengan posisi yang berlawanan (jual dan beli) untuk jumlah dan jenis komoditas yang sama, maka kedua pasar ini saling menutupi kerugian yang di derita pada salah satu pasar. Dengan demikian perdagangan berjangka ini memberikan manfat ekonomi berupa pengalihan resiko yang tidak diinginkan.

B. Permasalahan

Sejak dibuatnya Undang-Undang No. 32 Tahun 1997 tentang Perdagangan Berjangka Komoditi hingga saat ini masih sedikit orang yang mengetahui akan keberadaan Undang-Undang tersebut.

Perdagangan berjangka bukan hanya sekedar kegiatan transaksi jual beli yang terjadi di Bursa Berjangka saja, tetapi lebih luas dari itu, yaitu mencakup proses sebelum transaksi sampai dengan setelah transaksi dilaksanakan. Karena itu dalam Undang-Undang No. 32 Tahun 1997 tentang Perdagangan Komoditi dan Amandemen Undang-Undang No. 10 Tahun 2011 tentang Perdagangan Berjangka Komoditi ini diatur dari berbagai pedoman mulai dari bagaimana berhubungan dengan calon nasabah atau klien sampai dengan penyelesaian transaksi, pencatat, pelaporan, pengawasan dan saksi.

Untuk itu perlu dilakukan penelitian guna mendapatkan masukan informasi yang diperlukan. Dalam masalah ini yang ingin diajukan adalah :

1. Bagaimana pengaturan pelaksanaan transaksi perdagangan berjangka di Indonesia?

2. Bagaimana pelaksanaan kontrak transaksi perdagangan berjangka komoditi olein di Indonesia?

3. Apakah hak dan kewajiban investor atau nasabah telah cukup diatur dalam kontrak transaksi perdagangan berjangka komoditi olein?

C. Tujuan Penelitian

Berdasarkan uraian yang terdapat di dalam rumusan masalah di atas maka yang menjadi tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut:

1. Untuk menginventarisasi dan mengetahui sajauh mana peraturan-peraturan perdagangan berjangka komoditi di Indonesia.

2. Untuk memahami kontrak transaksi yang digunakan dalam perdagangan berjangka komoditi olein.

3. Untuk mengetahui bagaimana hak dan kewajiban dari investor atau nasabah dalam perdagangan berjangka komoditi olein.

D. Manfaat Penelitian

Dari hasil penelitian dan pengumpulan informasi dan data-data yang akan dituangkan atau dipaparkan dalam karya tulis penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi dan gambaran yang jelas dan tetap tentang:

1. Peratuan-peraturan yang berkaitan serta mendukung terciptanya dan terlaksananya perdagangan berjangka komoditi di Indonesia.

2. Pelaksanaan perdagangan berjangka komoditi olein di Bursa Berjangka Jakarta.

3. Kontrak yang digunakan dalam transaksi perdagangan berjangka komoditi.

E. Keaslian Penelitian

Sepanjang penulis ketahui materi hukum sehubungan dengan perdagangan berjangka komoditi yang diteliti oleh mahasiswa Pascasarjana belum ada yang sama dengan penelitian ini, meskipun mungkin di dalam bentuk makalah, kertas kerja pada seminar-seminar, diskusi panel dan workshop sudah pernah dilakukan penelitian atau pembahasan.

Oleh karena itu dapat dianggap pertanggungjawaban penulis bahwa karya tulis penelitian ini (tesis) memiliki keaslian (orisinalitas). Di samping itu masalah pemahaman, pengkajian dan penelitian dalam hubungan dengan konteks persoalan perdagangan berjangka komoditi sangan kompleks dan terus berkembang.

F. Kerangka Teori

Setiap perjanjian pasti mempunyai akibat hukum, minimal terhadap para pihak yang membuatnya. Hal yang sama juga berlaku terhadap perjanjian tentang kerjasama investasi yang dilakukan oleh investor dengan perusahaan pialang berjangka. Akibat hukum dari perjanjian biasanya baru akan kelihatan apabila salah satu pihak melakukan pelanggaran (wanprestasi) terhadap kesepakatan yang dibuat dan disepakati dalam perjanjian. Dengan adanya pelanggaran tersebut biasanya pihak yang lain akan meminta pihak yang melanggar atau melakukan wanprestasi untuk memenuhi kewajibannya sesuaidengan yang disepakati. Biasanya apabila pihak yang melakukan wanprestasi tidak memenuhi maka akan dikenakan sanksi sesuai yang disepakati atau akan dilakukan penyelesaian dengan cara tertentu sesuai yang disepakati dalam perjanjian.

Pengertian Perjanjian atau kontrak diatur Pasal 1313 KUH Perdata. Pasal 1313 KUH Perdata berbunyi: “Perjanjian adalah suatu perbuatan dengan mana satu pihak atau lebih mengikat dirinya terhadap satu orang atau lebih.” Definisi ini tidak begitu jelas karena dalam rumusan tersebut hanya disebutkan perbuatan saja. Hal ini berarti bukan perbuatan hukum saja yang termasuk ke dalam perjanjian, tetapi diluar perbuatan hukum pun termasuk perjanjian. Untuk memperjelas pengertian itu maka harus dicari dalam doktrin. Jadi, menurut doktrin (teori lama) yang disebut perjanjian adalah perbuatan hukum berdasarkan kata sepakat untuk menimbulkan akibat hukum.

Dalam Burgerlijk Wetboek (BW) yang kemudian diterjemahkan oleh R.

Subekti dan R. Tjitrosudibio menjadi Kitab Undang-Undang Hukum Perdata (KUH Perdata),²

1. Sepakat mereka yang mengikatkan dirinya;

bahwa mengenai hukum perjanjian diatur dalam Buku III tentang Perikatan, dimana hal tersebut mengatur dan memuat tentang hukum kekayaan yang mengenai hak-hak dan kewajiban yang berlaku terhadap orang-orang atau pihak-pihak tertentu.

Sedangkan menurut teori ilmu hukum, hukum perjanjian digolongkan kedalam Hukum tentang Diri Seseorang dan Hukum Kekayaan karena hal ini merupakan perpaduan antara kecakapan seseorang untuk bertindak serta berhubungan dengan hal-hal yang diatur dalam suatu perjanjian yang dapat berupa sesuatu yang dinilai dengan uang.

Keberadaan suatu perjanjian atau yang saat ini lazim dikenal sebagai kontrak, tidak terlepas dari terpenuhinya syarat-syarat mengenai sahnya suatu perjanjian/kontrak seperti yang tercantum dalam Pasal 1320 KUH Perdata, antara lain sebagai berikut:

2 R. Subekti dan R. Tjitrosudibio, Kitab Undang-Undang Hukum Perdata=Burgerlijk Wetboek (terjemahan), (Jakarta: PT. Pradnya Paramita, 1996), hlm. 323.

2. Kecakapan untuk membuat suatu perikatan;

3. Suatu hal tertentu;

4. Suatu sebab yang halal.

Dengan dipenuhinya empat syarat sahnya perjanjian tersebut, maka suatu perjanjian menjadi sah dan mengikat secara hukum bagi para pihak yang membuatnya.

Istilah hukum perjanjian atau kontrak merupakan terjemahan dari bahasa Inggris yaitu contract law, sedangkan dalam bahasa Belanda disebut dengan istilah overeenscomsrecht.³ Suatu perjanjian adalah “suatu peristiwa dimana seseorang berjanji kepada seorang lain atau dimana dua orang itu saling berjanji untuk melaksanakan sesuatu hal.”⁴

Maka hubungan hukum antara perikatan dan perjanjian adalah bahwa perjanjian itu menerbitkan perikatan. Perjanjian adalah sumber perikatan. Hubungan hukum adalah hubungan yang menimbulkan akibat hukum. Akibat hukum disebabkan karena

Peristiwa ini, timbullah suatu hubungan anatara dua orang tersebut yang dinamakan perikatan.

Dengan demikian perjanjian itu menerbitkan suatu perikatan antara dua orang yang membuatnya. Dalam bentuknya, perjanjian itu berupa suatu rangkaian perkataan yang mengandung janji-janji atau kesanggupan yang diucapkan atau ditulis. Perikatan adalah suatu perhubungan hukum anatara dua orang atau dua pihak, berdasarkan yang mana pihak yang satu berhak menunutut sesuatu hal dari pihak yang lain, dan pihak yang lain berkewajiban untuk memenuhi tuntutan itu.

3 Salim, Hukum Kontrak. Teori & Teknik Penyusunan Kontrak, (Jakarta: Sinar Grafika, 2003), hlm. 3.

4 R. Subekti.. Hukum Perjanjian, (Jakarta: PT. Intermasa, 1990), hlm. 1.

timbulnya hak dan kewajiban, dimana hak merupakan suatu kenikmatan, sedangkan kewajiban merupakan beban.

Menurut teori baru yang dikemukakan oleh Van Dunne, yang diartikan dengan perjanjian, adalah “Suatu hubungan hukum antara dua pihak atau lebih berdasarkan kata sepakat untuk menimbulkan akibat hukum.”

Di dalam Black’s Law dictinionary, yang diartikan dengan “Contract is An agreement between two or more person which creates an obligation to do or not to do particular thing”. Artinya, kontrak adalah suatu persetujuan antara dua orang atau lebih, dimana menimbulkan sebuah kewajiban untuk melakukan atau tidak melakukan segala sesuatu secara sebagian. Inti definisi ini adalah persetujuan dari para pihak untuk melaksanakan kewajiban, baik melakukan atau tidak melakukan secara sebagian.

Menurut Salim perjanjian atau kontrak merupakan “Hubungan hukum antara subjek hukum yang satu dengan dengan subjek hukum yang lain dalam bidang harta kekayaan, dimana subjek hukum yang satu berhak atas prestasi dan begitu juga subjek hukum yang lain berkewajiban untuk melaksanakan prestasinya sesuai dengan yang telah disepakatinya”.⁵

Menurut Abdulkadir Muhammad, perjanjian adalah “Suatu persetujuan dimana dua orang atau lebih saling mengikatkan diri untuk melaksanakan suatu hal dalam lapangan harta kekayaan”.

6

5 Salim. Op. Cit., hlm. 25-27.

6 Abdulkadir Muhammad, Hukum Perikatan, (Bandung: Citra Aditya Bhakti, 1990), hlm.

78.

Menurut Subekti, suatu perjanjian adalah “Suatu peristiwa dimana seorang berjanji kepada seorang lain atau dimana dua orang itu saling berjanji untuk melaksanakan satu hal”. Dari peristiwa ini, timbulah suatu hubungan antara dua orang tersebut yang dinamakan perikatan. Dalam bentuknya, perjanjian itu berupa suatu rangkaian perkataan yang mengandung janji-janji atau kesanggupan yang diucapkan atau ditulis.

Dengan demikian hubungan antara perjanjian dengan perikatan adalah bahwa perjanjian itu menerbitkan perikatan. Perjanjian adalah sumber perikatan, disampingnya sumber-sumber lain. Sumber-sumber lain ini mencakup dengan nama Undang-Undang. Jadi, ada perikatan yang lahir dari perjanjian dan ada perikatan yang lahir dari Undang-Undang.⁷

1. Ada orang yang menuntut, atau dalam istilah bisnis biasa di sebut kreditur;

Dengan sekian banyak pengertian perjanjian yang telah dipaparkan di atas, ada tiga unsur yang dapat ditarik kesimpulan, yaitu:

2. Ada orang yang dituntut, atau yang dalam istilah bisnis biasa disebut debitur;

3. Ada sesuatu yang dituntut, yaitu prestasi.

Prestasi umumnya terdiri dari tiga jenis, yaitu:

a. berbuat sesuatu;

b. tidak berbuat sesuatu;

c. menyerahkan sesuatu.

7 R. Subekti. Op. Cit., hlm. 1.

Pihak yang tidak melakukan prestasi disebut bahwa pihak tersebut telah melakukan wanprestasi. Wanprestasi ini dapat terjadi dalam hal :

1. Tidak berbuat sesuatu yang diperjanjikan;

2. Tidak menyerahkan sesuatu yang telah diperjanjikan;

3. Berbuat sesuatu atau menyerahkan sesuatu tetapi terlambat atau tidak sesuai dengan yang diperjanjikan;

4. Melakukan sesuatu yang menurut perjanjian seharusnya tidak dilakukan.

Dengan terikatnya para pihak dalam suatu perjanjian, para pihak harus melaksanakannya karena setiap perjanjian yang dibuat secara sah berlaku bagai Undang-Undang bagi mereka yang membuatnya. Suatu perjanjian yang sah harus memenuhi empat syarat, yaitu :

1. Perizinan yang bebas dari orang-orang yang mengikat diri;

2. Kecakapan untuk membuat suatu perjanjian;

3. Suatu hal tertentu;

4. Suatu sebab (oorzaak) yang halal, artinya tidak terlarang.⁸

Di dalam menjalankan bisnis, seringkali orang melupakan betapa pentingnya kontrak yang harus dibuat sebelum bisnis itu sendiri berjalan di kemudian hari. Kita ketahui bahwa budaya (culture) tiap bangsa dalam menjalankan bisnis memang diakui berbeda-beda. Ada bangsa yang senang berbisnis dengan mempercayai bahasa secara lisan, namun ada pula bangsa yang senang dengan cara tulisan. Namun kecenderungan sekarang ini, baik di Indonesia maupun di dunia Internasional, kerja sama bisnis di

8 Zaeni Asyhadie, Hukum Bisnis. Prinsip Pelaksanaannya di Indonesia, (Jakarta: Raja Grafindo Persada, 2008), hlm. 24-25.

antara para pihak dirasakan lebih mempunyai kepastian hukum jika diadakan dengan suatu kontrak secara tertulis.

Sebelum kontrak dibuat, biasanya akan didahului dengan suatu pembicaraan pendahuluan serta pembicaraan-pembicaraan tingkat selanjutnya (negoisasi/

komunikasi) untuk mematangkan kemungkinan-kemungkinan yang terjadi, sehingga kontrak yang akan ditandatangani telah betul-betul matang (lengkap dan jelas).

Sekalipun demikian selengkap-lengkapnya suatu kontrak (perjanjian), selalu saja ada kekurangan-kekurangan di sana-sini, barang kali benar ada ungkapan yang berkata, nobody is perfect (tidak ada seorang pun yang sempurna). Demikian pula halnya dengan isi pembuatan kontrak, selalu ada pihak-pihak yang tidak beritikad baik (teqoeder trouw), yang megakibatkan terjadinya sengketa para pihak yang membuat kontrak.⁹

Dalam pengertian yang sederhana kata “kontrak” dikenal sebagai kegiatan sewa menyewa yang dilakukan oleh dua pihak (penyewa dan yang menyewakan) atas suatu kebendaan dalam jangka waktu tertentu dengan dibebani oleh syarat-syarat yang ditentukan berdasarkan kesepakatan diantara kedua belah pihak. Namun dalam pengertian yang lebih luas, kata “kontrak” diartikan pula sebagai “perjanjian” seperti halnya dinyatakan oleh Subekti bahwa suatu perjanjian adalah “suatu peristiwa di mana seorang berjanji kepada seorang lain atau di mana dua orang itu saling berjanji untuk melaksanakan sesuatu hal”.¹⁰

9 Richard Burton Simatupang, Aspek Hukum Dalam Bisnis, (Jakarta: Rineka Cipta, 2001), hlm. 27-28.

10 R. Subekti. Op. Cit., hlm. 1.

Kontrak menguasai begitu banyak bagian kehidupan sosial kita sampai-sampai kita tidak tahu berapa banyak kontrak yang telah kita buat setiap harinya. Dalam pengertian yang luas, kontrak adalah kesepakatan yang mendefinisikan hubungan antara dua pihak atau lebih. Dua orang yang saling mengucapkan sumpah perkawinan sedang menjalin kontrak perkawinan; orang yang memiliki anak membuat kontrak untuk merawat dan menafkahi anak tersebut; seseorang yang sedang memilih makanan di pasar menjalin kontrak untuk membeli makanan di pasar sedang menjalin kontrak untuk membeli makanan tersebut dalam jumlah tertentu. Sedangkan kontrak komersial dalam pengertiannya yang paling sederhana, adalah kesepakatan yang dibuat oleh dua pihak atau lebih untuk melakukan transaksi bisnis.¹¹

Adapun teori-teori Mengikatnya Suatu Kontrak yaitu:¹² a. Teori Kehendak (Wilstheori)

Menurut teori ini yang menentukan apakah telah terjadi suatu perjanjian adalah kehendak para pihak. Perjanjian mengikat kalau kedua kehendak telah saling bertemu dan perjanjian mengikat atas dasar kehendak mereka (para pihak) patut dihormati. Prinsipnya, menurut teori ini suatu persetujuan yang tidak didasarkan atas suatu kehendak yang benar adalah tidak sah. Teori inilah yang berlaku pada saat pembentukan KUH Perdata. Konsekuensinya: kalau orang memberitahu suatu pernyataan yang tidak sesuai dengan kehendaknya, maka pernyataan tersebut tidak mengikat dirinya; perjanjian tidak muncul atas

11 Karla C. Shippey J.D. Menyusun Kontrak Bisnis Internasional, World Trade Press, halaman 1

12 Torkis L. Tobing. ”Asas-asas dalam Berkontrak: Suatu Tinjauan Historis Yuridis pada Hukum Perjanjian”, melalui http:// kisltobing.blog.plasa.com , diakses tanggal 15 Januari 2013

dasar pernyataan yang tidak dikehendaki. Agar pernyataan mengikat, ia harus didasarkan atas kehendak.

b. Teori Gevaarzetting

Teori ini pada prinsipnya mengatakan bahwa barang siapa turut serta dalam pergaulan hidup, harus mau menerima konsekuensi, bahwa tindakan/sikapnya termasuk pernyataannya dapat membahayakan orang lain, yaitu adanya orang lain menderita kerugian karenanya. Konsekuensinya harus mau menanggung akibat kerugian tersebut atau dengan perkataan lain setiap orang yang turut serta dalam pergaulan hidup harus menerima konsekuensi bahwa tindakan dan ucapannya mungkin ditafsirkan oleh pihak lain menurut arti yang dianggap patut oleh anggota masyarakat tersebut.

c. Teori Pernyataan

Menjadikan patokan dalam teori ini adalah apa yang dinyatakan seseorang. Kalau pernyataan dua orang sudah saling bertemu, maka perjanjian sudah terjadi dan karenanya mengikat para pihak. Kepastian hukum dalam pergaulan hidup menuntut bahwa orang harus bisa berpegang pada pernyataan- pernyataan orang lain.

d. Teori Kepercayaan

Menjadi patokan dalam teori ini adalah pernyataan seseorang tetapi dengan pembatasan apakah pihak lain tahu atau seharusnya tahu bahwa orang dengan siapa dia berunding adalah keliru. Dengan perkataan lain yang menentukan bukan pernyataannya tetapi keyakinan, kepercayaan yang ditimbulkan oleh pernyataan tersebut. Dengan demikian sepakat terjadi kalau

pernyataan kedua belah pihak menurut ukuran normal saling membangkitkan kepercayaan, bahwa antara mereka telah terjadi sepakat yang sesuai dengan kehendak mereka tetapi kehendak ini disingkirkan karena yang menjadi patokan sesungguhnya adalah kepercayaan yang muncul dari pernyataan.

Seperti dijelaskan sebelumnya bahwa hukum kontrak/perjanjian diatur dalam Buku III KUH Perdata, yang terdiri atas 18 bab dan 631 Pasal. Dimulai dari Pasal 1233 sampai dengan Pasal 1864 KUH Perdata. Secara garis besar, perjanjian yang diatur/dikenal di dalam KUH Perdata adalah sebagai berikut: Perjanjian jual beli, tukar- menukar, sewa-menyewa, kerja, persekutuan perdata, perkumpulan, hibah, penitipan barang, pinjam pakai, bunga tetap dan abadi, untung-untungan, pemberian kuasa, penanggung utang dan perdamaian. Dalam teori ilmu hukum, perjanjian-perjanjian diatas disebut dengan perjanjian nominaat, diluar KUH Perdata dikenal pula perjanjian lainnya, seperti kontrak joint venture, kontrak production sharing, leasing, franchise, kontrak karya, beli sewa, kontrak rahim, dan lain sebaginya. Perjanjian jenis ini disebut perjanjian innominaat, yakni perjanjian yang timbul, tumbuh, hidup, dan berkembang dalam praktik kehidupan masyarakat. Keberadaan perjanjian baik nominaat maupun innominaat tidak terlepas dari adanya sistem yang berlaku dalam hukum perjanjian itu sendiri.

Sistem pengaturan hukum kontrak di Indonesia adalah sistem terbuka (open system), yang mengandung maksud bahwa setiap orang bebas untuk mengadakan perjanjian, baik yang sudah diatur maupun yang belum diatur di dalam Undang- Undang. Dalam Pasal 1338 ayat (1) secara tegas menegaskan bahwa semua perjanjian yang dibuat secara sah berlaku sebagai Undang-Undang bagi mereka yang

membuatnya. Jika dianalisa lebih lanjut maka ketentuan Pasal tersebut memberikan kebebasan kepada para pihak untuk:

a. membuat atau tidak membuat perjanjian;

b. mengadakan perjanjian dengan siapa pun;

c. menentukan isi perjanjian, pelaksanaan, dan persyaratannya, serta d. menentukan bentuk perjanjiannya apakah tertulis atau lisan.

Ditinjau dalam sejarah perkembangannya, hukum kontrak pada awalnya menganut sistem tertutup. Artinya para pihak terikat pada pengertian yang tercantum dalam Undang-Undang. Hal ini disebabkan adanya pengaruh dari ajaran legisme yang memandang bahwa tidak ada hukum di luar Undang-Undang. Hal serupa dapat ditemui dan dibaca dalam berbagai putusan Hoge Raad dari tahun 1910 sampai dengan tahun 1919.¹³

a. Melanggar hak orang lain; yang diartikan melanggar sebagian hak-hak pribadi seperti integritas tubuh, kebebasan, kehormatan, dan lain-lain. Termasuk dalam Untuk diketahui bahwa putusan Hoge Raad (HR) 1919 tanggal 31 Januari 1919 merupakan putusan yang terpenting. Putusan ini tentang penafsiran perbuatan melawan hukum, yang diatur dalam Pasal 1365 KUH Perdata.

Dalam putusan tersebut, definisi perbuatan melawan hukum, tidak hanya melawan Undang-Undang saja, tetapi juga melanggar hak-hak subyektif orang lain, kesusilaan dan ketertiban umum. Menurut HR 1919 yang dimaksud dengan perbuatan melawan hukum adalah berbuat atau tidak berbuat yang:

13 Salim HS. Op. Cit., halaman. 8

hal ini hak-hak absolut sperti hak kebendaan, Hak Kekayaan Intelektual (HKI), dan sebagainya.

b. Bertentangan dengan kewajiban hukum pelaku; yakni hanya kewajiban yang dirumuskan dalam aturan Undang-Undang.

c. bertentangan dengan kesusilaan; artinya perbuatan yang dilakukan oleh seseorang itu bertentangan dengan sopan santun yang tidak tertulis yang tumbuh dan berkembang dalam masyarakat.

d. Bertentangan dengan kecermatan yang harus diindahkan dalam masyarakat.

Aturan tentang kecermatan terdiri atas dua kelompok, yakni:

1) aturan-aturan yang mencegah orang lain terjerumus dalam bahaya,

2) aturan-aturan yang melarang merugikan orang lain ketika hendak menyelenggarakan kepentingannya sendiri.

Putusan HR 1919 tidak lagi terikat kepada ajaran legisme, namun telah secara bebas merumuskan pengertian perbuatan melawan hukum, sebagaimana yang dikemukakan diatas.

Dengan demikian, sejak terbitnya putusan HR 1919 maka sistem pengaturan hukum kontrak berubah menjadi sistem terbuka. Jika ditelaah lebih lanjut maka definisi perbuatan melawan hukum yang dimaksud dalam HR 1919 serupa dengan salah satu syarat sahnya perjanjian yang keempat, yaitu suatu sebab yang halal, yang kemudian dikaitkan dengan Pasal 1337 KUH Perdata dengan demikian, penafsiran HR terhadap perbuatan melawan hukum itu mengacu kepada Pasal 1337 diatas mengenai suatu sebab yang terlarang, antara lain dilarang Undang-Undang, berlawanan dengan kesusilaan atau ketertiban umum.

Seperti diketahui bersama bahwa hukum kontrak adalah bagian hukum perdata (privat). Hukum ini memusatkan perhatian pada kewajiban untuk melaksanakan kewajiban sendiri (self imposed obligation). Disebut sebagai bagian dari hukum perdata disebabkan karena pelanggaran terhadap kewajiban-kewajiban yang ditentukan dalam kontrak, murni menjadi urusan pihak-pihak yang berkontrak.¹⁴

Kontrak, dalam bentuk yang paling klasik, dipandang sebagai ekspresi kebebasan manusia untuk memilih dan mengadakan perjanjian. Kontrak merupakan wujud dari kebebasan (freedom of contract) dan kehendak bebas untuk memilih (freedom of choice).¹⁵

Sejak abad ke-19 prinsip-prinsip itu mengalami perkembangan dan berbagai pergeseran penting. Pergeseran demikian disebabkan oleh: pertama, tumbuhnya bentuk-bentuk kontrak standar; kedua, berkurangnya makna kebebasan memilih dan kehendak para pihak, sebagai akibat meluasnya campur tangan pemerintah dalam kehidupan rakyat; ketiga, masuknya konsumen sebagai pihak dalam berkontrak. Ketiga faktor ini berhubungan satu sama lain.¹⁶

G. Metode Penelitian

Tetapi, prinsip kebebasan berkontrak dan kebebasan untuk memilih tetap dipandang sebagai prinsip dasar pembentukan kontrak.

14 Atiyah, The Law of Contract, (London: Clarendon Press, 1983), hlm. 1.

15 Ibid., hlm. 5.

16 Ibid., hlm. 13.

Kata metode berasal dari kata Yunani “methods” yang berarti jalan.

Sehubungan dengan upaya ilmiah, maka metode menyangkut masalah cara kerja, yaitu cara kerja untuk dapat memahami objek yang menjadi sasaran ilmu yang bersangkutan.¹⁷

1. Sifat/Materi Penelitian

Agar mendapatkan hasil yang maksimal, maka diupayakan pengumpulan data yang baik dan layak. Metode yang dipergunakan dalam penelitian ini terdiri dari:

Penelitian bersifat normatif yuridis, yaitu penelitian ilmiah sistematis yang mengembangkan dan menggunakan teori-teori dan/atau hipotesis yang berkaitan dengan penelitian. Hal ini digunakan untuk menunjang fakta, konsep atau gagasan dalam analisis, dan juga untuk membuktikan sesuatu atau menambah kejelasan tentang suatu masalah.

2. Metode Pengumpulan Data

Alat pengumpulan data digunakan dalam penelitian ini menggunakan penelitian kepustakaan (library research) untuk mendapatkan konsep atau doktrin, kemudian konsep atau teori-teori ini nantinya akan dihubungkan sumber-sumber dan data lainnya terutama terhadap data-data pokok dari objek penelitian.

Adapun data pokok dari penelitian ini adalah data skunder yang meliputi:

17 Koentjara Ningrat, Metode-Metode Penelitian Msyarakat, (Jakarta: PT. Gramedia, 1997), hlm. 16.

a. Bahan hukum primer, dalam penelitian ini adalah Kitab Undang-Undang Hukum Perdata, Undang-Undang Hukum Dagang, Undang-Undang Republik Indonesia No. 10 Tahun 2011 tentang Perubahan Atas Undang-Undang No. 32 Tahun 1997 tentang Perdagangan Berjangka Komoditi, Peraturan Pemerintah No. 9 Tahun 1999 tentang Penyelenggaraan Perdagangan Berjangka Komoditi.

b. Bahan hukum skunder yaitu bahan yang memberikan penjelasan mengenai bahan hukum primer, seperti hasil-hasil seminar, hasil-hasil penelitian atau hasil pertemuan ilmiah, karya ilmiah dari kalangan hukum, bahkan dokumen pribadi atau pendapat dari kalangan pakar hukum sepanjang relevan dengan objek penelitian ini.¹⁸

c. Bahan hukum tersier, berupa kamus hukum, dan bahan lain yang memberikan penjelasan tentang bahan hukum primer dan bahan hukum skunder.

3. Analisis Data

Data-data yang diproleh melalui penelitian kepustakaan ini selanjutnya akan dipilah-pilah guna memperoleh kaedah-kaedah hukum yang mengatur mengenai Kontrak Olein Perdagangan Bursa Berjangka Jakarta, dan kemudian data tersebut di analisis secara induktif kualitatif untuk sampai pada suatu kesimpulan nantinya

18 Ronny Hanitijo Soemitro, Metode Penelitian Hukum, (Jakarta: Ghalia Indonesia, 1982), hlm. 24.

sehingga pokok permasalahan yang akan diteliti dapat ditelaah dan akhirnya akan terjawab dalam penelitian ini.¹⁹

Melalui penelitian ini diharapkan akan dapat diperoleh gambaran yang lebih jelas mengenai pengaturan Kontrak Olein Perdagangan Bursa Berjangka Jakarta, baik itu peratuan-peraturan pelaksanaan perdagangan berjangka komoditi olein di Bursa Berjangka Jakarta Kontrak yang digunakan dalam transaksi perdagangan berjangka komoditi maupun bagaimana hak dan kewajiban dari investor/nasabah dalam perdagangan berjangka komoditi olein.

19 Bambang Sunggono, Metode Penelitian Hukum. Suatu Pengantar, (Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada, 2001), hlm. 195.

BAB II

PENGATURAN PELAKSANAAN TRANSAKSI PERDAGANGAN BERJANGKA DI INDONESIA

Berdasarkan kontrak berjangka atau opsi atas kontrak berjangka. Bursa berjangka adalah tempat/fasilitas memperjual belikan kontrak atas sejumlah komoditi atau instrumen keuangan dengan harga tertentu yang penyerahan barangnya disepakati akan dilakukan pada saat yang akan datang. Kontrak itu dibuat antara pihak-pihak yang saling tidak tahu lawan transaksinya. Kontrak adalah mengikat pada saat terjadinya kesepakatan antara pembeli dan penjual meskipun mereka saling tidak tahu lawan transaksinya. Tidak ada pasar sekunder untuk kontrak dalam perdagangan berjangka.

Semua kontrak adalah kontrak primer dan setiap kontrak (dengan subjek kontrak tertentu) yang terjadi (dibuka) harus didaftarkan pada otoritas bursa setempat, jadi kontrak diciptakan di bursa.²⁰

Perdagangan berjangka sebagai salah satu instrument baru dalam dunia investasi memang menjanjikan keuntungan yang sangat besar. Namun demikian apapun bentuk investasi dengan sendirinya tidak akan terlepas dari resiko. Hal yang sama juga berlaku untuk investasi di bursa berjangka. Perjanjian kerjasama investasi antara investor dengan perusahaan Pialang Berjangka merupakan dasar hukum utama dan acuan bagi para pihak untuk pelaksanaan investasi dari investor di Bursa Berjangka.²¹

20 “Bursa Berjangka”. Melalui

Hal ini sesuai juga dengan ketentuan yang terdapat dalam Pasal 1338

http://id.wikipedia.org. diakses tanggal 15 Januari 2013

21 R. Subekti, R Tjirosudibio, Op. Cit., hlm. 342.

KUH Perdata yang berbunyi : “semua perjanjian yang dibuat secara sah berlaku sebagai Undang-Undang bagi mereka yang membuatnya.” Dengan demikian kesepakatan dalam Perjanjian kerjasama investasi antara investor dengan perusahaan Pialang Berjangka berlaku sebagai aturan yang harus disepakati oleh kedua pihak yang bersepakat dalam pelaksanaan investasi. Berbicara tentang perjanjian kerjasama investasi antara investor dengan perusahaan Pialang Berjangka, terdapat beberapa hal yang harus perlu diketahui tentang kerjasama investasi antara investor dengan perusahaan Pialang Berjangka.

Investor adalah pemilik modal yang mengamanatkan modalnya untuk di investasikan di bursa berjangka melalui Pialang/Wakil Pialang Berjangka. Dengan demikian terlihat bahwa Pialang/Wakil Pialang Berjangka hanya sebagai pihak perantara terhadap keinginan investasi yang akan dilakukan oleh investor. Hal ini karena untuk melakukan investasi di bursa berjangka tidak dapat dilakukan secara langsung oleh masyarakat umum, yaitu untuk melakukan transaksi secara langsung di bursa berjangka akan tetapi harus melalui Pialang/Wakil Pialang Berjangka. Hal ini terlihat dari pengertian pialang berjangka itu sendiri, sebagaimana diatur dalam Pasal 1 angka 17, Undang-Undang Nomor 10 tahun 2011 tentang Perdagangan Berjangka Komoditi yang berbunyi: Pialang Perdagangan Berjangka, yang selanjutnya disebut Pialang Berjangka, adalah badan usaha yang melakukan kegiatan jual beli Komoditi berdasarkan Kontrak Derivatif Syariah, dan/atau Kontrak Derivatif lainnya atas amanat Nasabah dengan menarik sejumlah uang dan/atau surat berharga tertentu sebagai margin untuk menjamin transaksi tersebut. Margin yang ditarik dari nasabah akan digunakan oleh pialang atau wakil pialang berjangka untuk melakukan pembelian atas

opsi kontrak berjangka atau produk derivatif lainnya sesuai dengan yang di kehendaki untuk dilakukan investasi oleh investor.

Untuk berspekulasi di pasar berjangka, dibutuhkan kemampuan menganalisa dan dukungan oleh riset, tetapi citra perdagangan di Indonesia terlanjur jelek karena banyak investor yang pernah bermain di perdagangan berjangka kapok setelah tertipu oleh pialang yang tidak resmi. Sudah seharusnya investor mengetahui risiko dan mekanisme bertransaksi, memenuhi persyaratan, hak dan kewajiban, serta mendapatkan informai yang lengkap terhadap kontrak dan bursa.²²

Berdasarkan keterangan tersebut terlihat bahwa kedudukan investor lebih tinggi terhadap Pialang/Wakil Pialang Berjangka dalam hal menentukan investasi apa yang akan dilakukan di Bursa Berjangka. Karena Pialang/Wakil Pialang Berjangka hanya bertugas untuk melaksanakan amanat, yaitu perintah dari nasabah kepada pialang berjangka untuk melaksanakan transaksi kontrak di bursa berjangka, yang diberikan oleh nasabah (investor). Dengan demikian para nasabah atau investor yang akan melakukan investasi di bursa berjangka, harus mempunyai pendirian dan jangan mau asal di pengaruhi oleh Pialang/Wakil Pialang Berjangka.²³

Peraturan Kepala Bappebti Nomor 71/BAPPEBTI/Per/8/2009 tentang Perubahan atas Peraturan Kepala Bappebti Nomor 69/BAPPEBTI/Per/6/2009 tentang Penggerak Pasar (Market Maker) dan Kewajiban Melakukan Transaksi Kontrak Berjangka di Bursa Berjangka. Penyempurnaan ini dilakukan untuk memberikan

22 Hanafi Sofyan, Perdagangan Berjangka dan Ekonomi Indonesia, (Jakarta: PT. Elex Media Kompotindo, 2000) hlm. 10.

23 Departemen Perindustrian dan Perdagangan, “Peristilahan Dalam Perdagangan Berjangka Komoditi”, Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi, Maret 1999, hlm. 1.

kesempatan bagi para pihak dalam mempersiapkan diri untuk menyesuaikan dengan ketentuan tentang Penggerak Pasar (market maker) dan kewajiban melakukan transaksi Kontrak Berjangka di Bursa Berjangka.²⁴

Peraturan Kepala Bappebti Nomor: 69/BAP-PEBTI/Per/6/2009 tentang Penggerak Pasar (Market Maker) dan Kewajiban Melakukan Transaksi Kontrak Berjangka di Bursa Berjangka. Peraturan ini dimaksudkan bahwa untuk meningkatkan volume perdagangan Kontrak Berjangka dan likuiditas perdagangan di Bursa Berjangka, perlu adanya penggerak pasar (Market Maker) dan pengaturan mengenai kewajiban bagi penyelenggara Sistem Perdagangan Alternatif dan Pialang Berjangka untuk melakukan transaksi Kontrak Berjangka di Bursa Berjangka.²⁵

Peraturan Kepala Bappebti Nomor 76/BAP-PEBTI/Per/12/2009 tentang Larangan bagi Pialang Berjangka dengan modal asing untuk bertransaksi dalam Sistem Perdagangan Alternatif. Peraturan ini melarang Pialang Berjangka dengan modal asing untuk melakukan transaksi di dalam Sistem Perdagangan Alternatif.²⁶

Kemajuan teknologi telah membuat transaksi di pasar berjangka dapat diakses siapa saja dan dimana saja selama 24 jam dalam sehari. Informasi akan tesedia, harga akan terbentuk secara transparan sehingga memudahkan untuk melakukan proyeksi usaha kedepan. Dalam mengembangkan usaha dan pembangunan ekonomi, transparansi akan harga merupakan suatu keharusan dan ini sesuai dengan semangat

24 Peraturan Kepala Bappebti Nomor 71/BAP-PEBTI/Per/8/2009 tentang Perubahan atas Pe-raturan Kepala Bappebti Nomor 69/BAPPEBTI/Per/6/2009 tentang Penggerak Pasar (Market Maker) dan Kewajiban Melakukan Transaksi Kontrak Berjangka di Bursa Berjangka

25 Peraturan Kepala Bappebti Nomor: 69/BAP-PEBTI/Per/6/2009 tentang Penggerak Pasar (Market Maker) Dan Kewajiban Melakukan Transaksi Kontrak Berjangka di Bursa Ber-jangka

26 Peraturan Kepala Bappebti Nomor 76/BAP-PEBTI/Per/12/2009 tentang Larangan bagi Pialang Berjangka dengan Modal Asing untuk bertransaksi dalam Sistem Perdagangan Al-ternatif

demokrasi. Bagi petani dan pengusaha kecil, adanya bursa berjangka akan memberikan informasi harga yang mencerminkan kondisi riil, sehingga mereka dapat memutuskan kapan menanam, panen, menyimpan dan menjual, sehingga risiko dari fluktuasi harga dan ketidakpastian dapat dihindari.²⁷

Pasal 20 ayat (1) Undang-Undang ITE menyebutkan bahwa kecuali ditentukan lain oleh para pihak, transaksi elektronik terjadi padasaat penawaran transaksi yang Transaksi Kontrak Berjangka dilihat dari Undang-Undang 11 Tahun 2008 tentang Informasi dan Transaksi Elektronik (UU ITE). Pada saat ini perdagangan Kontrak Berjangka di Bursa Berjangka Jakarta dilakukan secara online melalui sistem perdagangan yang disediakan oleh Bursa Berjangka Jakarta yang disebut JAFeTS.

JAFeTS adalah Jakarta Futures Electronic Trading System merupakan sistem komputer yang disediakan oleh Bursa Berjangka untuk pelaksanaan transaksi. Pasal 16 huruf a Undang-Undang Nomor 10 Tahun 2011 menyebutkan bahwa Bursa Berjangka bertugas untuk menyediakan fasilitas yang cukup untuk dapat terselenggaranya transaksi Kontrak Berjangka, Kontrak Derivatif Syariah, dan/atau Kontrak Derivatif lainnya yang teratur, wajar, efisien, efektif dan transparan. Transaksi Elektronik adalah perbuatan hukum yang dilakukan dengan menggunakan komputer, jaringan komputer, dan/atau media elektronik lainnya. Transaksi Kontrak Berjangka yang dilakukan oleh Bursa Berjangka Jakarta adalah transaksi elektronik karena order nasabah (baik jual atau beli) disampaikan kepada Pialang Berjangka dan oleh Pialang Berjangka order itu diinput untuk ditawarkan kepada pihak lain melalui sistem perdagangan JAFeTS.

27 Hanafi Sofyan. Op. Cit., halaman 13

dikirim Pengirim telah diterima dan disetujui Penerima. Transaksi Elektronik terjadi pada saat kesepakatan antara para pihak yang dapat berupa antara lain pengecekan data, identitas, nomor identitas pribadi (personal identification number/PIN) atau sandi lewat (password). Sedangkan Pasal 20 ayat (2) Undang-Undang ITE menyatakan bahwa persetujuan atas penawaran transaksi elektronik sebagaimana dimaksud ayat (1) harus dilakukan dengan persyaratan penerimaan secara elektronik.

Dalam praktek di Bursa Berjangka Jakarta order nasabah/investor (misal order untuk menjual) dapat dilakukan sendiri oleh nasabah/investor dengan mempergunakan sistem perdagangan JAFeTS (dengan wajib menginput kode Pialang Berjangkanya terlebih dahulu) atau menyampaikan order melalui Pialang Berjangka. Pialang Berjangka juga memasukkan order nasabah dengan menggunakan JAFeTS. Order nasabah itu akan terpampang di sistem perdagangan JAFeTS dan dapat dilihat oleh pihak lain (Pialang Berjangka lainnya). Apabila penawaran tersebut dilihat oleh Pialang Berjangka atau nasabah/investor lainnya dan tertarik dengan penawaran itu maka nasabah/investor tersebut akan memasukkan order beli atau menyampaikan ordernya melalui Pialang Berjangkanya melalui sistem JAFeTS. Apabila terdapat kesamaan harga antara order jual dan order beli nasabah/investor maka transaksi itu dikatakan terjadi. Bursa Berjangka akan meneruskan transaksi yang sudah terjadi secara elektronis kepada Lembaga Kliring untuk dilakukan pendaftaran dan penjaminan penyelesaiannya. Jadi mekanisme perdagangan Kontrak Berjangka di Bursa Berjangka Jakarta yang dilakukan dengan mempergunakan sistem transaksi elektronik JAFeTS, telah sesuai dengan Pasal 20 Undang-Undang ITE yaitu penawaran (order) telah disetujui dan diterima oleh penerima dengan pernyataan secara elektonik